Вы находитесь на странице: 1из 14

Análisis Financiero

Universidad Tecnológica de Honduras

Nombre: Anthony R. Solomon

# Cta.: 200970620013

Asignatura: Análisis Financiero

Catedrática: Máster Diriam Alfaro

Fecha de Entrega: 30 de Junio de 2016


Ejercicio 1
Empresa "El Molinon"
Estado de Resultado al 31 de Diciembre 2014-2015
Año 2014 Año 2015 Diferencia
Valores % % Valores % UM %
Ventas 20,500,000.00 100 23,890,000.00 100 3,390,000.00 17
Costo de Ventas 9,225,000.00 45 45 10,750,500.00 45 45 1,525,500.00 17
Utilidad Bruta 11,275,000.00 55 13,139,500.00 55 1,864,500.00 17
Gastos de Administración 2,150,000.00 10 10 2,897,000.00 12 12 747,000.00 35
Gastos de Venta 800,000.00 4 4 968,000.00 4 4 168,000.00 21
Gastos de Depreciación 340,000.00 2 2 410,000.00 2 2 70,000.00 21
Total Gastos 3,290,000.00 16 4,275,000.00 18 985,000.00 30
Utilidad antes de Interés e
impuesto 7,985,000.00 39 8,864,500.00 37 879,500.00 11
Gastos Financieros 457,000.00 2 2 765,000.00 3 3 308,000.00 67
Otros Ingresos 286,000.00 1 300,000.00 1 14,000.00 5
Otros Gastos 115,000.00 1 1 180,000.00 1 1 65,000.00 57
Utilidad antes de impuestos 7,699,000.00 38 8,219,500.00 34 520,500.00 7
Impuesto 1,924,750.00 9 2,054,875.00 9 130,125.00 7
Utilidad neta despúes de
impuesto 5,774,250.00 28 6,164,625.00 26 390,375.00 7
Dividendos distribuidos 866,137.50 4 924,693.75 4 58,556.25 7
Utilidades Retenidas 4,908,112.50 24 5,239,931.25 22 331,818.75 7

En el análisis vertical del estado de resultado de la empresa “Molinon” podemos observar como las ventas y costos del año 2014 en
comparación con el 2015 han aumentado en un 17% más. Los costos de ambos años representan el 45% del total de ventas. Él total de
gastos que se incurrieron en ello para el 2014 fue del 18% del total de venta y en el 2015 es del 22% debido al aumento en los gastos
de administración y financiero. Las utilidades netas después del impuesto constituyen un 28% del total de ventas en el año 2014, y en
el 2015 estos sufren una bajada del 2% en comparación que el año anterior.
Conclusiones
 Obtiene beneficios al final del año
 Los costos de venta representan el 45% del total de las ventas, lo que significa que por cada lempira que la empresa venda, le
costara 0.45 centavos.
 Los gastos financieros han ido en aumento pasando del 2 al 3% reflejándonos la dependencia con entidades financieras que
tiene la empresa
 Las utilidades se ven disminuidas en comparación con el año 2015, y esto debido a las aumentando de gastos que están
teniendo
 Los otros ingresos se ven incrementado, por lo cual refleja que la empresa está en la capacidad de producir más ingresos

Recomendación
 La empresa debe aumentara su producción, ya que se encuentra en capacidad optima de hacerlo
 La empresa debe procurar bajar sus gastos financieros, ya que están a punto de llegar al 4% en el que se consideran elevados.
 La empresa debe monitorear los gastos que surgen de otros ingresos, para sacar el beneficio máximo con el mínimo de
recursos
 La empresa debe negociar con las distintas entidades crediticias para obtener tasas más flexibles que beneficien a la entidad
 La empresa debe ajustar sus gastos de depreciación de maneras más equitativa a si determinar un ciclo de vida más precisa.
Empresa "El Molinon"
Balance General al 31 de Diciembre 2014-2015
Activo Año 2014 Año 2015 DIF
Activo Corriente Valores % Valores % UM %
Caja 5,000,000.00 41 6,080,000.00 36 1,080,000.00 22
Inventario 415,000.00 3 520,000.00 3 105,000.00 25
Cuentas por cobrar 1,500,000.00 12 18 2,090,000.00 12 20 590,000.00 39
Titulos DE VALOR 870,000.00 7 1,000,000.00 6 130,000.00 15
Documentos por cobrar a corto plazo 374,000.00 3 775,000.00 5 401,000.00 107
Total de Activo Corriente 8,159,000.00 66 10,465,000.00 62 2,306,000.00 28

