UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTÍN

FACULTAD : Ciencias Económicas

ESCUELA PROFESIONAL : Contabilidad

CURSO : Análisis de Estados Financieros

DOCENTE : CPCC. M. Sc. Ausver Saavedra Vela

TEMA:
“Análisis del Estado de flujo de efectivo, su método de análisis.

CICLO : VI

INTEGRANTES : GRUPO 7

 Macedo Cárdenas Claudia Natalie

 Ruiz Maldonado Alex Javier
 Saavedra Fasanando Martha E.

MORALES - PERÚ
2018

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 ÍNDICE
INTRODUCCION ...................................................................................................................... 3
CAPITULO I ............................................................................................................................... 4
ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y MÉTODOS DE ANÁLISIS ........ 4
1. ¿QUÉ ES EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO?................................................ 4
2. OBJETIVO DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO........................................... 4
................................................................................................................................................... 4
3. ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ............................................ 4
3.1. ACTIVIDADES DE OPERACIÓN ........................................................................... 5
3.2. ACTIVIDADES DE INVERSIÓN ............................................................................. 5
3.3. ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN ..................................................................... 5
4. MÉTODO DE ANALISIS : ................................................................................................ 6
4.1. MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL .................................................................... 6
4.2. MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL .............................................................. 6
CASO PRÁCTICO DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO .......................................... 8
CAPITULO II ............................................................................................................................. 9
ANÁLISIS INTEGRAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.............................................. 9
1. OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS .......................................................... 9
2. APLICACIONES DEL ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS..................................................................................................................9
3. ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS ................................................................. 10
CONCLUSIÓN.......................................................................................................................... 11
LINCOGRAFIA ........................................................................................................................ 12

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 INTRODUCCION

Por medio de este trabajo se conocerá la importancia que merece el Estado de Flujo de
Efectivo en la toma de decisiones en una empresa, cualquiera que sea su actividad.
La generación de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayoría
de sus actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo
adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operación, invertir para
sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y
en general, a retribuir a los dueños un rendimiento satisfactorio.
En pocas palabras, un negocio es negocio sólo cuando genera una cantidad relativamente
suficiente de dinero. Las empresas necesitan contar con efectivo suficiente para
mantener la solvencia, pero no tanto como para que parezca "ocioso" en el banco,
ganando poco. Una forma atractiva para guardar el efectivo ocioso es
la inversión en valores negociables.
Las decisiones que se analizan en esta parte de la asignatura tratan de determinar la
combinación óptima de fondos necesarios para financiar los activos de la empresa. Ello
implica estudiar, por un lado, la decisión sobre la estructura de capital y, por otro, la
decisión sobre dividendos. La decisión sobre la estructura de capital se refiere a la
composición de los recursos financieros que la empresa necesita para llevar a cabo su
actividad. Se enmarca dentro de las decisiones financieras que constituyen, junto con las
decisiones de inversión y dividendos, el centro de las decisiones en las que se basa la
economía financiera. La importancia de las decisiones de financiación radica en la
incidencia que tienen sobre el valor de la empresa. La teoría financiera tradicional señala
que el objetivo de la empresa es maximizar la riqueza de los accionistas. Es decir,
maximizar el valor de mercado en el largo plazo de la empresa para sus accionistas. Si
bien, la existencia de conflictos de intereses condiciona dicha maximización.
Las inversiones bien sea a corto o a largo plazo, representan colocaciones que la
empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien recibir dividendos que ayuden
a aumentar el capital de la empresa. Las inversiones a corto plazo si se quiere son
colocaciones que son prácticamente efectivas en cualquier momento a diferencia de las
de largo plazo que representan un poco más de riesgo dentro del mercado. Cuando
el precio del mercado de una acción baja, no hay forma cierta para afirmar si la
disminución será temporal o permanente. Por esta razón, diferentes normas de valuación
se aplican para contabilizar las inversiones en valores de deudas negociables (bonos) y en
valores patrimoniales negociables (acciones).

