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2015-1

Cartas de Crédito – Cartas Fianzas - Avales -Forfaiting

FACULTAD DE

INGENIERÍA Y ARQUITECTURA

FACULTAD DE INGENIERÍA Y ARQUITECTURA

Escuela Profesional de Ingeniería Industrial


CARTA DE CRÉDITO – CARTA FIANZA – AVAL-
F O R FA I TI N G

GESTIÓN FINANCIERA

La Molina , 0 8 d e Junio d el 20 15

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Gestión Financiera
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Cartas de Crédito – Cartas Fianzas - Avales -Forfaiting

Índice
Índice............................................................................................................................................... 2
Introducción ................................................................................................................................... 3
I. Carta de Crédito ................................................................................................................... 4
1.1 Definición ........................................................................................................................... 6
1.2 Características para la emisión de la Carta de Crédito .............................................. 7
1.3 Tipos de la Carta de Crédito ........................................................................................... 9
1.4 Clasificación de Carta de Crédito por su forma de pago ......................................... 10
1.5 Aplicación de la Carta de Crédito ................................................................................ 11
1.6 Beneficios de la Carta de Crédito ................................................................................ 14
1.7 Partes que intervienen en una Carta de Crédito ....................................................... 15
1.8 Procedimiento para tramitar una Carta de Crédito ................................................... 15
1.9 Normativas de la Carta de Crédito .............................................................................. 16
II. Carta Fianza ........................................................................................................................ 17
2.1 Definición ......................................................................................................................... 18
2.2 Utilización ........................................................................................................................ 18
2.3 Características ................................................................................................................ 19
2.4 Ventajas y Beneficios..................................................................................................... 19
2.5 Requisitos para obtener una Carta de Fianza ........................................................... 19
2.6 Costos Financieros......................................................................................................... 20
2.7 Monto de la Carta Fianza de la B.M ........................................................................... 20
2.8 Normativas de la Carta Fianza ..................................................................................... 21
2.9 Usos de la carta fianza .................................................................................................. 21
2.10 Procedimiento para solicitar una carta fianza ............................................................ 22
2.11 Contenido de una Carta Fianza ................................................................................... 23
III. Aval .................................................................................................................................................. 27
3.1 Definición ......................................................................................................................... 28
3.2 Tipos ................................................................................................................................. 28
3.3 Características ................................................................................................................ 28
3.4 Usos .................................................................................................................. 29
3.5 Funcionamiento ................................................................................................. 30
3.6 Aplicación en Mercados Financieros.................................................................. 30

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3.7 Subrogación de un avalista ................................................................................ 31


IV. Forfaiting ............................................................................................................................. 33
4.1 Definición ............................................................................................................................ 34
4.2 Tipos de Forfaiting ............................................................................................................. 34
4.3 Flujos ................................................................................................................................... 35
4.4 El Forfaiting como ventaja competitiva ........................................................................... 36
4.5 Beneficios del Forfaiting para el exportador ................................................................. 36
4.6 Beneficios del Forfaiting para el importador ................................................................. 37
4.7 Diferencia entre Factoring y Forfaiting ............................................................................. 38
4.8 Aplicaciones ........................................................................................................................ 38
4.9 Casos ................................................................................................................................... 38

Conclusiones........................................................................................................................................... 40
Bibliografía ...................................................................................................................................................

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INTRODUCCIÓN

En el Perú existen alrededor de un millón 800 mil micro y pequeñas empresas formales pero a
la vez funcionan mucho más de manera informal, este dato es alarmante ya que estas
empresas son los verdaderos protagonistas de importantes y necesarios cambios para el país.
El crédito documentario se ve como una solución que reduciría la informalidad ya que otorga
oportunidades de competir en el mercado es por ello que se considera como un contrato de
enorme desarrollo y de gran importancia contemporánea ya que se vinculan a la realización y
perfeccionamiento de operaciones tanto de comercio a nivel interno como de comercio
exterior.
En este trabajo de investigación desarrollaremos los siguientes temas relacionados al crédito
documentario: Cartas de Crédito, Cartas Fianzas y Avales.

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I. CARTA DE CRÉDITO

1.1 Definición
Es el medio de pago por el cual, un banco obliga a pagar a un proveedor, por cuenta de
un ordenante (cliente) que se utiliza en el comercio internacional donde es una
determinada suma de dinero que cuenta con un plazo estipulado, esto se puede dar
directamente o a través de un Banco Corresponsal.
Son caracterizados como documentos financieros pues es el banco, denominado
emisor, se compromete, mediante un documento escrito y a solicitud del cliente,
importador, ordenante del crédito, a pagar.
También se puede decir que es una herramienta de pago, sujeta a regulaciones
internacionales, mediante el cual un banco (Banco Emisor) obrando por solicitud y
conformidad con las instrucciones de un cliente (ordenante) debe hacer un pago a un
tercero (beneficiario) contra la entrega de los documentos exigidos, siempre y cuando
se cumplan los términos y condiciones de crédito. Es uno de los documentos más
sencillos en su forma y de los más complejos en cuanto a su contenido. Llamada
también "Crédito Comercial", "Crédito Documentario", y en algunas ocasiones
simplemente crédito.

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Los bancos, sólo trabajan con documentos y no con vienes, servicios u otros elementos
a los cuales las cartas de crédito pueden estar relacionadas.
En resumen las cartas de crédito son: una promesa de un banco o instituto de crédito de
pagar una cierta suma de dinero; se paga contra la presentación de documentos que
certifican un hecho o acto jurídico; su plazo para hacer uso de la carta de crédito debe
estar pre-establecido. Vencido el plazo, el beneficiario de la carta de crédito no puede
girar sobre esta; debe ser emitido por un banco comercial.
El contrato de crédito no es un pre-contrato ni una promesa de contratar, sino por el
contrario, un contrato vinculante para el banco es precisamente tener a favor del cliente
una disponibilidad determinada para emitir las cartas de crédito aprobadas en el
contrato, siendo el objeto mismo del contrato la existencia de la disponibilidad de crédito
a favor del cliente y no propiamente la carta de crédito.

1.2 Características para la emisión de la Carta de Crédito


 Está emisión ocurre cada vez que el exportador y el importador llegan a un acuerdo
en torno a todos los elementos que involucran en una negociación comercial de
cualquier tipo de bienes o servicio (Producto, Calidad, Empaque, Embalaje, Origen,
Cantidad, Despachos, Precios, Documentos a presentar y Certificados de calidad).

Una vez que estas condiciones han sido acordadas entre las partes, el importador
acudirá a su banco, quien se convertirá en el banco emisor de la carta de crédito, y le
hará una solicitud de apertura. El ordenante acudirá a su banco y le suministrará la
información requerida, Las características o descripción de la carta de crédito deben
contemplar lo siguiente:
 Nombre y dirección del ordenante y beneficiario
 Monto de la carta de crédito
 Documentos a exigir , dentro de estos podemos citar:
 Conocimiento de embarque marítimo
 Guía aérea
 Factura Comercial
 Lista de empaque
 Certificado de origen
 Lista de precios
 Certificado de análisis
 Certificado de Seguro
 Puntos de Salida y destino

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 Fecha de vencimiento de la carta de crédito.


