La Incidencia De La Política Fiscal En Algunos

Países Latinoamericanos Y Los Beneficios Que

Ofrece A La Economía
Pedro Cárdenas, Laura Díaz, Luz Ochoa, Tatiana Penagos.

Universidad Pedagógica y Tecnológica de Colombia.

Finanzas y Comercio Internacional
Boyacá, Colombia.
pedro.cardenas01@uptc.edu.co
lauracdiazm@gmail.com
luz.ochoa02@uptc.edu.co
jenny.penagos@uptc.edu.co

ABSTRACT: One of the economic policies available to the State is fiscal policy. Through the application of
fiscal policy, the aim is to soften the phases of economic cycles, thus allowing stable economic growth, seeking
the best possible employment and low inflation rates.That is why fiscal policy plays an important role in the
economies of the countries.For example: tells the story by which mexico reached the crisis and how he reacted
to it to overcome it.everything began with the boom of 1950 to 1970 when the Mexican economy was very
successful, GDP per capita was 3 to 4% per year, but for the 70 the economy becomes vulnerable to external
conditions, during this decade the economy deteriorated due to to the expansion of public spending and the low
collection of it, resulting in a fiscal deficit and an increase in inflation. this crisis was mitigated due to the
discovery of oil deposits, they thought that this income could eliminate fiscal and external restrictions, for four
years this gave them results, and decided to increase public spending, generating an increase of 8.4% of GDP
in 1978 and 1981 as the GDP grew the investments also but they grew 16.2% and I get the job with 5.7%, but
the peso was overvalued causing an imbalance in the balance of payments, and because of this the fiscal deficit
increased of 6.7% to 14.1%. for 1981 the price of oil decreased and the government had to declare itself in
suspension, since it did not count on a policy of adjustment for the retention of capital, this led to a decrease in
production of 0.6% and an increase in inflation to 98.8%. declining result of currencies. In order to face the
crisis of 1982, the government decided to readjust public spending and increase production. From 1989 to
1992, poverty decreased but it is believed that it increased again in the 1995 crisis.

KEYWORDS: Contractual, economy, expansive, spending, Latin America.

RESUMEN: Una de las políticas económicas de las que dispone el Estado es la política fiscal. Mediante la
aplicación de la política fiscal se pretende suavizar las fases de los ciclos económicos, permitiendo así un
crecimiento económico estable, procurar el mayor empleo posible y bajas tasas de inflación. Es por esto que la
política fiscal cumple un papel importante en las economías de los países. Por ejemplo: cuenta la historia por
la cual México llegó a la crisis y cómo reaccionó frente a esta para superarla. Todo comenzó con el auge de
1950 a 1970 cuando la economía mexicana era muy exitosa el PIB per cápita era de 3 a 4% anual, pero para
los 70 la economía se torna vulnerable frente a condiciones externas, durante esta década la economía se
deterioró debido a la expansión del gasto público y la baja recaudación del mismo, dando como resultado un
déficit fiscal y un aumento de inflación. Esta crisis fue mitigada debido al descubrimiento de yacimientos
petroleros, pensaron que este ingreso podía eliminar las restricciones fiscal y externa, por cuatro años esto les
dio resultados, y decidieron aumentar el gasto público, generando un aumento de 8.4% del PIB en 1978 y 1981
al igual que el PIB creció las inversiones también pero estas crecieron un 16.2% y consigo el empleo con un
5.7%, pero el peso se sobrevaluo provocando un desequilibrio en la balanza de pagos, y debido a esto el déficit
fiscal aumentó de 6.7% a 14.1%. Para 1981 el precio del petróleo disminuyó y el gobierno tuvo que declararse
en suspensión, ya que no contaba con una política de ajuste para la retención de capitales esto conllevo a que
la producción se disminuyera 0.6% y la inflación creciera a un 98.8% dando como resultado decaída de las
divisas. Para afrontar la crisis de 1982 el gobierno decide reajustar el gasto público y aumentar la producción,
para 1989 a 1992 la pobreza disminuyó pero se cree que volvió aumentar en la crisis de 1995.

PALABRAS CLAVES: Contractiva, economía, expansiva, gasto, Latinoamérica.

1. TEMA: Política Fiscal. los resultados de las políticas fiscales

2. TÍTULO: La incidencia de la política fiscal
en algunos países latinoamericanos y sus
beneficios en la economía.
3. LÍNEAS DE INVESTIGACIÓN
La investigación está dirigida a explicar los
componentes de la Política fiscal, los modelos
que sigue y sus principales características para
que de esta manera se pueda encaminar al
ámbito Latinoamericano tomando como
ejemplo algunos de los países miembros de
esta América. Esto con el fin de demostrar la
eficacia de mantener una correcta política
fiscal y reconocer la incidencia que esta posee
dentro de la economía.
3.1 SUBLÍNEAS DE INVESTIGACIÓN
● La política fiscal incluye cambios en
diferentes áreas de la economía para
afectar el ingreso de equilibrio, esta
contiene una política fiscal expansiva
y otra contractiva; en donde el efecto
multiplicador de la política fiscal en el
modelo IS-LM desempeña un papel
fundamental.
● Se destaca la implementación de la
política fiscal en el estado colombiano
demostrando una política contracíclica
que mantiene estable la economía pero
que no hace un notorio esfuerzo por
estabilizar la desigualdad presente en
el país.
● Durante la crisis económica de 2010,
la política fiscal de AL-6 (Países
latinoamericanos con economías
emergentes como Brasil, Chile,
Colombia, Perú, México y Uruguay)
dio una evaluación y supervisión de
de cada uno, avanzando en unos
aspectos y bajando en otros.
● Denotar el papel fundamental de la
política fiscal en donde mediante la
aplicación de esta se pretende suavizar
las fases de los ciclos económicos,
permitiendo así un crecimiento
económico estable, procurar el mayor
empleo posible y bajas tasas de
inflación.
4. ANTECEDENTES
La macroeconomía es la parte de la teoría
económica que se encarga de estudiar los
indicadores globales de la economía mediante
el análisis de las variables agregadas como el
monto total de bienes y servicios producidos,
el total de los ingresos, el nivel de empleo, de
recursos productivos, la balanza de pagos, el
tipo de cambio y el comportamiento general de
los precios. En contraposición, la
microeconomía estudia el comportamiento
económico de agentes individuales, como
consumidores, empresas, trabajadores e
inversores. De esta manera se puede entender
un poco más la economía del país (el que se
desee estudiar) es por esto que la
macroeconomía nos brinda diferentes
herramientas para alcanzar los objetivos
económicos, las principales son la política
monetaria que consiste en la variación de
oferta monetaria, gestionando el dinero, el
crédito y el sistema bancario, que pueden
incidir en la producción, los precios y el
empleo. La otra gran herramienta de la política
económica es la política fiscal, que consiste en
la utilización de los ingresos públicos,
básicamente los impuestos, y los gastos
públicos para alcanzar los objetivos marcados.
Políticas de rentas que son el instrumento de
limitación de precios y salarios.
Para poder entender un poco más sobre la
economía de un país es necesario tener en
cuenta la política fiscal debido a que según la
historia de muchos países que la han
implementado debido que saben manejarla es
por esto que se va a ir a fondo de toda la
información que existe en especial los autores
Diulio Eugene y Dornbusch y Fischer
macroeconomía para poder entender también
el desarrollo económico de Colombia.
5. PREGUNTA DE INVESTIGACIÓN
¿Cuál es la incidencia de la política fiscal en
algunos países de Latinoamérica y los
beneficios de recurrir a ella?
5.1. SUBPREGUNTAS DE
INVESTIGACIÓN:
● ¿De qué maneras interviene la política
fiscal en un país?
● ¿Cuál es la postura Colombiana frente
a la política fiscal?
● ¿Cuál es la importancia de la política
fiscal y cuál es el papel que juega en
el desarrollo económico de los países
en Latinoamérica?
● ¿De qué manera se ejerce la política
fiscal en México?
6. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA
Las economías de América Latina muestran
una notoria diversidad no solo en los aspectos
sociales, culturales y demográficos; sino
también en lo que se refiere a las políticas
económicas existentes.Latinoamérica es una
región diversa en lo referente a lo político y
económico, y así mismo inestable, por el
continuo cambio de enfoque en lo que se
refiere a políticas monetarias en los países de
la región, lo cual ha generado constantes
conflictos tanto internos como externos, con
distintos desenlaces en la historia
latinoamericana.
