Los ciclos económicos

según los austriacos

El ciclo económico es un fundamento teórico e inobservable, este último aspecto hace
mucho más interesante el tema, que desde el inicio del siglo XX ha tomado un impulso tal que
podemos contar con más de una teoría que explican los fundamentos de la misma. El ciclo
económico es algo que está dentro de la actividad económica y que consta de fases, que según
Mitchell son cuatro: prosperidad, crisis, depresión y recuperación; entonces de acuerdo a ello,
las diferentes escuelas económicas buscaban encontrar por qué se daban éstas cuatro fases y,
más aún, buscaban generar políticas económicas para poder controlar la actividad económica de
tal manera que se pueda expandir la fase de prosperidad y evitar, o en todo caso, reducir el
tiempo de las crisis.

El uso de políticas económicas era, para algunos economistas, inaceptable pues

consideraban que era justamente dicho comportamiento lo que generaba las crisis económicas.
Ésta explicación lo compartían diferentes economistas, entre ellos los austriacos. De acuerdo a
los economistas de la escuela austriaca, en un sistema donde los Bancos Centrales controlaban
la política monetaria, una política del tipo expansiva a través de la reducción de la tasa de
interés provocaría un aumento de la liquidez que generaría un aumento del crédito, que no
incentiva al ahorro; sin embargo, los consumidores y los inversionistas cambian sus preferencias
intertemporales aumentando de esa manera su consumo y su inversión, respectivamente. Este
comportamiento genera, en el mercado financiero, un aumento de los precios de los activos que
presiona a un aumento de la estructura productiva. El boon productivo necesita de más trabajo
lo que presiona al aumento de los salarios. El aumento de los salarios y la excesiva demanda
presionan al aumento generalizado de los precios, esto a su vez genera un aumento de la tasa de
interés que desincentiva a la inversión pues los proyectos que eran rentables hasta entonces lo
dejaban de ser, generando perdidas y quiebras para las empresas. Los agentes en el mercado
financiero reajustan sus carteras, generando en ese proceso una caída de la bolsa. La caída del
mercado financiero, de la inversión, el consumo y el aumento de los precios, presiona a la caída
del salario real y al paro de la actividad económica, aumentando el desempleo en el mencionado
proceso.

De acuerdo a la explicación mencionada se destaca un supuesto fundamental propio de

la escuela austriaca. La política monetaria tiene efectos en la economía pues el dinero no es
neutral. De acuerdo con Mises (1912) existen tres argumentos de la no neutralidad del dinero,
primero por definición, ya que de no ser así no existiría; segundo y basándose en las
contribuciones de Cantillon y Cairnes (1755) el dinero genera un aumento de los precios de los
bienes generando una relación diferente entre ellos; tercero, los agentes al tener más dinero
cambian su estructura subjetiva con respecto al mismo, puesto que es abundante lo valoran
menos.

De esta manera, la escuela austriaca explica que el ciclo económico tiene sus
fundamentos por el lado de la oferta a través de las políticas monetarias expansivas que generan
un crecimiento en los diferentes mercados, sin embargo ese crecimiento no está fundamentado
por el ahorro por lo que es un crecimiento artificial. Los agentes económicos al no poder prever
las consecuencias de la política monetaria, reajustan sus comportamientos de acuerdo al
momento, de tal manera que los sucesos producidos por la expansión monetaria solo generan un
proceso inflacionario, una contracción del consumo, la inversión, la caída de las bolsas, el
aumento del desempleo y la reducción de los ingresos reales.