CUADRO Nº 1

PRESUPUESTO DE INVERSIÓN Y CAPITAL DE TRABAJO

(MILES DE PESOS)

CONCEPTOS
A ACTIVOS FIJOS
1 Terrenos
2 Acondicionamiento del terreno
3 Obra civil
4 Maquinaria principal
5 Equipo auxiliar y complementario
6 Equipo anticontaminante
7 Equipo de transporte y carga
8 Mobiliario y equipo de oficina
SUBTOTAL
Imprevistos (3% del total de activos fijos)

B ACTIVOS DIFERIDOS
1 Estudios
2 Constitución de la empresa
3 Contratos
4 Asesorías y supervisión
5 Capacitación de personal
6 Puesta en marcha
7 Intereses preoperatorios
C TOTAL DE ACTIVOS FIJOS Y DIFERIDOS (A+B)

D CAPITAL DE TRABAJO

E TOTAL (C+D)
TAL DE TRABAJO

TOTAL

2,600.00
800.00
4,100.00
15,000.00
775.00
944.00
848.00
140.00
25,207.00
756.21

75.00
75.00
10.00
13.00
90.00
11.00
958.80
27,196.01

3,411.00 Viene del cuadro 8

30,607.01
CUADRO Nº 2
CALENDARIO DE INVERSIÓN
(MILES DE PESOS)

PERÍODO SEMESTRE
CONCEPTOS 1º 2º
A ACTIVOS FIJOS
1 TERRENOS 2,600.00 0.00
2 ACONDICIONAMIENTO DEL TERRENO 800.00 0.00
2.1 Desempedrado, nivelación, etc. 800.00 0.00
3 OBRAS CIVIL 2,500.00 1,600.00
3.1 Edificio principal 900.00 900.00
3.2 Edificio de oficina 500.00 300.00
3.3 Almacenes 200.00 100.00
3.4 Carreteras de acceso 200.00 200.00
3.5 Obras de drenaje 700.00 100.00
4 MAQUINARIA PRINCIPAL 5,000.00 10,000.00
5 EQUIPO. AUXILIAR Y COMPLEMEN. 180.00 595.00
5.1 Equipo auxiliar 01 20.00 80.00
5.2 Equipo auxiliar 02 45.00 135.00
5.3 Equipo auxiliar 03 50.00 200.00
5.4 Equipo complementario 01 65.00 180.00
6 EQUIPO ANTICONTÁMINANTE 294.00 650.00
6.1 Planta tratadora de aguas 240.00 500.00
6.2 Atenuadores de ruidos 54.00 150.00
7 EQUIPO DE TRANSPORTE Y CARGA 750.00 98.00
7.1 Camioneta 250.00
7.2 Auto 220.00
7.3 Camión de carga 280.00 98.00
8 MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 0.00 140.00
8.1 Mobiliario 0.00 60.00
8.2 Equipo de oficina 0.00 50.00
8.3 Equipo de computo 0.00 30.00
SUB TOTAL DE ACTIVOS FIJOS 12,124.00 13,083.00
9 IMPREVISTOS (3% de total de A.F.) 363.72 392.49
B ACTIVOS DIFERIDOS
1 ESTUDIOS 75.00 0.00
1.1 Estudios topográficos 25.00 0.00
1.2 Estudios del suelo y agua 20.00 0.00
1.3 Estudios, otros 30.00 0.00
2 CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA 70.00 5.00
2.1 Permisos 10.00
2.2 Registro del nombre 50.00
2.3 Gastos notariales 5.00
2.4 Gastos administrativos 5.00 5.00
3 CONTRATOS 10.00 0.00
3.1 Varios (telefono, internet, luz, etc) 10.00
4 ASESORÍA Y SUPERVISIÓN 7.00 6.00
4.1 Asesoría de instalación 3.00 2.00
4.2 Superv.de la ejecución del Proy. 4.00 4.00
5 CAPACITACIÓN DE PERSONAL 0.00 90.00
5.1 Selección del personal 0.00 10.00
5.2 Capacitación 0.00 80.00
6 PUESTA EN MARCHA 0.00 11.00
6.1 Mano de obra 0.00 3.00
6.2 Materias primas y otras 0.00 6.00
6.3 Servicios 0.00 2.00
7 INTERESES PREOPERATORIOS 0.00 958.80
C TOTAL 12,649.72 14,546.29
TOTAL

2,600.00
800.00
800.00
4,100.00
1,800.00
800.00
300.00
400.00
800.00
15,000.00
775.00
100.00
180.00
250.00
245.00
944.00
740.00
204.00
848.00
250.00
220.00
378.00
140.00
60.00
50.00
30.00
25,207.00
756.21
 75.00
25.00
20.00
30.00
75.00
10.00
50.00
5.00
10.00
10.00
10.00
13.00
5.00
8.00
90.00
10.00
80.00
11.00
3.00
6.00
2.00
958.80
27,196.01
CUADRO Nº 3
REQUERIMIENTO DE MONEDA EXTRANJERA
INV.
TOTAL INV. NAC.
CONCEPTOS (M. $) (M. $)
A ACTIVOS FIJOS 25,963.21 9,221.59
1 Terrenos 2,600.00 2,600.00
2 Acondicionamiento del terreno 800.00 800.00
3 Obra civil 4,100.00 4,100.00
4 Maquinaria principal 15,000.00
5 Equipo auxiliar y complementario
5.1 Equipo auxiliar 01 100.00
5.2 Equipo Auxiliar 02 180.00
5.3 Equipo Auxiliar 03 250.00 250.00
5.4 Equipo complementario 01 245.00 245.00
6 Equipo anticontáminante
6.1 Planta tratadora de aguas 740.00
6.2 Atenuadores de ruidos 204.00
7 Equipo de transporte y carga
7.1 Camioneta 250.00 250.00
7.2 Auto 220.00 220.00
7.3 Camión de carga 378.00 378.00
8 Mobiliario y equipo de oficina
8.1 Mobiliario 60.00 60.00
8.2 Equipo de oficina 50.00 50.00
8.3 Equipo de cómputo 30.00
9 Imprevistos 756.21 268.59
B ACTIVOS DIFERIDOS 1,232.80 1,232.80
1 Estudios 75.00 75.00
2 Constitución de la empresa 75.00 75.00
3 Contratos 10.00 10.00
4 Asesoría y supervisión 13.00 13.00
5 Capacitación de personal 90.00 90.00
6 Puesta en marcha 11.00 11.00
7 Intereses preoperatorios 958.80 958.80
C TOTAL 27,196.01 10,454.39
Tipo de cambio al
ANJERA

INV. EXTRANJERO
(M.
(M. $ ) DOL.)*
16,741.62

15,000.00 731.71

100.00 4.88
180.00 8.78

740.00 36.10
204.00 9.95

30.00 1.46
487.62 23.79

16,741.62 816.66
CUADRO Nº 4
VALOR DE DEPRECIACIÓN ANUAL - VALOR RESIDUAL
(MILES DE PESOS)

