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• El dinero:
➢ Concepto:
Funciones económica:
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niveles de
producción, de
empleo y de
precios.
Funciones jurídica:
El dinero constituye un instrumento de pago, porque es siempre apto para solventar las obligaciones
que lo tienen por objeto, inclusive por vía de equivalente (daños y prejuicios). El propio Estado
exige su aceptación con dicho alcance.
Instrumento para la política en las relaciones Instrumento apto para satisfacer necesidades
entre gobernantes y gobernados. individuales y colectivas.
Representa y se traduce en la aportación de Permite la unión y el logro de finalidades
riqueza y de trabajo de todas las personas que comunes, satisfaciendo intereses individuales y
integran la sociedad. La moneda es entendida, colectivos.
de tal modo, como un producto socio-
económico y como una forma específica de las
relaciones de producción.
➢ Caracteres:
El dinero es nuestro país es: una cosa mueble, fungible, consumible (gastable), divisible,
absolutamente genérica y tiene curso legal. Carece, en cambio, de curso forzoso.
La diferencia entre curso legal y curso forzoso es perceptible: en tanto el primero determina que la
moneda se convierta es instrumento de pago irrecusable, el segundo dispensa al emisor del dinero
de efectuar reembolso alguno de los billetes a la vista.
En consecuencia, la moneda argentina actual tiene curso legal y carece de curso forzoso (por ser
convertible).
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➢ Distintas clases de moneda:
La ley monetaria 1130 del años 1881 creo un sistema bimetalista, estableciendo como unidad
monetaria el peso y de oro y el peso de plata, a los que asignó en su art. 5 curso legal y forzoso en
todo el territorio nacional, y la aptitud para “cancelar todo contrato u obligación contraída dentro o
fuera del país y que deba ejecutarse en el territorio de la republica, a no ser que se hubiera
estipulado expresamente el pago en una clase de moneda nacional”.
Dos años mas tarde, se dicto la ley 1354, que puso fin al sistema bimetalista y dispuso que los
bancos de emisión del estado sólo podían emitir billetes pagaderos en pesos de oro.
1885 se dicto la ley 1734, que declaró la inconvertibilidad monetaria de todos los billetes que
circulaban en nuestro país. Esta ley proclamó la coexistencia de dos monedas de curso legal: el peso
oro y el peso papel, inconvertible y de curso legal en todo el territorio nacional.
Debe tenerse en cuenta que, hasta el 1 de enero de 1970, la unidad monetaria era el peso moneda
nacional. A partir de esa fecha, fue reemplazado por el peso ley 18188, cuya equivalencia era de un
peso de esa nueva moneda=100 pesos moneda nacional.
El peso ley 18188 fue luego reemplazado por el peso argentino. La partida era 1 peso
argentino=10000 pesos ley 18188.
El peso argentino tuvo una existencia efímera y fue sustituido por el austral, sobre la base: 1
austral=1000 pesos argentinos.
Por ultimo, se decretó a partir del 1 de enero del 92, el peso con la siguiente parcialidad: 1
peso=10000 australes.
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➢ Aspectos jurídicos y económicos:
➢ La inflación y el papel moneda:
La inflación es el aumento sostenido del nivel general de precios. La inflación se caracteriza por la
abundancia general y excesiva del circulante monetario.
La deflación es por el contrario, cuando se opera un descenso sostenido en el nivel general de los
precios.
Las causas más importantes que contribuyen a generar la inflación son:
✓ La emisión de moneda por parte del estado, para financiar un gasto publico descontrolado,
no acompañada de un correlativo y proporcionado incremento en la producción de bienes y
servicios.
✓ El aumento excesivo de la demanda de bienes y servicios, no seguida de una oferta
correlativa que permita equilibrarla a valores constantes.
✓ El incremento de costes de producción de ciertas actividades que terminan reflejándose en
los precios de mercado por vía de una perturbación de la oferta.
✓ Las expectativas inflacionarias, componente psicológico social de extrema importancia en
países asolados por este tipo de fenómeno, que actúan como un motor que alimenta la escala
de precios.
Clases de inflación:
Teniendo en cuenta sus posibles grados de intensidad, con cierta abstracción y generalidad, la
inflación puede ser moderada, galopante o alcanzar niveles de hiperinflación.
Se habla de inflación moderada para describir los aumentos lentos y predecibles de los precios,
cuyas tasas anuales no superan un digito.
La inflación es galopante cuando trepa a niveles cuantitativos más significativos, de dos dígitos por
año.
Finalmente la hiperinflación, en donde los índices de precios alcanzan los tres dígitos por años o
mas y llegan, a veces, a extremos inimaginables, en algunos casos al millón por ciento, provocando
consecuencias desastrosas económica y socialmente.
