Resumen

Crecimiento Económico en Centro América

 Introducción
La economía de Centro América es la sexta economía más grande de América Latina
después de Brasil, México, Argentina, Colombia y Venezuela. La economía de América
Central está basada principalmente en la agricultura, el turismo y algunas industrias
pequeñas. Los principales destinos de exportación son Estados Unidos, Europa, América del
Sur (Brasil, Colombia, Venezuela y Argentina) y entre los mismos países de la región. Sus
principales importaciones provienen de entre los países de la región, Estados Unidos y de
América del Sur (Brasil, Colombia, Venezuela y Argentina). El Canal de Panamá es la conexión
de América Central con el resto del mundo, y la principal vía de comunicación para el
comercio con América Central, América del Sur, Estados Unidos, Europa y Asia. En esta
investigación se desarrolla los puntos principales de hacia dónde va esta economía y los
factores que inciden en su crecimiento a lo largo del último trimestre del 2019.

Economía de América Central

 Costa Rica: es el segundo país, económicamente, más desarrollado de

Centroamérica y es el más estable de la región,5 además de ser el tercer país más
competitivo de América Latina después de Chile y Panamá, esto debido principalmente
 al turismo. Costa Rica es la potencia exportadora e importadora de Centroamérica6 y
además el país con mayor cantidad de TLC en la región. Costa Rica se ubica como líder
latinoamericano en outsourcing (operación de servicios tercerizados).7 Se destaca
actualmente por su apuesta por la educación, salud, seguridad y calidad de vida.
 El Salvador: según el Banco Mundial, El Salvador es la cuarta economía de la
región, con el PIB per cápita más alto después de Panamá y Costa Rica. Cuenta con una
importante actividad comercial y bancaria. Su economía depende en gran parte de la
agricultura.8
 Guatemala: es la economía más grande del istmo y representa el 35% del PIB
centroamericano por su economía. Es el motor industrial del norte de Centroamérica. Por
su población es el principal mercado de electrónicos, electrodomésticos y automóviles.
 Honduras: al igual que sus vecinos, ha tenido un crecimiento importante en los
últimos años, propiciado por el consumo interno y la inversión.9 Históricamente su
economía se ha basado en la agricultura.10
 Nicaragua: cerca del 50% de su PIB, es producido por la economía popular.11
Siendo también un país agricola, es la potencia pecuaria de América Central y ha
incrementado su industria en general; en los últimos años ha tenido un crecimiento
importante atrayendo más inversión directa, mejorando fuertemente su competitividad y
diversificando sus mercados posicionándose como la economía más robusta del istmo
después de Panamá porcentualmente.
 Panamá: es el país, económicamente, más desarrollado y prospero de la región,
además de ser el país más competitivo de América Latina, después de Chile, y posee el
ingreso per cápita más alto de América Central. Fue calificado por la canciller alemana,
Ángela Merkel, como una potencia económica emergente del siglo XXI12

