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Trading guide 
 
 
 
 

 
  
 
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Um  índice  é  um  indicador  ou  medida  de  algo  e,  no  mundo  financeiro,  refere-se 
tipicamente  a  uma  medida  estatística  de alteração num mercado de valores. No caso 
dos  mercados  financeiros,  os  índices  de  mercados  de  obrigações e de ações são um 
portfólio  hipotético  de  títulos  que  representa  um  mercado  ou  um  segmento  desse 
mercado.  (Não  pode  investir  diretamente  num  índice).  O  S&P500  e  o  índice  DAX  são 
uma  referência  comum  para  os  mercados  de  ações  americano  e  alemão, 
respetivamente. 
  
Cada  índice  relacionado  com  os  mercados  de  ações  e  de  obrigações  tem  a  sua 
própria  metodologia  de  cálculo.  Na  maioria  dos  casos,  a  mudança  relativa  de  um 
índice  é  mais  importante  do que o próprio valor numérico que representa o índice. Por 
exemplo,  se  o  Financial  Times  Stock  Exchange  100  (FTSE100)  estiver  cotado  em 
6.670,40,  esse  número  diz  aos  investidores  que  o  índice está quase sete vezes acima 
do  seu  nível  base,  que  é  1.000.  No  entanto,  para  avaliar  a  oscilação  do índice face ao 
dia  anterior,  os  investidores  devem  olhar  para  o  quanto  o  índice  caiu,  queda  essa 
muitas vezes expressa em percentagem. 
  
Os índices mais populares são: 

● S&P500 (índice de ações NYSE) 

● Dow Jones (índice de ações NYSE) 
● DAX (índice de ações da Bolsa Alemã) 
● FTSE (índice de ações LSE) 
 
O  mais  importante  é  lembrar-se  que  não  pode  negociar  os  índices  em  si. 
Isto  não  significa,  no  entanto,  que  não  os  pode  negociar  de  todo.  Pode 
fazê-lo  com CFDs baseados em índices e é por isso que nos vamos agora 
focar naquilo que são esses contratos. 
 
 
   

 
  
 
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Termos  básicos 
e vocabulário   

 
  
 
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Antes de continuar a falar de trading, devemos focar-nos nalguns termos importantes 

que são utilizados no mundo da negociação. Inicialmente, negociar nos mercados 
financeiros pode ser extremamente avassalador e complicado. A facilidade em 
encontrar uma quantidade enorme de informação online, bem como a existência de 
cada vez mais formas de interpretar gráficos, dados e os mercados – que se movem 
cada vez mais rapidamente –, fazem com que seja muito fácil sentir-se assoberbado 
ou sucumbir ao medo do desconhecido. Uma das melhores coisas que pode fazer é 
ter sempre em conta a simplicidade. Vamos começar, passo a passo, a aprender 
termos e definições simples que vão ser utilizados nesta sua jornada de trading. 
 

Compra (ask) e venda (bid) 

Quando negoceia em mercados financeiros, são-lhe fornecidos dois preços: o preço 
de compra (ask) e o preço de venda (bid). 
  
O preço de venda é sempre mais baixo do que o preço de compra e a diferença entre 
eles denomina-se spread, que também é o custo de abrir uma posição em qualquer 
mercado. 
  

 
Por exemplo: se a janela de mercado da sua plataforma de trading mostrar uma 
cotação de 13079,0/13090,2 para o DE30 (CFD de DAX), então isto significa que o 
preço de venda é 13079,0 e que o preço de compra é 13090,2.

 
  
 
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Quando entra em posição longa ou “compra” um instrumento específico, a sua 

posição abre no preço de compra e fecha no preço de venda. Por outro lado, quando 
abre uma posição curta ou “vende”, a sua posição será aberta no preço de venda e 
fechada no preço de compra. 

  

Spread (diferencial) 

Nos mercados financeiros, o spread (diferencial) é a diferença entre o preço de 

compra (ask) e o preço de venda (bid) de um instrumento. Quando efetua uma 
transação no mercado, o spread é também o custo dessa posição. Quanto mais 
estreito é o spread, mais baixo é o custo dessa transação. Quanto mais amplo é o 
spread, mais elevados são os custos. Pode também olhar para os spreads como a 
distância mínima que o mercado tem de se movimentar a seu favor até começar a 
lucrar. 
  
