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CAPI TULO X
10. AMORTIZACIÓNES
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Universidad “Los Ángeles” de Chimbote/ Sistema de Universidad Abierta
Julio Lezama Vásquez Matemáticas Financieras II
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Lo que vamos a cancelar al final del periodo es el capital más los intereses
devengados y este es equivalente al monto, indicador con el cual estamos muy
familiarizados por haberlo analizado ampliamente.
S = 20,000 (1.05)6
Es una forma de amortización gradual, que pueden ser con pagos vencidos o
anticipados, caracterizándose por las cuotas de pago constantes en intervalos
de tiempo también constantes, los intereses se determinan sobre el saldo por
pagar; lo que en el sistema financiero se le conoce como deudas con intereses
al rebatir.
Este tipo de amortización fue creada en Europa (de ahí el nombre del método
francés), en la actualidad es la más generalizada y de mayor aplicación en el
sistema financiero.
El caso requiere liquidar la deuda con pagos ordinarios constantes, es del tipo
amortización gradual e intereses sobre el saldo. Para dar solución al problema,
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⎡ i(1 + i )n ⎤
R = P ⎢ ⎥
⎣ (1 + i ) − 1⎦
n
Reemplazando valores:
⎡ 0.16(1 + 0.16 )5 ⎤
R = 400,000 ⎢ ⎥
⎣ (1 + 0.16 ) − 1 ⎦
5
⎛ 0.336054665 ⎞
R = 400,000 ⎜ ⎟
⎝ 1.100341658 ⎠
R = 122,163.75
n = Número de periodos
R = Renta o cuota de pago por periodo
I = Intereses devengados por periodo
A = Amortización de la deuda o principal
P = Préstamo, deuda, capital inicial o principal
Cuadro 10.1
CUADRO DE AMORTIZACIONES
n R I A P
0 400,000.00
1 122,163.75 64,000.00 58,163.75 341,836.25
2 122,163.75 54,693.80 67,469.95 274,366.30
3 122,163.75 43,898.61 78,265.14 196,101.16
4 122,163.75 31,376.18 90,787.65 105,313.51
5 122,163.75 16,850.16 105,313.59 -0.08
Ejemplo 10.3 Una empresa, debe liquidar una deuda de S/.50,000 con pagos
ordinarios semestrales en 5 años, al 12% de interés compuesto anual con
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⎡ i(1 + i )n ⎤
R = P ⎢ ⎥
⎢⎣ (1 + i )n − 1⎥⎦
⎡ 0.06(1 + 0.06)10 ⎤
R = 50,000 ⎢ ⎥
⎢⎣ (1 + 0.06)10 − 1 ⎥⎦
R = 50,000 ( 0.135867958 )
R = 6,793.40
Cuadro 10.2
CUADRO DE AMORTIZACIONES
n R I A P
0 50,000.00
1 6,793.40 3,000.00 3,793.40 46,206.60
2 6,793.40 2,772.40 4,021.00 42,185.60
3 6,793.40 2,531.14 4,262.26 37,923.34
4 6,793.40 2,275.40 4,518.00 33,405.34
5 6,793.40 2,004.32 4,789.08 28,616.26
6 6,793.40 1,716.97 5,076.43 23,539.83
7 6,793.40 1,412.39 5,381.01 18,158.82
8 6,793.40 1,089.53 5,703.87 12,454..95
9 6,793.40 747.30. 6,046.10 6,408.85
10 6,793.40 384.53 6,408.85 0.0
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Para liquidar una deuda con pagos anticipados constantes, calculamos la cuota
a pagar, combinando el factor de recuperación de capital FRC. y el factor
simple de actualización FSA.