Teniendo en cuenta la mayor o menor previsibilidad de la inflación y de los niveles inflacionarios,
se habla de una inflación previsible o imprevisible. La primera es aquella que es dable esperar
conforme a la realidad que vive un país dentro de un contexto histórico determinado. La segunda,
en cambio, como su nombre lo indica, es aquella que excede la aptitud normal de previsión y se
traduce en valores superiores a los que razonablemente podrían esperarse.
Efectos económicos:
✓ La demanda real de dinero, que surge de dividir el circulante por el nivel de precios, decrece
radicalmente. La gente se desespera por librarse del dinero, consciente de que a cada hora
vale menos.
✓ Los precios se vuelven muy inestables.
✓ Cuando es imprevista, redistribuye la riqueza de los acreedores a favor de los deudores,
favoreciendo a quienes han pedido prestado dinero y perjudicando a aquellos que lo han
prestado.
✓ Degrada la economía real en dos ámbitos fundamentales: la producción y la eficiencia
económica, pues provoca una fuerte distorsión en los precios, imposibilitando una
valoración adecuada de los indicadores económicos.
Efectos jurídicos:
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✓ La inflación y el dinero: afecta las principales funciones del dinero: ser unidad de cuenta,
instrumento de cambio e instrumento de pago. No sirve como medida de valor de bienes,
tampoco es útil como instrumento de cambio pues, como fruto de su envilecimiento, no
satisface las exigencias mínimas que debería reunir para el intercambio equitativo, que
presupone un valor constante de aquello que se entrega a cambio de un bien o de un
servicio. Las secuelas negativas terminan proyectándose a la propia aptitud de la moneda
como instrumento de pago, ya que los ciudadanos rehuyen de ella y buscan otras monedas
más estables.
✓ Desvalorización monetaria y depreciación monetaria: la depreciación monetaria es un
fenómeno estrictamente económico, que se traduce en la pérdida de poder adquisitivo de la
moneda en el mercado de cambios o de bienes, o en ambos. La desvalorización monetaria,
en cambio, requiere de un acto legislativo que establece una relación de cambio entre las
divisas extranjeras y la unidad monetaria, en un nivel inferior al que tenía hasta ese
momento.
➢ Nominalismo y valorismo:
El principio nominalista, en sentido amplio, es aquel que otorga relevancia jurídica al valor nominal
del dinero. Más específicamente, es la regla según la cual la obligación pecuniaria se extingue de
conformidad con su importe nominal. Una unidad monetaria es siempre igual a si misma.
El dinero que emite el estado tiene el valor nominal es éste le fija.
El nominalismo nació como reacción frente de la historia en diversas épocas. En roma se esbozaron
rudimentariamente las bases del sistema.
La concepción nominalista ha estado ligada estrechamente a momentos históricos en los cuales el
poder absolutista del gobernante se materializada a través de una moneda acuñada y se imponía por
fuerza de su autoridad.
En 1564, Carolas Molineus, sentó las bases del nominalismo moderno. Para él, debían tomarse en
cuenta las dos tensiones que toda moneda apareja: su composición material y el valor que le impone
la autoridad, el valor intrínseco debía corresponder con el extrínseco, y en caso de discordancia,
prevalecía siempre este último.
El nominalismo tiene hoy dos posibles variantes: la primera, de carácter relativo, que lo recepta de
modo general, pero permite su apartamiento mediante la inserción, convencional o legal, de
mecanismos de ajuste.
La segunda, conforme a la cual el nominalismo es absoluto, inderogable por la voluntad de las
partes e imperativo. Un sistema en donde el orden publico cierra las puertas a todo apartamiento por
vía legislativa, judicial o convencional.
La sencillez es el principal aliado del nominalismo: al deberse una suma nominal, es posible
determinar con precisión cuanto se debe, lo que facilita enormemente el cálculo comercial y sus
proyecciones contables. Brinda por ende, seguridad tanto al acreedor como al deudor.
También permite que el estado, a través de su política monetaria, influya en la inflación o la
deflación.
Sin embargo, cuando la moneda pierde poder adquisitivo vertiginosamente, el nominalismo deviene
insuficiente e injusto, pues en su nombre termina expoliándose a los acreedores injustificadamente.
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La cuestión en el código civil. Antes de la sanción de la ley de convertibilidad 23928, se discutió
acerbadamente en nuestra doctrina si el código civil se había inclinado por alguna de dichas
doctrinas. Para la doctrina mayoritaria, el código consagra el principio nominalista, para otros, el
sistema valorista.
Estaban, finalmente, quienes pensaban que el código había regulado esta cuestión teniendo en
cuenta una moneda de contenido intrínseco, muy distinta de los papeles que circularon durante la
década del setenta y del ochenta, respecto a los cuales se gesto toda esta controversia. Dentro de ese
orden de ideas, sosteníamos que nuestro código no era nominalista; que el codificador no se había
planteado, por la propio naturaleza del tipo de moneda adoptada, la posible fluctuación en su valor.
