&Ï',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6

˜

/H\GHGHPDU]RSDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV
\ODHUUDGLFDFLäQGHODYLROHQFLDGHJÚQHUR

&RPXQLGDG$XWäQRPDGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDV
œ%23$¬QëPGHGHPDU]RGH
œ%2(¬QëPGHGHPD\RGH
ËOWLPDPRGLILFDFLäQVLQPRGLILFDFLRQHV
5HIHUHQFLD%2($

(/35(6,'(17('(/35,1&,3$'2'($6785,$6
6HD QRWRULR TXH OD -XQWD *HQHUDO GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV KD DSUREDGR \ \R HQ
QRPEUHGH6X0DMHVWDGHO5H\\GHDFXHUGRFRQORGLVSXHVWRHQHODUWÞFXORGHO(VWDWXWR
GH$XWRQRPÞDGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVYHQJRDSURPXOJDUODVLJXLHQWH/H\GHO3ULQFLSDGR
GH $VWXULDV SDUD OD LJXDOGDG GH PXMHUHV \ KRPEUHV \ OD HUUDGLFDFLäQ GH OD YLROHQFLD GH
JÚQHUR

3UHÒPEXOR

,
 (Q HO PDUFR GHO GHUHFKR D OD QR GLVFULPLQDFLäQ SRU UD]äQ GH VH[R UHFRJLGR HQ OD
'HFODUDFLäQ 8QLYHUVDO GH 'HUHFKRV +XPDQRV GH ODV 1DFLRQHV 8QLGDV GH  GH GLFLHPEUH
GH  OD $VDPEOHD *HQHUDO GH ODV 1DFLRQHV 8QLGDV DSUREä OD &RQYHQFLäQ VREUH OD
HOLPLQDFLäQ GH WRGDV ODV IRUPDV GH GLVFULPLQDFLäQ FRQWUD OD PXMHU GH  GH GLFLHPEUH GH
FRPRUHVXOWDGRGHORVWUDEDMRVGHOD&RPLVLäQGHOD&RQGLFLäQ-XUÞGLFD\6RFLDOGHOD
0XMHU3RVWHULRUPHQWHHQOD'HFODUDFLäQVREUHOD(OLPLQDFLäQGHOD9LROHQFLDFRQWUDOD0XMHU
GH  GH GLFLHPEUH GH  ORV (VWDGRV SDUWHV VH FRPSURPHWLHURQ D WRPDU HQ WRGDV ODV
HVIHUDVHQSDUWLFXODUHQODVHVIHUDVSROÞWLFDVRFLDOHFRQäPLFD\FXOWXUDOWRGDVODVPHGLGDV
DSURSLDGDV LQFOXVR GH FDUÒFWHU OHJLVODWLYR SDUD DVHJXUDU HO SOHQR GHVDUUROOR \ DGHODQWR GH
ODVPXMHUHVFRQHOREMHWRGHJDUDQWL]DUOHVHOHMHUFLFLR\HOJRFHGHORVGHUHFKRVKXPDQRV\
ODVOLEHUWDGHVIXQGDPHQWDOHVHQLJXDOGDGGHFRQGLFLRQHVFRQORVKRPEUHV7DPELÚQSURFHGH
HYRFDU ORV DYDQFHV LQWURGXFLGRV SRU FRQIHUHQFLDV PXQGLDOHV PRQRJUÒILFDV FRPR OD GH
1DLURELHQ\%HLMLQJHQ

,,
<DHQHOÒPELWRGHOD8QLäQ(XURSHDHO7UDWDGRGH²PVWHUGDPLQFOX\äHQWUHVXVILQHV
SURPRYHU OD LJXDOGDG HQWUH KRPEUHV \ PXMHUHV GHGLFDQGR OD &DUWD GH ORV 'HUHFKRV
)XQGDPHQWDOHV GH OD 8QLäQ (XURSHD GH  GH GLFLHPEUH GH  VX &DSÞWXOR ,,, D OD
LJXDOGDG VHâDODQGR H[SUHVDPHQWH HQ VX DUWÞFXOR  TXH OD LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

KRPEUHVGHEHUÒJDUDQWL]DUVHHQWRGRVORVÒPELWRVLQFOXVLYHHQPDWHULDGHHPSOHRWUDEDMR\
UHWULEXFLäQ (Q VX GHVDUUROOR VH GLFWä HQWUH RWUDV OD 'LUHFWLYD &( GHO 3DUODPHQWR
(XURSHR \ GHO &RQVHMR GH  GH MXOLR GH  UHODWLYD D OD DSOLFDFLäQ GHO SULQFLSLR GH
LJXDOGDG GH RSRUWXQLGDGHV H LJXDOGDG GH WUDWR HQWUH KRPEUHV \ PXMHUHV HQ DVXQWRV GH
HPSOHR \ RFXSDFLäQ UHIXQGLFLäQ (Q RWUR RUGHQ GH FRVDV FDEH PHQFLRQDU OD 'HFLVLäQ Q¡
&( GHO 3DUODPHQWR (XURSHR GH  GH DEULO GH  SRU OD TXH VH DSUXHED XQ
SURJUDPD GH DFFLäQ FRPXQLWDULR  SDUD SUHYHQLU \ FRPEDWLU OD YLROHQFLD HMHUFLGD
VREUH ORV QLâRV ORV MäYHQHV \ ODV PXMHUHV \ SURWHJHU D ODV YÞFWLPDV \ JUXSRV GH ULHVJR
3URJUDPD'DSKQH,,

,,,
 (Q OD OHJLVODFLäQ HVSDâROD \D HO DUWÞFXOR  GH OD &RQVWLWXFLäQ SURSXJQD FRPR YDORU
VXSHULRUGHORUGHQDPLHQWRMXUÞGLFRODLJXDOGDGSURFODPDQGRHODUWÞFXORODLJXDOGDGGHODV
HVSDâRODV\HVSDâROHVDQWHODOH\VLQTXHSXHGDSUHYDOHFHUGLVFULPLQDFLäQDOJXQDSRUUD]äQ
GH VH[R FRUUHVSRQGLHQGR D ORV SRGHUHV SëEOLFRV FRQIRUPH DO DUWÞFXOR  SURPRYHU ODV
FRQGLFLRQHVSDUDTXHODOLEHUWDG\ODLJXDOGDGGHOLQGLYLGXR\GHORVJUXSRVHQTXHVHLQWHJUD
VHDQUHDOHV\HIHFWLYDVUHPRYHUORVREVWÒFXORVTXHLPSLGDQRGLILFXOWHQVXSOHQLWXG\IDFLOLWDU
ODSDUWLFLSDFLäQGHWRGRVORVFLXGDGDQRV\FLXGDGDQDVHQODYLGDSROÞWLFDHFRQäPLFDFXOWXUDO
\VRFLDO
 6LQ HPEDUJR OD GHVLJXDOGDG SHUVLVWH \ OD LJXDOGDG GH GHUHFKRV QR KD VXSXHVWR OD
FRQVHFXFLäQ GH OD LJXDOGDG UHDO /D YLROHQFLD GH JÚQHUR OD GLVFULPLQDFLäQ HQ HO DFFHVR
SHUPDQHQFLD\SURPRFLäQHQHOHPSOHRODVHJUHJDFLäQKRUL]RQWDO\YHUWLFDOGHOPHUFDGRGH
WUDEDMR OD DXVHQFLD GH FRUUHVSRQVDELOLGDG HQ ODV WDUHDV GRPÚVWLFDV \ GH FXLGDGR OD DëQ
HVFDVDSUHVHQFLDGHPXMHUHVHQSXHVWRVGHUHVSRQVDELOLGDGSROÞWLFDHFRQäPLFDFXOWXUDOR
VRFLDOVRQPXHVWUDVGHTXHODLJXDOGDGUHDO\HIHFWLYDGHPXMHUHV\KRPEUHVHVDëQXQUHWR
SHQGLHQWHTXHUHTXLHUHODDUWLFXODFLäQGHSROÞWLFDVSëEOLFDV\QXHYRVLQVWUXPHQWRVMXUÞGLFRV
3RUHOORHQORVëOWLPRVDâRVVHKDQSURGXFLGRLPSRUWDQWHVDYDQFHVOHJLVODWLYRVHQHVWD
PDWHULD GHELHQGR GHVWDFDUVH OD /H\ 2UJÒQLFD  GH  GH GLFLHPEUH GH 0HGLGDV GH
3URWHFFLäQ,QWHJUDOFRQWUDOD9LROHQFLDGH*ÚQHURDVÞFRPROD/H\2UJÒQLFDGH
GH PDU]R SDUD OD ,JXDOGDG (IHFWLYD GH 0XMHUHV \ +RPEUHV TXH FRQVWLWX\HQ HO PDUFR
QRUPDWLYRGHUHIHUHQFLDSDUDODSUHVHQWH/H\DXWRQäPLFD
 /D /H\ 2UJÒQLFD  GH  GH PDU]R SDUD OD ,JXDOGDG (IHFWLYD GH 0XMHUHV \
+RPEUHVPDUFDXQDQWHV\XQGHVSXÚVHQODFRQVLGHUDFLäQGHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUH
PXMHUHV \ KRPEUHV \ HQ OD HVWUDWHJLD GH ODV SROÞWLFDV GH LJXDOGDG ºVWD VXHOH HQWHQGHUVH
FRPR XQD VXHUWH GH GHUHFKR SULYDWLYR GH ODV PXMHUHV FRQYLUWLÚQGRODV HQ XQ JUXSR TXH
GHILHQGH VXV LQWHUHVHV SDUWLFXODUHV VLQ HPEDUJR ODV PXMHUHV FRQVWLWX\HQ OD PLWDG GH OD
SREODFLäQ \ OD LJXDOGDG GH WUDWR HV XQ GHUHFKR XQLYHUVDO YLQFXODGR DO HMHUFLFLR GH OD
FLXGDGDQÞDXQDFRQGLFLäQHVHQFLDOGHODGHPRFUDFLD
(QFRKHUHQFLDFRQORDQWHULRURWUDGHODVLGHDVUHFXUUHQWHVHQODFLWDGD/H\2UJÒQLFD
HVTXHSDUDVHJXLUDYDQ]DQGRHQPDWHULDGHLJXDOGDGHVSUHFLVRTXHPXMHUHV\KRPEUHV
WHQJDPRV ODV PLVPDV RSRUWXQLGDGHV GH SDUWLFLSDU HQ OR SëEOLFR \ FRPSDUWDPRV HQ
FRQGLFLRQHV GH HTXLGDG HO HVSDFLR SëEOLFR \ HO SULYDGR 3DUD DOFDQ]DU HVWRV REMHWLYRV
SODQWHDFRPRHVWUDWHJLDODLQFRUSRUDFLäQGHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVD
WRGDVODVSROÞWLFDVSëEOLFDV\DUWLFXODXQDVHULHGHLQVWUXPHQWRVSDUDKDFHUORSRVLEOH

,9
 (O (VWDWXWR GH $XWRQRPÞD GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV UHFRJH HQ VX DUWÞFXOR  OD
REOLJDFLäQGHODVLQVWLWXFLRQHVGHOD&RPXQLGDG$XWäQRPDGH$VWXULDVGHQWURGHOPDUFRGH
VXVFRPSHWHQFLDVGHSURFXUDUODDGRSFLäQGHPHGLGDVGLULJLGDVDSURPRYHUODVFRQGLFLRQHV
\DUHPRYHUORVREVWÒFXORVSDUDTXHODOLEHUWDG\ODLJXDOGDGGHOLQGLYLGXR\GHORVJUXSRVHQ
TXHVHLQWHJUDVHDQHIHFWLYDV\UHDOHVRVWHQWDQGRFRPSHWHQFLDVH[FOXVLYDVRGHGHVDUUROOR
OHJLVODWLYRHQORVFRQFUHWRVÒPELWRVVHFWRULDOHVDIHFWDGRVSRUODSUHVHQWH/H\
(Q$VWXULDVGHVGHTXHHQHODâRVHFUHDHO,QVWLWXWR$VWXULDQRGHOD0XMHUVH
KDQDSUREDGRHQPDWHULDGHLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHVFXDWURSODQHVGHJRELHUQR,93ODQ
GH $FFLäQ 3RVLWLYD SDUD ODV 0XMHUHV GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV  3ODQ GHO
3ULQFLSDGR GH $VWXULDV SDUD $YDQ]DU HQ OD (UUDGLFDFLäQ GH OD 9LROHQFLD FRQWUD ODV 0XMHUHV

