S10

SESIÓN
10 ANUALIDADES II
• Aplicaciones en el circuito financiero
MATEMÀTICA APLICADA A LAS FINANZAS • SESIÓN 10 © 2018 ISIL. Todos los derechos reservados
/ INTRODUCCIÓN
• Las anualidades son flujos constantes de efectivo que se establecen con la misma
frecuencia de tiempo. Son parte de las operaciones de crédito, por las que se fija una
serie de pagos uniformes y periódicos que habrán de realizarse durante su vigencia.
• En esta sesión se aplicarán anualidades, identificando cuál de los seis factores se debe
utilizar, para calcular las diferentes variables del circuito financiero a través de un plazo
de n períodos a una tasa periódica y así resolver casos propuestos de situaciones
financieras cotidianas.
/ APLICACIONES EN EL CIRCUITO FINANCIERO
El circuito financiero muestra los siguientes factores o fórmulas:
Factor simple de capitalización (FSC)
Factor simple de actualización (FSA)
Estudiado en la primera parte del curso y aplica en casos:

FSC: Factor de capitalización que transforma un valor presente en un valor final a través
de un plazo de n períodos a una tasa periódica.
FSA: factor de actualización convierte un valor futuro en un valor presente a través de un
plazo de n períodos a una tasa periódica.
Factor de capitalización de la serie (FCS)
Factor de depósito al fondo de amortización (FDFA)
Factor de actualización de la serie (FAS)
Factor de recuperación de capital (FRC)
Ejemplo 1: Calcular el monto que se producirá dentro de 2 años, si a partir de hoy se

realizarán 24 depósitos de S/.500 por mes en forma consecutiva e ininterrumpida en un
fondo que rinde 9.5% TEA.
OBSERVACION: Se debe calcular el VF24, tomando en cuenta que se realizan pagos desde el
período 0 hasta el período 23, en este caso no se registran pagos en el período 24.
Diagrama de tiempo – valor:
Convertimos la tasa anual a mensual:
Aplicamos el FCS a los 23 depósitos que forman la anualidad:
Capitalizamos el VF 1 un período más utilizado el FSC.
Capitalizamos el primer depósito de S/.500 por 24 períodos, utilizando el FSC:
Sumamos:
Respuesta: El monto que producirá dentro de 2 años será S/.13 207.86.
Ejemplo 2: Juan desea comprarse un auto de segunda mano y estima que le costará unos
S/.6 000. ¿Cuánto tendrá que depositar por mes en una cuenta cuya tasa de rendimiento
es del 12% anual si compra el auto dentro de 24 meses?
Convertimos la tasa anual a una mensual:
Se calcula el pago o cuota utilizando el FDFA:
Respuesta: Juan tendría que depositar S/.223.79 mensualmente
Ejemplo 3: Determine el valor del préstamo que generó cuotas mensuales de S/.150, al 18%
TEA considerando 12 cuotas.
Convertimos la tasa anual en una mensual:
Calculamos el valor presente utilizando el FAS:
Respuesta: El valor del préstamo fue de S/. 1 646.14.
Ejemplo 4: El Sr. Pérez recibe un préstamo de US$5,000 al 24.65% TEA, que se cancelará
mediante 24 cuotas mensuales.
a) Calcule el valor de la cuota

b) Determine el saldo deudor luego de cancelar la 10° cuota
Resolución de la a.
Diagrama tiempo- valor:
Convertimos la tasa anual a mensual:
Calculamos la cuota utilizando el FRC:
Respuesta: El valor de la cuota es US$259.98
Resolución de la b.
Diagrama Tiempo Valor:
Flujo Uniforme
24.65% TEA
VIP1
VP=5000 p=259.98 p=259.98 p=259.98
0 1
…………… 10 11 …………… 23 24 Meses
… …
2º El saldo se calcula aplicando el FAS a las cuotas que faltan pagar:
Respuesta: el saldo deudor es $ 3 180.13.
Ejemplo 5: El Sr. Ramírez compró al crédito un televisor de 32” cuyo precio es de 3500 soles
y financiado al 66.69% TEA sin cuota inicial. El pago será en 5 cuotas diferidas con un periodo
de gracia de 60 días (primer pago a los 90 días). Calcular el valor de la cuota diferida.
Diagrama Tiempo Valor:
Flujo uniforme
P1 P2 P3 P4 P5
VP=3500 VF VP1
0 1 2 3 4 5 6 7
INICIO FIN
i=66.69% TEA
Convertimos la tasa anual a tasa mensual:
Capitalizamos con el FSC el precio del televisor (VP) por el plazo del periodo de gracia
Cálculo de la cuota diferida utilizando los 3811.12 como VIP para nuestra anualidad
Respuesta: El valor de la cuota difería será de 864.52 soles.
Ejemplo 6: El sueldo promedio mensual de un funcionario del Ministerio de Justicia durante

los últimos 13 años de servicios laborales fue de S/. 15 450, de los cuales aportó el 8,5 % a
una AFP, cuya rentabilidad estimada es del 10,83 % TEA. Calcula:
a) El monto que recibirá al final del tiempo de servicio.