Por exemplo, vamos imaginar que DE30 (CFD no DAX) está cotado com um preço de 
compra de 13100 e um preço de venda de 12999. Isto faz com que o spread seja 
calculado subtraindo 12999 a 13000, o que dá um spread total de 1 ponto. Quando 
tiver colado a sua transação no mercado DE30 e este se mover pelo menos 1 pip a 

 
  
 
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seu favor, começará a ganhar lucro. Esta é também a razão pela qual começa por 
sofrer uma pequena perda logo quando inicia a sua transação. 
  

Como compreender o custo do spread com a xStation 

Se está a usar a plataforma MT4 da XTB, tem de calcular manualmente o valor 

monetário do spread. No entanto, uma das funcionalidades da xStation é uma 
avançada calculadora de trading que determina instantaneamente o custo do spread 
dependendo da dimensão da transação. 
 

 
  

 
  
 
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Gestão  
de risco 

 
  
 
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A gestão de risco é um dos conceitos chave para o sucesso a longo prazo nos 
mercados financeiros – mas é também um dos aspetos mais esquecidos e 
desvalorizados no trading. Porque é que a gestão de risco é tão importante e como é 
que a pode implementar nas suas estratégias? 
  
Pode ser o trader mais talentoso do mundo que é capaz de identificar facilmente 
oportunidades de investimento e, ainda assim, estragar a sua conta com uma má 
decisão e sem uma gestão de risco adequada. Independentemente de quão bom seja, 
ou da muita experiência que tenha, está sempre sujeito a sofrer perdas. Até os 
melhores traders do mundo sofrem perdas – faz parte da atividade. É por isso que 
gerir o risco é tão importante para as suas negociações. Foquemo-nos nas duas 
ferramentas mais importantes utilizadas para gerir o risco: 
 

Stop Loss 
Traders mais experientes podem confirmar que uma das formas de ter mais sucesso 
nos mercados financeiros a longo prazo é gerir cuidadosamente o risco. Utilizar uma 
ordem de stop loss é uma das formas mais populares de gestão de risco, 24 horas 
por dia. 
 

O que é uma ordem Stop Loss? 

Uma ordem stop loss é um tipo de ordem de fecho, que permite ao trader especificar 
um nível concreto no mercado a partir do qual os nossos sistemas encerram 
automaticamente a transação se esse preço for atingido, utilizado tipicamente para 
perdas.   
 
Como funciona na prática uma ordem de stop loss?  

 
  
 
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Olhemos para o exemplo acima. O trader abriu uma posição longa no par EUR/USD, 
na expectativa de que valorizasse acima de 1,13961, como mostra a primeira linha do 
gráfico. Pode reparar numa segunda linha abaixo dessa, que é uma stop loss definida 
para 1,13160. Isto significa que se o mercado cair abaixo desse nível, a posição do 
trader é automaticamente encerrada nessa perda – e que, portanto, o trader está 
protegido de quaisquer descidas adicionais no preço. Uma ordem de stop loss 
ajuda-o a gerir o risco e mantém as suas perdas num mínimo aceitável e controlado 
por si. Se por um lado as ordens de stop loss são uma das melhores formas de 
garantir a gestão do risco e de manter as potenciais perdas em níveis aceitáveis, não 
dão 100% de segurança. 
 
As stop loss são ordens de uso gratuito que protegem a sua conta dos movimentos 
adversos do mercado, mas por favor tenha em conta que estas ordens não 
conseguem garantir sempre a sua posição. Se o mercado se tornar volátil 
repentinamente e o preço saltar acima do seu nível de fecho (se passar de um preço 
ao próximo sem negociar nos níveis que estão entre eles), é possível que a sua 
posição possa ser fechada num nível pior do que aquele que tinha definido. Este 
fenómeno é conhecido por derrapagem de preço. 
 
Funciona de forma idêntica quando se negoceiam CFDs de índices – a única 
diferença é o instrumento que está a negociar. 
  

 
  
 
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Take Profit 

Uma ordem de take profit é uma ordem que fecha a sua transação num determinado 
nível de lucro. Quando a sua ordem de take profit é atingida numa transação, esta é 
fechada nesse valor de mercado. Apesar de ser uma ordem que impede mais lucro, 
garante um ganho específico quando se atinge um certo nível. 
 
 
Como funciona na prática uma ordem de take profit? 

Olhemos para o exemplo já mencionado. O trader abriu uma posição curta no par 
EUR/USD, na expectativa de que caísse abaixo de 1,13941, como mostra a primeira 
linha do gráfico. É possível ver uma linha abaixo disso, que é uma ordem de Take 
Profit estabelecida para 1,12549. Isto significa que se o mercado chegar a esse nível, 
a posição do trader é automaticamente fechada nesse lucro – e, portanto, o trader 
fica protegido de qualquer queda adicional nos preços. No entanto, esta ordem 
também impede que tenha mais lucro se o mercado cair mais. Fica com aquele lucro 
em específico e a sua posição é encerrada. Funciona de forma idêntica quando se 
negoceiam CFDs de índices – a única diferença é o instrumento que está a negociar. 
 