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

 3URJUDPD GH (VWUDWHJLDV SDUD OD ,JXDOGDG GH 2SRUWXQLGDGHV HQWUH 0XMHUHV \
+RPEUHV  \ 3URJUDPD GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV GH 6HQVLELOL]DFLäQ \
3UHYHQFLäQGHOD9LROHQFLDGH*ÚQHUR
(QHVWRVDâRVODVSROÞWLFDVGHLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHVHQOD&RPXQLGDG$XWäQRPD
KDQ H[SHULPHQWDGR XQ LPSRUWDQWH GHVDUUROOR VLJXLHQGR GRV HVWUDWHJLDV GLIHUHQWHV \
FRPSOHPHQWDULDV
 'H XQ ODGR OD SXHVWD HQ PDUFKD GH SUR\HFWRV HVSHFÞILFRV OLGHUDGRV \ JHVWLRQDGRV
SRU HO ,QVWLWXWR $VWXULDQR GH OD 0XMHU \ SRU RWUR WUDWDQGR GH LPSXOVDU OD LQFRUSRUDFLäQ GHO
SULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVDODVSROÞWLFDVSëEOLFDVGHVDUUROODQGRFRQXQ
FLHUWR DOFDQFH SROÞWLFDV WUDQVYHUVDOHV GH LJXDOGDG IXQGDPHQWDOPHQWH HQ PDWHULD GH
HGXFDFLäQVDOXGELHQHVWDUVRFLDO\IRUPDFLäQGHOSHUVRQDO
 3DUD VHJXLU DYDQ]DQGR HQ PDWHULD GH LJXDOGDG UHVXOWD LPSUHVFLQGLEOH UHIRU]DU H
LPSXOVDU OD HVWUDWHJLD GHO HQIRTXH LQWHJUDGR GH JÚQHUR \ GRWDU DO ,QVWLWXWR $VWXULDQR GH OD
0XMHU GH LQVWUXPHQWRV SDUD KDFHU SRVLEOH HVWH LPSXOVR \ SDUD TXH FDGD XQR GH ORV
GHSDUWDPHQWRV GH OD $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV LQWHJUH OD LJXDOGDG GH
PXMHUHV\KRPEUHVFRPRREMHWLYRGHVXVSROÞWLFDV
 7HQLHQGR HQ FXHQWD SRU WDQWR OD SHUVLVWHQFLD GH OD GHVLJXDOGDG OD QHFHVLGDG GH
DYDQ]DUGHVGHODLJXDOGDGIRUPDODODLJXDOGDGUHDOHOPDUFROHJLVODWLYRGHO(VWDGR\HOQLYHO
GH GHVDUUROOR DOFDQ]DGR SRU ODV SROÞWLFDV GH LJXDOGDG GH RSRUWXQLGDGHV HQWUH PXMHUHV \
KRPEUHV\ODHUUDGLFDFLäQGHODYLROHQFLDGHJÚQHURHQOD&RPXQLGDG$XWäQRPDYDORUDQGR
DVXYH]ODHVWUHFKDUHODFLäQHQWUHHOIRPHQWRGHODLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV\OD
HUUDGLFDFLäQ GH OD YLROHQFLD GH JÚQHUR VH SODQWHD OD SRVLELOLGDG GH HODERUDU OD /H\ SDUD OD
,JXDOGDGGH0XMHUHV\+RPEUHV\OD(UUDGLFDFLäQGHOD9LROHQFLDGH*ÚQHURGHO3ULQFLSDGR
GH$VWXULDV
 6RQ REMHWLYRV GH HVWD /H\ LPSXOVDU HO SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQ WRGDV ODV SROÞWLFDV
SëEOLFDV \ DILDQ]DU ODV SROÞWLFDV GH LJXDOGDG ILMDQGR REMHWLYRV \ HVWUDWHJLDV HUUDGLFDU OD
YLROHQFLD GH JÚQHUR DYDQ]DQGR HQ HO UHFKD]R FLXGDGDQR D HVWH IHQäPHQR \ HQ OD
LPSODQWDFLäQGHXQPRGHORGHDWHQFLäQDYÞFWLPDVGHODYLROHQFLDGHJÚQHURFRQIRUPHDOR
HVWDEOHFLGR HQ OD /H\ 2UJÒQLFD  GH  GH GLFLHPEUH GH 0HGLGDV GH 3URWHFFLäQ
,QWHJUDO FRQWUD OD 9LROHQFLD GH *ÚQHUR SURPRYHU OD LJXDOGDG HQ HO DFFHVR SHUPDQHQFLD \
SURPRFLäQHQHOHPSOHR\HQODIRUPDFLäQSURIHVLRQDOHLPSXOVDUODFRUUHVSRQVDELOLGDG\OD
FRQFLOLDFLäQGHODYLGDSHUVRQDOIDPLOLDU\ODERUDO

9
/DSUHVHQWH/H\FRQVWDGHDUWÞFXORV\HVWÒGLYLGLGDHQXQ7ÞWXORSUHOLPLQDU\FLQFR
7ÞWXORV
(O7ÞWXORSUHOLPLQDUUHJXODHOREMHWR\ÒPELWRGHDSOLFDFLäQGHOD/H\DOXGLHQGRDORV
FRQFHSWRVHVHQFLDOHVGHLJXDOGDGGHWUDWRHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVGLVFULPLQDFLäQGLUHFWDH
LQGLUHFWD DFRVR VH[XDO \ DFRVR SRU UD]äQ GH VH[R DFFLRQHV SRVLWLYDV \ SUHVHQFLD
HTXLOLEUDGD YLROHQFLD GH JÚQHUR GHUHFKR D OD LQIRUPDFLäQ GHUHFKR D OD DVLVWHQFLD VRFLDO
LQWHJUDO\GHUHFKRDODDVLVWHQFLDMXUÞGLFD
 (O 7ÞWXOR , HVWDEOHFH ODV SROÞWLFDV SëEOLFDV SDUD OD SURPRFLäQ GH OD LJXDOGDG HQWUH
PXMHUHV \ KRPEUHV DOXGLHQGR D OD LQWHJUDFLäQ GH OD SHUVSHFWLYD GH JÚQHUR HQ ODV SROÞWLFDV
SëEOLFDVODSURPRFLäQGHODLJXDOGDGGHJÚQHURSRUOD$GPLQLVWUDFLäQ3ëEOLFDGHO3ULQFLSDGR
GH $VWXULDV DVÞ FRPR ODV DFFLRQHV DGPLQLVWUDWLYDV SDUD HO IRPHQWR GH OD LJXDOGDG
GHVWDFDQGRODVPHGLGDVGHVWLQDGDVDODDWHQFLäQDODVYÞFWLPDVGHODYLROHQFLDGHJÚQHUR\
OD SUHYHQFLäQ GH HVWH IHQäPHQR HQWUH ODV TXH VREUHVDOH OD 5HG GH FDVDV GH DFRJLGD GHO
3ULQFLSDGR GH $VWXULDV DVÞ FRPR OD LQWHJUDFLäQ GHO SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQ HO PRGHOR
HGXFDWLYR DVWXULDQR 6H DOXGH DVLPLVPR D OD LQWHJUDFLäQ GHO SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQWUH
KRPEUHV \ PXMHUHV HQ OD VDOXG HQ ODV SROÞWLFDV GH ELHQHVWDU VRFLDO HQ ORV ÒPELWRV GH OD
FXOWXUD HO GHSRUWH \ ODV SROÞWLFDV GH LPSXOVR GH OD VRFLHGDG GH OD LQIRUPDFLäQ HQ HO
GHVDUUROOR UXUDO HQ OD FRRSHUDFLäQ SDUD HO GHVDUUROOR DVÞ FRPR HQ OD IRUPDFLäQ GH ODV
3ROLFÞDV/RFDOHV\HQORVPHGLRVGHFRPXQLFDFLäQ
(O7ÞWXOR,,VHUHILHUHDODLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHVHQHOHPSOHRFRQVWLWX\HQGRXQ
REMHWLYR SULRULWDULR GH OD SROÞWLFD GH HPSOHR HQ HO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV OD SDUWLFLSDFLäQ HQ
FRQGLFLRQHVGHLJXDOGDGGHODVPXMHUHVHQHOPHUFDGRGHWUDEDMR

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

 3RU VX SDUWH HO 7ÞWXOR ,,, GHVDUUROOD HO GHUHFKR DO WUDEDMR HQ LJXDOGDG FLâÚQGRVH D
DVSHFWRV FRPR OD LJXDOGDG HQ ODV HPSUHVDV OD SUHYHQFLäQ GH ULHVJRV ODERUDOHV FRQ
SHUVSHFWLYDGHJÚQHURODPDUFDDVWXULDQDGHH[FHOHQFLDHQLJXDOGDGಥFRPRUHFRQRFLPLHQWR
HVSHFÞILFR GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV D DTXHOODV HPSUHVDV FRPSURPHWLGDV FRQ OD LJXDOGDG
HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV \ TXH GHVWDTXHQ HQ OD DSOLFDFLäQ GH SROÞWLFDV LJXDOLWDULDVಥ DVÞ
FRPRODLQFRUSRUDFLäQGHODSHUVSHFWLYDGHJÚQHURHQORVFRQYHQLRVFROHFWLYRV6HUHJXODD
VX YH] OD LJXDOGDG HQ HO HPSOHR SëEOLFR \ OD FRUUHVSRQVDELOLGDG \ FRQFLOLDFLäQ GH OD YLGD
IDPLOLDU\ODERUDO
 (O 7ÞWXOR ,9 VH FHQWUD HQ ODV IXQFLRQHV GH OD $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH
$VWXULDVDOXGLHQGRDO,QVWLWXWR$VWXULDQRGHOD0XMHUFRPRHOäUJDQRDOTXHFRUUHVSRQGHQODV
DFFLRQHVGHGHVDUUROOR\HMHFXFLäQGHODVSROÞWLFDVGHLJXDOGDGTXHVHGLVHâHQ\FRRUGLQHQ
SRU OD &RQVHMHUÞD FRPSHWHQWH HQ OD PDWHULD (Q GLFKR 7ÞWXOR VH FRQVDJUD HO &RQVHMR
$VWXULDQR GH OD 0XMHU FRPR äUJDQR GH SDUWLFLSDFLäQ FRQVXOWD \ DVHVRUDPLHQWR GHO
3ULQFLSDGR GH $VWXULDV TXH VLUYH GH FDXFH SDUD OD SDUWLFLSDFLäQ GH ODV RUJDQL]DFLRQHV GH
PXMHUHVHQHOGHVDUUROORSROÞWLFRVRFLDOODERUDOHFRQäPLFR\FXOWXUDOGHQXHVWUD&RPXQLGDG
 )LQDOPHQWH HO 7ÞWXOR 9 FRQVWD GH XQ ëQLFR DUWÞFXOR HQ HO TXH VH HVWDEOHFH HO
SURFHGLPLHQWRGHHYDOXDFLäQGHODDSOLFDFLäQGHOD/H\HQODVSROÞWLFDVSëEOLFDV

7Ë78/235(/,0,1$5
'LVSRVLFLRQHVJHQHUDOHV

$UWtFXOR2EMHWR\iPELWRGHDSOLFDFLyQ
/DSUHVHQWH/H\WLHQHSRUREMHWRHVWDEOHFHUXQFRQMXQWRGHPHGLGDVTXHFRQWULEX\DQD
JDUDQWL]DUODHIHFWLYDLJXDOGDGGHGHUHFKRVWUDWR\RSRUWXQLGDGHVHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV\
D SURPRYHU OD SUHVHQFLD HTXLOLEUDGD GH XQDV \ RWURV HQ ORV ÒPELWRV SëEOLFR \ SULYDGR GHO
3ULQFLSDGRGH$VWXULDV
&RQWDOILQVHIRPHQWDUÒODFRODERUDFLäQHQWUHWRGDVODVSHUVRQDV\HQWLGDGHVSëEOLFDV\
SULYDGDV TXH LQWHUYLHQHQ HQ ODV UHODFLRQHV VRFLDOHV GHVDUUROODGDV HQ HO 3ULQFLSDGR GH
$VWXULDVSURFXUDQGRTXHWRGDVVHULMDQHQHOHMHUFLFLRGHVXVFRPSHWHQFLDV\IDFXOWDGHVSRU
ODDSOLFDFLäQWUDQVYHUVDOGHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGGHWUDWR\GHRSRUWXQLGDGHV
 'HO PLVPR PRGR HV REMHWR GH HVWD /H\ OD DGRSFLäQ GH PHGLGDV LQWHJUDOHV SDUD OD
VHQVLELOL]DFLäQSUHYHQFLäQ\HUUDGLFDFLäQGHODYLROHQFLDGHJÚQHURDVÞFRPRODSURWHFFLäQ
DWHQFLäQ \ DVLVWHQFLD D ODV YÞFWLPDV \ D VXV KLMRV H KLMDV R SHUVRQDV VXMHWDV D VX WXWHOD R
DFRJLPLHQWR
 /DV REOLJDFLRQHV \ GHUHFKRV HVWDEOHFLGRV HQ HVWD /H\ VHUÒQ GH DSOLFDFLäQ D WRGD
SHUVRQDIÞVLFDRMXUÞGLFDTXHVHHQFXHQWUHRDFWëHHQHOWHUULWRULRGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDV
FXDOTXLHUDTXHIXHVHVXQDFLRQDOLGDGGRPLFLOLRRUHVLGHQFLD

$UWtFXOR&RQFHSWRV
 $ ORV HIHFWRV GH HVWD /H\ ORV FRQFHSWRV GH LJXDOGDG GH WUDWR HQWUH PXMHUHV \
KRPEUHV GLVFULPLQDFLäQ GLUHFWD H LQGLUHFWD DFRVR VH[XDO \ DFRVR SRU UD]äQ GH VH[R
DFFLRQHV SRVLWLYDV \ SUHVHQFLD HTXLOLEUDGD VHUÒQ ORV GHILQLGRV HQ HO 7ÞWXOR , GH OD /H\
2UJÒQLFDGHPDU]RSDUDOD,JXDOGDG(IHFWLYDGH0XMHUHV\+RPEUHV
 $ ORV HIHFWRV GH HVWD /H\ ORV FRQFHSWRV GH YLROHQFLD GH JÚQHUR GHUHFKR D OD
LQIRUPDFLäQDODDVLVWHQFLDVRFLDOLQWHJUDO\DODDVLVWHQFLDMXUÞGLFDVHUÒQORVUHJXODGRVHQOD
/H\ 2UJÒQLFD  GH  GH GLFLHPEUH GH 0HGLGDV GH 3URWHFFLäQ ,QWHJUDO FRQWUD OD
9LROHQFLDGH*ÚQHUR

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

7Ë78/2,
3ROtWLFDVS~EOLFDVSDUDODSURPRFLyQGHODLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV

&$3Ë78/2,
,QWHJUDFLyQGHODSHUVSHFWLYDGHJpQHURHQODVSROtWLFDVS~EOLFDV

$UWtFXOR7UDQVYHUVDOLGDG
(OSULQFLSLRGHLJXDOGDGGHWUDWR\RSRUWXQLGDGHVHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVLQIRUPDUÒFRQ
FDUÒFWHU WUDQVYHUVDO OD DFWXDFLäQ GH OD $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV $ WDO
HIHFWR OD $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV LQWHJUDUÒ HO SULQFLSLR GH LJXDOGDG GH
RSRUWXQLGDGHVHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVGHIRUPDDFWLYDHQODDGRSFLäQ\HMHFXFLäQGHVXV
GLVSRVLFLRQHV QRUPDWLYDV HQ OD GHILQLFLäQ \ SUHVXSXHVWDFLäQ GH SROÞWLFDV SëEOLFDV HQ WRGRV
ORVÒPELWRV\HQHOGHVDUUROORGHOFRQMXQWRGHWRGDVVXVDFWLYLGDGHV

$UWtFXOR,QIRUPHGHHYDOXDFLyQGHLPSDFWRGHJpQHUR
 3DUD JDUDQWL]DU OD LQWHJUDFLäQ GHO SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV HQ
WRGDV ODV SROÞWLFDV SëEOLFDV HO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV LQFRUSRUDUÒ OD HYDOXDFLäQ GH LPSDFWR
GHJÚQHURHQHOGHVDUUROORGHVXVFRPSHWHQFLDV
(QFXPSOLPLHQWRGHORHVWDEOHFLGRHQHODSDUWDGRDQWHULRUVHLQFRUSRUDUÒXQLQIRUPH
VREUH VX LPSDFWR SRU UD]äQ GH JÚQHUR HQ OD WUDPLWDFLäQ GH ORV SUR\HFWRV GH OH\ GH ORV
SUR\HFWRV GH GHFUHWR \ GH ORV SODQHV GH HVSHFLDO UHOHYDQFLD HFRQäPLFD VRFLDO DUWÞVWLFD \
FXOWXUDO TXH VH VRPHWDQ D OD DSUREDFLäQ GHO &RQVHMR GH *RELHUQR HQ OD IRUPD TXH VH
HVWDEOH]FDUHJODPHQWDULDPHQWH