PERIODO DE VIDA
VALOR (AÑOS)
CONCEPTOS
INICIAL ÚTIL/TEC
A ACTIVOS FIJOS 25,207.00
1 Terrenos y acondicionamiento 3,400.00
2 Obra civil 4,100.00 20.00
3 Maquinaria principal 15,000.00 20.00
4 Equipo auxiliar y complementario
4.1 Equipo auxiliar 01 100.00 5.00
4.2 Equipo auxiliar 02 180.00 6.00
4.3 Equipo auxiliar 03 250.00 8.00
4.4 Equipo complementario 01 245.00 7.00
5 Equipo anticontaminante
5.1 Planta tratadora de aguas 740.00 10.00
5.2 Atenuadores de ruidos 204.00 12.00
6 Equipo de transporte y carga
6.1 Camioneta 250.00 5.00
6.2 Auto 220.00 5.00
6.3 Camión de carga 378.00 5.00
7 Mobiliario y equipo de oficina
7.1 Mobiliario 60.00 10.00
7.2 Equipo de oficina 50.00 8.00
7.3 Equipo de cómputo 30.00 5.00

AMORTIZACIÓN DE ACTIVOS DIFE

VALOR
CONCEPTOS INICIAL
B ACTIVOS DIFERIDOS 1,232.80
1 Estudios 75.00
2 Constitución de la empresa 75.00
3 Contratos 10.00
4 Asesoría y supervisión 13.00
5 Capacitación de personal 90.00
6 Puesta en marcha 11.00
7 Intereses preoperatorios 958.80
AL - VALOR RESIDUAL - VALOR DE REPOSICIÓN
MILES DE PESOS)

ERIODO DE VIDA DEPRECIACIÓN

(AÑOS) ANUAL VALOR RESIDUAL VALOR
ECO. VALOR % (VIDA ECON.) REPOSICIÓN

15.00 205.00 5% 1,025.00 3,075.00

15.00 750.00 5% 3,750.00 11,250.00

3.00 20.00 20% 40.00 60.00

5.00 30.00 17% 30.00 150.00
6.00 31.25 13% 62.50 187.50
5.00 35.00 14% 70.00 175.00

8.00 74.00 10% 148.00 592.00

10.00 17.00 8% 34.00 170.00

3.00 50.00 20% 100.00 150.00

3.00 44.00 20% 88.00 132.00
3.00 75.60 20% 151.20 226.80

8.00 6.00 10% 12.00 48.00

6.00 6.25 13% 12.50 37.50
3.00 6.00 20% 12.00 18.00
1,350.10

CIÓN DE ACTIVOS DIFERIDOS

AMORTIZACIÓN
VALOR %
176.11
CUADRO Nº 5
PRESUPUESTO DE REINVERSIONES
(MILES DE PESOS)

PERIODO DE ANÁLISIS DEL

CONCEPTOS INVER. OPERACIÓ
1 2 3 4
Equipo Auxiliar y
A
complementario
1.1 Equipo auxiliar 01
1.2 Equipo auxiliar 02
1.3 Equipo auxiliar 03
1.4 Equipo complementario 01
B Equipo de transporte y carga
3.1 Camioneta
3.2 Auto
3.3 Camión de carga
C Mobiliario y equipo de oficina
4.2 Equipo de oficina
4.3 Equipo de cómputo
D TOTAL MX$ - MX$ - MX$ -
VERSIONES
OS)

DE ANÁLISIS DEL PROYECTO

OPERACIÓN
5 6 7 8

MX$ 60.00 MX$ 60.00

###
###
###

### ###
### ###
### ###

MX$ 37.50
MX$ 18.00 MX$ 18.00
### MX$ - ### ### MX$1,723.60
CUADRO Nº 6
VALOR DE RESCATE DE LOS ACTIVOS FIJOS AL FINAL DEL PERIOD
(MILES DE PESOS)

VALOR INICIO DE
CONCEPTOS
INICIAL DEPRECIACIÓN
A Terreno y acondicionamiento MX$ 3,400.00 Jesús Abarca:
Se inicia a depreciar
B Obra civil MX$ 4,100.00 2.00
en el periodo dos para
C Maquinaria principal ### 2.00
fines del proyecto. El
uno es sólo inversión
D Equipo auxiliar y complementario MX$ - inicial
4.1 Equipo auxiliar 01 MX$ 100.00 8.00
4.2 Equipo auxiliar 02 MX$ 180.00 7.00
4.3 Equipo auxiliar 03 MX$ 250.00 8.00
4.4 Equipo complementario 01 MX$ 245.00 7.00
E Equipo anticontaminante MX$ -
5.1 Planta tratadora de aguas R. MX$ 740.00 2.00
5.2 Atenuadores de ruidos MX$ 204.00 2.00
F Equipo de transporte y carga MX$ -
6.1 Camioneta MX$ 250.00 8.00
6.2 auto MX$ 220.00 8.00
6.2 Camión de carga MX$ 378.00 8.00
G Mobiliario y equipo de oficina MX$ -
7.1 Mobiliario MX$ 60.00 2.00
7.2 Equipo de oficina MX$ 50.00 8.00
7.2 Equipo de computo MX$ 30.00 8.00
H TOTAL ###

TOTAL DE ACTIVOS F
 INAL DEL PERIODO DE ANÁLISIS DEL PROYECTO.
DE PESOS)

PERIODOs DE DEPRECIA. DEPRECIA. VALOR DE

USO ANUAL TOTAL RESCATE
Jesús Abarca: Jesús Abarca:
MX$ 3,400.00
Se inicia a depreciar
7.00 MX$
Se usará 205.00 MX$ 1,435.00 MX$ 2,665.00
hasta el
en el periodo dos para periodo 8, pero el
fines del proyecto. El 7.00 MX$
periodo 1 no se 750.00 MX$ 5,250.00 MX$ 9,750.00
uno es sólo inversión depreció
inicial
1.00 MX$ 20.00 MX$ 20.00 MX$ 80.00
2.00 MX$ 30.00 MX$ 60.00 MX$ 120.00
1.00 MX$ 31.25 MX$ 31.25 MX$ 218.75
2.00 MX$ 35.00 MX$ 70.00 MX$ 175.00

7.00 MX$ 74.00 MX$ 518.00 MX$ 222.00

7.00 MX$ 17.00 MX$ 119.00 MX$ 85.00

1.00 MX$ 50.00 MX$ 50.00 MX$ 200.00

1.00 MX$ 44.00 MX$ 44.00 MX$ 176.00
1.00 MX$ 75.60 MX$ 75.60 MX$ 302.40

7.00 MX$ 6.00 MX$ 42.00 MX$ 18.00

1.00 MX$ 6.25 MX$ 6.25 MX$ 43.75
1.00 MX$ 6.00 MX$ 6.00 MX$ 24.00
MX$ 7,727.10 MX$ 17,479.90 MX$ 25,207.00

IMPREVISTOS MX$ 756.21

OTAL DE ACTIVOS FIJOS + IMPREVISTOS MX$ 18,236.11

CUADRO Nº 7
PRESUPUESTO DE COSTOS DE OPERACIÓN
(MILES DE PESOS)

