Material didáctico elaborado por el Mtro. Eusebio Montes Pauda. Catedrático en la UTCGG. Mayo – Agosto 2018.

Universidad Tecnológica de la Costa Grande de Guerrero.

Programa educativo: Técnico Superior Universitario en Administración Área Capital Humano.

Asignatura con la cual se relaciona: Análisis e Interpretación de Estados Financieros.

Método DuPont en Excel con Macro.

Elaborado por: Mtro. Eusebio Montes Pauda.

Petatlán, Guerrero, a 22 de agosto de 2018.

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 Material didáctico elaborado por el Mtro. Eusebio Montes Pauda. Catedrático en la UTCGG. Mayo – Agosto 2018.

Introducción.
Los directivos y analistas suelen evaluar las razones mediante el método DuPont. La idea es lograr un mayor
detalle al estudiar en partes una sola razón y convertirla en dos o más razones vinculadas.
Se dividirá el rendimiento sobre el patrimonio en un componente de:
 Utilidad sobre las ventas (margen de utilidad neta)
 Un componente de eficiencia del uso de activos (rotación de activos totales).
 Un componente de uso de apalancamiento financiero (multiplicador de apalancamiento financiero).

La gran mayoría de las organizaciones productivas tienen instalado Excel en las computadoras de sus
centros de trabajo. Por ello, gran parte de los usuarios podrán entender la aplicación de esta poderosa
herramienta de una macro grabada en Excel.
El estudiante debe encontrar una gran utilidad para ser operado en las tareas análisis financiero.
Trabajar la hoja de cálculo de Excel con una macro grabada, le permitirá realizar los cálculos y lo dejará
libre para concentrarse en el análisis del significado del Rendimiento Sobre el Patrimonio, es decir, le deja
tiempo para el trabajo más importante de comprender los resultados y usarlos para tomar mejores
decisiones.

Objetivo.
El participante determinará el rendimiento sobre el patrimonio, a partir del cual pueda realizar el análisis, la
interpretación y plantear soluciones a un posible problema de orden financiero.

Los usuarios para el método DuPont:

Deben haber acreditado o demostrar conocimientos en la hoja de cálculo de Excel y macro.

Marco teórico.
Por lo tanto, es posible analizar el rendimiento total para los dueños en estas importantes dimensiones.
Es importante examinar el rendimiento sobre la inversión de una empresa en términos de “margen” y
“rotación” porque cada uno de ellos desempeña una función importante en la rentabilidad. El “margen” mide
la utilidad que se gana por cada peso de ventas, pero ignora la cantidad de activos que se utiliza para
generarlas. La relación ROI define estos dos componentes y demuestra que la deficiencia de una de las
razones deducirá el rendimiento de las inversiones de la empresa.
La razón de rendimiento sobre la inversión, puede mostrar que tan eficiente o deficiente es la empresa tanto
en el margen como en rotación en comparación con el promedio en la industria.
Mejorar cualquiera de estas áreas elevaría el rendimiento sobre la inversión de la empresa. Por ejemplo,
para mejorar su margen, la empresa debe elevar los ingresos por ventas más que los costos, o reducir éstos
más que aquellos. Para mejorar la rotación, la empresa debe elevar el ingreso por ventas o reducir el nivel de

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activos necesario para sustentar el volumen de ventas actual. Las contribuciones relativas del margen de
utilidad neto y la razón de rotación de activos en relación con el ROI difieren de un sector industrial a otro.
En concreto, la razón de rotación depende en gran parte de la inversión de una empresa en propiedades,
plantas y equipos. Las compañías con grandes inversiones en activos fijos suelen tener razones de rotación
más bajas; las empresas de servicios públicos, ferroviarias y las grandes empresas industriales entran en esta
categoría. Si esta empresas desean tener éxito deben compensar las razones relativamente bajas de rotación
con márgenes en consecuencia elevados a fin de producir rendimientos sobre inversiones competitivos. Por
ejemplo, las empresas de servicios públicos de electricidad y gas, por lo general, tienen márgenes de utilidad
netos de 10 a 15 por ciento. En contraste, otras industrias requieren inversiones menores en activos fijos, los
cuales generan razones de rotación más elevadas. Un ejemplo característico es el sector de supermercados, el
cual tiene márgenes de solo 1 o 2 por ciento. Las empresas en este sector muchas veces alcanzan rotaciones
de 10 o más veces. Si una cadena de supermercados tuviera una rotación menor, su rendimiento sobre la
inversión quizá no fuera suficiente para atraer inversionistas.

Fórmula sistema DuPont.

RSP = RSA * MAF

RSP Rendimiento sobre el patrimonio

RSA Rendimiento sobre los activos totales
RSA= Margen de utilidad neta x Rotación de activos totales
MAF Multiplicador de apalancamiento financiero
MAF=Total de activos/Capital en acciones comunes.

Multiplicador de capital =Activos totales/Capital contable.

El uso del multiplicador de apalancamiento financiero (MAF) para convertir el RSA en RSP refleja el efecto
del apalancamiento financiero en el rendimiento que obtienen los propietarios

A continuación se muestra cómo calcular Rendimiento Sobre el Patrimonio a través de una Macro grabada
en Excel.
La empresa que servirá de ejemplo es el corporativo LALA a la cual se calculará el Rendimiento Sobre el
Patrimonio.

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A continuación usted podrá ver los rubros grabados en una macro, en los cuales debe ingresar los valores
y en automático se obtiene el RSP, enseguida exporte el resultado, ya que la idea es que el formulario sirva
para seguir calculado los RSP
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Se anexa el archivo en Excel con la macro grabada.