Contenido

Capital de trabajo ................................................................. 2

Concepto: ........................................................................... 2
¿Cuál es su función? ........................................................... 2
Importancia en las entidades económicas ......................... 2
Ciclo de caja (importancia) ................................................... 3
Flujo de efectivo (parte fundamental para cumplir los
compromisos de pago) ......................................................... 3
Tipos de estrategias económicas .......................................... 4
1. Estrategia Dinámica de Financiamiento ......................... 4
2. Estrategia Conservadora de Financiamiento .................. 5
3. Consideración Alternativa entre las Dos estrategias. ..... 5
Capital de trabajo

Concepto:
La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que
requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que
comúnmente conocemos como activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo,
cartera e inventarios).

Para determinar el capital de trabajo de una forma más objetiva, se debe restar de los
activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama el
capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con cuántos recursos cuenta la
empresa para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.

¿Cuál es su función?
Se trata de una herramienta fundamental a la hora de realizar un análisis interno de la
firma, ya que evidencia un vínculo muy estrecho con las operaciones diarias que se
concretan en ella. Una empresa para lograr seguir en la marcha de su negocio, necesita
de recursos para cubrir insumos, materias primas, pago de mano de obra, compra de
activos fijos, pago de gastos de operación. Este capital debe estar disponible a corto plazo
para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.

Importancia en las entidades económicas

La importancia del capital de trabajo radica en:

 Establecer medidas sobre la capacidad que tiene una empresa para continuar con
el normal desarrollo de sus actividades.
 Mide el equilibrio patrimonial.
 Determina el grado de liquidez.
 Implica determinar si hay necesidad de aumentar el activo corriente, cuando
tenemos un resultado negativo (cuando el pasivo es mayor que el activo).
Ciclo de caja (importancia)
Ciclo de caja o ciclo del flujo de efectivo: Es uno de los mecanismos que se utilizan para
controlar el efectivo, establece la relación que existe entre los pagos y los cobros; o sea,
expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa
compra la materia prima hasta que se efectúa el cobro por concepto de la venta del
producto terminado o el servicio prestado.

El ciclo de caja es la diferencia que existe entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos.

 Ciclo operativo es el promedio de tiempo transcurrido en días en que el inventario

es vendido a crédito más el promedio en días en que las cuentas por cobrar se
convierte en efectivo.

Para el cálculo del ciclo operativo es necesario sumar los indicadores de:

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑥 360

𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 =
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑥 360
𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜

 Ciclo de pagos es el promedio de tiempo transcurrido en días en que se presentan

salidas de efectivo para el pago de las cuentas por pagar a proveedores.

Mientras que para el ciclo de pagos únicamente se determina el indicador de días de

cuentas por pagar:

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑥 360

𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 =
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠

Compras

Flujo de efectivo (parte fundamental para cumplir los compromisos

de pago)
El flujo de efectivo (es también conocido como Presupuesto de caja, Presupuesto de
movimientos de Caja, Cash Flow o Presupuesto de Flujo de Efectivo) constituye una
forma eficaz de planificar y controlar las salidas y las entradas de dinero, de evaluar las
necesidades del mismo y hacer uso provechoso de su excedente.
El presupuesto de efectivo representa la estimación (aproximación) anticipada de los
ingresos y egresos (gastos) de efectivo que se obtendrán y pagarán durante cierto
periodo de tiempo futuro.

Los principales objetivos del flujo de efectivo son:

 Determinar la probable posición de caja al fin de cada periodo como resultado de

las operaciones planificadas de la empresa.
 Establecer vigilancia y control continuo de las entradas, salidas, los saldos
mínimos y máximos del efectivo.
 Establecer la necesidad de financiamiento y/o disponibilidad de efectivo ocioso
para inversión.
 Coordinar el efectivo con: el total de capital de trabajo, los ingresos por las ventas,
los gastos, las inversiones y los pasivos de la empresa.
 Establecer una base sólida para la vigilancia continua de la posición de caja.
 Identificar los excedentes e insuficiencias de efectivo por periodos determinados,
estableciendo las necesidades de financiamiento y/o la disponibilidad del efectivo
ocioso para invertirlo, así como para determinar las alternativas a las que se pueda
recurrir dependiendo del caso que se trate.

Por medio del flujo de efectivo se determinara cuánto dinero tenemos y cuando lo
necesitaremos, con el objeto de planear a quien y bajo qué condiciones cubrirá sus
necesidades económicas en caso de tenerlas, lo cual significa que por medio del flujo de
efectivo se evitan las sorpresas y urgencias de dinero, que es cuando se obtienen los
recursos en las peores condiciones de plazo y costo.

Tipos de estrategias económicas

Se consideran tres estrategias básicas las siguientes:

• La estrategia dinámica

• La estrategia conservadora

• Una relación de intercambio o alternativa de ambas.

1. Estrategia Dinámica de Financiamiento

Requiere que la Empresa financie sus necesidades estacionales con fondos a corto plazo,
y sus necesidades permanentes con fondos a largo plazo. La solicitud de préstamos a
corto plazo se adapta al requerimiento real de fondos.
Esto significa que la estrategia dinámica comprende un proceso de adecuación de los
vencimientos de la deuda a la duración de cada una de las necesidades financieras de la
Empresa.

2. Estrategia Conservadora de Financiamiento

La estrategia conservadora de Financiamiento consistiría en financiar todos los fondos
proyectados con fondos a largo plazo y el uso de un financiamiento a corto plazo en caso
de una emergencia o un desembolso inesperado. Para algunos podría ser difícil imaginar
la forma en que una estrategia así podría ser utilizada, ya que el uso de financiamiento a
corto plazo, como cuentas por cobrar y pasivos acumulados, es prácticamente inevitable.
Por ello en esta estrategia se tomaran en cuenta los financiamientos espontáneos a corto
plazo que representan las cuentas por pagar y las acumulaciones.

Diferencia entre Estrategia Conservadora y Estrategia Dinámica.

A diferencia de la Estrategia dinámica, la conservadora requiere que la Empresa pague

intereses sobre fondos no requeridos.

Por lo tanto el costo más bajo de la estrategia dinámica hace que resulte está más
redituable que la conservadora; aquella sin embargo implica un riesgo mucho mayor. La
mayoría de las Empresas consideran conveniente una relación alternativa entre los
extremos que representan ambas estrategias.

3. Consideración Alternativa entre las Dos estrategias.

La mayor parte de las organizaciones de negocios se vales de una estrategia alternativa
que se halla en un punto intermedio entre la estrategia dinámica de altas utilidades y alto
riesgo y la conservadora de bajas utilidades y bajo riesgo.