CAPACIDAD
CAPACIDAD PL
INICIAL
CONCEPTOS 25% 50% 100%
2 3 4
A COSTOS VARIABLES 2,585.00 5,170.00 10,340.00
1 Materias primas 300.00 600.00 1,200.00
2 Insumos 200.00 400.00 800.00
3 Materiales 200.00 400.00 800.00
4 Repuestos 100.00 200.00 400.00
5 Combustibles 35.00 70.00 140.00
6 Sueldos y salarios (M.O) 500.00 1,000.00 2,000.00
7 Embalaje 1,000.00 2,000.00 4,000.00
8 Comisiones 200.00 400.00 800.00
9 Otros 50.00 100.00 200.00
B COSTOS FIJOS 3,100.00 3,100.00 4,400.00
1 Sueldos 500.00 500.00 800.00
2 Servicios del personal 100.00 100.00 200.00
3 Mantenimiento de la planta 300.00 300.00 500.00
4 Seguros 300.00 300.00 300.00
5 Asesorias 800.00 800.00 800.00
6 Material auxiliar 300.00 300.00 500.00
Pago de servicios (luz, agua,
7 500.00 500.00 800.00
etc.)
8 Otros 300.00 300.00 500.00
COSTOS DE OPERACIÓN
E 5,685.00 8,270.00 14,740.00
(A+B)
OS DE OPERACIÓN
PESOS)

CAPACIDAD PLENA
100% 100% 100% 100%
5 6 7 8
10,340.00 10,340.00 10,340.00 10,340.00
1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00
800.00 800.00 800.00 800.00
800.00 800.00 800.00 800.00
400.00 400.00 400.00 400.00
140.00 140.00 140.00 140.00
2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00
4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00
800.00 800.00 800.00 800.00
200.00 200.00 200.00 200.00
4,400.00 4,400.00 4,400.00 4,400.00
800.00 800.00 800.00 800.00
200.00 200.00 200.00 200.00
500.00 500.00 500.00 500.00
300.00 300.00 300.00 300.00
800.00 800.00 800.00 800.00
500.00 500.00 500.00 500.00
800.00 800.00 800.00 800.00
500.00 500.00 500.00 500.00
14,740.00 14,740.00 14,740.00 14,740.00
CUADRO Nº 8
PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO A TRAVÉS DE UN PORCENTAJE DE
(MILES DE PESOS)

OPERACIÓN DEL PRO

CAPACIDAD INICIAL CA
CONCEPTOS
25% 50% 100%
2 3 4
A Costos de operación (CN ) 5,685.00 8,270.00 14,740.00
B Capital de trabajo* 3,411.00 4,962.00 8,844.00
C Capital incremental de trabajo 3,411.00 1,551.00 3,882.00

NOTA : SE CONSIDERA EL 60% DE LOS COSTOS DE OPERACIÓN COMO CAPITAL DE TRA

PORCENTAJE DE LOS COSTOS DE OPERACIÓN
OS)

RACIÓN DEL PROYECTO

CAPACIDAD PLENA
100% 100% 100% 100%
5 6 7 8
14,740.00 14,740.00 14,740.00 14,740.00
8,844.00 8,844.00 8,844.00 8,844.00
- - - -

O CAPITAL DE TRABA 60%

CUADRO Nº 9
PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENT
(MILES DE PESOS)

CAPACIDAD INICIAL
UNIDA
CONCEPTOS 25% 50%
DES
2 3
A Volumen del producto "A" TON. 3,000.00 6,000.00
B Volumen del producto "B" TON.
C Volumen del subproducto "C" TON.

D Precio del producto "A" M$/TON. 3.00 3.00

E Precio del producto "B" M$/TON.
F Precio del subproducto "C" M$/TON.

G Valor de la produc.del producto "A" M$. 9,000.00 18,000.00

H Valor de la produc.de producto "B" M$.
I Valor de la produc. del suproducto "C" M$.

J VALOR DE LA PRODUCCÍON M$. 9,000.00 18,000.00

k Otros ingresos (Venta de desechos) M$. 250.00 500.00

L INGRESOS TOTALES M$. 9,250.00 18,500.00

NGRESOS POR VENTAS
DE PESOS)

CAPACIDAD PLENA
100% 100% 100% 100% 100%
4 5 6 7 8
12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00

3.00 3.00 3.00 3.00 3.00

36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00

36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00

1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00

37,000.00 37,000.00 37,000.00 37,000.00 37,000.00

CUADRO N° 10

PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO A TRAVÉS DEL FLUJO DE EFECT

(MILES DE PESOS)

OPERACIÓN DEL PROYE

CAPACIDAD INICIAL CAPACID
CONCEPTOS
25% 50% 100%
2 3 4
A Capital de trabajo 3,411.00 4,962.00 8,844.00
B Capital incremental de trabajo 3,411.00 1,551.00 3,882.00

CÁLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO A T

(MIL

ME
CONCEPTOS
1 2 3
A Egresos en efectivo 900.00 900.00 900.00
B Ingresos en efectivo
C Flujo de efectivo - 900.00 - 900.00 - 900.00
D FLujos de efectivo acumulado - 900.00 - 1,800.00 - 2,700.00

CÁLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO A T

(MIL

ME
CONCEPTOS
1 2 3
A Egresos en efectivo 1,000.00 1,000.00 1,100.00
B Ingresos en efectivo
C Flujo de efectivo - 1,000.00 - 1,000.00 - 1,100.00
D FLujos de efectivo acumulado - 1,000.00 - 2,000.00 - 3,100.00

CÁLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO A T

 (MIL

ME
CONCEPTOS
1 2 3
A Egresos en efectivo 1,800.00 1,800.00 1,800.00
B Ingresos en efectivo
C Flujo de efectivo - 1,800.00 - 1,800.00 - 1,800.00
D FLujos de efectivo acumulado - 1,800.00 - 3,600.00 - 5,400.00
DEL FLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO
OS)

ERACIÓN DEL PROYECTO

CAPACIDAD PLENA
100% 100% 100% 100%
5 6 7 8
8,844.00 8,844.00 8,844.00 8,844.00
- - - -

PITAL DE TRABAJO A TRAVÉS DEL FLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO

(MILES DE PESOS)

MESES (PRIMER AÑO DE OPERACIÓN)

4 5 6 7 8 9 10
711.00 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 200.00
800.00 800.00 760.00 1,400.00 1,400.00 1,500.00
- 711.00 500.00 500.00 460.00 1,100.00 1,100.00 1,300.00
- 3,411.00 - 2,911.00 - 2,411.00 - 1,951.00 - 851.00 249.00 1,549.00

PITAL DE TRABAJO A TRAVÉS DEL FLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO

(MILES DE PESOS)

MESES (SEGUNDO AÑO DE OPERACIÓN)

4 5 6 7 8 9 10
1,100.00 762.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00
2,800.00 2,760.00 2,400.00 2,400.00 2,500.00
- 1,100.00 - 762.00 2,300.00 2,260.00 1,900.00 1,900.00 2,000.00
- 4,200.00 - 4,962.00 - 2,662.00 - 402.00 1,498.00 3,398.00 5,398.00

PITAL DE TRABAJO A TRAVÉS DEL FLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO

 (MILES DE PESOS)

MESES (TERCER AÑO DE OPERACIÓN)