 Descripción de la mercancía
 Tipo de carta de crédito (Irrevocable, Confirmada, etc).
 Tipos de embarques (Parciales (permitidos o no permitidos)
 Cobertura de Seguros.
 Formas de pago
 Instrucciones especiales

El exportador también puede utilizar la carta de crédito como garantía para poder
acceder a un préstamo para poder adquirir bienes o para financiar sus costos de
producción”.

PASOS PARA USAR UNA CARTA DE CREDITO EN LAS EXPORTACIONES:

PASO 1: LA NEGOCIACIÓN
El comprador y vendedor negocian los términos y condiciones de compra/venta
internacional y acuerdan que el pago se realizará mediante carta de crédito; a partir de
allí establecen cuáles serán las condiciones de entrega y pago. Una de las principales
condiciones de pago es que el vendedor envíe la documentación que sustenta el
embarque de las mercancías.

PASO 2: TRÁMITE DE LA CARTA


El comprador acude a su banco para la apertura de una carta de crédito a favor del
vendedor. Una vez hecha la solicitud, el banco evalúa la solvencia del comprador.
Según explica Vásquez, por lo general es mejor si el comprador es cliente del banco.

PASO 3: EL COMUNICADO
El banco del emisor comunica al banco confirmador que se ha aperturado una carta de
crédito a favor del vendedor. Este a su vez le avisa al exportador que existe uno de
estos instrumentos financieros a su favor.

PASO 4: EL EMBARQUE
El exportador realiza el embarque de la mercancía y acude al banco confirmador para
entregar toda la documentación que lo sustenta (documento de embarque, factura
comercial, packing list, certificados de origen, sanitario, entre otros).

PASO 5: LA CONFIRMACIÓN Y PAGO


El banco confirmador envía la documentación al banco emisor y solicita autorización

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para el pago. Una vez que esto sucede el banco transfiere toda la documentación
recibida al comprador para que realice el desaduanaje de las mercancías y el pago
al exportador se efectúa.

A continuación presentamos un modelo de carta de crédito de Exportación:

1.3 Tipos de Carta de Crédito


Dentro de las cartas de crédito podemos encontrar numerosos tipos y entre los más
importantes están:
i. Carta de crédito revocable
ii. Carta de crédito irrevocable
iii. Carta de crédito transferible
iv. Carta de crédito "Back to Back"
v. Carta de crédito Stand By
vi. Carta de crédito confirmado
vii. Carta de crédito no confirmado
A continuación describimos estos tipos de cartas de crédito:
1.3.1 Revocable: Una carta de crédito revocable permite reformas, modificaciones y
cancelaciones en cualquier momento y sin el consentimiento del exportador o
beneficiario de los términos explicados en la carta de crédito. Debido al riesgo
considerable para el exportador, no se aceptan normalmente.
1.3.2 Irrevocable: Una carta de crédito irrevocable requiere el consentimiento del
banco emisor, del beneficiario o exportador y el solicitante para rendir cualquier
reforma, modificación o cancelación de los términos originales. Este tipo de carta
de crédito es la que más se usa y la preferida por los exportadores o
beneficiarios, debido a que el pago siempre está asegurado y presentados los
documentos que cumplen con los términos de la carta de crédito. Las cartas de
crédito irrevocables pueden estar o no confirmadas. La Carta de Crédito
irrevocable no podrá revocarse unilateralmente. Debe contar con la conformidad
de todas las partes intervinientes.
1.3.3 Transferible: Permite al beneficiario ordenar al banco negociador transferirla,
parcial o totalmente, a otro beneficiario. Se utiliza mayormente cuando el
vendedor actúa como intermediario, siendo ésta una garantía de pago a su
proveedor.
1.3.4 Back to Back: Se establece cuando el banco abre un crédito respaldado por
otro crédito más importante a favor del ordenante..

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1.3.5 Stand By: La Carta de crédito Standby: A diferencia de la carta de crédito


comercial que básicamente es un mecanismo de pago, una carta de crédito
Standby es una especie de garantía bancaria que se utiliza para cubrir
obligaciones financieras por falta de pago. El banco emite una carta de crédito
Standby que retiene el vendedor que, a su vez, proporciona al cliente
condiciones de cuenta abierta. Si el pago se lleva a cabo de acuerdo con las
condiciones estipuladas por el vendedor, la carta de crédito no se emite. Sin
embargo, si el cliente no puede efectuar el pago, el vendedor presenta una letra
de cambio con copias de las facturas al banco para efectuar los pagos, y demás
documentos necesarios. La carta de crédito standby generalmente caduca
después de doce meses.
BENEFICIO:
 Rápida emisión.
 Tarifas competitivas.
 Asesoría permanente.

1.3.6 Confirmada: La carta de crédito confirmada añade una segunda garantía de otro
banco. El banco avisador, la sucursal o el banco corresponsal mediante el banco
emisor envía la carta de crédito, añade su obligación y compromiso de pago a la
carta de crédito. Esta confirmación significa que el vendedor/beneficiario puede
observar de manera adicional la solvencia del banco que confirma para asegurar
el pago.
1.3.7 No Confirmado: Una carta de crédito sin confirmar es cuando el documento
soporta sólo la garantía del banco emisor. El banco avisador simplemente
informa al exportador los términos y condiciones de la carta de crédito, sin añadir
sus obligaciones de pago. El exportador asume el riesgo de pago del banco
emisor, que normalmente se encuentra en un país extranjero.

1.4 Clasificación de Carta de Crédito por su forma de pago


Por la forma de pago las cartas de crédito pueden ser:
1.4.1 A la vista: Son aquellos que se cancelan contra la presentación de los
documentos requeridos en dicho crédito. Es decir cuando el banco una vez
recibidos y examinados tales documentos tendrá hasta 7 días bancarios para su
evaluación y revisión. Las cartas de crédito a la vista son créditos de contado.
1.4.2 A Término: Las cartas de crédito a término son aquellas que son canceladas o
pagadas en un lapso determinado de tiempo.

