REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA.

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA

EDUCACION SUPERIOR.

INSTITUTO UNIVERSITARIO POLITÉCNICO

“SANTIAGO MARIÑO”.

Docente: Bachiller:

Ing. Amelia M. Vásquez M. DANIELA MILLAN,

Electiva III, Ing. Económica C.I: V-24.799.754

SECCION: S2

Barcelona – Edo Anzoátegui 02-2019

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 INDICE
Introducción………………………………..…………………………………….Pág.
Tasas de interés…………………………………………………………………Pág.4
Tasas de rendimientos…………………………………………………………..Pág.4
interés simple……………………………………….….…………………………Pág.4
interés compuesto………………………………………………………….…….Pág.5
Tasas equivalentes………………………………………………………………Pág.6
Diagrama de flujos de efectivo………………………….………………………Pág.9
Estimación del flujo de efectivo………………………………..………………..Pág.13
Conclusión……………………………………………………..….………………Pág.14
Bibliografía……………………………………...……………………...…………Pág.15

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 INTRODUCCIÓN

La tasa interna de retorno, también conocida con otros nombres como lo son La
tasa de rendimiento (TR), Tasa interna de rendimiento (TIR), retorno sobre la inversión
(RSI) e índice de rentabilidad (IR), sólo por mencionar algunos, es la tasa a pagar
sobre el saldo no pagado del dinero obtenido en préstamo o la tasa ganada sobre el
saldo no recuperado de una inversión, de forma que el pago final iguala el saldo
exactamente a cero con el interés considerado. La tasa de interés de retorno se calcula
mediante una ecuación en función del valor presente y/o valor anual, las cuales deben
tomarse algunas precauciones para no cometer errores en el cálculo. Así mismo hay un
número máximo de posibles tasas de interés para una serie de flujos de efectivo
específica. También se calcula una tasa de rendimiento compuesta utilizando una tasa
de inversión determinada. Así como también una tasa de interés nominal y efectiva
para una inversión de bonos.

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 TASAS DE INTERÉS

La tasa de interés es el precio que se debe pagar por el crédito en una unidad de
tiempo y que se expresa en porcentaje (%). La tasa de interés le ayuda a la sociedad a
decidir cómo asignar la producción de bienes y servicios a través del tiempo. Ejem: Los
bancos centrales de cada país (Banco Central de Venezuela, en el caso de nuestro
país) utilizan las tasas de interés principalmente para frenar la inflación, aumentando la
tasa para frenar el consumo o disminuyéndola ante una posible recesión.

TASAS DE RENDIMIENTOS

La tasa de rendimiento se refiere al porcentaje que aplicado al monto de inversión,

muestra la ganancia de la inversión. Esta tasa resultará de aplicarla al valor inicial.

Ejem: Cuando en una tienda se sacan las ganancias obtenidas en un mes y se

compara con la cantidad que se invirtió en la mercancía para saber si se han obtenido
ganancias

INTERÉS SIMPLE

El interés simple es aquel que se calcula sobre un capital inicial que permanece
invariable en el tiempo ya que los intereses se manejan por separado y siempre son de
la misma cuantía.

Ejem: Cuando adquieres una certificación de ahorro o a plazo fijo en un banco,

se calculan los intereses a interés simple.

Se considera que la tasa de interés es simple cuando el interés que se obtiene al

vencimiento no se suma al capital para poder generar nuevos intereses. Este tipo de
interés se calcula siempre sobre nuestro capital inicial. Por esta razón, los intereses
que vamos obteniendo no se reinvierten en el siguiente período, debido a esto el
interés obtenido en cada período es el mismo.

Las principales características del Interés Simple son:

 El capital inicial se mantiene igual durante toda la operación.

 El interés es el mismo para cada uno de los períodos de la operación.
 La tasa de interés se aplica sobre el capital invertido o capital inicial.
Interés Simple: Fórmula

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 A continuación se muestra la fórmula del interés simple:

VF = VA (1 + n * i)

 VF = Valor Futuro
 VA = Valor Actual
 i = Tasa de interés
 n = Periodo de tiempo

Podemos obtener el interés que produce un capital con la siguiente fórmula:

I=C*i*n

Ejemplo: Si queremos calcular el interés simple que produce un capital de

1.000.000 pesos invertido durante 5 años a una tasa del 8% anual. El interés simple se
calculará de la siguiente forma:
I = 1.000.000 * 0,08 * 5 = 400.000

Si queremos calcular el mismo interés durante un periodo menor a un año (60 días), se
calculará de la siguiente forma:
Periodo: 60 días = 60/360 = 0,16 I = 1.000.000 * 0,08 * 60/360 = 13.333

INTERÉS COMPUESTO

El interés compuesto es la operación financiera en la cual el capital aumenta al

final de cada período por adición de los intereses vencidos. En otras palabras, si a un
capital le agregamos los intereses que ha obtenido en un determinado período, y a este
nuevo capital en intereses le pagamos un nuevo interés en un periodo siguiente,
entonces el interés pagado ha sido compuesto.
Ejem: Cuando se deposita el dinero en un banco con el fin de ganar intereses.
Equivalencias: El valor del dinero en el tiempo y la tasa de interés acumulada
conjuntamente genera el concepto de equivalencia, esto significa que diferentes sumas
de dinero en diferentes tiempos pueden tener igual valor económico.