Elementos de uma estratégia de trading de sucesso: 
 
Uma estratégia vencedora consiste em três elementos cruciais: 
 
● Um sistema de trading com uma vantagem: a aplicação consistente das regras 
que governam uma estratégia em particular, como pontos específicos de 
entrada e saída ou negociar sempre na direção da tendência predominante. 
Talvez use médias simples de movimento para o ajudar a identificar uma nova 

 
  
 
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tendência o mais cedo possível, e um indicador aleatório para o ajudar a 

determinar se é ou não seguro colocar uma negociação depois de uma 
convergência se alterar. Pode também usar o RSI (instrumento de partilha de 
risco) como uma confirmação extra que o ajuda a determinar a força da 
tendência. Qualquer que seja a sua estratégia de trading, tem de ser adequada 
a si, já que é quem a vai usar, e depois aplicada às suas negociações. 
● Controlar as suas emoções: se já testou a sua estratégia numa conta demo e 
numa conta real, pode ter notado que os resultados são diferentes. Isto porque 
quando se trata de fundos reais, a psicologia desempenha um papel decisivo. 
Certas emoções como o medo, ganância ou entusiasmo podem impedi-lo de 
seguir o seu plano, o que pode potencialmente gerar resultados negativos. 
Regra geral, é considerado boa prática deixar que os lucros continuem e travar 
as perdas cedo, por isso o melhor é controlar as emoções e seguir o seu plano 
de trading. 
● Gestão de dinheiro: é uma parte crucial da sua estratégia que especifica a 
dimensão da sua posição, a quantidade de alavancagem utilizada e níveis de 
Stop Loss e Take Profit. Uma boa gestão do dinheiro é uma parte vital de 
negociações de sucesso a longo-prazo. Ajuda a maximizar quaisquer lucros e 
a minimizar perdas, e também impede que se corram demasiados riscos. 
 
Como pode ver, considerar corretamente estes elementos vai ajudá-lo a maximizar os 
seus lucros e a minimizar as suas perdas. Se apenas usar dois dos três elementos 
acima descritos, mais tarde ou mais cedo vai encontrar um impasse que poderia ter 
sido evitado. Um dos pontos chave do trading é manter-se “vivo” durante o máximo de 
tempo que conseguir. 
 
Então, que elementos compõem uma boa gestão de dinheiro? Olhemos para algumas 
das técnicas que o podem ajudar a controlar o risco: 
 
● A dimensão da sua posição 
● Cobertura – entrar com várias posições de uma só vez em mercados opostos 
● Negociar em horas específicas  
● Níveis de Stop Loss e Take Profit 
● Saber quando acatar perdas 
 
  
Olhemos para um exemplo onde um destes elementos está a ser amplamente 
ignorado. Neste exemplo, digamos que tem 5.000$ de fundos na sua conta e que 
vende o par EUR/USD negociando com 4,59 lotes e uma alavancagem de 100:1. 
Decide não aplicar uma ordem de stop loss à sua negociação. Está a utilizar a maioria 
dos fundos da sua conta nesta única posição (4.998,51$), o que lhe dá uma margem 
pequena caso o preço se mova negativamente. Sem uma ordem de stop loss, cada 
movimento de um pip equivale a um ganho ou uma perda de 45,90$. 

 
  
 
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Vejamos o que acontece de seguida. São divulgados alguns dados e os mercados 

reagem valorizando o euro em mais de 50 pips face ao USD. Este movimento faz com 
que a negociação entre em perdas de 2.245$ numa questão de minutos, o que 
equivale a metade dos seus fundos e o deixa com apenas uma parte do seu dinheiro 
para reconstruir a sua conta. Antes de decidir que passo dar a seguir – se quer limitar 
as suas perdas, adicionar uma ordem de stop loss para prevenir futuras perdas ou 
reduzir a dimensão da sua posição –, ocorre outra oscilação em 50 pips contra si, o 
que significa que vai sofrer outra perda de 2.245$. Assim, com este movimento de 
100 pips, terá perdido 4.490$. Esta negociação é um exemplo claro de uma posição 
que não utiliza ordens de stop loss e que mostra o quão perigoso isso pode ser para a 
sua conta. 
 

