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Universidad Católica del Norte c) Un activo existente (defensor) tiene un valor de mercado actual de

Facultad de Ingeniería y Ciencias Geológicas $87.000 (VM0). Con base en el mercado de equipos de segunda mano, se
Departamento de Ingeniería Industrial estima que los valores de mercado al final de los tres años próximos son
VM1 = $76.000, VM2 = $60.000, VM3 = $40.000. Los gastos anuales son
CC-984 Ingeniería Económica
de $18.000 en dólares del presente (año 0), y se estima que se van a
Semestre 2-2017 incrementar al 4,1% anual. La TREMA antes de impuestos es del 10%
Prof. F. Higuera por año. El mejor retador de que se dispone tiene una vida económica de
Ayud. R. Jara – S. Niemeyer seis años, y su CAUE durante este periodo es de $44.210. Con base en la
29/11/2017 información anterior y un análisis antes de impuestos, ¿cuándo se debería
Control N° 2 planear la sustitución del defensor por el retador?

Indicaciones: 2. [25%] A usted le ofrecen participar en un negocio de conservas de fruta.


• Usted tendrá 2,5 horas para completar esta evaluación El negocio considera una inversión inicial de 50.000 UF para la compra
de camiones repartidores. Contablemente, los camiones se deprecian
• Se proporcionarán hojas para responder
linealmente (en UF) y tienen una vida útil de 10 años. Se estima que cada
• Las preguntas se responden en hojas separadas
6 años se compran nuevos camiones por 50.000 UF y que los antiguos se
• Sólo se aceptarán preguntas de enunciado
pueden vender en 25.000 UF. Las ventas del negocio para el primer año
• Cualquier comportamiento poco ético (incluyendo torpedos en son 20.000 UF y se espera que crezcan a una tasa anual de 2% real,
calculadoras y celulares) será sancionado con nota 1 en la mientras los costos son $200 millones para el primer año y se espera que
evaluación y los datos serán entregados al Jefe de Carrera. crezcan a una tasa anual de 5% nominal. Suponga que la tasa de
descuento real es de 10% anual, que la tasa promedio de inflación
Tarea 2: Entregar solución en grupos de 3 alumnos, en papel, cada pregunta estimada es de 4% anual, que la UF hoy está en $15.000 y que la tasa de
en hoja separada, en la Secretaría de la Carrera, antes del viernes 01/12 a impuestos es un 20% anual. Evalúe en pesos ($) el negocio a perpetuidad.
las 17:00 hrs.
3. [25%] Ud. debe decidir las inversiones en equipos de una empresa que
1. [25%] Responda brevemente: espera seguir en operaciones para siempre y debe evaluar si mejorar su
a) Si la construcción de una planta de amoniaco que produce 500.000 libras maquinaria con un costo estimado de US$1220, de los cuales el Servicio
por año costó $2.500.000 hace ocho años, ¿cuál sería ahora el costo de de Impuestos Internos considera como inversión US$900 y el remanente
una planta de 1.500.000 libras anuales de capacidad? Suponga que el de US$320 lo considera como gasto durante el año 0. Después de hecha la
índice de costo de la construcción se ha incrementado a una tasa promedio inversión la firma necesitaría incurrir en gastos de US$1.970 por año,
del 12% anual durante los últimos ocho años, y que el factor de capacidad cantidad que es inferior a los US$2.362 por año que tendría que gastar la
de costo (X) que refleja la economía de escala es de 0,65. compañía si decidiera no hacer la inversión para mejorar la maquinaria.
b) Usted tiene una tía rica que le va a dar un regalo de fin de año, que La maquinaria de la firma está completamente depreciada y podría seguir
consiste en $1,000 durante los próximos 10 años. operando (con o sin la inversión en mejoras) por 10 años más. Una
i. Si se espera que la inflación de precios generales sea del 6% anual en alternativa a la inversión en mejorar la maquinaria sería la de vender la
promedio durante los 10 años siguientes, ¿cuál es el valor equivalente maquinaria antigua en el estado actual (sin mejoras) por US$280 y
de estos regalos en el momento presente? La tasa de interés real es del comprar una maquinaria nueva mediante una inversión de US$4.000. La
4% anual. nueva maquinaria puede durar 15 años prestando servicios (al cabo de los
ii. Suponga que su tía especifica que los regalos anuales de $1,000 van a cuales tendría un valor de mercado de cero) y tendría gastos anuales de
incrementarse un 6% para mantenerse a la par de la inflación. Con sólo US$1.800. No se espera cambios en los precios, gastos o
una tasa real de interés del 4% anual, ¿cuál es el VP actual de los rendimientos asociados a la maquinaria nueva en caso de postergarse su
regalos? compra para los años siguientes.
Suponga que la TMAR en USD es de 10% anual, los impuestos
corporativos 40%, los equipos nuevos se deprecian linealmente a 10 años
y las inversiones en mejoras a equipos antiguos en 5. El dólar hoy vale
$600 y los expertos esperan que el tipo de cambio aumente un 2% cada
año.
Evalúe en pesos chilenos cada alternativa y recomiende qué debiera hacer
la empresa. Note que los ahorros de impuesto por depreciación se
calculan en base al costo de adquisición en pesos chilenos.

4. [25%] Uno de los 4 hornos en una panadería está siendo considerado para
reemplazo. Su valor de salvamento y costos de mantenimiento son dados
en la tabla siguiente para varios años. Un nuevo horno cuesta US$80.000
y este precio incluye una garantía completa de los costos de
mantenimiento por los primeros 2 años, y cubre una buena proporción de
los costos de mantenimiento para los años 3 y 4. El valor de salvamento y
los costos de mantenimiento son también resumidos en la tabla.

Horno Viejo Horno Nuevo


Valor de Costos de Valor de Costos de
Año Salvamento Mantenimiento Salvamento Mantenimiento
al final del (US$) al final del (US$)
año (US$) año (US$)
0 20.000 - 80.000 -
1 17.000 9.500 75.000 0
2 14.000 9.600 70.000 0
3 11.000 9.700 66.000 1.000
4 7.000 9.800 62.000 3.000

Ambos hornos tienen productividades y costos de energía similares.


¿Debería el horno ser reemplazado este año, si la TMAR es 10%?

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