UNIVERSIDAD POLITECNICA SALESIANA

Contabilidad y Auditoria.

Materia:

Finanzas I.

Tema:

Razones Financieras.

Integrantes:

Brito Iván.
Orellana Gabriel.

Docente:

Ing. María Fernanda Guevara Segarra.

Paralelo:

Grupo 1, Aula 12.

Introducción.

En el presente informe se realizara un análisis económico de Baxter Corporation mediante las

diferentes razones financieras inducidas en clase, las mismas que son liquidez endeudamiento,
cobertura actividad y rentabilidad las cuales nos ayudaran a entender de una mejor manera la
salud financiera de esta empresa y a identificar los aspectos más importantes del comportamiento
económico.

Desarrollo.

Liquidez.

1 LIQUIDEZ 2009 2010

INDICE DE LIQUIDEZ(VECES) 5.17 4.40
PRUEBA ACIDA(VECES) 3.08 2.57
CAPITAL DE TRABAJO($) $ 50,000.00 $ 51,000.00

Al analizar estos índices de liquidez lo que se ha observado es que la empresa tiene un exceso de
liquidez, determinar si la liquidez es buena o es mala dependerá de los demás ratios financieros,
es decir así se puede tener una idea más clara si esta liquidez es favorable o desfavorable. Pero
una desventaja de tener mucha liquidez es tener dinero ocioso.

Endeudamiento.

2 ENDEUDAMIENTO(APALANCAMIENTO FINANCIERO)2009 2010

DEUDA PATRIMONIO(VECES) 0.46 0.41
DEUDA ACTIVO(%) 31.30% 28.83%

2 ENDEUDAMIENTO(COBERTURA) 2010
COBERTURA (EBIT/INTERESES) (VECES) 5.75
COBERTURA(EAT/INTERESES)(VECES) 3.80
COBERTURA(EBITDA/INTERESES)(VECES) 11.00

La empresa tiene poca deuda comparando por cada dólar de patrimonio debe 0.46 centavos es
decir tiene más dinero propio comparado con el que debe a terceros. El activo de la empresa está
financiado por dinero de terceros en un promedio de 30%, es decir los activos el 70% está
constituido por dinero propio o capital de la empresa.
Cuando la estructura o, mejor dicho, las instalaciones de una empresa son grandes, y por tanto
existen grandes inmovilizados que permite producir y vender con costes variables unitarios
reducidos, pero que tienen grandes costes fijos, se dice que es una empresa con mucho
apalancamiento.

Estas empresas que tienen mucho apalancamiento pueden pasar de tener grandes beneficios
durante algunos periodos, a tener cuantiosas pérdidas en otros periodos son empresas sometidas a
un elevado riesgo operativo o comercial, que es el que se deriva de la actividad económica de la
empresa, independientemente de cual sea la composición del pasivo. (Castán Farrero, 2009)

En la cobertura se puede denotar que la empresa tiene capacidad para poder cubrir sus intereses y
además también nos da o podemos inferir que la empresa tiene la capacidad de adquirir nuevas
deudas para expandir su negocio.

Cobertura Actividad.

3 COBERTURA ACTIVIDAD 2010

PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR($) 15.750
ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR(RCC)(VECES) 13,97
ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR(RCCD)(DIAS) 26,13

PROMEDIO DE INVENTARIOS($) 26.250

ROTACION DE INVENTARIOS(RI)(VECES) 5,03
ROTACION DE INVENTARIOS (RID)(DIAS) 72,59

PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR($) 13.500

ROTACION DE LAS CUENTAS POR PAGAR(RCP)(VECES) 9,78
ROTACION DE LAS CUENTAS POR PAGAR(RCPD)(DIAS) 37,33

PROMEDIO DE ACTIVOS($) 271.500

ROTACION DE ACTIVOS (VECES) 0,81

CICLO OPERATIVO(DIAS) 98,72

CICLOEFECTIVO(DIAS) 61,39

Al hablar de las razones de cobertura actividad es importante aclarar que todos los resultados en
cual nos basamos para proceder a dar un informe fueron trabajados en promedio para así tener
una información más exacta.
La rotación de inventarios y de cuentas por cobrar es de casi 3 meses pero depende de la
naturaleza del negocio para afirmar si es un tiempo prudente de producción ,venta y cobro, pero
sería bueno gestionar el mayor desempeño de estas actividades de venta ,cobro y producción
quizás apoyándose con el marketing para mayor rotación de las ventas. Además verificar las
políticas de cobro a los clientes tal vez reduciendo el tiempo de plazo pero tampoco perdiendo el
interés de los clientes.

