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TABLA DE CONTENIDO

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS


BALANCE GENERAL
TEORÍA DE FUENTES Y USOS
FUENTES Y USOS
TEORÍA ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (EFE)
EFE MÉTODO DIRECTO
EFE MÉTODO INDIRECTO
RAZONES FINANCIERAS
Estado de Resultados
A diciembre 31
MI FRUTA SAS
Concepto 2013
Ventas $ 280,500,060.00
(-) Costo Mercancía Vendida $ 215,071,497.02
(= ) Utilidad Bruta $ 65,428,562.98
( -) Gastos Administración y Ventas $ 34,884,000.00
( -) Gasto Provisión Deudas Malas $ 4,207,500.90
( = ) Utilidad Antes de Interes e Impuestos UAII $ 26,337,062.08
( -) Gastos Financieros $ 8,912,000.00
( = ) Utilidad Antes de Impuestos UAI $ 17,425,062.08
( -) Impuesto de Renta $ 5,750,270.49
( = ) Utilidad Neta UN $ 11,674,791.59
Reserva Legal $ 1,167,479.16
Reserva Estatutaria $ 10,507,312.43
Tabla de Contenido

2014
$ 298,420,366.93
$ 241,251,108.68
$ 57,169,258.25
$ 36,209,592.00
$ 268,804.60
$ 20,690,861.65
$ 5,941,333.33
$ 14,749,528.32
$ 4,867,344.34
$ 9,882,183.98
$ 988,218.40
$ 8,893,965.57
BALANCE GENERAL
A DICIEMBRE 31
MI FRUTA SAS

ACTIVOS 2013 2014


EFECTIVO Y BANCOS $ 2,882,057.07 $ 24,260,987.54
CLIENTES $ 7,012,501.50 $ 7,460,509.17
PROVISIÓN DEUDAS MALAS ($ 4,207,500.90) ($ 4,476,305.50)
INVENTARIO PEP $ 0.00 $ 0.00
INVENTARIO PT $ 27,785,424.71 $ 28,901,761.30
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 33,472,482.38 $ 56,146,952.51
TERRENOS $ 0.00 $ 0.00
EDIFICACIONES $ 0.00 $ 0.00
MAQUINARIA Y EQUIPO $ 11,880,000.00 $ 11,880,000.00
MUEBLES Y ENSERES $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00
VEHÍCULOS $ 0.00 $ 0.00
EQUIPO DE COMPUTO $ 4,970,000.00 $ 4,970,000.00
DIFERIDOS $ 6,425,000.00 $ 6,425,000.00
DEPRECIACIÓN ACUMULADA ($ 3,444,666.67) ($ 6,889,333.33)
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 22,830,333.33 $ 19,385,666.67
TOTAL ACTIVOS $ 56,302,815.71 $ 75,532,619.18
PASIVOS
OBLIGACIÓN BANCARIA $ 21,333,333.33 $ 10,666,666.67
PROVEEDORES $ 0.00 $ 20,419,337.46
IVA POR PAGAR $ 7,480,001.60 $ 7,957,876.45
IMPORENTA POR PAGAR $ 5,750,270.49 $ 4,867,344.34
TOTAL PASIVOS $ 34,563,605.42 $ 43,911,224.92
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 10,064,418.70 $ 10,064,418.70
RESERVA LEGAL $ 1,167,479.16 $ 2,155,697.56
RESERVE ESTATUTARIA $ 10,507,312.43 $ 19,401,278.00
DIVIDENDOS $ 0.00 $ 0.00
TOTAL PATRIMONIO $ 21,739,210.29 $ 31,621,394.26
PASIVO + PATRIMONIO $ 56,302,815.71 $ 75,532,619.18
Tabla de Contenido
1. Fuentes de Fondos

Son los recursos económicos con los que cuenta la empresa para llevar a cabo sus operaciones. Por lo general estas fuentes se

a. La generación interna de fondos (GIF)

Como su nombre permite intuir, esta fuente es generada únicamente con los recursos provenientes de la operación de la Empr
más importante, puesto que determina las posibilidades reales de crecimiento, es decir, si una empresa no está generando inte
fortalecerse en el mercado (se exceptúan aquellas Empresas que están en fase de consolidación o que acaban de crearse) y ex
poco probable su sobrevivencia, pues no podrá mantenerse indefinidamente con fuentes externas o con aportes sociales.

