Fecha de emisión:

IND 2220 - Finanzas Empresariales "A” y “B"

12-abril-2016
Fecha de entrega:
PRÁCTICA N° 3 – Auxiliatura “A”: 21-mar-2016
“B”: 18-mar-2016

Tema 3 – Indicadores Financieros y Flujo de Caja1

1. FLUJO DE CAJA

Analicemos la factibilidad de instalar un servicio turístico colindante al Parque Nacional Sajama. El mismo cuenta con
una capacidad máxima de recepción de 15 visitantes por día. Si se toman en cuenta 11 meses de operación y un mes para
el mantenimiento global del establecimiento, en 334 días la capacidad nominal máxima sería de 5010 (=15x334); sin
embargo, la capacidad real o efectiva considerada en el presente proyecto es solo de 30%, de los cuales un 40% serán
turistas nacionales (especialmente delegaciones) y el restante del exterior.

Con base en esa capacidad máxima anual, se elabora el programa de servicios al 100% de capacidad del proyecto, con
detalle de todos los servicios:

 Registro y transporte: se refiere al derecho de ingresar al parque y al transporte desde Oruro al lugar de
localización del mismo y viceversa.
 Hospedaje en el albergue: un 75 de los turistas se alojará en la misma Casa de Hacienda.
 Hospedaje en carpas: El 25% restante lo hará en carpas expresamente preparadas (turismo aventura) obviamente
a un precio inferior. Estos turistas, normalmente, no requerirán los otros servicios del parque (alimentación y
guiaje).
 Alimentos: Se estima que todos quienes se alojen en el albergue consumirán los tres alimentos del día, y que
además consumirán, cada uno dos raciones extras (té, café, refresco, etc).

Adicionalmente, según los estudios de mercado y las posibilidades de desarrollo del proyecto, se establece el siguiente
crecimiento de los servicios a lo largo del período de evaluación:

Detalle Precios (USD)

Registro y transporte 20
Hospedaje en el albergue 15
Hospedaje en carpas 5
Guiaje 10
Desayunos 3
Almuerzos 4
Cenas 3
Extras 2
* Tasa de cambio a la fecha: 6,96 Bs. Por dólar

Actividades:

 Elabore el flujo de caja con la información brindada.

 Calcule los indicadores financieros principales (VAN, TIR y B/C) con una tasa de descuento de 12,81%.

1
Los datos personales deberán ubicarse en la parte superior de la primera hoja de la práctica, NO es necesario una caratula;
SEMESTRE I-16 1
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“B”: 18-mar-2016

Detalle Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año5

Capacidad Utilizada 60% 70% 80% 90% 100%
Turistas Nacionales 361 421 481 541 601
Turistas Extranjeros 541 631 721 812 902
Total turistas 902 1052 1202 1353 1503

Resumen General de Inversiones

Detalle Inversiones existentes Nuevas inversiones Inversión Total
Activos Fijos 26200 66020 92220
Terrenos 5000 5000
Construcciones e instalaciones 7000 34320 41320
Maquinarias y equipos 11000 11000
Equipos de computación 1400 1400
Vehículos 12000 2400 14400
Útiles y enseres diversos 5400 5400
Mobiliario en general 7500 7500
Animales de trabajo 1200 1200
Herramientas en general 1000 1000 2000
Programa de forestación 3000 3000

Capital de trabajo 0 3670 3670

Inversión total del proyecto 26200 69690 95890

Condiciones de financiamiento (participación porcentual

sobre inversiones del 41,71%)
Monto (Bs.) 40000
Plazo (años) 4
Período de gracia (años) 1
Interes anual (%) 12
Servicio de la deuda anual
Garantías hipotecarias
Método de amortización cuota de amortizacion constante

SEMESTRE I-16 2
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Resumen general de costos (calculados al 100% de capacidad)

Costos variables 7769
Material e insumos diversos 750
Alimentos para los turistas 4125
Combustibles 2894
Costos Fijos 36165
Sueldos de personal de servicios 7512
Mantenimiento 2767
Ropa de trabajo 175
Alimentos personal de servicios 2053
Alimentos para animales 876
Material de limpieza y similares 550
Sueldos personal administrativo 12732
Gastos generales administracion 8500
Publicidad 1000
Depreciaciones a calcular!

SEMESTRE I-16 3
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“B”: 18-mar-2016

2. INDICADORES FINANCIEROS

Con ayuda de los datos de la tabla siguiente sobre varias empresas del mismo sector, realice las siguientes
operaciones:

a) Calcule la rotación de activos totales, el margen de utilidades netas, el rendimiento sobre el capital de cada
empresa
b) Evalué el desempeño de cada empresa comparándolas entre si. ¿Qué empresa o empresas parecen tener
problemas? ¿Qué acción correctiva propondría a las empresas con un desempeño pobre?
c) ¿Qué es el apalancamiento financiero? ¿Cuándo se denomina positivo o negativo?

(En millones de dólares) A B C D

Ventas 20 10 15 25

Utilidad neta después de 3 0,5 2,25 3

impuestos
Activo total 15 7,5 15 24

Capital contable 10 5 14 10

Docente: Auxiliar, paralelo “A” Auxiliar, paralelo “B”

Dr. Ing. Roberto Del Barco Univ. Alejandra San Román Univ. Ebeliz Fuentes Claros
Gamarra Valdez

SEMESTRE I-16 4