Las economías de mayor tamaño en
Latinoamérica, basándose en el PIB PPA
(paridad de poder adquisitivo), están
encabezadas por Brasil, con casi 2,4 billones
de dólares, y México, con 1,9 billones.
Las economías más desarrolladas en términos
de PIB per cápita PPA son Chile, con
19.474US$, Argentina con 18.709US$, y
Uruguay, con 16.728US$. Además, los países
con mejor índice de desarrollo humano (IDH)
según el Programa de las Naciones Unidas
para el Desarrollo en su último informe son
también Chile (0,847), Argentina (0,827) y
Uruguay (0,793).
El 1 de julio de 2013, el Banco Mundial
catalogó las economías de Chile y Uruguay
como economías de altos, siendo la primera
vez en la historia de América Latina qué
países de la región comparten ese estatus (el
Banco Mundial agrupa los países en base al
PIB per cápita método Athlas de 2013).
El estudio de la economía en Latinoamérica ha
sido con el tiempo un tema de bastante
discusión para los estudiosos de esta área, es
por esto que para nosotros como profesionales
en esta área debe ser un tema de bastante
importancia para que de esta manera podamos
ayudar en un futuro a Colombia utilizando las
diferentes teorías que nos brinda la
macroeconomía. De acuerdo a los diferentes
temas que incluyen esta materia, la política
fiscal es una de las herramientas más
importantes que nos pueden ayudar a ver cómo
está la economía del país en las diferentes
áreas.
7. ESTADO DEL ARTE
Según Javier Inguiñiz Echeverria, investigador
de DESCO (Perú) y profesor principal de la
universidad católica del Perú, afirma en su
artículo “los protagonistas de la inflación
latinoamericana” que:
El problema más difícil de resolver en la
presente crisis es el de la inflación. En este
artículo, con el fin de determinar la influencia
que pudieron haber tenido en el diseño y
aplicación de los programas de ajuste
antiinflacionario, se analizan las percepciones
que, desde diversas perspectivas teóricas se
tienen sobre el problema. En el análisis
comparativo de los enfoques monetario-fiscal,
"conflictivo”, estructuralista y neo-
estructuralista se identifican, de acuerdo con
sus principales supuestos, los diagnósticos y
protagonistas de la inflación y los principales
correctivos propuestos para la solución de la
crisis. (Echeverria, 1991)
Según Henry Laverde, Economista con
Maestría en Economía; profesor investigador y
director de Docencia de la Facultad de
Economía de la Universidad Católica de
Colombia en su artículo “Efectos reales de la
política fiscal en Colombia: 1990-2007”
explica:
La evidencia internacional muestra que la
actividad económica se ve afectada por los
choques de la política fiscal. En este trabajo se
caracterizan los efectos dinámicos del gasto y
los ingresos del Gobierno nacional colombiano
sobre el producto interno bruto (PIB) y la
demanda agregada para el periodo 1990-2007.
Para ello se utiliza un modelo estructural de
vectores autorregresivos (SVAR) con
información trimestral. Los resultados
evidencian los efectos keynesianos tanto de la
tributación como del gasto gubernamental y de
sus componentes (consumo e inversión),
aunque sus efectos son de baja persistencia.
(Laverde, 2009).
8. OBJETIVO GENERAL:
Analizar la incidencia de la política fiscal en
los países latinoamericanos y los beneficios
que se obtienen al recurrir a esta.
8.1 OBJETIVOS ESPECÍFICOS:
● Determinar de qué maneras interviene
la política fiscal en un país.
● Analizar la postura Colombiana frente
a la política fiscal.
● Indagar la importancia de la política
fiscal y el papel que juega en el
desarrollo económico de los países en
Latinoamérica.
● identificar la postura de la política
fiscal en un caso real.
9. MARCO TEÓRICO
La política fiscal se refiere al uso de un
conjunto de instrumentos de los cuales dispone
el Gobierno de un país, para dirigir la
economía hacia ciertas metas. Las
herramientas fundamentales que utiliza el
Gobierno están relacionadas con los ingresos y
los gastos sobre los cuales tiene influencia.
Desde el punto de vista del ingreso, el
Gobierno puede controlar principalmente el
cobro de impuestos, y algunos ingresos
asociados a la explotación de ciertos recursos
naturales. Por el lado del gasto, el Gobierno
tiene influencia sobre el pago de subsidios,
pagos de salarios a empleados públicos, pagos
de pensiones públicas, de obligaciones
financieras del Estado con terceros, las
contrataciones, las transferencias a los
departamentos y municipios, etc.
Las metas de la política fiscal pueden variar de
acuerdo a los objetivos generales de la política
económica que persiga el Gobierno en un
momento determinado. De esta manera, debe
existir una adecuada coordinación entre las
políticas monetaria y fiscal, para lograr la
incidencia que se desea, sobre las variables
macroeconómicas y así determinar: el nivel
del ingreso nacional, la suavización de los
ciclos económicos, la redistribución del
ingreso, el desarrollo de la infraestructura del
país, aumentos en el empleo, etc.
Objetivos finales de la política fiscal
● Plena ocupación (mayor nivel de
empleo posible).
● Control de la demanda agregada
mediante los impuestos y el gasto
público.
● Controlar un déficit o un superávit
Variación del gasto público
Gasto público (inversión pública) es cuánto
dinero gasta el estado en pagar los proyectos
públicos, como carreteras y otras
construcciones. Conjunto de gastos realizados
por el gobierno en bienes y servicios para el
Estado.
La política fiscal dice que cuantas más obras
haya en el país, mejor para la economía (ya
que si las fábricas cierran, no hay empleo). En
cambio, si contratan a trabajadores estarán
disminuyendo el paro, y al necesitar más
materias primas, los empresarios tendrán que
aumentar la producción, o sea, que estará
aumentando el producto interior bruto.
Por eso mantenerse siempre en estado de
déficit (gastando más de lo que se gana con los
impuestos) no es malo para un estado, sino que
ayuda a la economía.
Política fiscal expansiva
Los mecanismos a usar son:
● Aumentar el gasto público, para
aumentar la producción y reducir el
paro.
● Bajar los impuestos, para aumentar la
renta disponible de las personas
físicas, lo que provocará un mayor
consumo y una mayor inversión de las
empresas, en conclusión, un
desplazamiento de la demanda
agregada en sentido expansivo.
De esta forma, al haber mayor gasto público, y
menores impuestos, el presupuesto del Estado,
genera el déficit. Después se puede decir que
favorece el gasto fiscal en el impuesto
presupuestario.
La política fiscal se refiere al uso de un
conjunto de instrumentos de los cuales dispone
el Gobierno de un país, para dirigir la
economía hacia ciertas metas. Las
herramientas fundamentales que utiliza el
Gobierno están relacionadas con los ingresos y
los gastos sobre los cuales tiene influencia.
Desde el punto de vista del ingreso, el
Gobierno puede controlar principalmente el
cobro de impuestos, y algunos ingresos
asociados a la explotación de ciertos recursos
naturales. Por el lado del gasto, el Gobierno
tiene influencia sobre el pago de subsidios,
pagos de salarios a empleados públicos, pagos
de pensiones públicas, de obligaciones
financieras del Estado con terceros, las
contrataciones, las transferencias a los
departamentos y municipios, etc.
Las metas de la política fiscal pueden variar de
acuerdo a los objetivos generales de la política
económica que persiga el Gobierno en un
momento determinado. De esta manera, debe
existir una adecuada coordinación entre las
políticas monetaria y fiscal, para lograr la
incidencia que se desea, sobre las variables
macroeconómicas y así determinar: el nivel
del ingreso nacional, la suavización de los
ciclos económicos, la redistribución del
ingreso, el desarrollo de la infraestructura del
país, aumentos en el empleo, etc.
10. HIPÓTESIS
La evolución económica y social de los países
de América latina se destaca por dos aspectos
principales: una alta volatilidad
macroeconómica ligado a rasgos estructurales
profundos de las economías, como las pautas
de especialización del comercio internacional,
y la falta de desarrollo en todos los mercados
en general y en los financieros en particular; y
una elevada desigualdad en la distribución del
ingreso, el cual a pesar de las recientes
mejoras distributivas alcanzadas en los últimos
años, sigue notándose que América Latina es
la región más desigual del planeta, lo que se
observa en diversas dimensiones que abarcan
en su totalidad la economía de varios países,
además de la abrupta brecha económica que
existe entre miembros de esta América que
hacen especialmente importante la acción del
Estado mediante la implementación de la
Política Fiscal.
