CONTEXTO

En la emisión de marzo de 1952 aparece en “The Journal of Finance”, el artículo titulado

“Portfolio Selection” [1], el cual presentó el trabajo desarrollado por Harry Markowitz para
la construcción de un portafolio de inversiones en el mercado de valores, tomando como
criterio fundamental el balance entre rentabilidad y riesgo.

El problema que pretendió resolver Markowitz en su trabajo, fue cómo determinar la

mezcla óptima de activos financieros, de tal manera que se logre la máxima rentabilidad
con el mínimo riesgo posible, en la totalidad del portafolio. La rentabilidad futura se midió
con el valor esperado de las rentabilidades del activo, y el riesgo con la desviación
estándar de las rentabilidades.

La estimación del comportamiento futuro de la rentabilidad se soporta en el estudio del

comportamiento pasado de la rentabilidad del activo financiero de interés. Para esto, se
selecciona una serie de tiempo de precios de activo, y se calculan las rentabilidades
respectivas.

Por ejemplo, si el precio diario de un activo financiero se simboliza con Pt , entonces la

rentabilidad porcentual del día t, se obtiene de la siguiente manera:

El archivo Excel anexo: “Precios y Variaciones” https://goo.gl/4xmJWx , contiene el

precio diario y la tasa de variación diaria de un grupo de acciones del mercado de valores
colombiano para el periodo comprendido entre el 23 de junio de 2016 y el 23 de junio
de 2017.

[1] Markowtiz, Harry (1952), ‘Portfolio Selection’, The Journal of Finance, Vol. 1, No. 1,
77-91.

Parte 1: (Semana 3 y 4)

El trabajo colaborativo consiste en hacer los análisis estadísticos descriptivos de la tasa

de variación diaria del precio de la acción, para ello el grupo debe seleccionar 1 acción
de las 10 disponibles.

a. Siguiendo la regla de Sturges, (1 + 3,3 * log n), para determinar el número de clases,
10

construya la tabla de frecuencias completa de la acción respectiva. Completa significa

que se deben incluir las clases o intervalos, las marcas de clase o puntos medios de los
intervalos, las frecuencias absolutas, las frecuencias absolutas acumuladas, las
frecuencias relativas y las frecuencias relativas acumuladas. Haga los histogramas que
considere pertinentes para la representación de esta información.

b. Muestre e intérprete para la clase 6

 Frecuencia absoluta acumulada

 Frecuencia relativa acumulada
 Frecuencia relativa
 Frecuencia absoluta

c. Adiciónele a la tabla de frecuencias las columnas necesarias para obtener la tasa

promedio ponderada de variación diaria del precio de la acción.

d. Adiciónele a la tabla de frecuencias las columnas necesarias para obtener la

desviación estándar de la tasa promedio ponderada de variación diaria del precio de la
acción. En el contexto del problema escriba la interpretación de este valor.

e. Con los números obtenidos en las letras c y d, anteriores, obtenga e interprete el

coeficiente de variación y comparelo con el coeficiente de variación de otra acción.