$UWtFXOR/HQJXDMHQRVH[LVWDHLPDJHQGHPXMHUHV\KRPEUHV
/RVSRGHUHVSëEOLFRVDVWXULDQRVXWLOL]DUÒQXQOHQJXDMHQRVH[LVWD\ORIRPHQWDUÒQHQOD
WRWDOLGDGGHODVUHODFLRQHVVRFLDOHVDUWÞVWLFDV\FXOWXUDOHV
$VLPLVPRODFRPXQLFDFLäQLQVWLWXFLRQDOXWLOL]DUÒXQOHQJXDMHQRVH[LVWD\YHODUÒSRUOD
WUDQVPLVLäQGHXQDLPDJHQQRHVWHUHRWLSDGDLJXDOLWDULD\SOXUDOGHPXMHUHV\KRPEUHV

$UWtFXOR3ODQHVWUDWpJLFRGHLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHV
(O &RQVHMR GH *RELHUQR HQ HO ÒPELWR GH ODV FRPSHWHQFLDV GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV
DSUREDUÒFDGD/HJLVODWXUDDSURSXHVWDGHOD&RQVHMHUÞDFRPSHWHQWHHQPDWHULDGHLJXDOGDG
XQ SODQ HVWUDWÚJLFR GH LJXDOGDG GH RSRUWXQLGDGHV TXH LQFOXLUÒ PHGLGDV SDUD DOFDQ]DU HO
REMHWLYR GH LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV \ HOLPLQDU OD GLVFULPLQDFLäQ SRU UD]äQ GH
JÚQHUR (O FLWDGR SODQ VH UHPLWLUÒ D OD -XQWD *HQHUDO GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV SDUD VX
FRQRFLPLHQWR\GHEDWHHQORVWÚUPLQRVTXHSUHYÚVXUHJODPHQWRSDUDODWUDPLWDFLäQGHORV
SODQHVGHO&RQVHMRGH*RELHUQR

$UWtFXOR   $GHFXDFLyQ GH HVWDGtVWLFDV H LQYHVWLJDFLRQHV \ HVWXGLRV D OD SHUVSHFWLYD GH
JpQHUR
 &RQ OD ILQDOLGDG GH JDUDQWL]DU GH PRGR HIHFWLYR OD LQWHJUDFLäQ GH OD SHUVSHFWLYD GH
JÚQHUR HQ VX ÒPELWR GH DFWXDFLäQ HQ OD HODERUDFLäQ GH VXV HVWXGLRV \ HVWDGÞVWLFDV ORV
SRGHUHVSëEOLFRVGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVGHEHUÒQ
D,QFOXLUVLVWHPÒWLFDPHQWHODYDULDEOHGHVH[RHQODVHVWDGÞVWLFDVHQFXHVWDV\UHFRJLGD
GHGDWRVTXHOOHYHQDFDER
E (VWDEOHFHU H LQWURGXFLU HQ ODV RSHUDFLRQHV HVWDGÞVWLFDV QXHYRV LQGLFDGRUHV TXH
SRVLELOLWHQ XQ PHMRU FRQRFLPLHQWR GH ODV GLIHUHQFLDV HQ ORV YDORUHV UROHV VLWXDFLRQHV
FRQGLFLRQHV DVSLUDFLRQHV \ QHFHVLGDGHV GH PXMHUHV \ KRPEUHV VX PDQLIHVWDFLäQ H
LQWHUDFFLäQHQODUHDOLGDGTXHVHYD\DDDQDOL]DU

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

F 'LVHâDU H LQFOXLU ORV LQGLFDGRUHV \ PHFDQLVPRV QHFHVDULRV TXH SHUPLWDQ HO

FRQRFLPLHQWR GH OD LQFLGHQFLD GH RWUDV YDULDEOHV FX\D FRQFXUUHQFLD UHVXOWH JHQHUDGRUD GH
VLWXDFLRQHVGHGLVFULPLQDFLäQPëOWLSOHHQORVGLIHUHQWHVÒPELWRVGHLQWHUYHQFLäQ
G 5HDOL]DU PXHVWUDV OR VXILFLHQWHPHQWH DPSOLDV FRPR SDUD TXH ODV GLYHUVDV YDULDEOHV
LQFOXLGDVSXHGDQVHUH[SORWDGDV\DQDOL]DGDVHQIXQFLäQGHODYDULDEOHGHVH[R
H ([SORWDU ORV GDWRV GH TXH VH GLVSRQH GH PRGR TXH VH SXHGDQ FRQRFHU ODV GLYHUVDV
VLWXDFLRQHV FRQGLFLRQHV DVSLUDFLRQHV \ QHFHVLGDGHV GH PXMHUHV \ KRPEUHV HQ ORV
GLIHUHQWHVÒPELWRVGHLQWHUYHQFLäQ
 $VLPLVPR ORV SRGHUHV SëEOLFRV GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV SURPRYHUÒQ ODV
LQYHVWLJDFLRQHV\HVWXGLRVVREUHODVFDXVDV\ODVLWXDFLäQGHGHVLJXDOGDGSRUUD]äQGHVH[R
\ODYLROHQFLDGHJÚQHUR\GLIXQGLUÒQVXVUHVXOWDGRVFRQWHPSODQGRHQHOORVHVSHFLDOPHQWHOD
VLWXDFLäQ GH DTXHOORV FROHFWLYRV GH PXMHUHV VREUH ORV TXH LQIOX\DQ PëOWLSOHV IDFWRUHV GH
GLVFULPLQDFLäQ

&$3Ë78/2,,
3URPRFLyQ GH OD LJXDOGDG GH JpQHUR SRU OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD GHO
3ULQFLSDGRGH$VWXULDV

$UWtFXOR&RPSRVLFLyQHTXLOLEUDGDGHORVyUJDQRVGLUHFWLYRV\FROHJLDGRV
 6H DWHQGHUÒ DO SULQFLSLR GH SUHVHQFLD HTXLOLEUDGD GH PXMHUHV \ KRPEUHV HQ HO
QRPEUDPLHQWR GH DOWRV FDUJRV GH OD $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV \ VXV
RUJDQLVPRVSëEOLFRVFRQVLGHUDGRVHQVXFRQMXQWR
,JXDOPHQWHOD$GPLQLVWUDFLäQGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVSURFXUDUÒUHVSHWDUHOSULQFLSLR
GH SUHVHQFLD HTXLOLEUDGD HQ OD FRPSRVLFLäQ GH VXV äUJDQRV FROHJLDGRV DVÞ FRPR HQ OD
PRGLILFDFLäQRUHQRYDFLäQGHORVPLVPRV6HH[FOXLUÒQGHOFäPSXWRDTXHOODVSHUVRQDVTXH
IRUPHQSDUWHGHOäUJDQRHQIXQFLäQGHOFDUJRHVSHFÞILFRTXHGHVHPSHâHQ
 $ HIHFWRV GH OR HVWDEOHFLGR HQ HO DSDUWDGR DQWHULRU FDGD RUJDQL]DFLäQ LQVWLWXFLäQ R
HQWLGDG D OD TXH FRUUHVSRQGD OD GHVLJQDFLäQ R SURSXHVWD SURFXUDUÒ TXH ÚVWD UHVSRQGD DO
SULQFLSLRGHUHSUHVHQWDFLäQHTXLOLEUDGD

$UWtFXOR6XEYHQFLRQHV
/D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV SRGUÒ LQFRUSRUDU D ODV EDVHV UHJXODGRUDV
GH ODV VXEYHQFLRQHV SëEOLFDV TXH FRQYRTXH HQ HO HMHUFLFLR GH VXV FRPSHWHQFLDV OD
YDORUDFLäQGHDFWXDFLRQHVGHHIHFWLYDFRQVHFXFLäQGHODLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV
SRUSDUWHGHODVHQWLGDGHVVROLFLWDQWHV

&$3Ë78/2,,,
$FFLRQHVDGPLQLVWUDWLYDVSDUDODLJXDOGDG

6HFFLyQ9LROHQFLDGHJpQHUR

$UWtFXOR9LROHQFLDGHJpQHUR
/D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV HQ HO PDUFR GH VXV FRPSHWHQFLDV
GHVDUUROODUÒDFWXDFLRQHVSDUDODSUHYHQFLäQGHODYLROHQFLDFRQWUDODVPXMHUHV\HOUHFKD]R
FLXGDGDQRKDFLDHVWHIHQäPHQR
$VLPLVPR SURSRUFLRQDUÒ HO DSR\R SUHFLVR D ODV YÞFWLPDV GH OD YLROHQFLD GH JÚQHUR SDUD
VXUHFXSHUDFLäQLQWHJUDO\KDUÒHIHFWLYRVORVGHUHFKRVDODLQIRUPDFLäQODDVLVWHQFLDVRFLDO
LQWHJUDODODVYÞFWLPDV\ODDVLVWHQFLDMXUÞGLFDFRQIRUPHDORHVWDEOHFLGRHQOD/H\2UJÒQLFD
 GH  GH GLFLHPEUH GH 0HGLGDV GH 3URWHFFLäQ ,QWHJUDO FRQWUD OD 9LROHQFLD GH
*ÚQHUR

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

$UWtFXOR&RODERUDFLyQHQWUHORVSRGHUHVS~EOLFRV
 /D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV LPSXOVDUÒ OD IRUPDOL]DFLäQ GH XQ
SURWRFROR GH DFWXDFLäQ D VXVFULELU HQWUH ODV $GPLQLVWUDFLRQHV \ VHUYLFLRV LPSOLFDGRV HQ OD
DWHQFLäQ D ODV YÞFWLPDV GH YLROHQFLD GH JÚQHUR D ILQ GH JDUDQWL]DU OD DWHQFLäQ RUGHQDGD
LQWHJUDO\FRRUGLQDGDGHODVPLVPDV
(O3ULQFLSDGRGH$VWXULDVDWUDYÚVGHORVFHQWURVDVHVRUHVGHODPXMHUYHODUÒSRUOD
LPSODQWDFLäQGHOFLWDGRSURWRFROR\VHRFXSDUÒGHVXVHJXLPLHQWR\HYDOXDFLäQ

$UWtFXOR)RUPDFLyQGHSURIHVLRQDOHV
&RQHOILQGHJDUDQWL]DUDODVYÞFWLPDVGHYLROHQFLDGHJÚQHURXQDLQIRUPDFLäQ\DWHQFLäQ
DGHFXDGDV OD $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV SURPRYHUÒ OD IRUPDFLäQ GH VX
SHUVRQDO DVÞ FRPR GHO SHUVRQDO GH HQWLGDGHV SëEOLFDV R SULYDGDV FX\R REMHWR VHD OD
SUHYHQFLäQ\HUUDGLFDFLäQGHODYLROHQFLDGHJÚQHUR\ODSURWHFFLäQ\DVLVWHQFLDDODVYÞFWLPDV
GHODPLVPD
'LFKDIRUPDFLäQVHGLULJLUÒHQWRGRFDVRDOSHUVRQDOGHORVVHUYLFLRVVDQLWDULRV\VRFLDOHV
DVÞFRPRDOSHUVRQDOGHOD$GPLQLVWUDFLäQGH-XVWLFLDGHODHQWLGDGSëEOLFD$VWXULDVGH
ODV3ROLFÞDV/RFDOHV\DORVOHWUDGRV\OHWUDGDVLQWHJUDQWHVGHOWXUQRHVSHFÞILFRGHYLROHQFLD
GHJÚQHUR

$UWtFXOR5HGGHFDVDVGHDFRJLGDGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDV
 /D 5HG GH FDVDV GH DFRJLGD GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV VH FRQVWLWXLUÒ SRU OD
$GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV \ DTXHOORV FRQFHMRV DVWXULDQRV TXH
YROXQWDULDPHQWH VH DGKLHUDQ D OD PLVPD (VWDUÒ LQWHJUDGD SRU HTXLSDPLHQWRV TXH SUHVWHQ
DWHQFLäQGHHPHUJHQFLD\DFRJLGDDVÞFRPRSRUSLVRVWXWHODGRV
 /D 5HG GH FDVDV GH DFRJLGD GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV VH DUWLFXODUÒ D WUDYÚV GH XQ
FRQYHQLR PDUFR HQWUH ODV $GPLQLVWUDFLRQHV TXH VH DGKLHUDQ D OD PLVPD HQ HO TXH VH
HVSHFLILFDUÒQHQWRGRFDVRORVVLJXLHQWHVDVSHFWRV
D/DVDFWXDFLRQHVDGHVDUUROODUSRUFDGD$GPLQLVWUDFLäQ
E /DV DSRUWDFLRQHV GH PHGLRV SHUVRQDOHV PDWHULDOHV \ ILQDQFLHURV GH FDGD
$GPLQLVWUDFLäQ
F/DGXUDFLäQDVÞFRPRORVPHFDQLVPRVGHVHJXLPLHQWRGHOFRQYHQLR
(OREMHWRGHOD5HGVHUÒSURSRUFLRQDUDODVYÞFWLPDVGHODYLROHQFLDGHJÚQHUR\DORV
PHQRUHVTXHVHHQFXHQWUHQEDMRVXSDWULDSRWHVWDGRJXDUGLD\FXVWRGLDODDWHQFLäQLQWHJUDO
\HVSHFLDOL]DGDTXHSUHFLVDQWDQWRGHHPHUJHQFLDFRPRGHDFRJLGDGHFRQIRUPLGDGFRQORV
SULQFLSLRV GH DWHQFLäQ SHUPDQHQWH DFWXDFLäQ XUJHQWH HVSHFLDOL]DFLäQ GH SUHVWDFLRQHV H
LQWHUYHQFLäQSURIHVLRQDOPXOWLGLVFLSOLQDU
(Q HVWH VHQWLGR OD DWHQFLäQ D ODV YÞFWLPDV FRPSRUWDUÒ HVSHFLDOPHQWH ODV VLJXLHQWHV
DFWXDFLRQHV
D/DLQIRUPDFLäQDODVYÞFWLPDV
E/DDWHQFLäQSVLFROäJLFD
F(ODSR\RVRFLDO
G(OVHJXLPLHQWRGHODVUHFODPDFLRQHVGHORVGHUHFKRVGHODPXMHU
H(ODSR\RHGXFDWLYRDODXQLGDGIDPLOLDU
I/DIRUPDFLäQSUHYHQWLYDHQORVYDORUHVGHLJXDOGDGGLULJLGDDVXGHVDUUROORSHUVRQDO\D
ODDGTXLVLFLäQGHKDELOLGDGHVHQODUHVROXFLäQQRYLROHQWDGHFRQIOLFWRV
J(ODSR\RDODIRUPDFLäQHLQVHUFLäQODERUDO
K7RGRHOORDERUGDGRGHIRUPDLQWHJUDOSDUDHYLWDUGXSOLFLGDGHVHQODDWHQFLäQ