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1.4.3 Carta de crédito comercial: El banco avisa directamente al beneficiario de su


crédito documentario. Puede ser negociable por uno o varios corresponsales del
banco emisor que se compromete a aceptar los documentos y tramitar el importe
al banco que los ha negociado.
1.4.4 “Authority to purchase”: No es muy utilizada. Son de carácter irrevocable, es
similar a una carta de crédito, con excepción de que esta se gira a cargo del
banco emisor o el confirmante.
1.4.5 Crédito documentario utilizable con letra girada a la vista: La carta de crédito
puede estipular que el vendedor gire una letra a la vista. No se utiliza mucho, ya
que la letra no brinda ninguna garantía.
1.4.6 Crédito documentario con pago diferido: Se otorga un financiamiento al
comprador; pero no se le gira una letra, el banco emisor o el confirmante se
compromete a pagar una vez remitidos los documentos en un plazo dado.
1.4.7 Crédito documentario rotativo: Con la misma carta de crédito el beneficiario
puede realizar varios cambios por un monto ya establecido.
1.4.8 Crédito documentario con “red clause”: Ventaja especial que se le otorga al
vendedor. El beneficiario puede pedir un adelanto, y este deberá remitir los
documentos en el plazo estipulado. El riesgo lo corre el comprador.
1.4.9 Crédito documentario con “green clause”: Los adelantos de dinero se darán
siempre y cuando haya ingreso de la mercancía en un almacén ya preestablecido.

1.5 Aplicación de la Carta de Crédito


La Carta de Crédito representa un acuerdo por el cual un banco emisor, obrando a
petición y de acuerdo con las instrucciones de un cliente (comprador), se obliga a pagar
a un tercero (vendedor) o autoriza a otro banco (banco del vendedor) para que efectúe
el pago contra la entrega de los documentos exigidos por el deudor de dicha Carta de
Crédito, siempre y cuando se cumplan los términos y condiciones acordados entre
vendedor y comprador.

La elección de una Carta de Crédito como forma de cobro y pago en una determinada
transacción comercial, debe quedar pactada y estipulada con todo detalle en el Contrato
de Compraventa que firmarán el comprador y el vendedor. Es por esto que reviste una
gran importancia la definición correcta de todos los términos, los documentos que se
van a exigir para el pago y las fechas de entrega pactadas, puesto que todos estos
elementos serán reflejados de la misma forma en la solicitud de Carta de Crédito. La

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omisión o definición incorrecta de algún aspecto, podrá generar incongruencias que


demorarán o retendrán el pago.

En la implementación de la Carta de Crédito sólo podrá ser aceptada con carácter


irrevocable, con el objetivo de que esta no pueda ser modificada ni anulada, sin la
conformidad de las partes interesadas. Por lo tanto, constituye un compromiso en firme
por parte del banco emisor frente al beneficiario siempre y cuando los términos y
condiciones acordados entre las partes se cumplan.
A continuación presentamos una solicitud de apertura de crédito documentario al
exterior: Carta de Crédito.

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1.6 Beneficios de la Carta de Crédito

La principal ventaja de una carta de crédito es que elimina la necesidad de los pagos en
efectivo por adelantado. Dentro de los beneficios que ofrece es que se confiere a ambas
partes un alto grado de seguridad de que las condiciones previstas serán cumplidas.
Otro de los muchos beneficios brindados por la carta de crédito es la revisión de
documentos para asegurar que cumpla el contrato. Permite al importador asegurarse de
que la mercancía le será entregada conforme a los términos previstos, además de la
posibilidad de obtener un apoyo financiero, en tanto que el exportador puede asegurar
su pago. La carta de crédito también ofrece rapidez en cuanto al pago, con
comprobantes de todas las comisiones y gastos cobrados por este servicio.
El banco en ningún momento se responsabilizará por la mercancía objeto de la
transacción, su responsabilidad se limita a los documentos que la amparan, de ahí el
nombre de crédito documentario.
A continuación se mostrará un cuadro de las ventajas ofrecidas por la carta de crédito
para el vendedor como para el comprador.

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1.7 Partes que intervienen en una Carta de Crédito

1.7.1 Beneficiario: Persona a cuyo favor se emite el crédito y que puede exigir el pago al
banco emisor o al pagador una vez ha cumplido las condiciones estipuladas en el crédito.
1.7.2 Ordenante: Persona o entidad que solicita la apertura del crédito a su banco
comprometiéndose a efectuar el pago.
1.7.3 Banco emisor: Banco elegido por el ordenante. Confecciona y realiza la apertura del
crédito. Paga el crédito si se cumplen las condiciones exigidas en el mismo. Es el banco del
ordenante.
1.7.4 Banco pagador: Generalmente es un banco en el país del beneficiario que recibe el
mandato del banco emisor para pagar o comprometerse al pago contra presentación de la
documentación exigida. Para el beneficiario es conveniente que exista un banco pagador en su
país.
1.7.5 Banco avisador: Es el banco corresponsal del banco emisor en el país del beneficiario.
Solo adquiere el compromiso de avisar al beneficiario de la apertura del crédito.
1.7.6 Banco aceptador: Es similar al banco pagador, pero en este caso, acepta un efecto al
vencimiento en lugar de pagar o comprometerse al pago.
1.7.7 Banco negociador: Este banco compra (descuenta) un efecto al beneficiario. Aunque el
pago suela ser diferido, el beneficiario cobra a la vista (con o sin interés)
1.7.8. Banco confirmador: Este banco garantiza el pago por parte del banco emisor. Se usa
cuando las garantías que ofrece el banco emisor no se consideran suficientes. En la práctica
suele ser el banco avisador.

1.8 Procedimiento para tramitar una Carta de Crédito.

 Paso 1: El Ordenante solicita carta de crédito al banco y llena solicitud.


 Paso 2: El Ordenante envía la solicitud de carta de crédito al Banco Emisor con todos
los documentos legales y financieros solicitados por el Banco.
 Paso 3: El Banco analiza solicitud de Carta de Crédito y autoriza la misma.
 Paso 4: Autorizada la carta de crédito el Banco Emisor procede a Generar Mensaje
Swift o texto documentario para el banco corresponsal. En este momento también se le
puede hacer llegar al Comprador copia del mensaje Swift.
 Paso 5: El Banco Corresponsal recibe mensaje Swift y procede a notificar al Proveedor
o Beneficiario.

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 Paso 6: El Proveedor o Beneficiario recibe notificación del banco corresponsal


informando de la emisión de la carta de crédito de su cliente.
 Paso 7: El proveedor o Beneficiario recibida la notificación, se encarga de enviar la
mercadería al destino pactado en la carta de crédito.

1.9 Normativas de las Cartas de Crédito


Tiene sustento legal en las Reglas y Usos Uniformes Relativos a los Créditos Documentarios -
UCP 600 de la ICC (International Chamber of Commerce).
Las reglas y usos uniforme para los créditos documentarios, revisión 2007, publicación N° 600
de la Cámara de Comercio Internacional, son de aplicación a cualquier crédito documentario
cuando el texto del crédito indique expresamente que está sujeto a esas reglas. Obligan a
todas las partes salvo en lo que el crédito modifique o excluya de forma expresa.
De conformidad a las UCP 600, los bancos intervinientes tratan con documentos y no con
mercadería, por lo tanto, hay que tener mucho cuidado al momento de la emisión de la
documentación dada la revisión minuciosa que debe realizar el banco en el país del comprador.
El crédito documentario debe detallar los datos del banco emisor, fecha límite de presentación
de documentación, y de vencimiento de la negociación.

