Chapter

 6  –  Employee  Benefits  

Chapter  6  –  Employee  Benefits  

 
PROBLEMS  
 
6–1.    
 (a)   Liability  for  compensated  absences,  December  31,  2014  
  6    x    420             =   P2,520  
   
(b)   Employee  Benefit  Expense  for  Sick  Leave  and  Vacation  Leave  
 
Sick  Leave   5  x  P450   P2,250    
  10  x  420    4,200    
  2  x  400   800    
  2    x    380   760   P8,010  

Vacation  Leave   12  x  P450   P5,400    

  12  x  420   5,040    
  2  x  400   800    
  5  x    380   1,900   13,140  
Total       P21,150  
 
(c)   Liability  for  Compensated  Absences          2,520  
    Employee  Benefit  Expense  –  Compensated  Absences   10,280  
               Cash                 12,800  
    Total  amount  paid  for  compensated  absences  
    Sick  leave  (as  computed  above)       8,010  
    Vacation  leave          7  x  450                       3,150  
        3  x  420                                             1,260  
        1  x  380                                                      380            4,790  
                                                                                                                                                                                                                         12,800  
 
(d)   Employee  Benefit  Expense  –  Compensated  Absences   10,870  
           Liability  for  Compensated  Absences         10,870  
   
Liability  for  Compensated  Absences,  12/31/15  
Employee   Unused  Vacation  Days   Rate   Amount  
A.  B.  Santos   12-­‐7                                    =   5   P450   P2,250  
C.  D.  Garcia   12+6  -­‐3                        =   15   420   6,300  
E.  F.  Cruz   2                                                =   2   400   800  
G.  H.  Buen   5  –  1                                  =   4   380   1,520  
Total         P10,870  
 
6-­‐2.    
(a) Total  payment  in  2015  
35  x  12  x  450           P189,000  
25  x  10  x  450                112,500          P301,500  
    Liability,  beginning  of  2015          13-­‐10  =  3;  3  x  20  x  450                      (27,000)  
    Liability,  end  of  2015                                  12-­‐10  =  2;  2  x  40  x  450                            36,000  
    Sick  leave  expense  in  2015                        P310,500    
 
(b)   P36,000  (see  above)    
 
  (c)   Liability  for  Compensated  Absences       27,000  
                 Compensated  Absences                        27,000  
      Reversing  entry  

  Page  79  
Chapter  6  –  Employee  Benefits  

    Compensated  Absences                                      301,500  

                 Cash                            301,500  
      Payment  of  compensated  absences  
   
    Compensated  Absences            36,000  
               Liability  for  Compensated  Absences                        36,000  
      Year-­‐end  accrual  of  liability  for    
      compensated  absences  
 
6-­‐3.    
  (a)   Vacation  earned  for  work  in  20145       P400,000  
    Adjustment  for  10%  salary  increase  on  unused  vacation  at    
      beginning  of  year  10%  x  (500,000  –  300,000)            20,000  
    Vacation  pay  expense  for  year  2015         P420,000  
 
  (b)   Liability  for  accumulated  vacations,  12/31/14       P500,000  
    Vacations  taken  during  2015           (300,000)  
    Vacation  pay  expense  for  2015              420,000  
    Liability  for  accumulated  vacations,  12/31/15       P620,000  
 
6-­‐4.    
(a)   Retirement  Benefit  Expense  =  Required  Contribution  
                     (P6.0M  x  8%)  +    5%  x  (P35.0M  -­‐  P10.0M)                 =  P1,730,000  
   
(b)   1.   Retirement  Benefit  Expense     1,730,000  
      Prepaid  Retirement  Benefit  Cost                                                  70,000  
                 Cash               1,800,000  
     
2.   Retirement  Benefit  Expense     1,730,000  
                 Cash               1,500,000  
                 Accrued  Retirement  Benefit  Cost              230,000  
 
6-­‐5.    
  Defined  Benefit  Cost   Benefit  Liability  (Asset)  
    Other      
Profit  or   Comprehensive   Benefit    
Loss   Income     Obligation   Plan  Assets  
Beginning  balances       P3,000,000   P2,600,000  
Current  service  cost   P1,000,000     1,000,000    
Interest  cost          
   10%  x  3.0M   300,000     300,000    
   10%  x  2.0M   (260,000)       260,000  
Actuarial  gain  or  loss          
   Benefit  obligation     100,000   100,000    
   Plan  assets          
     300,000  -­‐260,000     (40,000)     40,000  
Benefits  paid       (350,000)   (350,000)  
Contributions         900,000  
Ending  balances     1,040,000   60,000   4,050,000   3,450,000  
 