La Generación interna de fondos además de su compromiso directo con la operación y expansión del negocio, es usada para el
con los accionistas.

La GIF se construye a partir de la utilidad neta, así:


utilidad neta
+ depreciaciones
+ amortizaciones diferidas
+ provisiones
+ pérdidas venta AF

b. Incremento de capital social

Hace referencia al mayor aporte del capital que hacen los socios, o a una utilidad en la colocación de acciones que estaban en
(mercado primario). Esta es una fuente a largo plazo, por el principio contable de continuidad, a menos que por una situación p
justificada de la empresa se especifique lo contrario.

c. Aumento de pasivos

Es el crédito que brindan los proveedores y acreedores de la empresa, y por lo general es lo primero que pasa por la mente de
piensan en aumentar la liquidez. Dependiendo de las condiciones acordadas entre las partes puede ser de corto o de largo pla
Dentro de esta clasificación de fuentes se puede encontrar las apropiaciones presupuestales que hace la empresa referente a:
primas, intereses sobre cesantías por pagar, etc. Estos son egresos que tendrá la empresa en un momento determinado, pero m
(aplicación) son fuentes de recursos.

d. Disminución de activos o desinversiones

La disminución de activos es una liberación de fondos que es a corto o largo plazo, dependiendo del activo del que se trate. Las
fijos son consideradas una fuente de largo plazo, que si bien no es recurrente, puede llegar a convertirse en un origen de recur
recuperación de cartera, por ejemplo, que es un activo operacional, es una fuente a corto plazo.

2. Aplicaciones o usos
Son las decisiones que se toman con los recursos o fuentes de la empresa. Responde a la pregunta de dónde está el dinero.

a. Aumento de activos o inversiones

Hace referencia al aumento del valor total de los activos, ya sea corriente o fijo, e implica una aplicación de fondos de corto o l
adquirir activo fijo, inventarios o si se va a financiar un incremento en la cartera. No olvide que al menos el incremento del cap
por la generación interna de recursos.

b. Disminución de pasivos
Se utilizan los fondos para la amortización o cancelación total de las deudas con los proveedores o acreedores. La fuente a utili
está cancelando, es decir, si es a corto o largo plazo.

c. Pago de dividendos o reparto de utilidades


El pago de dividendos debe provenir de los recursos generados internamente por la empresa, pues no tendría razón alguna en
poder cumplir una obligación con los accionistas.

d. Pérdidas netas

En el caso en el cual los ingresos generados por la empresa no fueron suficientes para cubrir sus gastos y costos de funcionami
para este tipo de situación sería el capital social, puesto que acudir a deuda es aún mucho más riesgoso y se estaría adicionand
gastos que deprimirían en mayor manera la utilidad neta del ejercicio; además, los acreedores o proveedores antes de otorgar
detallado de la situación financiera para determinar que la empresa tenga capacidad de pago.
Tabla de Contenido
BALANCE GENERAL
MI FRUTAS SAS