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II.CARTA FIANZA

2.1 Definición

La Carta Fianza es la operación mediante la cual el Banco se constituye en fiador o garante


ante un tercero, comprometiéndose al pago de la suma otorgada en caso de incumplimiento.
Es un contrato de garantía del cumplimiento de una obligación ajena suscrito entre el fiador
(garante) y el deudor (entidad) y que se materializa en un documento valorado emitido por el
fiador, generalmente una entidad financiera, a favor del acreedor quien puede ser un
prestamista o una entidad contratante; en caso de incumplimiento del deudor el fiador asume la
obligación.
Para algunos tratadistas existe duda si la carta fianza es o no un título valor, por lo cual es
necesario precisar que la carta fianza no es un título valor.

2.2. Utilización
Las cartas fianza son utilizadas por personas jurídicas que requieren presentarse a
licitaciones o concursos públicos o garantizar pago de tributos, fiel cumplimiento del
contrato, prestación de servicios, recepción de adelantos, trámites aduaneros,
alquileres, etc.

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Por ejemplo, cuando las Empresas desean venderle al Estado, bienes y servicios, o
participar en las licitaciones, se les exige la presentación de una Carta Fianza para
garantizar la oferta. Luego, una vez que ganaron la licitación, se les requiere una Carta
Fianza de fiel cumplimiento.

2.3. Características

 Puede ser emitida en moneda nacional o extranjera.


 El plazo mínimo es de 30 días.
 Es irrevocable y de realización automática: debe hacerse efectiva al beneficiario si lo
solicita dentro del plazo de vigencia.
 Es solidaria: el acreedor puede accionar contra el deudor principal o el fiador.
 Por su naturaleza e implicancias legales, es emitida por una entidad financiera. Se
utilizan para ello formularios pre numerado y papel denominado de seguridad
consignando en ellos la suma afianzada. Estos documentos deben conservarse hasta
su utilización o reemplazo en cajas de seguridad.
 También tiene una fecha de caducidad, por lo cual puede renovarse en caso de
necesidad.

2.4. Ventajas

 Favorece el desarrollo comercial de las empresas garantizando la oferta de sus


productos y el cumplimiento de los contratos.
 Brinda liquidez, al constituir una alternativa frente a la necesidad de efectuar depósitos
en garantía a solicitud de organismos públicos o para garantizar operaciones
mercantiles.
 Cobertura en el ámbito nacional a través de la red de agencias con que cuente la
entidad financiera.
 Flexibilidad en las coberturas y condiciones. Plazos adaptables a las necesidades y
requerimientos de los beneficiarios.

2.5. Requisitos para obtener una carta fianza

 Ser cliente del fiador: se requiere tener una cuenta corriente en la entidad donde se
solicite el servicio.
 Contar con una Línea de Crédito aprobada para este servicio. Todas las operaciones de
Carta Fianza deberán obligatoriamente estar respaldadas por una línea de crédito.

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 Llenar la solicitud de Carta Fianza.


 Llenar Pagaré a favor del fiador.
 Contar con el Contrato Marco para Emisión de Cartas Fianza debidamente firmado.
 Presentar los documentos que el fiador solicite.

2.6. Costos financieros


Las cartas fianza están sujetas al cobro de portes y comisiones por parte del fiador hacia el
cliente, destacando entre ellos: comisiones por emisión, por renovación, por enmienda o
reducción de monto o plazo, por incremento de monto o extensión de plazo, por aviso de
ejecución, entre otros.

2.7. Monto de Cartas Fianza de la Banca Múltiple: evolución reciente

En el país, se observa un creciente uso de las cartas fianza, especialmente desde mediados de
la década pasada. En agosto 2011, el monto de cartas fianza otorgadas por la banca privada
en el Perú ascendió a S/. 25,093 millones, mostrando un crecimiento nominal de 8.9% frente a
lo registrado en diciembre 2010. Dicho saldo representó el 86% del total de créditos indirectos
de las entidades bancarias. Asimismo, considerando el total de créditos directos más créditos
indirectos de la banca, las cartas fianza representaron el 16.6%.

Del gráfico anterior se verifica que las cartas fianza vienen cobrando una importancia cada vez
mayor como instrumento de crédito indirecto, siguiendo la tendencia positiva que en general

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muestran las distintas variables del sistema bancario peruano. De esta manera, la banca
continúa apoyando al desarrollo de las empresas en el país, brindándoles los servicios que
estas requieren para la ampliación de sus actividades.

2.8. Normativas de la Carta Fianza


La Carta Fianza, es un documento netamente financiero, que tiene los mismos efectos
prácticos que la Fianza regulada en el Código Civil en su Título X artículos 1868 al
1905., pero en el cual no reviste la formalidad contractual por estar legalmente permitido
conforme a la Ley General del Sistema Financiero, Ley Nº 26702 (09.12.96). No es un
título valor, aunque su emisión es unilateralmente por una entidad financiera autorizada.
Es un documento en donde la entidad financiera se compromete únicamente a
desembolsar determinada cantidad de dinero, si dentro de determinado plazo el
afianzado no cumple con su obligación al acreedor.
Las únicas disposiciones específicas para las fianzas bancarias o cartas fianza se
encuentran contenidas en el inciso 4 del artículo 217 y en el inciso 6 del artículo 221 de
la Ley N.º 26702 - Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros.
Estos artículos disponen que las garantías otorgadas por las entidades bancarias a
favor de terceros no podrán ser de carácter ilimitado. Por ello, todas las fianzas
bancarias son emitidas de manera limitada en cuanto a su monto y plazo de vigencia.
Lo interesante de la fianza bancaria o carta fianza es que resulta ser una garantía
sumamente confiable para cualquier acreedor, dada la solvencia del fiador, es decir,
del banco.
Además, el atractivo de las fianzas bancarias es que, normalmente, son emitidas con
carácter solidario, sin beneficio de excusión y de ejecución inmediata alsólo
requerimiento del acreedor.