Toda esta polémica, ha quedado superada con la sanción de la ley 23928, que consagra el principio
nominalista en forma rígida e inequívoca.
La cuestión con respecto a la ley de convertibilidad. El art. 7 de la ley dispone que: “el deudor de
una obligación de dar una sume determinada de australes, cumple su obligación dando el día de su
vencimiento la cantidad nominalmente expresada”. Y agrega: “en ningún caso se admitirá la
actualización monetaria, indexación por precios, variación de costos o repotenciación de deudas,
cualquiera fuere su causa, haya o no mora del deudor, con posterioridad al 1 del mes de abril de
1991, en que entra en vigencia la convertibilidad del austral”.
Al mismo tiempo, la ley 23928 modifico el art. 619 del código civil en estos términos: “si la
obligación del deudor fuese de entregar una suma de determinada especie o calidad de moneda,
cumple la obligación dando la especie designada, el día de su vencimiento”.
• Concepto:
Son obligaciones dinerarias (o pecuniarias) aquellas cuyo objeto es la entrega de una suma de
dinero. Se afirma que la obligación es dineraria cuando desde su mismo nacimiento tiene por objeto
en monto determinado de dinero. Se debe dinero y se paga con dinero porque es lo debido.
La deuda de valor es aquella que tiene por objeto un valor abstracto o una utilidad, constituido por
bienes, que habrá de medirse necesariamente en dinero en el momento del pago. Lo adeudado no es
una suma de dineto sino un valor, que necesariamente habrá de medirse en dinero, en el momento
del pago, dicen algunos, o cuando se practique la liquidación de la deuda y se la traduzca en una
suma de dinero, según otros.
Como ejemplos de obligaciones de dar valor se mencionan la indemnización de daños y perjuicios,
la obligación de alimentos. En estas obligaciones lo adeudado es un valor y no una suma de dinero,
sólo que ese valor deberá necesariamente traducirse en una suma de dinero, ulteriormente, al tiempo
de pago. El dinero no aparece en estas deudas, se debe un valor pero se paga en dinero.
La deuda dineraria está alcanzada por el principio nominalista y es insusceptible de reajuste alguno.
En cambio, la obligación de valor permanece al margen del nominalismo, por cuanto lo que se debe
no es dinero, sino un valor que, aunque termine traduciendose en dinero, permitirá siempre la
actualizacion que sea pertinente hasta alcanzarlo y representarlo por medio de una suma de dinero.
• Carácter de la distinción:
Para la doctrina mayoritaria la distinción era ontologica. Se trataria de dos tipos de obligaciones
distintas, que diferirian en el objeto debido, pues en tanto en las obligaciones lo adeudado seria
siempre una suma de dinero, en las de valor lo comprometido no seria dinero sino un valor, que
recien en el momento del pago se traduce en dinero.
De esa diferente naturaleza se extraia, como consecuencia, la existencia de una dualidad de
regimenes aplicables para el incumplimiento de uno y otro tipo de obligaciones.
Otros autores sostienen con criterio mas realista que las distinción entre las deudas dinerarias y de
valor no era ontologico y que se trataria de un simple medio tecnico, al que los juristas apelaron
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para superar situaciones injustas, originadas por la aplicación del principio nominalista en epocas de
inflación elevada.
Posterior a 1975. entre los meses de mayo del 75 y mayo del 76, como consecuencia de un cumulo
de medidas economicas gravemente equivocadas, se produjo la primera gran explosion inflacionaria
en la economia argentina, que alcanzo durante dicho periodo el 777% anual. El llamado “rodrigazo”
en toda su dimensión.
Dicho fenómeno obligo a un profundo replanteo de las construcciones doctrinarias y
jurisprudenciales imperantes hasta entonces, ante la injusticia notoria que significaba para el
acreedor el mantenimiento del principio nominalista y de la concepción que negaba la procedencia
de la actualizacion monetaria del credito.
El tema adquirio real importancia, sobre todo en aquellos supuestos en los cuales no se habian
previsto, convencionalmente o por via normativa, los efectos de la inflación en las deudas de dinero.
Comenzaron a proliferar leyes indexatorias de distinta indole, aplicables para determinados
supuestos especificos (deudas laborales, tributarias, etc.). nunca se dicto, lamentablemente, una ley
general de indexacion que permitiera una regulación mas armonica y equitativa para ese flajelo.
Algunos fieles de la posición nominalista, rechazaron sistemáticamente toda posibilidad de
actualizacion nometaria.
Una posición intermedia, francamente mayoritaria, propiciaba el reajuste de las deudas dinerarias a
partir de la mora del deudor, fundada en la aplicación de los principios generales de la
responsabilidad civil. Se distinguia, de tal modo, dos etapas de la via obligacional: el periodo que va
desde el nacimiento de la deuda hasta la mora del deudor, donde regiría el principio nominalista,
librandose el deudor mediante la entrega de la suma prometida; y el que transcurre desde la mora
hasta el momento del pago, donde el mentado nominalismo no impediria el resarcimiento de todo
daño que pudiere dicho estado generar en el acreedor, entre el que debia computarse la perdida de
poder adquisitivo de la moneda.
