TALLER DE RIESGOS FINANCIEROS EXAMEN FINAL

Alumno(a): PABLO EDUARDO SALCEDO QUESADA

MARCA LA RESPUESTA CORRECTA:

RIESGO OPERACIONAL:

1. ¿Cuál de los siguientes no es factor que origina el riesgo operacional?

o Personas.

o Procesos.

o Estrategias.

o Tecnología.

2. Para determinar los umbrales de los indicadores de riesgo no se puede utilizar

cuantitativamente:

o Ajustes de distribución de curvas.

o Simulación de datos.

o Recolección sistemática de datos.

o Opinión de expertos.
RIESGO DE TASA DE INTERÉS:

Se tiene que: Una cartera está formada por tres referencias distintas de bonos del Tesoro de
Estados Unidos.

 Primera referencia: Bono cupón fijo c = 3,60%, vencimiento T = 4 años, amortización a la

par, Nominal = 1000 USD, Número de bonos = 40000. TIR: 3,2%
 Segunda referencia: Bono cupón fijo c = 4,10%, vencimiento T = 6 años, amortización a la
par, Nominal = 1000 USD, Número de bonos = 50000. TIR = 3,8%
 Tercera referencia: Bono cupón fijo c = 5,20%, vencimiento T = 10 años, amortización a la
par, Nominal = 1000 USD, Número de bonos = 6000. TIR = 3,98%

Se supone que en la fecha actual los plazos para el pago de los cupones son años exactos.

1. Calcule el precio de cada bono con los datos disponibles.

2. Calcule la duración de cada bono.

Solución

1)

Valor Nom 1000

Numero de
bonos 40000
Valor Nom Total 40000000
TIR 3,20%
tasa cupòn 3,6%
Plazo cupon 4 años
Amortizaciòn A la par

Periodo Principal cupòn amortizacion Flujo Ct/(1+r)^t t*ct/(1+r)^t

0 40000000 -40000000
1 30000000 1440000 10000000 11440000 $ 11.085.271,32 $ 11.085.271,32
2 20000000 1080000 10000000 958,333333 $ 899,82 $ 1.799,65
3 10000000 720000 10000000 933,333333 $ 849,18 $ 2.547,53
4 0 360000 10000000 908,333333 $ 800,80 $ 3.203,22
Suma $ 11.087.821,12 $ 11.092.821,71
 $
Valor del bono 11.087.821,12
duraciòn 1,000451

2)

Valor Nom 1000

Numero de
bonos 50000
Valor Nom Total 50000000
TIR 3,80%
tasa cupòn 4,1%
Plazo cupo anual
Amortizaciòn A la par

Periodo Principal cupòn amortizacion Flujo Ct/(1+r)^t t*ct/(1+r)^t

0 50000000 -50000000
1 41666667 2050000 8333333,333 10383333,3 $ 10.003.211,30 $ 10.003.211,30
2 33333333 1708333 8333333,333 10041666,7 $ 9.319.896,59 $ 18.639.793,19
3 25000000 1366667 8333333,333 9700000 $ 8.673.206,24 $ 26.019.618,73
4 16666667 1025000 8333333,333 9358333,33 $ 8.061.374,48 $ 32.245.497,92
5 8333333 683333 8333333,333 9016666,67 $ 7.482.715,74 $ 37.413.578,70
6 0 341667 8333333,333 8675000 $ 6.935.621,15 $ 41.613.726,91
suma 50476025,51 165935426,7

$
Valor del bono 50.476.025,51
duraciòn 3,287411
3)

Valor Nom 1000

Numero de
bonos 6000
Valor Nom Total 6000000
TIR 3,98%
tasa cupòn 5,2%
Plazo cupo anual
Amortizaciòn A la par

Periodo Principal cupòn amortizacion Flujo Ct/(1+r)^t t*ct/(1+r)^t

0 6000000 -6000000
1 5400000 312000 600000 912000 $ 877.091,75 $ 877.091,75
2 4800000 280800 600000 880800 $ 814.662,41 $ 1.629.324,83
3 4200000 249600 600000 849600 $ 755.727,22 $ 2.267.181,66
4 3600000 218400 600000 818400 $ 700.110,14 $ 2.800.440,56
5 3000000 187200 600000 787200 $ 647.643,51 $ 3.238.217,57
6 2400000 156000 600000 756000 $ 598.167,64 $ 3.589.005,86
7 1800000 124800 600000 724800 $ 551.530,45 $ 3.860.713,13
8 1200000 93600 600000 693600 $ 507.587,10 $ 4.060.696,83
9 600000 62400 600000 662400 $ 466.199,72 $ 4.195.797,46
10 0 31200 600000 631200 $ 427.237,00 $ 4.272.370,02
suma $ 6.345.956,95 $ 30.790.839,67

