CÓMO LE

AFECTAN
LASTASASDE

INTERES
DE LA FED
NEGOCIO
A MI
EN LA ECONOMÍA GLOBAL
TODO ESTÁ CONECTADO.
TU EMPRESA DEBE ESTAR
MÁS INFORMADA Y ATENTA.
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CAPÍTULO 1:
LA RESERVA FEDERAL
Y LAS TASAS DE INTERÉS

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LO QUE PASA EN LA FED,

NO SE QUEDA ALLÍ
LA GLOBALIZACIÓN FINANCIERA OBLIGA A EMPRESAS DE TODO
EL MUNDO A VER QUÉ OCURRE EN EL BANCO CENTRAL DE EU

Pocos temas financieros reciben tanta atención hoy como las

acciones de la Junta de la Reserva Federal (o Fed, como se le
conoce mundialmente) con respecto a las tasas de interés. Parece
que siempre hay mención sobre lo que Janet Yellen, al frente del
organismo desde 2014, dice o podría decir acerca de la economía, las
tasas o incluso sobre los mercados en general.

La Fed es el banco central creado por el Congreso de los Estados

Unidos en 1913.

Su función primaria es ayudar a mantener la solidez de la economía,

estableciendo las tasas de interés que los bancos se cobran entre sí
por préstamos pagaderos al día siguiente.

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CUANDO LA ECONOMÍA DE ESTADOS UNIDOS

PASA POR MAL MOMENTO LA TASA SE REDUCE
PARA ESTIMULAR LAS INVERSIONES. CUANDO LA
ECONOMÍA SE RECUPERA, SE INCREMENTA LA TASA
PARA QUE LOS PRÉSTAMOS SEAN MÁS CAROS Y
LOS PRECIOS NO AUMENTEN DEMASIADO.

Con frecuencia, miles de bancos del mundo piden préstamos o

prestan dinero a otros bancos por períodos de tiempo breves,
por lo general, durante la noche. La Fed supervisa esa actividad y
establece tasas de interés para los préstamos. Este tipo de préstamo
institucional ayuda a mantener la liquidez del sistema financiero y la
solidez del sistema bancario.

La llamada tasa de fondeo de la Reserva Federal

es la tasa de interés que se cobran entre sí los
bancos por préstamos a un día, un parámetro
económico muy importante.

El 16 de febrero de 2016 la Fed elevó su tasa de interés 25 puntos

base, un hecho esperado desde hace tiempo que tuvo impacto en
monedas y mercados internacionales. Nuevos incrementos tienen a
la expectativa al mercado financiero de México. ¿En qué afecta que
los estadounidenses incrementen sus tasas? Este ebook, centrado
en documentos del Banco de México y del Bank of America, ofrece
algunas respuestas prácticas.

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CAPÍTULO 2:
EL IMPACTO
EN MÉXICO

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UNA CONEXIÓN CERCANA

LA FRASE LA INMORTALIZÓ EL GENERAL PORFIRIO DÍAZ: ‘POBRE
MEXICO, TAN LEJOS DE DIOS Y TAN CERCA DE ESTADOS UNIDOS’

México es una economía demasiado ligada a la americana, tanto en

términos comerciales como financieros.

Cualquier aumento en el fondeo de los Estados Unidos puede

implicar un incremento en el fondeo para muchos agentes
económicos importantes de México.

Entre los afectados pueden verse empresas que estén pidiendo

prestado en dólares en Estados Unidos o, el mismo gobierno
mexicano, que tiene parte de su deuda en dólares y que por lo tanto
ve incrementado su costo de fondeo. Tanto el gobierno (a nivel
federal y de muchas entidades federativas) como las empresas, verán
su costo de fondeo aumentar.

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Lo que también puede ocurrir cuando la Reserva Federal esté

pagando tasas mayores a las que paga actualmente México es que
haya movimiento de capitales hacia Estados Unidos, lo cual se ve
reflejado en una depreciación en el tipo de cambio. Fue esa la razón
por la que el Banco de México, para evitar una depreciación mayor
del peso, se vio obligado a subir también las tasas en 2016.

DEBIDO A QUE LOS MERCADOS DE ACCIONES Y

BONOS ESTÁN ÍNTIMAMENTE RELACIONADOS,
LOS CAMBIOS REALIZADOS POR LA FED
TAMBIÉN AFECTAN AL MERCADO DE VALORES,
QUE TIENDEN A REACCIONAR DE FORMA
NEGATIVA A LOS AUMENTOS EN LAS TASAS.

El alza implica que haya un interés más alto en el sector

hipotecario, para quienes contrataron crédito con tasa variable.
Como contrapeso hay que considerar que hace dos años entró en
vigencia la reforma financiera en México, que intentó mediar para no
tener que subir tanto las tasas.

La reforma, al generar mayor competencia, generaba que las tasas

fueron cayendo. Si la FED no subía sus tasas, en México las tasas
tenderían a bajar. Sin embargo, el escenario inverso que se ha
presentado este año sí está afectando la política monetaria del país.

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CAPÍTULO 3:
UN FENÓMENO
A OBSERVAR DE CERCA

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QUÉ ESPERAR EN EL FUTURO

LOS AUMENTOS DE TASAS DE INTERÉS SERÁN CONSTANTES EN LOS
PRÓXIMOS AÑOS. LAS EMPRESAS DEBEN CONOCER ESTA REALIDAD.

El vicepresidente de la Fed, Stanley Fischer, aseguró que cuatro alzas

en las tasas de interés este año es una proyección que está cerca de
todas las expectativas de los miembros del banco central.

La posición de Fischer está en línea con el promedio de cuatro

alzas en las tasas durante este año que estimaron las consultoras
internacionales Pricewaterhouse Coopers y KPMG.

Un alza en costos de los seguros médicos y acceso a la vivienda llevó a la

inflación de Estados Unidos a anotar su mayor avance en casi cinco años.
Estos son indicios de un incremento de las presiones sobre los precios
que podrían permitir a la Fed subir más las tasas de interés en 2016.

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Probablemente no exista nada específico que un inversionista individual,

en México o en Estados Unidos pueda hacer con respecto a las acciones
de la Junta de la Reserva Federal.

Sin embargo, es recomendable estar al tanto de lo que se informa y tomar

en cuenta el análisis de especialistas antes de preveer acciones sobre el
crecimiento de su negocio y/o de su situación financiera general.

Por todo esto no sólo las empresas que cuentan con

financiamientos en dólares, sino también las que tienen préstamos
en pesos pueden verse afectadas, ya que los intereses se suelen
calcular con base en la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE), la
cual va también a subir cuando el Banco de México actúe en consecuencia.

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