S09

SESIÓN
09 ANUALIDADES I
• Definición
• Clasificación
• Factores relativos a las anualidades
MATEMÀTICA APLICADA A LAS FINANZAS • SESIÓN 09 © 2018 ISIL. Todos los derechos reservados
/ INTRODUCCIÓN
• Las anualidades son flujos constantes de efectivo que se establecen con la misma
frecuencia de tiempo.
• Cuando estos flujos se capitalizan, por ejemplo, cuando se obtienen deudas, se puede
calcular el valor de las cuotas fijas a pagar por un préstamo, o también, el valor del
préstamo total.
• Cuando estos flujos se actualizan, por ejemplo, cuando se quiere ahorrar un monto
objetivo, se puede calcular el valor de los depósitos que deben ser uniformes y periódicos,
o también, el monto capitalizado de estos.
• En esta sesión se incluirán las anualidades en el circuito financiero, porque hasta ahora se
habían revisado los conceptos de capitalización y de actualización. Aprenderás cómo se
aplican los factores de anualidades para resolver casos financieros.
/ DEFINICIÓN
/ DEFINICIÓN
• Las anualidades son sucesiones de cantidades iguales de dinero a través del tiempo. También
se las conoce como series uniformes, pagos o rentas, y usualmente se simboliza como (P) o (R).
El circuito financiero muestra el siguiente esquema:
/ DEFINICIÓN
• El circuito financiero incluye las anualidades o pagos (P) como flujos uniformes de efectivo.
Las cuotas son muy

¿Cuánto me saldrá la
altas, cuál será el
cuota del auto?
precio al contado
Quiero juntar 35000

soles para julio del
2022 cuánto tendré
que depositar
mensualmente
desde este fin mes?
/ CLASIFICACIÓN
/ CLASIFICACIÓN
• Las anualidades pueden clasificarse según su naturaleza:
Según la realización
Según el final del flujo Según Primera Renta
de las rentas
Temporales Inmediata Vencidas
Perpetuidades Diferida Adelantadas
/ CLASIFICACIÓN
Según el final del flujo:

• Temporales: Son anualidades que tienen plazo determinado, es decir, que se conoce el
inicio y el final del flujo, así como el número de pagos durante ese plazo.
Así, por ejemplo, cuando se obtiene un préstamo bancario de US$2 500 podrás conocer que,
para honrar tu deuda, debes realizar pagos de US$170 cada mes, durante 18 meses.
/ CLASIFICACIÓN
Según el final del flujo:

• Perpetuidades: Son anualidades que tienen una duración indefinida, es decir, que no se
conoce el número de pagos ni cuándo finaliza el flujo.
Así, por ejemplo, cuando se reciben pensiones vitalicias por jubilación, (siempre que los flujos
sean iguales todos los meses) y que estarán vigentes durante un período no predeterminado
en el tiempo.
/ CLASIFICACIÓN
Según la primera renta (o primer pago):

• Inmediatas: Son anualidades que se pagan desde el primer período.
Así, por ejemplo, cuando se compra al crédito S/480.00, y se deben pagar cuotas fijas de
S/.52.00 a partir del primer mes durante 12 meses.
/ CLASIFICACIÓN
Según la primera renta (o primer pago):

• Diferidas: Son anualidades que se pagan después del primer período. También se las
conoce como período de gracia en el sistema financiero. Período de gracia es el período de
tiempo cuando no se realizan pagos, pero de todos modos se acumulan intereses difiriéndose
el primer pago para una fecha futura.
Así, por ejemplo: cuando se compra al crédito por S/.420.00 y decide pagarlo diferido, con un
periodo de gracia de 90 días, por 4 cuotas:
/ CLASIFICACIÓN
Según el pago de las rentas:

• Vencidas: Son anualidades cuyos pagos se realizan al vencimiento de cada período. En el
sistema financiero, todas las anualidades son vencidas.
Así, por ejemplo, cuando se establecen las cuotas fijas por préstamos hipotecarios.
/ CLASIFICACIÓN
Según el pago de las rentas:

• Adelantadas: Son anualidades cuyos pagos se realizan al inicio de cada período
(desde el inicio). En el sistema financiero, no se aplican; sin embargo, se utilizan en la
mayoría de servicios.
Así, por ejemplo, cuando se contratan servicios de alquileres, pólizas de seguros, etc.
(el beneficiario solicita los pagos por adelantado)
/ FACTORES RELATIVOS A LAS ANUALIDADES
Los factores utilizados en las anualidades nos permiten resolver casos de la vida real con un
grado razonable de aproximación, estos factores han sido establecidos teniendo como base
una anualidad:
TEMPORAL - INMEDIATA - VENCIDA
Es decir que tiene el siguiente diagrama:
Cabe recalcar que, para aplicar estos factores, se deben

asignar correctamente las tasas de interés en la fórmula
elegida, haciéndola coincidir con el plazo, es decir, que
ambas tengan el mismo período de tiempo, utilizando el
concepto de tasas equivalentes.
1. Factor de capitalización de la serie (FCS):