ACTIVOS 2013 2014


EFECTIVO Y BANCOS $ 2,882,057.07 $ 24,260,987.54
CLIENTES $ 7,012,501.50 $ 7,460,509.17
PROVISIÓN DEUDAS MALAS ($ 4,207,500.90) ($ 4,476,305.50)
INVENTARIO PEP $ 0.00 $ 0.00
INVENTARIO PT $ 27,785,424.71 $ 28,901,761.30
TERRENOS $ 0.00 $ 0.00
EDIFICACIONES $ 0.00 $ 0.00
MAQUINARIA Y EQUIPO $ 11,880,000.00 $ 11,880,000.00
MUEBLES Y ENSERES $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00
VEHÍCULOS $ 0.00 $ 0.00
EQUIPO DE COMPUTO $ 4,970,000.00 $ 4,970,000.00
DIFERIDOS $ 6,425,000.00 $ 6,425,000.00
DEPRECIACIÓN ACUMULADA ($ 3,444,666.67) ($ 6,889,333.33)
TOTAL ACTIVOS $ 56,302,815.71 $ 75,532,619.18
PASIVOS
OBLIGACIÓN BANCARIA $ 21,333,333.33 $ 10,666,666.67
PROVEEDORES $ 0.00 $ 20,419,337.46
IVA POR PAGAR $ 7,480,001.60 $ 7,957,876.45
IMPORENTA POR PAGAR $ 5,750,270.49 $ 4,867,344.34
TOTAL PASIVOS $ 34,563,605.42 $ 43,911,224.92
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 10,064,418.70 $ 10,064,418.70
RESERVA LEGAL $ 1,167,479.16 $ 2,155,697.56
RESERVA ESTATUTARIA $ 10,507,312.43 $ 19,401,278.00
DIVIDENDOS $ 0.00 $ 0.00
TOTAL PATRIMONIO $ 21,739,210.29 $ 31,621,394.26
PASIVO + PATRIMONIO $ 56,302,815.71 $ 75,532,619.18
SUMAS IGUALES DE FUENTES Y USOS
Tabla de Contenido De click para regresar Rubro Fuente Uso
a la tabla de contenido Activo - +
Pasivo + -
Patrimonio + -
VARIACION FUENTE USO
$ 21,378,930.47 $ 21,378,930.47
$ 448,007.67 $ 448,007.67
($ 268,804.60) $ 268,804.60
$ 0.00
$ 1,116,336.59 $ 1,116,336.59
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
($ 3,444,666.66) $ 3,444,666.66
$ 19,229,803.47
$ 0.00
($ 10,666,666.66) $ 10,666,666.66
$ 20,419,337.46 $ 20,419,337.46
$ 477,874.85 $ 477,874.85
($ 882,926.15) $ 882,926.15
$ 9,347,619.50
$ 0.00
$ 0.00
$ 988,218.40 $ 988,218.40
$ 8,893,965.57 $ 8,893,965.57
$ 0.00
$ 9,882,183.97
$ 19,229,803.47
S Y USOS 34,492,867.54 34,492,867.54
Estado de Flujo de Efectivo (EFE)

El EFE es una presentación alternativa del Estado de Flujo de Fondos que se basa solamente en la variación del efectivo. El fin d
entender cómo se distribuyen los recursos de la empresa en las actividades de financiación, inversión y operación.

La generación interna de fondos (GIF) que acabamos de ver en el EFE recibe el nombre de: Efectivo Generado por las Operacio

La importancia de este estado financiero es que las NIIF (Normas Internacionales de Información Financiera), lo exige como un
deben presentar las empresas, incluso establece los modelos para su presentación

¿Cómo llegar al EFE?

a. Método directo

Este método busca volver efectivo cada partida del estado de resultados, comenzando por las ventas. El principio es el mismo,
partidas que no implican desembolso de efectivo, como las depreciaciones, amortizaciones, pérdidas en las ventas de activos fi
es que la utilidad neta que está en el estado de resultados no está en términos de efectivo, entonces para esta presentación se
de transformación.

El estudiante con los temas tratados en contabilidad, sabe que hay partidas que aunque se hayan causado en el periodo no est
efectivo, así, por ejemplo, el hecho que una empresa tenga cartera, cuentas por pagar con proveedores, impuestos por pagar, e
cada una de estas cuentas y convertirlas en cuentas que hablen el idioma del efectivo.

1. Ventas: debe determinarse el efectivo que realmente ingresó a la empresa por este concepto. Recuerde que el ciclo de las v
cuentas por cobrar o cartera y luego si en efectivo. Para determinarlo se hace la siguiente operación:

+ Ventas del periodo


+ cuentas por cobrar año 1
- cuentas por cobrar año 2
= Ingresos en efectivo de la empresa

2. Costo de ventas: de igual manera que con las ventas, no todos los costos ocasionados en el periodo implicaron un desembo
existen cuentas por pagar que quedan de un año a otro y afectan este monto total. Para determinarlo se lleva a cabo la siguien

+ Costo de ventas del periodo


+ Inventarios año 2
- Inventario año 1
= Compras del Periodo

Para saber cuánto de lo que realmente se compró en el periodo se pagó en el mismo, se hace la siguiente operación:
+ Compras del periodo
+ Proveedores año 1
- Proveedores año 2

Debe tenerse en cuenta que en el costo de ventas del periodo está considerada la depreciación de producción, por lo tanto deb

3. Gastos de administración y ventas: para las empresas que presentan en el balance gastos acumulados por pagar se toman la
en el punto 2; en caso contrario, los egresos que aparecen en el estado de resultados son los mismos que se tienen en cuenta,
restarle la depreciación administrativa.

