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2) El día de hoy se otorga un préstamo por un valor de S/. 15,000 a una tasa de interés compuesta
del 3% mensual. Las cuotas a desembolsar por el crédito recibido serán tres. El primer pago se
realiza en el primer mes por un valor de S/. 3,000. El segundo pago se realiza el segundo mes y el
monto es S/. 6,000. ¿Cuál es el valor de la tercera cuota por pagar en el quinto mes para cancelar
el préstamo?
4) En el DFC siguiente se muestran los mismos 3 flujos positivos que la pregunta anterior (en
períodos alternos 2, 4 y 6, en los importes señalados). Se pide calcular P asumiendo que los
importes están en miles de S/., y la tasa de interés anual compuesta, varía en el plazo de la
operación tal como se señala.
5) Usted está interesado en un automóvil cuyo valor es de $8,000. Hizo contacto con el vendedor, y
ya que disponía solo del 50% del valor, pactó una cuota inicial de $4,000, y el saldo en cuatro
cuotas iguales bimestrales. El vendedor aceptaba si y solo si consideraba la tasa de interés igual al
que le cobraba a él la entidad financiera (1.5% mensual). ¿Cuánto debe ser cada cuota?
6) Respecto al ejercicio anterior, considere que la devolución es en cinco cuotas mensuales, al 1.5%
mensual, a partir del mes 2, y bajo el esquema de la gradiente lineal (o aritmética). Se pide:
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a. Prepare el DFC
b. Presente la ecuación en t=0 en función del importe inicial “B” en el mes 2.
c. Si B = 700, determine las restantes 4 cuotas
d. ¿La primera cuota podrá ser S/ 800.00?
7) Usted decide mantener una cuenta de ahorros depositando S/.500 cada mes durante diez meses.
Si la tasa de interés que paga la entidad bancaria es de 1.5% mensual, ¿cuánto dispondrá luego de
un mes del último depósito?
8) Desea usted comprar un televisor a color que la tienda Colorín S.A. se lo ofrece a S/. 2,000. Sin
embargo, el vendedor que lo atiende, le informa que por campaña se lo puede llevar en 10 cuotas
iguales, “sin intereses”, según le dice. Esto es 10 pagos mensuales de S/. 200, el primero dentro
de un mes. Sale feliz del establecimiento creyendo haber conseguido una “ofertaza” cuando en un
establecimiento de la siguiente cuadra ve el mismo televisor vendiéndose a S/. 1,700, pero en
cambio la tienda no da crédito. Llega a su casa algo confundido y tiene que tomar una decisión:
mira el periódico y vuelve a encontrar el mismo televisor en varias tiendas distintas y,
curiosamente, siempre a S/. 1,700, y sin posibilidad de crédito directo. Por otro lado, usted tiene
la posibilidad de usar la tarjeta de crédito de su banco a un interés de 1.5% mensual en soles, a un
plazo de 10 meses. ¿Cuál es su decisión?
9) En enero 2019 requiere usted contar con un fondo de S/.100,000. Para lograrlo, usted se propone
depositar desde enero 2015 un monto de S/.1800 mensuales hasta diciembre 2018, siendo la tasa
de interés que da el banco de 0.55% mensual. Se pide contestar a lo siguiente:
a. ¿Logrará su objetivo?
b. En caso no ¿Cuál es el monto mínimo que debería depositar mensualmente?
c. En caso sí, halle el valor actual del excedente
10) (Blank-Tarquin, 7ª edición. Pag.66). Las utilidades de reciclamiento de papel, cartón, aluminio y
vidrio de una universidad se incrementaron con una tasa constante de $1,100 en cada uno de los
últimos 3 años. Si se espera que las utilidades de este año (al final) sean de $6,000 y la tendencia
continúa hasta el año 5, a) ¿Cuál será la utilidad al final del año 5?, y b) ¿cuál es el VP (valor
presente) de la utilidad total con una tasa de interés del 8% anual?
12) Un excompañero suyo, ingeniero civil, le ofrece compartir una empresa en la que, aportando
cierto capital, se arriesguen en el negocio de la construcción y venta de edificios de
departamentos. Usted desiste, tanto por el monto a invertir como por el riesgo que supone
manejar tal negocio. Ante esto su excompañero le ofrece la posibilidad que se convierta en un
financista externo bajo el siguiente esquema: “aportas $56,000 ahora y a los 2 años recibes un
departamento de 95m2 en el cuarto piso; te ofrezco todas las garantías que requieras,
documentarias o no”. Usted reflexiona en su casa y estima que dicho departamento lo podrá
vender en $85,000 una vez terminado. De otro lado, según parece acontecer en el medio
económico, las rentabilidades alternativas que puede obtener en dicho período podrían ser en
promedio 2% mensual efectivo. ¿Cuál será su decisión?
