CASO DE DECISIÓN 13-1

El estado de resultados y el balance general comparativo de 2015 de Golf América Inc. fue distribuido hasta
ahora en una reunión de la junta directiva del negocio. Los miembros de la junta plantean una pregunta
fundamental: ¿por qué es tan bajo el saldo de efectivo?. Esta pregunta es especialmente dificil de entender
porque el 2015 mostró ganancias record. Como Contralor del negocio, usted debe resolver a la pregunta.

GOLF AMERICA INC.

Estado de resultados
Año completo terminado el 31 de diciembre de cada año
(en miles de dólares)

2015 2014

Ingresos por ventas $ 444 $ 310

´- Costo de ventas -$ 221 -$ 162
Utilidad bruta $ 223 $ 148
´- Gastos operativos
Gastos por salarios $ 48 $ 28
Gastos por depreciación $ 46 $ 22
Gastos operativos totales -$ 94 -$ 50
Utilidad operacional $ 129 $ 98
Otros ingreos (y gastos)
Ganancia en la venta del equipo (PV $33) $0 $ 18
Pérdida sobre venta de terreno (PV $61) $0 -$ 35
Gastos por intereses -$ 13 -$ 20
Gastos por amortización -$ 11 -$ 11
Total otros ingreos (y gastos) -$ 24 -$ 48
Utilidad neta $ 105 $ 50

GOLF AMERICA INC.

Balance general corporativo
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
(en miles de dólares)

Aumento
2015 2014 (disminución)

Activos
Activos circulantes
Efectivo $ 25 $ 63 -$ 38
Cuentas por cobrar $ 72 $ 61 $ 11
Inventario de mercancías $ 194 $ 181 $ 13
Activos a largo plazo
 Propiedad, planta y equipo, neto $ 125 $ 61 $ 64
Patentes $ 177 $ 188 -$ 11
Inverisones a largo plazo $ 31 $0 $ 31
Total activos $ 624 $ 554 $ 70

Pasivos
Pasivos circulantes
Cuentas por pagar $ 63 $ 56 $7
Pasivos devengados $ 12 $ 17 -$ 5
Pasivos a largo plazo
Documentos por pagar a largo plazo $ 179 $ 264 -$ 85
Total pasivos $ 254 $ 337 -$ 83

Capital contable de los accionistas

Acciones comunes $ 149 $ 61 $ 88
Utilidades retenidas $ 221 $ 156 $ 65
Total capital contable de los accionistas $ 370 $ 217 $ 153

Total pasivo y capital contable de los accionistas $ 624 $ 554 $ 70

1. Preparar el Estado de flujo de efectivo para 2015 en el formato que mejor muestre la relación entre la utilidad
neta y el flujo de efectivo operativo. El negocio no vendió activos de planta o inversiones a largo plazo y no emitió
documentos por pagar durante el año 2015. Durante el año hubo transacciones de inversión y en financiamiento
que implicaron efectivo. Mostrar todas las cantidades en miles.

2. Considerando la utilidad neta y los flujos de efectivo del negocio durante el año 2015, ¿fue un buen o mal
año?. Presentar razones.
$ 110
 GOLF AMERICA INC.
Estado de flujos de efectivo (método indirecto)
31 de diciembre de 2015
(en miles de dólares)

Flujos de efectivo por las actividades operativas:

Utilidad neta $ 105
Ajustes para recociliar la utilidad neta con el efectivo
neto por las actividades operativas:
Gasto por depreciación $ 46
Gasto por amortización $ 11
Aumento de las cuentas por cobrar -$ 11
Aumento de inventario de mercancías -$ 13
Aumento de las cuentas por pagar $7
Disminución de pasivos devengados -$ 5 $ 35
Flujos de efectivo generados por las actividades operativas: $ 140
Flujos de efectivo por las actividades de inversión:
Efectivo pagado por la compra de activos de planta -$ 110
Efectivo pagado por inversiones a largo plazo -$ 31
Flujos de efectivo generados por las actividades de inversión: -$ 141
Flujos de efectivo por las actividades de financiamiento:
Efectivo pagado por documentos por pagar -$ 85
Efectivo recibido por emisión de acciones comunes $ 88
Dividendos pagados -$ 40
Flujos de efectivo generados por las actividades de financiamiento: -$ 37
Aumento (disminución) neto del efectivo -$ 38
Saldo de efectivo al 31 de diciembre de 2014 $ 63
Saldo de efectivo al 31 de diciembre de 2015 $ 25

Para la preparación del presente flujo de efectivo se utilizó el método indirecto, pues es el método que mejor muestra
la relación entre la utilidad neta y el flujo de eefctivo operativo.