Estaban finalmente, aquellos que propiciaban la repotenciación de las deudas dinerarias, findados
en la doctrina del valor de cambio, admitiendo el reajuste amplio con mora e, inclusive, en
numerosos supuestos, aun sin mora del deudor.
La decada de las hiperinflaciones, los 80. el panorama empeoró en la segunda mitad de la decada de
los 80, donde se registró una inflación anual promedio superior al 430%. En el 89, trepó a casi el
5000%. Entre abril del 89 y mayo del 90, se torno ingobernable, en tal circunstancia, la moneda
virtualmente desapareció y fue reemplazada por cualquier objeto de valor estable. El pais estaba
colapsado.
En los primeros dias de enero del 90, el gobierno incauto arbitrariamente los depositos a plazos fijos
bancarios y reprogramo compulsivamente gran parte de la deuda interna. La situación empeoró.
La ley 23298 de convertibilidad, sancionada en el 91, dio lugar a una nueva unidad monetaria: el
austral convertible, luego denominado “peso” por decr. 2128/91.}
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La ley 24283 de desindexacion de deudas en vigencia desde el 30 de diciembre del 93, la ley 24283,
en su unico art. Dispone: “cuando deba actualizarse el valor de una cosa o bien o cualquier otra
prestación, aplicandose indices, estadisticas u otro mecanismo establecido por acuerdos, normas o
sentencias, la liquidación judicial o extrajudicial resultante no podrá establecer en valor superior al
real y actual de dicha cosa o bien o prestación al momento del pago. La presente norma es aplicable
a todas las situaciones juridicas no consolidadas”.
Uno de los aspectos mas graves que ha tenido el proceso hiperinflacionario vivido en la argentina,
ha sido el fuerte desfasaje que han experimentado las obligaciones de dar dinero actualizadas por
indices u otros procedimientos similares. Por los general, la deuda actualizada superaba largamente,
por lo general, el valor real actual del bien, de la cosa o la prestación adeudada.
✓ La ley se aplica a toda obligación (dineraria o de valor) que deba actualizarse mediante la
aplicación de indices, estadisticas u otros mecanismos establecidos en acuerdos de partes,
normas o sentencias. Su campo de actualizacion se centra en torno de las deudas que se
generaron antes de la entrada en vigencia de la ley 23928, dando lugar a actualizaciones
monetarias hasta esa fecha.
✓ Es aplicable a esas obligaciones, en tanto y en cuanto se trate de situaciones juridicas no
consolidadas, esto es, no extinguidas por alguno de los modos de extinción de deuda que
prevé la legislación nacional.
✓ Le ley comprende a los creditos del estado, incluidos los de naturaleza tributaria.
✓ Para que ella se aplique, es menester que el capital resultante de la actualizacion por indices
u otros mecanismos similares arroje un resultado superior al valor real actual del bien,
objeto o prestación.
✓ Para medir dicho valor actual, se ha proporcionado tomar como referencia al valor dólar
EEUU. La fuerte dolarización de nuestra economia podría razonablemente justificar esa
solucion.
✓ El planteo de aplicación de esta ley puede hacerse en cualquier etapa del proceso, inclusive
en la de ejecución de sentencia, y requiere que se respete el derecho de defensa de la otra
parte.
El regimen está establecido en los arts. 616 a 624 del codigo civil y en las disposiciones de la ley
23928 que han modificado varias de aquellas normas:
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alegar su extinción por imposibilidad objetiva sobrevenida; el deudor siempre tendrá la
posibilidad objetiva de proporcionar al acreedor una suma de dinero. Y dado que el dinero
siempre existirá, su el deudor no se encuentra en condiciones de cumplir, estaremos frente a
una mera imposibilidad subjetiva, que no alcanzará para liberarlo.
✓ Las obligaciones de dar valor no tienen un regimen especial previsto en nuestro codigo, por
que les son aplicables los principios generales que rigen el cumplimiento e incumplimiento
obligacional.
✓ Las deudas de valor y la ley de convertibilidad. La doctrina nacional dominante, en cambio,
con solidos argumentos, sostiene que el nominalismo no puede ser impuesto a las
obligaciones de valor, por cuanto el acreedor tiene derecho a estar en situación de proveerse
de los bienes que representan dicho valor y que, para ello, debe computarse el valor actual y
no el meramente historico. Valor actual presupone, necesariamente, que habrán de
computarse todas las fluctuaciones que aquél experimente, las que finalmente se traduciran
en una suma de dinero.