En este tipo de interés, los intereses que se consiguen en cada periodo se van
sumando al capital inicial, con lo que se generan nuevos intereses. En este tipo de
interés a diferencia del interés simple, los intereses no se pagan a su vencimiento,
porque se van acumulando al capital. Por esta razón, el capital crece al final de cada
uno de los periodos y el interés calculado sobre un capital mayor también crece.

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 Las principales características del Interés Compuesto son:

 El capital inicial aumenta en cada periodo debido a que los intereses se van sumando.
 La tasa de interés se aplica sobre un capital que va variando.
 Los intereses son cada vez mayores.
Interés Compuesto: Fórmula

A continuación se muestra la fórmula del Interés Compuesto y sus componentes:

VA = VF (1 + i) ^n

 VF = Valor Futuro
 VA = Valor Actual
 i = Tasa de interés
 n = Periodo de tiempo

Ejem: ejemplo si la tasa de interés es de 12%, por año 100 Bs.f hoy pueden ser
equivalentes 112 Bs.f al año. Diagrama de Flujo Efectivo: Estimación El flujo de efectivo
es la diferencia entre el total de efectivo que se recibe (ingresos) y el total de
desembolsos (egresos) para un periodo dado (generalmente un año). La manera más
usual de representar el flujo de efectivo es mediante un diagrama de flujo de efectivo,
en el que cada flujo individual se representa con una flecha vertical a lo largo de una
escala de tiempo horizontal.

TASAS EQUIVALENTES

Como se había mencionado anteriormente, siempre el periodo de capitalización

de los intereses debe coincidir con el periodo del tiempo, es decir, si la tasa es mensual
el periodo debe ser mensual, si la tasa es trimestral entonces el periodo debe ser
trimestral, si el periodo es diario la tasa debe ser diaria y así sucesivamente.

En muchas operaciones financieras el periodo y la capitalización de los

intereses no coinciden, por lo que se hace necesario convertir la tasa efectiva dada a
una equivalente a esta que haga que estos coincidan. Este proceso es conocido como
tasas equivalentes.

En general, se considera que dos tasas efectivas diferentes (con distintos

periodos de capitalización) son equivalentes si estas producen el mismo monto o valor
futuro al final de un año. A través de la siguiente formula matemática se puede realizar
la conversión de una tasa efectiva a otra efectiva diferente equivalente a la anterior:

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i1 = (1+i2)  m1  - 1
m2

Donde:

i1 = Tasa efectiva periódica desconocida o que se va ha hallar

m1 = Número de periodos en un año de la tasa efectiva desconocida

i2 = Tasa efectiva periódica conocida

m2 =Número de periodos en un año de la tasa efectiva conocida

Nota: Esta formula solo se debe utilizar para convertir una tasa efectiva conocida en
otra tasa efectiva diferente equivalente. En el caso de que la tasa conocida no sea
efectiva, sino, nominal esta se debe convertir a efectiva con la formula i  mj antes de
utiliza la formula de tasas equivalentes.

Ejemplo : Dado el 2.5 % EM, determine una tasa equivalente:

a. EA

b. EQ

c. NB

Solución:

Inicialmente identificamos los valores conocidos i2 y m2

i2= 2.5 % EM =0.025 EM

m2 = 12

Luego si se procede a resolver cada ítems

a. Aquí

i1= ? EA

m1 = 1

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Se remplaza en la formula i1=(1+i2)  mm12  - 1
 i1= (1+0.025)  360  - 1 = 0.000823486 8ED  0.082 % ED, tasa ED equivalente al 2.5
12

% EM

b. Aquí

i1= ? EQ

m1 = 24

Se remplaza en la formula i1=(1+i2)  mm12  - 1

 i1= (1+0.025)  24  - 1 = 0.012422837 EQ  1.24 5% EQ, tasa EQ equivalente al 2.5
12

% EM

c. El procedimiento en este caso es determinar inicialmente la tasa EB, luego utilizando

la formula i  mj , despejando en esta a J se determina la tasa nominal.

