FINANZAS DE CORTO PLAZO

CONTENIDO

INGRESOS DE TESORERÍA .........................................................................................................................................2

Cheques ................................................................................................................................................................2
Cómo se emiten los cheques ................................................................................................................................3
Letras de cambio ..................................................................................................................................................5
Tarjetas de crédito................................................................................................................................................6
LBTR: Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real ...........................................................................................7
CONCLUSIONES ........................................................................................................................................................9
BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................................................................................ 10
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INGRESOS DE TESORERÍA

Desarrollaremos, en primer lugar, los elementos que conforman los ingresos, o entradas más frecuentes o
comunes en toda empresa, y que a su vez pueden dar salidas o egresos de dinero.

Cheques
Dentro de las normativas que regulan este documento encontramos la Ley de cuentas corrientes bancarias y
cheques (DFL 707), que en sus artículos 11 al 13 indica:

 Artículo 11: el cheque puede ser girado en pago de obligaciones o en comisión de cobranza, también
puede ser girado en la misma plaza en que haya de ser pagado o en otra diferente. El cheque dado en
pago se sujetará a las reglas generales de la letra de cambio, salvo lo dispuesto en la presente ley, y aquel
que sea girado en comisión de cobranza deberá llevar las palabras "para mí", agregadas por el librador
en el cuerpo del mismo, y se sujetará a las reglas generales del mandato y en especial de la diputación
para recibir.

 Artículo 12: se presume que el tenedor de un cheque girado en simple comisión de cobranza ha
entregado la cantidad cobrada al librador si este no dedujere su acción dentro de los 15 días siguientes
al pago del cheque.

 Artículo 13: ya se gire a la orden, al portador o como nominativo, el cheque deberá incluir: el nombre
del librado; el lugar y la fecha de la expedición; la cantidad girada, en letras y números; la firma del
librador. Si el cheque tiene borradas las palabras “Al portador” y “A la orden”, solo puede ser cobrado
por el beneficiario del mismo.

Esta normativa también nos expone los motivos por los cuales los cheques pueden ser rechazados. Algunos de
ellos pueden ser:

 Firma disconforme.
 Falta de fondos.
 Cuenta corriente cerrada
 Orden escrita de no pago.
 Cheque caducado.
 Monto en número no coincide con el monto escrito. Cheque mal extendido.
 Fecha inexistente, por ejemplo, 35 de marzo de 2016.

En ningún caso los cheques serán rechazados por faltas de ortografía.

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Cómo se emiten los cheques

De acuerdo a la forma en que se emiten los cheques, se pueden distinguir los cheques al portador, a la orden y
nominativo. Además, todos ellos pueden ser cruzados, para que sean pagados mediante un depósito en el banco.

a) Cheque al portador: si no se tachan las palabras impresas "Al portador", el cheque puede ser cobrado por
cualquier persona que lo presente a cobro.

b) Cheque a la orden: cuando se tachan las palabras "Al portador", el cheque solo puede ser cobrado por el
beneficiario cuyo nombre aparece escrito a continuación de las palabras "Páguese a la orden de". Sin
embargo, el beneficiario puede entregarlo en pago a otra persona, para lo cual debe endosarlo, es decir,
escribir su firma en el dorso del cheque. En este caso, cualquier persona puede cobrarlo como si fuese al
portador.

c) Cheque nominativo: si se tachan las palabras impresas "A la orden de" y "Al portador", se dice que el cheque
es nominativo y solo podrá pagarse al beneficiario indicado en el cheque. No puede ser endosado a otra
persona.

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d) Cheque cruzado: si se desea que el cheque no sea cobrado en dinero en efectivo en la caja del banco, sino
que la cantidad sea depositada en otra cuenta corriente, al cheque se le trazan dos líneas paralelas en forma
transversal. Esto se llama cheque cruzado o para depósito. Los cheques al portador, a la orden y nominativo
pueden ser cruzados.

Cuando un cliente bancario llena o emite un cheque y lo entrega para hacer un pago, lo que en realidad está
haciendo es entregar una orden al banco para que este pague los fondos que se indican en el documento. El
banco, por lo tanto, debe pagar lo que se indica en el momento en que el cheque le sea presentado, sin importar
si la fecha es futura (para la ley no existen los “cheques a fecha”). En cambio, si la fecha es pasada, rigen ciertos
plazos determinados por la propia ley y las normas de la superintendencia, que hacen que un cheque quede
inválido cuando han transcurrido determinados plazos.