La capitalización de la serie permite capitalizar una serie uniforme, es decir, calcular el valor
final después de realizar pagos (rentas) constantes a través de un plazo de n períodos a una
tasa periódica, cuando se efectúan depósitos constantes para conocer cuánto será el monto
total que se pueda retirar después de un tiempo:
Ejemplo 1: Si deposita S/.1 000 cada fin de mes en una cuenta bancaria que rinde 1.3% TEM,
¿cuánto podría retirar después de 2 años?
2. Factor de depósito al fondo de amortización (FDFA):

Las amortizaciones son pagos de una inversión. Este factor de capitalización permite calcular
el valor del pago o renta para conseguir un monto objetivo a través de un plazo de n
períodos a una tasa periódica, es decir cuánto se debe depositar periódicamente para llegar
a una meta:
Ejemplo 2: Si quisiera conseguir S/.27 954.667 dentro de dos años, ¿cuánto debería
depositar mensualmente a una tasa 1.3% TEM?
3. Factor de actualización de la serie (FAS):

La actualización de la serie permite calcular el valor presente conociendo el valor de pagos
que se realizaría a través de un plazo de n períodos a una tasa periódica, como para conocer
el valor de un bien sin la necesidad de obtener un préstamo para financiarlo:
Ejemplo 3: Se desea comprar al crédito una máquina sin cuota inicial con 12 pagos de S/.2 033.30
por mes a una tasa de 3.2% TEM. ¿Cuál es el precio al contado de la máquina?
4. Factor de recuperación de capital (FRC):

La recuperación de capital permite calcular el valor del pago o cuota conociendo el valor del
préstamo a través de un plazo de n períodos a una tasa periódica. A partir del préstamo
recibido se pueden calcular las cuotas por pagar a una tasa de interés y plazo determinados:
Ejemplo 4: Calcula el valor de la cuota mensual que se deberá pagar cada fin de mes
durante 1 año, por una máquina que al contado cuesta S/. 20 000, con una tasa de
financiamiento de 3.2% TEM.
CIRCUITO FINANCIERO
Nota: Cualquier caso que presente anualidades distintas a la

mencionada (distintas a T-I-V) deberá ser acondicionada para utilizar
los factores anteriores.
5. Perpetuidad:
Se presenta cuando no se puede precisar el momento en el cual el flujo finalizará.
Ejemplo 5: Anthuanet, durante 25 años de trabajo, acumuló un fondo de pensiones de 2

980 000 soles. Dicho fondo será administrado por una aseguradora que le brindará una
pensión vitalicia (perpetua) con un rendimiento mensual de 0.17%. Determinar el monto
de la pensión vitalicia mensual que recibirá Anthuanet.
/ ACTIVIDAD
GUÍA DE CASOS_SESIÓN 09
• Formar equipos de 2 0 3 integrantes.
• Resolver los casos planteados
• Comparemos resultados y corrijamos los errores.
/ CONCLUSIONES
• Las anualidades son importantes en el circuito financiero porque

permiten calcular las diferentes variables que las componen. De
este modo, se pueden conocer cuáles son las condiciones
que convienen al realizar operaciones de inversión o
de financiamiento.
• Las anualidades permiten calcular factor simple de capitalización,

factor simple de actualización, factor de capitalización de la serie,
factor de depósito al fondo de amortización, factor de
actualización de la serie y factor de recuperación de capital.
/ BIBLIOGRAFÍA
• Aliaga, C. (2011). Manual de matemática financiera: Textos, problemas y casos. (5taed.). Lima,
Perú: ECITEC S.A.
• Aliaga, C. y Aliaga, C. (2002). Matemáticas financieras. Un enfoque práctico. Bogotá, Colombia:
Pearson.
• Cánovas, R. (2004). Matemáticas financieras: fundamentos y aplicaciones. México D.F., México:
Editorial Trillas.
• Meza, J. (2004). Matemáticas financieras aplicadas. (2da ed.) Bogotá, Colombia: Ecoe Ediciones.
• Weston F. (1996). Fundamentos de la administración financiera. (10ma. Ed.) México D.F.,
México: McGraw-Hill.

S09

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

S09

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

SESIÓN

El circuito financiero muestra el siguiente esquema:

Las cuotas son muy

Quiero juntar 35000

• Las anualidades pueden clasificarse según su naturaleza:

Temporales Inmediata Vencidas

Perpetuidades Diferida Adelantadas

Según el final del flujo:

Según el final del flujo:

Según la primera renta (o primer pago):

Según la primera renta (o primer pago):

Según el pago de las rentas:

Según el pago de las rentas:

Es decir que tiene el siguiente diagrama:

Cabe recalcar que, para aplicar estos factores, se deben

1. Factor de capitalización de la serie (FCS):

2. Factor de depósito al fondo de amortización (FDFA):

3. Factor de actualización de la serie (FAS):

4. Factor de recuperación de capital (FRC):

Nota: Cualquier caso que presente anualidades distintas a la

Ejemplo 5: Anthuanet, durante 25 años de trabajo, acumuló un fondo de pensiones de 2

• Las anualidades son importantes en el circuito financiero porque

• Las anualidades permiten calcular factor simple de capitalización,

Вам также может понравиться