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Análisis Financiero 1

Encabezado: Caso práctico Unidad 2 Análisis Financiero

Caso Practico Análisis Financiero

Maria Celeny Perez Molano

Corporación Universitaria de Asturias

Notas de Autor

Maria Celeny Perez Molano Ciencias Empresariales Universidad de Asturias

Este proyecto ha sido financiado por.

Este proyecto va dirigido a: Jorge Oliverio Suaza Arcila o Comunidad

académica

Ciencias Empresariales, Universidad de Asturias Cra. 18#79-25 Bogotá

Contacto: www.uniasturias.edu.co

Bogotá 2019
Análisis Financiero 2

Encabezado: Caso práctico Unidad 2 Análisis Financiero

Caso Practico Análisis Financiero

Maria Celeny Perez Molano

Corporación Universitaria de Asturias

Notas de Autor

Maria Celeny Perez Molano Ciencias Empresariales Universidad de Asturias

Este proyecto va dirigido a: Jorge Oliverio Suaza Arcila o Comunidad

académica

Facultad de Ciencias Empresariales, Universidad de Asturias

Contacto: www.uniasturias.edu.co

Bogotá

2019
Análisis Financiero 3

Cuestiones

Se pide:

1º Calcular y explicar las NOF año a año y como varían periodo a periodo
Análisis Financiero 4

2º Calcular y explicar el CAPEX ( Capital Expenditure) año a año e indicar si son

entradas o salidas de Tesorería

3º Calcular los Flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando paso a

paso su desarrollo

R/t: Las NOF son los fondos necesarios para realizar la financiación de las

operaciones corrientes de la empresa, una vez deducida la financiación espontanea

generada por la operatividad y componen por tanto un concepto de activo, una inversión.

Nos permite realizar un seguimiento de la gestión de los responsables de las áreas

operativas, y pueden ser cubiertas o manejadas con el FM. Fondo de maniobra, y con los

RNC: Recursos Financieros negociados a corto plazo; como son ejemplo: (compras,

cuentas por cobrar, ventas y cuentas por pagar) al poder comprarse los valores de su gestión

con el valor optimo ideal.

Matemáticamente, la magnitud de las NOF, se obtiene al restar al archivo corriente

operativo el pasivo corriente.

El primero refleja el volumen total de inversión media de las partidas de existencias

en almacenes, deudores o cuentas a cobrar y tesorería mínima operativa, mientras que el

segundo se entiende como la financiación obtenida de los pasivos corrientes generados de

forma espontanea o no negociada generado por las operaciones de la empresa. El calculo

más sencillo de la formula de las NOF es el siguiente:

NOF = Existencias + Clientes + Caja + Proveedores


Análisis Financiero 5

NOF = Existencias +Clientes + Caja – Proveedores

Año 0 250 + 25 +75) – 51 =299

Año 1 25 +40 +75) – 65 = 300

Año 2 300 + 57,5 + 100) – 250 =207,5

Año 3 300 + 90 + 115) – 292 = 213

Año 4 310,50 + 95 + 125) – 303 = 227,5

Año 5 316 + 100 + 130) – 311 =235

Se puede evidenciar que la entidad aún le falta adquirir un equilibrio, aunque se

sabe que en el año 1 se necesita mucha inversión.

el segundo año no muestra avance con las inversiones, presentando una mejora en

los 3 años siguientes, no se puede valorar positivamente esta situación, porque su

crecimiento tiene falla organizativa evidenciando un déficit en su crecimiento, quedando en

riesgo los fondos de maniobra e insuficiente cubrimiento para llevar o cubrir las

necesidades.

VARIACIÓN AÑO A AÑO DEL NOF

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

- -1 92,5 - 5,5 -14,5 - 7,5

Calcular y explicar el CAPEX (Capital Expenditure) año a año e indicar si son

entradas o salidas de tesorería.


Análisis Financiero 6

R/T: El Capex, que se traduce como Capital Expenditure, es el gasto que una

empresa realiza en bienes de equipo y que genera beneficios para una compañía, bien sea a

través de la adquisición de nuevos activos fijos, o bien a través de un aumento en el valor a

los activos fijos ya existentes.

Constituye la caja que la entidad dedica a mantener su inmovilizado en condiciones

de producción y funcionamiento estable, por ejemplo la compra de nuevos computadores,

nuevos vehículos o nuevas plantas.

En términos contables los gastos necesarios para acometer todas estas inversiones se

capitalizan si contribuyen a incrementar el valor útil del activo en cuestión, y la empresa

debe distribuir este gasto capitalizado entre toda su vida útil (es decir, debe amortizarse).

Si, por el contrario, el gasto solo sirve para mantener al activo en sus condiciones

actuales, el gasto no se capitaliza y, por tanto, se considera como gasto deducible.

su cálculo se da así:

Capex: =Activo fijo bruto 1- Activo fijo bruto 0 =activo fijo neto 1 – Activo

neto 0 + Amortización 1

Capex =Activo fijo bruto 1- Activo fijo bruto 0 =activo fijo neto 1 – Activo

neto 0 + Amortización 1

Año 0 (900-800) = (800-800+100)=100

Año 1 (1150-900)=(925-800+ 125) =250

Año 2 Capex (1150-900)=(925-800+125)=250

Año 3 ( 1300-1150)=(940-925+135=150
Análisis Financiero 7

Año 4 (1456,5-1300) = (959-940+137,5) =156,5

Año 5 (1616,5 – 1456,5) = (978,5 – 959 + 140,5) =160

Se evidencia un crecimiento lento y que presenta un mantenimiento estático de sus

activos fijos que la compone y que el nivel de crecimiento es expansivo de acuerdo a las

necesidades que se van presentando.

VALORACIÓN AÑO A AÑO DEL CAPEX

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

- -100 -150 100 -6,5 -35

calcular los flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando paso a paso su

desarrollo.

ALOS 1 2 3 4 5

EBIT 210 340 370 382,5 390

- Impuestos -63 -102 -111 -114,75 -117

+ amortización 100 125 135 137,5 140,5

Nof 299 300 207,5 213 227,5 235

+/- nof -1 92,5 -5,5 -14,5 -7,5

+/- Capex -100 -150 100 -6,5 -3,5

fcl 146 305,5 588,5 384,24 402,5


Análisis Financiero 8

La empresa ENGAVI S.A en su inicio de arranque que no conto con un flujo que es

justificado por su inicio o arranque, pero ya tuvo mejoría en el año 1,2,3, en lo que sus

flujos fueron más altos, pero ya en el cuarto 4 año presenta una baja en sus flujos, que la

hacen desestabilizarse un poco porque la diferencia es de 204,25que es un valor

significativo, cuando con anterioridad tenía una liquidez más estable, pero en el quinto 5

año nuevamente tiende a subir sus flujos ,beneficiando a la empresa ENGAVI S.A con un

flujo disponible para proyectos de financiación o reinversión financiera.

SIBERGRAFIAS:

https://destinonegocio.com/co/economia-co/flujo-de-caja-libre-5-pasos-sencillos-

para-aprender-a-calcularlo/

https://www.empresaactual.com/las-necesidades-operativas-de-fondos-2/

https://www.pymesyautonomos.com/fiscalidad-y-contabilidad/en-que-consiste-el-

capex-y-por-que-es-una-magnitud-tan-importante-para-la-pyme