Activo No corriente(fijo)
Terrenos y mejoras 3,000,000.00 24 4,000,000.00 24 1,000,000.00 33
Edificio 986,360.00 8 1,056,978.00 6 70,618.00 7
Maquinaria y equipo 1,000,000.00 8 1,600,352.75 10 600,352.75 60
Depreciación de activo fijo 1,900,000.00 -15 2,200,000.00 13 300,000.00 16
Total de Acivo Fijo 3,086,360.00 25 4,457,330.75 26 1,370,970.75 44

Activo Diferidos 1,035,000.00 8 1,900,000.00 11 865,000.00 84

Total activo 12,280,360.00 100 136 16,822,330.75 100 127 4,541,970.75 37

Pasivo
Pasivo Corriente

Cuentas por pagar c/p 631,200.00 20 705,300.00 20 74,100.00 12


Obligaciones bancarias 1,254,600.00 39 1,063,987.00 30 -190,613.00 -15
Total Pasivo Corriente 1,885,800.00 59 1,769,287.00 50 -116,513.00 -6

Pasino No corriente
Docuemntos por pagar a largo plazo 1,336,447.50 41 1,755,000.00 50 418,552.50 31
Total Pasivo no Corriente 1,336,447.50 41 1,755,000.00 50 418,552.50 31

Total Pasivo 3,222,247.50 100 36 3,524,287.00 100 27 302,039.50 9

Capital
Capital Social 4,150,000.00 46 3,150,000.00 24 -1,000,000.00 -24
Utilidad retenida 4,908,112.50 54 5,239,391.25 39 331,278.75 7
Utilidad acumulada 4,908,112.50 37 0 0
Total Capital y Patrimonio 9,058,112.50 100 13,298,043.75 100 4,239,931.25 47

Total Pasivo y Capital 12,280,360.00 16,822,330.75 100 4,541,970.75 37

El Análisis vertical del balance general de la empresa “El molinon” es el siguiente:

Podemos observar como el activo más liquido de la empresa el cual es el corriente representa el mayor peso del activo total, sin
embargo, este experimento una caída pasando del 66% del total de activo en 2014 a 62% en el 2015. La cuenta de caja dentro del
activo corriente representa un 41% en el 2014 y un 36% en el 2015. Las ventas por cobrar se han mantenido en un 12%, aunque las
Unidades monetarias del 2015 han aumentado en comparación con el 2014. En el 2014 tiene una liquidez del 1.07 y en el 2015 de
1.18 los que nos refleja que las empresas cada año se encuentra en condición más óptimas para hacer frentes a sus pagos, sin depender
de sus inventarios. El activo total en el 2014 es 136% más que el capital y patrimonio y en 2015 es del 127%. El total de pasivo del
2014 represente el 34% del total de capital y patrimonio en comparación con el 2015 que ha disminuido en a 27%.

Conclusiones
 Los activos corrientes en el año 2014 representan el 66% del total de activo y sus pasivos corrientes solo el 59% en
comparación el 2015 los activos corrientes representan el 62% del total de activo y sus pasivos corrientes de 50% reflejando su
capacidad para poder ser frente a sus gastos en el ciclo de la operación normal de la entidad
 Dentro de los activos corrientes la caja tiene el mayor peso, por lo cual su liquidez en el corto plazo no depende sus inventarios
ni de sus cuentas por cobrar, ya que posee el dinero inmediato.
 Las cuentas por cobrar de los clientes han aumentado lo que nos indica morosidad que ha surgido de parte de los clientes.
 El patrimonio neto representa el 79% del total de pasivo y capital y patrimonio teniendo una capitalización elevada con fuertes
reservas del 60% de estos.
 El 50% de los pasivos total son deudas que contraen en un corto periodo.
 La empresa posee una liquidez encima del 1%, por lo tanto, está en condiciones óptimas para ser frentes a sus obligaciones
 Los pasivos representan el 50% de las deudas contraídas a largo plazo, representando solo un 10% del total de Pasivo, Capital
y patrimonio