Crecimiento Económico en Centro América

La economía regional probablemente ganó fuerza en el tercer trimestre del 2018
Según una estimación preliminar, la economía de América Central y el Caribe debería
haberse expandido un 3,4% en el tercer trimestre, lo que, de confirmarse, marcaría una
aceleración desde el 2,2% del segundo trimestre. Excluyendo a Puerto Rico, el crecimiento
probablemente repuntó del 3.6% en el segundo trimestre al 3.8% en el tercer trimestre.
La economía de la República Dominicana ganó fuerza en el tercer trimestre según los datos
preliminares, que probablemente registren la tasa de crecimiento más rápida de la región,
respaldada por la construcción, el comercio minorista y la fabricación en zonas francas.
Otros indicadores del trimestre, como la llegada de turistas, el crecimiento del empleo y el
crédito, también mostraron un panorama económico positivo.
Las lecturas de la actividad económica de julio y agosto para Costa Rica y Guatemala, dos
de los otros grandes bateadores de la región, sugieren que ambas economías probablemente
tuvieron un desempeño sólido en el tercer trimestre. La construcción del sector privado fue
un importante impulsor del crecimiento en Costa Rica, mientras que el desempeño de
Guatemala debería haberse visto reforzado por el aumento de los flujos de remesas
provenientes de los Estados Unidos. Además, la economía de Puerto Rico mostró signos
tentativos de recuperación, y finalmente volvió a crecer en septiembre luego de 69 meses
consecutivos de contracción, ayudada por un aumento en la generación de energía. En
contraste, los datos de actividad económica sugieren que Panamá continuó desempeñándose
lentamente después de un mes de huelga interrumpió la actividad en el segundo trimestre.
La dinámica económica debería haber sido bastante sólida en las economías más pequeñas
de la región en el tercer trimestre. En Honduras, el crecimiento fue apoyado por la minería y
el comercio minorista, mientras que Jamaica debió haber sido impulsada por la postura
monetaria más flexible del Banco Central y por Trinidad y Tobago debido a los mayores
precios del petróleo. Una excepción notable es Nicaragua, que parece haberse contraído
fuertemente debido a violentos disturbios civiles.
En el frente político, la reforma fiscal de Costa Rica aún no ha sido aprobada por el
parlamento, a pesar de haber pasado la primera lectura a principios de octubre. En vista de
que el déficit fiscal ya ha aumentado significativamente en lo que va del año, la rápida
aprobación de la reforma se considera un primer paso vital para poner las finanzas públicas
en una base sostenible a largo plazo.
La situación fiscal de Nicaragua también se está deteriorando debido a la economía pobre.
En octubre, el gobierno presentó su presupuesto para 2019, que prevé una fuerte caída en
los ingresos el próximo año y, en consecuencia, recortará las asignaciones de gasto para
contener el déficit fiscal. El diálogo entre el presidente Daniel Ortega, las empresas y la
sociedad civil ha resultado infructuoso, y es probable que la tensión política en curso
continúe frenando el turismo y las entradas de IED. En contraste, el parlamento de Panamá
aprobó recientemente un presupuesto expansivo para el próximo año para impulsar el
crecimiento y asignó fondos significativos para proyectos de inversión.
El crecimiento debería ser sólido en el futuro, pero siguen existiendo riesgos a la baja.
En los próximos trimestres, América Central y el Caribe deberían seguir beneficiándose de
la sólida demanda interna y de la economía en auge de los Estados Unidos, que debería
impulsar las entradas de remesas, el turismo y las exportaciones. Además, Puerto Rico
debería continuar recuperándose a medida que se aceleran los esfuerzos de reconstrucción y
gracias a una base de comparación muy favorable. La incertidumbre sobre la política de
inmigración en los Estados Unidos, en particular el Estado de Protección Temporal de
muchos centroamericanos que actualmente residen en los Estados Unidos, las tensiones del
comercio mundial y el endurecimiento más rápido de lo esperado por parte de la Fed son los
principales riesgos externos. Internamente, los riesgos clave son un mayor deterioro de la
situación política en Nicaragua, el fracaso en la implementación de la reforma fiscal en
Costa Rica y la posible incertidumbre política en Guatemala que llevará a las elecciones del
próximo año.
Los panelistas de FocusEconomics esperan un crecimiento regional de 3.7% el próximo
año, que es de 0.1 puntos porcentuales menos que el pronóstico del mes pasado. El Salvador
fue el único país que mejoró su pronóstico de crecimiento para 2019 este mes. Belice,