Se plantea entonces que en el desarrollo de la
investigación se logre demostrar que la
Política Fiscal sea la solución al problema de
desigualdad y pobreza que se ha venido
presentando durante las últimas décadas en
América Latina mediante el uso de diversas
estructuras económicas provenientes de esta
política.
11. METODOLOGÍA:
El proyecto de investigación se desarrolla con
metodología cualitativa mediante la extracción
de la información requerida de documentos y
páginas web de procedencia certificada para
asegurar la veracidad de su contenido con el
fin de mantener su carácter informativo
12. CAPÍTULO I:
¿DE QUÉ MANERAS INTERVIENE LA
POLÍTICA FISCAL EN UN PAÍS?
Para empezar con este primer capítulo se debe
entender el significado de política fiscal;
Fiscal viene de la palabra “fisco” que significa
“tesoro del estado”, es decir, el tesoro público,
el que nos pertenece a todos. Así que la
política fiscal es la política que sigue el sector
público respecto de sus decisiones sobre el
gasto, impuestos y sobre el endeudamiento,
esta política tiene como objetivo facilitar e
incentivar el buen desempeño de la economía
nacional para lograr niveles aceptables o
sobresalientes de crecimiento, inflación y
desempleo, entre otras variables. Igualmente
busca evitar fluctuaciones en la economía.
Igualmente la política fiscal tiene diferentes
objetivos que se pueden organizar de la
siguiente manera:
➔ A corto plazo, estabilizar la economía
y el ciclo a través del saldo
presupuestario.
➔ En el largo plazo, persigue
incrementar la capacidad de
crecimiento del país mediante el gasto
-I+D, educación, e inversión en
infraestructuras, etc.- y del ingreso -
incentivos al ahorro-.
➔ Simultáneamente, persigue el
objetivo de equidad y redistribución
de la renta.
Hay que tener en cuenta que hay diferentes
tipos de política fiscal, se puede clasificar en
expansiva, contractiva o neutral.
Política fiscal expansiva: se lleva a cabo en
situaciones de decrecimiento económico y
cuando hay altos niveles de paro, el Gobierno
tendrá que aplicar una política fiscal expansiva
para aumentar el gasto agregado (Consumo +
Inversión + Gasto + Exportaciones –
Importaciones), aumentando la renta efectiva
y para disminuir la tasa de paro. La política
fiscal expansiva puede ser de cuatro tipos o
vías de aplicación:
❏ Una reducción de los impuestos,
consiguiendo un impacto positivo
sobre el consumo.
❏ Un aumento de los gastos del
Gobierno, desplazando al alza el gasto
agregado.
 ❏ Estímulos a la inversión privada a
través de bonificaciones o exenciones
fiscales. La finalidad es provocar
aumentos en la demanda agregada.
❏ Incentivos fiscales para estimular la
demanda de los no residentes
(mayores exportaciones netas)
Política fiscal contractiva: Cuando existe una
situación inflacionista provocada por un
exceso de demanda agregada. En este caso
sería necesaria una aplicación de política fiscal
restrictiva, procediendo de forma contraria
para reducir el gasto agregado.
❏ Se aumentarán los impuestos.
❏ Se reduciría el gasto público.
❏ Se actuaría para desalentar las
inversiones privadas y las
exportaciones netas (menores
exportaciones netas).
Política fiscal neutral: En este caso la política
fiscal se basa en el equilibrio, al equiparar el
nivel de gasto público con el de ingresos
totales.
MODELOS DE LA POLÍTICA FISCAL
- Modelo Keynesiano: Para afectar los niveles
de gasto agregado, las políticas keynesianas
proponen variaciones en el gasto
gubernamental, en los impuestos o cambios en
la oferta monetaria. Lo que a la política fiscal
respecta es precisamente la capacidad que
tiene la entidad gubernamental para variar
tanto sus niveles de gasto como los niveles de
impuesto ya sea con fines de estimular o frenar
la economía. Visto desde la perspectiva del
presupuesto del gobierno, la política fiscal
vendría a ser la capacidad para manipular el
déficit o superávit presupuestal con el
objetivo de influenciar el nivel agregado de la
economía. La proposición keynesiana de un
ente gubernamental con un rol activo en la
determinación del nivel de las principales
variables macro se opone totalmente a la
política de Laissez-Faire de los clásicos.
Durante los 60´s y 70´s esta política fiscal
keynesiana constituye una herramienta de
regulación económica bastante utilizada y que
posteriormente provocaría grandes debates.
Hoy en día, el tema del intervencionismo en la
economía sigue siendo motivo de discusiones
entre la propuesta clásica de Reglas Fijas y la
keynesiana de Discreción. Regresando a la
ecuación keynesiana que planteamos
anteriormente, veamos cómo actúa la política
fiscal:
DY = [ 1 ] [ DCo – bDTo + DIo +DGo + D
(Xo – Mo) ] (1 – b )
La idea principal de esta política es que un
cambio en el gasto del gobierno (DGo) o en
los impuestos (bDTo), puede constituir un
cambio inicial que será incrementado por
efectos del multiplicador tantas veces como la
magnitud de éste sea, de modo tal que el
efecto final será una variación del ingreso de
equilibrio igual al multiplicador por la
variación (sea en el gasto de gobierno o en los
impuestos). De acuerdo con lo que acabamos
de mencionar, tendríamos que las respectivas
variaciones en el ingreso de equilibrio serían:
D Y = [ 1/ (1 – b) ] [ DGo] ó D Y = [ 1/ (1 – b)
] [ -bDTo]
Nótese que en el caso de los impuestos el
signo negativo está mostrando que el efecto es
contrario al de variaciones en el gasto del
gobierno. Más aún, el efecto de una variación
en el gasto gubernamental es directo, mientras
que los impuestos actúan indirectamente a
través de la función de consumo:
C = Co + b (Y- T)
En esta función podemos apreciar que una
reducción de los impuestos incrementa el
ingreso disponible de las familias, con lo que
éstas consumen más, lo cual a su vez desplaza
hacia arriba el gasto agregado. Un
desplazamiento en el mismo sentido de la
curva de gasto agregado se puede obtener con
un incremento del gasto del gobierno; pero en
este caso para lograr un desplazamiento de la
misma magnitud la variación en (Go) deberá
ser menor que la de los impuestos por su
efecto directo.
- Milton Friedman: Friedman y Meiselman
(1963) estudiaron los efectos comparativos de
los aumentos de l cantidad de dinero y de
gasto autónomo, en un intento por discriminar
el poder explicativo de su tesis frente a la
Keynesiana. Si la demanda de dinero es menos
estable que el multiplicador keynesiano, un
aumento del gasto autónomo tendrá efectos
mayores y más fiables que un aumento de la
cantidad de dinero. Pero su conclusión es
ampliamente favorable a su tesis. Pareció
entonces que la discusión acabó más por
agotamiento de los participantes que por
triunfo de una u otra tesis. Sin embargo, la
tesis de que el dinero no es eficaz dejó de ser
sostenida desde entonces y la de que el dinero
es menos eficaz que la política fiscal fue
también objeto de pronto abandono por parte
de los keynesianos.
En el plano metodológico, el debate entre
monetaristas y fiscalistas dio al traste con el
tipo vigente de modelos para pasar a otros más
complejos (del tipo IS-L), en que el gasto
autónomo resultaba cada vez menos relevante.
Se comprobó también el amplio desacuerdo de
los keynesianos sobre qué se incluye en el
gasto autónomo. Y el énfasis en la inclusión en
el mismo de cada vez más componentes
mostró también la escasa utilidad de la tesis
keynesiana: la obtención de elevadas
correlaciones entre la renta y un componente
cada vez más mayor de la misma no prueba
gran cosa, ni es útil para la política económica
-frente a la tesis de Friedman de que la
economía debe explicar lo más posible con el
menor número de variables, definidas lo más
estrictamente que se pueda.
De acuerdo a los modelos entra a jugar el
efecto multiplicador es un término económico
que se aplica cuando los cambios de la oferta
de dinero se amplifican como consecuencia de
su repercusión en la actividad económica.
Cuando una persona, un gobierno o una
empresa actúa de un modo que influye en la
economía, puede producirse un efecto en
cadena sobre otras personas y empresas que
tenga una influencia mucho mayor que la que
provoca directamente la acción inicial.