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13) Se encuentra ya casado(a) y está pensando en el futuro de sus hijos. Cree necesario, según
comenta con su cónyuge, que para cada uno de sus 2 hijos cuente, al terminar su colegio, con una
determinada suma que le permita afrontar a usted una parte de sus estudios superiores, o si la
cosa va mejor, pueda realizar una inversión importante (automóvil, viaje al extranjero, etc.). La
edad en la que estima terminará el colegio será 16 años y medio, y la suma objetivo estará en el
orden de $15,000. ¿Cuánto le significará este esfuerzo por cada hijo en una cuenta bancaria
(aportes mensuales)? La tasa de interés media esperada es de 1% mensual, y cree posible
comenzar un mes después del nacimiento.
14) Tienen en su poder S/. 3,000 que le pertenecen, y no requiriendo asumir ningún riesgo de
inversión decide depositarlo en una entidad financiera, local y formal. Estas son las alternativas:
a. Banco Nativo: 13% anual, capitalización semestral
b. Banco Comercial: 1% mensual efectivo
c. Banco de la República: 2.1% bimestral efectivo
Si desea inmovilizar su dinero durante 1 año, ¿con qué banco trabajaría?
15) Se tiene previsto una obra en la cual usted es el constructor. Se estima una duración de 10 meses
a un costo total de $800,000, el que incluye los GG más no la Utilidad. Existen tres alternativas
para su contratación:
d. Un 10% de adelanto, con una utilidad del 20%
e. Un 20% de adelanto con utilidad de 10%
f. Un 30% de adelanto, con utilidad de 5%
Si suponemos un costo del dinero en ME del 1,5% mensual ¿con qué esquema contrataría usted?
Suponga también que usted recibe la utilidad con cada pago (valorización mensual) y que el valor
de la obra se distribuye en el tiempo de la siguiente manera:
- Meses del 1 al 4 8%
- Meses 5 al 7 12%
- Meses 8 y 9 14%
- Mes 10 4%
17) (Blank-Tarquin, 7ª edición. Pag.67). Apple Computer quiere disponer de 2.1 mil millones dentro de
5 años para financiar la producción de un “cerebro electrónico” portátil que, de acuerdo con el
comportamiento del usuario, aprenderá a controlar casi todos los dispositivos electrónicos en el
hogar. La compañía desea dedicar cantidades de dinero crecientes en forma uniforme cada año
hasta alcanzar la meta. Si el monto aportado al final del año 1 es de $50 millones, ¿cuál debe ser
el importe de incremento constante anual?. Suponga una tasa de 18% anual.
18) (Baca Urbina, 4ª edición. Pag.70, incluye respuesta al final). Se depositaron $33000 en un banco
que paga un interés anual de 9%. Al final del primer año de haber hecho el depósito y al final de
los siguientes cuatro, se hicieron retiros por $4000, es decir, se hicieron cinco retiros de fin de
año. Después de estos cinco años se desea, en lo sucesivo, hacer retiros de $3 000 cada fin de
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año. ¿Cuántos retiros de $3000 se podrán hacer antes de extinguir totalmente la suma
depositada?
RESPUESTA El saldo se agota en el mes 23 (18 + 5) y en el mes 24 se pueden retirar $2924.95.
19) (Baca Urbina, 4ª edición. Pag.76, incluye respuesta al final). Si un usurero presta $1 000 a cambio
de recibir $1 100 al cabo de una semana, y si se supone que esta práctica la realiza en forma
continua durante todo el año, ¿cuál es la tasa efectiva de interés anual que habrá ganado?
RESPUESTA 141.04% anual.
20) (Prácticas pasadas, 2011-2). Juan Carlos desea adquirir un equipo de sonido pero no cuenta con el
efectivo, sin embargo, sabe que sus ingresos futuros le permitirán cumplir con cualquier
compromiso de pago que genere la compra del equipo de sonido que desea. Las alternativas
disponibles son las siguientes:
I) CASA RIPLEX
Ofrece equipos a un precio al contado de US$ 450. Por sus ventas al crédito desea obtener una
tasa de rentabilidad del 4.447% efectiva mensual, para lo cual exige una cuota inicial de US$ 140 y
seis cuotas mensuales de US$ C cada una.