4. Otros egresos u otros ingresos: debe tenerse presente que la utilidad por la venta de activos o la pérdida por el mismo conc
cuenta, puesto que es una operación que afecta al activo directamente como ya se vio anteriormente en el EFAF.

5. Impuestos por pagar: para saber la suma de impuestos que realmente pagó la empresa se debe tener en cuenta tanto los sa
por pagar del balance, como la apropiación de impuestos por pagar que se hace en el estado de resultados. Estos impuestos pu
Retefuente, etc. En caso de que estén por separado, simplemente se suman.

+ Impuestos por pagar año 1


+ Apropiación Presupuestal periodo
- Impuestos por pagar año 2
= Impuestos pagados periodo

6. Una vez se hace la agregación de cada una de las partidas desde el punto al 1 al 5, que no es otra cosa que volver el estado d
movimiento de efectivo se llega a la cifra del Efectivo Generado por las Operaciones (EGO). Nótese que en el cálculo del EGO n
intereses ya que es una cifra que corresponde a las actividades de financiación y no se quieren alterar los resultados operativo
decisiones financieras.

7. Una vez se tiene el EGO, se plasman las decisiones de financiación y de inversión de la empresa. Recuerde que los recursos d
dos fuentes principalmente: fuentes internas o EGO y de las decisiones de financiación. Esto no implica que el EGO o las activid
de financiación, no pudieran ser negativos, caso en el cual no es un generador de fondos sino un demandante de los mismos.

En el EFE se puede ver de una manera muy clara los tres tipos de decisiones de una empresa: decisiones operacionales, de inve
relación con el EGO.

b. Método indirecto:
Es un proceso en el cual se transforma la utilidad neta en generación interna de fondos y finalmente en Efectivo generado por

1. Transformar la Utilidad neta en generación interna de fondos, es un paso ya analizado en este capítulo, se obtiene sumánd
implican salida o movimiento de recursos:

+ U Neta
+ Depreciación
+ Amortización Diferidos
+ Provisiones
+ Pérdida venta AF (- Ganancia)
= Generación Interna de Fondos

2. El Flujo de caja bruto o flujo operacional son aquellos recursos generados directamente por la operación del negocio (utilid
generen movimiento de recursos + intereses.). Con el análisis del flujo de caja Bruto se pretende establecer si la empresa gene
atender las necesidades de reposición de capital de trabajo y de inversión en activos fijos. El flujo de caja operacional debería
ser un valor positivo, a menos que sea una Empresa que está empezando actividades.
Se tiene entonces que el flujo de caja operacional es:

= Generación Interna de Fondos


+ Intereses
= Flujo de caja Operacional

El flujo operacional para empresas en marcha debería soportar el crecimiento del capital de trabajo y la reposición de activos fi
encuentran en un estado de inmersión en el mercado, pueden presentar altas variaciones en el capital de trabajo que no alcan
totalidad por el flujo operacional.

3. Movimiento de capital de trabajo neto operativo. En este caso el movimiento del capital de trabajo podría ser una fuente o
signo negativo indica que se requieren recursos, es decir que es una aplicación. Cuando la empresa está en una política de redu
otorgando descuentos a los clientes por pago de contado y a su vez presenta financiación por parte de los proveedores,
puede presentar un flujo positivo y convertirse en una fuente.

Las empresas que están en crecimiento o expansión, presentan de un periodo a otro incremento en las cuentas por cobrar y en
pueden hacerlo en las cuentas por pagar, a menos que quieran beneficiarse de los descuentos por pronto pago, por estas razon
KTNO sea una aplicación de fondos.

