Asignatura:

Análisis Financiero

NRC 4591

Presentado Por:

Yeimy Yulieth León Acevedo ID 276162

Francy María Contreras Liévano ID 016308

Jeimy Johanna Carreño García ID 535047

Tutor:

Diana Marcela Figueroa Fonseca

Corporación Universitaria Minuto De Dios – UNIMINUTO Uvd

Facultad De Ciencias Empresariales

Bogotá D.C

2019
PRÁCTICA.

1. Con la siguiente información calcule y analice la rotación de la cartera de la

comercializadora W que vende artículos de aseo al detal.

AÑO 1 AÑO 2
ventas 12000 18000
costo de ventas 9000 13000
utilidad bruta 3000 5000
inventario de mercancías 800 1100
cuentas por cobrar a clientes 450 680
otras cuentas por cobrar 310 470

Rotación de Cartera = 565 * 365 /18000 =11

La empresa tarda 11 días en recuperar su cartera lo cual es muy bueno ya que el plazo
normal es de 30 días, pudiendo indicar que la empresa tiene un buen departamento de
cartera o que usa estrategias como los descuentos por pronto pago y así lograr que sus
clientes paguen con más rapidez

2. Con base en la información anterior, calcule y analice la rotación de

inventarios de mercancía ¿resulta ágil o lento?, tratándose comercializadora de
consumo

Rotación de Inventarios = 950 * 365/13000 = 27

Según el resultando calculado indica que la comercializadora convierte sus inventarios de

mercancías en efectivo o cuentas por cobrar cada 27 días en promedio o lo que es igual a
decir que la compañía dispone de inventarios suficientes para vender durante 27 días.
Según el resultado anterior es ágil debido a que cada 27 días los inventarios tienen
la posibilidad de cambiar y rotar.
3. A Continuación se presenta la información correspondiente a la empresa
manufacturera Z, dedicada a la producción de textiles. Calcule independientemente la
rotación de inventario y analice los resultados. Explique porque la rotación de
inventarios totales no es igual a la suma de rotación individual de inventarios

AÑO 1 AÑO 2
ventas 45000 42000
costo de ventas 25000 27000
costo de producción 19500 21000
costo de materia prima utilizada 9800 12000
inventario de producto terminado 8500 2500
inventario de producto en proceso 2800 3500
inventario de materias primas 3600 4900
cuentas por cobrar a clientes 12000 18000
otras cuentas por cobrar 310 470

rotación de inventarios totales= 12900* 365 / 27000 = 174

rotación de materias primas =4250* 365/12000=129

rotación de inventarios de productos en proceso = 3150* 365/21000 = 55

rotación de inventarios de productos terminados= 5500*365/27000 = 74

La rotación de inventarios totales de la empresa manufacturera no es igual a la rotación

individual de los inventarios ya que este es la sumatoria de los promedios de los demás
inventarios, además para una empresa manufacturera también es importante las materias
primas y todo lo que se encuentra en proceso, esta empresa cuenta con buenas materias
primas cuenta con materias para 129 días de producción, también podemos evidenciar que
se tienen 55 días para que los productos en procesos estén totalmente terminados.
4. con base en la información del punto 3. calcule y analice: 1. la rotación de
cartera y 2. la rotación de activo total
rotación de cartera = 15000 * 365/42000 = 13

rotación del activo total = ventas /activo total promedio

Esta empresa manufacturera se demora en recuperar la cartera 130 días, lo cual no es bueno
porque quiere decir que da crédito a sus clientes por mucho tiempo lo que hace que tenga
una cartera muy alta, puede ser que a esta empresa le hace falta un incentivo para que los
clientes no se retrasen tanto con el pago.

Otra opción del retraso puede ser porque los productos que se fabrican duran mucho tiempo
lo que hace que las ventas no sean tan demandas y que esto lleve a que se tenga que dar
más tiempo de pago en la cartera.

5. de acuerdo con la información presentada por la firma A & B, calcule y analice

el ciclo operacional y el ciclo de efectivo. La empresa A es una cadena de almacenes de
ropa y la B es una empresa manufacturera que produce tabacos y cigarrillos

A B
Rotación de cartera (días) 15 120
rotación de inventarios totales (días) 65 415
rotación de materias primas (días) 0 150
rotación de productos en procesos (días) 0 186
rotación de productos terminados (días) 0 25
rotación de proveedores (días) 60 20
ciclo operacional (días)
ciclo de efectivo (días)

CICLO DE EFECTIVO A = (15+65)-60= 20

CICLO DE EFECTIVO B = (120+415)-20 =515

CICLO OPERACIONAL A = 0+0+0+15= 15

CICLO OPERACIONAL B = 150+186+25+120 = 481

El análisis anterior podemos evidenciar que la empresa A se demora 20 días desde el

momento en que invierte $1 al proceso hasta que lo recupera otra vez. Lo cual es razonable
debido a que es una comercializadora mientras que la empresa B por ser una manufacturera
se demora más ya que hay que esperar hasta que se realice el proceso de producción y
luego de la comercialización. de igual forma se puede evidenciar en el ciclo operacional
que una comercializadora los proveedores le financian 60 días y que ella solo se tiene que
financiar 15 días con otros recursos que a lo mejor le generan intereses, al contrario de la
empresa manufacturera donde su ciclo es de 481 días de financiamiento por sí solas y que
sus proveedores solo les dan un crédito por 20 días.

