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PROCESO DE CAPACITACIÓN 2018

EN ACCIÓN CLIMÁTICA
MOVILIZANDO E IMPLEMENTANDO
LA ACCIÓN CLIMÁTICA EN AMÉRICA LATINA

Organizan

Con el apoyo de
PROCESO DE CAPACITACIÓN EN ACCIÓN
CLIMÁTICA
Implementando la acción climática en América Latina.
¿Qué son
los bonos
verdes?
LOS BONOS VERDES SON EL EMISOR PUEDE SER UNA
INSTRUMENTOS DE DEUDA EMPRESA PRIVADA, UN
OFRECIDOS A TRAVÉS DE UN GOBIERNO MUNICIPAL,
EMISOR POR UN PLAZO FIJO, A DEPARTAMENTAL O UNA
UNA TASA DE INTERÉS FIJA O NACIÓN, O UNA ENTIDAD DE
VARIABLE, CON EL OBJETIVO CARÁCTER PÚBLICO PRIVADO
DE GENERAR UN CAPITAL.
¿ Qué son los Bonos Verdes?
• Usualmente, estos emisores o generadores del proyecto son
valorados por calificadoras de riesgo las cuales les asignan un
puntaje determinado, el cual indica la conveniencia y credibilidad del
mismo.
• Lo que diferencia a un bono convencional de uno verde es que el
emisor de estos últimos debe canalizar el recaudo de fondos a
proyectos que generen sostenibilidad e impacto positivo frente al
calentamiento global y el cambio climático.

4
Beneficios de los Bonos Verdes
• Tasas (?)
• Reputación
• Branding
• Estrategia empresarial
• Largo plazo
• Nuevos inversionistas
• Jugadores selectos

5
Tipos de Bonos Verdes
Los ingresos recaudados por la venta
Tipo Recurso de la deuda Ejemplo
de bonos son
Bono de "uso de los Recurso al emisor: la misma calificación crediticia BEI "Climate Awareness Bond" (respaldado por
Destinado para proyectos verdes.
ingresos" se aplica a los otros bonos del emisor el BEI);Barclays Green Bond
Las corrientes de ingresos de los emisores, a Estado de Hawaii (respaldado por tarifa en las
"Uso de Ingresos" Bonos de Para proyectos verdes, así como para su
través de comisiones, impuestos, etc., son facturas de electricidad de los servicios públicos
Ingresos o ABS refinanciamiento
garantía de la deuda. del estado)
Anillo cercado para el proyecto (s) verde El recurso es únicamente a los activos y al Parque eólico Invenergy (respaldado por el
Bono Proyecto
subyacente específico (s) balance del proyecto. parque eólico Invenergy Campo Palomas)
Las carteras de refinanciación de El recurso está dirigido a un grupo de proyectos Tesla Energy (respaldado por arrendamientos
Bono de titulización (ABS) proyectos verdes o ganancias están que se han agrupado (por ejemplo, solares residenciales); Obvion (respaldado por
destinadas a proyectos verdes arrendamientos solares o hipotecas verdes) hipotecas verdes)
Recurrir al emisor y, si el emisor no puede pagar la Berlin Hyp green Pfandbrief;Sparebank 1
Bono cubierto Destinado para proyectos elegibles
fianza, al grupo cubierto Bolligkredit bono cubierto verde
Recurso completo al prestatario (s) en el caso de
préstamos sin garantía. Recurrir a la garantía en el
Destinado para proyectos elegibles o La eurodiputada Werke, Ivanhoe Cambridge y
Préstamo caso de los préstamos garantizados, pero también
asegurado en activos elegibles Natixis Assurances (DUO), OVG
puede presentar un recurso limitado al prestatario
(s).
Otros instrumentos de Bonos o pagarés convertibles, Schuldschein,
Destinado para proyectos elegibles
deuda Papel comercial, Sukuk, Obligaciones

Fuente: Climate Bonds Initiative


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Inicio de los Bonos Verdes
• El mercado de los bonos verdes inició en el año 2007 con la primera
emisión realizada por el European Investment Bank (EIB) y el Banco
Mundial, con una emisión de bonos de calificación AAA.

• En los últimos años ha experimentado un fuerte crecimiento. Este comenzó


a despegar en 2014, cuando se emitieron USD37bn. En 2017, la emisión
llegó a USD162,5bn, estableciendo otro récord. En marzo de 2013 el IFC
(Corporación Financiera Internacional) realizó una emisión que a la hora de
salir al mercado recaudó un billón de dólares americanos, lo cual marco un
nuevo hito en este mercado. Para ese año, en el mes de noviembre se lanzó
el primer bono verde corporativo por parte de Vasakronan, una empresa
inmobiliaria sueca. Dentro de los grandes emisores corporativos se
encuentran SNCF, Berlin Hyp, Apple, Engie, ICBC y Credit Agricole.

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Inicio y desarrollo de los bonos verdes
El primer bono verde municipal fue emitido por
Massachusetts en junio de 2013.

Gotemburgo emitió el primer bono de Green City en


octubre de 2013.

Los estados de los Estados Unidos son los principales


emisores de bonos verdes, pero los emisores también
incluyen la Provincia de Ontario, la Ciudad de
Johannesburgo y la Provincia de La Rioja ( Argentina).

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Inicio y desarrollo de los bonos verdes
SolarCity (ahora Tesla Energy) emitió el primer ABS
solar en noviembre de 2013.

El mayor emisor de ABS en el mundo es Fanny


Mae.

El ABS incluye ABS solar, MBS verde, RMBS verde,


CMBS verde, ABS PACE, ABS automático y ABS de
cuentas por cobrar hasta ahora.

9
Mercado de Bonos Verdes 2018 en USDbn
600

497
500

389
400
314
300 259

200
$1.45tn
100

0
Bonos verdes Emisores Emisores Emisores
etiquetados Municipales de climáticos Climáticos
EEUU Fuertemente completamente fuertemente
alineados alineados alineados

Fuente: Climate Bonds Initiative


10
Areas de Proyectos
• Manejo
Energía • Eficiencia
sostenible de
renovable energética
residuos

• Transporte
• Conservación
limpio • Agricultura y
de la
• Manejo sostenible de Silvicultura
recursos hídricos biodiversidad

11
Representación por sectores

67%

Transporte Energía
Multisectorial Residuos y control del aire
Agua Agricutura y Reforestación
Fuente: BM Edificios e Industria 12
Bonos de Carbono vs Bonos Verdes

BONOS DE CARBONO

BONOS VERDES
13
UNIDAS Y UNIDOS PARA LA TRANSFORMACIÓN

14

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