4 5 6 7 8 9 10
1,800.00 1,674.00 900.00 850.00 850.00 850.00 860.00
30.00 5,370.00 5,400.00 5,400.00 5,400.00 5,300.00
- 1,800.00 - 1,644.00 4,470.00 4,550.00 4,550.00 4,550.00 4,440.00
- 7,200.00 - 8,844.00 - 4,374.00 176.00 4,726.00 9,276.00 13,716.00
 TOTAL
11 12
200.00 374.00 5,685.00
1,500.00 1,090.00 9,250.00
1,300.00 716.00
2,849.00 3,565.00

TOTAL
11 12
434.00 374.00 8,270.00
2,550.00 3,090.00 18,500.00
2,116.00 2,716.00
7,514.00 10,230.00
 TOTAL
11 12
826.00 730.00 14,740.00
5,100.00 5,000.00 37,000.00
4,274.00 4,270.00
17,990.00 22,260.00
CUADRO Nº 11
DETERMINACIÓN DEL MONTO DEL FINANCIAMIENTO
(MILES DE PESOS)

FINANCIAM
INVERSIÓN
CONCEPTOS RECURSOS
TOTAL
PROPIOS
A ACTIVOS FIJOS 25,963.21 9,693.61
1 Terrenos 2,600.00 1,300.00
2 Acondicionamiento del terreno 800.00 480.00
3 Obra civil 4,100.00 2,460.00
4 Maquinaria principal 15,000.00 3,000.00
5 Equipo auxiliar y complementario 775.00 775.00
6 Equipo anticontáminante 944.00 188.80
7 Equipo de transporte y carga 848.00 593.60
8 Mobiliario y equipo de oficina 140.00 140.00
9 Imprevistos 756.21 756.21
B ACTIVOS DIFERIDOS 1,232.80 1,117.20
1 Estudios 75.00 60.00
2 Constitución de la empresa 75.00 37.50
3 Contratos 10.00 7.00
4 Asesoría y supervisión 13.00 9.10
5 Capacitación del personal 90.00 36.00
6 Puesta en marcha 11.00 8.80
7 Intereses preoperatorios 958.80 958.80
C A. FIJOS + A. DIFERIDOS 27,196.01 10,810.81
D CAPITAL DE TRABAJO 3,411.00 682.20
E TOTAL (C+D) 30,607.01 11,493.01
EL FINANCIAMIENTO
OS)

FINANCIAMIENTO
CRÉDITO SUBSIDIO
% VALOR % VALOR
37% 4,269.60 16% 12,000.00
50% 1,300.00 -
40% 320.00 -
40% 1,640.00 -
- 80% 12,000.00
- -
80% 755.20 -
30% 254.40 -
- -
- -
91% 88.60 7% 27.00
20% 15.00 -
50% 37.50 -
30% 3.00 -
30% 3.90 -
30% 27.00 30% 27.00
20% 2.20 -
- -
4,358.20 12,027.00
- 80% 2,728.80
14% 4,358.20 48% 14,755.80
CUADRO Nº 12
ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO TOTAL (MEZ
(MILES DE PESOS)

RECUR. PROPIOS
CONCEPTOS (CN° 11)
$ %
A ACTIVOS FIJOS MX$ 9,693.61 46%
B ACTIVOS DIFERIDOS MX$ 1,117.20 2%
D CAPITAL DE TRABAJO MX$ 682.20 20%
E TOTAL MX$ 11,493.01 38%
NCIAMIENTO TOTAL (MEZCLA DE RECURSOS)
(MILES DE PESOS)

CRÉDITO SUBSIDIO TOTAL

$ % $ % $ %
MX$4,269.60 37% ### 16% ### 100%
MX$ 88.60 91% MX$ 27.00 7% MX$ 1,232.80 100%
MX$ - 0% MX$ 2,728.80 80% MX$ 3,411.00 100%
MX$4,358.20 14% ### 48% ### 100%
CUADRO Nº 13
CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO DEL CRÉDITO

CONCEPTOS
1 Institución financiera
2 Tipo de empresa
3 Monto del crédito (miles de pesos)
4 Ministración del crédito
5 Tasa de interés (% ASCI)*
6 Periodo de gracia
7 Plazo de pago
8 Forma de pago después del periodo de gracia
9 Forma de amortización (CN° )
10 Comisión por apertura del crédito, (% sobre el monto total del crédito)
11 Otros costos del financiamiento (% ASCI)
12 Opinión del SAT
*Porcentaje anual sobre capital insoluto

CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO DEL SUBSIDIO

CONCEPTOS
1 Programas de gobierno
2 Tipo de empresa
3 Monto total (miles de pesos)
Activos fijos
Activos diferidos
Capital de trabajo
4 Ministración para la inversión (una sola ministración)
5 Ministración para capital de trabajo
6 Manejo de recursos
7 Opinión del SAT
IENTO DEL CRÉDITO

CONDICIONES
Financiera Nacional
SPR de RL
MX$ 4,358.20
única (al inicio del año)
20%
1 año
8 años
anual
Totales constantes
1%
1%
Positiva

IENTO DEL SUBSIDIO

CONDICIONES
SAGARPA-SEDESOL
SPR de RL
MX$ 14,755.80
MX$ 12,000.00
MX$ 27.00
MX$ 2,728.80
Anual
Al inicio de la operación
Compromiso del uso de recursos
Positiva
CUADRO Nº 14
AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO A LARGO PLAZO (MILES D
AMORTIZACIONES TOTALES DECRECIENTES - AMORTIZACIONES CO

AMORT
AMORTIZ. AL IASCI OTROS COSTOS
Z CAPITAL
CAPITAL
INSOLUTO
Nº (Principal) 20% 1%
1 4,358.20 - 871.64 43.58
2 4,358.20 622.60 871.64 43.58
3 3,735.60 622.60 747.12 37.36
4 3,113.00 622.60 622.60 31.13
5 2,490.40 622.60 498.08 24.90
6 1,867.80 622.60 373.56 18.68
7 1,245.20 622.60 249.04 12.45
8 622.60 622.60 124.52 6.23
TOTAL - 4,358.20 4,358.20 217.91

AMORTIZACIÓN CONSTANTE AL CAPITAL =

GO PLAZO (MILES DE PESOS)
ORTIZACIONES CONSTANTES AL CAPITAL

COM. APERT.
DEL CRÉDITO COSTOS AMORTIZ.
FINANCIEROS TOTAL
1%
43.58
INTERESES 958.80 958.80
INTERESES
PREOPERATORIOS 915.22 1,537.82
PREOPERATORIOS
INTERESES
784.48 1,407.08
PREOPERATORIOS
INTERESES
653.73 1,276.33
PREOPERATORIOS
INTERESES
522.98 1,145.58
PREOPERATORIOS
INTERESES
392.24 1,014.84
PREOPERATORIOS
INTERESES
261.49 884.09
PREOPERATORIOS
INTERESES
130.75 753.35
PREOPERATORIOS
43.58 4,619.69 8,977.89
CUADRO Nº 15
AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO A LARGO PLAZO (MILES
AMORTIZACIÓNES TOTALES CONSTANTE - AMORTIZAC

