OPCIONES DEL SISTEMA

ESTADOS FINANCIEROS

CALCULO DETALLADO DEL ROE

ANALISIS DE DUPONT

CALCULO DEL CRECIMIENTO SOSTENIBLE

SALIR DE LA APLICACION
EROS

DEL ROE

ONT

SOSTENIBLE
 IR A INDICE

GRUPO FORTUNY CONSOLIDADO

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS
EN MILLONES DE DOLARES
HISTÓRICO PREVISIONAL
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996

VENTAS NETAS 2518 2562 2726 2648 2684 2759 2868 3011 3176
COSTO DE VENTAS 921 842 873 828 867 905 956 1008 1076
MARGEN BRUTO 1597 1720 1853 1820 1817 1854 1912 2003 2100
GASTOS DE PERSONAL 903 890 946 992 981 1006 1045 1095 1148
SERVICIOS EXTERIORES Y OTROS 471 409 424 482 446 459 479 501 525
AMORTIZACION 113 131 136 149 132 115 121 127 133
BENEFICIOS ANTES DE INT E IMP 110 290 347 197 258 274 267 280 294
GASTOS FINANCIEROS NETOS 84 64 27 13 13 11 10 10 9
BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS 26 226 320 210 245 263 257 270 285
IMPUESTOS 25 44 74 61 70 77 78 87 93

BENEFICIO NETO 1 182 246 149 175 186 179 183 192

GRUPO FORTUNY CONSOLIDADO

BALANCE GENERAL

EN MILLONES DE DOLARES

HISTÓRICO PREVISIONAL
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996

CAJA + INV. FIN. TEMPORAL 123 272 418 577 71 39 37 36 41

OTROS DEUDORES 103 102 91 109 109 109 109 109 109
CLIENTES NETOS 449 518 563 509 563 581 605 637 671
EXISTENCIAS 363 313 336 311 378 389 405 425 446
INMOVILIZADO MATERIAL NETO 918 994 807 759 716 708 710 724 739
INM. INMATERIAL Y FINANCIERO 58 60 65 71 71 71 71 71 71

TOTAL ACTIVO 2014 2259 2280 2336 1908 1897 1937 2002 2077

OTRAS DEUDAS 204 282 269 268 256 251 251 251 251
PROVEEDORES 306 321 333 214 235 242 252 267 280
DEUDAS CORTO PL. (BANCOS) 435 364 196 171 81 53 53 51 52
FONDOS PROPIOS 1069 1292 1482 1683 1336 1351 1381 1433 1494

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2014 2259 2280 2336 1908 1897 1937 2002 2077

ACTIVOP CORRIENTE 1038 1205 1408 1506 1121 1118 1156 1207 1267
PASIVO CORRIENTE 510 603 602 482 491 493 503 518 531

CAPITAL DE TRABAJO NETO 528 602 806 1024 630 625 653 689 736
 IR A INDICE

CALCULO DEL ROE

HISTÓRICO PREVISIONAL
DETALLE 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996

UTILIDAD NETA 1 182 246 149 175 186 179 183 192
VENTAS 2518 2562 2726 2648 2684 2759 2868 3011 3176
ACTIVO TOTAL NETO 1504 1656 1678 1854 1417 1404 1434 1484 1546
PATRIMONIO 1069 1292 1482 1683 1336 1351 1381 1433 1494
ROE 0.09% ### ### 8.85% ### ### ### ### ###
MARGEN NETO 0.04% 7.10% 9.02% 5.63% 6.52% 6.74% 6.24% 6.08% 6.05%
ROTACION DE ACTIVOS 1.67 1.55 1.62 1.43 1.89 1.97 2.00 2.03 2.05
APALANCAMIENTO FIN. 1.41 1.28 1.13 1.10 1.06 1.04 1.04 1.04 1.03
ROE 0.09% ### ### 8.85% ### ### ### ### ###

COMPROBACION 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

ROE = MARGEN NET*ROT.ACT*APAL.FIN

7
PRECEDENTES QUITAR PRECEDENTES
IR A INDICE
PERIODO A ANALIZAR ----- > 7

8 UN 179
4 ROS 6.24%
9 VENTAS 2868
2 - ROA 12.48%

10 VENTAS 2868
5 ROT. ATN 2.00

1 ROE 12.96% 11 ATN 1434

6 ATN 1434 12

3 AP. FIN. 1.04 13

7 PATRIM. 1381

VISIÓN DEL VISIÓN DE LA VISIÓN DE LA GER.

ACCIONISTA GER. GENERAL COMERCIAL
 IR A INDICE

CÁLCULO DEL CRECIMIENTO SOSTENIBLE:

1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996

D + E INICIAL 1504 1656 1678 1854 1417 1404 1434 1484 1546

D 435 364 196 171 81 53 53 51 52

E 1069 1292 1482 1683 1336 1351 1381 1433 1494
D+E FINAL 1504 1656 1678 1854 1417 1404 1434 1484 1546

ROA 0.001 0.110 0.147 0.080 0.124 0.132 0.125 0.123 0.124
D/E 0.407 0.282 0.132 0.102 0.061 0.039 0.038 0.036 0.035
1+(D/E) 1.407 1.282 1.132 1.102 1.061 1.039 1.038 1.036 1.035

p=tasa de Ret. 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Crecimiento Sostenible CS = ROA*p(1+D/E)

CS 0.000 ### ### ### ### ### ### ### 0.000