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MODELO DE ANÁLISIS FINANCIERO

Este modelo fue elaborado por el Director del Programa de Finanzas del CEIPA, Sergio Iván Zapata Sierra. Con el mo
pretenden realizar todas las operaciones y cálculos de elaboración de estados financieros, análisis horizontal y vertical, ind
financieros, gráficos y tablero de control.

Su objetivo es académico, aunque puede ser utilizado para análisis de información real en cualquier empresa, siempre y cu
ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros para un correcto análisis y toma de decisiones

1. INSTRUCCIONES

2. INGRESO DE VARIABLES

3. BALANCE GENERAL RESUMIDO

4. ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

5. ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

6. DATOS RESUMEN DEL BALANCE GENERAL

7. ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDO

8. ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

9. ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

10. DATOS RESUMEN AL ESTADO DE RESULTADOS

11. ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE CON ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

12. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

13. ESTADO DE FUENTES Y APLICACIÓN DE FONDOS


14. INDICADORES DE LIQUIDEZ

15. INDICADORES DE ACTIVIDAD

16. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

17. INDICADORES DE RENTABILIDAD

18. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

19. INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

20. FLUJO DE CAJA

21. ANÁLISIS DE RESULTADOS vs METAS

22. TABLERO DE CONTROL


CONTENIDO

INSTRUCCIONES

1. En la hoja de variables, ingrese la información de su empresa en la siguiente forma:

a.       Nombre de la empresa (Celda D2)

b.      Sector al que pertenece (Celda D3)

c.       Valores en que se presentan los estados financieros (Celda D4)

d.      Años que se están analizando (Celdas D6 a F6)

e.      Saldos de los activos de los tres períodos (Celdas D9 a F28)

f.        Saldos de los pasivos de los tres períodos (Celdas D31 a F42)

g.       Saldos del patrimonio de los tres períodos (Celdas D45 a F52)

h.      Valores del estado de resultados de los tres períodos (Celdas D56 a F64)

i.          En información adicional, ingresar el valor de las compras durante cada período. (Celdas D68 a F68). En caso de n
tener este valor, colocar el costo de la mercancía vendida para el caso de empresas comerciales o el porcentaje de compr
estimado para empresas industriales o de servicios.

j.         En información adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo corriente, activo fijo
patrimonio del período inicial correspondiente al primer año de análisis financiero. (Celdas D69 a D74).

k.        En información adicional, ingresar los demás datos como egreso por depreciación de cada período, tasa mínim
esperada por los accionistas, tasa de interés de los pasivos, tasa de impuestos aplicada a cada año analizado, días esperad
de rotación de cartera, inventarios y proveedores de cada año. (Celdas D75 a F85)

l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el análisis financiero y comparativ
de los resultados (Celdas D90 a E108)

2. Análisis de los resultados.

Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarán todos los cálculos matemáticos correspondientes
análisis financiero de los dos períodos consecutivos, como son los estados financieros básicos, análisis horizontal y vertica
indicadores financieros y flujo de caja.

a. Balance General: Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que esté cuadrado.

b. Análisis vertical balance general: Calcula el análisis vertical indicando las cuentas de mayor peso porcentual en el activ
pasivo y patrimonio resaltadas en un color diferente para facilitar el análisis.

c. Análisis horizontal balance general: Calcula las variaciones en términos porcentuales y absolutos de los tres períodos d
balance general. Muestra en un color resaltado las mayores variaciones en activo, pasivo y patrimonio
d. Resumen balance: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y patrimonio y algunos gráficos d
balance general para su respectivo análisis

e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo

f. Análisis vertical estado de resultados: Calcula el análisis vertical de los tres períodos consecutivos

g. Análisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en términos absolutos y porcentuales de los tres períod
del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores variaciones positivas y en azul las menores.

h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del estado de resultados con u
análisis gráfico que complementa el diagnóstico general.

i. Estados y análisis: Presenta en un solo cuadro el balance general y estado de resultados con el análisis vertical y horizont
para una mejor lectura de las variaciones y participaciones porcentuales de estos estados.

j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en los aumentos y disminucione
asumiendo la diferencia en utilidades de períodos anteriores como distribución de dividendos. Es importante tener e
cuenta que está elaborado a partir de variaciones del balance, por lo tanto es más académico y para ser totalmente ajustad
se requiere información complementaria a los estados financieros.