AMORT AMORTIZ. AL
CAPITAL IASCI OTROS COSTOS
Z. CAPITAL
INSOLUTO
Nº (Principal) 20% 1%
1 MX$4,358.20 MX$ - MX$ 871.64 MX$ 43.58
2 MX$4,358.20 MX$ 327.16 MX$ 871.64 MX$ 43.58
3 MX$4,031.04 MX$ 395.86 MX$ 806.21 MX$ 40.31
4 MX$3,635.18 MX$ 478.99 MX$ 727.04 MX$ 36.35
5 MX$3,156.19 MX$ 579.58 MX$ 631.24 MX$ 31.56
6 MX$2,576.61 MX$ 701.29 MX$ 515.32 MX$ 25.77
7 MX$1,875.32 MX$ 848.56 MX$ 375.06 MX$ 18.75
8 MX$1,026.76 MX$ 1,026.76 MX$ 205.35 MX$ 10.27
TOTAL MX$ - MX$ 4,358.20 ### MX$ 250.18

CAPITAL A AMORTIZAR (M$)

PLAZO O PERIODO DE PAGO (AÑOS)
PERIODO DE GRACIA (AÑOS)
PLAZO DE PAGO MENOS PERIODO DE GRACIA
TASA DE INTERES/100

AMORTIZACIÓNES TOTALES CONSTANTES

ARGO PLAZO (MILES DE PESOS)
ANTE - AMORTIZACIÓN LINEAL

COM. APERT.
DEL CRÉDITO COSTOS AMORTIZ.
FINANCIEROS TOTAL
1%
INTERESES
MX$PREOPERATORIOS
43.58 MX$ 958.80 MX$ 958.80
MX$ 915.22 MX$ 1,242.38
MX$ 846.52 MX$ 1,242.38
MX$ 763.39 MX$ 1,242.38
MX$ 662.80 MX$ 1,242.38
MX$ 541.09 MX$ 1,242.38
MX$ 393.82 MX$ 1,242.38
MX$ 215.62 MX$ 1,242.38
MX$ 43.58 MX$ 5,297.26 MX$ 9,655.46

4,358.20
8
1
7
21%

1,242.38
CUADRO Nº 16
AMORTIZACIONES DEL CRÉDITO A LARGO PLAZO - AMORTIZACION
AMORTIZACIONES POR EL SISTEMA DE PAGOS VARIABLES A VALOR

AMORTIZ. AL OTROS
AMORTZ. CAPITAL IASCI
CAPITAL COSTOS
INSOLUTO
Nº (Principal) 20% 1%
1 4,358.20 - 871.64 43.58
2 4,358.20 - 871.64 43.58
3 4,520.08 - 904.02 45.20
4 4,557.74 145.85 911.55 45.58
5 4,411.90 408.10 882.38 44.12
6 4,003.80 774.07 800.76 40.04
7 3,229.73 1,275.74 645.95 32.30
8 1,953.99 1,953.99 390.80 19.54
TOTAL - 4,557.74 6,278.72 313.94

EROGACIONES BASES IGUALES = 622.60

Erogación FIC * Erogación

Periodo
base (1+r)^t neta
1 622.60 1.21 753.35
2 622.60 1.4641 911.55
3 622.60 1.771561 1,102.97
4 622.60 2.14358881 1,334.60
5 622.60 2.5937424601 1,614.86
6 622.60 3.1384283767 1,953.99
7 622.60 3.7974983358 2,364.32

*FIC.- Factor de interés compuesto

O PLAZO - AMORTIZACIONES TOTALES CRECIENTES
GOS VARIABLES A VALOR PRESENTE (MILES DE PESOS)

COM. APERT.
DEL CRÉDITO COSTOS INTERESESD AMORTIZ.
FINANCIEROS IFERIDOS TOTAL Iintereses
1%
preoperatorios
43.58 958.80 - 958.80
915.22 161.88 753.35
949.22 37.67 911.55
957.13 - 1,102.97
926.50 - 1,334.60
840.80 - 1,614.86
678.24 - 1,953.99
410.34 - 2,364.32
43.58 6,636.24 199.54 10,994.44
10,994.44
Iintereses
preoperatorios
CUADRO Nº 17
ESTADO DE RESULTADOS O DE PÉRDIDAS Y GAN
(MILES DE PESOS)

ETAPA
CONCEPTOS
2 3
A INGRESOS TOTALES (CNº ) 9,250.00 18,500.00
1 Valor de la producción del producto "A" 9,000.00 18,000.00
2 Valor de la producción del producto "B" - -
3 Valor de la producción del subproducto "C" - -
4 Otros ingresos 250.00 500.00
B EGRESOS TOTALES 8,126.44 10,642.73
1 Costos de operación (CNº ) 5,685.00 8,270.00
2 Depreciación de activos fijos (CNº ) 1,350.10 1,350.10
3 Amortización de activos diferidos (CNº ) 176.11 176.11
4 Costos financieros (CNº ) 915.22 846.52
C UTILIDAD BRUTA (A-B) 1,123.56 7,857.27
D IMPUESTOS SOBRE LA RENTA (30% de C) 337.07 2,357.18
E PTU (10% DE C) 112.36 785.73
F UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO (C-D-E) 674.14 4,714.36
H DIVIDENDOS (80% de F) 539.31 3,771.49
I UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS (F-H) 134.83 942.87
J UTILIDADES NO DISTRIB. ACUMULADAS 134.83 1,077.70
O DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
DE PESOS)

ETAPA DE OPERACIÓN
4 5 6 7 8
37,000.00 37,000.00 37,000.00 37,000.00 37,000.00
36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00
- - - - -
- - - - -
1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00
17,029.60 16,929.02 16,807.30 16,660.03 16,481.83
14,740.00 14,740.00 14,740.00 14,740.00 14,740.00
1,350.10 1,350.10 1,350.10 1,350.10 1,350.10
176.11 176.11 176.11 176.11 176.11
763.39 662.80 541.09 393.82 215.62 915.22
19,970.40 20,070.98 20,192.70 20,339.97 20,518.17 846.52
5,991.12 6,021.30 6,057.81 6,101.99 6,155.45 763.39
1,997.04 2,007.10 2,019.27 2,034.00 2,051.82 662.80
11,982.24 12,042.59 12,115.62 12,203.98 12,310.90 541.09
9,585.79 9,634.07 9,692.49 9,763.18 9,848.72 393.82
2,396.45 2,408.52 2,423.12 2,440.80 2,462.18 215.62
3,474.15 5,882.67 8,305.79 10,746.59 13,208.76
CUADRO Nº 18
FLUJO DE EFECTIVO O FLUJO DE C
(MILES DE PESOS)