2.9. Usos de la carta Fianza


2.9.1 Derecho Administrativo: De la Ley de Adquisiciones del Estado y su
Reglamento, establece que las garantías que acepten las Entidades, deben ser
incondicionales, solidarias, irrevocables y de realización automática al solo
requerimiento de la respectiva Entidad, bajo responsabilidad de las empresas
que las emiten, las mismas que deben ser de primer orden y que deberán estar
dentro del ámbito de supervisión de la Superintendencia de Banca y Seguros.
Es decir, no se hace referencia expresa a la carta fianza, sino como garantías
según

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 Garantía de fiel cumplimiento, requisito para firmar un contrato por una suma
equivalente al diez por ciento (10%) del monto del contrato original y tener
vigencia hasta la culminación del mismo.
 Garantía por el monto diferencial de la propuesta. Cuando la propuesta
económica fuese inferior al valor referencial en más (30 %) de éste en los
procesos de selección para la contratación de servicios, o en más (20%) de
aquel en el proceso de selección para la adquisición o suministro de bienes;
para la suscripción del contrato el postor ganador deberá presentar una
garantía adicional por un monto equivalente al (25%) de la diferencia entre el
valor referencial y la propuesta económica.
 Garantías por adelanto: La entidad sólo puede entregar los adelantos
previstos en las bases y solicitados por el contratista, contra la presentación
de una garantía emitida por idéntico monto.
También se establece que la Entidad ejecutará las garantías si éstas no fuesen
renovadas oportunamente por el Contratista.
Por lo que se puede observar que en nuestra legislación de contrataciones del
Estado se regula estas garantías que son carta fianza, que corresponde al
derecho administrativo.
2.9.2 Derecho Tributario: De Algunas garantías como la carta fianza se encuentra
reguladas en algunas normas del derecho tributario (SUNAT).
2.9.3 Derecho Aduanero: De El estudio de las garantías comprende el estudio de
parte del derecho aduanero porque en las normas aduaneras se regula la carta
fianza como garantía para constituir las agencias de aduanas.
2.9.4 Derecho Registral: De El estudio de las garantías comprende el estudio de
algunas normas del derecho registral porque algunas garantías son registrables.
Entre las cuales podemos mencionar la hipoteca y existen otras garantías que no
son registrables como el aval, el contrato de fianza y la carta fianza. Por lo cual
podemos afirmar que las garantías se clasifican en garantías registrables y
garantías no registrables.

2.10. Procedimiento para solicitar una carta fianza


Para poder solicitar una carta fianza a una entidad financiera, la empresa debe tener
una línea de crédito en la entidad financiera en la cual solicitaran la carta fianza.
Muchos de los principales proveedores del país, requieren que las cartas fianzas
provengan de entidades financieras como Bancos, Caja de Ahorros, Compañía de
Seguros que estén dentro del ámbito de supervisión de la Superintendencia de Banca y

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Seguros, pues estas respaldan el pago de la compra otorgada al crédito de no ser


pagada por el cliente, es decir, si nosotros que solicitamos y entregamos la carta fianza,
no pagamos la compra, nuestro proveedor puede por medio de esta carta fianza cobrar
la deuda.

Una carta fianza puede ser solicitada con duración de diversos periodos de tiempo,
desde un mes hasta un año como máximo, pero las mismas pueden ser renovadas las
veces que se soliciten sólo hasta después 15 días de su vencimiento.
La emisión de una carta fianza tiene un costo el cual varía entre el 2% al 3% del importe
total de la carta fianza, según la evaluación de la línea de crédito y la entidad financiera.
Los intereses pueden ser cobrados en pagos parciales (bimensual, trimestral, semestral
o anual); Cabe mencionar que algunos de los proveedores devuelven los gastos
incurridos en la carta fianza.
Existen también otros cobros adicionales como comisiones por emisión de carta fianza,
cobrados a la emisión de la carta fianza; así como también por la baja de una carta
fianza, esto acurre cuando la carta fianza no es devuelta a la entidad financiera antes o
en el día del vencimiento de la misma. Estos costos llegan como máximo hasta los US$
30.00 de acuerdo a la entidad financiera.
Como mencione al inicio una carta fianza solo puede ser solicitada si se tiene una línea
de crédito en la entidad financiero.

2.11. Contenido de una Carta Fianza


 Debe ser remitida por una entidad bancaria o financiera debidamente autorizada por
la SBS.
 Nombres y apellidos, denominación de la sociedad o razón social de la persona
afianzada.
 Número y fecha de emisión.
 Consignar en ella las características de solidaria, irrevocable, incondicional,
indivisible y de realización inmediata y sin beneficio de excusión.
 Monto que garantiza, expresado en dólares. Sólo se acepta el afianzamiento en
moneda nacional, cuando la deuda a garantizar se haya originado en esta moneda.
 Suscrito por los funcionarios autorizados y refrendada con sello o marca de
seguridad de la entidad emisora.
 Fecha de vencimiento, especificando hora, día, mes, año, añadiendo lo dispuesto en
el Artículo Nº 1898 del código Civil, y lugar donde debe ser requerida.
 No deben tener ningún tipo de enmendaduras, borrones o tachaduras.

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III. AVAL

3.1. DEFINICIÓN

El aval es una garantía emitida por una persona o entidad que se obliga a cumplir o pagar por
un tercero en caso de no hacerlo éste.

3.2. TIPOS DE AVALES

Los avales se dividen en dos grandes grupos, en función de la persona que actúa como
avalista. Estos pueden ser:
3.2.1 Personas físicas o jurídicas, que actúan en su propio nombre y garantizarán la
operación con todos sus bienes presentes y futuros.
3.2.2 Avales bancarios, avales emitidos por las entidades financieras que se supone que
gozan de una liquidez inmediata en caso de reclamación de pago del aval.

En todos los casos, si el avalista tiene que hacer frente a las obligaciones de pago del deudor,
tiene la opción de reclamar al deudor la deuda que él ha pagado al acreedor.
La duración del aval se agota bien por acuerdo entre las partes o por extinción de la obligación
garantizada. Para extinguir un aval por acuerdo entre las partes, se requiere la modificación del
contrato de aval de tal forma que el acreedor libere de sus obligaciones al avalista

3.3 CARACTERÍSTICAS

El aval, al igual que la obligación cambiaria que garantiza, está constituido por una declaración
de voluntad, formal, unilateral y no recepticia, que se incorpora al título, y circula con él, por lo
que el tenedor del título puede contar para su pago, no sólo con el patrimonio del obligado
principal, sino además con el patrimonio del avalista que no puede valerse de las excepciones
que eventualmente corresponden al avalado con carácter personal, dada la naturaleza
abstracta y formal del aval.