6HFFLyQ,JXDOGDG\HGXFDFLyQ(QVHxDQ]DQRVXSHULRU\XQLYHUVLWDULD

$UWtFXOR/DLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVHQODHGXFDFLyQ
(O3ULQFLSDGRGH$VWXULDVLQWHJUDUÒHQVXPRGHORHGXFDWLYRODIRUPDFLäQHQHOUHVSHWRD
ODLJXDOGDGGHGHUHFKRV\RSRUWXQLGDGHVHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

$VLPLVPRJDUDQWL]DUÒODLJXDOGDGHQHOGHUHFKRDODHGXFDFLäQGHPXMHUHV\KRPEUHVD
WUDYÚVGHXQDLQFRUSRUDFLäQDFWLYDGHHVWHSULQFLSLRDVXVREMHWLYRV\DFWXDFLRQHV

$UWtFXOR   /D LQWHJUDFLyQ GHO SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV HQ OD
HGXFDFLyQ
(OPRGHORHGXFDWLYRDVWXULDQRDILQGHLQWHJUDUHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\
KRPEUHVSHUVHJXLUÒORVVLJXLHQWHVILQHV
D(OLPLQDU\UHFKD]DUORVFRPSRUWDPLHQWRV\FRQWHQLGRVVH[LVWDV\UROHVHVWHUHRWLSRV\
SUHMXLFLRVTXHVXSRQJDQGLVFULPLQDFLäQHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV
E)RPHQWDUHQHODOXPQDGRODDXWRQRPÞDSHUVRQDO\ODFRUUHVSRQVDELOLGDGHQODVWDUHDV
GHFXLGDGR\GRPÚVWLFDV
F ,QFRUSRUDU HO DSUHQGL]DMH GH PÚWRGRV GH UHVROXFLäQ SDFÞILFD GH FRQIOLFWRV \ GH
PRGHORVGHFRQYLYHQFLDEDVDGRVHQHOUHVSHWRDODGLYHUVLGDG\DODLJXDOGDGGHGHUHFKRV\
RSRUWXQLGDGHVGHPXMHUHV\KRPEUHV
G3UHYHQLUODYLROHQFLDGHJÚQHUR
H 3URPRYHU XQD HGXFDFLäQ DIHFWLYD \ VH[XDO EDVDGD HQ OD LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \
KRPEUHV OD UHVSRQVDELOLGDG FRPSDUWLGD \ HO UHVSHWR KDFLD ODV GLVWLQWDV RULHQWDFLRQHV
VH[XDOHVHLGHQWLGDGHVGHJÚQHUR
I ,QFOXLU FRPR SULQFLSLRV GH FDOLGDG GHO PRGHOR HGXFDWLYR DVWXULDQR OD VXSUHVLäQ GH ORV
REVWÒFXORV D OD LJXDOGDG HIHFWLYD HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV DVÞ FRPR HO IRPHQWR GH HVD
LJXDOGDGSOHQD
J,QFRUSRUDUHQORVFXUUÞFXORV\HQWRGDVODVHWDSDVHGXFDWLYDVHOSULQFLSLRGHLJXDOGDG
HQWUHPXMHUHV\KRPEUHVKDFLHQGRYLVLEOH\UHFRQRFLHQGRODFRQWULEXFLäQGHODVPXMHUHVHQ
ODV GLVWLQWDV IDFHWDV GH OD KLVWRULD OD FLHQFLD OD SROÞWLFD OD FXOWXUD \ HO GHVDUUROOR GH OD
VRFLHGDG
K3URSRUFLRQDUXQDRULHQWDFLäQDFDGÚPLFD\SURIHVLRQDOQRVH[LVWDTXHFRQWULEX\DDTXH
HODOXPQDGRSXHGDHOHJLUVLQVHVJRVGHJÚQHURHQWUHODVGLVWLQWDVRSFLRQHVDFDGÚPLFDV
L 3URPRYHU OD FRRSHUDFLäQ FRQ HO UHVWR GH ODV $GPLQLVWUDFLRQHV HGXFDWLYDV SDUD HO
GHVDUUROORGHSUR\HFWRV\SURJUDPDVGLULJLGRVDIRPHQWDUHOFRQRFLPLHQWR\ODGLIXVLäQHQWUH
ODV SHUVRQDV GH OD FRPXQLGDG HGXFDWLYD GH ORV SULQFLSLRV GH FRHGXFDFLäQ \ GH LJXDOGDG
HIHFWLYDHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV
M 3RWHQFLDU OD SUHVHQFLD HTXLOLEUDGD GH PXMHUHV \ KRPEUHV HQ OD GLUHFFLäQ \ HQ ORV
HTXLSRVGLUHFWLYRVGHORVFHQWURVHGXFDWLYRV

$UWtFXOR0DWHULDOHVGLGiFWLFRV
/D $GPLQLVWUDFLäQ HGXFDWLYD DVWXULDQD \ HQ SDUWLFXODU ORV FHQWURV GRFHQWHV HPSOHDUÒQ
PDWHULDOHVGLGÒFWLFRVTXHLQWHJUHQORVILQHVUHFRJLGRVHQHODUWÞFXORDQWHULRU

$UWtFXOR)RUPDFLyQGHOSURIHVRUDGR
/D &RQVHMHUÞD FRPSHWHQWH HQ PDWHULD HGXFDWLYD DGRSWDUÒ ODV PHGLGDV QHFHVDULDV SDUD
LQWHJUDUODSHUVSHFWLYDGHJÚQHURHQODIRUPDFLäQLQLFLDO\FRQWLQXDGHOSURIHVRUDGRWDQWRGH
PRGRWUDQVYHUVDOHQORVGLVWLQWRVFRQWHQLGRVFRPRGHPDQHUDHVSHFÞILFD

$UWLFXOR)RUPDFLyQGHORVPLHPEURVGHORVFRQVHMRVHVFRODUHV
/DV &RQVHMHUÞDV FRPSHWHQWHV HQ PDWHULD GH HGXFDFLäQ \ GH LJXDOGDG SURPRYHUÒQ OD
FRRUGLQDFLäQ\ODIRUPDFLäQHQPDWHULDGHLJXDOGDG\SUHYHQFLäQGHODYLROHQFLDGHJÚQHURGH
ODVSHUVRQDVGHVLJQDGDVSRUORVFRQVHMRVHVFRODUHVGHORVFHQWURVGRFHQWHVSëEOLFRVSDUDHO
LPSXOVRGHODVPHGLGDVHGXFDWLYDVTXHIRPHQWHQODLJXDOGDGUHDO\HIHFWLYDHQWUHKRPEUHV\
PXMHUHV

$UWtFXOR/DLJXDOGDGHQHOiPELWRGHODHGXFDFLyQXQLYHUVLWDULD
(OVLVWHPDXQLYHUVLWDULRDVWXULDQRHQHOÒPELWRGHVXVFRPSHWHQFLDVIRPHQWDUÒWDQWR
ODLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHVHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVFRPRODHQVHâDQ]D\ODLQYHVWLJDFLäQ
VREUHHOVLJQLILFDGR\DOFDQFHGHHVDLJXDOGDG

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

 (O VLVWHPD XQLYHUVLWDULR DVWXULDQR GHVDUUROODUÒ GHQWUR GH VXV FRPSHWHQFLDV SODQHV
WHQGHQWHVDSURPRYHUODLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV
 5HVSHWDQGR OD DXWRQRPÞD XQLYHUVLWDULD \ VHJëQ OR HVWDEOHFLGR HQ VX OHJLVODFLäQ
HVSHFÞILFD VH LPSXOVDUÒQ PHGLGDV SDUD SURPRYHU OD UHSUHVHQWDFLäQ HTXLOLEUDGD HQWUH
PXMHUHV \ KRPEUHV HQ OD FRPSRVLFLäQ GH ORV äUJDQRV FROHJLDGRV GH ODV XQLYHUVLGDGHV \
FRPLVLRQHVGHVHOHFFLäQ\HYDOXDFLäQ

6HFFLyQ2WUDVSROtWLFDVS~EOLFDV

$UWtFXOR/DLQWHJUDFLyQGHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVHQODVDOXG
(O3ULQFLSDGRGH$VWXULDVLPSXOVDUÒHOPDQWHQLPLHQWR\PHMRUDGHOQLYHOGHVDOXGGH
PXMHUHV \ KRPEUHV \ SURPRYHUÒ OD GHVDSDULFLäQ GH ODV GHVLJXDOGDGHV GH JÚQHUR HQ HO
FDPSRGHODVDOXG
 3DUD FRQVHJXLU HVWRV REMHWLYRV OD $GPLQLVWUDFLäQ VDQLWDULD DVWXULDQD GHVDUUROODUÒ ODV
VLJXLHQWHVDFWXDFLRQHV
D/DLQWHJUDFLäQGHODSHUVSHFWLYDGHJÚQHURHQODIRUPXODFLäQGHVDUUROOR\HYDOXDFLäQ
GHODVSROÞWLFDVHVWUDWHJLDV\SURJUDPDVGHVDOXG
E(OLPSXOVRGHODSURPRFLäQGHODVDOXG\ODSUHYHQFLäQGHODHQIHUPHGDGWHQLHQGRHQ
FXHQWDTXHODGHVLJXDOSUHVHQFLD\GLVWULEXFLäQGHUHVSRQVDELOLGDGHVGHPXMHUHV\KRPEUHV
HQHOÒPELWRGRPÚVWLFR\HQODVWDUHDVGHFXLGDGRHQHOHPSOHR\HQODWRPDGHGHFLVLRQHV
DVÞ FRPR OD GLVWLQWD FRQILJXUDFLäQ GH ORV HVWLORV GH YLGD \ GLYHUVLGDG GH RULHQWDFLRQHV
VH[XDOHV H LGHQWLGDGHV DFWëDQ FRPR GHWHUPLQDQWHV JHQHUDGRUHV GH GHVLJXDOGDGHV HQ HO
FDPSRGHODVDOXG
F /D JDUDQWÞD GH OD LJXDOGDG HQ HO DFFHVR DO VLVWHPD VDQLWDULR SëEOLFR DVÞ FRPR HQ OD
DWHQFLäQ VDQLWDULD WHQLHQGR SUHVHQWHV ODV GLIHUHQWHV QHFHVLGDGHV GH PXMHUHV \ KRPEUHV \
HYLWDQGR TXH VH SURGX]FD GLVFULPLQDFLäQ SRU UD]äQ GH VH[R HQ HO WUDWR D ORV SUREOHPDV GH
VDOXG
G /D GHWHFFLäQ DWHQFLäQ \ DSR\R D ODV PXMHUHV YÞFWLPDV GH YLROHQFLD GH JÚQHUR
JDUDQWL]DQGR SDUD HOOR OD IRUPDFLäQ GHO SHUVRQDO VDQLWDULR HQ GLFKR ÒPELWR $VLPLVPR VH
HODERUDUÒQ SURWRFRORV GH DWHQFLäQ \ FRRUGLQDFLäQ FRQ HO UHVWR GH VHUYLFLRV SëEOLFRV
LPSOLFDGRV
H(OGHVDUUROORGHXQSURJUDPDGHVDOXGVH[XDO\UHSURGXFWLYDSRWHQFLDQGRHQWUHRWUDV
PHGLGDV OD SUHYHQFLäQ GH HPEDUD]RV QR GHVHDGRV \ HQIHUPHGDGHV R LQIHFFLRQHV GH
WUDQVPLVLäQ VH[XDO FRQ HVSHFLDO HQIRTXH HQ OD SREODFLäQ DGROHVFHQWH \ ORV FROHFWLYRV HQ
ULHVJRGHH[FOXVLäQVRFLDO
I /D JDUDQWÞD GHO DFFHVR D OD LQWHUUXSFLäQ YROXQWDULD GHO HPEDUD]R HQ OD UHG VDQLWDULD
SëEOLFDRFRQFHUWDGDHQORVWÚUPLQRVTXHPDUFDODOHJLVODFLäQYLJHQWH
J /D JDUDQWÞD GH XQD DWHQFLäQ DO HPEDUD]R SDUWR \ SRVSDUWR FRQIRUPH D ODV
UHFRPHQGDFLRQHVIRUPXODGDVSRUOD2UJDQL]DFLäQ0XQGLDOGHOD6DOXGWHQLHQGRHQFXHQWDOD
FDSDFLGDGGHGHFLVLäQGHODPDGUH
K /D LQWHJUDFLäQ GH OD SHUVSHFWLYD GH JÚQHUR HQ OD IRUPDFLäQ FRQWLQXDGD GHO SHUVRQDO
VDQLWDULR
L (O IRPHQWR GH OD LQYHVWLJDFLäQ FLHQWÞILFD TXH SURIXQGLFH GHVGH XQD SHUVSHFWLYD GH
JÚQHUR HQ HO FRQRFLPLHQWR SUHYHQFLäQ \ WUDWDPLHQWR GH ORV SUREOHPDV GH VDOXG GH ODV
PXMHUHV\GHVXVFRQGLFLRQDQWHVWDQWRORVELROäJLFRVFRPRORVVRFLDOPHQWHFRQVWUXLGRV

$UWtFXOR   /D LQWHJUDFLyQ GHO SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV HQ ODV
SROtWLFDVGHELHQHVWDUVRFLDO
(O3ULQFLSDGRGH$VWXULDVHQHOÒPELWRGHVXVFRPSHWHQFLDVLQWHJUDUÒODSHUVSHFWLYD
GH JÚQHUR HQ HO GHVDUUROOR GH ODV SROÞWLFDV GH ELHQHVWDU VRFLDO \ DGRSWDUÒ ODV PHGLGDV
RSRUWXQDV SDUD PHMRUDU OD FDOLGDG GH YLGD GH ODV PXMHUHV GH ORV FROHFWLYRV GHVIDYRUHFLGRV
DVÞFRPRSDUDSURPRYHUODLQWHJUDFLäQGHODVTXHHVWÚQHQULHVJRGHH[FOXVLäQVRFLDO
 6H HVWDEOHFHUÒQ DFWXDFLRQHV HVSHFÞILFDV SDUD ODV PXMHUHV GH FROHFWLYRV TXH VH
HQFXHQWUDQ HQ VLWXDFLRQHV GH HVSHFLDO GLILFXOWDG R YXOQHUDELOLGDG FRPR SXGLHUDQ VHU HQWUH
RWUDVODVPXMHUHVFRQGLVFDSDFLGDGODVPXMHUHVLQPLJUDQWHVODVUHFOXVDVODVYÞFWLPDVGHOD