PERÍODO DE A
CONCEPTOS
1 2
A INGRESOS TOTALES EN EFECTIVO
1 Ingresos totales por ventas (CNº9 ) 9,250.00 18,500.00
2 Recursos propios (CNº12 )
3 Subsidios (CNº12)
4 Crédito a largo plazo (CN°12 )
5 IVA cobrado
B EGRESOS TOTALES EN EFECTIVO
1 Inversiones en activos fijos (CNº2)
2 Inversiones en activos diferidos (CNº 2)
3 Reinversiones (CNº 5)
4 Costos de operación (CNº 7)
5 Capital incremental de trabajo (CN°8 )
6 Amortiz. total del CLP (CNº15 )
7 ISR (CNº17 )
8 PTU. (CNº )
9 IVA pagado
C SALDO INICIAL EN CAJA (A -B)
D DIVIDENDOS (CNº )
E SALDO EN CAJA (C -D)
F SALDO EN CAJA ACUMULADO
EFECTIVO O FLUJO DE CAJA
MILES DE PESOS)

PERÍODO DE ANÁLISIS DEL PROYECTO

3 4 5 6 7 8

37,000.00 37,000.00 37,000.00 37,000.00 37,000.00 -

CUADRO Nº 19
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE
(MILES DE PESOS)

PERIODO DE A
CONCEPTOS
1 2
A ORIGEN DE RECURSOS
1 Ingresos totales por ventas (CNº )
2 Recursos propios (CNº )
3 Subsidios (CNº )
4 Crédito a largo plazo (CNº )
5 IVA cobrado
B APLICACIÓN DE RECURSOS
1 Inversiones en activos fijos (CNº )
2 Inversiones en activos diferidos (CNº )
3 Reinversiones (CNº)
4 Costos de operación (CNº )
5 Capital incremental de trabajo (CN° )
6 Amortiz. total del CLP(CNº)
7 I.S.R. (CNº )
8 PTU. (CNº )
9 IVA pagado
10 Dividendos (CN° )

C SALDO EN CAJA

D APLICA. DE RECU. + SALDO EN CAJA

COMPROBACIÓN
EN Y APLICACIÓN DE RECURSOS
MILES DE PESOS)

PERIODO DE ANÁLISIS DEL PROYECTO (AÑOS)

3 4 5 6 7 8
CUADRO Nº 20
BALANCE GENERAL PROYECTADO O ESTADO DE P
(MILES DE PESOS)

PERIODO DE ANA
CONCEPTOS
1 2
ACTIVOS FIJOS (CN° 1 Y 4)
1 Terreno y acondicionamiento
2 Obra civil
3 Maquinaria principal
4 Equipo Auxiliar y complementario
5 Equipo anticontaminante
6 Equipo de transporte y carga
7 Mobiliario y equipo de oficina
8 Imprevistos
SUBTOTAL
9 Depreciación acumulada de A.F

ACTIVOS DIFERIDOS (CN° 1 Y 4)

1 Estudios
2 Constitución de la empresa
3 Contratos
4 Asesoría y supervición
5 Capacitación de personal
6 Puesta en marcha
7 Intereses preoperatorios
SUB TOTAL
8 Amortización acumulada de A.D

ACTIVOS CIRCULANTES
1 Capítal de trabajo (CN° )
2 Saldo en caja acumulado (CN° )

A TOTAL ACTIVOS (AF+AD+AC)

PASIVOS
 PASIVO A LARGO PLAZO
1 Crédito a largo plazo (CN° )
B TOTAL PASIVOS

CAPITAL CONTABLE
1 Recursos propios para la Inv.(CN° )
2 Recursos propios para CT(CN° )
3 Subsidios para inversión (CN° )
4 Subsidios para capital de trabajo (CN° )
5 Utilidades no distrib. acumuladas (CN°)
C TOTAL CAPITAL CONTABLE

D TOTAL PASIVO + CAPITAL CONTABLE

E COMPROBACION (D - A)
 TADO O ESTADO DE POSICIÓN FINANCIERA
MILES DE PESOS)

PERIODO DE ANALISIS DEL PROYECTO

3 4 5 6 7 8
CUADRO N° 21
RAZONES FINANCIERAS

PERIODO D
RAZONES FINANCIERAS
1 2
A Capacidad de pago (d/e)
a. Utilidad neta del ejercicio (CN° )
b. Depreciación y amortización de activos (CN° )
c. Costos financieros del CLP (CN° )
d. Utilidad neta disponible (a+b+c)
e. Amortización total del CLP (CN° )

B Recuperación de la inversión inicial (CN° 1)

a. Utilidad neta del disponible (CN° 21 A-d)
b. Utilidad neta disponible acumulada

C RCLP/AS = (a/b)*100
a. Crédito a largo plazo (CN° )
b. Aportación de los socios - RP (CN° )

D Solvencia general (a/b)

a. Activos fijos (CN° )
b. Total de pasivos (CN° )

E Apalancamiento financiero % (a/b)

a. Total de pasivos (CN° )
b. Activos fijos (CN° )

F Independencia financiera % (a/b)

a. Capital contable (CN° )
b. Activos fijos (CN° )
ES FINANCIERAS

PERIODO DE ANÁLISIS DEL PROYECTO

3 4 5 6 7 8
CUADRO Nº 22
PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)

PERIODO DE OP
CAPACIDAD INICIAL
CONCEPTOS
25% 50%
2 3
A COST. VARIAB. DE TOTALES (CVT)
1 Cost. Variab. de opera. (CN°)
B COST. FIJOS TOTALES (CFT)
1 Cost. fijos de opera.(CN°)
2 Deprecia. de AF (CN°)
3 Amortiza. de AD (CN°)
4 Costos financieros (CN°) ROCR:
Representan los
C COST. TOTALES DE PRODUC.(A+B)egresos totales (16)**

D VOL. DE PRODUC. (VP) * (CN°)

E INGRESOS TOTALES (IT) (CN°)
F P.E. VALOR DE VENTAS
PEVV = CFT/(1-(CVT / IT))
G P.E. VOLUMEN DE PRODUCCIÓN
PEVP = PEVV / (IT/VP)
H P.E. % SOBRE LA CAPAC. EN FUNCIO.
PEPCF = (PEVV / IT) * 100

* Volumen de ventas

P.E. % SOBRE LA CAPAC. EN FUNCIO.

**Egresos totales (CN°16)

ANÁLISIS DE COSTOS DE PRODUCCIÓN.

Costos variables unitarios (A/D)
Costos fijos unitarios (B/D)
Costos unitarios
Costos unitarios
QUILIBRIO (PE)

PERIODO DE OPERACIÓN DEL PROYECTO

CAPACIDAD PLENA
100% 100% 100% 1.000 100%
4 5 6 7.000 8
CUADRO Nº 23

GRÁFICAS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

AÑO 2 DEL PROYECTO

PE
INGRESOS TOTALES
COSTOS TOTALES

PEVV =

PEVP =

VOLUMEN DE PRODUCCIÓN

AÑO 4 DEL PROYECTO

INGRESOS TOTALES
COSTOS TOTALES
VOLUMEN DE PRODUCCIÓN
IT
CTP

CVT

CFT

VP
CUADRO Nº 24
FLUJO DE EFECTIVO PARA CALCULAR LA RENTABIL
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD SIN FINANCIAMIENTO

