Curso Bolsa 1 - UNED DE TUDELA PDF

CURSO DE INICIACIÓN A LA BOLSA ©
UNED TUDELA (7ªEd)

© Todos los derechos reservados.
Registrado.
Ángel Martín Unzué Indave
Curso de iniciación a la Bolsa - Ángel Martín Unzué Indave
EMPRESA PAÍS ÍNDICE
E.ON Alemania Dax Xetra
EDF Francia CAC 40
BP Reino Unido FTSE 100
Gas Natural España IBEX 35
Enel Italia FTSE MIB
Royal Dutch Holanda AEX
Petrobas Brasil Bovespa
First Solar USA SP & 500
PetroChina China Hang Seng Index

GRÁFICO 1. CICLO ECONÓMICO. SECTOR RESTAURANTS & BARS.

GRÁFICO 2. CICLO ECONÓMICO. FOOD & DRINKS.

GRÁFICO 3. CICLO ECONÓMICO. FOOD & DRINKS (2).

GRÁFICO 4. CICLO ECONÓMICO. SECTOR BANK & FINANCE.

GRÁFICO 5. CICLO ECONÓMICO. AIRLINES.

GRÁFICO 6. CICLO ECONÓMICO. AEROSPACE & DEFENSE.

GRÁFICO 7. VIDEO GAMES (1).



GRÁFICO 10. ELECTRONIC COMMERCE.

GRFICO 11. FASHION RETAIL.
Estudio de gráficos realizado con Visual Chart©

EL EFECTO DIVISA

COMPRO ACCIONES DE COCA - COLA
¿DÓNDE COTIZA COCA – COLA?
EN EL ÍNDICE DOW JONES 30
¿EN QUÉ DIVISA COTIZA?

USD

EL PRECIO DE ADQUISICIÓN ES DE:
100 USD
EL PRECIO DE VENTA ES DE:
150 USD
¿CUÁNTO GANO?
50% RENTABILIDAD MENOS COMISIONES…

…PERO HAY QUE TENER EN CUENTA “EL EFECTO DIVISA”
EN EL MOMENTO DE LA COMPRA
1 USD = 1 EUR
EN EL MOMENTO DE LA VENTA
EL € SE REVALORIZA RESPECTO AL $ Y SUBE A UN 1,50
EN CAMBIO SI EL € SE DEPRECIA FRENTE AL $ Y BAJA A 0,50

LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
COMISIONES
HORQUILLAS

HORQUILLAS DE PRECIOS (BID-ASK)
IMAGINEMOS QUE QUEREMOS COMPRAR FERROVIAL, CUYO PRECIO ES DE 20,07
*FUENTE GUÍA DE ÓRDENES DE VALORES DE LA CNMV

¿DÓNDE PUEDO OBTENER MÁS INFORMACIÓN?
A TRAVÉS DE LA WEB DE LA CNMV
http://www.cnmv.es/portal/Publicaciones/Guias.aspx
http://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Guias/ordenes.pdf

HABLEMOS COMO LOS PROFESIONALES
LARGO / CORTO
BROKER / TRADER
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL
PONDERACIÓN EN EL ÍNDICE
INVERSOR VS ESPECULADOR
ENTRA DINERO VS SALE PAPEL
MANOS FUERTES VS PEQUEÑAS
PRECIO OBJETIVO
COMPRAR/ SOBREPONDERAR/
MANTENER
INFRAPONDERAR/ VENDER

ACTIVO SUBYACENTE
BLUE CHIPS / CHICHARROS
VOLATILIDAD
BULL MARKET (TORO)
BEAR MARKET (OSO)
TEORÍA DOW
DIVERGENCIAS ALCISTAS Y
BAJISTAS
VALUE / GROWTH
PALOMAS VS HALCONES

LA DIVERSIFICACIÓN
PRINCIPIO BÁSICO Y FUNDAMENTAL DE LA INVERSIÓN
REFRÁN:
“NUNCA DEBEMOS PONER TODOS
LOS HUEVOS EN LA MISMA CESTA”
OBJETIVOS:
MINIMIZAR EL RIESGO ASUMIDO
MAXIMIZAR NUESTROS BENEFICIOS

CASO 1
IMAGINEMOS QUE COMPRAMOS TRES ACCIONES DE BANCOS
ESPAÑOLES
BANCO SABADELL
BANKINTER
BBVA
¿ESTAMOS CORRECTAMENTE DIVERSIFICADOS?

