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CAPITULO I
1 Recordemos que son estas dos décadas las que más fluctuaciones macroeconómicas han tenido, esto
es explicado por la aplicación de nuevos modelos económicos como el intervencionismo para el primer
caso y el neoliberalismo para el último caso. Puntos a tomar en cuenta mas adelante.
1.3 VIABILIDAD DE LA INVESTIGACION
2. OBJETIVOS
CAPITULO II
2 Tal es el caso de los diversos enfoques teóricos del consumo privado, como teoría del ingreso
permanente, el ciclo vital, el ingreso relativo, etc. Mientras que para otras variables como la liquidez, la
preferencia por liquidez, la liquidez de Cambridge, los saldos efectivos de Marshall, etc.
Por último; ambos trabajos llegan a conclusiones bastante
predecibles, pues es más que obvio que existe una relación directa
entre el consumo privado y el ingreso disponible, aunque el segundo
trabajo intenta describir algunos otros determinantes del consumo
privado solamente termina por enumerarlos mas no por hacer la
aplicación econometría para cada uno de ellos.
4 Método matemático que consiste en hallar un resultado sin la necesidad de tener datos sobre los
componentes de la variable, si no mediante diferencia entre una variable que contiene a la incógnita.
Cpriv = β0 + β1 (Yd)
Cpriv = β0 + β1 ( YL ) + β2 ( YOF )
𝐶𝑡 = β0 + β1 ∗ YPt + Ut
Esas son todas las teorías del consumo tomadas en cuenta para el
trabajo en líneas descrito, se continuara detallando las bases
conceptuales y teóricas de las demás variables para al final de este
capítulo encontrar teóricamente la relación entre la variable
dependiente y las independientes, que es al fin y al cabo nuestra
meta.
𝑀𝑉 ≅ 𝑃𝑌
𝑉
𝑃= 𝑀
𝑌
𝑀𝑑 = 𝐾 ∗ 𝑃 ∗ 𝑌
𝑀𝑑 = 𝑀 𝑠 = 𝑀
1
𝑀 = 𝑃𝑌
𝑘
𝑑𝑀 𝑑𝑉 𝑑𝑃 𝑑
+ = +
𝑀 𝑉 𝑃 𝑃
𝑚 =𝑝+𝑦
Que afirma que la tasa de crecimiento de la oferta monetaria (m) es
igual a la suma de la tasa de crecimiento del producto nacional real
(y) y la tasa de inflación (p). Se deduce claramente que la tasa de
inflación será igual a la tasa de crecimiento del dinero menos la tasa
de crecimiento del PIB real:
𝑝 =𝑚−𝑦
Esta teoría nace con los trabajos de J.M. Keynes en la crisis de los
30's cuando los mecanismos autoestabilizadores del pensamiento
clásico, no funcionaron para corregir el creciente desempleo de
aquella época. “La Teoría General de Keynes, se funda en un
discurso teórico explicativo de las medidas de política económica que
los gobiernos deben adoptar para superar las limitaciones de la teoría
económica clásica, y salvar al mundo capitalista de la grave recesión
que carcomía sus estructuras”6.
6 Tomado del libro “la teoría inflacionaria Keynesiana” escrito y editado en 1987 por BRAND RUSELL
E.E.U.U pag. 79
El Modelo de la "Brecha Inflacionaria".
𝑌𝑡 = 𝐶 𝑡 + 𝐼 𝑡 = 𝑌0
𝑃𝑡−1
𝐶𝑡 = β0 + β1 𝑌
𝑃𝑡
𝐼𝑡 = 𝐼𝑜
𝑌 ∗ 𝑃𝑡 = 𝑌𝑜 ∗ 𝑃𝑡
𝑃𝑡 β1 𝑌
( ) =
𝑃𝑡−1 [𝑌𝑜 − ( β0 + 𝐼𝑜)]
De donde:
𝐼𝑀 = 𝐼𝑀(𝑌 , 𝐸)
(+ , +)
DONDE:
𝐼𝑀 : importaciones totales.