Es muy importante que la persona que haga el cheque esté segura de que al momento en que se cobre el
documento, en la cuenta haya fondos suficientes para cubrir dicho monto. De no haber la cantidad de dinero
indicada en el cheque, este será protestado y el girador del mismo (es decir, el dueño de la cuenta
corriente) tendrá importantes consecuencias.

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Es importante destacar que una de las mayores confusiones en la

emisión y cobro de un cheque se refiere al lugar de emisión y a su
vigencia. La ley establece que un cheque emitido en la misma plaza
tendrá una vigencia de 60 días, los emitidos fuera de la plaza
tendrán una vigencia de 90 días y los emitidos en el extranjero
tendrán una vigencia de tres meses. Además, los cheques emitidos
en moneda extranjera tendrán una vigencia de un año, todos
contados desde la fecha de emisión.

Por ejemplo, la plaza bancaria de Valparaíso incluye las localidades

de Villa Alemana, El Belloto, Quilpué, Concón, Viña del Mar,
Valparaíso, Quintero y Ventanas. Esto significa que cualquier
cheque de cualquier banco ubicado en cualquiera de estas
localidades se considera de la plaza de Valparaíso. Si, por ejemplo,
el cheque es de Viña del Mar y emitido en Quintero, tendrá 60 días
de vigencia, ya que fue emitido dentro de la misma plaza. En
cambio, si el cheque es de Concón y es emitido en Concepción, ese
cheque tendrá una vigencia para ser cobrado de 90 días, ya que fue
emitido fuera de la plaza. La vigencia de los cheques viene dada por
el lugar donde se emiten o giran, y no por el lugar donde son
cobrados.

Letras de cambio
La ley nos indica que para que la letra de cambio tenga validez legal, debe contener al menos:

Artículo 1: la letra de cambio deberá contener los siguientes enunciados:

 La indicación de ser letra de cambio, escrita en el mismo idioma empleado en el título.
 El lugar y fecha de su emisión. No obstante, si la letra no indicare el lugar de la emisión, se considerará
girada en el domicilio del librador.
 El nombre, apellido y domicilio del librado.
 El nombre y apellido de la persona a que debe hacerse el pago o a cuya orden debe efectuarse.
 La firma del librador.

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Artículo 17: el endoso es el escrito por el cual el tenedor legítimo transfiere el dominio de la letra, la entrega en
cobro o la constituye en prenda.

Artículo 18: la letra, aun la no librada expresamente a la orden, es transferible por endoso. No obstante, si el
librador ha insertado en la letra las palabras “no endosable” o una expresión equivalente, solo podrá transferirse
o constituirse en prenda conforme a las reglas aplicables a los créditos nominativos.

Tarjetas de crédito y comerciantes

Los pagos a establecimientos comerciales (pago a los negocios) se hacen, por lo general, 48 horas después de
realizada la venta, y el banco le deposita en la cuenta corriente que el comerciante tiene. Si el comerciante no
tiene cuenta corriente, el banco le puede emitir un vale vista.

Cuando el cliente compra en cuotas, con intereses, es el banco el que asume el costo por esto, ya que el banco
le paga el total al comerciante (menos el porcentaje acordado por comisión sobre la venta), sin importar cómo
se haya hecho la venta, pero la compra es reembolsada como cualquier otra compra normal al establecimiento
comercial dentro de los próximos dos días. En el caso de las tres cuotas precio contado, el banco le paga al
comerciante en tres cuotas.

a) Respecto a la ganancia de intereses: Por un lado, la utilidad se produce para el banco por intereses cobrados
a los clientes que no pagan el total de la deuda facturada en el estado de cuentas, o bien, por los intereses
cobrados por compras efectuadas con la tarjeta bajo la modalidad de compra en cuotas con intereses.