Recomendaciones
 La empresa deberá aprovechar la situación de su liquidez para diversificar su cartera de productos para impulsar aún más sus
ventas
 Ya que tanto su inventario como cuentas por cobrar han aumentado, la empresa debe monitoreas estas cuentas y aplicar
medidas que ayuden a la rotación de inventario ya que liquidez futura de la empresa dependen de ello.
 Debe utilizar el excedente de efectivo en existencia que no está generando dividendos, en bienes que generan activos para la
empresa
 La empresa deberá crear medidas de incentivos que promueven la rotación de inventario, así como su pronto pago así bajar el
nivel de morosidad
 La empresa deberá reinvertir sus utilidades en la expansión de sus empresas por otros territorios para promover su
posicionamiento en el mercado
Ejercicio 2
Empresa "El Congolon"
Estado de Resultado al 31 de Diciembre 2014-2015
Año 2014 Año 2015 Diferencia
Valores % % Valores % % UM %
Ventas netas 15,800,000.00 100 19,678,000.00 100 3,878,000.00 25
Costo de Ventas 11,060,000.00 70 70 13,774,600.00 70 70 2,714,600.00 25
Utilidad Bruta 4,740,000.00 30 5,903,400.00 30 1,163,400.00 25

Gastos
Gastos de Venta generales y
Administracción 2,000,000.00 13 13 2,550,000.00 13 13 550,000.00 28
Gastos de Depreciación 867,000.00 5 5 912,300.00 5 5 45,300.00 5
Total Gastos 2,867,000.00 18 3,462,300.00 18 595,300.00 21

Utilidad antes de Interés e impuesto 1,873,000.00 12 2,441,100.00 12 568,100.00 30

Otros Gastos
-
Gastos por Interes 1,020,000.00 6 6 768,400.00 4 4 -251,600.00 25
-
Otros Ingresos 113,000.00 1 89,000.00 0 -24,000.00 21
Otros Gastos 78,000.00 0 0 88,000.00 0 0 10,000.00 13

Utilidad antes de impuestos 888,000.00 6 1,673,700.00 9 785,700.00 88


Impuesto sobre venta 222,000.00 1 418,425.00 2 196,425.00 88

Utilida del Ejercicio 666,000.00 4 1,255,275.00 6 589,275.00 88


Utilidad Retenida 133,200.00 1 251,055.00 1 117,855.00 88
Utilidad neta del Ejercicio 532,800.00 3 1,004,220.00 5 471,420.00 88
En al análisis vertical del Estado de Resultado de la empresa “El Congolon” podemos observar lo siguiente:
El costo de ventas representa en 70% del total de ventas, así también podemos ver como los gastos por interés han ido en
disminución pasando de 6% al 4% y las utilidades netas del ejercicio han ido en aumento pasando del 3% al 5%. Las utilidades antes
del impuesto para el 2014 y 2015 representan el 12% del total de ventas. Se retiene El 20% de las utilidades después del impuesto
son retenidas, y pasan a ser acumuladas para el siguiente periodo. Los gastos que se incurren para la venta representan el 22% del
total de ventas.

Conclusiones
 Obtiene beneficio al final de periodo, la que cual aumenta en un 2%
 Los costos representan el 70% de las ventas total, lo que significa por cada lempira que es vendido su costo es 0.70 centavos.
 Loa gastos por intereses han ido en disminución, lo que refleja la independencia que tendrá la empresa de cualquier entidad
crediticia
 Los otros ingresos son nulos para el 2015, en comparación con el 2015 que represento el 1% de las ventas totales.
 El 20% de las utilidades después de los impuestos son retenidos, creando una fuerte reserva de utilidades

Recomendaciones
 La empresa debe reevaluar la estructura organizativa de producción, ya que sus resultados no han sido favorables
 Debido al alto coste de venta que acarrea la empresa, deberá monitorear las causas de dan origen a tal irregularidad
 La empresa deberá aprovechar su condición futura que gozará sin depender de agentes crediticio y de esta manera
maximizar su gestión actividades operacionales.
 Deberá promover la puesta en marcha de otros productos que generar mayor circulación de efectivo
 Monitorea la razón por lo que los gastos de administración y venta esta elevados, al representar 13% de las ventas totales
siendo el mayor peso dentro de las cuentas de gasto.
Empresa "El Congolon"
Balance General al 31 de Diciembre 2014-2015
Año 2014 Año 2015 Diferencias
Activo Valores % % Valores % % UM %
Activo Corriente
Efectivo 555,000.00 11 732,100.00 12 177,100.00 32
-
Inventario 1,050,000.00 21 943,000.00 15 -107,000.00 10
Cuentas por cobrar 826,700.00 16 34 1,279,000.00 20 43 452,300.00 55
0

Total de Activo Corriente 2,431,700.00 48 2,954,100.00 46 522,400.00 21

Activo No corriente(fijo)
Terrenos y Edificio 1,900,000.00 38 2,200,000.00 35 300,000.00 16
Propiedad planta y equipo 700,000.00 14 784,000.00 12 84,000.00 12
Inversiones 216,000.00 4 368,000.00 6 152,000.00 70
Depreciación de activo fijo 931,000.00 19 1,067,000.00 17 136,000.00 15
Total de Acivo Fijo 1,885,000.00 37 2,285,000.00 36 400,000.00 21