PRÁCTICA
AÑO 1

RAZÓN CORRIENTE = 9055/11882= 0,76

PRUEBA ÁCIDA= 9055-4230/11882= 0,40

CAPITAL NETO DE TRABAJO = 9055- 11882= -2827

ROTACIÓN DE CARTERA= 380,5*365/21589= 6

ROTACIÓN DE INVENTARIOS=506*365/15347=12

ROTACIÓN DE MATERIAS PRIMAS= 550*365/10560 =19

ROTACIÓN DE INVENTARIOS EN PROCESO= 3916*365/14825=96

CICLO DE EFECTIVO=6+118 =124

CICLO OPERACIONAL=19 + 96 + 12+ 6 = 133

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL= 21589/25622= 0,84

AÑO 2

RAZÓN CORRIENTE= 13312/16072= 0,82

PRUEBA ÁCIDA= 13312-5709/16072= 0,47

CAPITAL NETO DE TRABAJO= 13312- 116072= -2760

ROTACIÓN DE CARTERA= 380,5*365/26687= 5

ROTACIÓN DE INVENTARIOS=506*365/19047=10

ROTACIÓN DE MATERIAS PRIMAS= 550*365/11970 =17

ROTACIÓN DE INVENTARIOS EN PROCESO= 3916*365/18680=76

CICLO DE EFECTIVO= 5 + 95 = 100

CICLO OPERACIONAL= 17 + 76 + 10 + 5 = 108

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL= 26647/31127= 0,85

Esta empresa que se dedica a cultivar camarones cuenta con una rotación de inventarios de
12 días para el año 1 y de 10 para el año 2, en cuanto al inventario de sus materia primas se
tiene una rotación de 19 y 17 días respectivamente y los días que se toman los productos en
proceso es de aunque la producción toma un tiempo de 120 días, la recuperación de la
cartera es de muy corto tiempo donde se puede evidenciar que para el año 1 solo se
demoran 6 días para hacer el pago de las deudas y para el año 2 tan solo 5 esto quiere decir
que se cuenta con unos buenos clientes, o que la empresa da descuentos por pronto pago
esto hace que su cartera sea de poco valor.

Esta empresa también tiene 76 centavos por cada $1 que se tiene en pasivo para el año 1 y
para el año 2 se cuenta 82 centavos y que sin necesidad de vender sus inventarios tiene 40
centavos para el año 1 y para el año 2 tiene 47 centavos para realizar los pagos en caso de
que la empresa se llegara a liquidar. los proveedores permiten que la empresa pague las
materias primas en 58 y 47 días logrando así poder financiarse, aunque como es una
empresa manufacturera no es tan bueno por su tiempo de producción y que es más
demorado llevar sus productos a la venta, el ciclo de efectivo es de 124 días para el año 1 y
para el año 2 100 días, es decir este es el tiempo que se demora la empresa desde el
momento en que hace su inversión hasta que se produce las ventas de los productos, el ciclo
operacional es de 133 y 108 días es decir que la empresa se debe financiar con otros
recursos que son aún más costosos que los generados por los proveedores, en cuanto a la
rotación de los activos totales se podría decir que para el año 1 la empresa genera ventas de
84 centavos por cada $1 invertido y para el año 2 de 85 centavos se cuenta con buenas
ventas lo que hace que se recupere rápido la inversión realizada, esta empresa por dedicarse
al cultivo de camarones tiene en su activo bastantes cultivos lo que hace que el total de los
activos aumente.

