Normas aplicables a

la Letra de Cambio,
Cheque y Pagaré

Derecho Bancario
y Mercado de
Capitales
Normas aplicables a la
Letra de Cambio,
Cheque y Pagaré
Vencimiento y extinción de la
obligación cambiaria.

Vencimiento

El vencimiento es el momento a partir del cual se hace exigible la

obligación cartular en función del acaecimiento del evento
previsto a tales fines por la ley. El vencimiento cumple múltiples
funciones: es el momento en que debe cumplirse la prestación
dineraria; establece la oportunidad en que hay que formalizar el
protesto; determina el día inicial para del cómputo de la
prescripción; fija el momento hasta el cual puede trasmitirse el
título mediante endoso, etc. (Escuti, 2010, pág. 167).

El plazo de pago es el que determina el vencimiento y siempre

debe ser posible, único e incondicional, y debe surgir del tenor
literal del título, esto es la necesidad de recurrir a otros elementos
extracartulares, salvo los casos en que la ley expresamente
permite que surja del protesto. (Escuti, 2010, pág. 167).

Es inválido todo documento del que no surja de manera clara el plazo para el
pago o que remita a algún otro elemento extracartular para su cálculo.

El plazo se computa a partir del día siguiente del inicio del cómputo y se cuenta
por días corridos1. Si el día del vencimiento es feriado, el pago puede exigirse el
día hábil siguiente al del vencimiento.

1Art. 99. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagaré. Poder Judicial de la Provincia de
Córdoba.

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Vencimiento: Definición y formas: A día
fijo. A tiempo fecha. A cierto tiempo vista.
A la vista. Nulidad de otras formas.

Formas de vencimiento:

Hay cuatro formas de vencimiento, siendo inválida cualquier otra forma, por lo
que todo título que tenga otro tipo de vencimiento será insanablemente nulo,
ellas son:

1) A día fijo: cuando se prevé el día, mes y año del vencimiento, ya sea en
números, en letras o manifestando, por ejemplo, el mes próximo,
siempre y cuando surja de manera clara la fecha exacta de vencimiento.

2) A tiempo fecha: "En el título a tiempo fecha el vencimiento se produce

por el transcurso del tiempo en él determinado, que se computa desde la
fecha del documento (v.gr., "pagaré al año de la fecha", pagaré a los tres
meses de la fecha", etcétera).-
La ley tiene normas especiales para el cómputo del tiempo en estos
documentos. Así los títulos a uno o varios meses fecha vencen en igual día
del mes en el cual el pago debe efectuarse y si no se indica día pertinente,
vence el último día del mes. En el caso de que fuera emitido a uno o varios
meses y medio, se computan primero los meses enteros. La expresión
"medio mes" debe entenderse como un plazo de quince días y si el plazo
hubiera sido fijado para el comienzo, mitad o fines de mes, vence el primero,
el quince o el último día del mes, respectivamente (art. 38, decr.ley
5965/63).-

3) A tiempo vista: el plazo de pago comienza a computarse a partir de la

vista del documento. Se debe presentar el documento y dejar constancia
en él de la fecha de la vista. La vista no fechada se presume hecha el
último día del plazo para su presentación o del protesto por falta de
fecha. El pagaré que no debe ser presentado para su aceptación, el
ordenamiento cambiario exige que sea presentado al librador dentro del
término de un año para su vista.
4) A la vista: es el título cuyo vencimiento opera el día que es presentado
para la aceptación y cobro, debiendo presentarse dentro del término de
un año desde la suscripción. El vencimiento surge de la vista puesta por
el girado y del protesto ocasionado por la falta de pago correspondiente.
En este tipo de plazos, la normativa no establece ninguna presunción
como la del art. 37, por lo que la fecha de vencimiento debe surgir
siempre documentadamente.

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El pago: definición. Legitimación
activa y pasiva. Consecuencias.

Definición

El pago es el cumplimiento de la promesa efectuada por el librador, de pagar

(pagaré) o hacer pagar (letra) la suma de dinero indicada en el título.