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

YLROHQFLDGHJÚQHUR\GHODWUDWDGHPXMHUHVFRQILQHVGHH[SORWDFLäQVH[XDOSUHVWDQGRXQD
HVSHFLDODWHQFLäQDOFROHFWLYRGHPXMHUHVPD\RUHVGDGDVXPD\RUYXOQHUDELOLGDG
/D$GPLQLVWUDFLäQGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVFRODERUDUÒFRQDTXHOODVRUJDQL]DFLRQHV
VLQ ÒQLPR GH OXFUR FRQ H[SHULHQFLD \ IRUPDFLäQ HQ PDWHULD GH LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \
KRPEUHV \ YLROHQFLD GH JÚQHUR HQ HO GHVDUUROOR GH SURJUDPDV GH DWHQFLäQ D PXMHUHV GH
FROHFWLYRV HVSHFLDOPHQWH YXOQHUDEOHV DVÞ FRPR FRQ DTXÚOODV TXH UHDOLFHQ SURJUDPDV TXH
FRQWULEX\DQDVXLQVHUFLäQODERUDO
 6H LPSXOVDUÒQ ORV VHUYLFLRV GH FXLGDGR GH SHUVRQDV FRQ OD ILQDOLGDG GH SURPRYHU OD
FRUUHVSRQVDELOLGDGLQVWLWXFLRQDO
(O3ULQFLSDGRGH$VWXULDVGHVDUUROODUÒODVDFWXDFLRQHVQHFHVDULDVSDUDODGHWHFFLäQGH
VLWXDFLRQHV GH ULHVJR R H[LVWHQFLD GH YLROHQFLD FRQWUD ODV PXMHUHV D WUDYÚV GH ORV VHUYLFLRV
VRFLDOHV
 /RV VHUYLFLRV VRFLDOHV GH ODV $GPLQLVWUDFLRQHV DXWRQäPLFD \ ORFDO DGRSWDUÒQ XQ
SURWRFRORGHDWHQFLäQDYÞFWLPDVGHODYLROHQFLDGHJÚQHURHQFRRUGLQDFLäQFRQHOUHVWRGH
VHUYLFLRV SëEOLFRV LPSOLFDGRV 'LFKR SURWRFROR IRUPDUÒ SDUWH GHO 3URWRFROR
,QWHUGHSDUWDPHQWDOGH$WHQFLäQD9ÞFWLPDVGHOD9LROHQFLDGH*ÚQHUR
/DVSROÞWLFDV\SODQHVTXHVHGHVDUUROOHQHQHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVHQPDWHULDGH
DFFHVR D OD YLYLHQGD LQFOXLUÒQ PHGLGDV GHVWLQDGDV D KDFHU HIHFWLYR HO SULQFLSLR GH LJXDOGDG
HQWUHPXMHUHV\KRPEUHV
(O3ULQFLSDGRGH$VWXULDVHQHOÒPELWRGHVXVFRPSHWHQFLDVIRPHQWDUÒHODFFHVRDOD
YLYLHQGD GH ODV PXMHUHV HQ VLWXDFLäQ GH QHFHVLGDG R HQ ULHVJR GH H[FOXVLäQ \ GH ODV TXH
KD\DQ VLGR YÞFWLPDV GH YLROHQFLD GH JÚQHUR HQ HVSHFLDO FXDQGR HQ DPERV FDVRV WHQJDQ
KLMRVRKLMDVPHQRUHVH[FOXVLYDPHQWHDVXFDUJR

$UWtFXOR/DLQWHJUDFLyQGHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVHQODFXOWXUD
(O 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV GHQWUR GH VXV FRPSHWHQFLDV SURPRYHUÒ \ DGRSWDUÒ ODV
PHGLGDV QHFHVDULDV SDUD FRQVHJXLU OD HIHFWLYD LJXDOGDG GH RSRUWXQLGDGHV GH PXMHUHV \
KRPEUHV HQ HO DFFHVR D OD FXOWXUD 3DUD HOOR IDFLOLWDUÒ OD SDUWLFLSDFLäQ GH ODV PXMHUHV HQ
WRGDV ODV GLVFLSOLQDV DUWÞVWLFDV \ FXOWXUDOHV GLYXOJDUÒ VXV DSRUWDFLRQHV \ HVWDEOHFHUÒ
DFFLRQHV SRVLWLYDV SDUD FRUUHJLU VLWXDFLRQHV GH GHVLJXDOGDG HQ OD SURGXFFLäQ \ FUHDFLäQ
LQWHOHFWXDODUWÞVWLFD\FXOWXUDO

$UWtFXOR/DLQWHJUDFLyQGHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVHQHOGHSRUWH
 /D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV GHQWUR GH VXV FRPSHWHQFLDV \ HQ
FRRUGLQDFLäQ FRQ HO UHVWR GH $GPLQLVWUDFLRQHV \ RUJDQLVPRV FRPSHWHQWHV SURPRYHUÒ OD
SUÒFWLFDGHOGHSRUWHSRUSDUWHGHODVPXMHUHV\FRPEDWLUÒODGLVFULPLQDFLäQSRUUD]äQGHVH[R
HQHVWHÒPELWR
 $VLPLVPR MXQWR D ODV IHGHUDFLRQHV DVRFLDFLRQHV \ GHPÒV HQWLGDGHV GHSRUWLYDV GH
HVWD&RPXQLGDG$XWäQRPDVHSURPRYHUÒODGLIXVLäQGHORVHYHQWRVGHSRUWLYRVIHPHQLQRV\
VHYHODUÒSRUHOUHVSHWRDOSULQFLSLRGHLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHVHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV
HQODFHOHEUDFLäQGHSUXHEDV\HQODFRQYRFDWRULDGHSUHPLRVGHFDUÒFWHUGHSRUWLYR

$UWtFXOR   (O SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV HQ OD VRFLHGDG GH OD
LQIRUPDFLyQ
 /D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV SURPRYHUÒ HO DFFHVR \ HO XVR HQ
FRQGLFLRQHVGHLJXDOGDGGHODVWHFQRORJÞDVGHODLQIRUPDFLäQ\ODFRPXQLFDFLäQSRUSDUWHGH
PXMHUHV\KRPEUHV$VLPLVPRLQFOXLUÒHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVHQ
HOGLVHâR\HMHFXFLäQGHVXVSROÞWLFDVSDUDHOGHVDUUROORGHODVRFLHGDGGHODLQIRUPDFLäQ\
SURPRYHUÒORVFRQWHQLGRVFUHDGRVSRUPXMHUHVHQHVWHÒPELWR
 /RV SUR\HFWRV GH WHFQRORJÞDV GH OD LQIRUPDFLäQ \ OD FRPXQLFDFLäQ TXH UHFLEDQ
ILQDQFLDFLäQGHODV$GPLQLVWUDFLRQHV3ëEOLFDVDVWXULDQDVXWLOL]DUÒQOHQJXDMH\FRQWHQLGRVQR
VH[LVWDV

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

$UWtFXOR(OSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVHQODVSROtWLFDVGHGHVDUUROOR
UXUDO
(O3ULQFLSDGRGH$VWXULDVHQHOÒPELWRGHVXVFRPSHWHQFLDVLQWHJUDUÒODSHUVSHFWLYD
GH JÚQHUR HQ ODV DFWXDFLRQHV GH GHVDUUROOR UXUDO JDUDQWL]DQGR TXH HVWDV LQWHUYHQFLRQHV
FRQWHPSOHQODVQHFHVLGDGHVGHODVPXMHUHVSHUPLWDQVXSOHQDSDUWLFLSDFLäQLJXDOLWDULDHQORV
SURFHVRV GH GHVDUUROOR UXUDO \ FRQWULEX\DQ D XQD LJXDOGDG UHDO GH RSRUWXQLGDGHV HQWUH
PXMHUHV\KRPEUHV
,JXDOPHQWH VH GHVDUUROODUÒQ DFFLRQHV GLULJLGDV D SUHYHQLU \ FRPEDWLU OD YLROHQFLD GH
JÚQHUR HQWUH ODV PXMHUHV GHO PHGLR UXUDO DVWXULDQR DVÞ FRPR D IDYRUHFHU VX DFFHVR D OD
IRUPDFLäQDOHPSOHR\DODVQXHYDVWHFQRORJÞDVHLPSXOVDUVXSOHQDSDUWLFLSDFLäQHQODYLGD
SëEOLFD
6HJDUDQWL]DUÒHOHMHUFLFLRGHOGHUHFKRDODWLWXODULGDGFRPSDUWLGDGHODVH[SORWDFLRQHV
DJUDULDVSRUSDUWHGHDJULFXOWRUDV\JDQDGHUDVHQORVWÚUPLQRVHVWDEOHFLGRVHQODOHJLVODFLäQ
HVWDWDOHQODPDWHULD

$UWtFXOR   (O SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV HQ ODV SROtWLFDV GH
FRRSHUDFLyQSDUDHOGHVDUUROOR
 /DV SROÞWLFDV SODQHV \ HVWUDWHJLDV GH OD FRRSHUDFLäQ DVWXULDQD SDUD HO GHVDUUROOR
LQWHJUDUÒQ HO SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV VLHQGR ÚVWD DGHPÒV XQD
SULRULGDGWUDQVYHUVDO\VHFWRULDOGHGLFKDVDFWXDFLRQHV
6HHODERUDUÒXQDHVWUDWHJLDVHFWRULDOSDUDODLQFRUSRUDFLäQGHOHQIRTXHGHJÚQHURHQ
ODVSROÞWLFDVGHFRRSHUDFLäQSDUDHOGHVDUUROORGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVTXHVHUÒHYDOXDGD
FDGDFXDWURDâRV

$UWtFXOR)XHU]DV\&XHUSRVGH6HJXULGDG
 /D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV HQ FRRSHUDFLäQ FRQ ODV FRQFHMRV TXH
FXHQWHQFRQ&XHUSRVGH3ROLFÞD/RFDOIRPHQWDUÒVXIRUPDFLäQDILQGHFRQVHJXLUODPÒ[LPD
HILFDFLDHQODSUHYHQFLäQ\GHWHFFLäQGHODYLROHQFLDGHJÚQHUR\HQHOFRQWURO\FXPSOLPLHQWR
GHODVPHGLGDVMXGLFLDOHVGHSURWHFFLäQ
$VLPLVPR FRODERUDUÒ HQ OD IRUPDFLäQ \ HVSHFLDOL]DFLäQ GH ORV &XHUSRV \ )XHU]DV GH
6HJXULGDGGHO(VWDGRXELFDGRVHQHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDV
(O3ULQFLSDGRGH$VWXULDVHQHOHMHUFLFLRGHODVFRPSHWHQFLDVSURSLDVGHFRRUGLQDFLäQ
GH ODV 3ROLFÞDV /RFDOHV HQ PDWHULD GH IRUPDFLäQ LQFOXLUÒ HQ ORV SURJUDPDV IRUPDWLYRV
GLULJLGRV D OD FDSDFLWDFLäQ GH 3ROLFÞDV /RFDOHV GH QXHYR LQJUHVR \ HQ ORV SURJUDPDV
RULHQWDGRVDVXHVSHFLDOL]DFLäQPäGXORVIRUPDWLYRVVREUHLJXDOGDGGHWUDWR\RSRUWXQLGDGHV
GHPXMHUHV\KRPEUHVHUUDGLFDFLäQGHODYLROHQFLDGHJÚQHUR\SURWHFFLäQ\DWHQFLäQDODV
YÞFWLPDV

$UWtFXOR   (O SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV HQ ORV PHGLRV GH
FRPXQLFDFLyQ
7RGRVORVPHGLRVGHFRPXQLFDFLäQGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVUHVSHWDUÒQHOSULQFLSLR
GHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVHYLWDQGRFXDOTXLHUIRUPDGHGLVFULPLQDFLäQ
/RVPHGLRVGHFRPXQLFDFLäQGHWLWXODULGDGSëEOLFDWUDQVPLWLUÒQXQDLPDJHQLJXDOLWDULD
SOXUDO\QRHVWHUHRWLSDGDGHPXMHUHV\KRPEUHV\SURPRYHUÒQHOFRQRFLPLHQWR\ODGLIXVLäQ
GHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVGHELHQGRXWLOL]DUXQOHQJXDMHQRVH[LVWD
 (O 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV SURPRYHUÒ OD IRUPDFLäQ HQ LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \
KRPEUHV \ OD SUHYHQFLäQ \ VHQVLELOL]DFLäQ FRQWUD OD YLROHQFLD GH JÚQHUR GH ORV \ ODV
SURIHVLRQDOHVGHORVPHGLRVGHFRPXQLFDFLäQVRFLDO$VLPLVPRHODERUDUÒUHFRPHQGDFLRQHV
SDUD HO WUDWDPLHQWR GH OD YLROHQFLD GH JÚQHUR \ OD LPDJHQ QR HVWHUHRWLSDGD GH PXMHUHV \
KRPEUHV GHVGH ORV PLVPRV LPSXOVDQGR SDFWRV GH DXWRUUHJXODFLäQ HQ ORV PHGLRV GH
FRPXQLFDFLäQGHWLWXODULGDGSULYDGD
 (O 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV YHODUÒ SDUD TXH OD LPDJHQ GH PXMHUHV \ KRPEUHV TXH VH
WUDQVPLWDDWUDYÚVGHODSXEOLFLGDGVHDLJXDOLWDULDSOXUDO\QRHVWHUHRWLSDGD

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

7Ë78/2,,
,JXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHVHQHOHPSOHR

&$3Ë78/2,
,JXDOGDGHQHODFFHVRDOHPSOHR

$UWtFXOR/DLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVFRPRREMHWLYRGHODVSROtWLFDVGHHPSOHR
&RQVWLWX\H XQ REMHWLYR SULRULWDULR GH OD SROÞWLFD GH HPSOHR HQ HO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV
PHMRUDUODSDUWLFLSDFLäQSHUPDQHQFLD\SURPRFLäQGHODVPXMHUHVHQHOPHUFDGRGHWUDEDMR
JDUDQWL]DQGR OD HIHFWLYD LJXDOGDG GH RSRUWXQLGDGHV \ OD QR GLVFULPLQDFLäQ HQWUH PXMHUHV \
KRPEUHV

$UWtFXOR,JXDOGDGHQODLQWHUPHGLDFLyQODERUDO
(O6HUYLFLR3ëEOLFRGH(PSOHRGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVQRWUDPLWDUÒDTXHOODVRIHUWDV
GHHPSOHRTXHVXSRQJDQGLVFULPLQDFLäQGLUHFWDRLQGLUHFWDSRUUD]äQGHVH[R
4XLHQHVKXELHVHQIRUPXODGRXQDRIHUWDGHFDUÒFWHUGLVFULPLQDWRULRVHUÒQLQIRUPDGRVGH
ORV FDPELRV TXH GHEDQ LQWURGXFLUVH SDUD FXPSOLU FRQ HO SULQFLSLR GH LJXDOGDG \ QR
GLVFULPLQDFLäQ
 6H SURSRUFLRQDUÒ DO SHUVRQDO GHO 6HUYLFLR 3ëEOLFR GH (PSOHR GHO 3ULQFLSDGR GH
$VWXULDV OD IRUPDFLäQ VXILFLHQWH SDUD FXPSOLU OD REOLJDFLäQ LQGLFDGD HQ HO DSDUWDGR DQWHULRU
DVÞFRPRSDUDLQFRUSRUDUODSHUVSHFWLYDGHJÚQHURHQORVSURFHVRVGHLQVHUFLäQODERUDO
 (O SHUVRQDO GH ODV HQWLGDGHV FRODERUDGRUDV GHO 6HUYLFLR 3ëEOLFR GH (PSOHR GHO
3ULQFLSDGR GH $VWXULDV GHEHUÒ GLVSRQHU GH OD IRUPDFLäQ QHFHVDULD HQ LJXDOGDG GH
RSRUWXQLGDGHV SDUD OD LQFRUSRUDFLäQ HIHFWLYD GH OD SHUVSHFWLYD GH JÚQHUR HQ WRGRV ORV
SURFHVRVGHLQVHUFLäQODERUDO