Guatemala y Honduras mantuvieron sin cambios sus pronósticos, mientras que las
economías restantes de la región recibieron bajas en sus calificaciones. Nuestros panelistas
ven un crecimiento regional del 3.5% en 2020.
Se espera que República Dominicana y Panamá registren el crecimiento más rápido de la
región el próximo año, y se prevé que ambas economías crezcan en alrededor del 5.0%. Por
el contrario, se espera que Nicaragua sea el rezagado de la región con un crecimiento del
0,2%, ya que la frágil situación política continúa afectando a la economía.
GUATEMALA. La demanda interna debería haber apoyado el crecimiento
en el tercer trimestre.
Después de acelerar en el segundo trimestre gracias a la fuerte demanda interna, la
economía probablemente tuvo un desempeño bastante bueno en el tercer trimestre debido a
los mismos impulsores, con una lectura promedio del índice de actividad económica
mensual en julio y agosto con una tendencia ligeramente por debajo de la lectura del
trimestre anterior. Además, el fuerte consumo de remesas en el trimestre debió reforzar el
consumo privado, que alcanzó su valor más alto en USD registrado en agosto,
beneficiándose de un impulso sólido continuo en la economía de los Estados Unidos. A
fines de octubre, S&P confirmó la calificación crediticia de Guatemala como BB- con una
perspectiva estable, debido a un déficit fiscal manejable, un bajo índice de deuda pública y
una mejor posición externa. Sin embargo, la agencia señaló que la inestabilidad política está
obstaculizando el crecimiento. En cuanto al cuarto trimestre, las inundaciones y las fuertes
lluvias en octubre podrían arrastrar un poco la actividad económica.
Se espera que el ímpetu en la economía suba el próximo año debido a la fuerte demanda
interna. Es probable que el consumo privado se beneficie de un mercado laboral apretado y
un flujo fuerte de remesas, mientras que el crecimiento del consumo gubernamental y la
inversión fija también deberían acelerarse. Sin embargo, es probable que aumenten los
riesgos políticos en la preparación para las elecciones presidenciales del próximo año. Los
panelistas de FocusEconomics Consensus Forecast esperan que la economía guatemalteca
crezca un 3,2% en 2019, que no ha cambiado con respecto al pronóstico del mes anterior, y
un 3,4% en 2020.
REPUBLICA DOMINICANA
Después de la primera mitad estelar, el crecimiento se aceleró ligeramente en el tercer
trimestre, según datos recientes, respaldados por la construcción, el comercio minorista y la
fabricación en zonas francas. El crecimiento del crédito se mantuvo en dos dígitos durante
todo el período y el crecimiento del empleo se recuperó, probablemente apoyando el
consumo privado. Además, las llegadas de turistas aumentaron en septiembre en términos
anuales, impulsadas por un mayor número de llegadas de los Estados Unidos y un bajo
efecto de base, mientras que las exportaciones de mercancías se expandieron a un ritmo
robusto en el período de enero a septiembre. El déficit comercial, sin embargo,
probablemente se amplió con mayores importaciones de petróleo. A pesar de los precios
más altos del petróleo, las reservas internacionales son cómodas y han aumentado en lo que
va del año, respaldadas por remesas, IED y entradas de turismo. A principios de noviembre,
el presidente Danilo Medina inauguró la embajada de la República Dominicana en China.
Esto marca un signo más de calentamiento de las relaciones con el gigante asiático, lo que
podría traducirse en mayores inversiones y oportunidades comerciales en el futuro.
De cara al futuro, es probable que el crecimiento se modere levemente, pero aún así debe
compararse favorablemente con sus pares regionales. Se espera que un mercado laboral
saludable, una inversión fija sólida y los efectos derivados de la expansión en la economía
de los Estados Unidos, que debería continuar alimentando las remesas, las exportaciones y
la actividad turística, impulsen la economía. Los riesgos a la baja se derivan de los mayores
precios del petróleo, las condiciones financieras internacionales más estrictas, la
vulnerabilidad a los fenómenos meteorológicos extremos y los elevados costos del servicio
de la deuda. Los panelistas de FocusEconomics esperan un crecimiento del PIB de 4.9% en
2019, una reducción de 0.1 puntos porcentuales en comparación con el pronóstico del mes
pasado. Para 2020, los panelistas ven la expansión de la economía 4.5%.
Panamá, El parlamento panameño aprueba el presupuesto 2019 en un
contexto económico mixto
La economía parece haber recuperado algo de vapor en el tercer trimestre, luego de que las