$
Valor del bono 6.345.956,95
duraciòn 4,852040
RIESGO DE MERCADO:

1. Suponiendo correlación perfecta entre los activos calcule el VaR de la cartera con un
nivel de confianza del 99% y horizonte 10 días, sabiendo que:

Solución

MATRIZ CORRELACIONES
Correlaciones ACTIVO 1 ACTIVO 2 ACTIVO 3
ACTIVO 1 1,0000000 1,0000000 1,0000000
ACTIVO 2 1,0000000 1,0000000 1,0000000
ACTIVO 3 1,0000000 1,0000000 1,0000000

ESTADÍSTICOS
ACTIVO 1 ACTIVO 2 ACTIVO 3 Total Portafolio
Desviación estándar (s) 0,100% 0,080% 0,07%
V0 40000000 50000000 60000000 150000000

Nivel de Confianza 99,00%

Nivel de Significancia 2,33
días 10
Ajuste días 3,16

VaR POR "VARIANZA COVARIANZA"

Activo 1 Activo 2 Activo 3
VaR individual (S/.) 294.262,32 294.262,32 308.975,43
VaR Total 897.500,07

2. Un inversor tiene posiciones en dos activos cuyas rentabilidades tienen correlación nula.
Se sabe que el VaR1 = 340.000 USD y el VaR2 = 220.000 USD, calcule el VaR de la cartera.

Solución
 MATRIZ CORRELACIONES
Correlaciones ACTIVO 1 ACTIVO 2
ACTIVO 1 1,0000000 0,0000000
ACTIVO 2 0,0000000 1,0000000

VaR POR "VARIANZA COVARIANZA"

ACTIVO 1 ACTIVO 2
VaR individual (USD) 340.000,00 220.000,00
VaR Total (USD) 404.969,13

3. Calcule el VaR-Normal, a horizonte 10 días y nivel de confianza 99%, de una cartera

formada por tres activos, se sabe que:

VaR1 = 2000000 USD VaR2 = 3000000 USD VaR3 = 3500000 USD

Y que la matriz de correlaciones EWMA es

Solución

MATRIZ CORRELACIONES
Correlaciones ACTIVO 1 ACTIVO 2 ACTIVO 3
ACTIVO 1 1,00 0,90 0,85
ACTIVO 2 0,90 1,00 0,95
ACTIVO 3 0,85 0,95 1,00

Nivel de Confianza 99,00%

Nivel de Significancia 2,33
días 10
Ajuste días 3,16

VaR POR "VARIANZA COVARIANZA"

ACTIVO 1 ACTIVO 2 ACTIVO 3
VaR individual (S/.) 2.000.000,00 3.000.000,00 3.500.000,00
VaR Total (Nuevos Soles de S/.) 8.240.145,63
RIESGO DE LIQUIDEZ:

1. Defina el riesgo de Reprecio

Riesgo de reprecio: es la probabilidad de incurrir en pérdidas originadas por el

descalce que tienen las entidades en los tiempos de reprecio del activo y del
pasivo.

2. Indique los indicadores propuestos por Basilea III

Basilea III considera la introducción de dos indicadores de liquidez, el Liquidity Coverage

Ratio (LCR) y el Net Stable Funding Ratio (NSFR). El objetivo del primero es mejorar la
resiliencia de corto plazo de los bancos, por medio de la tenencia de activos líquidos de
“alta calidad” que permitan pagar las salidas de efectivo netas totales por un período
de stress de 30 días. Por su parte, el NSFR está diseñado para promover la resiliencia de
largo plazo. Para ello los bancos deberán obtener financiamiento de fuentes más
estables, de una manera estructural.

RIESGO DE CRÉDITO:

1. Mencione las principales diferencias entre la pérdida esperada y no esperada.

La pérdida esperada refleja el valor medio de las pérdidas. Se considera como coste del
negocio y está asociada a la política de provisiones de la entidad
La pérdida no esperada surge por la posibilidad de que las pérdidas reales sean
superiores a las esperadas.
2. ¿Qué es un score y cuáles son sus principales usos?

El score es una herramienta que trata de predecir el futuro. Es una herramienta

estadística de ordenamiento de clientes y potenciales clientes en función de:
 Rentabilidad
 Riesgo
 Probabilidad de respuesta
 Voluntad de renovar
 Voluntad de pagar o refinanciar luego del atraso.