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ASESORAMIENTO FINANCIERO
ASIGNATURA:
Dirección Estratégica Corporativa
CASO PRÁCTICO:
Refundando la estratégia corporativa. De Ebro Puleva a
Ebro Foods
ALUMNO:
Diana Mabel Herrera Feria
PROFESOR:
Dr. Salvatore Moccia
AÑO:
2018 - 2019
Asignatura Datos del alumno Fecha
Dirección estratégica Apellidos: HERRERA FERIA
11/02/2019
corporativa Nombre: DIANA MABEL
Casos prácticos
Ebro Foods compra negocios de distinta índole, como plataformas en nuevas zonas geográficas (Ej.
Riviana), negocios a integrar en esas plataformas (ej. NWP), nuevas áreas de negocios (ej. Panzini),
negocios por reestructurar (ej. Birkel) o marcas sin fábricas (ej. No Yolks).
o fusiones y adquisiciones internacionales, a la vez de un mayor grado de control que las alianzas
estratégicas y que los acuerdos contractuales, y que reduce en el tiempo la apertura de una filial
internacional: la fusión o adquisición de una empresa nacional con inversiones directas
extranjeras.
Ebro Foods se encuentra en un proceso de internacionalización muy avanzado, con adquisiciones
de empresas y varias international joint venture realizadas, además de la apertura de varias filiales
e inversiones en offshoring y en greenfield investment. Su proceso de internalización se caracteriza
por ser corto e intenso, cuyas ventajas competitivas internacionales están basadas en su porfolio de
productos, innovación y relaciones con los competidores.
Desinversiones
Las más significativas se efectuaron en los años 2009 y 2010 con la venta de Azucarera y Puleva
Tras ingresar €630 millones por la venta de la división láctea, la deuda neta de la compañía ha
quedado reducida a €17,6 millones. La venta de estos dos negocios coincidiendo con la crisis que
resulto favorable para el grupo; de un lado una carga financiera casi inexistente que les permite
gestionar, de otro en condiciones de ver cómo evolucionan las cosas y crecer vía adquisiciones. La
vocación de liderazgo del Grupo no sólo ha jugado un papel importante el propósito de ser globales
sino también el de ser un referente en I+D+i.
Retribución al Accionista
La forma en como ha gestionado el Grupo Ebro Foods les ha permitido mantener una interesante y
continua retribución al accionista. En este sentido, Ebro ha mantenido una activa política
retributiva con sus accionistas desde el inicio, haciéndoles partícipes de los buenos resultados
cosechados por la compañía durante su trayectoria. Así, desde el ejercicio 2008 al ejercicio 2010,
Ebro ha distribuido alrededor de 314,534 millones de euros en concepto de dividendos.
CONCLUSIONES
Los resultados consolidados al 2010 reafirman el éxito de la estrategia llevada a cabo por la
compañía que continúa creciendo, impulsada por la solidez de sus marcas, la constante
implementación de medidas de ahorro, la creciente inversión en publicidad e innovación, el éxito
en el lanzamiento de nuevos productos y la extracción de sinergias entre los diferentes negocios del
Grupo. De esta manera, desde el año 2008 al 2010, en pleno auge de la crisis, los ratios del Grupo
han sido "magníficos": un TAMI de un 10,1 % más en Ebitda, un ROCE que ha ido desde el 14,2 %
al 21,3 %, con un TAMI del 22,7 %; un margen de Ebitda sobre ventas que va del 12 al 16 %, con un
TAMI del 15 %, y un endeudamiento que baja de 1.056 millones hasta 17,6 por %, lo que supone un
reducción del 87,1 % acumulado. La entrada en el IBEX 35 lo que le da a Ebro Foods una mayor
visibilidad y permitir aumentar la liquidez de la acción.
Ebro se ha quedado con las 2 divisiones más eficientes y rentables (arroz y pasta) tras vender las de
azúcar y lácteos. El Grupo se plantea adquirir nueva deuda (tras reducirse a 0 con la venta de la
división láctea) si encuentra buenas oportunidades para comprar empresas o negocios.
En definitiva, la Ebro Foods gana lo mismo que cuando tenían azúcar y leche, pero han ganado
más de mil millones en valor, manteniendo la rentabilidad y reduciendo más de 1.000 millones de
euros de deuda.
BIBLIOGRAFIA:
Recuperado de: Ebro Foods destaca la internacionalización como una de sus fortalezas
frente a la crisis: https://www.europapress.es/economia/noticia-economia-empresas-ebro-
foods-destaca-internacionalizacion-fortalezas-frente-crisis-20110919183902.html