✓ El anteproyecto de codigo civil del 98 regula, en el art. 724, estas obligaciones:
El regimen normativo de las obligaciones en moneda extrajera ha sufrido un profundo cambio luego
de la sancion de la ley de convertibilidad.
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➢ Tambien en los contratos internos se llegó a admitir que el pago sólo pudiera
efectuarse en moneda extranjera cuando ésta actuaba como “cosa” u “objeto”
específicamente debido, unico e insustituible.
Dicha ley ha producido un cambio significativo en esta materia, al derogar el texto originario del
art. 617 del cod. Civil y reemplazarlo por el siguiente: “si por el acto por el que se ha constituido la
obligación, se hubiere estipulado dar moneda que no sea de curso legal en la republica, la
obligación debe considerarse como de dar sumas de dinero”. La obligación de dar moneda
extranjera es tratada como una obligación de dar dinero y no como una obligación de dar cantidades
de cosas.
4. La deuda de intereses.
• Concepto:
El interes es la ganancia o beneficio que produce un capital dinerario. O con mayor precisión, “los
aumentos paulatinos que experimentan las deudas de dinero en razón de su importe y del tiempo
transcurrido. No brotan íntegros en un momento dado sino que germinan y se acumulan
continuadamente a través del tiempo”. Dichos incrementos son debidos, ya como contraprestación
por el uso del dinero ajeno (intereses lucrativos) o como indemnización por el retardo en el
cumplimiento (interés monetario).
La tasa se define como el rendimiento de la unidad de capital en una determinada unidad de tiempo.
La tasa de interés suele expresarse en términos de porcentuales y medirse anualmente. Sus
componentes son:
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depreciación de
la moneda.
Se incluye en la A mayor riesgo Este es otro Tambien pueden El costo
tasa de interes cambiario, mayor componente de mencionarse las financiero tiene
una prima por la tasa de interés e suma importancia cargas fuerte incidencia
posible perdida inversamente. que, a veces, impositivas que para la
del valor Esto explica, por termina genera la determinación de
adquisitivo de la ejemplo, que los desnaturalizado imposición, que la tasa de interes
moneda en el prestamos en gravemente las son trasladadas a y a menudo
tiempo que pueda pesos (en los que tasas de interés. la tasa de interes, incide en sus
operar hasta el el riesgo En todo prestamo los costos niveles. El
momento del cambiario es de interes existe operativos que prestamo de
recupero del considerado siempre un riesgo requiere el dinero que los
dinero. Esta mayor) presenten por la no otorgamiento de bancos realizan
estimacion tasas de interés restitucion del ese tipo de en operaciones de
obedece a un acto superiores a los capital, total o creditos y las credito se
especulativo, que préstamos, por parcial, sea ésta comisiones que canaliza mediante
se efectua en ejemplo, en definitiva eventualmente el la previa
funcion de dolares EE.UU. (insolvencia del prestamista deba captación de
circunstancias de deudor) o abonar a terceros recursos de
tiempo y lugar. meramente para lograr la terceros, por los
temporaria. inversion del que aquellos
capital. pagan un interes.
Ese costo
financiero para la
obtención del
dinero marca el
piso a partir del
cual se calcula la
tasa activa.
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directa en la propia ley. Asi, pertinente.
por ejemplo, los intereses La fijación de la tasa de interes
compensatorios o lucrativos puede tambien ser efectuada de
legales que la ley reconoce a manera directa por la propia
favor del mandatario contra el ley, en ciertos y determinados
mandante. supuestos.
Finalmente, en ausencia de
determinación convencional o
legal, pueden los jueces fijarla,
tal lo que sucede en materia de
intereses moratorios.
➢ Tasas de interés activa y pasiva: pasiva es la tasa que un entidad financiera paga a los
ahorristas que efectuan en ellas sus colocaciones (plazo fijo). La activa en la que
cobra una entidad financiera a los clientes que requieren de financiamiento a través
de operaciones de credito de distinta naturaleza.
➢ Tasas de interés positiva y negativa: positiva es aquella que está por encima de la
tasa de inflación efectiva. Cuando sucede lo contrario, la tasa es negativa, con
evidente pérdida para el acreedor.
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➢ Tasas de interés nominal y real: nominal es el rendimiento monetario de los fondos
invertidos. El tipo de interés nominal mide la ganancia expresada en pesos anuales
por cada peso invertido. Tasa de interés real es el rendimiento de los fondos
expresados en bienes y servicios.
➢ Tasas de interés simple y compuesta (efectiva): se entiende por tasa simple aquella
que genera el interés en forma exactamente proporcional al capital, al tiempo y a la
tasa. La tasa es compuesta o efectiva cuando los intereses devengados se suman al
capital, periódicamente, generando intereses sobre el monto total.
