FLUJOS DE EFECTIVO EN WARF COMPUTERS, INC.

Hace 15 años Nick Warf, programador de computadoras, fundó Warf Computers, Inc. La
pequeña inversión inicial para constituir esta empresa la hicieron Nick y sus amigos. A lo largo
de los años, este mismo grupo ha proporcionado la inversión adicional limitada que ha
necesitado la empresa bajo la forma de acciones y deuda a corto y largo plazos. En fechas
recientes, la compañía desarrolló un teclado virtual (VK, siglas de virtual keyboard) que utiliza
complejos algoritmos de inteligencia artificial que permiten al usuario hablar naturalmente a la
vez que la computadora ingresa el texto, muestra la ortografía correcta y los errores
gramaticales y formatea el documento de acuerdo con los lineamientos preestablecidos por el
usuario. El VK sugiere incluso frases alternas y diversas estructuras de oraciones; también
proporciona un diagnóstico detallado del estilo. A partir de una tecnología híbrida patentada
muy avanzada en programas y equipos de cómputo, el sistema representa toda una generación
posterior a la que aún existe en el mercado. Para introducir el teclado virtual, la empresa
requerirá de una considerable inversión externa. Nick ha tomado la decisión de solicitar este
financiamiento externo bajo la forma de nuevas inversiones en acciones y préstamos bancarios.
Por supuesto, los nuevos inversionistas y los bancos exigirán un análisis financiero detallado. Su
empleador, Angus Jones & Partners, LLC, le ha solicitado a usted que examine los estados
financieros proporcionados por Nick. A continuación se presenta el balance general de los dos
años más recientes y el último estado de resultados.

Nick también ha proporcionado la siguiente información: durante el año, la empresa contrajo

nueva deuda a largo plazo por 118 000 dólares y canceló 98 000 en deuda a largo plazo. La
empresa también vendió 11 000 dólares en nuevas acciones y recompró 40 000 dólares de
acciones. Asimismo, invirtió 786 000 dólares en activos fijos y vendió activos fijos con valor de
139 000 dólares

Angus le ha solicitado que prepare los estados financieros de flujos de efectivo y el estado
contable de flujos de efectivo. También debe responder las siguientes preguntas:

1. ¿Cómo describiría los flujos de efectivo de Warf Computers?

2. ¿Qué estado de flujo de efectivo describe con mayor exactitud los flujos de efectivo de la
empresa?

3. A la luz de sus respuestas anteriores, presente comentarios sobre los planes de expansión de
Nick.
ESTADO DE RESULTADOS

2010 2009 2010 2009

ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
efectivo y sus equivalentes 290.00 251.00 cuentas por pagar 262.00 245.00
cuentas por cobrar 459.00 428.00 documentos por pagar 71.00 66.00
inventarios 411.00 425.00 gastos acumulados 158.00 257.00
otros 59.00 50.00 TOTAL DEL PASIVO CIRCULANTE 491.00 568.00
TOTAL DE ACTIVO CIRCULANTE 1219.00 1154.00 PASIVO A LARGO PLAZO
ACTIVOS FIJOS impuestos diferidos 212.00 103.00
inmuebles planta y equipo 2631.00 2038.00 deuda a largo plazo 756.00 736.00
menos depreciasion acumulada 859.00 700.00 PASIVO TOTALES A L/P 968.00 839.00
imnuebles planta equipo neto 1772.00 1338.00 CAPITAL CONTABLE
activos intangibles y otros 508.00 454.00 acciones preferentes 13.00 13.00
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS 2280.00 1792.00 acciones comunes 81.00 80.00
superavit de capital 509.00 499.00
2946.00 utilidades retenidas acumuladas 1558.00 1028.00
menos acciones en tesoreria 121.00 81.00
TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE 2040.00 1539.00

TOTAL DE ACTIVO 3499.00 TOTAL DE PASIVOS Y CONTABLE 3499.00 2946.00

ESTADO DE RESULTADOS

ventas 4844.00
costo de bienes vendidos 2858.00
gastos de ventas generales y administrativos 543.00
depresiacion 159.00
utilidad de operación 1284.00
otros ingresos 48.00
utilidad antes intereses e impuestos (UAII) 1332.00
gastos de interes 95.00
utilidad antes de impuestos 1237.00
impuestos 495.00
actuales 386 386.00
diferidos 109 109.00
utilidad neta 742.00
adicion a las utilidades retenidas 530.00
dividendos 212.00

contrajo deuda l/p 118.00

cancelo deuda l/p 98.00
venta nuevas acciones 11.00
recompro 40.00
inversion activos fijos 786.00
venta de activos fijos 139.00
recompra de acciones 40.00
CAPITAL DE TRABAJO NETO

ACTIVO PASIVO
CTN
CIRCULANTE CIRCULANTE
2010 1219.00 491.00 728.00
2009 1154.00 568.00 586.00

CAMBIO CTN 142.00