 
  
 
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Como analisar  
o mercado  

 
  
 
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Os dois principais tipos de análise aos mercados financeiros são a análise técnica e a 
fundamental. 
  

Análise Fundamental: 
  
Ao contrário da análise técnica, que se foca predominantemente na movimentação 
dos preços, tendências e padrões que podem ajudar a prever para que lado vão 
oscilar os preços, os analistas fundamentais consideram todos os dados disponíveis 
que o podem ajudar a determinar o valor relativo de um mercado. Esses analistas 
olham para as discrepâncias entre o atual preço de mercado e a sua própria avaliação 
de forma a encontrar oportunidades de trading. 
Imaginemos que pretende comprar um carro. Encontrou um modelo que gosta por 
$10.000, mas não sabe se este é um preço justo. Então, vai pesquisar na internet, 
pedir a opinião de outras pessoas, comparar esse valor com o praticado por vários 
concessionários de automóveis, e fazer uma pesquisa geral para avaliar se o preço é 
“justo” e se o carro vale aquele dinheiro. 
O que faria nesta situação era essencialmente uma análise fundamental – considera 
todos os fatores fundamentais em jogo e decide se o preço reflete o real valor desse 
ativo. 
  

Procure pistas: 
  
Para ajudar à sua análise, os analistas fundamentais utilizam diversos dados que têm 
à sua disposição incluindo relatórios de lucros de empresas, eventos geopolíticos, 

 
  
 
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políticas dos bancos centrais, fatores ambientais, entre outros. Procuram pistas que 
lhes indiquem para onde se vai dirigir o mercado no futuro. 

Essas pistas encontram-se muitas vezes nos dados macroeconómicos, e é por isso 
que é tão importante para os traders fundamentais saber quando é que dados 
importantes vão ser divulgados. Os mercados tendem a focar-se nas potenciais 
leituras macroeconómicas mais importantes que podem afetar o mercado e torná-lo 
volátil. 

Aqui estão alguns exemplos de divulgações de dados macroeconómicos e porque é 

que podem ter impacto nos mercados financeiros: 

● Inflação​ – A inflação é a taxa a que o nível geral dos preços de bens e serviços 
aumenta. Os bancos centrais tentam limitar a inflação e evitar a deflação, de 
forma a manter a economia dos seus respetivos países relativamente estável. 
Fazem-no aumentando as taxas de juro. Quando os bancos centrais anunciam 
um aumento das taxas, pode levar a uma valorização da sua moeda. Além 
disso, uma maior inflação também pode prejudicar os índices. 
● Desemprego​ - Dados dos mercados laborais, como os US n
​ on-farm payolls 
(empregos não relacionados com a agricultura), influenciam bastante os 
mercados financeiros e podem fazer com que os índices e forex fiquem 
voláteis. O relatório de emprego é divulgado na primeira sexta-feira de cada 
mês e representa o número total de trabalhadores dos EUA de qualquer área. O 
mercado é muito sensível a este tipo de dados, pela sua importância na 
identificação da taxa de crescimento económico e inflação. 
● Se esses empregos (US non-farm payrolls) estiverem em crescimento, é um 
bom indicador de que a economia também está em crescimento. Se os 
aumentos nesses empregos ocorrem de forma rápida, pode ser um indicador 
de que a inflação pode vir a aumentar. Se o número de empregos não 
relacionados com a agricultura ficar abaixo das expectativas, os traders de FX 
poderão vender os USD em antecipação de um enfraquecimento da moeda. Se 
superar as expectativas, o valor do dólar americano pode aumentar. Um 
emprego mais forte é também um bom sinal para as ações. 
● PIB​ - O Produto Interno Bruto é uma medida de todos os bens e serviços 
produzidos num determinado período de tempo. Os investidores e banqueiros 

 
  
 
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centrais olham para o crescimento do PIB e veem se a economia está a ficar 

mais forte. À medida que a economia cresce, as empresas geram mais lucro e 
as pessoas ganham mais, o que leva a um crescimento dos mercados e a um 
fortalecimento da moeda. 

  
A influência das publicações macroeconómicas nos mercados está muito 
dependente das expectativas do mercado. Geralmente, quanto maior a diferença 
entre as expectativas e a realidade, maior é a reação. Se um mercado espera que o 
banco central aumente as taxas de juro e o banco o faz, a reação é “incluída” (“priced 
in”) e as negociações continuam como normalmente. Quando uma divulgação 
surpreende o mercado, poderá provocar maior volatilidade. 
 