➢ Tasa de interés adelantado o anticipado y tasa de interés vencido. La tasa de
descuento: interés vencido es aquel que se produce, paga o capitaliza una vez
vencido el tiempo de la colación. Se liquidan al momento de amortizar el capital o,
en los casos de vencimiento sucesivos o de prestamos en cuotas, conjuntamente con
éstas. Interés anticipado o adelantado es aquel que es cobrado anticipadamente al
tiempo del otorgamiento del prestamo.
➢ Tasa de interes fijo y tasa variable: fijo es aquella que permanece inmutable durante
el periodo en que se aplica. Es la que mejor armoniza los intereses de las partes, que
fijan una tasa y se atienen a ella. La tasa de interes variable es aquella que puede
experimentar modificaciones tomando como referencia la evolucion de otras tasas
representativas.
➢ Tasa de interés directo y sobre saldos: es directo cuando se calcula sobre el total del
capital adeudado, sin tener en cuenta las amortizaciones que puedan irse efectuando
de ese capital. El interés sobre saldos, se determina teniendo en cuenta el saldo de
capital, una vez efectuada cada amortización
➢ Las llamadas tasas referenciales: son utilizadas como parámetro para comparar tasas
que han sido cuestionadas en su aplicación concreta, con miras a determinar su
razonabilidad irrazonabilidad, entre ellas las mas importantes son:
Los intereses de plaza Tasa en operaciones Tasa libor. Prime rate o minimun
o intereses corrientes. de descuento. leding rate.
Son aquellos que En los casos en los que Es una de las mas Estas tasas se aplican,
cobra el banco de la la ley o la convencion importantes a nivel sobre todo
nacion argentina. remiten a la tasa de los internacional y se internacionalmente, en
bancos oficiales en calcula en funcion de operaciones activas de
operaciones de las tasas para riesgo bajo y en
descuentos ordinarios. depositos en materia de descuentos
eurodólares, a seis a empresas de primera
meses de plazo, linea.
ofrecidas en bancos de
primera linea en el
mercado interbancario
de Londres,
computando dos dias
antes del periodo de
intereses respecto de
los cuales se efectua el
calculo de dicha tasa.
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Principio general: ausencia de intereses lucrativos. Como regla general, tanto en materia civil como
comercial, las obligaciones de dar dinero no llevan interese lucrativos, salvo la prevision
convencional o legal en contrario.
La primera excepcion es: intereses lucrativos establecidos libremente por las partes. Vigencia del
principio de autonomia de la voluntad. Los interese lucrativos, compensatorios o retributivos
proceden cuando son establecidos libre y voluntariamente por las partes, con el sólo límite de no
resultar excesivos o exorbitantes.
Las partes tienen plena libertad para fijar la procedencia de estos intereses y tambien para
determinar la tasa aplicable y demás modalidades.
La segunda excepcion es la de intereses compensatorios legales. Proceden tambien cuando la propia
ley asi lo dispone expresamente. Es estos supuestos, se considera que es justo y equitativo que quien
anticipó fondos o pagó la deuda de otro, privándose de un bien fruntifero propio, sea
equitativamente compensado por aquel que se benficio con el uso del dinero ajeno, mediante el
correspondiente reconocimiento y pago de intereses compensatorios legales y con independencia
del estado de mora del deudor.
Los intereses se computan desde el momento en que el gasto, el anticipo de fondos o la inversion
fue realizada.
El regimen de los intereses compensatorios y retributivos en el anteproyecto del 98, regula en el art.
715 el regimen juridico de los intereses compensatorios, determinando que la tasa de interés que se
aplica es la fijada por las partes y, en subsidio, la que disponen las leyes o resulta de los usos y
costumbres.
El interes retributivo rige desde el momento en que fueron realizados el gasto, el anticipo de fondos
o la inversion, a la tasa pasiva promedio para operaciones ordinarias de corto plazo.
➢ Los intereses moratorios como indemnización tarifada del perjuicio sufrido por el
acreedor. En caso de mora o incumplimiento de una obligación dineraria, el deudor
debe resarcir al acreedor del perjuicio causado mediante el pago de los intereses
moratorios (covencionales o legales). Estos intereses constituyen la sancion
resarcitoria que se impone a quien incumple una obligación de dar dinero.
➢ Puede el acreedor reclamar un daño mayor que los intereses moratorios? Para una
posición, cabria siempre la posibilidad de reclamar todo daño que se invoque y
pruebe derivado del incumplimiento dinerario, por encima de los intereses,
cualquiera sea el factor de atribución. Los interese juegan como piso indemnizatorio,
legalmente presumido, nunca como un techo rigido e inflexible, salvo cuando
hubieren sido convenidos para el caso de mora o incumplimiento de una obligación
dineraria. En ese caso, astuarian como clausula penal y, por aplicación del principio
de inmutabilidad relativa, preferirian la indemnización de daños y perjuicios, por lo
que sólo podria meditar apartamiento de los mismo en caso de que dicha cláusula
penal fuese írrita. Nada impide que el acreedor pueda demandar daño moral con
motivo del incumplimiento de una deuda dineraria, situación por cierto excepcional
pero en teoria no desdeñable en lo absoluto.
