Lección

PLANEAMIENTO FINANCIERO

OBJETIVOS
Al finalizar la presente lección el alumno será capaz de

1 Presentar un modelo de planeamiento financiero

2 Establecer los mecanismos para la asignación de fondos
3 Establecer los requerimientos de fondos en el corto y largo
plazo
4 Establecer los fuente de financiamiento a utilizar
 2.2.1 PLANEAMIENTO FINANCIERO

Comenzaremos este tema, recordando algunas definiciones de

planeamiento

Modelo Sistemático
Con el criterio de operatividad que propone la concepción positivista de
la creencia – dice Eugenio Recio – entendemos por planificación

<<Un conjunto de operaciones que de un modo sistemático

pretenden influir en el futuro >>

Plantea 3 características para el planeamiento

1. Perspectiva de futuro
2. Voluntad de acción
3. Sistematización racional de todo el proceso

Para el autor, hacer un plan significa siempre un horizonte

de tiempo, es decir, se trata de una actividad presente que solo
tendrá aplicación o vigencia en un periodo de tiempo futuro. Es
de suma importancia tener en cuenta el factor tecnológico en
el planeamiento que permite distinguir un plan de las simples
previsiones, de las perspectivas, de los pronósticos o de los
proyectos, estos últimos no contiene voluntad de acción. A la
vez la planificación presupone la incorporación de
determinadas decisiones que es preciso tomar en el presente
con la intención explicita de orientar en el futuro en la
dirección deseada, eso también presupone una coherencia en
todas las partes que conforman los procesos del plan
elaborado.
Modelo Neoclásico
 Los neoclásicos suelen proponer que el planeamiento

<< Es una actividad administrativa, que permite establecer objetivos y

los cursos de acción que posibilitan lograr esos objetivos>>

Las características que introducen los neoclásicos a la noción de

planeamiento son las categorías de planes
1. Objetivo
2. Cursos de acción
2.1 Políticas
2.2 Procedimiento
2.3 Presupuestos
2.4 Métodos

Existe una abundante literatura neoclásica por lo que no

ampliaremos este punto

Ahora podemos introducir las definiciones de planeamiento

financiero en base a las definiciones de planeamiento que hemos
considerado
<<Es un conjunto de operaciones de inversión y de financiamiento que de un modo sistematico
pretenden influir en el mundo >>

Modelo Sistemático
 Modelo Neoclásico
<<Es una actividad administrativa financiera que permite establecer
objetivos financieros y los cursos de acción para operaciones de
inversión y de financiamiento que posibilitan lograr esos
objetivos>>

2.2.3 Los periodos de planeamiento

El planeamiento financiero se lleva a efectos en dos etapas
1. El planeamiento financiero estratégico
2. El planeamiento financiero operativo

El planeamiento financiero estratégico se ocupa de las decisiones

financieras que tiene que ver con las estrategias de objetivos
financieros, de los recursos a emplear para lograrlos, de las políticas que
han regir la adquisición y el uso de tales recursos y la maximización del
valor de la empresa en términos de largo plazo.

El planeamiento financiero operativo, se ocupa de las decisiones

operativos, que tienen que ver con los objetivos financieros de liquidez
y de productividad de las políticas financieras, de los niveles de
inversión y las fuentes de financiamiento a utilizar, la frecuencia y los
montos de ingresos, así como los ingresos de fondos y de utilidades de
ejercicios en termino de corto plazo.

Sin planeamiento financiero, no es posible hacer la organización

financiera y menos el control financiero.

2.2.4 PROCESO DE PLANEAMIENTO FINANCIERO

La labor del administrador financiera como planificador

financiero sigue modelos. Un modelo integral de planeamiento
financiero que utilizaremos, contiene las siguientes etapas, que
como se comprobar.
Están sustentadas en teorías, tecnológicas, prácticas y un cuerpo de reglas
o normas de construcción y ejecución de índole financiera.
1. Información
2. Diagnostico Financiero
3. Estrategias, objetivos y políticas financieras
4. Necesidades de inversión
5. Fuentes de financiamiento
6. Redacción del plan Financiero
7. Evaluación y aprobación del plan financiero
A través de todo el proceso de planeamiento financiero, el
administrador financiero trata de considerar los efectos de las
decisiones financieros sobre el conjunto de la empresa.
A continuación, trataremos de presentar el modelo integral de
planeamiento de administración financiera en términos del significado
que tiene cada una de las etapas.
2.2.5 INFORMACION

La información para el planeamiento financiero es fundamental

igual como es para toda investigación científica o tecnológica. Las
empresas suelen desarrollar un sistema de información administrativa o
gerencial (SIG)para sustentar desde su inicio los diferentes procesos de
investigación administrativa y toma de decisiones.