(a) Net  Prepaid/Accrued  Benefit  Cost,  December  31,  2014  
                       P3,000,000  –  P2,600,000                              P        400,000    
 
(b) Retirement  benefit  expense  in  2015                                                              P1,040,000  
 

  Page  80  
Chapter  6  –  Employee  Benefits  

(c) Defined  benefit  cost  taken  to  OCI                            P            60,000  

(d) Retirement  Benefit  Expense       1,040,000  
  Remeasurement  of  Defined  Benefit  Asset/  
           Liability  –  OCI                                                    60,000  
    Cash                            900,000  
    Defined  Benefit  Liability/Asset                      200,000  
 
(e) 1.   Benefit  Obligation           P4,050,000  
  2.   Plan  Assets             P3,450,000  
 
(f) Net  defined  benefit  liability/asset  
    Beginning  balance  (Liability)         P      400,000    
    Underfunding  (see  entry  d)                    200,000  
    Ending  balance   (Liability)         P      600,000    
 
  Reconciled  with  the  memorandum  records  
      Defined  benefit  obligation         P4,050,000  
      Plan  assets                3,450,000  
      Net  liability             P      600,000  
 
6-­‐6.    
  Defined  Benefit  Cost   Benefit  Liability  (Asset)  
    Other      
Profit  or   Comprehensive   Benefit    
Loss   Income     Obligation   Plan  Assets  
Balances,  beginning       1,350,000   1,250,000  
Service  cost   2,000,000     2,000,000    
Interest  cost          
       9%  x  1,350,000   121,500     121,500    
       9%  x  1,250,000   (112,500)       112,500  
Actuarial  loss          
       On  benefit     50,000   50,000    
obligation  
       On  plan  assets     2,000     (2,000)  
Past  service  cost   300,000     300,000    
Benefits  paid       (120,000)   (120,000)  
Contributions         2,360,000  
Balances,  end   2,309,000   52,000   3,701,500   3,600,500  
 
  (a)   Retirement  Benefit  Expense       2,309,000  
    Remeasurement  of  Defined  Benefit  
         Liability/Asset                    52,000  
      Cash               2,360,000  
      Defined  Benefit  Liability/Asset                                                        1,000  
 
(b) Defined  benefit  liability,  end  
    Beginning  balance  (1,350,000  –  1,250,000)     P100,000  
    Underfunding                            1,000  
    Defined  benefit  liability,  end         P101,000  
      Or  P3,701,500  –  P3,600,500           P101,000  
 
 
 
 
 

  Page  81  
Chapter  6  –  Employee  Benefits  

6-­‐7.    
  Defined  Benefit  Cost   Benefit  Liability  (Asset)  
    Other      
Profit  or   Comprehensive   Benefit    
Loss   Income     Obligation   Plan  Assets  
Beginning  balances       8,200,000   8,500,000  
Current  service  cost   1,200,000     1,200,000    
Interest  cost          
     10%  x  8,200,000   820,000     820,000    
     10%  x  8,500,000   (850,000)        850,000  
Actuarial  gain  or  loss          
     On  Benefit     (40,000)   (40,000)*    
Obligation  
     On  Plan  Assets          
           780,000-­‐850,000   70,000      (70,000)  
Contribution         1,500,000  
Ending  balances   1,170,000   30,000   10,180,000   10,780,000  
    *Squeezed  
 
(a) Defined  benefit  liability/  asset,  January  1,  2015  
    P8,200,000  –  P8,500,000            P300,000  asset  
 
(b) Actuarial  gain  or  loss  
  (1)   On  plan  assets     (780,000  –  850,000)                                        P70,000  loss  
  (2)   On  benefit  obligation  (squeezed,  see  above)                  P40,000  gain  
 
(c) Retirement  Benefit  Cost  taken  to  
    Profit  or  loss                                          P1,170,000  
    Other  comprehensive  income                                                    P            30,000  
 
(d) Retirement  Benefit  Expense       1,170,000  
  Remeasurement  of  Defined  Benefit  
         Asset/Liability  –  OCI                                                  30,000  
  Defined  Benefit  Liability/Asset            300,000  
    Cash               1,500,000  
       
(e) Defined  Benefit  Asset  
    Beginning  balance           P300,000  
    Overfunding  (1,500,000  –  1,200,000)          300,000  
    Ending  balance  –  asset           P600,000  
 
(f) Remeasurement  of  Defined  Benefit    
             Asset/Liability  –  OCI                    50,000  
    Defined  Benefit  Asset/Liability                50,000  
 