- Aumento Cuentas por Cobrar (Aplicación)/ + disminución C*C (Fuente)


- Aumento de Inventarios (Aplicación)/ + Disminución Inventario (Fuente)
+ Aumento Proveedores (Fuente) /+ Disminución proveedores (Aplicación)
+ Variación Impuestos por pagar (Fuente/aplicación)

Los impuestos por pagar son un pasivo con el estado o fiscal, si se aprovisionó mas del pago realmente realizado, la diferencia e

4. El Flujo de caja después de capital de trabajo o Efectivo Generado por las Operaciones (EGO): es el flujo de caja que consis
bruto (GIF + Intereses) lo correspondiente al aumento del capital de trabajo. Ya se explicó que las empresas que tienen gran fin
proveedores o que están en una política de disminución de inventarios y cuentas por cobrar, pueden presentar un KTNO
positivo, lo cual es una fuente y por ende estaría haciendo que el EGO sea superior al flujo de caja bruto, aunque se recuerda a
situación normal.

+ Flujo de caja Operacional


- Incremento de KTNO
= Efectivo Generado por las operaciones
- Reposición Activos Fijos (Incremento Activos Fijos para reposición)
= Flujo de caja Libre
5. Reposición de activos fijos: cuando no se da información acerca de la reposición de activos fijos (reemplazo de activos por o
el rendimiento) no se tiene en cuenta esta partida. De hecho una de las limitaciones para la efectividad y calidad de este estad
adicional requerida para aclarar todas las dudas acerca de los movimientos intermedios entre los activos a lo largo del periodo

6. Flujo de caja libre operacional: una vez cubiertas las necesidades de operación (KTNO) y de reposición de activo fijo se llega
de caja representa el efectivo con el cual se atiende a los accionistas y acreedores de la empresa. Entre mayor sea este flujo de
de la empresa, puesto que las decisiones que pueden tomar los empresarios serán más holgadas.
Tabla de Contenido
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO MÉTODO DIRECTO
MI FRUTAS SAS

1 (+) Ventas del periodo


2 (+) Cuentas por Cobrar año 1
3 (-) Cuentas por Cobrar año 2
4 (=) Ingresos en efectivo de la empresa (1+2+3)

5 Costo de Ventas del periodo


6 (+) Inventario año 2
7 (-) Inventario año 1
8 (=) Compras del periodo (5+6+7)

9 Compras del Periodo (8)


10 (+) Proveedores año 1
11 (-) Proveedores año 2
12 (=) Desembolso por compras del periodo (9+10+11)

13 (-) Depreciación del periodo


14 (=) Egresos Compras (12+13)

15 Gastos de administración y Ventas


16 (+) Impuestos por pagar año 1
17 (+) apropiación presupuestal periodo
18 (-) impuesto por pagar año 2
19 (=) Impuestos pagados periodo (16+17+18)

20 EGO (4-14-15-19)
21 (+) Reservas año 1
22 (+) Utiliad Neta Año 2
23 (-) Reservas año 2

24 Efectivo Generado por la Operación EGO (20)


25 (-) Pago deuda a corto plazo
26 (-) Pago de intereses obligación financiera
27 (-) Efectivo demandado por actividades de inversión
28 (-) Compra de Maquinaría y Equipo
29 Aumento de Efectivo (24+25+26+27+28)
MÉTODO DIRECTO Tabla de Contenido De click para regresar
S a la tabla de contenido

$ 7,012,501.50
($ 7,460,509.17)
($ 448,007.67)

$ 28,901,761.30
($ 27,785,424.71)
$ 1,116,336.59

$ 1,116,336.59

($ 20,419,337.46)
($ 19,303,000.87)

($ 6,889,333.33)
($ 26,192,334.20)

$ 7,480,001.60
$ 4,867,344.34
($ 7,957,876.45)
$ 4,389,469.49

$ 21,354,857.04
$ 5,750,270.49
$ 9,882,183.98
($ 4,867,344.34)

$ 21,354,857.04

$ 0.00
$ 0.00
$ 21,354,857.04 Debe ser la variación que da en Fuentes y Usos del Efectivo
1
2
3
4
5
6
7
8