Legitimación

Activa:

Está legitimada para el cobro del título la persona que aparezca como tenedora
legítima del documento mediante una cadena regular de endosos, pudiendo
ejercer su derecho por sí o por apoderado. En el caso de transmisión por cesión
de derechos, es necesario también acompañar el título de la cesión. Quien
presenta el título no debe acreditar legitimidad de la propiedad ni de los
endosatarios anteriores a él.

No se interrumpe la serie de endoso por el hecho de que existan

endosos cancelados, pues se los tiene por no escritos. Pero
excepcionalmente, puede ocurrir que el documento haya sido
transmitido por cesión, y en ese caso el portador debe justificar su
derecho con la cadena de endosos que pudiera existir y el
instrumento de la cesión. (Escuti, 2010, pág. 172).

Pasiva:

Son obligados al pago el librador del pagaré, el aceptante de la letra y sus

avalistas y los endosantes. El pago puede ser hecho personalmente o a través de
representante.

El pago hecho por el librador o el aceptante extingue todas las obligaciones

cartulares.

El pago hecho por los endosantes o avalistas no extingue la obligación, pudiendo

accionar de regreso.

“La letra de cambio y el pagaré son documentos que, por su naturaleza, deben
presentarse y exhibirse al deudor para que pueda éste determinar si el portador
está o no legitimado por la serie ininterrumpida de endosos”. (Escuti, 2010, pág.
172).

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Si el pago es hecho por el librador del pagaré o el aceptante de la letra extinguen
los derechos emergentes del título y quien pagó no tiene derecho a ir
cambiariamente contra ningún otro obligado. Es por ello que se distingue entre
quien paga la letra (principal pagador) y quien abona la letra (restantes obligados
cartulares).

Lugar de pago. Pago anticipado. Prueba de pago. Pago

por depósito judicial.
 Lugar de pago: el portador legítimo del título debe concurrir al lugar y
dirección de pago indicados en el título, a exigírselo al deudor. El lugar de
pago no se satisface con la sola mención de la provincia o localidad donde
debe hacerse efectivo sino que es necesaria la dirección exacta. La
mención genérica a una ciudad o provincia sólo puede hacer referencia a
una prórroga de jurisdicción. Pueden también establecerse varios lugares
de pago, por lo que queda al arbitrio del portador. A falta de indicación
del lugar de pago, se tendrá por tal el de la creación del título.

 Pago anticipado: el portador debe presentarla para el pago el día en el

cual la letra debe pagarse o en uno de los dos días hábiles sucesivos. El
portador de la letra de cambio no está obligado a recibir el pago antes del
vencimiento. No obstante, si el girado paga antes, lo hace por su cuenta y
riesgo.

 Prueba del pago: el pago puede acreditarse mediante cualquier medio.

No obstante, la forma idónea para hacerlo es la que el girado que paga la
letra “puede exigir que esta se le entregue con la constancia del pago”2.
En caso de pago parcial, el girado puede exigir que se anote en la misma y
se le otorgue recibo. No obstante, la posesión del título por parte del
deudor genera una presunción iuris et de iure de que pagó la deuda.

 Pago por depósito judicial: cuando el portador legítimo no presente el

pago, cualquier deudor tiene la facultad de consignar el pago por depósito
judicial a cuenta y riesgo del portador del título. Se trata de un
procedimiento sencillo y no contencioso que permite la liberación
cartular.

Se discute si los obligados de regreso están facultados para consignar,

habiendo posturas encontradas al respecto. La oportunidad para la

2Art. 42. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagaré. Poder Judicial de la Provincia de
Córdoba.

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 consignación cambiaria es vencido el término para el cobro, es decir, dos
días hábiles después del vencimiento.

El protesto: definición y clases: Por falta

de pago. Por falta de aceptación. Por
negativa para asentar la vista.
El protesto un acto jurídico que se produce en relación a una insatisfacción
cambiaria, en relación a la no aceptación del pago.

