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TEMA:
EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN EN
OPERACIONES MINERAS
CÁTEDRA:
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE
INVERSIÓN
CATEDRÁTICO:
ING. LEON OSCANOA, Gilmar Ángel
INTEGRANTES:
HUAMANI CURASMA, Roy Jhon
HUAYTA HINOSTROZA, Franklin
JULCARIMA REGALADO, Saul A.
MACHA BRUNO, Jordy H.
MATOS CAPCHA, Eduardo
ORE HUAYTA, Richard Rafael
SEMESTRE:
X
HUANCAYO – PERÚ
2018
Facultad de ingenieria de minas
RESUMEN EJECUTIVO
2
Facultad de ingenieria de minas
INTRODUCCIÓN
3
Facultad de ingenieria de minas
ÍNDICE
RESUMEN EJECUTIVO ....................................................................................................................... 2
INTRODUCCIÓN ................................................................................................................................ 3
1 MARCO TEÓRICO...................................................................................................................... 7
1.1 PUNTO DE EQUILIBRIO .......................................................................................................... 7
1.2 COMPONENTES Y PUNTO DE EQUILIBRIO ............................................................................. 7
1.2.1 COSTOS ............................................................................................................................ 7
1.2.2 COSTOS EN COSTOS VARIABLES (CV) Y EN COSTOS FIJOS (CF) ......................................... 7
1.2.3 COSTO VARIABLE UNITARIO............................................................................................. 8
1.2.4 FÓRMULA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO ............................................................................ 8
1.2.5 Comprobar resultados ..................................................................................................... 8
1.2.6 Analizar el punto de equilibrio ......................................................................................... 8
1.3 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS .................................................................................... 9
1.3.1 Definición ......................................................................................................................... 9
1.3.2 Información que se obtiene ............................................................................................. 9
1.3.3 Objetivo ............................................................................................................................ 9
1.3.4 Elementos ........................................................................................................................ 9
1.3.5 Ingreso ............................................................................................................................. 9
1.3.6 Costos y gastos............................................................................................................... 10
1.3.7 Utilidad o pérdida neta .................................................................................................. 10
1.3.8 Clasificación de las partidas ........................................................................................... 11
1.3.9 Impuestos....................................................................................................................... 12
1.4 FLUJO DE CAJA .................................................................................................................... 12
1.4.1 Definición ....................................................................................................................... 12
1.4.2 Importancia y objetivos de flujo de caja ........................................................................ 12
1.4.3 Clases de flujo de caja .................................................................................................... 13
1.5 FLUJO DE CAJA OPERATIVA O ECONÓMICA ........................................................................ 13
1.6 FLUJO DE CAJA FINANCIERO Y PARA LOS ACCIONISTAS ...................................................... 13
1.7 EVALUACIÓN ECONÓMICA ................................................................................................. 14
1.7.1 Objetivos ........................................................................................................................ 14
1.7.2 Indicadores para la evaluación económica .................................................................... 15
1.7.3 Valor actual neto (VAN) ................................................................................................. 15
1.7.4 Tasa interna de rendimiento (TIR) ................................................................................. 15
1.7.5 Relación beneficio – costos (B/C) ................................................................................... 16
1.7.6 Periodo de recuperación de la inversión (PRC)............................................................... 17
1.8 EVALUACIÓN FINANCIERA .................................................................................................. 17
1.8.1 Tasa interna de retorno (TIR) ......................................................................................... 18
1.8.2 Valor presente ................................................................................................................ 18
1.8.3 Valor presente neto (VNP) ............................................................................................. 18
1.8.4 Tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR) ........................................................... 19
1.9 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.................................................................................................. 19
1.9.1 Explicaciones de análisis de sensibilidad ........................................................................ 19
2 METODOLOGÍA ...................................................................................................................... 22
2.1 MÉTODO DE INVESTIGACIÓN .............................................................................................. 22
4
Facultad de ingenieria de minas
5
Facultad de ingenieria de minas
CAPITULO I:
MARCO TEÓRICO
6
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CAPÍTULO I
1 MARCO TEÓRICO
1 (Carreto, 2005)
2 (Flores, 2013) 7
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1.3.3 Objetivo
Uno de los principales objetivos del estado de resultados es
evaluar la rentabilidad de las empresas, es decir, su capacidad de
generar utilidades, ya que éstas deben optimizar sus recursos de
manera que al final de un periodo obtengan más de lo que
invirtieron.
Además, el estado de resultados es útil para:
• Evaluar el desempeño.
• Estimar el potencial de crédito de las empresas.
• Estimar sus flujos de efectivo.
• Tener una base para determinar los dividendos.9
1.3.4 Elementos
Ingresos, Costos, Gastos y Utilidad Neta.10
1.3.5 Ingreso
Incremento de los activos o decremento de los pasivos de una
entidad, durante un período contable, con impacto favorable en la
utilidad o pérdida neta.11
TIPOS DE INGRESO
ORDINARIOS: Operaciones usuales, es decir, propias del giro
de la entidad, ya sean frecuentes o no.