7
En este trabajo no especificaremos ni trataremos el teorema de las ventajas comparativas de
Heckscher y Ohlin, para más detalles sobre este tema ver:
http://www.fder.edu.uy/contenido/rrii/contenido/curricular/comercio-matutino/unidad-v-grupo-
matutino/teorias-del-comercio-internacional-material-de-apoyo.pdf
sentido de que este estimularía la demanda agregada (y en
consecuencia, el crecimiento de la renta nacional) o que la
acumulación de metales preciosos contribuiría a mantener reducidos
tipos de interés (favoreciendo, por lo tanto, el crecimiento
económico).
DEFINICION:
Así como cada uno de los autores dan su definición de lo que son los
impuestos, también cada uno hace un análisis de sus principios,
a continuación se presentan los más importantes.
PRINCIPIOS
Principio de Justicia.
Principio de Certidumbre.
“El impuesto que cada individuo está obligado a pagar, debe ser fijo y
no arbitrario; así mismo, la fecha de pago, la forma de realizarse,
la cantidad a pagar, deben ser claras y patentes para el
contribuyente”. Lo anterior debe darse para evitarse actos
arbitrarios por parte de la autoridad.
Principio de comodidad.
Principio de Economía.
Nos dice que debe hacerse una prudente elección entre las tres
fuentes de impuestos (capital, renta y medios de consumo.)
EE : Excedente de explotación
Y = C + T + S
C: consumo privado
T: Impuestos
S: Ahorro de la economía
El Ahorro Gubernamental O Déficit Fiscal: el ahorro fiscal está referido
a saldo neto de los flujos de gastos e ingresos del estado, es decir la
diferencia entre los ingresos (impuestos) y el consumo público (gasto
público), expresado en una ecuación:
Sg = T – G
T: Impuestos
FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN
Q = f (K.L)
Esta ley se manifiesta por primera vez a través de los conocimientos del
griego Jenofonte, en cuyos estudios encontramos información de la Ley
de los Rendimientos Decrecientes. El fisiócrata Turgot expresaba que
nunca puede pensarse que al duplicar los gastos se duplica el producto.
El clásico R. Malthus relaciona esta ley con el problema del exagerado
crecimiento de la población; aunque esta forma de pensar ha sido
superada y como resultado se ha estudiado este fenómeno con la
intención de que elimine la idea de que el aumento de la población
realmente disminuye o tiende a reducir el rendimiento. Además, se ha
concluido que los rendimientos decrecientes no sólo se aplican al factor
de variación, es decir, la tierra, sino también cuando existe un número
variable de mano de obra, de capital o del empresario.
Aunque se llama ley, es sólo una afirmación que los economistas hacen
acerca de la naturaleza de la tecnología en el mundo real; se podría
refutar esta ley si se encontrara que, bajo las condiciones que se
suponen (homogeneidad de insumos, tecnología fija) los rendimientos no
decrecen. Sin embargo, de manera lógica parece verdad. Se mantiene
fijo el número de máquinas y se incrementa en forma paulatina el
número de trabajadores, significa que en cierto punto, agregar otro
trabajador, añade menos a la producción que el trabajador previo.
Definición y formulaciones
Características
Magnitud flujo:
Valoración:
PIB real: se define como el valor monetario de todos los bienes y/o
servicios producidos por un país o una economía valorados a precios
constantes, es decir valorados según los precios del año que se toma
como base o referencia en las comparaciones. Este cálculo se lleva a
cabo mediante el deflactor del PIB, según el índice de inflación (o bien
computando el valor de los bienes con independencia del año de
producción mediante los precios de un cierto año de referencia).
Métodos de determinación:
𝑃𝐵𝐼𝑝𝑚 = 𝐶 + 𝐼 + 𝑋 − 𝑀
Este método suma los ingresos de todos los factores que contribuyen al
proceso productivo, como por ejemplo, sueldos y salarios, comisiones,
alquileres, derechos de autor, honorarios, intereses, utilidades, etc. El
PIB es el resultado del cálculo por medio del pago a los factores de la
producción. Todo ello, antes de deducir impuesto
𝑃𝐵𝐼𝐽 = 𝑅𝐿 + 𝑅𝐾 + 𝑅𝑟 + 𝐴 + (𝐼𝑖 − 𝑆𝑏 )
11 El razonamiento es el mismo, pero en sentido contrario, para el caso de una disminución en el nivel
de precios (deflación).
Por último la variable producción (ingreso), es más que conocido
que los ingresos o producción están directamente relacionados
con el consumo privado, debido a que el aumento de los primeros
permitirán a las familias incrementar también su consumo pero en
menor proporción.