Clases de Protesto

a) Por falta de pago: debe formalizarse dentro de los dos días hábiles
posteriores al vencimiento, resultando inoperante el protesto efectuado
el día de pago. La realización tempestiva del protesto impide la caducidad
de las acciones cambiarias de regreso, pero no obstaculiza las acciones
directas. Este protesto es innecesario cuando se ha hecho el protesto por
falta de aceptación.

b) Por falta de aceptación: debe realizarse dentro de los plazos previstos

por la normativa para la presentación de la letra. Como principio general,
cualquier día antes del vencimiento. El protesto por falta de aceptación
exime de realizar el protesto por falta de pago y habilita el ejercicio
anticipado de las acciones de regreso.

c) Protesto por negativa a asentar la vista: se trata de hipótesis cambiarias

insatisfechas, ejemplo: cuando el girado se niega a asentar la fecha de la
vista, en las letras a cierto tiempo vista, o se niega a firmar la constancia
de haber visto el título, etc.

Lugar. Requisitos. Avisos. Cláusula “Sin protesto”

Lugar

El protesto debe ser realizado en el lugar designado en el título o en el domicilio

del girado o en el designado a tales fines, en el del aceptante por intervención o
en el de la persona indicada a tales efectos, ello según corresponda.

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Requisitos. El acta notarial debe contener: 1) la fecha y hora de realización; 2) la
transcripción literal y ordenada del título, endosos, avales y demás datos y actos
cambiarios e indicación en él contenidos; 3) la intimación hecha al obligado para
aceptar o pagar el título, haciendo constar si aquel estuvo o no presente; 4) los
motivos de la negativa para aceptarla o pagarla o la constancia de su ausencia;
5) la firma de la persona requerida o la constancia de la imposibilidad o reticencia
a hacerlo; 6) la firma del portador requirente o la constancia de la imposibilidad
de hacerlo. En caso de faltarle alguno de sus requisitos, el protesto será nulo
como si no se hubiera hecho.

La Cláusula sin Protesto

Es una declaración cartular que libera al portador de la carga de efectivizar el

protesto por falta de aceptación o falta de pago, y esta puede ser puesta tanto
por el creador como por cualquier obligado cambiario. Se formaliza insertando
en el texto del documento una cláusula que diga “sin protesto” o “retorno sin
gastos”. Si pese a la existencia de dicha cláusula el portador efectiviza el protesto,
será a su propio costo. Si la cláusula está inserta en el texto impreso, basta la
firma del librador, pero si la cláusula es manuscrita, será necesaria la firma del
que la insertó para darle validez. La eximición del protesto sólo abarca las
hipótesis de falta de aceptación y falta de pago, no por otras razones, por lo que,
vgr., si se niega a poner fecha a la vista, no estará exento de formalizarlo.
Tampoco libera al portador de presentar el documento al cobro, ni de dar los
avisos correspondientes.

Avisos

El portador debe dar aviso de la falta de aceptación o de pago a su endosante y

al librador dentro de los cuatro días hábiles sucesivos al día del protesto o de la
presentación si existiese la cláusula retorno sin gastos.

Cada endosante deberá dentro de los dos días hábiles sucesivos a

aquel en que recibió la notificación al endosante que le precede,
indicando el nombre y domicilio de los que han dado el aviso
precedente y así sucesivamente hasta llegar al librador.3

Estableciendo que la omisión de aviso, si bien no perjudica la acción regresiva, sí

lo hace responsable si hubiese causado algún perjuicio.

3Art. 49. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagaré. Poder Judicial de la Provincia de
Córdoba.

7
Caducidad y prescripción:
definición y diferencias.

Caducidad y Prescripción

La caducidad es una sanción que impide el ejercicio de las acciones de regreso,

debido a que se ha omitido una conducta determinada, requerida en un
momento dado al portador del título, no afectando la situación de los obligados
directos.

Vencidos los términos para: a) la presentación de una letra de cambio a la vista

o a cierto tiempo vista. b) levantamiento del protesto por falta de aceptación o
de pago; c) presentación de la letra para su pago, cuando llevara la cláusula
retorno sin gastos, el portador pierde su acción contra los obligados de regreso.
No obstante, cuando la presentación o formalización dentro de los plazos legales
fuera imposible por causa de un obstáculo insalvable, se produce la prórroga de
esos plazos.

La falta de protesto no implica la caducidad de las acciones de regreso en los

siguientes casos: 1) concurso del girado (aceptante o no) o del librador de la letra
no aceptable. 2) concurso del suscriptor del pagaré; 3) cuando por motivos de
fuerza mayor fuera imposible su formalización durante más de treinta días.

