7/26/2016 Student Exam

Week 6 ­ Short Quiz 8

Save Answers     Submit for Grading

1. When confirming accounts payable, emphasis should be put on what kind of accounts? (Points :
1)

        Accounts with small or zero balances.
        All accounts should be equally emphasized.
        Accounts with large balances.
        Accounts listed in the accounts payable subsidiary.

2. Cash disbursements are authorized by (Points : 1)

        purchase orders.
        invoices.
        receiving reports.
        a complete voucher package.

3. Which of the following situations indicates a potential material weakness in internal control over
acquisition and expenditure? (Points : 1)

        Purchase orders are not prepared for services acquired directly under authorization of
department heads.
        The same person authorizes voucher packages and signs checks.
        Unacceptable goods are not scheduled on receiving reports.
        The same person signs checks and stamps vouchers PAID.

4. When auditing merchandise inventory at year­end, the auditor performs a purchase cutoff test to
obtain evidence that (Points : 1)

        all goods purchased before year­end are received before the physical inventory count.
        no goods held on consignment for customers are included in the inventory balance.
        no goods observed during the physical count are pledged or sold.
        all goods owned at year­end are included in the inventory balance.

5. Which of the following accounts would most likely be reviewed by the auditor to gain reasonable
assurance that additions to the equipment account are not understated? (Points : 1)

        Depreciation expense.
        Gain on disposal of equipment.
        Accounts payable.
        Repairs and maintenance expense.

http://online.tamuc.org/re/DotNextLaunch.asp?courseid=12903278&userid=37329774&sessionid=4355d3d858&tabid=aMuiNnevz6/Oxiv9/W0WH0P25iC338duCvH… 1/4
7/26/2016 Student Exam

6. Which of the following procedures would an auditor most likely perform in searching for
unrecorded payables? (Points : 1)

        Reconcile receiving reports with related cash payments made just prior to year­end.
        Contrast the ratio of accounts payable to purchases with the prior year's ratio.
        Vouch a sample of creditor balances to supporting invoices, receiving reports, and purchase
orders.
        Compare cash payments occurring after the balance sheet date with the accounts payable trial
balance.

7. Cutoff tests designed to detect purchases made before the end of the year that have been
recorded in the subsequent year most likely would provide assurance about management's assertion
of (Points : 1)

        valuation or allocation.
        existence or occurrence.
        completeness.
        rights and obligations.

8. Failure to record a liability generally results in (Points : 1)

        an understatement of profit.
        an understatement of current ratio.
        an overstatement of profit.
        an overstatement of assets.

9. Which of the following would be an indicator of potential fraud? (Points : 1)

        Photocopies of invoices in the voucher file.
        Vendor invoices in numerical order.
        Vendors with only post office box addresses.
        All of the above indicate potential fraud.

10. Which of the following is not a major control risk in the payroll cycle? (Points : 1)

        Paying fictitious "employees."
        Overpaying for time or production.
        Losing employees to competitors.
        Incorrect accounting for costs or expenses.

11. The sampling unit in a test of controls pertaining to the existence or occurrence of payroll
transactions ordinarily is a(an) (Points : 1)

        clock card or time ticket.
        employee Form W­2.
        employee personnel record.
        payroll register (journal) entry.

http://online.tamuc.org/re/DotNextLaunch.asp?courseid=12903278&userid=37329774&sessionid=4355d3d858&tabid=aMuiNnevz6/Oxiv9/W0WH0P25iC338duCvH… 2/4
7/26/2016 Student Exam

12. An auditor most likely would assess control risk at the maximum if the payroll department
supervisor is responsible for (Points : 1)

        examining authorization forms for new employees.
        comparing payroll registers with original batch transmittal data.
        distribute payroll checks to all employees.
        hiring all subordinate payroll department employees.

13. Which of the following accounts does not appear in the acquisition and expenditure cycle?
(Points : 1)

        Cash.
        Purchases Returns.
        Sales Returns.
        Prepaid Insurance.

14. When verifying debits to the perpetual inventory records of a nonmanufacturing company,
auditors would be most interested in examining a sample of purchase (Points : 1)

        approvals.
        requisitions.
        invoices.
        orders.

15. Which of the following accounts would most likely be audited in connection with a related
balance sheet account? (Points : 1)

        Property tax expense.
        Payroll expense.
        Research and development.
        Legal expense.

16. When auditing liabilities account balances, auditors are most concerned with management'
assertion about (Points : 1)

        existence.
        rights and obligations.
        completeness.
        valuation and allocation.

17. In determining the effectiveness of an entity's policies and procedures relating to the occurrence
assertion for payroll transactions, auditors most likely would inquire about and (Points : 1)

        observe the separation of duties concerning personnel responsibilities and payroll
disbursement.
        inspect evidence of accounting for prenumbered payroll checks.
        recompute the payroll deductions for employee fringe benefits.
        verify the preparation of the monthly payroll account bank reconciliation.

18. An auditor is planning the testing of the accounts payable balance. The auditor's main concerns
should be (Points : 1)
http://online.tamuc.org/re/DotNextLaunch.asp?courseid=12903278&userid=37329774&sessionid=4355d3d858&tabid=aMuiNnevz6/Oxiv9/W0WH0P25iC338duCvH… 3/4
7/26/2016 Student Exam

        existence and accuracy.
        completeness and cutoff.
        occurrence and cutoff.
        valuation and accuracy.

19. When goods are received, the receiving clerk should match the goods with the (Points : 1)

        purchase order and the requisition form.
        vendor's invoice and the receiving report.
        vendor's shipping document and the purchase order.
        receiving report and the vendor's shipping document.

20. The auditor traces items from the receiving reports to the accounts payable journal in order to
satisfy the (Points : 1)

        existence assertion.
        rights and obligations assertion.
        completeness assertion.
        valuation assertion.

Save Answers     Submit for Grading

http://online.tamuc.org/re/DotNextLaunch.asp?courseid=12903278&userid=37329774&sessionid=4355d3d858&tabid=aMuiNnevz6/Oxiv9/W0WH0P25iC338duCvH… 4/4