Fue un buen año para la empresa, pues aun cuando disminuyó el flujo de efectivo del año 2015 en relación con el año
anterior, la utilidad neta fue exitosa para la empresa. El pago de deuda significa una salida de efectivo en el estado
financiero, y el hecho de que la empresa haya utilizado su liquidez para disminuir sus pasivos a largo plazo, puede
representar mayor utilidad y mayor flujo de efectivo en periodos posteriores, por cuanto al disminuir los compromisos,
se está disminuyendo simultáneamente los gastos de intereses de futuros ejercicios económicos.
Fue un buen año para la empresa, pues aun cuando disminuyó el flujo de efectivo del año 2015 en relación con el año
anterior, la utilidad neta fue exitosa para la empresa. El pago de deuda significa una salida de efectivo en el estado
financiero, y el hecho de que la empresa haya utilizado su liquidez para disminuir sus pasivos a largo plazo, puede
representar mayor utilidad y mayor flujo de efectivo en periodos posteriores, por cuanto al disminuir los compromisos,
se está disminuyendo simultáneamente los gastos de intereses de futuros ejercicios económicos.

De igual manera, cubrir los compromisos con los accionistas a través del pago de dividendos, también constituye una
salida importante de efectivo, pero es necesario cumplir los compromisos con los inversionistas y generar así buena
reputación, que representa la oportunidad de obtener nuevas inversiones a futuro.
odo que mejor muestra

5 en relación con el año

fectivo en el estado
largo plazo, puede
minuir los compromisos,
os.
ambién constituye una
s y generar así buena
CUESTIONES ETICAS 13-1

Moss Exports está teniendo un mal año. La utilidad neta es de solo $60,000. Además, dos importantes clientes del extranjero
se están quedando retrasados en sus pagos al negocio, en tanto que las cuentas por cobrar están supremamente altas. El
negocio necesita desesperadamente un préstamo. La junta directiva de Moss Exports está analizando vías para mejorar los
estados financieros del negocio. El banco de Moss está examinando detalladamente el flujo de efectivo de las actividades
operativas. Daniel Peavey, el contralor de Moss, sugiere reclasificar en la sección de largo plazo las cuentas por cobrar que
provienen de los clientes de pago lento. él explica a la junta que la reducción de las cuentas por cobrar del activo circulante
en el incremento de $80,000, incrementará el efectivo neto provisto por las operaciones. Esta reclasificación ayudaría a Moss
a obtener préstamo.

1. Usando únicamente las cantidades proporcionadas, calcular el efectivo neto provisto por las operaciones, en ambos casos.
(Sin la reclasificación de las cuentas por cobrar y con ella). ¿Cuál reporte muestra a Moss en mejor situación financiera?

2. ¿Bajo cuáles condiciones podría ser ética la reclasificación? ¿Y antiética?

Flujos de efectivo por las actividades operativas:

Utilidad neta $ 60,000
Ajustes para recociliar la utilidad neta con el efectivo
neto por las actividades operativas:
Aumento de las cuentas por cobrar -$ 110,000 -$ 110,000
Flujos de efectivo generados por las actividades operativas: -$ 50,000
Aumento (disminución) neto del efectivo -$ 50,000
Saldo de efectivo al 31 de diciembre de 20XX $0
Saldo de efectivo al 31 de diciembre de 20X1 -$ 50,000

Flujos de efectivo por las actividades operativas:

Utilidad neta $ 60,000
Ajustes para recociliar la utilidad neta con el efectivo
neto por las actividades operativas:
Aumento de las cuentas por cobrar -$ 30,000 -$ 30,000
Flujos de efectivo generados por las actividades operativas: $ 30,000
Aumento (disminución) neto del efectivo $ 30,000
Saldo de efectivo al 31 de diciembre de 20XX $0
Saldo de efectivo al 31 de diciembre de 20X1 $ 30,000
 es clientes del extranjero
premamente altas. El
o vías para mejorar los
tivo de las actividades
uentas por cobrar que
ar del activo circulante
ficación ayudaría a Moss

aciones, en ambos casos.

tuación financiera?

Suponiento un aumento de las cuentas por cobrar durante el año respecto al anterior de
$110.000, el flujo de efectivo proveniente de las actividades de operación resultaría negativo en
$50.000. Si se reclasifican los $80.000 a la sección de largo plazo, el flujo de efectivo proveniente
de las actividades operativas resultaría positivo en $30,000.

Obviamente la reclasificación planteada por el contralor de la empresa, beneficiaría la imagen de

Moss ante la institución financiera para efectos de obtener el crédito en cuanto al flujo de
efectivo se refiere. Pero también es importante considerar que cuando el banco analiza una
empresa para otorgar un crédito, aplica otro tipo de análisis y razones a los estados financieros,
más allá del estado del flujo de efectivo..

La reclasificación de los activos en los estados financieros pudiera darse si las condiciones
iniciales que fueron planteadas, sufren un cambio que amerite su reclasificación. En el caso de
las cuentas por cobrar, eventualmente se puede proceder a realizar una renegociación con los
clientes deudores en lo que respecta a las condiciones del crédito. Si se llega a un acuerdo,
puede replantearse la cuenta contable que registre esta negociación. Ahora bien, cambiar la
clasificación de la cuenta o parte de ella sin que exista un hecho o soporte real que justifique el
cambio, sería antiético por parte del contador, pues no estaría evidenciando la situación veraz
que presenta la empresa.