El plazo de caducidad de tres años para la integración del título en blanco. No

obstante: a) aunque se pruebe el transcurso de los tres años, el plazo es
inoponible al tercero de buena fe. b) si al momento de emitirse el título no consta
la fecha de su creación, quien invoca la caducidad debe probar tal extremo y la
mala fe del portador.

Prescripción Cambiaria

La prescripción liberatoria consiste en la extinción de una obligación y la

consecuente liberación del deudor en razón de la inactividad del acreedor
durante el lapso determinado por la ley. La prescripción de las acciones
cambiarias está regulada por el Decreto-ley 5965/63, no obstante, esta
regulación no es integral y por ello se aplican los principios y normas del régimen
común de prescripción. La interrupción de la prescripción también puede derivar
del reconocimiento que haga el deudor de la deuda (ej.: quita, espera, etc.). La
interrupción de la prescripción sólo tiene efecto respecto de la persona contra la
cual se cumplió dicho acto, ello se funda en la independencia cambiaria, no

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operando en el caso de transmisión mediante cesión de crédito, ya que le son
oponibles todas las excepciones que le eran oponibles al cedente. No se puede
declinar una prescripción futura ni abreviarse contractualmente sus plazos, no
obstante, sí se puede renunciar a una prescripción transcurrida.

Oposición de la prescripción

Prescripta cualquier acción, la deuda subsiste como obligación natural, es decir

que no es exigible por el acreedor, pero pagada, no puede ser repetida.

Cómputo del plazo de prescripción

El día del vencimiento, no se tiene en cuenta a los efectos del cómputo del plazo,
es decir que el plazo comienza a correr en el día siguiente al del vencimiento.

22.5.1. Prescripción de la Acción directa, de regreso y de

ulterior regreso.
En relación a la prescripción podemos afirmar que:

 Prescripción de la Acción Directa: “La acción emergente de la letra de

cambio contra el aceptante, deudor directo, prescribe a los tres años,
contados desde la fecha del vencimiento. Lo mismo ocurre, por remisión
normativa, con la acción contra el avalista del aceptante” 4 y la acción
contra el librador del pagaré y sus avalistas.

 Prescripción de la Acción Regresiva: La acción del portador contra los

obligados de regreso (endosantes, librador de la letra y sus respectivos
avalistas) prescribe al año desde la fecha del protesto o del vencimiento
del título cuando fuera con cláusula “sin protesto”.

 Prescripción de la Acción de Ulterior Regreso: es cuando el endosante

abonó la letra, y luego actúa contra los obligados caratulares, tiene seis
meses para accionar desde aquel en que se le notificó. Si el pago es
extrajudicial desde el día de pago, si el pago se efectuó con posterioridad
a la interposición de la demanda, este comienza a correr a partir del
momento de la interposición de la demanda, aun cuando el pago haya sido
posteriormente extrajudicial.

44 Art. 34. Dec. Ley 5965/63. Letras de Cambio y Pagaré. Poder Judicial de la Provincia de
Córdoba.

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Bibliografía en referencia
Barbier, E. A. (2008). Contratación Bancaria, tomo I y II. Buenos Aires: Editorial Astrea.
Castellanos, S. F. & D`Felice, J. C. (2008). Derecho Bancario. Córdoba: Advocatus.
Código Civil y Comercial de la Nación, Aprobado por Ley Nº 26.994 B.O. 08/10/2014
Suplemento. Vigencia: 1° de agosto de 2015, texto según art. 1° de la Ley Nº 27.077
B.O. 19/12/2014. Honorable Congreso de la Nación Argentina.
Constitución Nacional de la República Argentina.
Escuti, Ignacio A. (2013). Títulos de crédito. Buenos Aires: Ed. Astrea.
Junyent Bas, F. & Molina Sandoval, C.A. (2010). Curso de Derecho Cambiario. Córdoba:
Editorial Advocatus.
Ley de Entidades Financieras Nº 21.526 (2013). Colección banca y futuro. ABRA. Banco
Central de la República Argentina.
Zunino, Jorge O. (2009). Cheques. Buenos Aires: Editorial Astrea

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