2. SUPERMERCADO LA CARRETA S.A

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE

ACTIVO AÑO 1 AÑO 2 PASIVO AÑO 1 AÑO 2

efectivo 1924 7368 Obligaciones financieras 1566 8611
Inversiones temporales 15415 1825 Ctas por pagar a proveedores 19334 26397
Ctas por cobrar a clientes 3005 4121 Cuentas por pagar 6437 5530
Otros deudores 2279 2891 Impuestos por pagar 2222 2817
inventarios 19914 24511 Pasivos laborales 3363 3888
Otros pasivos corrientes 1199 850
Subtotal de activo corriente 42537 40716 Subtotal de pasivo corriente 34121 48633
terrenos 2257 2849
Construcciones en curso 3727 1510 Obligaciones financieras a largo plazo 65 48
edificios 23492 40445 Pensiones de jubilación 1328 1653
Maquinaria y equipo 32598 53960 Impuestos de renta diferido 1487 2202
vehículos 3455 3418 Otros pasivos a largo plazo 181 270
Menos depreciación -16042 -24931
acumulada
SUBTOTAL DE ACTIVO 49487 77251 SUBTOTAL DE PASIVO A LARGO 3061 4173
FIJO NETO PLAZO
inversiones permanentes 143 127 capital 1417 1707
diferidos 3712 7883 prima en colocación de acción 25372 25497
deudores a largo plazo 0 0 reservas 11630 13175
otros activos 1757 1876 revalorización del patrimonio 16721 29239
valorizaciones 36263 49127 utilidad del ejercicio 5314 5429
Superávit por valorización 36263 49127
SUBTOTAL DE OTROS 41875 59013 SUBTOTAL DE PATRIMONIO 96717 124174
ACTIVOS
TOTAL, DE ACTIVOS 133899 176980 TOTAL, DE PASIVO Y PATRIMONIO 133899 176980
SUPERMERCADO LA CARRETA S.A

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE

Año 1 Año 2
Ventas netas 256060 323676
Menos costo de ventas 193264 243056
Utilidad bruta 62766 80620
Menos gastos administrativos y ventas 60813 78162
Utilidad operacional 1953 2458
Menos gastos financieros 486 1573
Mas(menos)otros ingresos(gastos) 6999 3520
Utilidad antes de corrección monetaria 8466 4405
Corrección monetaria -625 3835
Utilidad antes de impuesto de renta 7841 8240
Menos provisión para impuesto de renta 2527 2811
Utilidad neta del ejercicio 5314 5429

AÑO 1

CAPITAL DE TRABAJO = 42.537 – 34.121 = 8.416

RAZÓN CORRIENTE = (42.537/34.121) = 1.2

PRUEBA ACIDA = 42.537-19.914 / 34.121 =0.66

ROTACIÓN DE CARTERA = 3563*365/256.060 = 5

ROTACIÓN DE INVENTARIOS = 22212.50*365/193.294 = 42.

CICLO EFECTIVO = 4+42 = 46

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL = 256.060/155.439=1.64

AÑO 2

CAPITAL DE TRABAJO = 40.716 – 48.633= -7917

RAZÓN CORRIENTE = 40.716/48.633=0.8

PRUEBA ACIDA = (40.716-24.511) /48.633 =0.3

ROTACIÓN DE CARTERA = 3.563*365/323.676 = 4

ROTACIÓN DE INVENTARIOS = 22.212,50*365/243.056 =33

CICLO EFECTIVO = 4+33= 37

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL = 323.676/155.439=2,08

Esta empresa es un supermercado lo que hace que los días de la cartera sean pocos como lo
es para el año 1 de 5 días y para el año 2 de 4 días, este tipo de empresas no necesitan tener
bastante cartera ya que el dinero ingresa a diario. A pesar de ser este tipo de empresa no
cuenta con una buena razón corriente porque solo cuenta con 8 centavos para el año 2 para
cancelar las deudas adquiridas, y con 3 centavos para cancelar sin necesidad de vender sus
inventarios, aunque en el año 1 si se tiene un buen financiamiento porque se tiene por cada
$1 en el pasivo se cuenta con $1,2 para cancelarlo.
En cuanto a la rotación de sus inventarios en un poco lento ya que para el año 1 se tuvo que
esperar 42 días y para el año 2 33 días para que se convirtiera en dinero en efectivo o
cuentas por cobrar, dentro del ciclo de efectivo se podría decir que desde el momento en
que la empresa realizó la inversión en sus inventarios se debe esperar 46 y 37 días
respectivamente para que este dinero regrese de nuevo, la empresa no genera muy buenas
ventas ya que por cada $1 invertido en activos totales la empresa genera 1,64 centavos y
para el año 2 por cada $1 2,8 centavos haciendo que la inversión no sea tan buena para las
ventas tan bajas.
Esta empresa para el año 1 era muy beneficiosa porque tenía un gran porcentaje de dinero
en sus activos corrientes lo que hacía que se pudiera pagar de igual manera el valor de los
pasivo, pero para el año 2 crecieron mucho los pasivos lo que hace que el valor de la razón
corriente y de la prueba ácida fuera muy mala haciendo que ya no se cuenten con los
mismos recursos para sus pagos, de igual manera la rotación de sus inventarios muy lentos
para ser un supermercado donde el inventario se está moviendo a diario, la cartera aunque
con poco tiempo no debería existir porque ellos venden poca mercancía a crédito.