El equilibrio simultáneo en el mercado de
mercancías y dinero se puede expresar como
Al suponer una curva LM estable no hay
cambios en M ni en los coeficientes de
comportamiento k y b, un cambio en el gasto
autónomo de A ocasiona el siguiente cambio
en el ingreso de equilibrio:
Donde A representa un cambio autónomo en el
gasto gubernamental G, en los impuestos cTxy
en las transferencias cTr. El efecto
multiplicador de una acción fiscal,
especificada aquí como A, se expresa como:
El efecto multiplicador de una acción fiscal es
mayor mientras menor sea el valor para b y/o
mayor sea el valor para h. Un valor pequeño
para b hace que la curva IS tenga pendiente
pronunciada y un valor grande para h da como
resultado una curva LM relativamente plana.
EL EFECTO DE LA POLÍTICA FISCAL
SOBRE EL INGRESO
La política fiscal discrecional incluye cambios
en el gasto de gobierno, en los impuestos y/o
en las transferencias para afectar el ingreso de
equilibrio de la economía. En la figura 1 el
equilibrio simultáneo se encuentra del interés.
inicialmente en Y0 y en i0. Un aumento de △
𝐺 en el gasto del gobierno desplaza IS hacia
la derecha mediante Ke △ 𝐺, igual a Y0 hasta
Y3 a la tasa de interés i0. en la figura no se
realiza este efecto multiplicador Ke △ 𝐺 de la
política fiscal. El mayor gasto gubernamental
ocasiona movimientos a lo largo de LM hasta
que se llega el equilibrio simultáneo en Y2 e i1.
Debido al incremento en la tasa de interés i0 a
i1 se desplaza algún gasto de inversión
reduciendo el efecto estimulador de la acción Grafico 1
fiscal.

El efecto de ingreso de un aumento en el gasto

gubernamental depende de las pendientes de
las curvas IS y LM. En la figura 2 la curva LM
tiene una pendiente pronunciada en gran parte
como resultado de una demanda de dinero que
es relativamente insensible a los niveles de la
tasa de interés. Un ascenso de △ 𝐺 en el gasto
gubernamental desplaza IS hacia la derecha
por Ke △ 𝐺 elevando la tasa de interés desde i0
hasta i2. Como la demanda de dinero es Grafico 2
insensible a la tasa de interés se necesita un
aumento superior en la tasa de interés para una
demanda de ingreso de dinero creciente. El
ingreso de equilibrio asciende de Y0 a Y1,
aunque el cambio en el ingreso proyectado
sería Y0 a Y3 al no existir un cambio en la tasa
de interés. El gasto del sector privado de Y1 a
Y3 fue desplazado por el aumento desde i0
hasta i2 en la tasa de interés. En la figura 3 un
incremento de △ 𝐺 en el gasto de gobierno da
Grafico 3
como resultado menos desplazamiento del
gasto del sector privado. El desplazamiento POLÍTICA FISCAL: CASOS
hacia la derecha de IS de IS’ a IS’’ es el ESPECIALES
mismo que el de la figura 2, pero la curva LM
tiene pendiente menos pronunciada porque la Existen casos especiales para el efecto de
demanda de dinero es más sensible respecto ingreso de la política fiscal cuando LM es
vertical, LM horizontal e IS vertical. Al
comparar este análisis sobre política
monetaria, se observa que una acción fiscal
tiene un efecto multiplicador completo cuando
la política monetaria no tiene efecto sobre el
ingreso y la política fiscal no lo tiene sobre el
ingreso de equilibrio cuando la política
monetaria es más efectiva.
- Caso especial 1: LM es vertical
porque la demanda de dinero no está
relacionada con la tasa de interés. El
desplazamiento de IS a la derecha
aumenta la tasa de interés pero no
cambia el ingreso de equilibrio.
- Caso especial 2: Hay
desplazamiento de IS a la derecha. El
mayor gasto gubernamental eleva la
tasa de interés, pero la tasa más alta no
tiene efecto de desplazamiento porque
el gasto de inversión no está
relacionado con la tasa de interés.
13. CAPÍTULO II:
¿Cuál es la postura de Colombia frente a la
política fiscal?
Para el desarrollo del segundo capítulo sobre
la Política Fiscal y esta vez, denotar su
posición en el Estado Colombiano se hará
énfasis en el hecho de que la política fiscal es
una actividad muy importante en la economía
de un país y está relacionada con el
presupuesto del Estado, y sus componentes, el
gasto público y los impuestos, como variables
de control para asegurar y mantener la
estabilidad económica, amortiguando las
variaciones de los ciclos económicos, y
contribuyendo a mantener una economía
creciente, de pleno empleo y sin inflación alta.
Esta política tiene como objetivo facilitar e
incentivar el buen desempeño de la economía
nacional para lograr niveles aceptables o
sobresalientes de crecimiento, inflación y
desempleo, entre otras variables.
El nacimiento de la teoría macroeconómica
keynesiana puso de manifiesto que las
medidas de la política fiscal influyen en gran
medida en las variaciones a corto plazo de la
producción, el empleo, y los precios.
Generalmente, lo palabra fiscal se confunde
un
con impuesto, debido a que precisamente,
buena parte de los ingresos del estado
provienen de los impuestos, ya que por
naturaleza, el estado no es un buen generador
de riqueza como lo es la empresa privada.
Las herramientas con las que cuenta la política
fiscal para cumplir con sus objetivos están
relacionadas con los ingresos y los gastos
sobre los cuales tiene influencia el Estado.
Desde el punto de vista del ingreso, el Estado
puede controlar a quién y en qué cantidad se le
cobran impuestos, a la vez que puede
desarrollar mecanismos para garantizar el pago
de éstos (evitar la evasión), etc. Desde el punto
de vista del gasto, el Estado puede tener
influencia sobre el nivel de los salarios, el
aumento de éstos año tras año, las
contrataciones y los dineros que se transfieren
a los departamentos y municipios o a otras
entidades, etc.
En el capítulo anterior se desarrollan los tipos
de política fiscal existentes, sin embargo se
hará nuevamente un breve énfasis en los más
importantes para contextualizarse en el tema:
● Política fiscal expansiva: Cuando el
objetivo es estimular la demanda
agregada, especialmente cuando la
 economía está atravesando un período
de recesión y necesita un impulso para
expandirse. Como resultado se tiende
al déficit o incluso puede provocar
inflación.
● Política fiscal contractiva: Cuando el
objetivo es frenar la demanda
agregada, por ejemplo cuando la
economía está en un período de
excesiva expansión y tiene necesidad
de frenar por la excesiva inflación que
está creando. Como resultado se
tiende al superávit.
Los objetivos principales de toda política
fiscal son:
❖ Acelerar el crecimiento económico.
❖ Plena ocupación de todos los recursos
productivos de la sociedad, tanto
humanos como materiales y capitales.
❖ Plena estabilidad de los precios,
entendida como los índices generales
de precios para que no sufran
elevaciones o disminuciones
importantes.
La manifestación principal de la política fiscal
se materializa en los presupuestos del Estado y
consiste en el conjunto de medidas que toma
un gobierno referente al gasto público y a los
ingresos públicos. En lo referente al gasto, se
ha de determinar su cuantía total, concretando
la composición del mismo, y su destinatario,
es decir, si son compras directas de bienes y
servicios por el Estado o transferencias de
fondos realizadas a las empresas y a los
ciudadanos. En cuanto a los ingresos se debe
consignar la previsión de cuánto se espera
recaudar, a través de qué impuestos, y como
síntesis la relación entre ingresos y gastos del
Estado.
Según el modelo Keynesiano existen dos
efectos intrínsecamente relacionados con la
política fiscal, los cuales son:
● Efecto multiplicador
Un aumento de la inversión eleva la renta de
los consumidores, provocando una cadena de
aumentos del gasto en cascada pero cada vez
menores. Las variaciones de la inversión se
multiplican, pues, traduciéndose en aumentos
mayores de la producción.
El mecanismo del multiplicador no se aplica
sólo a la inversión sino que tiene un carácter
mucho más amplio. En realidad, cualquier
variación del gasto público también se traduce
en una variación mayor de la producción
● Efecto expulsión:
El efecto expulsión o crowding out, también
denominado efecto desplazamiento, es una
situación en la que la deuda pública desvía la
inversión del sector privado. Los inversores
prefieren depositar e invertir su dinero en
deuda pública que invertirlo en deuda privada,
por ofrecer un mayor rendimiento. Este efecto
es perjudicial para el sector privado, pues
cierra una fuente de financiación vital para las
empresas.