$UWtFXOR3ROtWLFDVDFWLYDVGHHPSOHRSDUDODLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHV
 /DV $GPLQLVWUDFLRQHV 3ëEOLFDV DVWXULDQDV HQ HO PDUFR GH VXV UHVSHFWLYDV
FRPSHWHQFLDV LQWHJUDUÒQ OD SHUVSHFWLYD GH JÚQHUR HQ HO GLVHâR HMHFXFLäQ VHJXLPLHQWR \
HYDOXDFLäQ GH ODV SROÞWLFDV DFWLYDV GH HPSOHR LQFOX\HQGR \ DGRSWDQGR SDUD WDO ILQ ODV
PHGLGDV\DFWXDFLRQHVQHFHVDULDV
(QORVSURJUDPDVGHIRPHQWRGHOHPSOHRVHLQFOXLUÒQPHGLGDVGHVWLQDGDVDJDUDQWL]DU
ODLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHVHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVVXSHUDUODVGLIHUHQFLDVVDODULDOHVSRU
UD]äQGHJÚQHUR\FRPEDWLUODVHJUHJDFLäQKRUL]RQWDOGHOPHUFDGRGHWUDEDMR
(QWRGRVORVFDVRVSUHYLVWRVHQORVSURJUDPDVGHIRPHQWRGHOHPSOHRODFXDQWÞDGH
ODVVXEYHQFLRQHVVHLQFUHPHQWDUÒFXDQGRODFRQWUDWDFLäQVHUHDOLFHFRQPXMHUHVGHDOJXQR
GHORVFROHFWLYRVEHQHILFLDULRVVHJëQORVFLWDGRVSURJUDPDV
 (Q HO GLVHâR \ HMHFXFLäQ GH ODV SROÞWLFDV GH HPSOHR VH LQFRUSRUDUÒQ PHGLGDV
HVSHFÞILFDV SDUD ODV PXMHUHV DIHFWDGDV SRU YDULDV FDXVDV GH GLVFULPLQDFLäQ FRQ HVSHFLDO
DWHQFLäQDODVYÞFWLPDVGHODYLROHQFLDGHJÚQHUR
 (O 6HUYLFLR 3ëEOLFR GH (PSOHR GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV HODERUDUÒ XQ SURWRFROR GH
DWHQFLäQ D YÞFWLPDV GH OD YLROHQFLD GH JÚQHUR HQ FRRUGLQDFLäQ FRQ HO UHVWR GH VHUYLFLRV
SëEOLFRV LPSOLFDGRV (VWH SURWRFROR VH LQFOXLUÒ GHQWUR GHO 3URWRFROR ,QWHUGHSDUWDPHQWDO GH
$WHQFLäQD9ÞFWLPDVGHOD9LROHQFLDGH*ÚQHUR
 (Q HO SURFHVR GH RULHQWDFLäQ ODERUDO VH LQIRUPDUÒ D ODV PXMHUHV GHPDQGDQWHV GH
HPSOHR GH ODV SRVLELOLGDGHV GH DFFHGHU D RFXSDFLRQHV R VHFWRUHV GH DFWLYLGDG FRQ PHQRU
ÞQGLFHGHHPSOHRIHPHQLQRRIUHFLÚQGROHVSURJUDPDVGHUHFLFODMHSURIHVLRQDO
 6H JDUDQWL]DUÒ OD IRUPDFLäQ HQ PDWHULD GH LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV GHO
SHUVRQDOTXHSUHVWHHOVHUYLFLRGHRULHQWDFLäQODERUDO

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

$UWtFXOR)RPHQWR\FRQVROLGDFLyQGHODXWRHPSOHRIHPHQLQR
 /D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV SURPRYHUÒ XQD PD\RU SUHVHQFLD GH
PXMHUHV HPSUHVDULDV HQ WRGRV ORV VHFWRUHV GH DFWLYLGDG \ RFXSDFLRQHV HVSHFLDOPHQWH HQ
DTXHOORVHQTXHHVWÚQVXEUHSUHVHQWDGDVPHGLDQWHHOIRPHQWRGHODXWRHPSOHRWDQWRHQVX
YHUWLHQWHLQGLYLGXDOFRPRFROHFWLYD
 6H HVWDEOHFHUÒQ PHGLGDV H LQVWUXPHQWRV GH FRODERUDFLäQ GHVWLQDGRV D LPSXOVDU \
DSR\DU HO WUDEDMR SRU FXHQWD SURSLD GH ODV PXMHUHV UHIRU]DQGR ORV VHUYLFLRV GH
DFRPSDâDPLHQWR \ IRUPDFLäQ WDQWR SDUD OD FUHDFLäQ FRPR SDUD OD FRQVROLGDFLäQ GH VXV
LQLFLDWLYDVHPSUHQGHGRUDV
 6H IRPHQWDUÒ HO HVWDEOHFLPLHQWR GH UHGHV GH HPSUHVDULDV \ VX SDUWLFLSDFLäQ HQ ORV
FDQDOHVGHSURPRFLäQSXEOLFLGDG\FRPHUFLDOL]DFLäQGHSURGXFWRV

&$3Ë78/2,,
)RUPDFLyQSURIHVLRQDOSDUDHOHPSOHRHQLJXDOGDG

$UWtFXOR,QWHJUDFLyQGHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQODIRUPDFLyQSURIHVLRQDO
/D$GPLQLVWUDFLäQGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVIDYRUHFHUÒODLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHV
HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV GH PDQHUD WUDQVYHUVDO HQ HO HMHUFLFLR GH VXV FRPSHWHQFLDV HQ
PDWHULDGHIRUPDFLäQSURIHVLRQDORFXSDFLRQDO\FRQWLQXD
 (Q FXPSOLPLHQWR GH HVWH PDQGDWR VH LQFRUSRUDUÒ OD SHUVSHFWLYD GH JÚQHUR HQ HO
GLVHâR \ SODQLILFDFLäQ GH ORV GLVWLQWRV SURJUDPDV IRUPDWLYRV HQ OD SRWHQFLDFLäQ GH OD
IRUPDFLäQ GH ORV FROHFWLYRV GHVIDYRUHFLGRV HQ OD DWHQFLäQ D ODV QHFHVLGDGHV IRUPDWLYDV
HVSHFÞILFDV GHO SHUVRQDO GH ODV SHTXHâDV \ PHGLDQDV HPSUHVDV \ GH ODV WUDEDMDGRUDV \
WUDEDMDGRUHV DXWäQRPRV HQ OD FRQFHVLäQ GH VXEYHQFLRQHV R D\XGDV \ HQ HO GLVHâR GH ORV
PHFDQLVPRVGHHYDOXDFLäQ

$UWtFXOR$FFLRQHVSRVLWLYDVHQHOPDUFRGHODIRUPDFLyQSURIHVLRQDO
/D &RQVHMHUÞD FRPSHWHQWH HQ PDWHULD GH GLVHâR \ HMHFXFLäQ GH ORV SURJUDPDV GH
IRUPDFLäQ RFXSDFLRQDO \ FRQWLQXD \ HQ PDWHULD GH LQVHUFLäQ LQWURGXFLUÒ PHGLGDV TXH
IDYRUH]FDQ OD LQFRUSRUDFLäQ D GLFKRV SURJUDPDV GH ODV SHUVRQDV GHO VH[R PHQRV
UHSUHVHQWDGR HQ OD DFWLYLGDG SURGXFWLYD GH TXH VH WUDWH DWHQGLHQGR SULRULWDULDPHQWH VXV
QHFHVLGDGHVVLHPSUHFRQHOREMHWLYRëOWLPRGHJDUDQWL]DUODLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHVHQWUH
PXMHUHV\KRPEUHV

$UWtFXOR   &RQFLOLDFLyQ GH OD YLGD ODERUDO \ IDPLOLDU HQ OD IRUPDFLyQ SURIHVLRQDO
RFXSDFLRQDO\FRQWLQXD
 /D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV IDFLOLWDUÒ HO DFFHVR D OD IRUPDFLäQ
SURIHVLRQDO RFXSDFLRQDO \ FRQWLQXD GH ODV SHUVRQDV TXH VHDQ WLWXODUHV GH IDPLOLDV
PRQRSDUHQWDOHV
/D$GPLQLVWUDFLäQGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVSURPRYHUÒHOLQFUHPHQWRGHODRIHUWDGH
IRUPDFLäQSURIHVLRQDOQRSUHVHQFLDORPL[WDSDUDVXSHUDUODVOLPLWDFLRQHVTXHORVKRUDULRVGH
ODVDFWLYLGDGHVIRUPDWLYDVSXHGDQVXSRQHUDODVQHFHVLGDGHVLQGLYLGXDOHVGHFRQFLOLDFLäQGH
ODYLGDIDPLOLDU\ODERUDO

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

7Ë78/2,,,
(OGHUHFKRDOWUDEDMRHQLJXDOGDG

&$3Ë78/2,
/DLJXDOGDGHQODVHPSUHVDV

6HFFLyQ)RPHQWRGHODLJXDOGDGHQODVFRQGLFLRQHVGHWUDEDMR

$UWtFXOR&RPSURPLVRFRQHOWUDEDMRGLJQRHLJXDOLWDULR
 /DV HPSUHVDV UHVSHWDUÒQ HO SULQFLSLR GH LJXDOGDG GH WUDWR \ GH RSRUWXQLGDGHV HQWUH
PXMHUHV\KRPEUHVHQHODFFHVRDOHPSOHR\FRQGLFLRQHVGHWUDEDMRVLQTXHSXHGDQDGRSWDU
GHFLVLRQHVFHOHEUDUFRQWUDWRV\SDFWRVQLVXVFULELUFRQYHQLRVTXHVXSRQJDQGLVFULPLQDFLäQ
SRUUD]äQGHVH[RRULHQWDFLäQVH[XDORLGHQWLGDGGHJÚQHUR(QSDUWLFXODUHQHOPDUFRGHOD
QRUPDWLYD ODERUDO VH HYLWDUÒQ FXDOHVTXLHUD UHSHUFXVLRQHV QHJDWLYDV SRU HO HMHUFLFLR GH ORV
GHUHFKRVGHFRQFLOLDFLäQGHODYLGDODERUDO\IDPLOLDUPÒVDOOÒGHODVFRQVHFXHQFLDVVREUHODV
SHUFHSFLRQHVHFRQäPLFDVH[SUHVDPHQWHSUHYLVWDVSRUODOHJLVODFLäQYLJHQWH
(QHOHMHUFLFLRGHVXVIDFXOWDGHVGLUHFWLYDV\GLVFLSOLQDULDVYLJLODUÒQHVSHFLDOPHQWHTXH
HO HQWRUQR GH WUDEDMR QR VHD LQWLPLGDWRULR GHJUDGDQWH X RIHQVLYR DGRSWDQGR ODV PHGLGDV
QHFHVDULDV SDUD HYLWDU FXDOTXLHU FRQGXFWD GH DFRVR VH[XDO R GH DFRVR SRU UD]äQ GH VH[R
TXHVHSURGX]FDHQGLFKRÒPELWR
 /DV &RQVHMHUÞDV FRPSHWHQWHV HQ PDWHULD GH WUDEDMR HPSOHR H LJXDOGDG DFWXDUÒQ
FRRUGLQDGDPHQWH HQ HO GLVHâR SODQLILFDFLäQ \ RUJDQL]DFLäQ SHULäGLFD GH DFWXDFLRQHV GH
VHQVLELOL]DFLäQGLULJLGDVDODVSHUVRQDVIÞVLFDV\MXUÞGLFDVLQWHUYLQLHQWHVHQODVUHODFLRQHVGH
HPSOHR \ GH WUDEDMR (VWDV DFWXDFLRQHV WHQGUÒQ FRPR ILQDOLGDG GLIXQGLU HO GHUHFKR GH ODV
WUDEDMDGRUDV \ ORV WUDEDMDGRUHV D OD LJXDOGDG GH RSRUWXQLGDGHV ODERUDOHV SURPRYLHQGR HO
FRPSURPLVRVRFLDOFRQHVWHGHUHFKR\FRQODFRQFLOLDFLäQGHODYLGDODERUDO\IDPLOLDU

