PREGUNTA N°1:

La empresa de Productos OK, podía invertir en un nuevo proyecto de medicinas con una
vida estimada de 3 años. Si la demanda de la nueva medicina en el primer periodo resulta
favorable, es casi seguro que será favorable en los periodos 2 y 3. Por el mismo motivo, si
la demanda es baja en el primer periodo será baja en los dos periodos posteriores también.
Debido a esta posible relación de la demanda, resulta apropiada la suposición de
correlación perfecta de los flujos de efectivos a lo largo del tiempo. El costo del proyecto es
de $ 1 millón y los posibles flujos de efectivos para los tres periodos son:
Periodo 1 Periodo 2 Periodo 3
Prob. Flujo de Prob. Flujo de Prob. Flujo de Efectivo
Efectivo Efectivo
0.10 $ 0 0.15 $ 100000 0.15 $ 0
0.20 200000 0.20 400000 0.20 150000
0.40 400000 0.30 700000 0.30 300000
0.20 600000 0.20 1000000 0.20 450000
0.10 800000 0.15 1300000 0.15 600000

Suponiendo que la tasa libre de riesgo sea del 8% y que se usa como la tasa de descuento,
calcule el valor esperado y la desviación estándar de la distribución de probabilidades de
los valores actuales netos posibles. Suponiendo una distribución normal, ¿Cuál es la
probabilidad de que el proyecto brinde un valor actual neto de cero o menos, de $ 300000
o más de $ 1 millón o más? ¿Es la desviación estándar calculada mayor o menor de lo que
sería en la suposición de independencia de los flujos de efectivo a lo largo del tiempo?

PREGUNTA N°2:
Considere los siguientes activos, Wal-Mart e IBM. Cada uno de ellos presenta información
de retorno y probabilidad de ocurrencia en el siguiente cuadro:

Wal-Mart IBM Probabilidad

Optimista 18% 30% 50%
Pesimista 10% 15% 50%

Se pide:
a) Calcule los Retornos esperados para los dos activos.
b) Calcule la Varianza y la Desviación estándar para ambos activos.
c) Calcule la Covarianza y la Correlación. ¿Cómo afecta al riesgo total del portafolio el
coeficiente de correlación?

PREGUNTA N°3:
Dependiendo de los estados de la economía, las acciones de la empresa CAVA S.A.
podrían presentar los siguientes retornos:

Estado Retornos Probabilidad

Optimista 8% 35%
Norma 6% 45%
Pesimista -3% 20%

Se pide: Calcule el Valor Esperado, la varianza y la desviación estándar.

PREGUNTA N°4:

Dependiendo de los estados de la economía, las acciones de la empresa FLOT S.A. podrían
presentar los siguientes retornos:

Estado Retornos Probabilidad

Optimista 8% 60%
Norma 4% 25%
Pesimista -2% 15%

SE PIDE: Calcular el retorno esperado y la desviación estándar

PREGUNTA N°5:

El siguiente cuadro muestra el retorno accionario de dos empresas, A y B, en tres estados

de la naturaleza con sus correspondientes probabilidades.

Estado Empresa A Empresa B Probabilidad

Optimista 32% 17% 35%
Normal 22% 12% 45%
Pesimista 12% 7% 20%
a) Retorno esperado
b) Varianza
c) Desviación estándar
d) Explicar cuál empresa es más riesgosa y por qué

PREGUNTA N°6:

Sea la siguiente tabla de retornos de dos acciones financieras “A” y “B”, con sus respectivas
probabilidades de los estados de naturaleza y preferencias de inversión dentro del portafolio
formado por estas dos acciones A y B. Estas preferencias definen el peso específico
respecto a la posición que toma el inversor en la relación riesgo – retorno para cada acción.

Estado Retorno Acción Retorno Acción Probabilidad Preferencia

A B Estado
Optimista 18% 10% 50% A: 60%
Pesimista -5% 13% 50% B: 40%

SE PIDE:
a) Calcular el retorno esperado y la desviación estándar para cada acción
b) Calcular la covarianza y la correlación de retornos para estas dos acciones
c) Calcular el retorno esperado y la desviación estándar del portafolio
PREGUNTA N°7:

El siguiente cuadro muestra el retorno accionario de dos empresas, A y B, en tres estados

de la naturaleza con sus correspondientes probabilidades.

Estado Empresa A Empresa B Probabilidad

Optimista 18% 13% 25%
Normal 11% 10% 50%
Pesimista 2% 6% 25%

Se pide: CALCULAR PARA AMBAS EMPRESAS:

a) Retorno esperado c) Desviación estándar
b) Varianza d) Explicar cuál empresa es más riesgosa y por qué