De esta manera encontramos que con una
curva LM vertical (porque la demanda de
dinero es inelástica a la tasa de interés y a la
renta real) y con la economía operando al
pleno empleo, un incremento del gasto público
incrementa la demanda agregada y la curva IS
se desplaza paralelamente hacia arriba y a la
derecha (tal como se indica con las flechas en
la Gráfica), observamos que la producción (Yf)
no aumenta sino que únicamente se
incrementa la tasa de interés de i0 a i1, al
aumentar la tasa de interés (de i0 a i1) la
demanda de inversión del sector privado
disminuye de I1 a I0 en el panel de la derecha,
es decir, que en la medida en que el gobierno
gasta más, el sector privado debe gastar menos
dado que los recursos son escasos. Es decir, el
gasto del gobierno únicamente desplaza
inversión privada por el mismo monto en que
aumenta el gasto público, de manera tal que la
producción permanece inalterada, permanece
en sus niveles de pleno empleo.

Gráfica: Efecto expulsión total de un
aumento del gasto público en el modelo
neoclásico de equilibrio general de pleno
empleo en términos de IS-LM.
Una vez aclarado todos estos conceptos si
podremos adentrarnos en el tema del
desarrollo de la política fiscal en el Estado
Colombiano y de esta manera observar de qué
manera influye en la economía del país.
Desde el punto de vista macroeconómico, la
caracterización de la política fiscal envuelve
tres elementos primordiales:
1) Su postura frente al ciclo económico;
2) Si es fuente de volatilidad macroeconómica,
y tributaria pues los Gobiernos necesitan los
3) su sostenibilidad en el mediano y largo
plazo.
Con estas tres dimensiones, usualmente se dice
que una “buena política fiscal” es aquella que
es contra‐ cíclica), es decir que no es fuente
de volatilidad macroeconómica y que es
sostenible en el tiempo (Fatás y Mihov, 2009).
El Fondo Monetario Internacional expone las
características que debería tener la política
fiscal de cada país para garantizar nuevamente
el crecimiento de la economía de cada país.
Dentro de estas características podríamos
encaminar el desarrollo de la política fiscal
colombiana, la cual no varía en gran medida
de las políticas adoptadas por los demás países
latinoamericanos.
La primera característica es que debe ser una
política fiscal contracíclica. El director del
Departamento de Finanzas del FMI, Vítor
Gaspar, lo explica así: “En los tiempos
difíciles, se reducen los impuestos y se
incrementa el gasto para poner más dinero en
los bolsillos de las empresas y los
consumidores” y en las bonanzas el Gobierno
debe hacer lo contrario.
Otra característica de una política fiscal
eficiente es su esfuerzo por fomentar la
inclusión y desarrollar el crecimiento del país.
Según el Fondo Monetario Internacional
(FMI), “Los impuestos y el gasto público son
instrumentos muy poderosos para garantizar
que los países repartan el dividendo de
crecimiento entre la población”. Para eso, las
medidas tributarias y de gasto que el Gobierno
adopte se podrían utilizar también para apoyar
los que el FMI califica como motores del
crecimiento a largo plazo que son: capital
(como maquinaria, carreteras y
computadoras), mano de obra y productividad
(cuánto produce cada trabajador por hora).
De esta manera se expone que la política fiscal
debe apoyarse en una buena capacidad
ingresos suficientes para garantizar el
desarrollo de políticas que permitan el
cumplimiento de las otras características.
Podríamos analizar datos históricos referentes
a la política fiscal y las finanzas colombianas
así:
❖ Colombia es el séptimo país más
desigual a nivel global según la
Revista Dinero, solo es comparado
con países como Haití y Angola.
❖ Las finanzas públicas es uno de los
aspectos que más ha cambiado en
Colombia en los últimos 35 años.
❖ El balance del sector público presentó
un déficit considerable entre 1970 –
1985, llegando a representar el 7% del
PIB.
 ❖ Entre 1985 – 1995 el balance tendió a
ser neutro y su déficit fue inferior al
2% del PIB.
❖ Posteriormente, entre 1996 – 2005
vuelva a presentarse un déficit fiscal
llegando a ser superior al 5% del PIB
y alcanzando hasta un 11%.
Los aspectos de los últimos años se centran en
dos aspectos:
❖ El desequilibrio creciente e
insostenible de las finanzas del
gobierno central, y dentro de esto, el
crecimiento enorme de transferencias
corrientes a entes territoriales, el
cubrimiento de las pensiones de los
jubilados y el pago de los intereses de
la deuda pública. El gasto del gobierno
pasó de representar el 10% del PIB en
1990 a 22% en el 2005. Las
estrategias de corrección para mejorar
la situación anterior son la reducción
del gasto público, el manejo de la
política de los pensionados, reforma
de las transferencias, reforma
tributaria o aumento de la deuda
externa.
❖ El déficit de las últimas décadas se ha
financiado exclusivamente con
emisión de deuda pública tanto interna
como externa, lo que ha llevado al
país a niveles de endeudamiento
riesgosos; la deuda del gobierno en
1995 era alrededor del 14% del PIB y
en el 2006 fue cercana al 50% del PIB.
La financiación del déficit por emisiones
monetarias trae como consecuencia otro
problema adicional que consiste en los
inconvenientes de la inflación.
En Colombia, la política fiscal la elabora el
Congreso Nacional y la política monetaria la
Junta Directiva del Banco de la República.
Esta estructura, si bien es cierto no es
exclusiva de nuestro país, explica en gran
medida la dificultad para que estas políticas
sean oportunas, complementarias y efectivas.
Por ejemplo, el presupuesto general de la
nación, en el cual se fijan los ingresos y los
gastos del gobierno para cada año es aprobado
por el Congreso, mediante una Ley. Cualquier
modificación de este presupuesto tiene que ser
aprobada por este órgano legislativo
La formulación de una buena política fiscal
implica mejorar los problemas causados en
políticas fiscales anteriores, ya que pudieron
generar superávit y déficit fiscal. Por ejemplo,
una buena política fiscal para Colombia hacia
el 2019 implica conseguir fondos para tapar el
hueco fiscal producido en materia de
Pensiones. (Restrepo, J. 2006)
Cuando el gobierno se endeuda con el público
local se denomina acción fiscal pura, en este
caso, las Tesorería General de la Nación vende
bonos u obligaciones de la Tesorería al sector
privado. Los particulares, los bancos y las
empresas pagan los valores con cheques que
son depositados en las cuentas que la Tesorería
mantiene en el Banco de la República y la
Tesorería puede girar sobre estos nuevos
recursos como si se tratara de recaudos
tributarios. Debe entenderse que cuando el
presupuesto del gobierno presenta un
superávit, la Tesorería retira deuda pública
procediendo a comprarle los bonos a
sostenedores. Como el superávit implica un
exceso de los ingresos sobre los egresos, la
base monetaria tenderá a disminuir hasta que
la operación de compra la restituya a su valor
original.
(Restrepo, J. 2006) “La política fiscal exige
reducir los gastos públicos a su límite, es
decir, el presupuesto para gastos no debe ser
holgado ya que al aumentar el gasto público,
aumentaría la financiación de este gasto lo que
implicaría reducir la capacidad de compra de
las personas, disminuyendo el crecimiento del
país.
14. CAPÍTULO III:
Evaluación y análisis de la implementación
de la Política fiscal en Latinoamérica.
La evolución económica y social de los países
de América latina se destaca por dos aspectos
principales: una alta volatilidad
macroeconómica y una elevada desigualdad en
la distribución del ingreso. Según una
evaluación a la política fiscal en la región
parece haber sido poco efectiva para atenuar la
volatilidad y reducir la desigualdad, debido a
ciertas características de la economía del
nuevo mundo tales como una carga fiscal
insuficiente y volátil; estructura tributaria
sesgada hacia impuestos indirectos; baja
inversión pública entre otros.
Según la Comisión Económica para América
Latina y el Caribe (Cepal), los datos más
recientes disponibles indican que el quintil
más pobre capta en promedio un cinco por
cien de los ingresos totales, con
participaciones que varían entre menos del
cuatro por cien en Bolivia, Honduras,
Paraguay y República Dominicana y el 10 por
cien en Uruguay, mientras que la participación
en los ingresos totales del quintil más rico
promedia el 47 por cien, con un rango que va
del 35 (en Uruguay) al 55 por cien (en Brasil).
En Paraguay, las fincas inferiores a 20
hectáreas (minifundios) que representan el
83,5 por cien de las explotaciones agrícolas,
ocupan solo el 4,3 por cien de la tierra
cultivable, mientras que los grandes
propietarios acaparan más del 95 por cien de la
misma. A pesar del crecimiento de la presión
impositiva experimentado en la región en años
recientes, en general, la recaudación tributaria
sigue siendo baja en relación con su potencial
y no se corresponde con las inmensas
necesidades y brechas sociales que la
caracterizan. Según los promedios
internacionales, en la mayoría de los países de
la región la presión impositiva se encuentra
por debajo de lo que indicaría su nivel de
desarrollo económico.