8 (Carreto,, 2005)
9 (bautista, 2006)
10 (UNAM,, 2008)
9
11 (Raul H. Vallado Fernandez, 2008)
Facultad de ingenieria de minas
12 (Granada, 2009)
13 (Baca Urbina, 2007)
10
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11
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1.3.9 Impuestos
En este apartado se reporta el Impuesto sobre la Renta y la
Participación de los trabajadores en la utilidad correspondientes al
neto de las partidas de la utilidad por operaciones continuas antes
de impuestos. Tanto el ISR y la PTU, se presenta por separado. El
impuesto al Activo forma parte de este renglón. El resultado
después de restar los impuestos se obtiene la Utilidad por
Operaciones Continuas.15
1.4.1 Definición
También conocido como “cash flow”, muestra el saldo de los
ingresos menos los egresos de efectivo (en términos nominales del
efectivo) de una empresa, generados por una inversión, actividad
productiva o proyecto, en un periodo determinado. Es posible
también elaborar un flujo de caja proyectado, conocido también
como “presupuesto de caja” o “pronóstico de tesorería”. Su
elaboración está a cargo de tesorería o la que haga sus veces, la
que reporta a la gerencia financiera de la empresa, puede
realizarse de manera mensual, bimestral, semestral, anual, etc.; sin
embargo, mientras más corto sea el periodo de evaluación, los
resultados obtenidos serán más precisos.16
1.7.1 Objetivos
- Emplear técnicas de medición de rentabilidad económica (que
contemplen el valor del dinero en el tiempo) en el proyecto en
estudio.
- Demostrar si el proyecto es económicamente rentable para
considerarlo como alternativa viable de inversión.
- Conocer el porcentaje de utilidad que se obtendrá con el monto
invertido.
- Determinar en qué tiempo, la inversión generará los recursos
suficientes para igualar el monto de la inversión inicial.
14
20 (Sarmiento, 2005)
21 (Baca Urbina, 2007
Facultad de ingenieria de minas
25 (Baca
16
Urbina, 2007)
Facultad de ingenieria de minas
Donde:
n = Año en el que cambia de signo el flujo acumulado.
(FA)n–1 = Flujo neto de efectivo acumulado en el año previo a “n”.
(F) n = Flujo neto de efectivo en el año n.27
26 (Granada, 2009)
27 (Costos, 2014)
28 (Granada, 2009)
17
Facultad de ingenieria de minas
19
Facultad de ingenieria de minas
20
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CAPITULO II:
METODOLOGÍA
21
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CAPITULO II
2 METODOLOGÍA
CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
Fuente:Propia
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ESTRUCTURA INTEGRANTES
INTRODUCCIÓN Y
RESUMEN
EJECUTIVO Todos
RESULTADOS Y
DISCUSIONES Todos
CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES Todos
Fuente: propia
23
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HOJAS
1
BOND
2 APUNTES
3 LAPICEROS
4 LAPTOPS
5 INTERNET
6 LIBROS
Fuente: propia
24
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CAPITULO III:
RESULTADOS Y DISCUSIONES
25
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CAPITULO III
3 RESULTADOS Y DISCUSIONES
3.1 RESULTADOS
26
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I= 2.00%
T= 15.00%
R= 10.00%
K= 29.03%
b. Valorización
c. Costo de operación
27
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c. Punto de equilibrio
Capital
N° de días de
de % Total general TAMAÑO
operación por año
trabajo:
16.
CT = 30 17000 360
2
CT = 29743200
28
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f. Servicio a la deuda
15,584.5 41,111.7
1 155,845.92 9 6 25,527.17
13,031.8 41,111.7
2 130,318.75 8 6 28,079.89
10,223.8 41,111.7
3 102,238.86 9 6 30,887.87
41,111.7
4 71,350.99 7,135.10 6 33,976.66
41,111.7
5 37,374.33 3,737.43 6 37,374.33
29
1 Estado de pérdidas y ganancias con financiamiento
31
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Año
Rubro
0 1 2 3 4 5
Préstamo 155,846
32
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VANE 190638.28
S/.190,638.28
VANF 351245.68
S/. 351245.68
33
Facultad de ingenieria de minas
Tipo de flujo 0 1 2 3 4 5
Flujo caja
económica -
proyectado 259,743 174,890 174,124 173,282 172,355 241,079
Flujo
actualizado (VAN -
por año) 259,743 135,541.95 104,586.87 80,664.10 62,181.46 67,407.09
- -
Flujo acumulado 259,743 124,201.25 -19,614.38 61,049.72 123,231.18 190,638.28
34
Facultad de ingenieria de minas
35
Facultad de ingenieria de minas
36
a. Valorización
US$/T
VR1(Zn) = (2.2%)(90%)(2562.979776US$/TM ) 50.7470 M
US$/T
VR2(Pb) = (1.5%)(80%)(2072.324US$/TM ) 24.8679 M
= (15.5onz troy/TM)(70%)(16.2US$/onz US$/T
VR3(Ag) troy ) 175.7700 M
US$/T
VRt(Ag) = VR1(Zn) +VR2(Pb)+VR3(Ag) 251.3849 M
b. Costo de operación
c. Punto de equilibrio
US$/Me
Costo Fijo Mensual = (22.5 US$/TM)(87500TM/mes) 1968750 s
Precio unitario 251.385 US$/TM
Costo variable unitario 50.500 US$/TM
Capacidad (punto de
equilibrio) 9800.389 TM/Mes
Porcentaje de Utilización 11%
Becoff 73 US$/TM
cotización Zinc 2562.98 US$/TM
recuperación Zinc 90 %
cutt off grade(equiv.