NO , EN ABSOLUTO
¿POR QUÉ?
A PESAR DE SER TRES ACCIONES DISTINTAS…

TODAS ELLAS COTIZAN DENTRO DEL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL…
SI ESTE SECTOR EVOLUCIONA MAL LOS TRES VALORES BAJARÁN

CASO 2
IMAGINEMOS QUE COMPRAMOS TRES ACCIONES DE
SECTORES DISTINTOS EN EL ÍNDICE FRANCÉS CAC 40
CREDIT AGRICOLE
FRANCE TELECOM
RENAULT

NO , PERO MEJORA
¿POR QUÉ?
MUY BIEN QUE LAS TRES ACCIONES SEAN DE SECTORES DISTINTOS

PERO TODAS ELLAS COTIZAN DENTRO DEL ÍNDICE FRANCÉS CAC 40
LAS ACCIONES ESTÁN CORRELACIONADAS A LA EVOLUCION DE SU ÍNDICE
SI LA ECONOMÍA FRANCESA VA MAL Y ESTÁ EN RECESIÓN…
SU ÍNDICE BURSATIL BAJARÁ Y LA MAYORÍA DE ACCIONES QUE LO
COMPONEN TAMBIÉN

CASO 3
IMAGINEMOS QUE COMPRAMOS OCHO ACCIONES
EN OCHO PAÍSES DISTINTOS
EBAY (ESTADOS UNIDOS)

BAYER (ALEMANIA)
NESTLE (SUIZA)
NINTENDO (JAPÓN)
RANDSTAD (HOLANDA)
PETROBAS (BRASIL)
FERROVIAL (ESPAÑA)
VODAFONE (INGLATERRA)

SÍ ,
PERO NO DEL TODO
¿POR QUÉ?

MUY BIEN DIVERSIFICADOS EN:
ACCIONES DE SECTORES DISTINTOS
PAÍSES DIFERENTES
OTRAS DIVISAS
PERO…
TODOS LOS ACTIVOS ELEGIDOS SON ACCIONES
LA ECONOMÍA MUNDIAL ESTÁ GLOBALIZADA
TENEMOS EL RIESGO SISTÉMICO DE MERCADO
SI HAY UNA RECESIÓN O DEPRESIÓN A NIVEL MUNDIAL…
LOS ÍNDICES BURSÁTILES Y LAS ACCIONES QUE LOS COMPONEN BAJARÁN
ENTONCES…
¿CUÁL ES EL SECRETO DE UNA DIVERSIFICACIÓN EFICIENTE?

LA CLAVE DEL ÉXITO ES:
DIVERSIFICAR ENTRE ACTIVOS NO

CORRELACIONADOS ENTRE SÍ
NUESTRA CARTERA DE INVERSIÓN

NO TIENE QUE FORMARSE SÓLO
CON ACTIVOS FINANCIEROS
LIGADOS A LA BOLSA

“LA FALACIA DEL LARGO PLAZO”
Frase de Keynes hablando sobre
temas de inversión
“LOS PERÍODOS LARGOS SON

UNA GUÍA ENGAÑOSA PARA LOS
TEMAS DE ACTUALIDAD PORQUE
A LARGO PLAZO ESTAMOS
TODOS MUERTOS”
JOHN MAYNARD KEYNES
(Economista inglés. 1883 - 1946)

Estudio de gráficos realizado con Visual Chart©

LA GESTIÓN DEL RIESGO
- NO CORTAR LAS PÉRDIDAS A TIEMPO
- ESTABLECER SIEMPRE “STOP - LOSS”
- DEJAR CORRER LOS BENEFICIOS
- “LA ESPERANZA MATEMÁTICA”
- GESTIONAR EL TAMAÑO DE NUESTRA

POSICIÓN

“EL SUICIDIO FINANCIERO”
NO CORTAR LAS PÉRDIDAS A TIEMPO
EJEMPLO DE LA CAÍDA DE UNA ACCIÓN QUE COTIZA A 10 €
% BAJADA DEL VALOR % DE SUBIDA PARA RECUPERAR
10% (valor de la acción 9 €) 11,11% (hasta llegar a 10 €)
20% (valor de la acción 8 €) 25% (hasta llegar a 10 €)
50% (valor de la acción 5 €) 100% (hasta llegar a 10 €)
¡¡¡PARA EVITARLO HAY QUE PONER SIEMPRE UN LÍMITE A LAS PÉRDIDAS!!!
“STOP - LOSS”
¡MIENTRAS QUE LAS PÉRDIDAS CRECEN ARITMÉTICAMENTE, LOS BENEFICIOS
PARA RECUPERARLAS SE INCREMENTAN GEOMETRICAMENTE!

