FACULTAD DE

GESTIÓN Y
ALTA DIRECCIÓN

EVALUACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

I. INFORMACIÓN GENERAL

Curso: Evaluación de Estados Semestre: 2019-1

Financieros
Carácter: Obligatorio Ciclo: VI

Código: GES 242 Juan Bertolotto

Profesores: Guillermo Boitano
Eduardo Kieffer
Daniela Rodríguez
Nº Créditos: 03 Elena Valdivia
Nº horas de 03 horas semanales
teoría:

Curso pre- GES 240 Contabilidad Carácter Obligatorio

requisito: Financiera :

II. FUNDAMENTACIÓN

El curso brindará al alumno, sobre la base de los conceptos contables, financieros y económicos, las
herramientas fundamentales para el desarrollo de un análisis integral así como los criterios básicos para
su respectiva interpretación, de cualquier conjunto de estados financieros básicos que le toque estudiar
en su rol de gestor de organizaciones. Mediante lo anterior, el curso formará en el alumno la capacidad
de evaluar en detalle la situación del ciclo operativo de las organizaciones, mediante el estudio contable
sistematizado de la situación económica y financiera de las mismas.
Estos aportes a la formación del profesional gestor de organizaciones son vitales para el desarrollo de
una visión integradora, así como para el desarrollo de un esquema mental de análisis basado en
información objetiva, relevante y oportuna, que permita el desarrollo eficiente del proceso de toma de
decisiones.

III. SUMILLA

Introducción. Ciclos organizacionales. Gestión y creación de Valor. Contabilidad, postulados y

principios contables. Finanzas y la función financiera. Estados financieros básicos. Características, usos
y limitaciones de los estados financieros básicos. Balance general. Estado de ganancias y pérdidas. El
diagnóstico organizacional. El análisis de estados financieros. Análisis horizontal. Análisis vertical. Ratios
financiero-económicos: liquidez, gestión, endeudamiento-solvencia, rentabilidad, valor de mercado. El
capital de trabajo y el ciclo de conversión de efectivo. Gestión de inversiones de corto plazo. Análisis
DuPont. Metodología de análisis e interpretación de estados financieros basado en un enfoque de
componentes internos y de comparación con parámetros de eficiencia del medio-mercado. Informe
del análisis económico-financiero.

IV. RESULTADOS DE APRENDIZAJE

Objetivo General
Al finalizar el curso el alumno debe ser capaz de aplicar a los estados financieros básicos de cualquier
organización, de forma sistematizada y metodológica, las principales herramientas y técnicas de análisis
económico-financiero, así como formular una lectura interpretativa de cada resultado individual
obtenido en el desarrollo de dicho análisis. Así mismo deberá ser capaz de desarrollar y aplicar sobre
el conjunto de los resultados obtenidos del análisis a los estados financieros, una metodología integral
de interpretación, que le permita describir, evaluar y calificar la situación de los diferentes componentes
de los estados financieros, así como formular un diagnóstico integral de la situación económica y
financiera de la organización.
Adicionalmente, al finalizar el curso el alumno deberá ser capaz de formular un informe que contenga
el desarrollo del análisis, el proceso de interpretación de los resultados de dicho análisis y las principales
conclusiones sobre la situación financiera y económica de la organización en estudio, así como las
recomendaciones pertinentes de ser el caso.
Semestre: 2019-1 -1-
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Objetivos Específicos

Primera unidad:
Al terminar esta unidad el alumno será capaz de diferenciar las dimensiones financieras y económicas
de las organizaciones, así como la interdependencia entre las mismas y su ciclo operativo. Así mismo
comprenderá la importancia del análisis estratégico de las organizaciones y desarrollará su capacidad
para analizar e interpretar los estados financieros de una empresa del sector manufactura y su relación
con el sector industrial al que pertenece y a las demás variables que afectan al sector.

Segunda Unidad:
Al terminar ésta unidad el alumno ampliará su capacidad para analizar e interpretar los estados
financieros de una empresa del sector minería e hidrocarburos y su relación con el sector industrial al
que pertenece y a las demás variables que afectan al sector. En esta unidad se incluye un análisis especial
y más profundo de la estructura de capital, endeudamiento y cobertura.

Tercera Unidad:
Al terminar ésta unidad el alumno ampliará su capacidad para analizar e interpretar los estados
financieros de una empresa eléctrica y su relación con el sector industrial al que pertenece y a las
demás variables que afectan al sector. También podrá analizar y emitir opinión sobre los ingresos y
cuentas por cobrar bajo un escenario de regulación de precios.

Cuarta Unidad:
Al terminar esta unidad el alumno debe haber adquirido las habilidades y destrezas necesarias para
evaluar información financiera de cualquier organización lo cual le permitirá analizar una empresa
agroindustrial. También logrará comprender la importancia de la evaluación de los indicadores de
mercado como base para realizar inversiones en el mercado de capitales.