Zinc) 3%
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e. Servicio a la deuda
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f. Estado de ganancias y pérdidas con financiamiento
RUBRO 1 2 3 4 5
Ventas 263954131.9 263954131.9 263954131.9 263954131.9 263954131.9
Costos de Operación 76650000 76650000 76650000 76650000 76650000
Utilidad Buta 187304131.9 187304131.9 187304131.9 187304131.9 187304131.9
Gastos administrativos 41000000 41000000 41000000 41000000 5000000
Gastos de venta 27000001 27000001 27000001 27000001 1000001
Utilidad operativa 119304130.9 119304130.9 119304130.9 119304130.9 181304130.9
Depreciacion 23860826.19 23860826.19 23860826.19 23860826.19 36260826.19
amortización carga diferido 15000000 15000000 15000000 15000000 15000000
Utilidad antes del IR e intereses 80443304.75 80443304.75 80443304.75 80443304.75 130043304.8
Gastos Financieros 18000000 18000000 18000000 18000000 18000000
Participación de los trabajadores 8000000 8000000 8000000 8000000 8000000
Utilidad antes del IR 54443304.75 54443304.75 54443304.75 54443304.75 104043304.8
IR 24000000 24000000 24000000 24000000 24000000
Utilidad Neta 30443304.75 30443304.75 30443304.75 30443304.75 80043304.75
VRM 36000000
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Años
RUBRO
0 1 2 3 4 5
INGRESOS
Ventas 0 263954131.9 263954132 263954131.9 263954131.9 263954131.9
Recuperación de Capital 22,995,000
VRM 36000000
Total de Ingresos 0 263954131.9 263954132 263954131.9 263954131.9 322949131.9
EGRESOS
Inversion 280995000
Costo de Operación 76650000 76650000 76650000 76650000 76650000
Gastos Administrativos 41000000 41000000 41000000 41000000 5000000
Gastos de ventas 27000001 27000001 27000001 27000001 1000001
Participación de los Trabajadores 8000000 8000000 8000000 8000000 8000000
IR 24000000 24000000 24000000 24000000 24000000
Total Egresos 280995000 176650001 176650001 176650001 176650001 114650001
FCN Economico -280995000 87304130.94 87304130.9 87304130.94 87304130.94 208299130.9
40
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Años
RUBRO
0 1 2 3 4 5
FCN Economico -S/. 280,995,000 S/. 87,304,131 S/. 87,304,131 S/. 87,304,131 S/. 87,304,131 S/. 208,299,131
Prestamo S/. 196,696,500
Gastos Financieros S/. 18,000,000 S/. 18,000,000 S/. 18,000,000 S/. 18,000,000 S/. 18,000,000
Amortización de Deuda S/. 32,866,501 S/. 37,417,728 S/. 41,968,955 S/. 46,520,182 S/. 51,071,409
FCN Financiero -S/. 84,298,500 S/. 36,437,629 S/. 31,886,403 S/. 27,335,176 S/. 22,783,949 S/. 139,227,722
TIR
TIR(FINANCIERO
13.2%) 40% Es viable Financieramente el proyecto
TIR(ECONOMICA
34.7%) 24% No es viable economicamente el proyecto
41
3.1.6 Análisis de sensibilidad
Para el método de minado subterráneo se tiene
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Cotización(Ag) VANF
US$/onz troy US$
18.0 152171081.49
17.0 112295790.86
16.2 80395558.36
15.0 32545209.60
14.0 -7330081.02
13.0 -47205371.65
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3.2 DISCUSIONES
43
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CAPITULO IV:
CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
44
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CAPITULO IV
4 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
4.1. CONCLUSIONES
Se concluye que las evaluaciones económicas y
financieras en una empresa minera en operación debe
proyectarse con datos estadísticos históricos y hacer
proyecciones o estimaciones de los recursos futuros.
45
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4.2. RECOMENDACIONES
46
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2 BIBLIOGRAFÍA
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