El aval tiene características de índole cambiaria, es una institución netamente cambiaria, es


autónomo, solidario y accesorio. Tiene un carácter formal desde el momento en que su
constitución se formaliza en el mismo título con la expresión de la palabra por aval; debe

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indicarse la persona avalada; el nombre, el número de documento oficial de identidad, domicilio


y firma del avalista.

a) ES LITERAL,
Debe constar en la letra o en la hoja adherida a ésta, ya que los derechos y obligaciones surge
exclusivamente de su tenor escrito.
b) ES UNILATERAL
Porque basta la declaración del avalista, y como tal es irrevocable
c) ES ABSTRACTO
Porque se independiza de la causa que la dio origen o sea de la relación jurídica subyacente,
básica o fundamental que media entre avalista y avalado.
"La nota de abstracción de la Obligación que sume el avalista se explica porque al
otorgar un aval, se está brindando garantía por una obligación no referida a negocio concreto o
específico, como sucede en las demás garantías, sino que se está respaldando el pago del
documento en su calidad de título valor" .
d) ES NO RECEPTICIO
Porque se hace a un sujeto indeterminado, o sea, a favor de quien resulta acreedor cambiario
en el momento del pago.
e) CARÁCTER CAMBIARIO
Porque sólo se puede concebir el aval en relación con títulos valores.
"El aval es obligación netamente cambiaria no sólo por afianzar documentos
cambiarios, sino por estar regulados en los cuerpos legales en referencia y porque faculta la
procedencia de las acciones cambiarias respectivas"
f) ES AUTÓNOMO
Porque surte efectos por sí mismo, independientemente de la obligación documental originaria,
sin que su validez dependa de la validez sustancial de la obligación que se garantiza, salvo que
existiera un vicio de forma.
g) CARÁCTER ACCESORIO DEL AVAL
El aval es acto jurídico accesorio, ya que está destinado a servir de afianzamiento a una
obligación principal, y además que pueda o no existir en la letra de cambio; el carácter
accesorio sólo se presenta en el aspecto formal. En el aspecto esencial, el avalista asume una
obligación cambiaria autónoma y abstracta para el pago del título valor.
3.4. USOS DE UN AVAL

En los contratos de mutuo (préstamo) con garantía hipotecaria, aun cuando la garantía es el
inmueble, suele documentarse el pago con títulos de crédito y es frecuente que

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los bancos pidan avalistas que respondan del pago de las cuotas en el caso de que el deudor
no lo hiciera. Existen avalistas pignorados o no pignorados y se diferencian en la necesidad de
hacer un depósito económico previo.

La figura del aval es diferente a la fianza y a la deuda solidaria. El avalista sólo se compromete
en títulos de crédito y es siempre solidario. El fiador se compromete en un contrato de fianza y
goza de los beneficios de orden y de excusión. El deudor solidario se compromete contractual
o cambiariamente. Un aval es imprescindible para conceder un préstamo

3.5 .FUNCIONAMIENTO

El contrato de aval presenta un funcionamiento muy sencillo. El avalista, como persona que
cubre los riesgos del deudor responderá solidariamente de los pagos que correspondan a
él. En el caso de que el deudor no cumpla con las obligaciones contraídas, el acreedor
podrá exigir solidariamente los débitos pendientes al deudor o al avalista.
Nuestro Ordenamiento jurídico marca mediante el Art 1911 del Código Civil que el deudor
respoderá del cumplimiento de sus obligaciones con los bienes presentes y futuros, por lo
que el avalista que presta su consentimiento de garantía está cubriendo las
responsabilidades del deudor con todos sus bienes actuales y los que pueda tener en un
futuro.

Este punto de deuda solidaria y futura es la gran desconocida por la mayoría de los
avalistas, dado que a falta de recursos económicos líquidos que puedan satisfacer la deuda
impagada, el embargo de los bienes del avalista es una operación muy frecuente que
favorece y agiliza nuestro tráfico mercantil.

3.6. APLICACIÓN DE LOS AVALES A LOS MERCADOS FINANCIEROS

El campo donde más se utilizan los avales es en la contratación de préstamos. Las entidades
financieras, a la hora de conceder un préstamo, evalúan la capacidad de pago del deudor como
su posición patrimonial. En el caso de detectar insuficiencia de recursos económicos o falta de
patrimonio que preste una garantía sólida a una operación de préstamo, se suele pedir un aval.
Este aval solicitado consiste en la obtención de una firma solidaria en el contrato de préstamo
que garantice mejor la deuda y el riesgo de la operación. El préstamo que más exigencias de
avales suele contener es el préstamo hipotecario dado que a priori son los préstamos que
tienen mayor importe y duración en el tiempo.

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El aval prestado por una persona en una hipoteca, tendrá la misma duración que el préstamo
hipotecario, por tanto en el caso de fallecimiento de una persona física que presta un aval o
liquidación de una persona jurídica, el aval sigue teniendo su vigencia contra la masa
patrimonial de la herencia. Esta necro cláusula trasciende sobre todo en las hipotecas avaladas
por los padres a hijos y las posteriores adjudicaciones de herencia si no se ha finalizado la
hipoteca.

3.7 SUBROGACIÓN DEL AVALISTA


La sustitución del aval permite al prestatario obtener una liberación del aval original
sustituyéndolo con otra forma, ya que una persona viene a ocupar el lugar de otra persona, se
podría decir que están sujetas a las mismas condiciones en las que esta la persona que
sustituye

 El avalista que tenga la obligación de cumplir con lo garantizado adquiere todo tipo
de derecho del título o valor contra el avalado y los obligados en favor de éste en
virtud del título valor, y se subroga en todas las garantías y derechos que otorgue
dicho título.
 El garante que este al día con el pago de la fecha de vencimiento o antes
que este fuese protestado, se dejara un documento como constancia en el
mismo título estipulado.

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EJEMPLO DE AVAL

AVAL No. 001

Lugar y Fecha de Firma: Bogotá D.C, xxxxx


Valor: $20.000.000 (Veinte millones de pesos mcte.)
Plazo: 2 meses
Intereses corrientes durante el plazo: 2% (dos por ciento)
Intereses de mora: Tasa máxima legal permitida
Suscriptor: Claudia Liliana Garzón Valderrama C.C 51.812.732 de Bogotá D.C
Lugar donde se efectuará el pago: Bogotá D.C.
Beneficiario: Sebastián Puerta Mantilla C.C 1.020.727.380
__________________________________________________________

Claudia Liliana Garzón Valderrama, identificada con C.C 51.812.732 de Bogotá D.C, en mi calidad de avalista del
señor Orlando Valderrama Alarcón, identificado con C.C 19.215.588 de Bogotá D.C, avalo total y solidariamente el
pago de la suma contenida en el pagaré No. 001 suscrito por el señor Orlando Valderrama Alarcón, el cual contiene
la obligación de cancelar a nombre del señor Sebastián Puerta Mantilla, la suma de $20.000.000 (veinte millones de
pesos) mediante el pago de una cuota finalizados dos meses a partir de la firma del pagaré en mención (No. 001),
más el interés corriente pactado del 2 % (dos por ciento), y los intereses moratorios a la tasa máxima legal permitida.

En constancia de lo anterior, y en aceptación de los términos arriba mencionados, el presente documento se firma
en la ciudad de Bogotá el xxxxx.

Por aval;

Claudia Liliana Garzón Valderrama.