➢ Tasa de interés moratorio equiparable:
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b. Tasa de interes legal: no habiendo tasa de interes voluntario, el deudor moroso “debe
los intereses legales que las leyes especiales hubiesen determinado. Si no se hubiese
fijado el interes legal, los jueces determinarán el interes que se debe abonar”.
c. Tasa de interes judicial: en el caso de no haberse fijado una tasa de interes voluntario
y de no existir una tasa de interes legal aplicable, es a los jueces a quienes
corresponde fijar la tasa de interes que debe pagar el deudor moroso.
Tasa de interes pasiva Tasas de interes pasiva mas un Tasa de interes activa.
plus.
➢ Aplicar la tasa activa El tribunal superior de justicia En el derecho comercial, en
importaria la de la provincia de cordoba, a ausencia de convencion,
desindexacion partir del fallo dictado en el frecuentemente fue aplicada
perseguida por la ley año 92, dispuso aplicar la tasa analogicamente la tasa prevista
23928, dado que pasiva promedio del banco en el art. 565 del cod. De
aquella tasa ha sido central de la republica comercio. No pocos tribunales
superior a los indices de argentina mas un interes han seguido el mismo criterio
precios que utilizaban nominal del 1% mensual, con en materia civil, aplicando por
los tribunales para la finalidad de preservar el analogía la misma directiva.
indexar creditos. contenido economico de la En suma, para los supuesto de
➢ Si se priva al acreedor sentencia. mora, en ausencia de prevision
del derecho de disponer convencional o legal, debe
el dinero que se le aplicarse como regla la tasa
adeudaba al activa que perciben los bancos
vencimiento de la oficiales. Dicha tasa puede ser
obligación, lo mas graduada y morigerada por el
logico es reconocerle la tribunal, de acuerdo a las
misma tasa que un circunstancias especiales del
banco le habria pagado. caso.
➢ Otorgar la tasa activa
importaria un beneficio
injustificado para el
acreedor, quien en sede
judicial obtendría mas
en el propio mercado.
➢ La tasas activa tiene
incorporado un plus
constituido por el costo
financiero propio de las
entidades que se
dedican a la
intermediación de
capitales, el que,
obviamente, no pesa
sobre el acreedor.
Dicho costo resulta, en
nuestra economia,
frecuentemente
deproporcionado, como
fruto del
sobredimensionamiento
del sistema bancario y
financiero.
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d. Puede suceder que las partes hayan pactado solamente la tasa de interes
compensatorio, sin efectuar prevision alguna en materia de intereses moratorios. El
acreedor tendrá siempre la opcion de reclamar la aplicación de dicha tasa de interes
en materia de intereses moratorios. Es una solucion razonable, pues quien incurre en
mora no puede encontrar situación de privilegio alguna que le permita ser tratado de
manera mejor a la que tenia mientras disponia de un plazo para cumplir.
e. Acumulabilidad de los intereses compensatorios y moratorios: ningun obstáculo
existe para que puedan acumularse los intereses compensatorios y los moratorios,
pues ambos responden a causas distintas.
f. Los intereses y las deudas ilíquidas: una deuda es líquida cuando “su existencia es
cierta” y su “entidad se encuentra determinada”. De otra manera cuando se sabe qué
se debe y cuánto se debe. Para que procedan los intereses moratorios, es suficiente
con que la deuda sea cierta.
g. Obligaciones de valor e intereses: las obligaciones de valor son aptas para generar
interese moratorios, pues finalmente se satisfacen en dinero.
• Intereses sancionatorios:
Son una especie cualificada de intereses punitorios, son los que se deben en caso de inconducta
procesal maliciosa.
No cualquier incoducta del deudor es apta para generar estos intereses: es menester que la misma
sea desplegada procesalmente, en sede judicial, y que se materialize en maniobras que tengan por
finalidad dilatar el cumplimiento de una obligación de dar dinero o de valor. Se requiere ademas, un
requisito especifico para su procedencia: la inconducta procesal debe ser maliciosa.
a. Regimen legal. Las bases normativas: los intereses sancionatorios están regulados
en los arts. 622 del cod. Civil y 565 del cod. De comercio.
El primero dispone: “si las leyes de procedimiento no previenen sanciones para el
caso de inconducta procesal maliciosa del deudor tendiente a dilatar el cumplimiento
de la obligación de sumas de dinero o que deba resolverse en el pago de dinero, los
jueces podrán imponer como sancion la obligación accesoria de pago de intereses
que, unidos a los compensatorios y moratorios, podrán llegar hasta dos veces y
media la tasa de los bancos oficiales en operaciones de descuentos ordinarios”.
b. La condictio iuris para la aplicación de los intereses sancionatorios: según la
interpretación dominante, en materia civil la aplicación de los intereses
sancionatorios sólo procederian cuando las leyes de procedimiento no previenen
sanciones para el caso de inconducta procesal maliciosa.