DEJAR CORRER LOS BENEFICIOS
NOS DUELE MUCHO MÁS PERDER
QUE LA SATISFACCIÓN QUE NOS PROVOCA GANAR
ESTO NOS LLEVA A UN DOBLE ERROR:
1 - AGUANTAMOS MUCHO TIEMPO UNA POSICIÓN PERDEDORA

2 - NOS SALIMOS RÁPIDO DE UNA OPERACIÓN GANADORA
“El error más grande que puede cometer un trader es dejar pasar una
buena operación ganadora. El 95% de los beneficios se generan en un 5%
de las operaciones” RICHARD DENNIS

LA ESPERANZA MATEMÁTICA
ESPERANZA MATEMÁTICA
POSITIVA
PODEMOS GANAR DE FORMA
CONSISTENTE EN EL TIEMPO
ESPERANZA MATEMÁTICA
NEGATIVA
ABSTENERSE PORQUE
LA BANCA SIEMPRE GANA

MONEY MANAGEMENT
¿CÓMO GESTIONAMOS NUESTRO RIESGO MONETARIO?
PROHIBIDO: ESTRATEGIA MARTINGALA

NUNCA DOBLAR NUESTRA APUESTA
PARA RECUPERAR LO PERDIDO
LUZ VERDE: ESTRATEGIA ANTI-MARTINGALA

AUMENTAR NUESTRA EXPOSICIÓN SI VAMOS GANANDO
EL TRADING DEBE SER INTELECTUAL Y NO EMOCIONAL
¿POR QUÉ NO SOMOS BUENOS TRADERS?
NO SOMOS REALISTAS…
VIVIMOS DE ILUSIONES…
NO TENEMOS UN PLAN REALISTA DE GESTIÓN DEL DINERO…
NOS EXCITAMOS DEMASIADO CON LAS GANANCIAS Y LAS
PÉRDIDAS…
NO SABEMOS POR QUÉ PERDEMOS…
NO ANALIZAMOS NUESTRA CONDUCTA…

LA REGLA DEL 2% EN CADA OPERACIÓN
LA MÁXIMA CANTIDAD QUE PODEMOS ARRIESGAR EN CADA
OPERACIÓN ES DE UN 2% DE NUESTRO CAPITAL
EJEMPLO 1: SI TENEMOS 30.000 € EN NUESTRA CUENTA NO PODEMOS ARRIESGAR MÁS

DE 600 € EN CADA OPERACIÓN
EJEMPLO 2: SI TENEMOS 6.000 € EN NUESTRA CUENTA NO PODEMOS ARRIESGAR MÁS

DE 120 € EN CADA OPERACIÓN
DEJAR DE OPERAR CUANDO TENGAMOS UN 6 – 8% DE PÉRDIDAS MENSUALES
¿QUÉ CONSEGUIREMOS?
PRESERVAR NUESTRO CAPITAL

DESTERRAR LAS FANTASÍAS DE ENRIQUECERNOS
RATIO F
PORCENTAJE IDEAL QUE DEBEMOS UTILIZAR
PARA ENTRAR EN CADA OPERACIÓN
(((X+1) P) – 1)/X
X = RATIO PROFIT LOSS

EL RATIO X SE OBTIENE DE DIVIDIR EL IMPORTE MEDIO EN EUROS QUE SE
GANA CUANDO SE GANA, PARTIDO POR EL IMPORTE MEDIO EN EUROS
QUE SE PIERDE CUANDO SE FALLA LA ENTRADA
P = PORCENTAJE DE ACIERTOS DEL SISTEMA

EJEMPLO:
IMAGINEMOS QUE NUESTRO RATIO DE BENEFICIOS/PÉRDIDAS = 1,3

(X= 1,3)
IMAGINEMOS QUE NUESTRO RATIO DE ACIERTOS ES DEL 55%

(P= 0,55)
(((1,3 + 1) X 0,55)-1)/1,3 = 0,20

0,20 X 100 = 20%

+ RIESGO = + RENTABILIDAD
PLAZOS FIJOS
RENTA FIJA
FONDOS DE INVERSIÓN RV
ACCIONES
DERIVADOS

PLAZOS FIJOS
“El interés compuesto es la

mayor invención de la humanidad
porque permite una sistemática y
confiable acumulación de
riqueza”.
ALBERT EINSTEIN

