ANALISIS FINANCIERO

CASO PRACTICO UNIDAD 3

Proyecto1 Proyecto2 Proyecto3
Ingresos 2,200,000 567,543 425,000
Menos costos directos:
Variables 743,890 556,789 134,000
Fijos 415,600 89,456 38,900
Igual Margen del proyecto 1,040,510 -78,702 252,100
Menos Costos Fijos. 256,890 54,789 41,250
Igual BAI (UAI) 783,620 -133,491 210,850
Impuestos 35% (t) 274,267 -46,722 73,798
Beneficio Neto 509,353 -86,769 137,052

Activos Corrientes 45,376 25,787 14,645

Mas Activos fijos 3,679,875 2,005,000 587,125
Igual total Activos 3,725,251 2,030,787 601,770
Pasivos CP (corto plazo) 1,236,596 125,000 45,000
Pasivos LP (Largo plazo) 360,904 75,000 106,770
total Pasivos 1,597,500 200,000 151,770
Fondos Propios (Patrimonio) 2,127,751 1,830,787 450,000
Pasivo y Patrimonio 3,725,251 2,030,787 601,770

1-EVALUACION DE PROYECTOS POR EL METODO RESIDUAL:

IR= B (ixI) IR = INGRESO RESIDUAL

B= BENEFICIOs ( se toma el margen de contribucion)

i= (tasa exigible por el inversionista). Se debe suponer

I= inversion en el proyecto ( total de activos)

Se debe suponer la tasa (interes), exigida por el nversionista tomemos el 10%

Proyecto1 Proyecto2 Proyecto3

Beneficios ( Margen del proyecto) 1,040,510 -78,702 252,100
INVERSION (Total activos) 3,725,251 2,030,787 601,770
i= tasa exigida por el inversionista 10% 10% 10%

solucion:
Beneficios 1,040,510 -78,702 252,100
menos=>Tasax(total activos) 372,525 203,079 60,177
INGRESO RESIDUAL===> 667,985 -281,781 191,923
Proyecto?============> Viable No viable viable
el mejor
2-EVALUACION DE PROYECTOS POR EL METODO EVA:
EVA = BAIDI -[ WACC x (activo- pasivo exigible)
o EVA = BAIDI -[ WACC x (fondos propios + pasivo largo plazo)
BAIDI o margen del proyecto Beneficios antes impuestos
WACC EL Costo promedio del capital

WACC =[ (costo deuda x volumen deuda)+ (costo capital x volumen capital)] / volumen deuda + vol capita
Donde: Costo deuda =costo financiero de la deuda = 7%
volum deuda = pasivo LP , todas deudas con los bancos
Costo capital= tasa exigida por el accionista = 10%
volumen capital = fondos propio o Patrimonio

ejem pycto1 PROYECT1 PROYECT2

Costo deuda x volumen deuda 7% x $360904 25,263 5,250
Costo capital x volumen capital 10% x $2.127.751 212,775 183,079
volumen deuda 360,904 360,904 75,000
volumen capit o Fondos propios o capital 2,127,751 2,127,751 1,830,787
volumen deuda + fondos propios 2,488,655 2,488,655 1,905,787
WACC = APLICA LA FORMULA 9.56% 9.88%

o EVA = BAIDI -[ WACC x (fondos propios + pasivo largo plazo)

Beneficios o BAIDI 1,040,510 -78,702

WACC 9.56% 9.88%
Fondos propios o patrimonio 2,127,751 1,830,787
pasivo LP o la deuda con bancos 360,904 75,000
Fondos propios + pasivo LP 2,488,655 1,905,787
WACC x ( Fondos propios + pasivo LP) 237,915 188,292
EVA ==> 802,595 -266,994
MEJOR OPCIO

RESPUESTAS CORRECTAS:
1-INGRESO RESIDUAL===> 667,985 -281,781
2-EVA ==> 802,595 -266,994
PROYECT3
7,474
45,000
106,770
450,000
556,770
9.42%

252,100
9.42%
450,000
106,770
556,770
52,448
199,652

191,923
199,652