2019

FUNCIÓN DE LA
SUPERINTENCIA DE
COMAPAÑÍAS EN EL
MERCADO DE VALORES

[NOMBRE DE LA COMPAÑÍA] | [Dirección de la compañía]

 UNIVERSIDAD ESTATAL
DE MILAGRO
CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y COMERCIALES

CARRERA: CONTADURIA PUBLICA Y AUDITORIA CPA

PARALELO: IV SEMESTRE CPA A-2

BANCA Y MERCADO DE VALORES

TRABAJO AUTÓNOMO
TEMA: FUNCION DE LA SUPERCIAS EN EL MERCADO
DE VALORES
INTEGRANTES:
EDITH ELIZABETH LARA PEÑAFIEL
KEVIN ALEXANDER MUÑOZ BARSALLO
MICHELLE JOHANA MENDEZ JAYA
ODALYS MAGALY MORALES
EDINSON MORA COELLO
DOCENTE
ECON. VINICIO ARCOS NARANJO
 GUÍA DE ESTUDIO
SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍA DE VALORES Y SEGUROS

La Superintendencia de Compañías es el organismo técnico, con autonomía administrativa

y económica, que vigila y controla la organización, actividades, funcionamiento, disolución
y liquidación de las compañías y otras entidades en las circunstancias y condiciones
establecidas por la Ley.

La Superintendencia de Valores y Seguros es una institución pública, autónoma, que

fiscaliza tanto las actividades, como a las empresas que trabajan o participan en el mercado
de valores y seguros, de tal forma que cada uno de ellos cumpla adecuadamente: leyes,
reglamentos, estatutos y todo lo que concierne a lo debido a cada tarea específica, tanto en
relación al actuar propio como en relación a terceros involucrados (Torres 2017)

Su historia radica a partir del 12 de septiembre de 2015 la Superintendencia de Compañías,

Valores y Seguros, asume el control y parte de la regulación del sector de seguros privados,
misión que ha estado a cargo de la Superintendencia de Bancos.

Esta sustitución del órgano de control se origina en la reforma al artículo 312 de la

Constitución, aprobada por consulta popular a inicios de 2011, la que dispuso que las
actividades financieras en el Ecuador debían desvincularse de las no financieras, entre las
que se encuentran las del sistema de seguro privado.

En cumplimiento de la disposición constitucional, la Superintendencia de Bancos, órgano

de control y regulación en esa época, expidió la normativa que reguló el proceso de
desinversión de los accionistas mayoritarios y administradores de instituciones financieras
en el sector real, normas que fueron complementadas con una reforma a la entonces vigente
Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, y finalmente confirmadas por el
Código Orgánico Monetario y Financiero.

En este último cuerpo legal se dispuso que sea la Superintendencia de Compañías la que
ejerza la vigilancia, auditoría, intervención, control y supervisión del régimen de seguros en
el Ecuador, luego de un año de vigencia del Código, el cual se promulgó en el Registro
Oficial del 12 de septiembre de 2014.

Esta disposición está en coherencia con la norma constitucional del artículo 312, con el fin
de que sea la Superintendencia de Bancos, y la de la Economía Popular y Solidaria, las que
se dediquen al control de las entidades en el ámbito financiero, y la de Compañías al no
financiero.

A partir del lunes 14 de septiembre de 2015, la Superintendencia de Compañías, Valores y

Seguros, atienden a las entidades privadas controladas y usuarios del sector asegurador, así
como al público en general, ofreciendo una gestión de calidad gracias a importantes
inversiones en tecnología y sistemas de información que la institución ha hecho en los
últimos años.

La Superintendencia ha invitado a sus usuarios y entidades controladas a colaborar con este

cambio, en beneficio de todos.

Mientras que además se resaltan sus funciones las cuales en el marco jurídico que regula las
actividades de la Superintendencia en el ámbito de seguros se encuentra:

En la Constitución Política, artículo 213, el que dispone que las superintendencias son
organismos técnicos de vigilancia, auditoría, intervención y control de las actividades
económicas, sociales y ambientales, y de los servicios que prestan las entidades públicas y
privadas, con el propósito de que estas actividades y servicios se sujeten al ordenamiento
jurídico y atiendan al interés general; actúan de oficio o por requerimiento ciudadano, y sus
facultades específicas y áreas de control, auditoría y vigilancia, se determinan en la ley.

En el Código Orgánico Monetario y Financiero, cuyo artículo 78 atribuye a la

Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, la facultad de ejercer la vigilancia,
auditoría, intervención, control y supervisión del régimen de seguros en el Ecuador.