PLAZO 30.000 € - 20 AÑOS - 4 % INTERÉS ANUAL - SIN REINVERTIR INTERESES
Años Capital invertido Tipo de interés Ganancia anual
1 30.000 € 4% 1.200 €
2 30.000 € 4% 1.200 €
3 30.000 € 4% 1.200 €
4 30.000 € 4% 1.200 €
5 30.000 € 4% 1.200 €
6 30.000 € 4% 1.200 €
7 30.000 € 4% 1.200 €
8 30.000 € 4% 1.200 €
9 30.000 € 4% 1.200 €
10 30.000 € 4% 1.200 €
11 30.000 € 4% 1.200 €
12 30.000 € 4% 1.200 €
13 30.000 € 4% 1.200 €
14 30.000 € 4% 1.200 €
15 30.000 € 4% 1.200 €
16 30.000 € 4% 1.200 €
17 30.000 € 4% 1.200 €
18 30.000 € 4% 1.200 €
19 30.000 € 4% 1.200 €
20 30.000 € 4% 1.200 €
Ganancia total 24.000 €

Capital final 54.000 €
Rentabilidad total acumulada 80%

PLAZO 30.000 € - 20 AÑOS - 4% INTERÉS ANUAL - REINVIRTIENDO INTERESES
Años Capital invertido Tipo de interés Ganancia anual
1 30.000 € 4% 1.200 €
2 31.200 € 4% 1.248 €
3 32.448 € 4% 1.298 €
4 33.746 € 4% 1.350 €
5 35.096 € 4% 1.404 €
6 36.500 € 4% 1.460 €
7 37.960 € 4% 1.518 €
8 39.478 € 4% 1.579 €
9 41.057 € 4% 1.642 €
10 42.699 € 4% 1.708 €
11 44.407 € 4% 1.776 €
12 46.184 € 4% 1.847 €
13 48.031 € 4% 1.921 €
14 49.952 € 4% 1.998 €
15 51.950 € 4% 2.078 €
16 54.028 € 4% 2.161 €
17 56.189 € 4% 2.248 €
18 58.437 € 4% 2.337 €
19 60.774 € 4% 2.431 €
20 63.205 € 4% 2.528 €
Ganancia total 35.734 €
Capital final 65.734 €
Rentabilidad total acumulada 119%

RENTA FIJA
¿PODEMOS PERDER DINERO CON LA RENTA FIJA?
SÍ
¿CÓMO?
- FLUCTUACIONES TIPOS DE
INTERÉS
- SOLVENCIA DEL EMISOR

LAS ACCIONES
Las empresas son

organizaciones que
producen bienes o prestan
servicios con el objetivo
de ganar dinero
El capital de una empresa
que cotiza en bolsa
se divide en acciones

FASES COTIZACIÓN
EL PATRÓN GRÁFICO QUE SUELE

FORMAR UNA ACCIÓN SE PARECE A
ESCALAR UNA MONTAÑA:
FASE DEL VALLE

ESCALADA
CIMA
DESCENSO
Curso de iniciación a la Bolsa - Nivel 1 - Ángel Martín Unzué Indave

FASE DEL VALLE ESCALADA CIMA DESCENSO
GAMESA Gráfico Visual Chart

LOS PELIGROS DE LAS “OPV´S”
AENA

TALGO

FACEBOOK

TWITTER

CORPORACIÓN DERMOESTÉTICA
LOS RUMORES DE “OPA”
BANESTO

ALCATEL

JAZZTEL

CUIDADO CON LOS “SPLIT´S”
APPLE

GOOGLE (Alphabet)

Y CON LOS “CONTRA - SPLITS”
CITIGROUP

AMPLIACIONES DE CAPITAL
Bajada de cotización de KPN tras anuncio ampliación de capital

Bajada de cotización de BANCO SANTANDER tras ampliación de capital

“VALUE”
NEGOCIO SÓLIDO
POSICIÓN DE DOMINIO
PRODUCTOS CONSOLIDADOS
BENEFICIOS ESTABLES
“A las vacas se las conoce por su leche, a las

gallinas por sus huevos y a las buenas
acciones por los dividendos que dan”