Visa o MasterCard, a través de su empresa representante, cobra a los bancos una comisión fija por tarjeta
que tenga emitida. Así, si un banco tiene 5.000 tarjetas de crédito en el mercado y solo las ocupan 2.000
clientes, el banco debe pagar por las 5.000 tarjetas. Es por esta situación que es importante que los
poseedores de tarjetas de crédito las utilicen, ya que es la única forma de inhibir el cobro de mantención por
tener la tarjeta, puesto que el negocio del banco es ganar intereses, y si una tarjeta no se usa, no genera
intereses.

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b) Respecto al establecimiento comercial: Lo que el negocio o empresa gana es el derecho al pago seguro, es
decir, sabe que esa venta con tarjeta de crédito será pagada sin problemas.

 Ventajas para el comerciante:

 Disminuye el riesgo.
 No manejan efectivo (billetes).
 No reciben cheques, sin el riesgo de que no se paguen.

 Desventajas para el comerciante:

 Para los establecimientos, vender con tarjeta tiene un costo por comisión sobre la venta.
 El comercio no gana ningún tipo de interés por las compras a crédito, ya que esos intereses los gana
el banco.

LBTR: Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real

El Banco Central de Chile, en su Documento de Política Económica N°6, indica: “Se denominan sistemas LBTR a
aquellos sistemas electrónicos de pagos interbancarios que operan en tiempo real y bajo la modalidad de
liquidación bruta. Esto es, sistemas en los que las instrucciones de pago electrónicas que envían las instituciones
financieras se procesan una a una y en cuanto son recibidas. La liquidación, final e irrevocable, se lleva a cabo al
momento en que, verificada la disponibilidad de fondos en la cuenta que la institución financiera mantiene en el
Banco Central, se cursa la instrucción, debitando la cuenta del participante obligado y acreditando la del
beneficiario.

“En este sistema se liquidarán, entre otros, los importes en moneda nacional correspondientes a las
‘Instrucciones de Transferencia de Fondos’ que envíen las entidades bancarias, los resultados netos provenientes
de las cámaras de compensación de pagos a las que concurren los bancos y los pagos asociados a operaciones
entre el Banco Central y los participantes para cuya liquidación se requiere efectuar cargos o abonos en las
cuentas que mantienen en el Instituto Emisor.

“Podrán participar en el Sistema LBTR las entidades bancarias autorizadas para operar en el país por la
Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, en tanto el Banco Central apruebe la respectiva solicitud
y se suscriba el respectivo contrato de adhesión.

“Los participantes podrán liquidar operaciones en el Sistema LBTR por cuenta propia o por cuenta de cualquier
otro comitente. Así, el Sistema permitirá las transferencias de fondos que resultan de operaciones efectuadas
entre terceros que pueden requerir efectuar pagos de alto valor en efectivo y en el día”.

Con el sistema LBTR, los emisores solo pueden generar vales vista hasta por $50.000.000. Por ende, si requieren
pagar un monto mayor, deberán emitir tantos vales vista como sean necesarios.

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CONCLUSIONES

Los cheques, las letras de cambio y las tarjetas de crédito están regulados por una serie de prácticas y normas,
que permiten dar confiabilidad a un sistema comercial donde la base de toda transacción es la veracidad de la
información que se requiere para tomar decisiones.

El uso o inversión en valores negociables dependerá del monto disponible. Sin embargo, existen operaciones de
inversión que aseguran la disponibilidad de los fondos para capital de trabajo cuando sea requerido. Así están,
por ejemplo:

 Depósitos a plazo.
 Fondos mutuos.

Todas las operaciones del mercado financiero están reguladas por distintos organismos fiscalizadores, lo que
entrega las garantías necesarias para el buen desarrollo del mercado y su transparencia.

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BIBLIOGRAFÍA

Banco Central de Chile. Normas Financieras, capítulo IV.B. Anexo 1.

Bolsa de Santiago, www.bolsadesantiago.com

DFL 707, Ley de cuentas corrientes bancarias y cheques, Chile. 18 de febrero del 2015.

Hernández, F. (2011). Análisis y gestión de los instrumentos de cobro y pago (UF0339). Bloque 1, capítulos 1-6.
España: IC Editorial.

Superintendencia de Valores y Seguros. Circulares N°1578 y N°1579.

Superintendencia de Valores y Seguros, www.svs.cl

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