V. METODOLOGÍA

Los objetivos del curso se lograrán tanto a través del desarrollo continuo de lecturas escogidas,
evaluado mediante sucesivos controles de lectura, evaluaciones prácticas, así como a través de la
participación activa de los alumnos sobre la base de la discusión de casos reales de diferentes sectores
económicos a plantearse a lo largo del curso, todo esto complementado con las exposiciones del
profesor que tratan de enfocar los conceptos estudiados y el desarrollo de casos que buscan una
interiorización de dichos conceptos.

El curso está estructurado en cuatro unidades en los cuales se abordan diferentes temas relacionados
a la interpretación de Estados Financieros para que el alumno pueda:

 Identificar la diferencia y establecer la interdependencia entre situación financiera y situación

económica en estados financieros de organizaciones reales.
 Relacionar el balance general con el estado de ganancias y pérdidas y el estado de flujo de efectivo.
 Comprender el valor de utilizar una metodología de análisis de estados financieros.
 Realizar un análisis horizontal y de tendencia, así como los indicadores de rentabilidad, liquidez
y solvencia aplicado a empresas reales de diferentes sectores de la economía: comercial,
industrial, minero y eléctrico.

VI. EVALUACIÓN

 Cuatro controles de lectura 20 % (se elimina el de menor calificación)

 Dos evaluaciones prácticas 25% (no se elimina ninguna)
 Examen Parcial 25%
 Examen Final 30%

Más del 30% de inasistencias inhabilita al estudiante para rendir el examen final. La asistencia se toma al
inicio de clase y no hay tolerancia de tiempo. Las tardanzas se contabilizan como inasistencias. Las
evaluaciones prácticas tendrán una duración de 3 horas y se rendirán en las siguientes fechas:
Semestre: 2019-1 -2-
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 PC N° 1: Semana 06 (sábado 27 de abril)

 PC N° 2: Semana 12 (sábado 08 de junio)

VII. BIBLIOGRAFÍA

BIBLIOGRAFÍA BÁSICA
 Berk, Jonathan y DeMarzo, Peter (2008). Finanzas Corporativas. México: Pearson Educación S.A.
 Robinson, Thomas; Greuning, Hennie; Henry, Elaine and Broihahn, Michael (2009). International Financial
Statement Analysis. John Wiley & Sons Inc.
 Wild, John J. ; Subramanyam, K.R. ; Halsey, Robert F. (2007). Análisis de estados financieros (9a. ed.).
México D.F.: McGraw Hill.

BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA
 Amat, Orio (2010). Análisis integral de empresa. México: Alfaomega Grupo Editor S.A. de C.V.
 Brealey, Richard; Myers Stewart y Marcus; Alan (2007). Fundamentos de Finanzas Corporativas. Madrid:
McGraw-Hill.
 González Pascual, Julián (2008). Análisis de la empresa a través de su información económica-financiera.
Madrid: Ediciones Pirámide.
 Harvard Deusto Finanzas y Contabilidad (2004). Varios artículos de diferentes autores. España: Ediciones
Deusto.
 Horngren, Charles T., Harrison, Walter y Oliver Suzanne (2010). Contabilidad. México: Pearson
Educación.
 Johnson, Gerry; Scholes, Kevan y Whittington, Richard (2006). Dirección Estratégica. España: Pearson
Prentice Hall.
 Ross, Stephen A.; Westerfield, Randolph W. y Jordan, Bradford D. (2010). Fundamentos de finanzas
corporativas (7a. ed.). México, D.F.: McGraw-Hill

VIII. POLÍTICAS SOBRE EL PLAGIO

Para la corrección y evaluación de todos los trabajos del curso se va a tomar en cuenta el debido respeto
a los derechos de autor, castigando severamente cualquier indicio de plagio con la nota CERO (00). Estas
medidas serán independientes del proceso administrativo de sanción que la facultad estime conveniente
de acuerdo a cada caso en particular.

IX. ACTUALIZACIÓN

Marzo del 2019 por los profesores del curso

Semestre: 2019-1 -3-

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CRONOGRAMA

UNIDAD SEMANA CONTENIDO POR SESIÓN

Objetivos del curso. Objetivo de las finanzas y la evaluación de estados

financieros. La contabilidad y la economía en el análisis de información
Semana 1
financiera. Estados Financieros Auditados.
(18 – 23
El Estado de Ganancias y Pérdidas: Estructura e información que
marzo)
proporciona para el análisis de la rentabilidad. Principios contables:
Realización, devengado y correspondencia.
El Balance General: Estructura e información que proporciona para el
análisis de la estructura de inversiones y financiamiento. Principios
Semana 2 contables: Costo como base de valuación, consistencia y criterio
(25 – 30 conservador.
marzo) El Estado de Flujo de Efectivo: Estructura e información que
UNIDAD I
proporciona para el análisis de la capacidad de generar flujos de caja.
EVALUACIÓN DE Actividades de operación, inversión y financiamiento. Principio de Caja.
INFORMACIÓN El análisis estratégico. Las ventajas de análisis estratégico como insumo
FINANCIERA Semana 3 para la evaluación de información contable. Análisis del macro-entorno.
(01 – 06 Análisis del entorno directo. El ciclo de vida de las industrias.
abril) Análisis de las Variables Macroeconómicas. PBI, indicadores
sectoriales. Identificar que variables son más relevantes para evaluar un
sector económico en particular.