II) BANCO FÁCIL
Ofrece préstamos en dólares con la siguiente modalidad: Por cada US$ M prestados el cliente
deberá pagar seis cuotas mensuales de US$ 0.185 M.
III) EL AMIGO
Por otro lado su amigo Martín le ha ofrecido otorgarle un préstamo por el monto que necesite, y
cobrarle una tasa de interés del 4% efectiva mensual.
Preguntas:
a) ¿Si la cuota C fuera de US$ 50 Riplex lograría la rentabilidad deseada? ¿Y si fuera de US$ 55? ¿Y
si fuera de US$ 60? Compare resultados e interprete los valores y signos en cada caso.
b) ¿Cuál es la mínima cuota C que Riplex debería cobrar mensualmente para lograr la rentabilidad
deseada?
c) Explique detalladamente como José comprará el equipo de sonido (asuma que José sólo tiene
dinero para pagar la cuota inicial)
d) Si la cuota mensual del Banco Fácil fuera de US$ 0.20 M en vez de US$ 0.185 M, manteniendo
el resto de condiciones iguales, explique detalladamente como José comprará el equipo de sonido
(nuevamente asuma que sólo tiene dinero para pagar la cuota inicial)
e) ¿Cuál es el valor de la cuota C tal que para José le sea indiferente comprar al crédito en Riplex o
pedir el dinero al Banco Fácil con la cuota de US$ 0.185 M?
21) (Prácticas pasadas, 2012-2). Usted ha sido aceptado como practicante en el Área de Finanzas de
la empresa Embalajes S.A. y en su primer día de práctica el Gerente de Finanzas le plantea el
siguiente problema:
Para seguir con el plan de producción del siguiente periodo se necesita comprar ciertas
cantidades de Pelex Blanco y Colorante, para lo cual tienes que solicitar las cotizaciones a los Alfa
S.A., Beta S.A. y Omega S.A. y me informes tu conclusión al respecto.
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Para decidir usted ya revisó las cuentas de la empresa deduciendo que ésta trabaja con una tasa
de 5.5% mensual, y que podría comprar todo al contado sin dificultad (es decir cuenta con más de
S/.15000 en efectivo).
Analice las posibles opciones y elabore el informe respondiendo: ¿Cómo deberá efectuar la
compra, si todos los vendedores ofrecen entrega inmediata?
22) (Prácticas pasadas, 2011-2). La siguiente figura representa el flujo de caja de Renzo, un
empresario que tiene un negocio en el sector agroindustrial. Los flujos son mensuales y en
dólares. Se espera que las tasas varíen en el tiempo.
i1= 10%
i2= 25%
i3= 15%
Calcule el VP del flujo
23) (Baca Urbina, 4ª edición. Pag.81, incluye respuesta al final). El 1º de enero del año 1 una persona
compró un departamento por $200000 para ser liquidado en 60 mensualidades con un interés de
15% anual capitalizado mensualmente. La primera mensualidad se pagó un mes después de la
fecha de adquisición. El contrato también estipula el pago de cinco anualidades con un valor de
$5000 cada una, al final de los meses 12, 24, 36, 48 y 60. Al iniciar el cuarto año ya se habían
pagado 36 mensualidades y las anualidades correspondientes a los meses 12, 24 y36. A partir del
cuarto año el interés se elevó a 48% anual capitalizado mensualmente. Si el comprador aún desea
pagar las anualidades correspondientes a los meses 48 y 60, por un monto de $5000 cada una,
¿cuál es el valor de las últimas 24 mensualidades que le faltan por pagar a la nueva tasa de
interés?
RESPUESTA $6103.25.
24) Se ha proyectado el flujo de caja operativo de la empresa XYZ S.A. para los siguientes 30 meses.