$UWtFXOR3ODQHVGHLJXDOGDGHQODVHPSUHVDV
/D&RQVHMHUÞDFRPSHWHQWHHQPDWHULDGHWUDEDMRIRPHQWDUÒODDGRSFLäQHLPSODQWDFLäQ
YROXQWDULD GH SODQHV GH LJXDOGDG SUHYLD QHJRFLDFLäQ \ HQ VX FDVR DFXHUGR FRQ OD
UHSUHVHQWDFLäQ OHJDO GH ORV WUDEDMDGRUHV \ WUDEDMDGRUDV HQ DTXHOODV HPSUHVDV TXH WHQJDQ
DOJëQ FHQWUR GH WUDEDMR HQ HO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV \ TXH QR HVWÚQ REOLJDGDV GH
FRQIRUPLGDG FRQ OR SUHYLVWR HQ OD /H\ 2UJÒQLFD  GH  GH PDU]R SDUD OD ,JXDOGDG
(IHFWLYDGH0XMHUHV\+RPEUHV$VLPLVPRVHSRGUÒLQFHQWLYDUODPHMRUDFRQWLQXDGDGHORV
SODQHVTXHKD\DQVLGRQHJRFLDGRVHQODVHPSUHVDVREOLJDGDVGHFRQIRUPLGDGFRQODFLWDGD
/H\2UJÒQLFD
 /RV SODQHV GH LJXDOGDG SDUWLUÒQ GH XQ GLDJQäVWLFR SUHYLR VREUH OD VLWXDFLäQ GH ODV
PXMHUHV\ORVKRPEUHVHQODHPSUHVDGHTXHVHWUDWH
/RV SODQHV ILMDUÒQ ORV FRQFUHWRV REMHWLYRV GH LJXDOGDG D DOFDQ]DU ODV HVWUDWHJLDV \
SUÒFWLFDV D DGRSWDU SDUD VX FRQVHFXFLäQ DVÞ FRPR HO HVWDEOHFLPLHQWR GH ORV VLVWHPDV
HILFDFHVGHVHJXLPLHQWR\HYDOXDFLäQGHORVREMHWLYRVILMDGRV
 3DUD OD FRQVHFXFLäQ GH ORV REMHWLYRV ILMDGRV ORV SODQHV GH LJXDOGDG SRGUÒQ
FRQWHPSODU HQWUH RWUDV ODV PDWHULDV GH DFFHVR DO HPSOHR FODVLILFDFLäQ SURIHVLRQDO
SURPRFLäQ \ IRUPDFLäQ UHWULEXFLRQHV RUGHQDFLäQ GHO WLHPSR GH WUDEDMR SDUD IDYRUHFHU HQ
WÚUPLQRVGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVODFRQFLOLDFLäQODERUDOSHUVRQDO\IDPLOLDU\
SUHYHQFLäQGHODFRVRVH[XDO\GHODFRVRSRUUD]äQGHVH[R
/RVSURJUDPDVGHIRUPDFLäQLQWHJUDGRVHQORVSODQHVGHLJXDOGDGLQFOXLUÒQDFFLRQHV
IRUPDWLYDV TXH WHQJDQ FRPR UHVXOWDGR OD SURPRFLäQ GH PXMHUHV D ODV FDWHJRUÞDV \ JUXSRV
SURIHVLRQDOHVHQTXHHVWÚQVXEUHSUHVHQWDGDV
 6H LQVWUXPHQWDUÒQ UHJODPHQWDULDPHQWH PHFDQLVPRV GH VHJXLPLHQWR \ HYDOXDFLäQ
H[WHUQD GH OD LPSODQWDFLäQ GH ORV SODQHV \ PHGLGDV GH LJXDOGDG TXH KD\DQ UHFLELGR
ILQDQFLDFLäQSRUSDUWHGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDV

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

6HFFLyQ3UHYHQFLyQGHULHVJRVODERUDOHVFRQSHUVSHFWLYDGHJpQHUR

$UWtFXOR   ,QWHJUDFLyQ GHO SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQ ODV FRPSHWHQFLDV DXWRQyPLFDV HQ
PDWHULDGHSUHYHQFLyQGHULHVJRVODERUDOHV
(O3ULQFLSDGRGH$VWXULDVHQHOHMHUFLFLRGHODVFRPSHWHQFLDVTXHOHFRUUHVSRQGHQHQ
PDWHULDGHSUHYHQFLäQGHULHVJRVODERUDOHVLQWHJUDUÒHQWRGDVVXVDFWXDFLRQHV\GHIRUPD
WUDQVYHUVDOHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV
(QSDUWLFXODUVHUHDOL]DUÒQODVVLJXLHQWHVDFWXDFLRQHV
D3URPRYHUTXHORVSODQHVGHSUHYHQFLäQGHULHVJRVODERUDOHVGHODVHPSUHVDVLQWHJUHQ
OD SHUVSHFWLYD GH JÚQHUR HQ OD HYDOXDFLäQ GH ORV ULHVJRV HQ OD HOHFFLäQ GH ORV HTXLSRV GH
WUDEDMR\HQODVPHGLGDVSUHYHQWLYDV
E,QFHQWLYDUTXHORVSODQHV\PHGLGDVGHLJXDOGDGDGRSWDGRVSRUODVHPSUHVDVLQFOX\DQ
DFWXDFLRQHVFRQFUHWDVHQPDWHULDGHSUHYHQFLäQGHULHVJRVODERUDOHV
F ,QFOXLU OD SHUVSHFWLYD GH JÚQHUR HQ ODV DFWLYLGDGHV GH SURPRFLäQ GH OD SUHYHQFLäQ
DVHVRUDPLHQWR WÚFQLFR \ YLJLODQFLD \ FRQWURO GHVWLQDGDV D ORV WUDEDMDGRUHV \ WUDEDMDGRUDV
DXWäQRPDV
G (VWDEOHFHU SURJUDPDV GH IRUPDFLäQ HVSHFÞILFD HQ PDWHULD GH VDOXG ODERUDO \ GH
SUHYHQFLäQGHULHVJRVGHVGHXQDSHUVSHFWLYDGHJÚQHURSDUDODVSHUVRQDV\FROHFWLYRVFRQ
UHVSRQVDELOLGDGHVHQPDWHULDSUHYHQWLYD
H,QWHJUDUODSHUVSHFWLYDGHJÚQHURHQODVFDPSDâDVGHGLIXVLäQGHODFXOWXUDSUHYHQWLYD
\ GH EXHQDV SUÒFWLFDV HQ HO WUDEDMR \ HQ ORV HVWXGLRV WÚFQLFRV DQÒOLVLV HVWDGÞVWLFRV H
LQYHVWLJDFLRQHVFLHQWÞILFDVVREUHVDOXGODERUDO\SUHYHQFLäQGHULHVJRV

$UWtFXOR3UHYHQFLyQGHODFRVRVH[XDO\GHODFRVRSRUUD]yQGHVH[R
 (O 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV HQ HO ÒPELWR GH VXV FRPSHWHQFLDV DGRSWDUÒ ODV PHGLGDV
QHFHVDULDVSDUDFRQVHJXLUXQHQWRUQRODERUDOOLEUHGHDFRVRVH[XDO\GHDFRVRSRUUD]äQGH
VH[RHQWHQGLHQGRÚVWRVFRPRULHVJRVODERUDOHVTXHKDQGHVHUSUHYHQLGRVVLQSHUMXLFLRGH
ODVUHVSRQVDELOLGDGHVFLYLOHVSHQDOHV\DGPLQLVWUDWLYDVTXHVHGHULYHQGHWDOHVFRQGXFWDV
/D&RQVHMHUÞDFRPSHWHQWHHQPDWHULDGHWUDEDMRHQFRRUGLQDFLäQFRQODFRPSHWHQWH
HQ PDWHULD GH LJXDOGDG LPSXOVDUÒ OD HODERUDFLäQ GH SURWRFRORV GH DFWXDFLäQ HQ ORV
VXSXHVWRV GH DFRVR DVÞ FRPR GH SUHYHQFLäQ \ SURWHFFLäQ IUHQWH D ODV FRQVHFXHQFLDV
GHULYDGDVGHGLFKDVVLWXDFLRQHV

6HFFLyQ/DPDUFDDVWXULDQDGHH[FHOHQFLDHQLJXDOGDG

$UWtFXOR0DUFDDVWXULDQDGHH[FHOHQFLDHQLJXDOGDG
 /D PDUFD DVWXULDQD GH H[FHOHQFLD HQ LJXDOGDG HV XQ UHFRQRFLPLHQWR FRQ HO TXH HO
3ULQFLSDGRGH$VWXULDVGLVWLQJXLUÒDDTXHOODVHPSUHVDVFRPSURPHWLGDVFRQODLJXDOGDGHQWUH
PXMHUHV\KRPEUHV\TXHGHVWDTXHQHQODDSOLFDFLäQGHSROÞWLFDVLJXDOLWDULDV
 (VWH GLVWLQWLYR WLHQH OD ILQDOLGDG GH LQFHQWLYDU ODV LQLFLDWLYDV HPSUHVDULDOHV TXH
LPSODQWHQPHGLGDVSDUDODSURPRFLäQGHODLJXDOGDGHQODJHVWLäQGHORVUHFXUVRVKXPDQRV
DVÞFRPRODVPHMRUDVHQODFDOLGDGGHOHPSOHRGHODVPXMHUHV
/DVHPSUHVDVTXHSXHGHQRSWDUDHVWDGLVWLQFLäQSDUDVXVSURGXFWRVRVHUYLFLRVVRQ
DTXHOODVTXHFRQLQGHSHQGHQFLDGHTXHVXFDSLWDOVHDSëEOLFRRSULYDGRWHQJDQVXGRPLFLOLR
VRFLDOHQHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVRFXHQWHQFRQFHQWURGHWUDEDMRHQ$VWXULDV
 5HJODPHQWDULDPHQWH VH GHWHUPLQDUÒQ HO SURFHGLPLHQWR \ ODV FRQGLFLRQHV SDUD OD
REWHQFLäQ \ HQ VX FDVR UHQRYDFLäQ GH OD PDUFD DVWXULDQD GH H[FHOHQFLD HQ LJXDOGDG DVÞ
FRPRODVIDFXOWDGHVGHULYDGDVGHVXSRVHVLäQ

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

6HFFLyQ,JXDOGDGHQODVUHODFLRQHVFROHFWLYDVGHWUDEDMR

$UWtFXOR,QFRUSRUDFLyQGHODSHUVSHFWLYDGHJpQHURHQORVFRQYHQLRVFROHFWLYRV
/DV&RQVHMHUÞDVFRPSHWHQWHVHQPDWHULDGHLJXDOGDGWUDEDMR\HPSOHRLPSXOVDUÒQOD
IRUPDFLäQ \ VHQVLELOL]DFLäQ GH ODV SDUWHV LPSOLFDGDV HQ OD QHJRFLDFLäQ FROHFWLYD D ILQ GH
KDFHUSRVLEOHODLQFRUSRUDFLäQGHODSHUVSHFWLYDGHJÚQHURDHVWHSURFHVR
/D&RQVHMHUÞDFRPSHWHQWHHQPDWHULDGHWUDEDMRYLJLODUÒTXHORVFRQYHQLRVFROHFWLYRV
TXHVHUHJLVWUHQQRFRQWHQJDQGLVFULPLQDFLRQHVGLUHFWDVRLQGLUHFWDVSRUUD]äQGHVH[R

&$3Ë78/2,,
,JXDOGDGHQHOHPSOHRS~EOLFR

$UWLFXOR(OSULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHVHQHOHPSOHRS~EOLFR
 /D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV GHQWUR GH VX ÒPELWR GH FRPSHWHQFLDV
KDEUÒGHSURPRYHUODLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHVHQWUHORVKRPEUHV\ODVPXMHUHVHQWRGRV
VXV ÒPELWRV GH DFWXDFLäQ \ SDUWLFXODUPHQWH UHVSHFWR GH VXV HPSOHDGRV \ HPSOHDGDV
SëEOLFDV
 (Q FXPSOLPLHQWR GH OR HVWDEOHFLGR HQ HO DSDUWDGR DQWHULRU OD $GPLQLVWUDFLäQ GHO
3ULQFLSDGRGH$VWXULDVGHEHUÒ
D 5HPRYHU ORV REVWÒFXORV TXH LPSOLTXHQ OD SHUYLYHQFLD GH FXDOTXLHU WLSR GH
GLVFULPLQDFLäQ FRQ HO ILQ GH RIUHFHU FRQGLFLRQHV GH LJXDOGDG HIHFWLYD HQWUH PXMHUHV \
KRPEUHVHQHODFFHVRDOHPSOHRSëEOLFR\HQHOGHVDUUROORGHODFDUUHUDSURIHVLRQDO
E )DFLOLWDU OD FRQFLOLDFLäQ GH OD YLGD SHUVRQDO IDPLOLDU \ ODERUDO VLQ PHQRVFDER GH OD
SURPRFLäQSURIHVLRQDO
F )RPHQWDU OD IRUPDFLäQ HQ LJXDOGDG GH VX SHUVRQDO WDQWR HQ HO DFFHVR DO HPSOHR
SëEOLFRFRPRDORODUJRGHODFDUUHUDSURIHVLRQDO
G3URPRYHUODSUHVHQFLDHTXLOLEUDGDGHPXMHUHV\KRPEUHVHQORVäUJDQRVGHVHOHFFLäQ
\YDORUDFLäQ
H(VWDEOHFHUPHGLGDVGHSUHYHQFLäQ\SURWHFFLäQIUHQWHDODFRVRVH[XDO\DODFRVRSRU
UD]äQGHVH[R
I (VWDEOHFHU PHGLGDV SDUD HOLPLQDU FXDOTXLHU GLVFULPLQDFLäQ UHWULEXWLYD GLUHFWD R
LQGLUHFWDSRUUD]äQGHVH[R
J (YDOXDU SHULäGLFDPHQWH OD HIHFWLYLGDG GHO SULQFLSLR GH LJXDOGDG HQ VXV UHVSHFWLYRV
ÒPELWRVGHDFWXDFLäQ

$UWtFXOR3ODQHVGHLJXDOGDGHQOD$GPLQLVWUDFLyQGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDV
 /D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV \ VXV RUJDQLVPRV SëEOLFRV GHEHUÒQ
HODERUDU \ DSOLFDU XQ SODQ GH LJXDOGDG D GHVDUUROODU HQ FRQYHQLR FROHFWLYR R DFXHUGR GH
FRQGLFLRQHVGHWUDEDMRGHSHUVRQDOIXQFLRQDULRTXHVHDDSOLFDEOHHQORVWÚUPLQRVSUHYLVWRV
HQHOPLVPR
(QOD$GPLQLVWUDFLäQGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVHOSODQVHUÒREMHWRGHQHJRFLDFLäQ\
HQVXFDVRDFXHUGRFRQODUHSUHVHQWDFLäQOHJDOGHODVHPSOHDGDV\HPSOHDGRVSëEOLFRVHQ
ODIRUPDTXHVHGHWHUPLQHHQODOHJLVODFLäQVREUHQHJRFLDFLäQFROHFWLYDHQOD$GPLQLVWUDFLäQ
3ëEOLFD \ VX FXPSOLPLHQWR VHUÒ HYDOXDGR DQXDOPHQWH SRU HO &RQVHMR GH *RELHUQR DO TXH
FRUUHVSRQGHUÒ VX DSUREDFLäQ D SURSXHVWD GH ODV &RQVHMHUÞDV FRPSHWHQWHV HQ PDWHULD GH
IXQFLäQSëEOLFD\GHSROÞWLFDVGHLJXDOGDG
5HVSHFWRGHORVRUJDQLVPRVSëEOLFRVVHHVWDUÒDORGLVSXHVWRHQODOHJLVODFLäQODERUDO
\HQODVUHVWDQWHVGLVSRVLFLRQHVTXHHQVXFDVRUHVXOWHQDSOLFDEOHV