La condictio iuris prevista en el art. 622, determinaría el carácter meramente
supletorio de estos intereses y, lo que es igualmente relevante, su emplazamiento
como instituto de derecho procesal, indebidamente regulado por el codigo civil. Lo
correcto seria que existiendo inconducta procesal maliciosa y previendo los codigos
de procedimiento sanciones para tal inconducta, deberá optarse entre los intereses
sancionatorios y las sanciones que prevean la ley procesal.
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c. Las facultades del juez: en materia civil, la norma autoriza a los jueces
facultativamente a imponer la sancion por ella prevista, la que se materializa en el
pago de intereses que, unidos a los compensatorios, podrán llagar hasta dos veces y
media la tasa de los bancos oficiales en operaciones de descuento. La
discrecionalidad del juzgador es amplia, el juez gradua la sancion en funcion de la
mayor o menor malicia del litigante.
d. La tasa de interes sancionatorio. Sus limites: los intereses sancionatorios que
prevé el art. 622 del cod. Civil no pueden superar, unidos a los compensatorios y
moratorios, dos veces y media la tasa de los bancos oficiales en operaciones de
descuentos ordinarios.
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el solo retardo, con
prescindencia de toda idea de
mora.
Admitida la libertad para acordar intereses lucrativos, moratorios y punitorios, puede ocurrir que
éstos sean establecidos en terminos y condiciones que arrojen, finalmente, resultados exorbitantes
en relacion con el capital que los produce. Tal situación, absolutamente reñida con el ordenamiento
juridico, la moral y las buenas costumbres, se denomina usura.
La cuestios en el codigo civil:
a. Una doctrina ha entendido que los intereses excesivos son alcanzados por la regla de
los artx. 502 y 953 del cod. Civil, relativos a la causa fin y al objeto de los actos
juridicos, determinando la nulidad del pacto que los genera.
b. Otros sostienen que el remedio especifico que brinda nuestro codigo frente al
negocio usurario (17711) debe emplazarse en torno a la lesion subjetiva que
consagra el art. 954. la lesion requiere tres elementos: objetivo(desproporcion de las
prestaciones) y dos subjetivos: la situación de inferioridad del lesionado (necesidad,
ligaresa o inexperiencia) y el aprovechamiento. Probada la desproporcion, se
presume sólo el aprovechamiento, por que debe siempre quien acciona acreditar el
restante elemento subjetivo, o sea, su situación de necesidad, ligereza o
inexperiencia.
c. La apreciación judicial del carácter excesivo de los intereses muestra criterios
variados. La corte suprema de justicia de la nacion ha sentado pautas sumamente
genericas y flexibles para ponderar caso por caso, en concreto, el carácter usurario
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del interes. Otra corriente jurisprudencial se atiene a parámetros mas rigidos,
determinando un interes fijo, como tope mas alla del cual la tasa es cosiderada
contraria a derecho.
• El anatocismo:
Justificación: para una importante doctrina, la capitalización de intereses anticipada es apta para
provocar graves injusticias, desde el mismo momento en que tiene efecto necesario el crecimiento
desmesurado de la deuda.
Este argumento, sin embargo, es fácilmente rebatible, pues si el antocismo fuera ilegal por resultar
extorsivo o vejatorio para el deudor, el mismo deberia ser condenado de manera absoluta, inclusive
cuando la capitalización opere en virtud de convenciones posteriores.
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antocismo, ya que lo autoriza expresamente, bajo ciertas modalidades, en algunos
supuestos de importancia. Dicha normativa, no ha sido modificada por la ley 23928.
b.a. Mutuo comercial: en materia de mutuo comercial el art.569 dispone que se permite
la capitalización anticipada de intereses por una convencion especial.
b.b. Cuenta corriente comercial: el art. 788 dispone que: “las partes podrán capitalizar
los intereses en periodos que no bajen de tres meses…”, admitiendo la validez de dichos
acuerdos con la sola exigencia referida al periodo minimo de capitalización trimestral.
b.c. Cuenta corriente bancaria: en materia de cuenta corriente bancaria (art. 795), se
dispone que los intereses se capitalizarán trimestralmente, salvo estipulacion expresa en
contrario. En este ambito no es menester pacto expreso para que proceda la
capitalización, que es dispuesta por la propia ley. Las partes pueden, sin embargo,
acordar una modalidad distinta de la capitalización trimestral allí prevista.
El anactocismo después de la ley de converibilidad. El nuevo art. 623 del codigo civil.
Conforme a la nueva norma, en principio, no procede la capitalización anticipada de intereses, salvo
en los siguientes supuestos:
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