Para evaluar de una manera crítica la política
fiscal y su implementación en Latinoamérica,
se debe tomar como referencia los métodos de
contingencia que se implementaron durante la
última crisis financiera mundial. Varios países
entraron en crisis en el momento en que sus
reservas fiscales eran altas, así que la
repercusión de la crisis no fue notoria,
adoptando una política fiscal expansiva para
promover el crecimiento económico. En este
capítulo nos vamos a enfocar en seis mercados
de economías emergentes de América latina
(AL-6) que incluye a Brasil, Chile, Colombia,
México, Perú y Uruguay.
En la mayoría de los países, la política fiscal
fue categóricamente expansiva en 2009. Los
cálculos basados en rangos de multiplicadores
sugieren que el producto en 2009 habría sido
entre ¾ y 2 por ciento menor en ausencia de la
expansión fiscal. Eso revela la importancia de
la respuesta proactiva de las autoridades en la
región y de las iniciativas que se emprendieron
en la década anterior a la crisis para construir
espacio fiscal. Gran parte de la expansión
fiscal durante la crisis provino de un aumento
del gasto corriente. En promedio,
aproximadamente dos terceras partes del
aumento de 4 puntos porcentuales del PIB que
registró el gasto corresponden a gastos
corrientes, por lo cual fue más difícil revertir
el aumento a medida que se recuperaba el
crecimiento.
Todo indica que Chile y Perú siguieron un
camino de suavización de políticas, por lo que
conservan un margen importante para
reaccionar en caso de shocks futuros, aunque
parte de ese margen se está viendo erosionado
por la caída del precio de las materias primas.
Por su parte, en Colombia la política fiscal fue
en su mayor parte acíclica después de la crisis.
El sector público cuenta con espacio fiscal,
pero es necesario su adecuado uso,, teniendo
en cuenta la posibilidad de que el ingreso
derivado de las materias primas se mantenga
en niveles bajos de manera sostenida. Brasil y
Uruguay erosionaron su posición fiscal hasta
un punto en que posiblemente tengan que
aplicar políticas más restrictivas en los
próximos años, aunque el crecimiento
económico se mantenga por debajo del
potencial. México retiró una parte del estímulo
fiscal aplicado para afrontar la crisis, pero
necesita reducir aún más sus déficits, a fin de
estabilizar la deuda pública.
Las medidas tomadas para afrontar la crisis
económica, brindó una visión y un pronóstico
más certero de los resultados de la
implementación de políticas fiscales en los
diferentes países, con factores que
contribuyeron a la mejora de esta.
En primer lugar, las crisis de los mercados
emergentes de finales de la década de 1990 y
principios de la década de 2000 fueron una
advertencia para la región. De hecho, gran
parte de los países AL- 6 sufrió o estuvo cerca
de sufrir crisis fiscales o de balanza de pagos y
debieron aplicar programas con el FMI para
respaldar el ajuste externo y fiscal necesario1 .
En segundo lugar, es posible que los gobiernos
hubieran considerado inicialmente que el
repunte de los precios de las materias primas
sería breve, por lo que optaron por ahorrar una
proporción relativamente alta del ingreso
correspondiente, en especial en el período
inicial, por ejemplo, en Chile, el auge del
precio del cobre contribuyó a que el superávit
del gobierno central aumenta ocho puntos
porcentuales del PIB entre 2003 y 2007. A
esto siguió una considerable distensión de la
política fiscal en 2008, antes de que hubiera
signos de la crisis financiera mundial en
ciernes, impulsada por un aumento del gasto
en educación y en salud. En tercer lugar, las
reglas fiscales y las leyes de responsabilidad
fiscal adoptadas a principios de la década de
2000 inculcaron cierto grado de disciplina y
generó apoyo público para aplicar políticas
prudentes. El resultado de estos factores fue
una reducción de la deuda pública, una mejora
en su estructura y una reducción en los déficit
fiscales.
1
Brasil y Uruguay sufrieron crisis cambiarias en
1999 y 2002, respectivamente. Brasil aplicó
programas del FMI en 1998–2005, Uruguay en
2002–07, Perú en 2002–09 y Colombia en 2003–
06.
En la mayoría de los países, la política fiscal
fue claramente expansiva en 2009. Brasil,
Chile, México y Perú anunciaron paquetes de
estímulo discrecionales que iban de
aproximadamente el 1,5 por ciento al 3,25 por
ciento del PIB En línea con la experiencia de
otros países, estos paquetes se diseñaron
principalmente con carácter transitorio e
incluían programas de inversión pública
(Chile, México y Perú), transferencias
dirigidas para proteger a los más vulnerables
(Brasil, Chile y México), programas de
reducción de impuestos (Brasil y Chile), y
préstamos al banco estatal de desarrollo
(Brasil) para ofrecer financiamiento al sector
privado. Prácticamente en todos los casos se
registró un aumento considerable del gasto del
sector público. Esa política fiscal, en general
acíclica, se complementa con una mayor
flexibilidad del tipo de cambio y metas de
inflación. Cuando llegó la crisis financiera
mundial, las economías de los países AL-6
tenían niveles de reservas holgados y su
credibilidad monetaria estaba en aumento, y
pudo no solo permitir que los estabilizadores
automáticos actuarán, sino además montar un
fuerte estímulo fiscal discrecional
contracíclico en respuesta a la crisis.
Posteriormente, el ajuste fiscal que se registró
se derivó en su totalidad del aumento de los
ingresos, lo que en parte refleja reformas de la
política tributaria, pero también una mejor
capacidad de reacción y mejoras en la
administración tributaria. El gasto se mantuvo
aproximadamente en los altos niveles de 2009
(Chile, Colombia y México) o aumentó
(Brasil, Perú y Uruguay).
El gasto corriente contribuye a aumentar la
rigidez fiscal, ya que tiende a incluir
elementos que son más inerciales como los
salarios públicos o las pensiones o que, desde
el punto de vista político, son más difíciles de
revertir como la protección social o la
inversión en el sector salud. Los factores que
determinaron el aumento del gasto variaron
mucho a lo largo de la región, y consistieron
en un aumento de la protección social en
Brasil y Perú, gastos en salud y educación en
Chile, en pensiones en México, y en salud y
educación en Uruguay.
En el sector Salud: En los países AL-6, la
reducción de la esperanza de vida ajustada en
función del estado de salud, como resultado
de la eficiencia del gasto es menor que el
promedio de los mercados emergentes. . Sin
embargo, los países están por debajo de la
frontera de eficiencia, lo que indica que se
podrían lograr el mismo nivel de esperanza de
vida gastando menos.
Protección social: En general el gasto en
asistencia social en AL-6 parece estar bien
focalizado, y la relación beneficio-costo es
superior al promedio de los mercados
emergentes, con la excepción de Colombia.
En cambio, los programas de seguro social —
que representan la mayor parte de la
protección social y comprenden
principalmente pensiones contributivas— no
son eficaces para reducir la pobreza y, en
algunos casos, podrían acentuar la desigualdad
del ingreso.
Educación: El rendimiento medido por los
resultados de las pruebas PISA de educación
secundaria es bueno en los países AL-6, dados
los niveles de gasto en educación pública.
Uruguay y Chile tienen un muy buen nivel
educativo. Perú y México están ligeramente
bien posicionados, mientras que en Colombia
y Brasil el nivel es muy bajo.
Estructura tributaria en América Latina:
Una estructura eficaz y equitativa es aquella
que se concentra en los impuestos directos
(Impuesto a la renta) y se deja en segundo
plano los impuestos indirectos (Impuesto al
valor agregado). El enfoque en los impuestos a
la renta crea un espacio para promover
políticas fiscales más equitativas, la mayoría
de críticos de la política fiscal de América
latina han llegado a la misma conclusión, la
dificultad de hacer políticas con una mejor
distribución de los recursos públicos.
Comparación internacional de carga
tributaria.
¿Qué es el espacio fiscal?