“GROWTH”
NEGOCIO EMERGENTE
PERSPECTIVAS CRECIMIENTO
PRODUCTOS NOVEDOSOS
EXPECTATIVAS BENEFICIOS

LOS SECRETOS DE LOS FONDOS

FONDOS DE RENTA VARIABLE
SECTORIALES
GEOGRÁFICOS
GARANTIZADOS
INDEXADOS
HEDGE FUNDS
HIGH YIELDS
ETF´S
REYES DE LA DIVERSIFICACIÓN
INTERNATIONAL STANDARDS IDENTIFICATION NUMBER (ISIN)
ES UN CÓDIGO QUE IDENTIFICA

INTERNACIONALMENTE A UN
INSTRUMENTO FINANCIERO
PODEMOS DEFINIRLO COMO EL DNI

DE UN ACTIVO FINANCIERO
NOS FACILITA LA
BÚSQUEDA/SELECCIÓN DE
NUESTRO ACTIVO ENTRE MUCHOS

COMPOSICIÓN DEL ISIN
12 CARACTERES
ALFA - NUMÉRICOS
DOS PRIMERAS LETRAS

CÓDIGO DEL PAÍS
NUEVE SIGUIENTE CARACTERES

EMPIEZA POR CERO
EL SEGUNDO NÚMERO/LETRA
NOS INDICA LA CATEGORÍA

CÓDIGOS PAÍSES
ESPAÑA - ES
ALEMANIA - DE
FRANCIA - FR
ESTADOS UNIDOS - US
IRLANDA - IE
LUXEMBURGO - LU
REINO UNIDO - GB
SUIZA - CH

CÓDIGO NACIONAL DE IDENTIFICACIÓN
DEUDA EMITIDA POR EL ESTADO, COMUNIDADES
0 AUTÓNOMAS Y SUS ORGANISMOS (EXCEPTO LETRAS Y
PAGARÉS DEL TESORO)
FONDOS DE INVERSIÓN, ACCIONES, RESTO RENTA

1 VARIABLE
OBLIGACIONES
2
BONOS
3
CÉDULAS
4
PAGARÉS
5
WARRANTS/DERECHOS
6
PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS
7
PARTICIPACIONES PREFERENTES
8
LETRAS DEL TESORO
L
PAGARÉS DEL TESORO
P
OPCIONES
A
FUTUROS
B

FONDOS DE INVERSIÓN BBVA.ES

¿DÓNDE PUEDO CONSULTAR EL
ISIN DE MI FONDO?
http://www.cnmv.es/portal/ANCV/Con
sultaISIN.aspx
http://www.bde.es/webbde/es/estadis
/fi/ifs_es.html

DOMICILIO DEL FONDO
PAÍS DE REGISTRO DE SU EMISOR
TIENE QUE DOMICILIARSE EN UN PAÍS

MIEMBRO DE LA UE
LA CNMV DA LA AUTORIZACIÓN DE
COMERCIALIZACIÓN EN ESPAÑA Y
PROCEDE A LA CALIFICACIÓN DEL FONDO

COMO TRASPASABLE A EFECTOS FISCALES

Fondo comercializado por selfbank.es

VALOR LIQUIDATIVO
UN FONDO DE INVERSIÓN SE DIVIDE
EN PARTICIPACIONES
PRECIO PARTICIPACIÓN =
VALOR LIQUIDATIVO
FÓRMULA DE CÁLCULO:
PATRIMONIO DEL FONDO

Nº PARTICIPACIONES

MorningStar

VOLUMEN / PRINCIPALES POSICIONES
EL VOLUMEN ES EL PATRIMONIO TOTAL DE UN FONDO
CONJUNTO DE ACTIVOS DEL FONDO = CARTERA DEL FONDO
Ingdirect.es

PISTAS SOBRE EL VOLUMEN
SI UN FONDO TIENE UN GRAN

VOLUMEN O LO AUMENTA
SI UN FONDO TIENE POCO VOLUMEN

O LO DISMINUYE

CUARTIL DE UN FONDO
DE INVERSIÓN
MIDE EL RÁNKING DE
RENTABILIDADES DE LOS FONDOS
ES EL OBJETIVO PRIMORDIAL DE
TODOS LOS GESTORES
MUY IMPORTANTE: COMPROBAR LA

PERMANENCIA DE UN FONDO EN UN
DETERMINADO CUARTIL

CLASIFICACIÓN DE LOS CUARTILES
PRIMER CUARTIL
25%
MEJORES
FONDOS
SEGUNDO
25% - 50% TERCERO
SIGUIENTES 50% - 75% CUARTO
FONDOS SIGUIENTES 75% - 100%
FONDOS
ÚLTIMOS FONDOS