6-­‐8.    
  (a)   Fair  value  of  plan  asset,  ending           P4,950,000  
    Fair  value  of  plan  assets,  beginning     P4,600,000  
    Contributions  to  the  plan                    500,000  
    Benefits  paid                  (700,000)  
    Balance,  before  actual  return           P4,400,000  
    Actual  return  on  plan  assets           P        550,000  
 
 
 

  Page  82  
Chapter  6  –  Employee  Benefits  

  (b)   Actual  return               P        550,000  

    Expected  return  (10%  x  P4,600,000)                    460,000  
    Actuarial  gain  taken  to  OCI            P          90,000  
 
6-­‐9.    
  (a)    
  Defined  Benefit  Cost   Benefit  Liability  (Asset)  
    Other      
Profit  or   Comprehensive   Benefit    
Loss   Income     Obligation   Plan  Assets  
Beginning  balances       9,000,000   8,000,000  
Current  service  cost   1,000,000     1,000,000    
Interest  cost          
     10%  x  9,000,000   900,000     900,000    
     10%  x  8,000,000   (800,000)        800,000  
Actuarial  gain/loss          
     Benefit  obligation     (50,000)*   (50,000)*    
     Plan  assets          
     (640,000-­‐800,000)   160,000   (160,000)  
Benefits  paid       (600,000)   (600,000)  
Contributions           2,000,000  
Past  service  cost   800,000     800,000    
Ending  balances   1,900,000   110,000   11,050,000   10,040,000  
    *squeezed  
 
  (b)   Retirement  Benefit  Expense       1,900,000  
    Remeasurement  of  Defined  Benefit  
         Liability/Asset  –  OCI                  110,000  
      Defined  Benefit  Liability/Asset         2,010,000  
 
    Defined  Benefit  Liability/Asset       2,000,000  
      Cash               2,000,000  
 
(c) Defined  Benefit  Liability/Asset,  Dec.  31,  2014  
    Beginning  balance  (9,000,000  –  8,000,000)     P1,000,000  
    Underfunding  (2,010,000  –  2,000,000)                    10,000  
    Defined  benefit  liability,  Dec.  31,  2014       P1,010,000  
 
(d)   Or      11,050,000  –  10,040,000               P1,010,000  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Page  83  
Chapter  6  –  Employee  Benefits  

MULTIPLE  CHOICE  QUESTIONS  

Theory  
 
MC1   C   MC6   D   MC11   D   MC16   A  
MC2   A   MC7   A   MC12  
  D   MC17   B  
MC3   B   MC8   A   MC13   A   MC18   D  
MC4   A   MC9   A   MC14   C      
MC5   D   MC10     A   MC15   B      
 
Problems  
 
MC19   B   Current  service  cost   P140,000  
    Expected  return  on  plan  assets  (9%  x  3.0M)   (270,000)  
    Interest  on  defined  benefit  obligation  (9%  x  3.2M)   288,000  
    Retirement  benefit  expense  for  2015   P158,000  

MC20   D   Actuarial  loss  on  plan  assets  (270,000  –  185,000)   P    85,000  

    Actuarial  loss  on  benefit  obligation  (given)   20,000  
    Defined  benefit  cost  taken  to  other  comprehensive  income   P105,000  

MC21   C   Total  retirement  benefit  cost  (158,000  +  105,000)   P263,000  

    Contributions  to  the  plan   204,000  
    Underfunding   P    59,000  
    Defined  benefit  liability,  beginning  (3.2M  –  3.0M)   200,000  
    Defined  benefit  liability,  December  31,  2015   P259,000  

MC22   A   Fair  value  of  plan  assets,  January  1   P2,500,000  

    Contributions  to  the  fund   800,000  
    Benefits  paid   (340,000)  
    Fair  value  of  plan  assets  before  actual  return   P2,960,000  
    Fair  value  of  plan  assets,  December  31   3,200,000  
    Actual  return  on  plan  assets   P      240,000  

MC23   B   Expected  return  on  plan  assets  (10%  x  2.5M)   P      250,000  

    Actual  return  on  plan  assets   240,000  
    Actuarial  loss   P          10,000  

MC24   B   Accrued  benefit  obligation,  January  1   P5,000,000  

    Fair  value  of  plan  assets,  January  1   3,800,000  
    Retirement  benefit  liability,  January  1   P1,200,000  

MC25   A   Full  amount  of  past  service  cost  is  recognized  as  expense   P      580,000  

MC26   A   Actuarial  gain  or  loss  is  taken  to  other  comprehensive  income,    
not  in  profit  or  loss   Zero  