⎡ i(1 + i )n ⎤ ⎡ 1 ⎤
R = P⎢ ⎥⎢ ⎥
⎣ (1 + i ) − 1⎦ ⎣ (1 + i ) ⎦
n
⎡ 0.06(1 + 0.06)5 ⎤ ⎡ 1 ⎤
R = 20,000 ⎢ ⎥⎢ ⎥
⎢⎣ (1 + 0.06)5 − 1 ⎥⎦ ⎣ (1 + 0.06 ) ⎦
⎛ 0.080293534 ⎞
R = 20,000 ⎜ ⎟ 0.943396226
⎝ 0.338225578 ⎠
R = 4,479.18
Cuadro 10.3
CUADRO DE AMORTIZACIONES
n R I A P
0 20,000.00
0 4,479.18 0.00 4,479.18 15,520.82
1 4,479.18 931.25 3,547.93 11,972.89
2 4,479.18 718.37 3,760.81 8,212.08
3 4,479.18 492.72 3,986.46 4,225.62
4 4,479.18 253.54 4,225.62 0.00
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P = 97,337.29
⎡ 0.04(1.04)8 ⎤
R = 97,337.27 ⎢ ⎥
⎢⎣ (1.04)8 −1 ⎥⎦
R = 14,457.29
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Cuadro 10.4
CUADRO DE AMORTIZACIONES
n R I A P
0 97,337.27
1 14,457.29 3,893.49 10,563.80 86,773.47
2 14,457.29 3,470.94 10,986.35 75,787.12
3 14,457.29 3031.48 11,425.81 64,361.34
4 14,457.29 2.574.45 11,882.84 52,478.48
5 14,457.29 2,099.14 12,358.15 40,120.33
6 14,457.29 1,604.84 12,852.48 27,267.85
7 14,457.29 1,090.71 13,366.58 13,901.27
8 14,457.29 556.05 13,901.24 0.03
⎡ i(1 + i )k ⎤
R = P (1 + i )t ⎢ ⎥
⎢⎣ (1 + i )k − 1⎥⎦
⎡ 0.05(1.05)7 ⎤
R = 60,000 (1.05)3 ⎢ ⎥
⎢⎣ (1.05)7 −1 ⎥⎦
R = 12,003.63
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Cuadro 10.5
CUADRO DE AMORTIZACIONES
n R I A P
0 60,000.00
1 0 3,000.00 0 63,000.00
2 0 3,150.00 0 66,150.00
3 0 3,307.50 0 69,457.50
4 12,003.63 3,472.88 8,530.75 60,926.75
5 12,003.63 3,046.34 8,957.29 51,969.46
6 12,003.63 2,598.47 9,405.16 42,564.30
7 12,003.63 2,128.22 9,875.41 32,688.89
8 12,003.63 1,634.44 10,369.19 22,319.70
9 12,003.63 1,115.99 10,887.64. 11,432.06
10 12,003.63 571.60 11,432.03 0.03
Este es una variación del caso anterior, en el que se difiere el pago del
principal. Es decir que durante el periodo de gracia, llamado también plazo
diferido o periodo de carencia, se pagan únicamente los intereses
Durante el periodo de carencia el prestatario paga cuotas constantes,
equivalentes a la liquidación de los intereses periódicos devengados.
Ejemplo 10.6 Una persona obtiene un préstamo de S/.60,000 en un banco al
20% de interés anual con capitalización trimestral, con una reversión ordinaria
trimestral durante 2 años y 6 meses, con un periodo de gracia de 3 trimestres.
En el periodo de gracia se pagaran solamente los intereses devengados.
Determinar los intereses a pagar durante el periodo de gracia y la cuota
durante el periodo de renta y elaborar el cuadro de amortizaciones.
⎡ 0.05(1.05)7 ⎤
R = 60,000 ⎢ ⎥
⎢⎣ (1.05)7 −1 ⎥⎦
R = 12,003.63
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Cuadro 10.6
CUADRO DE AMORTIZACION
n R I A P
0 60,000.00
1 3,000.00 3,000.00 0 60,000.00
2 3,000.00 3,000.00 0 60,000.00
3 3,000.00 3,000.00 0 60,000.00
4 10,369.19 3,000.00 7,369.19 52,630.81
5 10,369.19 2,631.54 7,737.65 44,893.16
6 10,369.19 2,244.66 8,124.53 36,768.63
7 10,369.19 1,838.43 8,530.76 28,237.87
8 10,369.19 1,411.89 8,957.30 19,280.57
9 10,369.19 964.03 9,405.16 9,875.41
10 10,369.19 493.77 9875.41 0.00
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