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COCHINILLA
Total Demanda Anual de
Año (kilos)
2004 4590
2005 5550
2006 6300
2007 7204
2008 8171
2009 9205
2010 10300
Modelo Lineal
X =Años Y= Demanda
-3 4590 y = 939.68x + 7331.4
-2 5550
-1 6300
0 7204
1 8171
2 9205
3 10300
4 11090
5 12030
6 12969
7 13909
MODELO
12000 LINEAL
10000
f(x) = 939.6785714286x + 7331.4285714286
R² = 0.9970687547
8000
6000
4000
2000
0
-4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4
Participación de Mercado de COCHINILLA MAJES II
Total Proyección Participación de Exportación
Demanda (Kilos) Mercado de COCHINILLA MAJES II
COCHINILLA (Kilos)
MAJES II. Kilos
Año
2011 11090 5% 555
2012 12030 7% 842
2013 12969 9% 1167
2014 13909 10% 1391
Préstamo $: - 90,000.00 n=
n
( i×( 1+ i ) )
FRC = ( PRESTAMO )∗| n
|
( 1+i ) −1
EVALUACIÓN CLÁSICA
a) Kd = ? Kd = i(1 - t)
i = 14%
t = 30% Kd = 9.8%
b) Ke = ? Ke = Rf + β(Rm-Rf)+ Rpaís
Rf = 2.91%
Rp = (Rm - Rf) 6.09%
β= 1.31250
Rm = 9.0% 12.19%
RPaís = 1.41% Ke = 12.193125
WACC = Kd*(D/V)+Ke*(P/V)
D= 90,000 33%
P= 180,000 67% WACC = 11.39541666666670% 11.39%
V= 270,000 100%
d) VANE = ?
f) TIRE = ?
Beneficio Neto
Año Flujo de Caja
Económico
Año 0 -270000
Año 1 -23771.87
Año 2 9058.11
Año 3 37099.05
Año 4 332830.73
TIRE 6.99% < WACC = 11.39%
No se acepta el proyecto
g) TIRF = ?
Beneficio Neto
Año Flujo de Caja
Financiero
Año 0 -180,000
Año 1 -50880.30
Año 2 -18818.43
Año 3 8346.86
Año 4 303080.30
TIRF 6.28% < Ke = 12.19%
EVALUACION MODERNA DE PROYECTOS
EVALUACION MODERNA DE PROYECTOS
CALCULO DEL BETA (β)
_ _ CALCULO DEL BETA (β)
β = ∑MK – n M K M = (Rm – Rf)
∑ M2 – n M 2 K = (Rj – Rf)
_
β= M=
_
K=
β=
M K M2 MK Rm Rj
(Rm- Año X Y
Año Rj Rm Rf (Rm–Rf) (Rj-Rf) (Rm-Rf)2
Rf)*(Rj-Rf)
2004 0.05 0.08 0.06 2004 0.08 0.05
2005 0.06 0.09 0.06 2005 0.09 0.06
2006 0.07 0.11 0.06 2006 0.11 0.07
2007 0.1 0.12 0.06 2007 0.12 0.1
2008 0.12 0.14 0.06 2008 0.14 0.12
2009 0.14 0.15 0.06 2009 0.15 0.14
2010 0.14 0.15 0.06 2010 0.15 0.14
188489.3472
-55078
-5000
-5655
-15000
-10000
-4000
-4000
-4000
85757
-25727
60030
4000
4000
4000
283400
355429.6275
-3793
-27095
1138
325,679.19
ANALISIS DE SENSIBILIDAD POR ESCENARIOS
ESCENARIOS VARIABLES
PRECIO CANTIDAD VENTAS UNID COSTO VARIABLE
Se pide calcular los resultados del VAN PURO y la TIR PURA para cada escenario y comparar los resultados
PESIMISTA
VAN ECONOMICA TIR ECONOMICA
COSTO VARIABLE IMPTO RENTA
36 30%
40 30%
44 31%
0 1 2
-270000 ### $116,739
n
At
VE(VAN )=∑ t
−I o VE VAN $398,051
t=1 (1+i)
[∑ ]
2 n
flujocaja
σ = ( A x− A )2 P x
x =1
Periodo 1 Periodo 2 Periodo 3 Periodo 4
79,380.00 229,408.20 ### 1885118862
48,158,670.00 ### 1,913,596.61 312318747
1,236,270.00 3,572,820.30 3,773,085.89 17946747
47,001,780.00 ### ### 4935170862
σ Proyecto =
σ Proyecto = 136,392.95 X−VE(VAN )
z=
Z= -2.918 Recurriendo a las tablas deσdistribucion normal,
% que el Proyecto quiebre
RIESGO PROYECTO NO SEA RENTABLE
VAN = 0
PROBABILIDAD DE RIESGO= 0.18%
PROBABILIDAD DE FRACASO DEL PROYECTO
G
GProyecto =∑ 2t
(1+0.04)
Z=
Z=
Periodo 4
Probabilidad Flujo Caja
0.2 $251,600
0.3 316,420
0.3 340,951
0.2 505,771
VE = $348,686
3 4
$175,710 $348,686
Flujo COCHINILLA MAJES II Modelo SACHS
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
Cantidad
Precio
Costo Prod. Variable Unitario
Ventas
Costo de Producción Variable
Costo de Producción Fijo
Gasto de Venta Variable
Gasto de Venta Fijo
Gastos de Administración
Depreciación O. Física
Depreciación Maquinaria
Amortización Intangibles
Utilidad antes Impuestos
Impuesto a Renta
Utilidad desp. Impuestos
Depreciación O. Física
Depreciación Maquinaria
Amortización Intangibles
Inversión Terreno
Inversión Obra Física
Inversión Maquinaria
Inversión Capital trabajo
Inversión Intangibles
Recuperación Valor Residual
FLUJO CAJA ECONÓMICO
Préstamo
Amortaización Préstamo
Ahorro Fiscal Intereses
FLUJO CAJA FINANCIERO
Ke =
VAN F SACHS:
HS
Año 4
TABLA DE ANÁLISIS BIDIMENSIONAL VAN
TASA WACC
8% 9% 10% 11% 12% 13%
COSTO VARIABLE
38
40
42
C VARIABLES
VARIABLES DE ENTRADA WACC