En el Libro II de la Codificación de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y de

la Junta Bancaria y reformas introducidas por la Junta de Política y Regulación Monetaria
y Financiera

Dentro de este marco normativo, las principales funciones de la Superintendencia son:

  Supervisar en forma regular y permanente las actividades de las entidades
controladas (aseguradoras, reaseguradoras, peritos, asesores productores de
seguros, e intermediarios de reaseguros), mediante auditorías in situ y extra
situ, vigilando que su accionar se ciña a las leyes y normas, con el fin de asegurar
su solvencia patrimonial y rectitud de procedimientos, en salvaguarda de los
intereses de los usuarios y del sistema.
 Atender y resolver reclamos y denuncias que presenten usuarios contra entidades
controladas.
 Sancionar a las entidades controladas infractoras de la ley.
 Expedir normativa que es de su competencia, y proponer normativa que
corresponde expedir a la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera.
 Disponer la adopción de programas de regularización a las empresas controladas
que por su situación lo requieran, así como la intervención, disolución y
liquidación forzosa.
 Conocer y aprobar actos societarios de las entidades controladas, como son la
constitución, fusión, reformas estatutarias, cambio de denominación
(Superintendencia de Compañía de Valores y Seguros 2018)

MERCADO DE VALORES

La definición de mercado de valores corresponde a la de un tipo de mercado de capitales en

donde se opera sobre la renta variable y la renta fija, por medio de la compraventa de valores
negociables. Algo que permite la canalización del capital de los inversores y usuarios a
medio y largo plazo.

El proceso de emisión, colocación y distribución depende de los participantes que son los
emisores, inversionistas, intermediarios y otros agentes económicos.

También son afectados en el proceso los valores negociables emitidos por parte de personas
o entidades ya sean públicas o privadas. Son por ejemplo valores negociables: las acciones
de sociedades y valores negociables equivalentes a acciones, las cuotas participativas de las
cajas de ahorro, los bonos de titularización, las participaciones hipotecarias, los
instrumentos de mercadeo monetario, las participaciones preferentes, las cedulas
territoriales, los warrants, entre otros.

Por igual, son considerados como valores negociables los contratos de opciones, los
acuerdos de tipos de interés a plazo y demás contratos de instrumentos financieros
relacionados con valores, instrumentos financieros, materias primas, etc.

Características del mercado de valores

Entre las características más importantes del mercado de valores pueden encontrarse las
siguientes:

 Rentabilidad: Al invertir en la bolsa de valores se espera obtener un rendimiento

por esto. Algo que puede darse por dos vías:
 El cobro de dividendos
 La diferencia entre el precio de venta y el de compra de los títulos. En otras
palabras, con la plusvalía o minusvalía obtenida.
 Seguridad: Hablando de un mercado de renta variable. Esto quiere decir que los
valores pueden cambiar al alza o la baja, según oscile el mercado. Como es
evidente, esto representa un riesgo, ya que no se sabe con certeza si la inversión
va a resultar en una ganancia. Las inversiones en títulos a largo plazo, tienen una
mayor probabilidad de ser una inversión rentable y segura. Otra forma de reducir
el riesgo a la hora de invertir, es la diversificación. De esta forma la probabilidad
de tener pérdidas disminuye.
 Liquidez: Existe una gran facilidad en la inversión en valores, por lo que comprar
y vender se da con rapidez.
El mercado de valores es un tipo de mercado de capitales de los que operan
alrededor del mundo en el que se negocia la renta variable y la renta fija de una
forma estructurada, a través de la compraventa de valores negociables.
Permite la canalización de capital a medio y largo plazo de los inversores a los
usuarios.
Importancia del mercado de valores

El principal objetivo del mercado de valores es el de ayudar al movimiento de capitales,

contribuyendo de esta forma en la estabilidad monetaria y financiera. Es así como el uso
democrático de los mercados de valores impulsa el desarrollo de políticas monetarias más
activas y seguras.

De esta forma los mercados de valores se convierten en lugares en donde los agentes
intermediarios y los instrumentos desarrollados intercambian activos entre sí. Lo que facilita
la transparencia y la libertad del proceso de compras y ventas de los valores.

En ellos es también posible fijar los precios de los valores según la orden de la ley de oferta
y demanda correspondiente. Además esta puede ser una inversión de tipo muy líquido para
muchos inversores, porque sin importar el momento, podrán vender sus acciones.

Función de los mercados de valores

El mercado de valores es de una gran importancia en la económica nacional e internacional

por tener las siguientes funciones:

 Contribuye al desarrollo económico al canalizar el ahorro hacia la inversión.