MC27   B   Current  service  cost   P        600,000  

    Past  service  cost   580,000  
    Net  interest  cost    12%  x  (5.0M  –  3.8M)   144,000  
    Retirement  benefit  expense  for  2015   P1,324,000  

MC28   C   Fair  value  of  plan  assets,  January  1   P3,800,000  

    Actual  return  on  plan  assets   550,000  
    Contributions  to  the  fund   750,000  
    Fair  value  of  plan  assets,  December  31   P5,100,000  

  Page  84  
Chapter  6  –  Employee  Benefits  

MC29   D   Accrued  benefit  obligation,  January  1   P5,000,000  

    Interest  cost  (12%  x  5M)   600,000  
    Current  service  cost   600,000  
    Past  service  cost   580,000  
    Actuarial  gain  on  benefit  obligation   (70,000)  
    Accrued  benefit  obligation,  December  31   P6,710,000  

MC30   B   Retirement  benefit  cost  taken  to  profit  or  loss   P1,324,000  
    Actuarial  gain  on  benefit  obligation   (70,000)  
    Actuarial  gain  on  plan  assets    12%  x  3.8M  =  456,000    
                   12%  x  3.8M  =  456,000;  456,000  –  550,000   (94,000)  
    Total  retirement  benefit  cost   P1,160,000  
    Contributions  to  the  fund   750,000  
    Underfunding   P      410,000  

MC31   D   Accrued  benefit  obligation,  December  31  (MC29)   P6,710,000  

    Fair  value  of  plan  assets,  December  31  (MC  28)   5,100,000  
    Defined  benefit  liability,  December  31,  2015   P1,610,000  

MC32   C   Accrued  benefit  obligation,  January  1   P4,600,000  

    Interest  cost  (10%  x  4.6M)   460,000  
    Benefits  paid   (390,000)  
    Actuarial  gain  on  benefit  obligation    
                   Net  actuarial  gain                                                                                                                    P32,500    
                   Actuarial  loss  on  plan  assets  (503,500-­‐495,000)          8,500                                                    (41,000)                                    
    Accrued  benefit  obligation  before  current  service  cost               P4,629,000  
    Accrued  benefit  obligation,  December  31   5,629,000  
    Service  cost  for  the  year   P1,000,000  

MC33   A   Fair  value  of  plan  assets,  beginning   P5,035,000  

    Contributions  to  the  fund   425,00  
    Benefits  paid   (390,000  
    Fair  value  of  plan  assets  before  actual  return   P5,070,000  
    Fair  value  of  plan  assets,  ending   5,565,000  
    Actual  return  on  plan  assets   P      495,000  

MC34   A   Current  service  cost   P1,000,000  

    Net  interest  cost  10%  x  (5,035,000  –  4,600,000)   (43,500)  
    Net  actuarial  gains   (32,500)  
    Total  retirement  benefit  cost  for  2015   P924,000  

MC35   A   Past  service  cost   P600,000  

    Funding  for  past  service  cost   240,000  
    Underfunding/Defined  benefit  liability   P360,000  
    Current  service  cost  is  fully  funded.    

MC36   C   Defined  benefit  obligation,  January  1   P4,400,000  

    Current  service  cost   1,480,000  
    Actuarial  gain  (200,000  –  150,000)   (50,000)  
    Interest  cost  (12%  x  4.4M)   528,000  
    Benefits  paid  to  retirees   (600,000)  
    Defined  benefit  obligation,  December  31   P5,758,000  

  Page  85  
Chapter  6  –  Employee  Benefits  

MC37   D   Total  amount  to  be  funded  (2.4M  +  300,000)   P2,700,000  

    Contributions  made   2,500,000  
    Underfunding  (Liability)   P      200,000  

MC38   C   P4.2M   –   P3.3M   =   900,000   asset;   however,   the   asset   amount   is   limited   by   the    
present   value   of   future   refunds   and   reductions   in   future   contributions   of  
P500,000;  so  the  defined  benefit  asset  will  be  shown  at  P500,000  only.    

MC39   D   Current  service  cost   P2,000,000  

    Past  service  cost   1,300,000  
    Interest  cost  (see  MC40)      10%  x  (12M  –  10M)   200,000  
    Retirement  benefit  cost  taken  to  profit  or  loss   P3,500,000  
       
MC40   C   Discount  rate    
                 Actual  return  on  plan  assets                      P1,500,000    
                 Actuarial  gain  on  plan  assets                                500,000    
                 Expected  return                                                                    P1,000,000    
                 Rate:  1M/10M     10%  
 
 

  Page  86