b) Cuánto recibirá a perpetuidad en forma mensual si la tasa de interés es del 3,10 %
trimestral?
Resolución de la a.
Como se aporta el 8,5% del sueldo mensual, calculamos ese aporte:
Aporte = 15 450 x 8,5% = 1 313,25
Con el valor del aporte, calculamos el monto que se obtuvo al final de los 13 años de
servicios laborales en forma mensual :
(13x12 = 156 meses).
Convertimos la tasa anual a tasa mensual.
Aplicamos el FCS para 156 cuotas de S/. 1313,25:
Respuesta: El monto que recibirá es de 428 302.53 soles
Resolución de la b.
Convertimos la tasa de interés es trimestral a mensual:
Como necesitamos encontrar el valor de aporte que se va a recibir en forma mensual a

perpetuidad, aplicamos la fórmula respectiva, considerando el fondo encontrado en la
parte (a) como VIP.
Calculamos el valor de la cuota a perpetuidad:
Respuesta: Recibirá de manera mensual y perpetua el monto de 4 380.82 soles.
/ ACTIVIDAD
GUÍA DE CASOS_SESIÓN 10
• Formar equipos de 2 0 3 integrantes.
• Resolver los casos planteados
• Comparemos resultados y corrijamos los errores.
/ CONCLUSIONES
• Las anualidades son importantes en el circuito financiero porque

permiten calcular las diferentes variables que lo componen.
• De este modo, se han resuelto casos propuestos que permiten

identificar qué factor o fórmula se debe utilizar para calcular
valor futuro, valor presente o pagos a realizar.
/ BIBLIOGRAFÍA
• Aliaga, C. (2011). Manual de matemática financiera: Textos, problemas y casos. (5taed.). Lima,
Perú: ECITEC S.A.
• Aliaga, C. y Aliaga, C. (2002). Matemáticas financieras. Un enfoque práctico. Bogotá, Colombia:
Pearson.
• Cánovas, R. (2004). Matemáticas financieras: fundamentos y aplicaciones. México D.F., México:
Editorial Trillas.
• Meza, J. (2004). Matemáticas financieras aplicadas. (2da ed.) Bogotá, Colombia: Ecoe Ediciones.
• Weston F. (1996). Fundamentos de la administración financiera. (10ma. Ed.) México D.F.,
México: McGraw-Hill.

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SESIÓN

El circuito financiero muestra los siguientes factores o fórmulas:

Factor simple de capitalización (FSC)

Factor simple de actualización (FSA)

Estudiado en la primera parte del curso y aplica en casos:

Factor de capitalización de la serie (FCS)

Factor de depósito al fondo de amortización (FDFA)

Factor de actualización de la serie (FAS)

Factor de recuperación de capital (FRC)

Ejemplo 1: Calcular el monto que se producirá dentro de 2 años, si a partir de hoy se

Diagrama de tiempo – valor:

Convertimos la tasa anual a mensual:

Aplicamos el FCS a los 23 depósitos que forman la anualidad:

Capitalizamos el VF 1 un período más utilizado el FSC.

Capitalizamos el primer depósito de S/.500 por 24 períodos, utilizando el FSC:

Respuesta: El monto que producirá dentro de 2 años será S/.13 207.86.

Convertimos la tasa anual a una mensual:

Se calcula el pago o cuota utilizando el FDFA:

Respuesta: Juan tendría que depositar S/.223.79 mensualmente

Convertimos la tasa anual en una mensual:

Calculamos el valor presente utilizando el FAS:

Respuesta: El valor del préstamo fue de S/. 1 646.14.

a) Calcule el valor de la cuota

Diagrama tiempo- valor:

Convertimos la tasa anual a mensual:

Calculamos la cuota utilizando el FRC:

Respuesta: El valor de la cuota es US$259.98

VP=5000 p=259.98 p=259.98 p=259.98

Respuesta: el saldo deudor es $ 3 180.13.

Diagrama Tiempo Valor:

Convertimos la tasa anual a tasa mensual:

Respuesta: El valor de la cuota difería será de 864.52 soles.

Ejemplo 6: El sueldo promedio mensual de un funcionario del Ministerio de Justicia durante

a) El monto que recibirá al final del tiempo de servicio.

Como se aporta el 8,5% del sueldo mensual, calculamos ese aporte:

Aporte = 15 450 x 8,5% = 1 313,25

Convertimos la tasa anual a tasa mensual.

Aplicamos el FCS para 156 cuotas de S/. 1313,25:

Respuesta: El monto que recibirá es de 428 302.53 soles

Convertimos la tasa de interés es trimestral a mensual:

Como necesitamos encontrar el valor de aporte que se va a recibir en forma mensual a

Calculamos el valor de la cuota a perpetuidad:

Respuesta: Recibirá de manera mensual y perpetua el monto de 4 380.82 soles.

• Las anualidades son importantes en el circuito financiero porque

• De este modo, se han resuelto casos propuestos que permiten

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