 Brinda liquidez a la inversión, permitiendo que los tenedores de títulos puedan
convertir en dinero sus acciones.
 Coloca en contacto a las empresas y las entidades del Estado que necesitan recursos
de inversión de ahorradores.
 Favorecen la valoración de activos financieros y la asignación eficiente de los
recursos.

¿Cómo funciona el mercado de valores?

El mercado de valores es un conjunto de instituciones y agentes financieros que negocian

sobre los distintos tipos de activos, como lo son acciones, obligaciones, fondos, etc. Todo
ello usando como medios los instrumentos creados de forma específica para este fin.

Funciona captando en parte el ahorro personal y empresarial, un punto de financiación extra

para aquellas empresas que están en procesos como la emisión de nuevas acciones.
Por desgracia, el mercado de valores también está sujeto a la especulación. Se mueven gran
cantidad de acciones día a día, en todo el mundo, con la finalidad de conseguir una plusvalía
por la venta de valores.

Pero cotizar en la bolsa está sujeto a los riesgos de los ciclos económicos, además de sufrir
los efectos de los fenómenos psicológicos que son capaces de elevar o reducir los precios
de los títulos y acciones. Por lo que se le considera un instrumento de medición del impacto
de todos aquellos acontecimientos políticos, económicos y sociales por los que una sociedad
pueda atravesar.

¿Cómo consultar la bolsa de valores?

En la actualidad conviene conocer y realizar un seguimiento en vivo de lo que ocurre en las

principales bolsas alrededor del mundo. Poder observar las subidas y bajadas de la bolsa en
tiempo real es un método para ubicarse en la realidad económica del mundo (EconomíaTic
2017).

Existen muchas plataformas disponibles para seguir en tiempo real las cotizaciones de los
mercados bursátiles. También la necesidad de esta clase de información ha hecho que más
y más sitios ofrezcan estos índices. Algunas de ellas son:

 Megabolsa.com
 Planeta Forex
 Investing.com
 ADVFN
 Expansión
 El economista
 Ecobolsa

FUNCIONES Y ATRIBUCIONES EN EL ÁMBITO DEL MERCADO

DE VALORES

La Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, es el organismo técnico

que supervisa y controla al sector societario, mercado de valores y seguros.
Ejerce sus funciones y atribuciones en el ámbito del mercado de valores a través de
la Intendencia Nacional de Mercado de Valores y de la Dirección Regional de Mercado de
Valores y sus Áreas de Control, Autorización y Registro, Promoción, Orientación y
Educación al Inversionista, Fiscalización, Consultas y Desarrollo Normativo. Tiene entre
sus funciones contribuir a lograr un mercado de valores organizado, integrado, eficaz y
transparente, así como promover e impulsar el desarrollo del sector (Superintendencia de
Compañía de Valores y Seguros 2018).

De acuerdo al TITULO III

DE LAS ATRIBUCIONES Y FUNCIONES DE LA SUPERINTENDENCIA DE

COMPAÑIAS EN EL MERCADO DE VALORES

Art. 10.- De las atribuciones y funciones de la Superintendencia de Compañías

Además de las funciones señaladas en la Ley de Compañías, para efectos de esta Ley, a
través de las Intendencias de Mercado de Valores de Quito y de Guayaquil y de aquellas
que creare el Superintendente de Compañías en función del desarrollo del mercado de
valores, gozarán de autonomía técnica y operativa y tendrán las siguientes atribuciones:

1. Ejecutar la política general del mercado de valores dictada por el Consejo

Nacional de Valores.
2. Inspeccionar, en cualquier tiempo, a las compañías, entidades y demás personas
que intervengan en el mercado de valores, con amplias facultades de
verificación de sus operaciones, libros contables, información y cuanto
documento o instrumento sea necesario examinar, sin que se le pueda oponer el
sigilo bancario o bursátil, de acuerdo con las normas que expida el Consejo
Nacional de Valores, exigiendo que las instituciones controladas cumplan con
las medidas correctivas y de saneamiento en los casos que se dispongan,
considerando que cuando la Superintendencia de Compañías deba actuar en una
entidad sujeta a la vigilancia y control de la Superintendencia de Bancos y
Seguros, lo hará a través de ésta o en forma conjunta;
3. Investigar las denuncias o infracciones a la presente Ley, a sus reglamentos, a
los reglamentos internos y regulaciones de las instituciones que se rigen por esta
 Ley, así como las cometidas por cualquier persona que, directa o
indirectamente, participe en el mercado de valores imponiendo las sanciones
pertinentes, así como poner en conocimiento de la autoridad competente para
que se inicien las acciones penales correspondientes, de ser el caso;
4. Velar por la observancia y cumplimiento de las normas que rigen el mercado de
valores;
5. Requerir o suministrar directa o indirectamente información pública en los
términos previstos en esta Ley, referente a la actividad de personas naturales o
jurídicas sujetas a su control;
6. Conocer y sancionar, en primera instancia, las infracciones a la presente Ley, a
sus reglamentos, resoluciones y demás normas secundarias;
7. Autorizar, previo el cumplimiento de los requisitos establecidos, la realización
de una oferta pública de valores; así como suspender o cancelar una oferta
pública cuando se presentaren indicios de que la información proporcionada no
refleja adecuadamente la situación financiera, patrimonial o económica de la
empresa sujeta a su control;
8. Autorizar el funcionamiento en el mercado de valores de: bolsas de valores,
casas de valores, compañías calificadoras de riesgo, depósitos centralizados de
compensación y liquidación de valores, sociedades administradoras de fondos
y fideicomisos, auditoras externas y demás personas o entidades que actúen o
intervengan en dicho mercado, de acuerdo con las regulaciones de carácter
general que se dicten para el efecto;
9. Organizar y mantener el Registro del Mercado de Valores;
10. Disponer mediante resolución fundamentada, la suspensión o modificación de
las normas de autorregulación expedidas por las bolsas de valores o las
asociaciones gremiales creadas al amparo de esta Ley, cuando tales normas
pudieran inferir perjuicios al desarrollo del mercado o contraríen expresas
normas legales o complementarias;
11. Aprobar el Reglamento Interno y el formato de contrato de incorporación de los
fondos de inversión;
12. Velar por la estabilidad, solidez y correcto funcionamiento de las instituciones
sujetas a su control y, en general, que cumplan las normas que rigen su
funcionamiento;
13. Vigilar que la publicidad de las instituciones controladas se ajuste a la realidad
jurídica y económica del producto o servicio que se promueve, para evitar la
desinformación y la competencia desleal; se exceptúa aquella publicidad que no
tenga relación con el mercado de valores;
14. Mantener con fines de difusión, un centro de información conforme a las normas
de carácter general que expida el Consejo Nacional de Valores;
15. Registrar las asociaciones gremiales de autorregulación que se creen al amparo
de esta Ley;
16. Disponer la suspensión o cancelación de la inscripción en el Registro del
Mercado de Valores de las instituciones o valores sujetos a esta Ley o sus
normas complementarias, debiéndose poner tal hecho en conocimiento del
Consejo Nacional de Valores en la sesión inmediatamente posterior;
17. Establecer los planes y programas de ajustes para el cumplimiento de las
normas previstas en esta Ley;
18. Intervenir como acusador particular o acudir a la autoridad competente, cuando
se encontraren presunciones de haberse cometido uno o más delitos contra el
mercado de valores, u otros tipificados en el Código Penal u otras leyes penales;
19. Brindar a las entidades del sector público no financiero la asesoría técnica que
requieran para efectos de la aplicación de esta Ley;
20. Ejercer las demás atribuciones previstas en la presente Ley y en sus
reglamentos, en base a las normas que para el efecto expida el Consejo Nacional
de Valores; y,
21. Previa consulta urgente con el Ministro de Economía y Finanzas,
Superintendente de Bancos y Seguros, Gerente del Banco Central del Ecuador
y presidentes de las bolsas de valores del país, la Superintendencia de
Compañías, a fin de preservar el interés público del mercado así como brindar
protección a los inversionistas, podrá suspender temporalmente hasta por un
término de siete días, las operaciones de mercado de valores en caso de
 presentarse situaciones de emergencia que perturbaren o que ocasionaren graves
distorsiones que produzcan bruscas fluctuaciones de precios (Consejo Nacional
de Valores 2018).

BIBLIOGRAFÍA

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http://www.oas.org/juridico/pdfs/mesicic4_ecu_mercado.pdf (último acceso: 27 de
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2. EconomíaTic . EconomíaTic Tu blog sobre Economía Digital. 2017.

https://economiatic.com/mercado-de-valores/ (último acceso: 27 de Enero de 2019).

3. Superintendencia de Compañía de Valores y Seguros. Superintendencia de Compañía de

Valores y Seguros. 2018.
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4. Superintendencia de Compañía de Valores y Seguros. 2018.

http://portal.supercias.gob.ec/wps/portal/Inicio/Inicio/MercadoValores/Superintendenci
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5. Torres, Matias. Rankia. 28 de 03 de 2017. https://www.rankia.cl/blog/analisis-

ipsa/3517374-que-superintendencia-valores-seguros (último acceso: 27 de 01 de 2019).