Pode manter-se informado sobre todas as publicações de dados fundamentais com o 
nosso abrangente calendário económico. O efeito no mercado depende da 
comparação entre a verdadeira leitura dos dados macroeconómicos e as 
expectativas de mercado; quanto maior a diferença, maior o efeito no mercado. Pode 
manter-se informado sobre todas as publicações de dados fundamentais com o 
nosso abrangente calendário económico. Cada publicação e categorizada como Alta, 
Média ou Baixa, relativamente ao impacto e potencial deflagração na volatilidade do 
mercado.  

Análise Técnica: 
  
A análise fundamental concentra-se na informação económica de uma empresa, 
matéria prima ou moeda; já a análise técnica foca-se no gráfico, a fim de prever os 
futuros movimentos de preço. Sendo a análise técnica um dos métodos mais 
populares utilizados por traders para identificar oportunidades de negócio, são estes 
os seus três princípios: 
  
1. O mercado desconta tudo 

 
  
 
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2. Os preços movem-se em tendências 

3. A história repete-se 

  

O mercado desconta tudo 

A análise técnica apenas considera o movimento de preços, ignorando fatores 

fundamentais, já que se assume que todos esses fatores que afetam o preço de 
mercado estão contidos nesses movimentos. Por isso, apenas é necessário avaliar o 
preço em si. 
  
Claro que um evento inesperado como tensões geopolíticas ou um desastre natural 
podem afetar um certo mercado, mas um analista técnico não está interessado em 
saber porquê. Um analista técnico preocupa-se com o gráfico em si e com os 
contornos, padrões e formações que nele ocorrem 

Os preços movem-se em tendências 

Na analise técnica, acredita-se que os movimentos de preço seguem uma tendência. 
Isto significa que após se ter estabelecido uma tendência, há uma maior 
probabilidade de o futuro movimento do preço seguir a direção da tendência do que 
mover-se na direção oposta. A maioria das estratégias de trading técnicas baseia-se 
neste conceito. 

 
 

 
  
 
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A história repete-se 

O pilar da análise técnica é a crença de que a história tem tendência a repetir-se. Por 
exemplo, se o US500 (CFD no SP500) aumentar antes das reuniões da FED, um trader 
irá comprar o par antes da próxima decisão sobre as taxas de juro dos Estados 
Unidos. Como tal, os analistas técnicos utilizam dados do histórico de preços para os 
ajudar a prever para onde poderão seguir os preços. É aqui que entram os níveis de 
resistência e de suporte. 
  
Os gráficos tendem a formar padrões que já ocorreram historicamente e a análise 
dessas formas antigas ajuda os analistas técnicos a prever o futuro movimento dos 
mercados. Este princípio concentra-se na crença dos analistas de que negociar é uma 
atividade altamente ligada a probabilidades; analisar essas formas que já ocorreram 
dá vantagens aos analistas antes de abrir uma negociação. Essas formas são 
conhecidas por padrões de preço: 
 

 
 

Prever o futuro: 

A análise técnica é a prática de prever os futuros movimentos de preço com base na 
análise de movimentos de preço antigos. Os analistas técnicos acreditam que se o 
DAX esteve recentemente em crescimento, pode vir a ganhar mais no futuro porque é 
uma tendência ascendente. Existem diferentes técnicas para identificar tendências, 
mas tal como as previsões meteorológicas, os resultados da análise técnica não 

 
  
 
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consideram todas as eventualidades. O que a análise técnica faz é ajudar os 

investidores a antecipar qual será o mais provável movimento dos preços ao longo do 
tempo. 
  

E é tudo no nosso E-book de principiantes! No tutorial, vai descobrir como abrir uma 
negociação na nossa plataforma e no e-book avançado vai aprender mais sobre 
como analisar o mercado! 
 
 
 
  
Este artigo é fornecido apenas para fins formativos e de informação geral. Quaisquer opiniões, análises, preços ou 
outros conteúdos não constituem conselhos ou recomendações de investimento. Nenhuma investigação foi 
preparada conforme os requisitos legais para promover a independência das investigações sobre investimento e, 
como tal, deve considerar-se uma comunicação de marketing. A XTB não pode ser responsabilizada por quaisquer 
perdas ou danos, incluindo, sem limitações, quaisquer perdas ou lucros que possam surgir direta ou indiretamente 
da credulidade em ou utilização de tais informações.  
Por favor lembre-se que a informação e pesquisa baseadas no histórico de dados ou nos desempenhos anteriores 
não garantem desempenhos ou resultados futuros. 
  
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Publicação de X-Trade Brokers DM S.A.