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

&$3Ë78/2,,,
&RUUHVSRQVDELOLGDG\FRQFLOLDFLyQGHODYLGDSHUVRQDOIDPLOLDU\ODERUDO

$UWtFXOR   &RPSURPLVR FRQ OD FRUUHVSRQVDELOLGDG \ OD LJXDOGDG GH RSRUWXQLGDGHV HQWUH
PXMHUHV\KRPEUHV
 /DV PXMHUHV \ ORV KRPEUHV UHVLGHQWHV HQ HO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV SURFXUDUÒQ
FRPSDUWLU ODV UHVSRQVDELOLGDGHV IDPLOLDUHV ODV WDUHDV GH FXLGDGR ODV GRPÚVWLFDV \ OD
DWHQFLäQGHODVSHUVRQDVFRQDXWRQRPÞDOLPLWDGDDVXFDUJRFRQORVPHFDQLVPRVGHDSR\R
TXHDOHIHFWRDUELWUHOD$GPLQLVWUDFLäQGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDV
 /DV $GPLQLVWUDFLRQHV 3ëEOLFDV \ HPSUHVDV IDYRUHFHUÒQ HO UHSDUWR HTXLOLEUDGR HQWUH
PXMHUHV\KRPEUHVGHODVUHVSRQVDELOLGDGHVIDPLOLDUHV\ODVRSRUWXQLGDGHVSURIHVLRQDOHV6H
HYLWDUÒWRGDGLVFULPLQDFLäQEDVDGDHQHOHMHUFLFLRGHORVGHUHFKRVGHFRQFLOLDFLäQGHODYLGD
SHUVRQDOIDPLOLDU\ODERUDO
 /D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV DGRSWDUÒ PHGLGDV SDUD IDFLOLWDU OD
FRQFLOLDFLäQHIHFWLYDGHODYLGDODERUDOIDPLOLDU\SHUVRQDO
 /D $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV SURPRYHUÒ OD UHDOL]DFLäQ SHULäGLFD GH
HVWLPDFLRQHVGHOYDORUHFRQäPLFRGHOWUDEDMRGRPÚVWLFRLQFOXLGRHOFXLGDGRGHODVSHUVRQDV
UHDOL]DGRHQOD&RPXQLGDG$XWäQRPDHLQIRUPDUÒDODVRFLHGDGDVWXULDQDGHOUHVXOWDGRGH
GLFKDVHVWLPDFLRQHVFRQHOILQGHGDUDFRQRFHUVXLPSRUWDQFLDHFRQäPLFD\VRFLDO
 $O REMHWR GH IDYRUHFHU OD FRQFLOLDFLäQ GH OD YLGD IDPLOLDU \ ODERUDO OD &RQVHMHUÞD
FRPSHWHQWH HQ PDWHULD GH HGXFDFLäQ HQ FRODERUDFLäQ FRQ ORV FHQWURV SëEOLFRV \
FRQFHUWDGRV DGRSWDUÒ ODV PHGLGDV RSRUWXQDV SDUD H[WHQGHU HO KRUDULR GH DSHUWXUD GH ORV
FHQWURVHGXFDWLYRV\PHMRUDUODFRRUGLQDFLäQHQWUHODMRUQDGDODERUDO\ODHVFRODU

7Ë78/2,9
$GPLQLVWUDFLyQDXWRQyPLFD

$UWtFXOR)XQFLRQHV
(Q FXPSOLPLHQWR GH OD REOLJDFLäQ GH SURPRYHU OD LJXDOGDG HIHFWLYD GH PXMHUHV \
KRPEUHVHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVHMHUFHUÒODVVLJXLHQWHVIXQFLRQHV
D (YDOXDFLäQ GH ODV SROÞWLFDV GH LJXDOGDG GHVDUUROODGDV HQ HO ÒPELWR GH OD &RPXQLGDG
$XWäQRPD GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV \ HVSHFLDOPHQWH GHO JUDGR GH FXPSOLPLHQWR GH OD
SUHVHQWH/H\
E ,QWHJUDFLäQ GH OD SHUVSHFWLYD GH JÚQHUR HQ WRGDV ODV SROÞWLFDV SëEOLFDV DVÞ FRPR OD
HYDOXDFLäQGHODWUDQVYHUVDOLGDG\VXVHIHFWRV\HQFRQFUHWRHOVHJXLPLHQWRGHODQRUPDWLYD
DXWRQäPLFD\VXDSOLFDFLäQGHDFXHUGRFRQHOSULQFLSLRGHLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV
F(ODERUDFLäQGHQRUPDV\SODQHVHQPDWHULDGHLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV
G ,PSXOVR GH OD FRRUGLQDFLäQ FRODERUDFLäQ \ FRRSHUDFLäQ HQWUH ODV GLIHUHQWHV
$GPLQLVWUDFLRQHV3ëEOLFDVHQPDWHULDGHLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV\GHSUHYHQFLäQ\
HUUDGLFDFLäQGHODYLROHQFLDGHJÚQHUR
H 5HDOL]DFLäQ GH HVWXGLRV H LQYHVWLJDFLRQHV VREUH OD VLWXDFLäQ GH GLVFULPLQDFLäQ SRU
UD]äQGHVH[RRULHQWDFLäQVH[XDORLGHQWLGDGGHJÚQHUR\ODYLROHQFLDGHJÚQHURHQHOÒPELWR
GHOD&RPXQLGDG$XWäQRPD
I$GRSFLäQGHSROÞWLFDVGHVHQVLELOL]DFLäQVREUHODVLWXDFLäQGHGHVLJXDOGDGGHPXMHUHV\
KRPEUHV\ODYLROHQFLDGHJÚQHUR\GHPHGLGDVSDUDVXHUUDGLFDFLäQ
J 3UHVWDFLäQ GH DVLVWHQFLD WÚFQLFD HVSHFLDOL]DGD HQ PDWHULD GH LJXDOGDG GH PXMHUHV \
KRPEUHVDODVHQWLGDGHVORFDOHVDOUHVWRGHSRGHUHVSëEOLFRV\DODLQLFLDWLYDSULYDGDFXDQGR
DVÞVHHVWDEOH]FD
K)RPHQWRGHODDGRSFLäQGHPHGLGDVTXHIDYRUH]FDQODLJXDOGDGHIHFWLYDHQHOÒPELWR
SULYDGR\HQHVSHFLDOHQODVHPSUHVDV
L$GRSFLäQGHSROÞWLFDV\PHGLGDVTXHIDYRUH]FDQODFRUUHVSRQVDELOLGDG\ODFRQFLOLDFLäQ
GHODYLGDSHUVRQDOIDPLOLDU\ODERUDO

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

M ,QVWDXUDFLäQ GH PHFDQLVPRV TXH IDFLOLWHQ OD SDUWLFLSDFLäQ \ FRODERUDFLäQ FRQ

DVRFLDFLRQHV FRQ OD LQLFLDWLYD SULYDGD \ FRQ RUJDQLVPRV H LQVWLWXFLRQHV GH OD &RPXQLGDG
$XWäQRPD DVÞ FRPR GH RWUDV &RPXQLGDGHV $XWäQRPDV GHO (VWDGR \ GHO ÒPELWR
LQWHUQDFLRQDO
N&XDOTXLHURWUDIXQFLäQTXHDWDOILQOHVHDHQFRPHQGDGDHQODPDWHULD

$UWtFXOR,QVWLWXWR$VWXULDQRGHOD0XMHU
 /D &RQVHMHUÞD FRPSHWHQWH HQ PDWHULD GH LJXDOGDG VHUÒ OD UHVSRQVDEOH GHO GLVHâR \
FRRUGLQDFLäQ GH ODV SROÞWLFDV GH LJXDOGDG TXH VH GHVDUUROOHQ SRU OD $GPLQLVWUDFLäQ GHO
3ULQFLSDGRGH$VWXULDV$VLPLVPRFRRUGLQDUÒODDFWLYLGDGTXHHQHVWHÒPELWRUHDOLFHQRWURV
GHSDUWDPHQWRV GH OD $GPLQLVWUDFLäQ \ VHUÒ HO äUJDQR FRPSHWHQWH SDUD HO LPSXOVR
HYDOXDFLäQ\VHJXLPLHQWRGHORGLVSXHVWRHQHVWD/H\
 (O ,QVWLWXWR $VWXULDQR GH OD 0XMHU HV HO äUJDQR DO TXH FRUUHVSRQGHQ ODV DFFLRQHV GH
GHVDUUROOR\HMHFXFLäQGHODVSROÞWLFDVSUHYLVWDVHQHODSDUWDGRDQWHULRU
6X RUJDQL]DFLäQ \ IXQFLRQDPLHQWR VH GHWHUPLQDUÒQ PHGLDQWH 'HFUHWR GHO &RQVHMR GH
*RELHUQR

$UWtFXOR8QLGDGHVGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV
(QWRGDVODV&RQVHMHUÞDVVHHQFRPHQGDUÒDXQRGHVXVäUJDQRVFHQWUDOHVODILQDOLGDG
GH LQFRUSRUDU OD SHUVSHFWLYD GH JÚQHUR \ HO HIHFWLYR FXPSOLPLHQWR GHO SULQFLSLR GH LJXDOGDG
HQWUH PXMHUHV \ KRPEUHV HQ OD SODQLILFDFLäQ JHVWLäQ \ HYDOXDFLäQ GH VXV UHVSHFWLYDV
SROÞWLFDV
 (Q WRGR FDVR OD $GPLQLVWUDFLäQ GHO 3ULQFLSDGR GH $VWXULDV JDUDQWL]DUÒ HO
DVHVRUDPLHQWR \ OD IRUPDFLäQ GH VX SHUVRQDO HQ PDWHULD GH LJXDOGDG HQWUH PXMHUHV \
KRPEUHVSDUDUHDOL]DUHILFD]PHQWHODVSROÞWLFDVSëEOLFDVFRQHVWDSHUVSHFWLYD\GRWDUÒDODV
XQLGDGHV GH LJXDOGDG GHO SHUVRQDO WÚFQLFR \ PHGLRV QHFHVDULRV SDUD HO GHVDUUROOR GH VXV
IXQFLRQHV

$UWtFXOR&RQVHMR$VWXULDQRGHOD0XMHU
(O&RQVHMR$VWXULDQRGHOD0XMHUHVHOäUJDQRTXHVLUYHGHFDXFHSDUDODSDUWLFLSDFLäQ
GH ODV RUJDQL]DFLRQHV GH PXMHUHV HQ HO GHVDUUROOR SROÞWLFR VRFLDO ODERUDO HFRQäPLFR \
FXOWXUDOGH$VWXULDV
 (O &RQVHMR $VWXULDQR GH OD 0XMHU HV XQ äUJDQR GH SDUWLFLSDFLäQ FRQVXOWD \
DVHVRUDPLHQWRGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDVLQWHJUDGRSRUUHSUHVHQWDQWHVGHDVRFLDFLRQHVGH
PXMHUHV HQWLGDGHV SDUWLGRV SROÞWLFRV \ VLQGLFDWRV TXH FRQWHPSODQ FRPR ILQ SULQFLSDO OD
SURPRFLäQGHODLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHVHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV
6RQIXQFLRQHVGHO&RQVHMR$VWXULDQRGHOD0XMHU
D 2IUHFHU XQ FDXFH GH SDUWLFLSDFLäQ D ODV PXMHUHV D WUDYÚV GH ODV DVRFLDFLRQHV \
HQWLGDGHV UHSUHVHQWDWLYDV GH VXV UHLYLQGLFDFLRQHV SURSRQLHQGR ODV PHGLGDV SROÞWLFDV
QHFHVDULDV DO REMHWR GH SRWHQFLDU \ PHMRUDU GLFKD SDUWLFLSDFLäQ HQ HO GHVDUUROOR SROÞWLFR
VRFLDOHFRQäPLFR\FXOWXUDOGHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDV
E $FWXDU FRPR LQWHUORFXWRU GH ODV HQWLGDGHV UHSUHVHQWDWLYDV GH ODV PXMHUHV DQWH OD
$GPLQLVWUDFLäQDXWRQäPLFD\DQWHFXDOTXLHULQVWLWXFLäQGHFDUÒFWHUSëEOLFRRSULYDGRSDUDHO
GHVDUUROOR GH SROÞWLFDV \ PHGLGDV GLULJLGDV D FRQVHJXLU OD LJXDOGDG HIHFWLYD HQWUH PXMHUHV \
KRPEUHV
F&XDQWDVRWUDVOHIXHVHQHQFRPHQGDGDVSRUODOHJLVODFLäQYLJHQWH
/DFRPSRVLFLäQRUJDQL]DFLäQ\IXQFLRQDPLHQWRGHO&RQVHMR$VWXULDQRGHOD0XMHUVH
GHWHUPLQDUÒQPHGLDQWH'HFUHWRGHO&RQVHMRGH*RELHUQR

ಥಥ
 &Ä',*2'(/35,1&,3$'2'($6785,$6
˜/H\SDUDODLJXDOGDGGHPXMHUHV\KRPEUHV

7Ë78/29
*DUDQWtDVGHODLJXDOGDGGHRSRUWXQLGDGHV

$UWtFXOR(YDOXDFLyQGHODDSOLFDFLyQGHOD/H\
 (Q ORV WÚUPLQRV TXH UHJODPHQWDULDPHQWH VH GHWHUPLQH VH HODERUDUÒ XQ LQIRUPH GH
HYDOXDFLäQVREUHHOFRQMXQWRGHDFWXDFLRQHVGHVDUUROODGDVHQUHODFLäQFRQODHIHFWLYLGDGGHO
SULQFLSLRGHLJXDOGDGHQWUHPXMHUHV\KRPEUHV
/D&RQVHMHUÞDFRPSHWHQWHHQPDWHULDGHLJXDOGDGVHUÒODHQFDUJDGDGHFRRUGLQDUOD
UHDOL]DFLäQGHGLFKRLQIRUPH\DSDUWLUGHOPLVPRSURSRQGUÒLQWURGXFLUFULWHULRVFRUUHFWRUHV
HQODVSROÞWLFDVSëEOLFDVFRQHOILQGHDGHFXDUODVDOREMHWRGHHVWD/H\TXHVHVRPHWHUÒQDOD
FRQVLGHUDFLäQGHO&RQVHMRGH*RELHUQR

'LVSRVLFLyQGHURJDWRULD~QLFD'HURJDFLyQQRUPDWLYD
$ODHQWUDGDHQYLJRUGHODSUHVHQWH/H\TXHGDQGHURJDGDVFXDQWDVQRUPDVGHLJXDOR
LQIHULRU UDQJR HPDQDGDV GH ORV äUJDQRV GH OD &RPXQLGDG $XWäQRPD VH RSRQJDQ D OR
GLVSXHVWRHQODPLVPD

'LVSRVLFLyQILQDOSULPHUD'HVDUUROORQRUPDWLYR
(O&RQVHMRGH*RELHUQRGLFWDUÒODVGLVSRVLFLRQHVQHFHVDULDVSDUDHOGHVDUUROORQRUPDWLYR
\HMHFXFLäQGHODSUHVHQWH/H\

'LVSRVLFLyQILQDOVHJXQGD(QWUDGDHQYLJRU
/DSUHVHQWH/H\HQWUDUÒHQYLJRUDORVYHLQWHGÞDVGHVXSXEOLFDFLäQHQHO%ROHWÞQ2ILFLDO
GHO3ULQFLSDGRGH$VWXULDV¬

ಥಥ