MorningStar

RATINGS
COMPARACIÓN DE UN FONDO CON RESPECTO A OTROS DE SU MISMA

CATEGORÍA
ES EL MÁS UTILIZADO E IMPORTANTE:
CLASIFICA LOS FONDOS CON ESTRELLAS:
CINCO ESTRELLAS LOS MEJORES
UNA ESTRELLA LOS PEORES

MorningStar

RATIO TER
REFLEJA TODOS LOS COSTES DE

UN FONDO DE INVERSIÓN
MAYOR COMISIONES
MENOR RENTABILIDAD
COMPARACIÓN ENTRE FONDOS

DE LA MISMA CATEGORÍA

Fondo comercializado por selfbank.es

VOLATILIDAD DE UN FONDO
NOS SIRVE PARA VER EL RIESGO
ADOPTADO EN NUESTRA INVERSIÓN
NIVELES DE VOLATILIDAD
RIESGO BAJO < 2%

RIESGO MEDIO 2-8%
RIESGO ALTO 8-20%
RIESGO MUY ALTO > 20%

JP MORGAN - MORNINGSTAR

RATIO SHARPE
EL COCIENTE ENTRE EL RENDIMIENTO EXTRA DEL FONDO SOBRE

LOS ACTIVOS SIN RIESGO Y LA VOLATILIDAD ASUMIDA PARA
ALCANZARLO
¿CÓMO SE CALCULA?:
RENTABILIDAD FONDO - RENTABILIDAD ACTIVO SIN RIESGO

VOLATILIDAD

CONCLUSIONES DEL RATIO SHARPE:
- SI EL RATIO SHARPE ES NEGATIVO INDICA

UNA RENTABILIDAD INFERIOR AL ACTIVO SIN RIESGO
- CUANTO MÁS ALTO SEA EL RATIO SHARPE MEJOR

ES LA RENTABILIDAD EN RELACIÓN AL RIESGO ASUMIDO

JP MORGAN - MORNINGSTAR

VALUE AT RISK (VAR)
ES UN MÉTODO QUE SE UTILIZA PARA MEDIR EL RIESGO: SE BASA EN
DETERMINAR LA PÉRDIDA MÁXIMA ESPERADA EN UN INTERVALO DE TIEMPO
EJEMPLO:
TENEMOS UN FONDO VAR 5 A 1 AÑO CON UN NIVEL DE CONFIANZA DEL 97%:
EN EL PLAZO DE 1 AÑO TENEMOS UN 97 % DE PROBABILIDADES QUE

NUESTRO FONDO DE INVERSIÓN NO PIERDA MÁS DE UN 5%.
HAY QUE TENER CUIDADO PORQUE EL VAR SE BASA EN SISTEMAS DE

DATOS HISTÓRICOS Y MODELOS MATEMÁTICOS.

ETFs
(EXCHANGE TRADE FUNDS)
REPLICAN CON EXACTITUD UN ÍNDICE
MISMA COMPOSICIÓN Y PONDERACIÓN

DE LOS VALORES QUE LO COMPONEN
TE PERMITEN:
OPERAR AL ALZA OPERAR A LA BAJA (INVERSOS)

ALGUNOS ETFs ACUMULAN Y REPARTEN DIVIDENDOS
LOS ETFs COTIZAN EN BOLSA Y SE PUEDEN COMPRAR Y

VENDER TAN RÁPIDO COMO UNA ACCIÓN
MENORES COMISIONES QUE UN FONDO NORMAL

FISCALMENTE DIFERENTES:
NO SE PUEDEN TRASPASAR
LAS GANANCIAS NO ESTÁN SUJETAS A RETENCIÓN

¿DÓNDE PUEDO ENCONTRARLOS?
http://www.morningstar.es/es/etfs/
https://www.selfbank.es/etfs
http://www.lyxoretf.es/
http://www.ahorro.com/acnet/fichas_etfs/principal.acnet