Evaluar el espacio fiscal exige analizar
diversas dimensiones de la posición financiera
del gobierno. Como primer paso, pueden
analizarse el nivel y la evolución esperada del
endeudamiento público. No obstante, una
evaluación más profunda exige analizar otros
aspectos, como la vulnerabilidad ante shocks,
la flexibilidad de ajuste, es decir, si es posible
y recomendable aumentar los impuestos, y el
grado de las rigideces presupuestarias. La
situación fiscal podría deteriorarse
considerablemente en función de algunos
factores adversos factibles. Se analizan dos
escenarios alternativos para ilustrar esa
sensibilidad a los shocks macroeconómicos
utilizando la metodología desarrollada por
Adler y Sosa (2013)
Riesgos fiscales. Los pasivos contingentes
potenciales son otro factor importante que
limita el espacio fiscal en los países AL-6.
Estos pasivos emanan de diversas fuentes,
tales como las garantías otorgadas a las
asociaciones público-privadas,, los bancos
estatales y las operaciones de crédito público,
las garantías implícitas a las empresas
estatales, los gobiernos subnacionales y el
sector financiero; los pasivos contingentes
relacionados con demandas judiciales contra el
Estado , y los desastres naturales). Sin
embargo, la cuantificación de esos riesgos
presenta dificultades inherentes, entre otros
motivos porque el grado de información y
análisis de los documentos públicos varía entre
los distintos países
Presiones de gasto. Las presiones de gasto
aumentan al mismo tiempo que los niveles de
ingreso, lo que llevaría a una mayor demanda
de servicios públicos (ley de Wagner). Al
mismo tiempo, cabe esperar que los precios de
estos servicios públicos aumenten con más
rapidez que los de los bienes y servicios
privados.
El fondo monetario internacional estima que si
los diferentes países de economías emergentes
en Latinoamérica siguen los siguientes pasos
podrán mejorar la calidad de los dineros que
son recogidos mediante los impuestos y
devueltos a la economía en forma de gasto
público:
● En Brasil y Uruguay, se necesita una
consolidación de alrededor de 2½ o 3
puntos porcentuales del PIB para que
la relación deuda/PIB se encamine
firmemente por una trayectoria
descendente. La dinámica de la deuda
menos favorable exige una
consolidación fiscal temprana a fin de
generar un cambio visible e inmediato
en la trayectoria de la deuda pública.
A más largo plazo, las rigideces del
gasto y la alta carga tributaria hacen
necesarias reformas fiscales
estructurales más profundas. Una
sustitución de gastos que reduzca los
gastos corrientes permitiría atender
necesidades críticas de inversión en
infraestructura.
● En Colombia y México la carga de la
deuda pública es más moderada, pero
la exposición a shocks de precios de
las materias primas es mayor. Es
factible adoptar un enfoque gradual
para encauzar la deuda hacia una
trayectoria descendente, pero eso
exigiría, en los próximos años, una
consolidación de 2 puntos
porcentuales del PIB en Colombia y
de 2–3 puntos porcentuales del PIB en
México.
● Los niveles de deuda pública de Chile
y Perú permanecen muy por debajo de
los de otros países de mercados
emergentes, y eso les permite un
mayor margen para implementar
políticas contracíclicas a fin de mitigar
los shocks negativos. No obstante, su
vulnerabilidad a los shocks de precios
de las materias primas pone de relieve
la importancia de reforzar los
márgenes de maniobra fiscal
incrementando gradualmente el saldo
fiscal entre 1 y 1½ puntos
porcentuales del PIB a mediano plazo.
¿Cómo ampliar la base fiscal?
Los bajos niveles de ingresos fiscales en
comparación con los países de la OCDE no
demasiado bajos ni demasiado altos. Ambos
grupos de países parten de una base histórica
bien distinta y enfrentan diferentes desafíos y
oportunidades. En la propia América Latina,
los ingresos fiscales del periodo 2000-2006
variaron desde cerca de un 32% del PIB en
Brasil hasta poco más del 13% en El Salvador.
Pero para cumplir los objetivos de desarrollo
de la región, serán necesarios más y mejores
recursos públicos. El principal desafío que
afrontan los gobiernos latinoamericanos es el
de ampliar la base impositiva y diversificar las
fuentes de ingresos para alejarse de su actual
dependencia excesiva de ingresos no
tributarios como las tarifas y los derechos por
las exportaciones y la explotación de recursos
naturales. Lo mismo cabe decir de la excesiva
dependencia de los impuestos indirectos, que
representan casi dos tercios de los ingresos
fiscales en América Latina entre 1990 y 2006,
frente a un tercio en los países de la OCDE.
Por el contrario, los impuestos sobre la renta
personal – que suelen ser más progresivos que
otras fuentes de ingresos tributarios – aportan
solamente un 4% del total de ingresos fiscales
de Latinoamérica, lo que supone un marcado
contraste con el 27% que representan en los
países de la OCDE. Una forma de solucionar
este problema consistiría en una mejor
adaptación de los regímenes fiscales a la
naturaleza específica de la economía y los
mercados de trabajo. Debido a los bajos
niveles de renta, sólo uno de cada tres
latinoamericanos está sujeto al impuesto sobre
la renta. La sesgada distribución de la renta en
la región también constituye un factor
importante. En economías con una
distribución de la renta tan desigual como las
de América Latina, hay menos trabajadores en
los niveles de rentas sujetos al pago de
impuestos que en economías caracterizadas
por una distribución más igualitaria de la
renta, aunque la renta media sea igual.
Pacto fiscal en América latina:
En este pacto fiscal nos enfocaremos en la
clase media y los aportes que ofrece al
desarrollo económico de los países, este pacto
se define como la incidencia tributaria que
afecta la incidencia en el gasto y las
transferencias del estado sobre un grupo
determinado.
El pacto fiscal es un acuerdo entre el gobierno
y la ciudadanía para supervisar y tomar
decisiones sobre la obtención, el manejo y
control de los recursos públicos. (FOSDEH,
2009), por recomendación de la CEPAL
(Comisión económica para América latina y el
caribe), se considera que la consolidación de
un pacto fiscal está dada por un aumento en la
carga tributaria, la reprogramación del gasto
social, y la reducción y control de la evasión
15. CAPÍTULO IV:
¿Cuál ha sido la evolución económica de
México frente a la crisis de los 80?
“Entre 1951 y 1970 la economía mexicana
tuvo un desempeño notablemente exitoso.
Durante este período, el producto interno bruto
(PIB) per cápita creció de 3 a 4% anual con
una tasa de inflación promedio de casi 3 %
anual” (Lustig & Székely, 1997).
Según (Lustig & Székely, 1997) A partir de
1954, el gobierno fijó el tipo de cambio en
$12.5 por dólar y dicha paridad duró 22 años.
Aunque no se dispone de información
comparable para antes de 1965 sobre el déficit
fiscal, tanto la estabilidad de precios como la
evolución del déficit en cuenta corriente
atestiguan la prudencia de las políticas
monetaria y fiscal.
Sin embargo, como se describe más abajo,
sobre todo a raíz de ciertos cambios en la
política económica durante los años setenta, la
economía se tornó más vulnerable a las
condiciones externas y enfrentó dos crisis de
balanza de pagos: una en 1976 y, otra, más
severa y prolongada, en 1982.
La situación económica de México se
deterioró a mediados de los años setenta
fundamentalmente por dos razones. Primero,
debido a que la expansión del gasto público no
fue acompañada de incrementos en la
recaudación, el déficit fiscal creció y con él
aumentaron el déficit de cuenta corriente y la
tasa de inflación. (Lustig & Székely, 1997)
(Lustig & Székely, 1997) Describen que la
crisis fue mitigada debido al descubrimiento
de yacimientos de petróleo lo cual conllevo a
un auge de cuatro años, esto conllevo a
cambios en la política económica y se creía
que los ingresos petroleros podían eliminar
simultáneamente las restricciones fiscal y
externa. En 1979, ante el aumento del precio
internacional del petróleo y nuevos
descubrimientos de yacimientos la inversión
total se aceleró aún más. Durante los cuatro
años que duró el auge petrolero, la estrategia
de crecimiento basada en la expansión del
gasto público produjo resultados
espectaculares. Entre 1978 y 1981, el PIB
creció a un promedio anual de 8.4 % mientras
que la inversión total aumentó a 16.2 % anual
y el empleo urbano se expandió a 5.7 % anual;
pero debido a esto el peso se sobrevaluo
provocando un desequilibrio creciente en la
balanza de pagos.
