PRUEBA N°3 FINANZAS I

Profesores: José Arias M.-Juan Gallegos M.

Ayudante: Gonzalo Altamirano.

La empresa IANSA SA recientemente ha presentado un producto mejorado que goza de una

excelente aceptación en el mercado. Como consecuencia y dada las necesidades de información, la
gerencia ha presupuestado ventas para los próximos seis meses, según el siguiente detalle:

Meses Ventas estimadas

Enero 2001 100.000
Febrero 2001 125.000
Marzo 2001 150.000
Abril 2001 175.000
Mayo 2001 200.000
Junio 2001 250.000
Total ventas enero-junio de 2001 1.000.000

El saldo de efectivo al 1 de enero de 2001 es $ 15.000 y la empresa pronostica una necesidad de

fondos adicionales para financiar dicha expansión. Para sustentar este crecimiento en ventas la
empresa ha obtenido un compromiso por parte de una institución aseguradora para colocar en el
mercado bonos a largo plazo, según el siguiente detalle:

 Abril $ 50.000 (Esta colocación requiere cancelar $ 2.500 por servicios de

intermediación y otros).
 Mayo $ 60.000.

Como otra forma de financiar las necesidades de fondos adicionales la empresa IANSA S.A. espera
vender algunos bienes raíces al costo; $ 8.000 en mayo y $ 50.000 en junio. Además, en junio se
espera vender un equipo con un costo original de 25.000 y valor en libros de cero en $ 25.000 en
efectivo.
Considerando lo anterior, la empresa espera mantener un nivel mínimo de efectivo según el
siguiente detalle:

 Enero $ 20.000.
 Febrero $ 25.000.
 Marzo $ 27.000.
 Abril, Mayo y Junio $ 30.000 (cada mes).

Se sabe que durante los seis meses siguientes la empresa no podrá financiar sus requerimientos
adicionales de efectivo sin recurrir a financiamiento de corto plazo. Dado lo anterior la empresa
negocia con su banco este financiamiento quién le solicita determinar las necesidades mensuales de
efectivo. En relación al financiamiento la empresa mensualmente (al final de cada mes) cancelará la
amortización de la deuda y el pago de intereses. Dado que la empresa no desea endeudarse más allá
de lo necesario está realizará el pago de la deuda apenas disponga del efectivo necesario para
realizarlo. La tasa de interés es de un 0,5% mensual (todo el exceso de efectivo sobre el nivel
mínimo requerido será destinado a pagar intereses y amortización de deuda).

El comportamiento de la cobranza de las cuentas por cobrar con base en la experiencia fue el
siguiente:
Cobranza % del total de cuentas por cobrar
En el mes de la venta 40%
En el segundo mes 30%
En el tercer mes 20%
En el cuarto mes 5%
Pérdida por cuentas incobrables 5%
Total 100%
Un análisis de las tendencias de costos pasadas resultó en las siguientes estimaciones de costos y
gastos:

 Materiales 30% de ventas.

 Mano de obra 25% de ventas.
 Gastos indirectos de producción:
- Variables 10% de ventas.
- Fijos 8.000 para los 6 meses (incluyendo 1.000
de depreciación por mes).
 Gastos de venta 10% de ventas.
 Gastos generales y de administración:
- Variables 8% de ventas.
- Fijos $ 7.000 por mes.

Se estimó que todos los costos excluyendo el cargo de 1.000 por concepto de depreciación mensual
se pagarán en efectivo en el mes en que se incurran, excepto por las compras de materiales que se
pagarán a razón del 50 % en el mes de la compra y 50% en el mes siguiente. Puesto que el
producto se fabrica bajo pedido especifico, no se espera acumular un inventario de productos
terminados. La tasa de Impuesto es de un 40%, el cual se debe cancelar durante el mes de junio.

Se espera que el monto de inventarios de materias primas al final de cada mes durante el periodo de
enero a junio será el siguiente $ 67.000, $ 67.500, $ 65.500, $ 69.000, $ 67.000 y $ 71.000
respectivamente. Los inventarios de materias primas al 1 de enero de 2001 ascendían a $ 57.000.

En febrero la empresa comprará un equipo con un valor de $ 20.000 al crédito (Documentos por
pagar) que se pagará a contar de este mes un valor de $ 1.000 por mes. El equipo nuevo no se
instalará por completo sino hasta finales de agosto de 2001.

Se pide:

Proyectar Presupuesto de tesorería y estado de resultados para el periodo enero a junio de 2001.

Nota:

Las provisiones de las cuentas por cobrar tienen un efecto en el presupuesto de caja y Estado de
Resultado.