i1 =? EB

m1=6 (en un año hay 6 bimestres)

Luego se remplaza en la formula i1= (1+i2)  m1  - 1

m2

 i1= (1+0.025)  126  - 1 = 0.050625 EB; luego se convierte en Nominal bimestral

despejando en la formula i  mj ,  j = i x m

J = 0.050625 x 6 = 0.30375 NB = 30.37 % NB, tasa NB equivalente al 2.5 % EM

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 DIAGRAMA DE FLUJO EN CAJA O FLUJO DE EFECTIVO

Es una herramienta utilizada para observar de una mejor manera los movimientos de
efectivo (Ingresos y Egresos) en un periodo. Es útil para la definición, interpretación y
análisis de los problemas financieros y generalmente es definida como: "El
comportamiento del dinero a medida que transcurren los periodos de tiempo."

Se dibuja una línea horizontal, la cual se divide en unidades de tiempo (periodos).

Sobre esta se dibujan líneas verticales hacia arriba que representan los ingresos y
líneas verticales hacia abajo que representan los egresos.

 Es muy importante siempre definir el periodo o unidad de tiempo (dias, semanas,

meses, años, semestres, trimestres).
 El número cero se conoce como el presente o como el hoy.
 La magnitud de las flechas que se plasman en el grafico dependen del valor ($)
que tenga ese ingreso o egreso.
 Cuando se realizan varias transacciones en un mismo periodo, se pueden sumar
o restar para sacar el flujo neto del periodo. solamente se pueden realizar estas
operaciones a movimientos en el mismo periodo, no se pueden combinar con
transacciones de periodos diferentes.
 Importante: existe el supuesto de que todos los flujos de efectivo ocurren
al final del periodo, para simplificar el gráfico.
 El efectivo gana interés (%) con el tiempo, así que cuando depositas en un
banco cierta cantidad de dinero, lo mas probable es que cuando retires tu dinero,
tengas un cantidad mayor a la depositada (igualmente cuando te presta dinero
un banco, debes pagar el monto que te prestaron, además de cierto porcentaje
de interés).

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  Si el flujo de efectivo es negativo o positivo, depende desde el punto de vista o
perspectiva en que se le mire (Entre un banco y una persona).

Ejemplo 1:

 Cuando Existe una transacción en un periodo de tiempo muy lejano, se pueden

poner en el eje horizontal "dos rayas" para indicar que se pasa a un periodo de
tiempo lejano.

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Ejemplo 2:

11
Ejemplo 3:

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 ESTIMACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO

El propósito básico de la estimación de los flujos de efectivo es proporcionar

información sobre los ingresos y pagos efectivos de una entidad comercial durante un
período contable. Además, pretende proporcionar información acerca de todas las
actividades de inversión y financiación de la empresa durante el período.
Así, un estado de flujo de efectivo debe ayudar a los inversionistas, acreedores y otros
usuarios en la evaluación de aspectos tales como:

a) La capacidad de la empresa para generar flujo efectivo positivo en períodos futuros.

b) La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.
c) Razones para explicar diferencias entre el valor de la utilidad neta y el flujo de
efectivo neto relacionado con la operación.
d) Tanto el efectivo como las transacciones de inversión de financiación que no hacen
uso de efectivo durante el período.

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 CONCLUSION

La tasa de rendimiento, o tasa de interés, es un término de uso muy común

entendido casi por todos. Sin embargo, la mayoría de la gente puede tener gran
dificultad para calcular correctamente una tasa de rendimiento para todas las
secuencias de un flujo de efectivo. El método de tasa de rendimiento, por lo general, se
utiliza en contextos de ingeniería y negocios para evaluar un proyecto, como se analiza
en este capítulo, y para seleccionar una alternativa entre dos o más. Cuando se aplica
correctamente, la técnica de la TR siempre resultará en una buena decisión, de hecho,
la misma que con un análisis VP o VA (o VF). El flujo de caja es la acumulación neta de
activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador
importante de la liquidez de una empresa. Usualmente el flujo de caja se calcula con
una matriz con columnas y filas. En las columnas se disponen los períodos, por lo
general, meses; y en las filas los ingresos y las salidas de dinero.

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 BIBLIOGRAFÍA

TARQUIN, Anthony. Ingeniería Económica. 6ª ed. Mcgraw-Hill Interamericana, 2006.

Baca Urbina, Gabriel. Fundamentos de Ingeniería Económica. 2da ed.: Macgraw Hill,
2001
Leland Blank, A. T. (s.f.). Ingeniería económica. En A. T. Leland Blank, Ingeniería
económica. Mc Graw Hill.

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