Variable dependiente:
Variables independientes:
La inflación (Infl.)
La liquidez (Liqu.)
De acuerdo a su orientación.
Los signos de los estimadores (los Betas) para que tengan un ajuste de
acuerdo a la teoría deberían ser:
Entre otros.
12El ingreso disponible lo conseguimos de manera sencilla, mediante una resta entre el PBI y los
impuestos, esto de acuerdo a la misma teoría Keynesiana.
economía. Entonces de manera matemática la curva de consumo
privado en función al ingreso disponible tendrá el siguiente
comportamiento:
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
0.00000 50000.00000 100000.00000 150000.00000 200000.00000
Yd (mill. S/. de 1994)
Entonces, podemos aceptar la hipótesis que plantea que el consumo
privado es una función directa o positiva del ingreso disponible, esto
según la teoría keynesiana del consumo privado.
13La violación de los supuestos básicos de los MCO son: Multicolinealidad (regresoras relacionadas);
Heteroscedasticidad (varianza inconstante) y Autocorrelación (Errores relacionados entre sí) ver:
Domodar N. Gujarati cuarta edición, pág. 321
Es fácilmente comprobable y contrastable la hipótesis nula del
modelo, puesto que el p – value de la parte superior muestra valores
por debajo del 0.05, es decir a un nivel del 99% de confianza se
rechaza la hipótesis nula de existencia de heteroscedasticidad en el
modelo de consumo por ciclo de vida o ciclo vital.
14 Para más detalles ver el libro “Econometría” de Domodar N. Gujarati cuarta edición, pág. 450.
En la matriz se puede apreciar claramente que existe un vínculo casi
perfecto entre las dos variables explicativas (ingresos laborales e
ingresos percibidos por otros factores) ya que su coeficiente de
correlacion toma un valor de 0.9893; por tanto es más que claro que
existe un problema de Multicolinealidad en el modelo.
Corrección De La Multicolinealidad
15 Se dice que los estimadores del modelo resultantes son MELI por que no presentan ningún problema
relacionado con la violación de algún supuesto de la teoría básica de los MCO, si se desea se puede
hacer la constatación de lo dicho mediante las mismas pruebas usadas en paginas atrás.
valer una de las funciones de la econometría que es la de predecir o
pronosticar la realidad mediante los modelos.
Donde:
𝐾 = 1 − 0.293612 = 0.706388
3831.67
β0 = = 5424.3155
0.706388
0.52612
β0 = = 0.74480314
0.706388
𝐶𝑡 = 5424.3155 + 0.744803(YPt ) + Ut
16Según la teoría económica, existe una relación positiva entre la producción y las variables
importaciones, liquidez y ahorro.
Luego de haber ejecutado la tercera prueba, podemos concluir que el
problema de Multicolinealidad ha sido superado en su totalidad, ya que
todos los estimadores de las variables explicativas tienen una
probabilidad menor al 0.05 y los signos se ajustan perfectamente a la
teoría.
𝑌𝑖 = 𝛽0 + 𝛽1 𝑋𝑖 + ⋯ + 𝛽𝑘𝑖 𝑋𝑘𝑖 + 𝑈𝑡
𝐸(𝑈𝑡 2 ) = 𝜎 2
𝐸(𝑈𝑡 2 ) = 𝜎𝑖2
1 (Infl) (M) Ut
Cpriv T = β2 + β0 − β1 + β3 +
Liqu Liqu Liqu Liqu
Para esto hacemos otra prueba, similar a la anterior pero con otro
denominador.
PRUEBA 2: DIVIDIMOS A TODAS LAS VARIABLES ENTRE LA
INFLACION:
Otro de los motivos por los que no nos quedamos con el modelo
anterior, además de que presentaba Multicolinealidad, es que no
existía razón lógica en sentido teórico para expresar el modelo en
términos de la liquidez; ya que la división del consumo privado con la
liquidez, teóricamente no significa nada, es decir no es un indicador
económico utilizado ni desarrollado. En esta prueba dividiremos a
todos las variables, entre la inflación, incluida ella misma y el error
estocástico.