Introducción al análisis de estados financieros: El diagnóstico

Semana 4
organizacional. Estados Financieros Metodizados. Análisis horizontal y
(08 –13
vertical. Análisis de variaciones y tendencias.
abril)
Los ratios o indicadores financieros: Ratios de rentabilidad, liquidez,
CL1
solvencia y de gestión. Cálculo y explicación de su significado. Análisis del
ROE, ROA, FFO, CFO, CTO, entre otros indicadores financieros.
Análisis de una empresa del sector embotellador: Análisis de las
Semana 5 fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas de la organización. Los
(15 – 20 commodities. Principales commodities que se negocian en el mundo. Los
abril) factores claves de éxito, la competencia y los principales indicadores
económicos del sector y la empresa.
Semana 6 El capital de trabajo operativo: El ciclo operativo. El periodo del
(22 – 27 inventario y cobranzas. El ciclo de caja. Diferencias entre el CTO y el capital
abril) de trabajo neto. La gestión del efectivo. Gestión de inventarios y cuentas
UNIDAD II PC 1 por pagar. Gestión del crédito comercial.
Resolver la Práctica Calificada 1. Retroalimentar sobre los aciertos y
EVALUACIÓN DE oportunidades de mejora en el análisis de los estados financieros.
ESTADOS Semana 7
FINANCIEROS (29 abril –
Análisis de una empresa del sector minería: Análisis de las fortalezas,
PARTE 1 04 mayo)
oportunidades, debilidades y amenazas de la organización. La volatilidad del
precio de los minerales. Importancia en la economía. Las exportaciones y
la generación de divisas.

Semana 8
Repaso de la unidad: Revisar conceptos claves. Los indicadores de
(06 – 11
gestión. Analizar los estados financieros de forma integral. Cobertura de
mayo)
riesgos financieros, riesgos de precios, tipo de cambio y tasas de interés.
CL2

Semana 9
(13 – 18 EXAMEN PARCIAL
mayo)

Semestre: 2019-1 -4-

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Revisión del examen parcial: Retroalimentar a los alumnos sobre sus

fortalezas y debilidades en la evaluación de los estados financieros.
Análisis de una empresa del sector eléctrico: Indicadores
Semana 10
económicos. Fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas. Los
(20 - 25
sectores regulados. La fijación de precios. Los organismos reguladores. La
mayo)
rentabilidad. Análisis de los ingresos y los costos de generación de energía.
Incidencia de las características del sector en la volatilidad de los ingresos
UNIDAD III y costos.

EVALUACIÓN DE Análisis de Estructura de Capital: Relación deuda capital, estructura

Semana 11
ESTADOS (27 mayo – 01 óptima de financiamiento. Ventajas y desventajas del apalancamiento
FINANCIEROS junio) financiero. Política de dividendos y reinversión de utilidades.
PARTE 2 CL3

Semana 12 Los indicadores de mercado: Importancia e interpretación. Valor de

(03 – 08 mercado, capitalización bursátil, frecuencia de negociación, Relación precio-
junio) utilidad y Precio a valor contable. Revisar el informe de la Bolsa de Valores
PC2 de Lima.

Resolver la Práctica Calificada 2. Retroalimentar sobre los aciertos y

Semana 13
oportunidades de mejora en el análisis de los estados financieros.
(10 – 15
Análisis de una empresa del sector azucarero: Fortalezas,
junio)
oportunidades, debilidades y amenazas de la organización. Comprender el
Core Business y los factores claves de éxito.

UNIDAD IV
Análisis de la situación financiera y gestión de activos: Evaluación
Semana 14
EVALUACIÓN DE de la estructura de inversiones. Tiempo de maduración de las inversiones.
(17 – 22
ESTADOS Fuentes de financiamiento. Rotación de los activos.
junio)
FINANCIEROS Análisis de Riesgos: Riesgos operativos y riesgos financieros en las
CL4
PARTE 3 empresas azucareras

Semana 15
(24 – 29 Repaso de la unidad: Revisar conceptos claves. Los indicadores de
junio) gestión. Analizar los estados financieros de forma integral.

Semana 16
(01 – 06 EXAMEN FINAL
julio)

Semestre: 2019-1 -5-