Por la naturaleza de su negocio XYZ no es una empresa que tenga un flujo uniforme, sino todo lo
contrario, según se describe a continuación:
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i. Egreso de 7,000 al inicio del flujo, y egresos constantes de 2,000 del mes 1 al mes 8
ii. Ingresos de 10,000 en el mes 9, y que en forma decreciente lineal llega a 0, a lo que sigue
un egreso con igual decremento hasta que éste llega al nivel de 6,000 (de egreso) en el
mes 17
iii. Ingresos de 7,000 en el mes 18 que se reducen en 7% al mes hasta el mes 22
iv. Egresos crecientes lineales desde el mes 23 con 2,000 hasta el mes 29 con 3,800 (de
egreso)
Las tasa de interés son del orden del 3% mensual hasta el mes 8, 3.5% mensual hasta el mes 22 y
4% mensual para el resto de meses
Se pide lo siguiente:
a. Dibuje el DFC
b. Hallar el G que se da entre los meses 9 y 17
c. Hallar el VF del DFC para el mes 30
d. Hallar el flujo constante “A” que sea equivalente al VF encontrado
25) (Prácticas pasadas, 2012-2). Una empresa minera que produce y vende oro está proyectando su
flujo de caja para los próximos 10 meses. La empresa produce 10 onzas de oro mensuales y el
precio por onza actualmente es de $ 1700. Se espera que después de 5 meses (a partir de hoy) el
precio del oro se incremente en forma sostenida en 5% cada mes, respecto al mes anterior. Los
costos totales en efectivo por operación de la mina son de $ 10,200 mensuales y se sabe que
cuando se incremente el precio del metal los costos aumentaran en $ 300 cada mes.
Según el directorio, la rentabilidad exigida para la empresa es 10% mensual y le han pedido a
usted que determine el valor actual de los flujos proyectados y explique que significaría el
resultado obtenido.
27) (Blank-Tarquin, 6ª edición. Pag.165). Para los flujos de efectivo que se muestran a continuación,
determine a) el valor futuro en el año 5, y b) el valor equivalente A para los años 0 a 5.
28) (De prácticas pasadas) Usted requiere comprase un equipo para su taller que cuesta S/. 12,000, el
mismo que entiende requiere para lanzar un nuevo producto al mercado. Sus ahorros llegan al
importe S, y pretende ahorrar mensualmente una cantidad A. Suponiendo que la entidad
financiera mantiene su tasa del 1.5% mensual, cree que podrá llegar a la meta en unos 9 meses.
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Sin embargo, por correspondencia que le llega a su domicilio se informa que otra banco le ofrece
el doble de la tasa antes mencionada, 3% mensual, bajo el esquema que llama “Ahorro creciente”,
algo exigente, que requiere que su depósito inicial de valor igual a “A” aumente mes a mes en un
5%. Hace los cálculos de esta alternativa y la alcanzaría en 5 meses. Hallar los valores “S” y “A”
29) Luego de varios años de peatón, y con un año de trabajo luego de egresado, usted decide que es
momento de comprarse el vehículo que hace tiempo tiene en mente, aunque solo tiene ahorrado
S/. 4,000. En el distribuidor oficial de TOYOBA le indican que el precio del auto que quiere adquirir
es de S/. 38,000, pero que pueden darle un descuento del 10% si lo compra al contado.
Adicionalmente le ofrecen el plan de financiamiento propio “Rueda ya!!”, que consiste en lo
siguiente:
- Cuota inicial del 10% sobre el precio de lista
- Durante el 1er año, cuotas trimestrales de 3,000 soles
- Durante el 2do año, cuotas trimestrales de 3,500 soles
- Durante el 3er año, cuotas trimestrales de 4,000 soles
30) Supóngase que usted está a cargo de completar un proyecto en su empresa que requiere S/.
150,000 de inversión, y luego de evaluar el mercado financiero conviene en un préstamo del
Banco Panamericano, con las siguientes condiciones:
- Plazo : 10 meses
- Cuotas iguales mensuales
- Tasa de interés: 3% mensual
- Comisión de evaluación: 1.5%
Luego del mes 5 (habiendo cancelado la cuota correspondiente), usted prevé que, por problemas
financieros de la empresa no podrá afrontar la cuota siguiente, la #6, y por esta razón se acerca al
banco a refinanciar la deuda. El Banco Panamericano le ofrece entonces las siguientes
condiciones:
- Plazo : 12 meses
- Cuotas iguales mensuales
- Tasa de interés: 3.5 % mensual efectiva
- Comisión de refinanciación: 2%
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Antes de aceptar, usted decide consultar líneas de crédito en otros bancos, teniendo las
siguientes dos alternativas:
- Plazo : 12 meses
- Cuotas iguales bimestrales
- Tasa de interés: 50% anual efectiva
- Comisión de evaluación: 2.5%
- Monto máximo: S/. 70,000
- Plazo : 12 meses
- Cuotas iguales trimestrales
- Tasa de interés: 12% trimestral efectiva
- Comisión de evaluación: 1.8%
- Monto máximo: S/. 90,000
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