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 CAPITULO I

ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y MÉTODOS DE

ANÁLISIS
Tradicionalmente la contabilidad se ha basado en el denominado principio de devengo,
por medio del cual se comparan corrientes reales de entrada (gastos/compras) y salida
(ingresos/ventas), para determinar cuál ha sido la gestión de una empresa (resultado). Esta
magnitud ha sido, y sigue siendo, una variable clave del mundo de los negocios.
En la actualidad, el concepto de acumulación de riqueza ha sido sustituido en gran medida
por el de creación de valor. El primero está exento de estrategia y considera que la riqueza
se acumula año a año en la medida que se genera beneficio. La segunda tiene que ver
mucho más con la estrategia y nos indica que el valor se crea en base a flujos de tesorería
o efectivo (FT) futuros asociados al riesgo que le es propio, por lo que los FT adquieren
un papel sustancial en la empresa, tanto o más que el beneficio contable.
El estado de flujos de efectivo es una herramienta útil para proporcionar efectivamente a
los usuarios de la información (contadores, gerentes, socios y personas interesadas), los
insumos suficientes para realizar el correcto cálculo de la capacidad que tiene la entidad
para generar efectivo y sus equivalentes, al igual que los requerimientos que tiene para
utilizarlos.
1. ¿QUÉ ES EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO?
El estado de flujo de efectivo es el Estado Financiero básico que muestra el efectivo
generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación.
Debe determinarse para su implementación el cambio de las diferentes paridas del
Estado de Situación financiera que inciden en el efectivo.

2. OBJETIVO DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El objetivo de este estado es presentar información pertinente y concisa, relativa a los
recaudos y desembolsos de efectivo de un ente económico durante un periodo para
que los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para
examinar la capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para
evaluar la capacidad para cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento
interno y externo, analizar los cambios presentados en el efectivo, y establecer las
diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos.

3. ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Como primer paso para realizar el Análisis del Flujo de Efectivo es necesario
establecer las actividades que aportan efectivo a la empresa, las cuales reciben el
nombre de Fuentes de Efectivo, además de definir las actividades que implican gastos
de efectivo las cuales se conocen como Aplicaciones de Efectivo.
Una vez comparados los balances y encontrando las diferencias (Fuentes y
Aplicaciones), es necesario el resumir eta información separando y totalizando todas
las fuentes y las aplicaciones. La diferencia entre los totales de fuentes y de
aplicaciones debe ser igual al incremento o decremento en la cuenta de efectivo.

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 Para hacer un mejor seguimiento de los movimientos del efectivo de la empresa es
necesario relacionar los movimientos del balance con el estado de resultado, lo cual
se logra al integrar el flujo de efectivo.
El flujo de efectivo inicia con el ingreso neto resultado de la operación de la empresa,
se le adicionan partidas que no implican la salida de efectivo y finalmente se le
adicionan los movimientos del efectivo (fuentes y aplicaciones) agrupándolos en tres
categorías:
1. Actividades de Operación
2. Actividades de Financiamiento
3. Actividades de Inversión
3.1. ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Comprende la producción o compre y venta de bienes. Son recursos procedentes de las

operaciones principales y ordinarias de la empresa, como los cobros procedentes de la
venta de bienes y la prestación de servicios.
 Cuentas por cobrar
 Cuentas por pagar
 Inventarios
 Intereses e impuestos
 Gastos pre-operativos
 Anticipos de clientes
 Anticipo a proveedores

3.2. ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Representa la medida en la que se han realizado desembolsos de recursos que se prevé

van a producir beneficios futuros; solo podrán clasificarse como actividades de inversión
aquellos desembolsos que permitan el reconocimiento de un activo en el estado de
situación financiera, esto es por ejemplo, los pagos por la adquisición de activos a largo
plazo.
 Venta de activos
 Adquisición de activos
 Compra de deuda o securities de otras empresa

3.3. ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Presenta el flujo de recursos destinado a cubrir compromisos con quienes suministran el

capital a la empresa, tales como cobros procedentes de la emisión de acciones y otros
instrumentos de capital.
Dado que una transacción puede contener flujos de efectivo que están relacionados con
más de una de las categorías en las que se clasifican las operaciones según este estado
financiero tal es el caso, por ejemplo, de los reembolsos de un préstamo, en el cual se
tiene una parte correspondiente a capital y otra a interés, es pertinente que, según lo
indicado en el estándar, la parte de los intereses se clasifiquen como una actividad de

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operación, en tanto que la parte restante sea clasificada como una actividad de
financiación.
 Deuda a largo plazo
 Documentos por pagar
 Valores y securities
 Recompras de acciones
 Dividendos
4. MÉTODO DE ANALISIS :
Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios
presentados en varios ejercicios contables.

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes

términos:

 Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los activos puestos en

operación.
 Tasa de rendimiento: Es el porcentaje de utilidad en un periodo
determinado.
 Liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.