DERIVADOS FINANCIEROS
TE PERMITEN OPERAR

LOS FUTUROS
JOYERO DE ALCORCÓN AGRICULTOR

APALANCAMIENTO FINANCIERO
GARANTÍAS
VENCIMIENTO
LIQUIDACIÓN: DIFERENCIAL VS ENTREGABLE

PRINCIPALES CLASES DE FUTUROS
ÍNDICES ACCIONES TIPOS DE INTERÉS -

DIVISAS
METALES PRECIOSOS PETRÓLEO - MATERIAS

PRIMAS AGRÍCOLAS – CARNES
SUPUESTO PRÁCTICO FUTURO DEL ÍNDICE IBEX 35
COTIZACIÓN DEL IBEX 35: 10.000 PUNTOS
VALOR DE CADA PUNTO: 10 €
TAMAÑO DEL FUTURO: 10.000 X 10 = 100.000 €
GARANTÍAS:
1 - DEPENDE DEL TIPO DE FUTURO
2 - INTERMEDIARIO FINANCIERO
3 - SI OPERAMOS INTRADÍA O CERRAMOS LA POSICIÓN
(SUELEN OSCILAR ENTRE LOS 3000 Y 9000 €)
SI NOS POSICIONAMOS LARGOS Y ABRIMOS UN CONTRATO DE
FUTURO SOBRE EL ÍNDICE IBEX 35
SI EL ÍNDICE SUBE UN 2%
UN 2% SOBRE 100.000 € = 2000 € DE RENTABILIDAD
(MENOS COMISIONES DEL INTERMEDIARIO)
SI NOS POSICIONAMOS CORTOS Y ABRIMOS UN CONTRATO DE

FUTURO SOBRE EL ÍNDICE IBEX 35
SI EL ÍNDICE BAJA UN 2%

¡MUCHO CUIDADO!
SI LA POSICIÓN GIRA EN NUESTRA CONTRA LAS

PÉRDIDAS QUE SUFRIREMOS SERÁN DEVASTADORAS
SI NUESTRA LIQUIDEZ ESTÁ POR DEBAJO DE LA

GARANTÍA SE NOS CERRARÁ NUESTRA POSICIÓN

SUPUESTO PRÁCTICO FUTURO DAX 30
COTIZACIÓN DEL DAX 30: 13.000 PUNTOS
VALOR DE CADA PUNTO: 25 €
TAMAÑO DEL FUTURO: 13.000 X 25 = 325.000 €
GARANTÍAS:
1 - DEPENDE DEL TIPO DE FUTURO
2 - INTERMEDIARIO FINANCIERO
3 - SI OPERAMOS INTRADÍA O CERRAMOS LA POSICIÓN
(SUELEN OSCILAR ENTRE LOS 14.000 Y 25.000 €)
SI NOS POSICIONAMOS LARGOS Y ABRIMOS UN CONTRATO DE
FUTURO SOBRE EL ÍNDICE DAX 30
SI EL ÍNDICE SUBE UN 2%
SI NOS POSICIONAMOS CORTOS Y ABRIMOS UN CONTRATO DE

FUTURO SOBRE EL ÍNDICE DAX 30
SI EL ÍNDICE BAJA UN 2%

¡MUCHO CUIDADO!



COBERTURA DE CARTERAS

QUEREMOS MANTENER EL VALOR DE LA CARTERA DE NUESTRAS
ACCIONES CUANDO BAJA EL MERCADO BURSÁTIL
¿CÓMO LO HACEMOS?

VENDEMOS NUESTRAS ACCIONES
PARA VOLVER A COMPRARLAS
DENTRO DE UN TIEMPO
PROBLEMAS
FISCAL: TRIBUTACIÓN PLUSVALÍAS
PAGO DE COMISIONES POR LA

VENTA DE LAS ACCIONES DE
NUESTRA CARTERA Y SU
POSTERIOR COMPRA
SI ALGUNA DE NUESTRAS ACCIONES

UNA DECISIÓN NO TAN BUENA DA DIVIDENDOS EN ESA ÉPOCA
DEJAMOS DE PERCIBIRLOS

CREEMOS QUE NUESTRA CARTERA
DE ACCIONES NO SE VA A
COMPORTAR BIEN EN ESTA ÉPOCA
DEL AÑO. PERO TAMBIÉN PENSAMOS
QUE SEGUIRÁN SUBIENDO CUANDO
TERMINE Y NO QUEREMOS
VENDERLAS
¿QUÉ PODEMOS HACER?
MANTENEMOS NUESTRA CARTERA Y