PERÍODO DE ANÁ
INVERSIÓN
CONCEPTOS

A COST. CON EL PROYECTO

1 Inversiones (CNº)
2 Reinversiones (CNº )
3 Costos de operación (CNº)
4 Capital increm. de trabajo (CNº)
5 ISR. (CNº )
7 PTU (CN° )
8 Amortiz. total del CLP
B BEN. CON EL PROYECTO
1 Ingresos totales (CNº )
2 Recup. del cap. de trab. (CNº)
3 Valor de rescate (CNº )
4 Ministración del CLP
5 Subsidios
C FLUJO DE EFECTIVO (B-A)
Inversión Inicial

TASA DE ACTUALIZACIÓN =

CONCEPTOS

A SUMA DEL VALOR ACTUAL DE LOS BEN. (SVAB)

B SUMA DEL VALOR ACTUAL DE LOS COSTOS (SVAC)
C VALOR ACTUAL NETO (SVAB -SVAC)
D RELACIÓN BENEFICIO COSTO (SVAB/SVAC))
E TASA INTERNA DE RETORNO (∑FFA = 0)
F VALOR ACTUAL NETO (∑FFA)
 TASA DE ACTUALIZACIÓN = COST

COSTO DEL CAPITAL (TASA NOMINAL = i)

TASA MEDIA PONDERADA

INFLACIÓN ANUALIZADA (F)

COSTO DEL CAPITAL (TASA REAL)

TR = (((1 + r) / (1+f)) -1)*100

TR =

ANÁLISIS DE RIESG

COSTO DEL CAPITAL (TR)

BENEFICIO ADICIONAL

TREMA =
 PARAMETROS DE ACEPT
TA = CC

VAN >
B/C >
TIR >

ANÁLISIS DE RESULTADOS - TA

TREMA

COSTO DEL CAPITAL

TIR

RENTABILIDAD NETA DEL PROYECTO

TIR EN TASA NOMINA

TIR (R) (TASA REAL %)

TIR (N) (TASA NOMINAL %)

TIR (N) = (r + f + r*f) *

TIR (N) =
 A CALCULAR LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO
LIDAD SIN FINANCIAMIENTO (MILES DE PESOS)

PERÍODO DE ANÁLISIS DEL PROYECTO

OPERACIÓN

TASA MEDIA PONDERADA

VALOR

Fuentes de financia.* Monto T. de int. %

Crédito (CN° 12)
Recurso propios (CN° 12)*
Subsidio (CN° 12)
TOTAL
*Rendimiento de documento financiero
 Tasa media ponderada

E ACTUALIZACIÓN = COSTO DEL CAPITAL

TAL (TASA NOMINAL = i)

DERADA

ALIZADA (F)

TAL (TASA REAL)

) / (1+f)) -1)*100

r = i/100 =
f = F/100 =

ANÁLISIS DE RIESGO

TO DEL CAPITAL (TR)

Sin riesgo
Riesgo bajo
Riesgo medio
Riesgo Alto
EFICIO ADICIONAL
 PARAMETROS DE ACEPTACIÓN
= CC TA = TREMA

VAN ≥
B/C ≥
TIR ≥

ÁLISIS DE RESULTADOS - TASAS REALES

ETA DEL PROYECTO

TIR EN TASA NOMINAL

r =

MINAL %)

TIR (N) = (r + f + r*f) * 100

CUADRO Nº 25
FLUJO DE EFECTIVO PARA CALCULAR LA RENTABILIDAD DE LA APORTA
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD CON FINANCIAMIENT

PERÍODO DE ANÁ
CONCEPTOS INVERSIÓN

A COST. CON EL PROYECTO

1 Inversiones (CNº)
2 Reinversiones (CNº)
3 Costos de operación (CNº)
4 Capital increm. de trabajo (CNº)
5 ISR. (CNº )
7 PTU (CN° )
8 Amortiz. total del CLP (CN°)
B BEN. CON EL PROYECTO
1 Ingresos totales (CNº)
2 Recup. del cap. de trab. (CNº)
3 Valor de rescate (CNº)
4 Ministración del CLP (CN°)
5 Subsidios (CN°)
C FLUJO DE EFECTIVO (B-A)
Inversión Inicial

TASA DE ACTUALIZACIÓN =

CONCEPTOS

A SUMA DEL VALOR ACTUAL DE LOS BEN. (SVAB)

B SUMA DEL VALOR ACTUAL DE LOS COSTOS (SVAC)
C VALOR ACTUAL NETO (SVAB -SVAC)
D RELACIÓN BENEFICIO COSTO (SVAB/SVAC))
E TASA INTERNA DE RETORNO (∑FFA = 0)
F VALOR ACTUAL NETO (∑FFA)
 TASA DE ACTUALIZ. = COSTO DE OPORT

COC (TASA NOMINAL = i)

*Rendimiento de documento financiero

INFLACIÓN ANUALIZADA (F)

COC (TASA REAL)

TR = (((1 + r) / (1+f)) -1)*100

TR =

ANÁLISIS DE RIESG

COC (TR)

BENEFICIO ADICIONAL

TREMA =

PARAMETROS DE ACEPT
 TA = COC

VAN >
B/C >
TIR >

ANÁLISIS DE RESULTADOS - TA

TREMA

COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL

TIR

RENTABILIDAD NETA DEL PROYECTO

TIR EN TASA NOMINA

TIR (R) (TASA REAL %)

TIR (N) (TASA NOMINAL %)

TIR (N) = (r + f + r*f) *

TIR (N) =
NTABILIDAD DE LA APORTACIÓN DEL INVERSIONISTA AL PROYECTO
IDAD CON FINANCIAMIENTO (MILES DE PESOS)

PERÍODO DE ANÁLISIS DEL PROYECTO

OPERACIÓN

VALOR
UALIZ. = COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL

cumento financiero

ALIZADA (F)

) / (1+f)) -1)*100

r = i/100 =
f = F/100 =

ANÁLISIS DE RIESGO

Sin riesgo
Riesgo bajo
Riesgo medio
Riesgo Alto
EFICIO ADICIONAL

PARAMETROS DE ACEPTACIÓN
= COC TA = TREMA

VAN ≥
B/C ≥
TIR ≥

ÁLISIS DE RESULTADOS - TASAS REALES

V REAL

TUNIDAD DEL CAPITAL

ETA DEL PROYECTO

TIR EN TASA NOMINAL

r =

MINAL %)

TIR (N) = (r + f + r*f) * 100

CUADRO Nº 26
FLUJO DE EFECTIVO PARA CALCULAR LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO -
CONSIDERANDO COSTOS Y BENEFICIOS CON Y SIN EL PRO

PERÍODO DE ANÁ
CONCEPTOS INVERSIÓN
0 1
A COST. SIN EL PROYECTO
B BEN. SIN EL PROYECTO
C COST. CON EL PROYECTO
1 Inversiones (CNº2)
2 Reinversiones (CNº 5)
3 Costos de operación (CNº7)
4 Capital increm. de trabajo (CNº8)
5 ISR. (CNº 17)
7 PTU (CN° 17)
8 Amortiz. total del CLP
D BEN. CON EL PROYECTO
1 Ingresos totales (CNº 9)
2 Recup. del cap. de trab. (CNº8)
3 Valor de rescate (CNº 20)
4 Ministración del CLP
5 Subsidios
E COST. INCRE. (C- A)
F BEN. INCRE. (D-B)
G BEN.INCRE. NETOS (F -E)
Inversión Inicial