1 (Liqu) (M) Ut
Cpriv T = β1 + β0 + β2 + β3 +
Infl Infl Infl Infl
La razón y sentido teórico de esto es que estaríamos deflactando a
las variables, ya que según la teoría económica si se divide a una
variable nominal entre la inflación se está quitando la variación de
esta variable por incremento de precios, y se está convirtiendo a esa
variable en una expresada en términos reales, por ejemplo si
dividimos al consumo corriente entre la inflación nos resultara el
consumo real o consumo a precios constantes, por lo tanto
estaremos mejorando aun más el modelo. Dicho todo esto
pasaremos a presentar el modelo econométrico resultante de esta
prueba, cuyos indicadores son:
Notamos entonces que el modelo corregido por este método, no
presenta Multicolinealidad, ya que las probabilidades de todos los
indicadores son mayores al 0.05 máximo permitido, por ese lado
podemos decir que la prueba resulto provechosa y satisfactoria.
𝐸(𝑢𝑖 , 𝑢𝑗 ) = 0 𝑖≠𝑗
𝑑𝑙 = 1.462
𝑑𝑣 = 1.628
18
Puesto que esta prueba supone normalidad en la distribución de los errores.
De acuerdo a estos resultados, el DW = 1.26, y como vemos
continua siendo menor al límite inferior del DW de la tabla, por lo
tanto no se ha corregido la a correlación serial positiva. Para tener
idea de cuál es el comportamiento relacionado de los valores
residuales, presentamos el correlograma de residuos del modelo el
cual nos facilitara la tarea de buscar los AR (P)
L
Del correlograma podemos inferir que la correlación existente entre
los residuos se da en escalas separadas y están son de más o
menos 2 a 4, por lo que para la segunda prueba le aumentamos un
AR(2) y un AR(4) al modelo y los resultados arrojados por el paquete
estadístico utilizado son:
1 (Liqu) (M) Ut
Cpriv T = β1 + (841.6760 ) 19 + 308.035 + 0.94 +
Infl Infl Infl Infl
+ [(𝐴𝑅) = 1.23 + 𝐴𝑅(4) = −0.389]
19 El motivo por el cual, el signo de la inflación cambia, a pesar de ir en contra de la teoría, es porque
este se vuelve en una variable reciproca, es decir los efectos son inversos.
Eso sería todo en cuanto a la violación de los supuestos de la teoría
económica por parte de nuestro modelo; por último es posible que se
haya caído en problemas de especificación del modelo al retirar
algunas variables, pero sin embargo notamos que el coeficiente de
determinación es elevado, por lo que este modelo de consumo
privado deja de ser, uno más de los clásicos20, ya que no considera
en su composición al ingreso ni a los impuestos.
TEST DE CHOW:
ESTIMACIONES RECURSIVAS:
22
Recuérdese que estos años son de transcendencia histórica para la economía peruana, ya que la
aplicación del modelo intervencionista tubo resultados muy estrepitosos que terminaron por alterar
fuertemente a las variables macro.
La interpretación es similar al anterior en el sentido de que si algún
punto rebasa los límites de significatividad, debemos asumir la
presencia de un cambio estructural en nuestro modelo.
23
Una década de grandes cambios en nuestra economía.
COEFICIENTES RECURSIVOS: En esta ocasión el resultado será
un gráfico múltiple con una representación individual de cada uno de
los coeficientes del modelo, los que hallamos seleccionado en la
ventana previa, junto con sus respectivas bandas de confianza.
CONSUMO PRIVADO:
LA INFLACION:
24 Ya que como se vio, el r cuadrado puede ser una mera ilusión de un modelo perfecto, pero sin
embargo su elevado valor puede deberse a algunos fenómenos dañinos en la estadística, mas no a
relaciones significativas de la variable endógena respecto a las variables predeterminadas; por tanto es
preferible (según el autor de esta investigación) tener un modelo que este purificado al máximo con un
grado de ajuste no tan elevado; a tener un modelo de ajuste casi perfecto pero ineficiente.
Es fácilmente comprobable que el modelo no está violando ningún
supuesto de los MCO clásicos, y además de ello no presenta
problemas relacionados con la no estacionaridad, regresión espurea,
quiebre estructural, etc. El comportamiento grafico es el siguiente:
Se incorporaran como parte de los anexos las pruebas que
demostraran que efectivamente este modelo esta librado de todo mal
estadístico ver anexos.