La información necesaria para efectos de administración financiera

en general y para el planeamiento financiero (SIF), como un sub –
sistema del SIG. Un SIF debe contener datos procedentes del entorno y
aquella que la propia empresa produce con su funcionamiento y
operaciones y que afecte al movimiento de fondos de la empresa.

Para el planeamiento financiero el SIF significa el soporte informativo

en primer lugar para el Diagnostico Financiero y luego de tratar
Las demás etapas del proceso, es decir, el establecimiento de
estrategias, objetivos, políticas financieras, establecimiento de las
necesidades de inversión, las fuentes de financiamiento a utilizar e
incluso la evaluación de los planes financieros Proporciona en todo caso
la información parta ir de ¿Dónde estamos? hacia a ¿Dónde queremos
estar? tal como lo presentamos en la figura N°3

2.2.6 EL DIAGNOSTICO FINANCIERO

Se trata de una etapa especial en el proceso de planeamiento
financiero, donde de analiza la evolución pasada de las finanzas de la
empresa

Produce información primaria sobre el comportamiento de la

administración financiera y la posición o la situación financiera de la
empresa, podemos decir que se trata de una etapa complementaria a la
configuración del SIF, en cuanto la información suficiente y necesaria
que debe reunir, para trabajar los planes financieros

El diagnostico financiero es un proceso donde la empresa somete a

un análisis crítico la gestión financiera pasada Entendiéndose por
gestión financiera al conjunto de operaciones y daciones que se toma en
la función financiera de la empresa en base a las estrategias, objetivos y
políticas que conforman las reglas con que la empresa
fundamentalmente actúa.

El diagnostico financiero en términos generales permite conocer

las debilidades y fortalezas que muestran las finanzas de la empresa,
como también permite conocer las oportunidades y amenazas que para
las finanzas viene a condicionar el medio ambiente externo.
 FIGURA N° 3 SOPORTE SIF

¿DONDE
PLANEAMIENTO ¿DONDE
ESTAMOS? QUEREMOS
FINANCIERO
ESTAR ?

SOPORTE SIF

SISTEMA DE INFORMACION FINANCIERA

FINANCIERA

SIF – EXTERNO SIF – INTERNO

 Económica  Contabilidad
 Política – Legal  Planes
 Social –cultural ejecutivos
 Tecnológica  Nuevos
 Etc. planes
Funcionales
 Etc.

El proceso del Diagnostico financiero, lo dividimos en dos partes

1. Análisis de las estrategias, objetivo y políticas
2. Análisis Financiero

En la primera parte trata del análisis crítico de la gestión

financiera pasada en base a tres situaciones, de las estrategias de
los objetivos y de las políticas.

El análisis de las estrategias financieras, pretende hacer conocer

si las estrategias financieras que se sigue la empresa realmente
apoyan a la estrategia de negocios como es de esperarse. En este
aspecto la asignación de recursos financieros es realmente
desarrollar y obtener una ventaja competitiva sobre los
competidores, como también para competir con éxito en un
negocio (de bienes o servicios) iguales importancias tienen las
estrategias financieras de financiamiento para adquirir los
fondos en las mejores condiciones financieras.

La administración financiera debe definir las estrategias

financieras a seguir de acuerdo con las características de cada
uno de los negocios en que la empresa participa
Los diversos ejecutivos funcionales (producción, comercialización,
finanzas, etc. y de este modo descendiendo a través de los diferentes
escalones del organigrama de la empresa
Si bien es cierto que el administrador Financiero, no participa en los
problemas del Directorio y la Gerencia General no deja de construir una
fuente inagotable de asesoría y de consulta para los ejecutivos de estos
niveles, por cuanto es obvio decirlo, es el mejor que conoce la capacidad
financiera presente y futura de la empresa
En un organigrama al administrador financiera generalmente lo
encontramos al mismo nivel, sino al nivel superior de los jefes de las
demás funciones básicas de la empresa, cuando es considerado de línea,
otras veces lo encontramos como ejecutivo staff. En todo caso se trata de
un ejecutivo funcional de primer nivel

2.3.4 ORGANIZACIÓN DE LA FUNCION FINANCIERA

Hablando en términos generales la función financiera , en empresas de
dimensiones económica, se halla en los órganos superiores de la empresa
y a nivel de gerencia financiera .Es decir que la función financiera se
encentra presente en los órganos de la alta dirección (junta general y
directorio) Dirección Superior (Gerencia General ) y a nivel de Gerencia
Financiera .En la figura N° 4 ofrecemos una presentación de la función
financiera , en donde podemos apreciar que ,entendiéndose por función
financiera .El conjunto de operaciones de inversión y de financiamiento.