TASA DE ACTUALIZACIÓN =

CONCEPTOS

A SUMA DEL V.A DE LOS BEN. INCRE. (SVABI)

B SUMA DEL V.A DE LOS COST. INCRE (SVACI)
C VALOR ACTUAL NETO (SVABI - SVACI)
D RELACIÓN BENEFICIO COSTO (SVABI/SVACI))
E TASA INTERNA DE RETORNO (∑BIN = 0)
F VALOR ACTUAL NETO (∑BIN)

TASA DE ACTUALIZACIÓN = COST

COSTO DEL CAPITAL (TASA NOMINAL= i)

TASA MEDIA PONDERADA

INFLACIÓN ANUALIZADA (F)

COSTO DEL CAPITAL (TASA REAL)

TR = (((1 + r) / (1+f)) -1)*100

TR =

ANÁLISIS DE RIESG

COSTO DEL CAPITAL (TR)

BENEFICIO ADICIONAL

TREMA =
 PARAMETROS DE ACEPT
TA = CC

VAN >
B/C >
TIR >

ANÁLISIS DE RESULTADOS - TA

TREMA

COSTO DEL CAPITAL

TIR

RENTABILIDAD NETA DEL PROYECTO

TIR EN TASA NOMINA

TIR (R) (TASA REAL %)

TIR (N) (TASA NOMINAL %)

TIR (N) = (r + f + r*f) *

TIR (N) =
ABILIDAD DEL PROYECTO - ANÁLISIS DE RENTAB. SIN FINANCIAMIENTO
ENEFICIOS CON Y SIN EL PROYECTO (MILES DE PESOS)

PERÍODO DE ANÁLISIS DEL PROYECTO

OPERACIÓN
2 3 4 5 6 7

TASA MEDIA PONDERADA

VALOR

Fuentes de financia.* Monto T. de int. %

Crédito (CN° 12)
Recurso propios (CN° 12)*
Subsidio (CN° 12)
 TOTAL
*Rendimiento de documento financiero

Tasa media ponderada

E ACTUALIZACIÓN = COSTO DEL CAPITAL

TAL (TASA NOMINAL= i)

DERADA

ALIZADA (F)

TAL (TASA REAL)

) / (1+f)) -1)*100

r = i/100 =
f = F/100 =

ANÁLISIS DE RIESGO

TO DEL CAPITAL (TR)

Sin riesgo
Riesgo bajo
Riesgo medio
Riesgo Alto
EFICIO ADICIONAL
 PARAMETROS DE ACEPTACIÓN
= CC TA = TREMA

VAN ≥
B/C ≥
TIR ≥

ÁLISIS DE RESULTADOS - TASAS REALES

V REAL

ETA DEL PROYECTO

TIR EN TASA NOMINAL

r =

MINAL %)

TIR (N) = (r + f + r*f) * 100

CUADRO Nº 27
FLUJO DE EFECTIVO PARA CALCULAR LA RENTABILIDAD DE LA APORTA
CONSIDERANDO COSTOS Y BENEFICIOS CON Y SIN EL PRO

PERÍODO DE ANÁ
CONCEPTOS INVERSIÓN
0 1
A COST. SIN EL PROYECTO
B BEN. SIN EL PROYECTO
C COST. CON EL PROYECTO
1 Inversiones (CNº2)
2 Reinversiones (CNº5)
3 Costos de operación (CNº7)
4 Capital increm. de trabajo (CNº8)
5 ISR. (CNº 17)
7 PTU (CN° 17)
8 Amortiz. total del CLP (CN°18)
D BEN. CON EL PROYECTO
1 Ingresos totales (CNº9)
2 Recup. del cap. de trab. (CNº8)
3 Valor de rescate (CNº20)
4 Ministración del CLP (CN°12)
5 Subsidios (CN°12)
E COST. INCRE. (C- A)
F BEN. INCRE. (D-B)
G BEN.INCRE. NETOS (F -E)
Inversión Inicial

TASA DE ACTUALIZACIÓN =

CONCEPTOS

A SUMA DEL V.A DE LOS BEN. INCRE. (SVABI)

B SUMA DEL V.A DE LOS COST. INCRE (SVACI)
C VALOR ACTUAL NETO (SVABI - SVACI)
D RELACIÓN BENEFICIO COSTO (SVABI/SVACI))
E TASA INTERNA DE RETORNO (∑BIN = 0)
F VALOR ACTUAL NETO (∑BIN)

TASA DE ACTUALIZ. = COSTO DE OPORT

COC (TASA NOMINAL = i)

*Rendimiento de documento financiero

INFLACIÓN ANUALIZADA (F)

COC (TASA REAL)

TR = (((1 + r) / (1+f)) -1)*100

TR =

ANÁLISIS DE RIESG

COC (TR)

BENEFICIO ADICIONAL

TREMA =
 PARAMETROS DE ACEPT
TA = COC

VAN >
B/C >
TIR >

ANÁLISIS DE RESULTADOS - TA

TREMA

COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL

TIR

RENTABILIDAD NETA DEL PROYECTO

TIR EN TASA NOMINA

TIR (R) (VALOR REAL %)

TIR (N) (VALOR NOMINAL %)

TIR (N) = (r + f + r*f) *

TIR (N) =
NTABILIDAD DE LA APORTACIÓN DEL INVERSIONISTA AL PROYECTO
ENEFICIOS CON Y SIN EL PROYECTO (MILES DE PESOS)

PERÍODO DE ANÁLISIS DEL PROYECTO

OPERACIÓN
2 3 4 5 6 7

VALOR
UALIZ. = COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL

cumento financiero

ALIZADA (F)

) / (1+f)) -1)*100

r = i/100 =
f = F/100 =

0.00

ANÁLISIS DE RIESGO

Sin riesgo
Riesgo bajo
Riesgo medio
Riesgo Alto
EFICIO ADICIONAL
 PARAMETROS DE ACEPTACIÓN
= COC TA = TREMA

VAN ≥
B/C ≥
TIR ≥

ÁLISIS DE RESULTADOS - TASAS REALES

V REAL

TUNIDAD DEL CAPITAL

ETA DEL PROYECTO

TIR EN TASA NOMINAL

r =

OMINAL %)

TIR (N) = (r + f + r*f) * 100

CUADRO NÚM. 28

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD SOBRE LA RENTABILIDAD DEL PRO

CUANDO EL PROYECTO CREA UNA EMPRESA

TREMA =

Cuadro 24
Indicadores
(BASE)
VAN
B/C
TIR

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD SOBRE LA RENTABILIDAD DEL PRO

CONSIDERANDO COSTOS Y BENEFICIOS CON Y SIN EL PROYECTO (MI
CUANDO EL PROYECTO SE REALIZA DENTRO DE UNA EMPR

TREMA =

Cuadro 26
Indicadores
(BASE)
VAN
B/C
TIR
LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO
O CREA UNA EMPRESA

LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO

ON Y SIN EL PROYECTO (MILES DE PESOS)
IZA DENTRO DE UNA EMPRESA