(-) Si aumenta (+) Si disminuye 9


(-) Si aumenta (+) Si disminuye 10
(+) Si aumenta (+) Si disminuye 11
12
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14
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16
17
18
19
20
Tabla de Contenido De click para
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO MÉTODO INDIRECTO regresar a la tabla de
contenido
MI FRUTAS SAS

(+) Utilida neta $ 9,882,183.98


(+) depreciación $ 3,444,666.66
(+) Amortización diferidos
(+) provisiones $ 882,926.15
(+) Perdida venta AF (- Ganancia) 268,804.60
(=) Generación Interna de Fondos (1+2+3+4+5) $ 14,478,581.39
(+) Intereses
(=) Flujo de Caja Operacional (6+7) $ 14,478,581.39

(-) Cuentas por Cobrar ($ 448,007.67)


(-) Invenatrios ($ 1,116,336.59)
(+) Proveedores $ 20,419,337.46
(+) Impuestos por pagar $ 477,874.85
Capital de trabajo neto operativo(KTNO) $ 19,332,868.05

EGO (8+13) $ 33,811,449.44


(-) Reposición Activos Fijos $ 0.00
(-) Pago deuda a corto plazo ($ 10,666,666.66)
(-) Intereses
Desiciones de Financiación(16+17) ($ 10,666,666.66)
Desiciones de inversión $ 0.00
Efectivo (14+18) $ 23,144,782.78 Debe ser la variación que da en Fuentes y Usos del Efe
De click para
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contenido

a en Fuentes y Usos del Efectivo


TIPO DE INDICADOR RAZÓN FINANCIERA
Razón Corriente
Capital de Trabajo
Liquidez
Capital de Trabajo Neto Operativo
Prueba Acida
Rotación de Cartera
Días de Cuentas por Cobrar
Rotación de inventario
Días de Inventario
Rotación
Rotación de Proveedores
Rotación de Activo
Rotación KNTO
Ciclo de efectivo
Margen Bruto de Utilidad
Margen Operacional de utilidad
Margen neto de utilidad
Rendimiento del Patrimonio
Rentabilidad
Rentabilidad del Activo Total
Rentabilidad del Activo Corriente
Rentabilidad del Activo no Corriente
Rentabilidad Operativa de los activos
Nivel de endeudamiento
Endeudamiento
Cobertura de Intereses
FORMULA 2013
Activo Corriente/Pasivo Corriente $ 0.97
Activo Corriente - Pasivo Corriente ($ 1,091,123.04)
Cuentas x Cobrar + Inventarios - Cuentas por Pagar Proveedores ($ 2,042,219.11)
(Activo Corriente - Inventarios)/Pasivo Corriente 1.0007294826
Ventas a Crédito / Cuentas por Cobrar promedio -
Cuentas x Cobrar x 360/Ventas a Crédito $ 2,524,500,540.00
Costo de Ventas / Inventarios Promedio 7.74
Inventario x 360 / Costo de Ventas 46.51
(Cuentas por Pagar Proveedores x 360) / Compras a Crédito -
Ventas / Activos 4.98
Ventas / KNTO 14.51
Días de Inventarios + Días CXC - Días de CXP
Utilidad Bruta / Ventas Netas 0.23
Utilidad operacional / Ventas netas -
Utilidad neta / Ventas netas 0.04
Utilidad neta / Patrimonio 0.54
Utilidad Neta / Activo Total 0.21
Utilidad Operacional / Activo Corriente 0.79
Utilidad Operacional / Activo no Corriente 1.15
Utilidad Operacional / Activo 0.47
Pasivo Total / Activo Total 0.61
Utilidad Operacional / Gastos Financieros $ 2.96
2014 Tabla de Contenido
$ 1.28
$ 12,235,727.59De click para regresar a
($ 2,042,219.11)la tabla de contenido
$ 1.30
-
2,685,783,301.20
8.35
-
689.15 Las compras a
3.95 crédito del año
2014 son de
15.44 $200.412.433,76

0.81
0.07
0.03
0.38
0.13
0.37
1.07
0.27
0.58
$ 3.48