C.C 51.812.732 de Bogotá D.C
Avalista

FLUJO OPERATIVO DE UN AVAL

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IV.FORFAITING

4.1 .DEFINICIONES

o El forfaiting o "recurso sin financiamiento" es un método de finanzas comerciales


que puede ser de corto o mediano plazo, mediante la cual el banco (forfaiter) le compra
al exportador, sin recurso, una letra, pagaré o carta de crédito diferida que representa
un crédito de proveedor. En el momento de la compra del documento al exportador, el
banco le adelanta los fondos aplicándole una tasa de descuento previamente
pactada. El banco, al vencimiento del documento, le cobra al importador (o al banco
emisor si se trata de una carta de crédito diferida).
o Es la venta a una entidad financiera de las aceptaciones conformes provenientes de
Cartas de Crédito de exportación con pago diferido, emitidas por bancos calificados.
También se realiza la venta de otros documentos financieros/comerciales como:
cobranzas, pagaré o letras, previamente avalados por un banco o una tercera entidad.
o Forfaiting es una técnica altamente flexible que permite al exportador otorgar atractivas
condiciones de. crédito a su comprador en el extranjero, sin necesidad de utilizar
recursos propios ni asumir riesgos de demora en pagos posteriores. Además, el
exportador está totalmente protegido contra las fluctuaciones en las tasas de interés o de
cambio durante el plazo del crédito.

Una extensa gama de productos y servicios son financiados por las instituciones financieras
mediante el uso creativo del forfaiting, incluyendo mercancías, servicios, proyectos
financieros, plantas hidroenergética e inclusive transferencias de honorarios para atletas
profesionales. Los valores contractuales que pueden ser financiados mediante el forfaiting
oscilan entre USD 30,000 y USD 100 millones. La simplicidad y flexibilidad del forfaiting son las
razones primordiales de su éxito y popularidad alcanzada a nivel mundial.

4.2 TIPOS DE FORFAITING

4.2.1- Sin recurso.- El riesgo de impago no lo asume el exportador siempre y cuando no exista
fraude y haya cumplido con los términos de venta acordados con el importador.

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4.2.2.- Con Recurso.- El cliente sigue siendo responsable del pago directamente. Quiere decir
que si el banco no recibe el pago al vencimiento por cualquier motivo, el cliente está en la
obligación de pagar. NOTA: Las operaciones de Forfaiting que se manejan el sistema bancario
son: SIN RECURSO. Salvo algún acuerdo especial entre el exportador y su banco

4.3 FLUJO DE FORFAITING

4.4 EL FORFAITING COMO VENTAJA COMPETITIVA

 En numerosos mercados los compradores prestan mayor importancia al


flujo de caja que al precio de pago. Así, en muchos países, particularmente
en mercados emergentes, donde se otorgan amplios plazos en las
condiciones de pago aumentan considerablemente las alternativas de
obtener un contrato.

 El forfaiting permite al exportador cumplir con estas necesidades sin


acceder a ningún riesgo adicional. Con un adecuado soporte, el
exportador puede ofrecer financiarniento en base a pagos diferidos como

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parte de su propuesta, anticipándose así a las necesidades del


comprador. Más aun, dirigiendo la negociación en las condiciones de
crédito ofrecidas, el exportador puede esencialmente afrontar menos
presión en reducir sus precios, lo cual a su vez conlleva mejorar los
márgenes de venta y obtener un alto rendimiento.
 Aprovechado en su propio beneficio, la flexibilidad del forfaiting habilita a
los exportadores a ofrecer a sus clientes un financiamiento de hasta el
100% del valor contractual.
 El forfaiting ofrece a los exportadores flexibilidad mediante una sencilla
estructura y así mejora su habilidad de ganar negocios en mercados
internacionales competitivos. El forfaiting puede aplicarse como un
paquete de soporte financiero individual o puede implementarse a créditos
respaldados oficialmente por Agencias de Crédito para la Exportación
(ECAs) tales como el Banco ExImbank en los Estados Unidos.

 Liquidez inmediata
 Mejora los Ratios financieros de la empresa (apalancamiento).
 Elimina el riesgo de impago del Deudor.
 Puede utilizarse como mecanismo para mitigar el riesgo por tipo de cambio.

4.5 BENEFICIOS DEL FORFAITING PARA EL E X P O R T A D O R

 El exportador recibe su pago en efectivo, asegurando y respaldando su flujo de caja y


un balance más sólido.
 Hasta el 100% del valor contractual puede ser financiado sin recurso. No existen
requerimientos mínimos de pago inicial y no hay retención de riesgo por parte del
exportador.
 El exportador se protege contra la demora en los pagos y no pagos resultantes de
eventos de política, crédito, y transferencias.
 El exportador también se protege contra movimientos adversos en las tasas de interés y
en los tipos de cambio internacionales.
 El exportador elimina la administración requerida a fin de cobrar los montos adeudados.
 El exportador podría ser capaz de obtener financiamientos de pre embarque de sus
bancos, contra un compromiso de los bancos financiadores (forfaiters) de descontar las
cuentas por cobrar sin recurso.

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 El exportador obtendrá una significativa ventaja comercial sobre los competidores que
no utilizan Forfaiting y quienes, por lo tanto, no estarían en posición de ofrecer
financiamiento de crédito de proveedor a mediano o largo plazo.
 Las condiciones de reembolso se estructuran de acuerdo a las necesidades de flujo
de caja de los compradores, incluyendo períodos de gracia.

4.6 BENEFICIOS DEL FORFAITING PARA EL IMPORTADOR

 El importador puede cubrir sus pagos con los ingresos proyectados, permitiéndose
periodos de gracia.
 El importador puede obtener financiamiento del 100%, y evitarse el pago por
adelantado.
 El importador puede pagar el interés con una tasa básica mientras dure el crédito, lo
cual transformar la transacción presupuestalmente es simple y segura.
 El importador puede acceder a condiciones de financiamiento de mediano y largo
plazo, que puedan ser inalcanzables por su costo y no disponibles localmente.
 El importador es capaz de tomar ventaja de los esquemas de subsidios para
exportaciones, los cuales están siempre disponibles por parte del gobierno
exportador.

4.7 DIFERENCIA ENTRE FACTORING Y FORFAITING

 El factoring es conveniente para la financiación de exportaciones de bienes de


consumo con términos de crédito entre 90 y 180 días.
 El forfaiting es usado para financiaciones de exportaciones de bienes de capital con
términos de créditos de varios años.
 El factoring no cubre los riesgos políticos y de transferencias, mientras que en el forfaiting
estos riesgos son tomados por el comprador de las obligaciones.

FORFAITING FACTORING
Servicios Financiación Financiación y otros.
Bienes Normalmente bienes de equipo Normalmente existencias, bienes
financiables intermedios y productos de
consumo
Plazos Puede llegar hasta 7 años Rara vez excede de 180 días
Ámbito Normalmente operaciones de Operaciones interiores y de
comercio exterior comercio exterior
Número de Se estudia caso por caso El limite se fija analizando al cliente

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operaciones importador

Recurso Sin recurso Con y sin recurso


Documentos Básicamente letras y pagarés No requiere documentos concretos

Relación con el Esporádica o nula Habitual


exportador
Forma de disponer Por todo el importe o por una Flexible: una vez cedido el crédito
la financiación parte del mismo, fijado puede disponerse de financiación en
previamente el momento que desee y por el
importe elegido.