Las cuentas por pagar son de 37 días, es decir aproximadamente más de un mes, pero esto es
desfavorable ya que la empresa necesita de mucho tiempo para la transformación de los
productos y su cobro, la empresa en su ciclo efectivo se tiene que financiar 60 días
aproximadamente quizá lo mejor sería gestionar un mayor plazo sería lo más saludable para la
economía de la empresa o analizar su capital de trabajo.

Rentabilidad.

4 RENTABILIDAD CON RELACION ALAS VENTAS 2010

(UTILIDAD BRUTA/VENTAS) (%) 40.00%
(UTILIDAD OPERACIONAL/VENTAS) (%) 20.91%
(UTILIDAD NETA/VENTAS) (%) 13.82%

4 RENTABILIDAD CON RELACION ALA INVERSION. 2010

ROA(RETURN ON ASSETS) (%) 10.82%
ROI(RETURN ON INVESTMENT)(%) 15.20%

MARGEN ROTACION DE MULTIPLICADOR

DU PONT DU PONT
5 NETO ACTIVOS DE CAPITAL
ROA DU PONT (%) 0.1382 0.7829 10.82%
ROI DU PONT(%) 0.1382 0.7829 1.41 15.20%

A nuestro entender las razones financieras que expresan la rentabilidad financiera, son las más
importantes de las finanzas empresariales. Un buen rendimiento de los recursos propios, en el
caso de un negocio individualmente, mantendrá una robustez financiera para que la empresa siga
desarrollándose, y en caso de una sociedad dará como resultado un buen precio de acciones, lo
que facilitara la captación de nuevos fondos, permitiendo así que las empresas vayan creciendo o
expandirse. (Castán Farrero, 2009).

En estos análisis de rentabilidad se nota una gran margen bruto de 40% relativamente es bueno
pero en el margen operativo es de 20,91%, es decir existe un gasto grande de 20% lo cual se
puede decir que es provocado por un gasto administrativos y gastos de depreciación, pero los
gastos de depreciación son relativamente normales ya que existe una fuerte inversión de activos
fijos lo cual provoca una gasto alto de depreciación, se puede decir que la empresa tiene un alto
riesgo de gastos debido a sus activos fijos que son una gran parte del activo.

La utilidad neta es un 14% lo cual es bueno relativamente ya que esto atrae a los inversionistas
captando dinero para la empresa.

ROA Y DUPONT

En el ROA la formula simplificada nos muestra un resultado de 10% es decir que por cada dólar
de activo la empresa gana 10 centavos es decir es bueno para la empresa, pero el ROA con la
fórmula de Dupont nos permite ver más detallado que sucede con el margen bruto que es 14% y
la rotación de activos que es 0,78 en Dupont podemos analizar que se puede mejorar para un
mayor valor del ROA, una sugerencia seria aumentar el margen neto y es posible mediante la
eficiencia o control de los gastos. Y así aumentar el margen operativo y proporcional a esto el
margen neto.

ROI Y DUPONT

El ROI la formula simplificada nos muestra un resultado de 15% es decir los inversionistas gana
15 centavos por cada dólar de inversión, con la fórmula de Dupont que nos muestra más detallado
el margen neto 14%, rotación de activos 0,78 y el multiplicador de capital es de 1,41 y en
especial podemos observar el multiplicador de capital. A pesar de ser un método empírico nos
ayuda a tener una idea más clara en cuanto a la efectividad de la empresa, la capacidad que tiene
para generar utilidad, esto es de mucha ayuda para los inversionistas.

CONCLUSIONES.

La Empresa debería mejorar su liquidez ya que mantiene un índice muy alto, esto es mucho
dinero ocioso se debería planificar invertir en algo rentable o aumentar la inversión ya que la
empresa tiene un buen giro de su negocio pero tendría que gestionar su plazo con los proveedores
y con esto aumentaría sus beneficios económicos. Además tiene un margen bruto del 40% y se
reduce a un 20% el margen operativo, es decir que en gastos se incide un 20% y esto reduce
drásticamente el margen neto. Y para aumentar el ROI y el ROA se puede aumentar el margen
neto y mediante el control de los gastos intentando reducirlos.
BIBLIOGRAFÍA.
Castán Farrero, J. M. (2009). Fundamentos y aplicaciones dela gestión financiera de la empresa . Madrid:
Lavel S.A.