CASO N° 5

EVALUACIÓN DE PROYECTO MINERO AURIFERO CON TRATAMIENTO POR LIXIVIACIÓN (En miles de US$)

TABLA DE DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 SUMA VR
Desarrollo Mina 80,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 80,000 0
Edificios, maquinaria, equipo 180,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 150,000 30,000

TABLA DE AMORTIZACiÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES

Gastos Organización 80,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000

TABLA DE SERVICIO DE DEUDA

-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 SUMA
Préstamo 1 140,000
Tasa 0.06
Plazo repago 8
Amortización 0 14,145 14,994 15,893 16,847 17,858 18,929 20,065 21,269 140,000
Gastos Financieros 8,400 8,400 7,551 6,652 5,698 4,687 3,616 2,480 1,276
Total a pagar 8,400 22,545 22,545 22,545 22,545 22,545 22,545 22,545 22,545

Préstamo 2 40,000
Tasa 0.08
Plazo repago 5
Amortización 6,818 7,364 7,953 8,589 9,276 40,000
Gastos Financieros 3,200 2,655 2,065 1,429 742
Total a pagar 0 10,018 10,018 10,018 10,018 10,018

CRONOGRAMA DE INVERSIONES (miles US$)

-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
165,000 198,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 30,000 2,000 2,000 2,000 2,000

PARÁMETROS OPERATIVOS

Precio Oro 322.352

Ley Cabeza mineral 1.54 1.54 1.54 1.54 1.54 1.54 1.54 1.54 1.54 1.54
Precio del oro (US$/onza) 322.352 322.352 322.352 322.352 322.352 322.352 322.352 322.352 322.352 322.352
Recuperación Total (%) 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8
Valor Unitario Mineral (US$/TM) 12.77 12.77 12.77 12.77 12.77 12.77 12.77 12.77 12.77 12.77
Programa Produción (miles TM/año) 10,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 11,000 11,000
Costos unitarios de Minado ($/TM) 2.16 2.16 2.16 2.16 2.16 2.16 2.16 2.16 2.16 2.16
Costos unitarios de procesamiento ($/TM) 1.60 1.60 1.60 1.60 1.60 1.60 1.60 1.60 1.60 1.60

Constitución Garantías Plan de Cierre

Presupuesto Plan 40,000

Contitución garantías 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000
Garantías Acumuladas 4,000 8,000 12,000 16,000 20,000 24,000 28,000 32,000 36,000 40,000
Costo mantener garantías 120 240 360 480 600 720 840 960 1,080 1,200

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS FINANCIERO (miles US$)

-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Ingresos por Ventas de Mineral 127,683 191,524 191,524 191,524 191,524 191,524 191,524 191,524 140,451 140,451
Otros Ingresos (valor residual) 30,000
Costos de Minado 21,600 32,400 32,400 32,400 32,400 32,400 32,400 32,400 23,760 23,760
Costos Procesamiento 16,000 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000 17,600 17,600
Depreciación Desarrollo Mina 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000
Depreciación edificio y equipos 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
Amortización de intangibles 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 0 0
Utilidad Bruta 57,083 102,124 102,124 102,124 102,124 102,124 102,124 102,124 76,091 106,091
Gastos Administrativos y Ventas 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
Regalías por Concesión 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000
Regalías Mineras 3,830 5,746 5,746 5,746 5,746 5,746 5,746 5,746 4,214 4,214
Utilidad Operativa 49,252 92,378 92,378 92,378 92,378 92,378 92,378 92,378 67,877 97,877
Gastos Financieros Préstamo 1 8,400 8,400 7,551 6,652 5,698 4,687 3,616 2,480 1,276 0
Gastos Financieros Préstamo 2 3,200 2,655 2,065 1,429 742 0 0 0 0 0
Gastos Financieros Plan de Cierre 120 240 360 480 600 720 840 960 1,080 1,200
Utilidad antes impuestos 37,532 81,084 82,401 83,817 85,338 86,971 87,922 88,938 65,521 96,677
Particip. Trabajadores 3,003 6,487 6,592 6,705 6,827 6,958 7,034 7,115 5,242 7,734
Impuesto Renta Financiero 11,260 24,325 24,720 25,145 25,601 26,091 26,377 26,681 19,656 29,003
Utilidad Neta 23,270 50,272 51,089 51,967 52,910 53,922 54,512 55,142 40,623 59,940
Aporte Voluntario 873 1,885 1,916 1,949 1,984 2,022 2,044 2,068 1,523 2,248