Otros Activo Diferidos 715,000.00 14 1,120,600.00 18 405,600.00 57


Total activo 5,031,700.00 100 155 6,359,700.00 100 160 1,328,000.00 26

Pasivo
Pasivo Corriente

-
Cuentas por pagar c/p 95,000.00 5 57,500.00 2 -37,500.00 39
Impuestos por pagar c/p 222,000.00 12 418,425.00 17 196,425.00 88
Otros Pasivos Acumulados 100,000.00 6 170,000.00 7 70,000.00 70
-
Préstamos bancarios y proveedores 388,700.00 22 143,000.00 6 -245,700.00 63
Total Pasivo Corriente 805,700.00 45 788,925.00 33 -16,775.00 -2

Pasino No corriente
Deudas a largo plazo 980,000.00 55 1,602,300.00 67 622,300.00 64
Total Pasivo no Corriente 980,000.00 55 1,602,300.00 67 622,300.00 64
0
Total Pasivo 1,785,700.00 100 55 2,391,225.00 100 60 605,525.00 34

Capital
Capital (acciones comunes) 2,100,000.00 65 2,100,000.00 53
Capital Adiconal Pagado 280,000.00 9 280,000.00 7
Utilidad retenida 133,200.00 4 251,055.00 6 117,855.00 88
Utilidad acumulada 200,000.00 6 333,200.00 8 133,200.00 67
Utilidad neta del Ejercicio 532,800.00 16 1,004,220.00 25
Total Capital y Patrimonio 3,246,000.00 100 3,968,475.00 100 722,475.00 22

Total Pasivo y Capital 5,031,700.00 100 6,359,700.00 100 1,328,000.00 26


Análisis vertical del Balance general de la empresa “El Congolon” se obtienen los siguientes datos:
Podemos observar como los activos corrientes representan un 46%, seguido por activo fijo en el 36% y activos diferidos con un 18%
de total de activos. El mayor peso de los activos corriente está representan por las cuentas por cobrar con un 20%, las cuales en
2014 eran de 16% lo que indica que la expresa está experimentado morosidad de partes de sus clientes. Existen una rotación
uniforme del inventario al pasar del 21% al 15% del total de los activos corrientes. Los mayores pesos de los activos fijos están
representan por los terrenos y edifico con un 38% del total de activo fijos. El mayor peso de los pasivos por pagar a largo plazo está
representado por los impuestos por pagar con un 17% del total de los pasivos corrientes. Claramente se puede observar que los
activos corrientes con un 46% cubren los pasivos corrientes con un 33%, teniendo la capacidad la empresa de hacer frente a sus
obligaciones dentro del ciclo normal de la operación. Sin embargo, las deudas a largo plazo han ido en aumento pasando del 55% en
el 2014 a 67% del total de pasivos representan un 25% de total de pasivo, capital y patrimonio. Se puede presencia una fuerte
capitalización, represente el 53% del total del capital y patrimonio y un 33% del total de capital y patrimonio.

Conclusiones
 los activos corrientes que representa el 46% del total e activos corrientes frente al pasivo corriente con un 36% del total de
pasivo pudiendo ser frentes a sus obligaciones en el corto plazo
 la empresa está experimentando morosidad la cual va en aumento debido a la mala gestión de la administración
 Existe una rotación uniforme de sus inventarios, lo cual es beneficioso para la organización
 Los activos no corrientes representado por deudas a largo plazo es del 55% del total de pasivos, frente a los activos no
corrientes en un 36%
 La empresa “El Congolon” tiene en el año 2015 tiene una liquidez de 0.93 lo cual nos indica que sin sus inventarios no puede
hacer frente de manera efectiva a sus obligaciones en el ciclo normal de las empresas
 La empresa goza de una fuerte capitalización del 33% del total de Pasivo, Capital y patrimonio
Recomendaciones
 La empresa debe aplicar medidas que agilicen el pago de las cuentas por cobrar, ya que la morosidad esta afecta la liquidez
de la compañía
 Debe prestar su atención a sus obligaciones en largo plazo, ya que estas van en aumentan y pueden comprometer la liquidez
futura de la empresa
 Promover aún más la rotación de su inventario, aplicando medidas que incentivan la compra del producto
 Deberá invertir porción de sus utilidades acumuladas en una mejor gestión de cobro
 Deberá hacer uso parte de parte su capital para el pronto pago de las deudas a largo plazo