4.8APLICACIONES TIPICAS Y SUS PLAZOS

 Productos básicos (aceite, carbón, arroz, maíz, etc.). Financiamiento


de 90 días a 18 meses.
 Servicios (ingeniería, diseño, mantenimiento, etc.). Financiamiento de 180
días a 3 años.
 Tecnología (software, computadoras, comunicaciones, etc.). Financiamiento de
180 días a 5 años.
 Bienes de capital (herramientas, generadores, tractores, etc.).
Financiamiento de 2 a 7 años.
 Plantas Industriales Energéticas (generadores de fuerza, producción de
asfalto, etc.). Financiamiento de 3 a 10 años.
 Proyectos de construcción (hospitales, aeropuertos, fábricas, etc.). Con
financiamientos de 3 a 10 años.

4.9 CASOS

Esta técnica de financiamiento se puede entender mejor mediante algunos ejemplos, que nos
permitirán ilustrar cómo funciona una operación de Forfaiting y por ende cómo el forfaiting
contribuye directamente al desarrollo de las exportaciones en el Mundo.

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Caso 1

Una pequeña empresa del Perú del sector textil, que exporta polos a EE.UU., tenía un
balance débil y el Banco no le podía incrementar sus líneas de crédito, por lo que no sabía
qué hacer para seguir exportando y atendiendo las demandas de sus clientes.

En suma, no tenía caja para atender más pedidos a tiempo y para abarcar un mayor
mercado. Entonces, mediante el forfaiting, podía vender al banco sus cartas de crédito para
recibir liquidez inmediata por adelantado. De esa forma la empresa podría seguir atendiendo
más pedidos sin problemas y también ofrecer a sus clientes estadounidenses crédito de
proveedor a mayores plazos, pudiendo competir con otros grandes textileros internacionales.

Caso 2

Un exportador americano concluye un contrato con un importador taiwanes por un monto de


US$ 1 millón para la provisión de maquinaria textil. Según los términos del contrato, el
importador efectúa un pago inicial de US$ 100 000, mientras que la diferencia de US$ 900
000 dólares es pagada a plazo con crédito de los exportadores en 6 partes iguales. Además,
6 por ciento anual de interés sobre el insoluto o crédito pendiente de pago son asumidos por
el importador.

Para resolver esta obligación, el importador emite una serie de 6 pagarés para el exportador con
vencimiento consecutivo semestral desde 6 hasta 36 meses a partir de la fecha de
embarque de las mercancías. A la fecha de embarque, 16 de mayo de 2002, los pagarés
librados por el exportador se intercambian por el documento de embarque. Así el primer
pagaré venció el 16 de noviembre 2002, el segundo el 16 de mayo de 2003, etc.

Con respecto al ingreso de cada uno de los 6 pagarés, el forfaiter pagó el valor descontado
neto sobre la cantidad total al exportador usando un descuento de 6 por ciento anual,
considerando que el tipo de interés cargado al importador iguala el tipo de descuento de los
forfaiters. En este caso, no hay pagos por honorario de comisión y los cálculos del descuento
incluyen una tolerancia de 5 días (o sea 5 días de gracia).

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CONCLUSIONES

CARTA DE CREDITO
 Es el medio de pago por el cual, un banco obliga a pagar a un proveedor, por cuenta de
un ordenante (cliente) que se utiliza en el comercio internacional donde es una
determinada suma de dinero que cuenta con un plazo estipulado, esto se puede dar
directamente o a través de un Banco Corresponsal.
 Son caracterizados como documentos financieros pues es el banco, denominado
emisor, se compromete, mediante un documento escrito y a solicitud del cliente,
importador, ordenante del crédito, a pagar.
CARTA FIANZA
 La Carta Fianza es la operación mediante la cual el Banco se constituye en fiador o
garante ante un tercero, comprometiéndose al pago de la suma otorgada en caso de
incumplimiento.
 Las cartas fianza son utilizadas por personas jurídicas que requieren presentarse a
licitaciones o concursos públicos o garantizar pago de tributos, fiel cumplimiento del
contrato, prestación de servicios, recepción de adelantos, trámites aduaneros,
alquileres, etc.
AVAL

 Este tipo de contrato es consensual por lo que se pueden pactar las garantías que se
cubren o avalan, la duración del aval y las condiciones de económicas y financieras del
mismo. Por contra, siempre será solidario y no se podrán limitar los efectos del aval
frente al patrimonio del avalista. Es decir, que al hablar de aval nos referimos a una
garantía puramente.
 El Aval puede ser de dos tipos Personas físicas o jurídicas, que actúan en su propio
nombre y garantizarán la operación con todos sus bienes presentes y futuros; y Avales
bancarios. Estos últimos para efectos de clase son de más importancia por su
aplicación en el Derecho bancario, ya que sin estos muchas veces no se puede otorgar
préstamos.
 En el Código Mercantil podemos encontrar esta figura tan complicada. Es importante
saber que el avalista, como persona que cubre los riesgos del deudor, responderá
solidariamente de los pagos que correspondan a él. En el caso de que el deudor no
cumpla con las obligaciones contraídas, el acreedor podrá exigir solidariamente los
débitos pendientes al deudor o al avalista.

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FORFAITING

 El forfaiting es una herramienta alternativa de financiamiento de exportación muy


interesante cuando el exportador está otorgando "crédito de proveedor" a sus clientes
en el exterior, y le es complicado gestionar una línea de crédito tradicional de
financiamiento de exportación.

 El forfaiting aún no está bien difundido en el sistema financiero ni entre los


exportadores peruanos. Esto se debe precisamente a la falta de conocimiento
adecuado de este producto y de sus ventajas, por lo que el mercado del forfaiting es
aún reducido en el país.

 El costo de financiarse vía forfaiting es competitivo. La tasa de interés de descuento


la negocian los sectoristas de los bancos financiadores (forfaiters) con sus clientes
exportadores. Esta tasa se definirá en base al tipo de riesgo que representa el
documento que está comprando el banco.
 El forfaiting es una técnica en la cual la evaluación del riesgo país, por parte del
banco forfaiter, es muy importante para la determinación de los plazos de crédito
máximos por país y los márgenes adicionales al LIBOR (spread por riesgo país) que
se emplearán para el descuento de los documentos. Por ejemplo, actualmente bajo
condiciones normales tenemos que el mercado londinense de forfaiting, asigna las
calificaciones siguientes: a la Argentina un plazo máximo de 3 años, a Brasil 4
años, a Bolivia 2 años, a Colombia 3 años, Venezuela 2 años, EUA 7 años, Alemania
7 años, entre otros.

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BIBLIOGRAFIA

 Albor Baltar Angel Fernández, "El Aval Cambiario


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Recuperado de: http://www.tfreview.com/ (6 junio 2005).
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