FLUJO CAJA (miles US$)

CONSTRUCCIÓN OPERACIÓN CIERRE Y POST-CIERRE

-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Ingresos
Prestamo 1 0 140,000
Prestamo 2 0 40,000
Ventas 0 127,683 191,524 191,524 191,524 191,524 191,524 191,524 191,524 140,451 140,451
Valor Residual 0 30,000
Total Ingresos 0 180,000 127,683 191,524 191,524 191,524 191,524 191,524 191,524 191,524 140,451 170,451

Egresos
Inversiones 165,000 198,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 30,000 2,000 2,000 2,000 2,000
Costos Minado 21,600 32,400 32,400 32,400 32,400 32,400 32,400 32,400 23,760 23,760
Costos Procesamiento 16,000 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000 17,600 17,600
Gastos Administrativos 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
Regalías Concesión 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000
Regalías Mineras 3,830 5,746 5,746 5,746 5,746 5,746 5,746 5,746 4,214 4,214
Particip. Trabajadores 3,003 6,487 6,592 6,705 6,827 6,958 7,034 7,115 5,242 7,734
Impuestos Financiero 11,260 24,325 24,720 25,145 25,601 26,091 26,377 26,681 19,656 29,003
Aporte Voluntario 873 1,885 1,916 1,949 1,984 2,022 2,044 2,068 1,523 2,248
Amortización deuda 1 0 14,145 14,994 15,893 16,847 17,858 18,929 20,065 21,269 0
Amortización deuda 2 6,818 7,364 7,953 8,589 9,276 0 0 0 0 0
Gastos Financieros 1 8,400 8,400 7,551 6,652 5,698 4,687 3,616 2,480 1,276 0
Gastos Financieros 2 3,200 2,655 2,065 1,429 742 0 0 0 0 0
Total Egresos 165,000 198,000 100,984 153,406 153,937 154,508 155,122 145,762 146,145 146,555 120,540 110,559 30,000 2,000 2,000 2,000 2,000

Saldo Caja -165,000 -18,000 26,699 38,118 37,587 37,016 36,402 45,762 45,378 44,969 19,911 59,892 -30,000 -2,000 -2,000 -2,000 -2,000
RENTABILIDAD DEL PROYECTO

VANF (12%) 0
TIRF 12%

SENSIBILIDAD

Precio Oro VAN TIR

($/onza) (miles US$) (%)
600 440831 45
500 282058 35
450 202,671 30
420 155,039 26
400 123,284 24
380 91,529 21
350 43,897 17
325 4,204 12
322.352 0 12
320 -3,735 12
300 -35,490 8
250 -114,876 -7
 16
2,000
ERRE
16

2,000

2,000

-2,000
CASO N° 2 SELECCIÓN DEL TAMAÑO ÓPTIMO DE UN PROYECTO MINERO

Tamaño Inversión FC anual n VAN

(TMD) (miles US$) (miles US$) (años)
100 6,000 500 10 -2,928
200 8,000 900 10 -2,470
500 12,000 1,800 10 -940
600 18,000 3,000 10 434
700 20,000 6,000 10 16,867
800 21,000 8,000 10 28,157
900 25,000 9,000 10 30,301
1,000 26,000 10,000 10 35,446
1,200 29,000 11,000 10 38,590
1,300 32,000 12,000 10 41,735
1,500 35,000 13,000 10 44,879
1,600 40,000 13,500 10 42,952
1,700 45,000 14,000 10 41,024
1,800 50,000 14,200 10 37,253
1,900 55,000 15,000 10 37,169
2,000 60,000 15,500 10 35,241

Tasa 0.1
Restricciones:
Recursos Financieros 30,000
Tecnologica 2,000 TMD

0 1 2 3 4 5 6 7
-6000 500 500 500 500 500 500 500

-2,927.72 €

a) Tamaño Mínimo 600 TMD

b) Tamaño óptimo sin restricciones 1,500 TMD

c) Tamaño óptimo con restriciones 1,200 TMD

TO MINERO

8 9 10
500 500 500