huelgas salariales en el sector de la construcción en abril-mayo redujeron el crecimiento del
PIB a un mínimo de ocho años y medio en el segundo trimestre. Aunque el indicador
mensual de actividad económica (IMAE, Índice Mensual de Actividad Económica) todavía
era débil en julio, mejoró notablemente en agosto. Además, los datos de carga para el Canal
de Panamá muestran un fuerte crecimiento interanual en julio y agosto, aunque septiembre
registró una disminución debido a un efecto de alta base. Mientras tanto, el 31 de octubre, el
parlamento aprobó un presupuesto expansivo para 2019, que incluye USD 9 mil millones
destinados a proyectos de inversión.
Es probable que el crecimiento se acelere en 2019 y 2020, luego de un desempeño más
débil este año. En particular, es probable que los nuevos proyectos de infraestructura
pública apoyen el sector de la construcción, mientras que la apertura programada de la gran
mina de cobre Cobre Panamá debería impulsar aún más la actividad industrial y las
exportaciones. Esto probablemente también apoyará la reducción continua del déficit de la
cuenta corriente. Sin embargo, el sector externo sigue siendo vulnerable a los efectos de la
guerra comercial entre Estados Unidos y China, que podría frenar los flujos comerciales
dentro y alrededor del importante Canal de Panamá. Los panelistas de FocusEconomics
Consensus Forecast proyectan que la economía crecerá 5.1% en 2019, lo que representa una
disminución de 0.1 puntos porcentuales en comparación con las previsiones del mes pasado
y 5.2% en 2020.
Costa rica, el proyecto de reforma fiscal aún no ha superado el obstáculo
parlamentario, las preocupaciones de los inversores están aumentando
La economía probablemente tuvo un desempeño mixto en el tercer trimestre de 2018, luego
de que el crecimiento interanual se aceleró en el segundo trimestre. En agosto, la actividad
económica aumentó al ritmo más rápido en casi dos años, impulsada por el resurgimiento
del sector de la construcción. Sin embargo, las huelgas sindicales contra el proyecto de ley
de reforma fiscal, que comenzó a principios de septiembre y continuó hasta octubre, habrá
afectado a la economía. El proyecto de ley fiscal fue aprobado en la Asamblea Legislativa a
principios de octubre, pero luego fue rechazado en su estado actual por la Corte Suprema
por contener cambios que podrían afectar la independencia del poder judicial. El proyecto
de ley debería finalizar para una votación final en la Asamblea Legislativa en las próximas
semanas y, si se aprueba, entrará en vigencia el próximo año y debería ayudar a reducir el
déficit. Sin embargo, la falta de aprobación definitiva está debilitando los nervios de los
inversores; El colón se ha estancado durante el último mes, y la agencia de calificación
crediticia Moody´s recientemente puso a Costa Rica en revisión para una baja, citando el
empeoramiento de las métricas fiscales.
El aumento del consumo de los hogares y las exportaciones sólidas, ayudadas por el
crecimiento económico en los Estados Unidos, deberían impulsar la economía el próximo
año. Sin embargo, la consolidación fiscal y las condiciones monetarias más estrictas se ven
pesando en las perspectivas, al igual que la inestabilidad en la vecina Nicaragua. Si no se
promulga una reforma fiscal seria que ponga a las finanzas públicas en una posición
sostenible es un riesgo a la baja clave para la economía. Los panelistas de FocusEconomics
Consensus Forecast esperan que el PIB crezca un 3,1% en 2019, un descenso de 0,1 puntos
porcentuales respecto al pronóstico del mes anterior, y un 3,4% en 2020.
 Conclusiones
En conclusión el crecimiento de Centro América sigue siendo basado en la exportación de
productos de origen agrícola haciéndose valer de su comercio minorista, en el caso específico
de Guatemala seguimos siendo dependiente de los ingresos de remesas de Estados Unidos,
pero siendo probable que aumenten los riesgos políticos en las futuras elecciones
presidenciales del próximo año, con el país de Costa Rica encontramos que su crecimiento
económico depende de las reformas fiscales y la incertidumbre de los inversores en ese país,
Para la Republica Dominicana encontramos su incertidumbre en los fenómenos
meteorológicos que puedan suceder, y sin duda el destino mas incierto de todos los países
centroamericanos es el de Nicaragua con sus conflictos políticos y la incertidumbre con el
presidente Daniel Ortega, esta tensión política pone en espera al turismo respectivo a ese país
y para IED(inversión extranjera directa).
E-grafía
Focus Economics (7/11/18), Economic Snapshot for Central America, extraído el 8/12/18
https://www.focus-economics.com/regions/central-america