UTILIZAMOS LOS DERIVADOS
UNA BUENA ALTERNATIVA
FINANCIEROS PARA SU COBERTURA

LOS CFDs
APALANCAMIENTO FINANCIERO
GARANTÍAS
NO TIENEN VENCIMIENTO
LIQUIDACIÓN POR DIFERENCIALES

CUIDADO CON LAS HORQUILLAS
NORMALMENTE COMISIONES + CARAS QUE FUTUROS
POSICIONES LARGAS POSICIONES CORTAS

PAGAS INTERESES POR LA TE ABONAN INTERESES
CANTIDAD QUE TE POR LA CANTIDAD QUE TE
PRESTAN PRESTAN
ABONAN DIVIDENDOS PAGAS DIVIDENDOS

SUPUESTO PRÁCTICO CFDs ACCIONES
EL CFD DE TELEFÓNICA COTIZA A 10 €
QUIERES POSICIONARTE LARGO EN 1000 CFDs A 10 €
SE TE EXIGE COMO GARANTÍA EL 20% DE LA POSICIÓN

(20% DE 10.000 € QUE SON 2.000 €)
LAS GARANTÍAS EXIGIDAS DEPENDEN

DEL INTERMEDIARIO FINANCIERO Y DEL TIPO DE CFD
(SUELEN IR ENTRE EL 5% Y 35 % DE LA POSICIÓN)

TELEFÓNICA SUBE A 15 €
RENTABILIDAD: 15 € - 10 € = 5 € X 1000 = 5000 €
HAY QUE SUMAR:

+ LOS DIVIDENDOS SI SE ABONAN
DURANTE LA OPERACIÓN
HAY QUE RESTAR:

- COMISIONES
- INTERESES POR LA CANTIDAD PRESTADA

QUEREMOS POSICIONARNOS BAJISTAS
EL CFD DE TELEFÓNICA COTIZA A 10 €
QUIERES POSICIONARTE CORTO EN 1000 CFDs A 10 €
SE TE EXIGE COMO GARANTÍA EL 20% DE LA POSICIÓN

(20% DE 13.000 € QUE SON 2.600 €)
TELEFÓNICA BAJA A 5 €
RENTABILIDAD: 10 € - 5 € = 5 € X 1000 = 5000 €

HAY QUE SUMAR:
+ LOS INTERESES QUE TE PAGAN POR LA CANTIDAD PRESTADA
¡OJO!
LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NORMALMENTE PONEN UN
DIFERENCIAL NEGATIVO PARA NO ABONARTE NADA
HAY QUE RESTAR:

- COMISIONES
- LOS DIVIDENDOS SI SE HAN REPARTIDO
DURANTE LA OPERACIÓN

¡MUCHO CUIDADO!



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CURSO DE INICIACIÓN A LA BOLSA ©

UNED TUDELA (7ªEd)

EDF Francia CAC 40

BP Reino Unido FTSE 100

Gas Natural España IBEX 35

Enel Italia FTSE MIB

Royal Dutch Holanda AEX

Petrobas Brasil Bovespa

First Solar USA SP & 500

PetroChina China Hang Seng Index

Curso de iniciación a la Bolsa - Ángel Martín Unzué Indave

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Estudio de gráficos realizado con Visual Chart©

Curso de iniciación a la Bolsa - Ángel Martín Unzué Indave

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¿DÓNDE COTIZA COCA – COLA?

EN EL ÍNDICE DOW JONES 30

¿EN QUÉ DIVISA COTIZA?

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EL PRECIO DE VENTA ES DE:

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EL € SE REVALORIZA RESPECTO AL $ Y SUBE A UN 1,50

EN CAMBIO SI EL € SE DEPRECIA FRENTE AL $ Y BAJA A 0,50

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*FUENTE GUÍA DE ÓRDENES DE VALORES DE LA CNMV

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A TRAVÉS DE LA WEB DE LA CNMV

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¿ESTAMOS CORRECTAMENTE DIVERSIFICADOS?

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A PESAR DE SER TRES ACCIONES DISTINTAS…

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¿ESTAMOS CORRECTAMENTE DIVERSIFICADOS?

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MUY BIEN QUE LAS TRES ACCIONES SEAN DE SECTORES DISTINTOS

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EBAY (ESTADOS UNIDOS)

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PERO NO DEL TODO

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DIVERSIFICAR ENTRE ACTIVOS NO

NUESTRA CARTERA DE INVERSIÓN

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“LOS PERÍODOS LARGOS SON

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- NO CORTAR LAS PÉRDIDAS A TIEMPO

- ESTABLECER SIEMPRE “STOP - LOSS”

- DEJAR CORRER LOS BENEFICIOS