La junta General de Accionistas, tiene que tomar decisiones sobre

aumentos o disminuciones de capital social, retener o distribuir utilidades,
etc. El Directorio debe aprobar toda la propuesta para llevarlas a la junta
General de Accionistas, etc. La Gerencia General es por naturaleza el gran
coordinador de todas las operaciones de la empresa y el que debe
canalizar los acuerdos del directorio en materia financiera para que se
operativice en la gerencia Financiera, así como las demás
responsabilidades que se le asigna las disposiciones legales y el estatuto
de la empresa .la Gerencia Financiera, como veremos es las que
operativice las operaciones financieras.
 FIGURA N°4

ORGANIZACIÓN DE LA FUNCION FINANCIERA:

EN UNA EMPRESA MEDIANA TIPO SOCIEDAD ANONIMA

J.G.A

DIRECTORIO
Comité financiero

GERENCIA
GENERAL

GERENCIA
FINANCIERA
 El Departamento Financiero, es la unidad aplicador o ejecutora de
las finanzas de la empresa. Cumple con el “cómo hacer “A cargo del
departamento financiero encontramos al Gerente financiero
(teóricamente administrativo Financiero)

En la Figuera n°5 presentamos el organigrama que muestra la

estructura orgánica del departamento financiero, tratándose de un
organigrama sectorizado prestamos mucha atención al departamento
financiero con prescindible del resto de departamento de la empresa
A manera de o0rientacio queremos indicar que para efectos
explicativo nos circunscribiremos a una empresa tipo Sociedad Anonimia
para no confundir con variaciones en la forma con otros tipos de
organización empresarial

2.3.5 ACTIVIDADES FINANCIERAS A NIVEL DEPARTAMENTAL

Tal como hemos concebido el presente trabajo, relacionaremos las
actividades financieras desde el punto de vista organizativo en dos áreas,
tesorería contraloría

La división de trabajo que ofrecemos para el departamento

financiero, no es una cuestión definitiva, sino más bien provisional, por
cuanto todo relevamiento de estructura organizativa debe ser muy
flexible, siempre de acuerdo (ad hoc) con el trabajo que se ha de efectuar
bajo ci8ertas condiciones internas y externas tal como empresa la teoría
de la organización
A TESORERIA
Tiene por misión administrar el dinero en movimiento al
mantenimiento del prestigio financiero de la empresa y de generar un
valor agregado a la maximización del valor patrimonial s través del tiempo
las actividades y operaciones ´propias de tesorería son las siguientes
a) Planeamiento de los flujos de efectivo, cumple con las tareas de
prever y establecer las necesidades alternativas de fondos para
invertir y las fuentes alternativas de financiamiento de Fondos,
diseñando los planes financieros operativos

b) Administración de impuestos cumple con las tareas de calcular y

administrar las cargas tributarias de la empresa

c) Relaciones Financieras. Cumple con las tareas de mantener las

mejores relaciones con las acreedores e inversores actuales y
potenciales

d) Administración de caja cumple con las tareas de recepción y entrega

de fondos, protección de fondos y depósitos y cobros de cuentas
por cobrar

e) Créditos y cobranzas cumple con las tareas de gestión de los

créditos a clientes. Control de riesgo de incobrables y cobranzas de
deudas atrasadas

f) Seguros cumple con las tareas de gestionar la adecuada protección

financiera contra los riesgos a que está expuesta la empresa

B. CONTRALORIA
Tiene por misión la administración de los registros contables, la
preparación de informes financieros y otras tareas no consideradas en
tesorería

Las actividades y operaciones son propias de contraloría las

corrientes
a) Contabilidad General cumple con las tareas de registración formal
de todos los actos económicos de la empresa, lo que la empresa
posee, lo que debe y se deuda, de los resultados y el calor patrimonial
b) Contabilidad de costos cumple con las tareas de registración de los
costos incurridos en relación a los trabajos realizados
c) Planeamiento y presupuestos cumple con las tareas de centralizar los
planes y presupuestos a nivel de la empresa
d) Métodos y sistemas cumple con las tareas de optimizar los métodos y
procedimiento del área, buscando las sistematizaciones de la
superación finales
e) Control interno cumple con las tareas de verificar las exactitudes de los
registros y operaciones, con adhesión a las normas establecidas