ESTADOS FINANCIEROS

Mg. Ing. Angel Daniel Rodriguez Castro

arodriguezc@outlook.com
 RAZONES FINANCIERAS(RATIOS)
CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS.

Las razones financieras se pueden clasificar generalmente en los

siguientes grupos y cada grupo pretende evaluar en elemento de la
estructura financiera de la empresa:
• Razones de liquidez
• Razones de endeudamiento
• Razones de rentabilidad
 RAZONES FINANCIERAS(RATIOS)
CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS.

RAZONES DE LIQUIDEZ

permiten identificar el grado o índice de liquidez con que cuenta le

empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores:
 INDICADOR

Indica el grado en que los derechos de

los acreedores, a corto plazo, se
encuentran cubiertos por los activos
circulantes en un período, más o menos,
igual al vencimiento de las obligaciones.
Si el valor obtenido es menor al valor del
rango deseado la empresa puede tener
una mayor probabilidad de suspender
los pagos de obligaciones hacia terceros
(acreedores), de lo contrario si el valor
obtenido esta por encima del rango
deseado se puede decir que la empresa
posee activos circulantes ociosos. Esto
indica pérdida de rentabilidad a corto
plazo.
Mide la capacidad más inmediata que
posee una empresa para enfrentar sus
compromisos a corto plazo. Se diferencia
de la razón circulante, porque elimina las
partidas menos líquidas. Esta excluye los
inventarios por ser considerada la parte
menos líquida en caso de quiebra. Esta
razón se concentra en los activos más
líquidos, por lo que proporciona datos más
correctos al analista.
Si es < 1.2, la empresa podría suspender
sus pagos u obligaciones con terceros por
tener activos líquidos (circulantes)
insuficientes. Si es > 1.4,indica exceso de
liquidez, cayendo en una pérdida de
rentabilidad.
 INDICADOR

Razón que relaciona las inversiones

financieras temporales que una
empresa puede convertir en efectivo
en 1 o 2 días, el cual excluye aquellas
cuentas bancarias que no sean de
libre disposición por estar afectas a
garantía. Es la capacidad de la
empresa para operar con sus activos
más líquidos. Se entiende que por
cada unidad monetaria que se
adeuda, se debe estar en capacidad
de tener de 0.2 a 0.4 unidades
monetarias de efectivo en 2 o 3 días.
Mide la relación de los Activos Corrientes
menos Pasivos Corrientes (el dinero que
posee una empresa para trabajar, ya sea,
en Caja, Cuentas Corrientes, Cuentas por
Cobrar en 1 año, es decir, a Corto Plazo),
tras haber pagado sus deudas en el Corto
Plazo (Pasivo Corriente ó Pasivo
Circulante) con sus activos disponibles.
El Capital de Trabajo, es lo que le queda a
la empresa después de pagar sus deudas
inmediatas, es la diferencia entre los
Activos Corrientes menos Pasivos
Corrientes; algo así como el dinero que le
queda para poder operar en el día a día.
COBRANZA: Mide la frecuencia de
recuperación de las cuentas por cobrar. El
propósito es medir el plazo promedio de
créditos otorgados a los clientes y, evaluar la
política de crédito y cobranza. El saldo en
cuentas por cobrar no debe superar las ventas.
PAGO: Mide el número de días que la firma,
tarda en pagar los créditos que los proveedores
le han otorgado.
Una práctica usual es buscar que el número de
días de pago sea mayor, aunque debe tenerse
cuidado de no afectar su imagen de «buena
paga» con sus proveedores de materia prima.
Mide la eficiencia del uso de las
existencias, es decir cuantifica el tiempo
que demora las existencias(materia prima,
el de productos en proceso y el de
productos terminados) hasta convertirse
en efectivo y permite saber el número de
veces que esta inversión va al mercado,
en un año y cuántas veces se repone.
A mayor rotación mayor movilidad del
capital invertido en inventarios y más
rápida recuperación de la utilidad que
tiene cada unidad de producto terminado.
Si la tendencia es que disminuyan los
días, entonces la gestión de la empresa
en ventas es buena.
Ratio que tiene por objeto medir la
actividad en ventas de la firma. O sea,
cuántas veces la empresa puede colocar
entre sus clientes un valor igual a la
inversión realizada
 RAZONES FINANCIERAS(RATIOS)
CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de

endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus
pasivos. Entre los indicadores que se utilizan tenemos:
Es la protección que tienen los
acreedores en relación al patrimonio,
así también se considera el cociente
que muestra el grado de
endeudamiento con relación al
patrimonio. Muestra la relación
existente entre los fondos obtenidos
desde terceros (pasivos en general) y
los fondos propios Patrimonio. La
interpretación que también se puede
dar es que “Por cada 1 unidad
monetaria aportada por los
propietarios de patrimonio, se obtiene
de terceros un X, X% de
financiamiento adicional”
Mide la relación entre los Activos Fijos
de la Empresa y los fondos a largo
plazo proporcionados por los
acreedores.
Razón que califica la calidad de la
deuda, en relación al plazo para su
cancelación. Cuanto menor sea esta
razón, mejor es la calidad de la deuda
en términos de plazo, ya que, se
estarán cancelando deudas a largo
plazo, aunque esto depende del sector
en el cual se encuentre la empresa
sujeta a análisis.
 RAZONES FINANCIERAS(RATIOS)
CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad

que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con
respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital
aportado por los socios. Los indicadores más comunes son los
siguientes:
Indica las ganancias en relación con
las ventas, deducido los costos de
producción y miden la capacidad de
generación de utilidad a partir de
ciertas decisiones y políticas en la
administración de la Gerencia de
Operaciones, así también expresan la
forma como son asignados los precios
de los productos por parte del área
comercial. Es importante conocer
estas cifras, ya que la empresa
necesita producir utilidad para poder
existir. Este indicador relaciona
directamente la capacidad de generar
fondos en operaciones de corto plazo.
Es la relación entre, "el remanente en
un estado de resultados, tras
descontar los costos, los gastos de
administración y ventas, la
depreciación, el impuesto y los gastos
financieros más otros intereses
minoritarios, lo que correspondería la
Utilidad Neta", relacionada a las
ventas o ingresos. Es deseable un
margen de utilidad de nivel alto.
Se interpreta que por cada unidad
monetaria de venta, se generan X
unidades monetarias de utilidad. Un
X% de utilidad por sobre las ventas.
Este ratio mide la capacidad para generar
utilidades netas con la inversión de los
accionistas y lo que ha generado la propia
empresa (capital propio). Permite
comparar si esque los resultado obtenidos
han logrado ser superiores a las tasas de
intereses que ofrece las entidades
financieras.