4.1. MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de
Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición
porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor
del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a
partir de las Ventas netas.
El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder créditos
al negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la administración de una empresa.
4.2.MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL
Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o
más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones
de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa,
porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por
ser cambios significativos en la marcha.
A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un
solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros
presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de
decisiones.
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Procedimiento de análisis
 Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de
dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.

 Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir

las cuentas de valorización cando se trate del Balance General).

 Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se
van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más
reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser
registradas por su valor neto).

 Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la
diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores
del año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores
positivos y las disminuciones son valores negativos).

 En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones e porcentaje.

(Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del
periodo base multiplicado por 100).

 En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se obtiene

cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se
dividen los valores del año más reciente entre los valores del año anterior). Al
observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razón es inferior a 1, hubo
disminución y cuando es superior, hubo aumento.

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CASO PRÁCTICO DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

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 CAPITULO II

ANÁLISIS INTEGRAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera,
presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario
de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados
futuros.
El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el
conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de análisis
financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos.

1. OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

 Proporcionar información útil a inversores y otorgantes de crédito para
predecir, comparar y evaluar los flujos de tesorería.

 Proporcionar a los usuarios información para predecir, comparar y evaluar la

capacidad de generación de beneficios de una empresa.

2. APLICACIONES DEL ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS

ESTADOS FINANCIEROS.
La información presentada en los estados financieros interesa a:

 La administración, para la toma de decisiones, después de conocer el

rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa durante un periodo
determinado.

 Los propietarios para conocer el progreso financiero del negocio y la

rentabilidad de sus aportes.

 Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garantía de

cumplimiento de sus obligaciones.

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3. ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS
Los resultados económicos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo
de un período

Los estados financieros básicos son:

 El balance general:
También denominado balance de situación, o estado de situación
patrimonial, es el estado financiero en el que muestra la situación de la
empresa en un momento concreto. Es el más importante para comprender
de forma exacta cómo está la empresa. Es como una fotografía del
momento actual de la empresa, económicamente hablando.

 El estado de resultados:
Llamado igualmente estado o cuenta de pérdidas y ganancias. Aquí se
muestran todos los ingresos y gastos que ha tenido la empresa durante el
tiempo que se está examinando. Ayuda a comprender la situación
financiera de la empresa y la liquidez de la dispone.

 El estado de cambios en el patrimonio:

En este estado financiero se engloban todos los movimientos que haya
realizado a la empresa y que afectan a su patrimonio.

 El estado de cambios en la situación financiera:

Este estado contable solo es obligatorio en algunos países, por lo que su
uso es minoritario a nivel mundial. Un ejemplo de ello es que la Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) no la incluye dentro de
los estados financieros básicos.

 El estado de flujos de efectivo:

Se muestran todas las variaciones de efectivo que se han realizado en la
empresa. Se pueden ver las fuentes del efectivo y la forma en que se ha
aplicado en la organización.
Toda esta información se suele presentar en un informe financiero en el
que se muestran todos los datos importantes que contienen los diferentes
estados financieros y que sirve para conocer cómo está la empresa en
términos financieros.

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 CONCLUSIÓN

 En la actualidad muchos usuarios de los Estados Financieros desconocen los

beneficios que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, es por ello que no le dan
la importancia que merece y al momento de tomar decisiones únicamente utilizan el
balance de situación general y el estado de resultados, lo cual no está mal, pero serían
decisiones más acertadas si se tomaran en cuenta los cuatro estados financieros en su
conjunto, lo cual no se está practicado por la muchas de empresas.
 La falta de aplicación del Estado de Flujos de Efectivo en algunas empresas puede
crear desventajas, restando competitividad con relación a otras empresas que sí lo
aplican, debido a que dicho estado permite ver con claridad y certeza la utilización del
efectivo, cuánto ingresa y cuánto se utiliza y evaluar qué tipo de actividad es la que
genera mayor fuente de ingreso a la empresa.

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 LINCOGRAFIA

 https://es.scribd.com/doc/75304293/CASO-PRACTICO-DE-ESTADO-DE-
FLUJO-DE-EFECTIVO
 http://www.aempresarial.com/web/revitem/9_8562_04764.pdf

 https://pirhua.udep.edu.pe/bitstream/handle/11042/1787/ECO_039.pdf?sequence
=1

 https://www.gestiopolis.com/analisis-vertical-y-horizontal-de-los-estados-
financieros/

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