“Entre 1978 y 1981, el déficit fiscal como
proporción del PIB aumentó de 6.7% a un
14.1% y el déficit de cuenta corriente de 2.7
miles de millones de dólares a 16.1 miles de
millones.” (Lustig & Székely, 1997)
(Lustig & Székely, 1997)Afirman que para
1981 los precios del petróleo se redujeron,
quedando México vulnerable y debido a esto
el gobierno tuvo que declararse en suspensión
ya que no había una política de ajuste que les
permitiera la retención de capitales. Y con
estos acontecimientos llega una gran crisis
dejando caos en los mercados financieros; La
producción total disminuyó en 0.6 %, la
inflación aumentó a 98.8 %, y las reservas de
divisas bajaron a 1 800 millones de dólares, o
sea, el equivalente de apenas un mes de
importaciones de mercancías y de servicios no
factoriales en 1982.
Para afrontar la crisis de 1982, lidiar con los
desequilibrios internos y adaptarse a las
condiciones externas adversas, México se vio
obligado a ajustar el gasto interno, reorientar
la producción y encontrar nuevos caminos
para impulsar el crecimiento económico.
Durante casi seis años, la política económica
del gobierno mexicano se concentró en
restablecer la estabilidad, sobre todo en reducir
la inflación y frenar la pérdida de divisas.
(Lustig & Székely, 1997)
El indicador básico de la actividad estatal es la
relación entre el gasto público y el producto
interno bruto. En 1980, el gasto público
equivalía al 32.5 por ciento del PIB, para
1982, el año en que estalló la crisis económica,
esta relación se incrementó hasta 44.2 por
ciento. La relación entre balance público y PIB
muestra un comportamiento similar: en 1982,
el déficit público alcanzó su nivel máximo con
un 15.08 por ciento como proporción del PIB.
(Palacio Legislativo de San Lázaro, 2003)
La leve --y efímera-- recuperación económica
de 1989 a 1992 resultó en una disminución de
la pobreza, pero ésta todavía estaba por
encima de los niveles de 1984. La tendencia
no continuó entre 1992 y 1994 probablemente
debido a la desaceleración de la tasa de
crecimiento. Aunque todavía no se cuenta con
información, la pobreza debe haber aumentado
de manera muy marcada con la crisis del peso
de 1995. La recuperación a partir de 1996, de
ser sostenible, deberá llevar a una reducción
en los niveles de pobreza. (Lustig & Székely,
1997)
A pesar de los esfuerzos en la reducción del
gasto público, para 1988, representó el 37.6
por ciento como porcentaje del PIB. Los
esfuerzos de austeridad se cristalizaron en la
disminución del déficit público. Merced a la
crisis de la deuda, se detuvo el flujo de
financiamientos externos, lo que aunado a la
moderada contención del gasto público,
generó una reducción en el déficit público,
mismo que cayó de 15.08 a 5.82 por ciento,
como proporción del PIB, entre 1982 y 1984;
repuntó entre 1986 y 1988 y se redujo a 4.30
por ciento para 1989.
“Entre 1951 y 1970 la economía mexicana
tuvo un desempeño notablemente exitoso.
Durante este período, el producto interno bruto
(PIB) per cápita creció de 3 a 4% anual con
una tasa de inflación promedio de casi 3 %
anual” (Lustig & Székely, 1997).
Según (Lustig & Székely, 1997) A partir de
1954, el gobierno fijó el tipo de cambio en
$12.5 por dólar y dicha paridad duró 22 años
(!). Aunque no se dispone de información
comparable para antes de 1965 sobre el déficit
fiscal, tanto la estabilidad de precios como la
evolución del déficit en cuenta corriente
atestiguan la prudencia de las políticas
monetaria y fiscal.
Sin embargo, como se describe más abajo,
sobre todo a raíz de ciertos cambios en la
política económica durante los años setenta, la
economía se tornó más vulnerable a las
condiciones externas y enfrentó dos crisis de
balanza de pagos: una en 1976 y, otra, más
severa y prolongada, en 1982.
La situación económica de México se
deterioró a mediados de los años setenta
fundamentalmente por dos razones. Primero,
debido a que la expansión del gasto público no
fue acompañada de incrementos en la
recaudación, el déficit fiscal creció y con él
aumentaron el déficit de cuenta corriente y la
tasa de inflación. (Lustig & Székely, 1997)
(Lustig & Székely, 1997) Describen que la
crisis fue mitigada debido al descubrimiento
de yacimientos de petróleo lo cual conllevo a
un auge de cuatro años, esto conllevo a
cambios en la política económica y se creía
que los ingresos petroleros podían eliminar
simultáneamente las restricciones fiscal y
externa. En 1979, ante el aumento del precio
internacional del petróleo y nuevos
descubrimientos de yacimientos la inversión
total se aceleró aún más. Durante los cuatro
años que duró el auge petrolero, la estrategia
de crecimiento basada en la expansión del
gasto público produjo resultados
espectaculares. Entre 1978 y 1981, el PIB
creció a un promedio anual de 8.4 % mientras
que la inversión total aumentó a 16.2 % anual
y el empleo urbano se expandió a 5.7 % anual;
pero debido a esto el peso se sobrevaluo
provocando un desequilibrio creciente en la
balanza de pagos.
“Entre 1978 y 1981, el déficit fiscal como
proporción del PIB aumentó de 6.7% a un
14.1% y el déficit de cuenta corriente de 2.7
miles de millones de dólares a 16.1 miles de
millones.” (Lustig & Székely, 1997)
(Lustig & Székely, 1997)Afirman que para
1981 los precios del petróleo se redujeron,
quedando México vulnerable y debido a esto
el gobierno tuvo que declararse en suspensión
ya que no había una política de ajuste que les
permitiera la retención de capitales. Y con
estos acontecimientos llega una gran crisis
dejando caos en los mercados financieros; La
producción total disminuyó en 0.6 %, la
inflación aumentó a 98.8 %, y las reservas de
divisas bajaron a 1 800 millones de dólares, o
sea, el equivalente de apenas un mes de
importaciones de mercancías y de servicios no
factoriales en 1982.
Para afrontar la crisis de 1982, lidiar con los
desequilibrios internos y adaptarse a las
condiciones externas adversas, México se vio
obligado a ajustar el gasto interno, reorientar
la producción y encontrar nuevos caminos
para impulsar el crecimiento económico.
Durante casi seis años, la política económica
del gobierno mexicano se concentró en
restablecer la estabilidad, sobre todo en reducir
la inflación y frenar la pérdida de divisas.
(Lustig & Székely, 1997)
El indicador básico de la actividad estatal es la
relación entre el gasto público y el producto
interno bruto. En 1980, el gasto público
equivalía al 32.5 por ciento del PIB, para
1982, el año en que estalló la crisis económica,
esta relación se incrementó hasta 44.2 por
ciento. La relación entre balance público y PIB
muestra un comportamiento similar: en 1982,
el déficit público alcanzó su nivel máximo con
un 15.08 por ciento como proporción del PIB.
(Palacio Legislativo de San Lázaro, 2003)
La leve --y efímera-- recuperación económica
de 1989 a 1992 resultó en una disminución de
la pobreza, pero ésta todavía estaba por
encima de los niveles de 1984. La tendencia
no continuó entre 1992 y 1994 probablemente
debido a la desaceleración de la tasa de
crecimiento. Aunque todavía no se cuenta con
información, la pobreza debe haber aumentado
de manera muy marcada con la crisis del peso
de 1995. La recuperación a partir de 1996, de
ser sostenible, deberá llevar a una reducción
en los niveles de pobreza. (Lustig & Székely,
1997)
A pesar de los esfuerzos en la reducción del
gasto público, para 1988, representó el 37.6
por ciento como porcentaje del PIB. Los
esfuerzos de austeridad se cristalizaron en la
disminución del déficit público. Merced a la
crisis de la deuda, se detuvo el flujo de
financiamientos externos, lo que aunado a la
moderada contención del gasto público,
generó una reducción en el déficit público,
mismo que cayó de 15.08 a 5.82 por ciento,
como proporción del PIB, entre 1982 y 1984;
repuntó entre 1986 y 1988 y se redujo a 4.30
por ciento para 1989.
Gráfica tomada de (INEGI 2005)
Mientras que en la gráfica de inflación con
datos obtenidos de (BANCO DE
MEXICO, 2017) muestra los siguientes
resultados
En lo cual se puede evidenciar que en 1985
año de la crisis en México, el gasto público era
del 36.7% y la tasa de inflación del momento
estaba dada por el 105.75, lo cual evidencia
que se debían hacer cambios para mejorar la
economía del momento, pero como México no
contaba con políticas económicas para retener
capital este nivel de inflación creció para el
año 1986, generando un déficit público
bastante pronunciado del 12.77. Estos niveles
ha ido disminuyendo con el paso de los años
para este entonces la tasa de inflación es de
2.13 por lo cual se puede afirmar que la
economía es más estable.
16. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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