k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las aplicaciones de corto y larg
plazo, la generación interna de fondos y la distribución de dividendos de los dos últimos períodos, analizando a partir d
principio de conformidad financiera. Este estado se elabora a partir de las variaciones del balance general, por lo cual si
dispone de información complementaria puede ser de mayor utilidad.

l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una interpretación general de cada uno
los resultados de los tres períodos consecutivos. Así mismo se generan algunos gráficos para su análisis

m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotación con su respectivo análisis general y algunos gráficos pa
complementar el diagnóstico de los resultados de los tres períodos

n. Indicadores de endeudamiento: Determina los indicadores de endeudamiento, su interpretación general, los resultad
de los tres períodos y un análisis gráfico

o. Indicadores de rentabilidad: Calcula los indicadores de márgenes y rentabilidad de los tres períodos, con una brev
interpretación y un análisis gráfico de los principales resultados

p. Costo de capital: Calcula el wacc o costo promedio ponderado del capital a partir de las participaciones porcentuales d
cada fuente de financiación y de las tasas indicadas en las variables. Determina la tasa mínima a la cual deberán rentar l
activos operativos para que la empresa genere valor.

q. Indicadores de generación de valor: Calcula los indicadores de valor y estratégicos para establecer si la empresa es
creciendo y generando valor para sus accionistas. Tiene algunos análisis gráficos y una breve interpretación.
r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a partir de la generación de ca
operativa, la reposición de capital de trabajo, pago del servicio de la deuda y dividendos.

s. Análisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas establecidas por la empre
mediante un análisis gráfico que sirve como apoyo al diagnóstico general de los resultados.

t. Tablero de control: Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada grupo en un semáforo, indicand
si es rojo (alerta negativa), amarillo (estar pendiente) o verde (cumplimiento de meta) para la toma de decisiones en
empresa. Adicional al color, ofrece una frase de alerta o de interpretación del resultado.
o. (Celdas D68 a F68). En caso de no
omerciales o el porcentaje de compras

edores, activo corriente, activo fijo y


eldas D69 a D74).

iación de cada período, tasa mínima


a a cada año analizado, días esperados

ara el análisis financiero y comparativo

ulos matemáticos correspondientes al


os básicos, análisis horizontal y vertical,

que esté cuadrado.

de mayor peso porcentual en el activo,

les y absolutos de los tres períodos del


sivo y patrimonio
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s consecutivos

utos y porcentuales de los tres períodos


l las menores.

resos del estado de resultados con un

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dos.

monio en los aumentos y disminuciones,


e dividendos. Es importante tener en
adémico y para ser totalmente ajustado

plazo, las aplicaciones de corto y largo


timos períodos, analizando a partir del
es del balance general, por lo cual si se

a interpretación general de cada uno y


os para su análisis

análisis general y algunos gráficos para

u interpretación general, los resultados

d de los tres períodos, con una breve

de las participaciones porcentuales de


sa mínima a la cual deberán rentar los

cos para establecer si la empresa está


a breve interpretación.
onible a partir de la generación de caja
os.

as metas establecidas por la empresa


ados.

cada grupo en un semáforo, indicando


eta) para la toma de decisiones en la
o.
CONTENIDO

EMPRESA ARROZ FEDERAL S A S


DESCRIPCIÓN DEL SECTOR PRODUCTOS ALIMENTICIOS
VALORES PRESENTADOS EN (Valores en miles de pesos)

Años a analizar 2013 2014 2015

ACTIVO
Disponible 2,289,223 651,438 1,434,738
Inversiones 0 2,898,383 2,898,383
Deudores (cartera) 4,754,182 6,572,937 12,386,474
Inventarios 2,094,567 2,858,282 5,861,692
Diferidos 7,317 0 37,110
Otros activos corrientes 0 0 0

Muebles y enseres
Equipo de oficina
Maquinaria
Vehículos
Edificios
Terrenos
Equipo de cómputo
Depreciación acumulada
Propiedad planta y equipo 930,520 1,994,376 2,407,020
Intangibles 160,167 424,922 2,301,626
Inversiones permanentes 2,461,615 0 0
Valorizaciones 2,499,514 0 2,499,514
Otros activos no corrientes 6,051,816 2,461,229 7,208,160

PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo 0 0 17,605,422
Proveedores 888,613 2,428,351 2,322,603
Cuentas y gastos por pagar 390,724 520,883 562,984
Impuestos, gravámenes y tasas 423,960 649,469 1,109,316
Obligaciones laborales 118,342 175,311 590,133
Otros pasivos corto plazo 0 10,029 21,100

Obligaciones financieras largo plazo 8,830,599 7,858,714 0


Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0 0
Obligaciones laborales largo plazo 0 0 0
Pasivos estimados y provisiones 0 0 0
Otros pasivos largo plazo 0 0 0

PATRIMONIO
Capital social 500,000 550,000 685,550
Superávit de capital 6,051,816 2,419,298 7,208,160
Reservas 115,278 148,306 242,017
Revalorización del patrimonio 94,395 876,455 876,455
Resultados del ejercicio 330,285 937,099 1,315,973
Resultado de ejercicios anteriores 1,005,395 1,287,652 1,995,490
Superávit por valorización 2,499,514 0 2,499,514
Otras cuentas de patrimonio 0 0 0

RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos) 42,466,218 62,249,934 93,370,147
Costo de ventas 35,794,966 52,620,577 81,269,376
Gastos de administración 2,002,090 2,681,402 2,708,439
Gastos de ventas 2,421,170 3,828,064 5,406,574
Ingresos financieros
Otros ingresos no operativos 215,499 134,501 95,589
Gastos financieros 717,137 760,058 1,332,059
Otros egresos no operativos 1,743,394 1,699,457 1,725,943
Provisión impuesto de renta 720,097 1,554,935 2,355,404

INFORMACION ADICIONAL 2013 2014 2015


Compras durante el año 36,213,879 53,384,292 84,272,786
Cartera al inicio del año 3,803,346 5,258,350 9,909,179
Inventario al inicio del año 1,675,654 2,286,626 4,689,354
Proveedores al inicio del año 710,890 1,942,681 1,858,082
Activo corriente al inicio del año 7,316,231 10,384,832 18,094,718
Activo fijo al inicio del año 744,416 1,595,501 1,925,616
Patrimonio al inicio del año 8,477,346 4,975,048 11,858,527
Depreciacion y amortizaciones del período 159,550 199,438 240,702
TMRR (Tasa Patrimonio) 14.0% 11.0% 9.0%
Tasa interes efectiva anual a corto plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interes efectiva anual a largo plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interés bonos y papeles comerciales 10.0% 8.0% 7.0%
Costo de los proveedores 0.0% 0.0% 0.0%
Costo de otros pasivos 0.0% 0.0% 0.0%
Tasa de impuesto a la renta 35.0% 34.0% 33.0%
ARROZ FEDERAL S A S
BALANCE GENERAL
(Valores en miles de pesos)

2013 2014

ACTIVO

Disponible 2,289,223 651,438


Inversiones 0 2,898,383
Deudores (cartera) 4,754,182 6,572,937
Inventarios 2,094,567 2,858,282
Diferidos 7,317 0
Otros activos corrientes 0 0

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9,145,289 12,981,040

Propiedad planta y equipo 930,520 1,994,376


Intangibles 160,167 424,922
Inversiones permanentes 2,461,615 0
Valorizaciones 2,499,514 0
Otros activos no corrientes 6,051,816 2,461,229

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12,103,632 4,880,527

TOTAL ACTIVOS 21,248,921 17,861,567

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0 0


Proveedores 888,613 2,428,351
Cuentas y gastos por pagar 390,724 520,883
Impuestos, gravámenes y tasas 423,960 649,469
Obligaciones laborales 118,342 175,311
Otros pasivos corto plazo 0 10,029

TOTAL PASIVO CORRIENTE 1,821,639 3,784,043

Obligaciones financieras largo plazo 8,830,599 7,858,714


Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0
Obligaciones laborales largo plazo 0 0
Pasivos estimados y provisiones 0 0
Otros pasivos largo plazo 0 0

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 8,830,599 7,858,714


TOTAL PASIVO 10,652,238 11,642,757

PATRIMONIO

Capital social 500,000 550,000


Superávit de capital 6,051,816 2,419,298
Reservas 115,278 148,306
Revalorización del patrimonio 94,395 876,455
Resultados del ejercicio 330,285 937,099
Resultado de ejercicios anteriores 1,005,395 1,287,652
Superávit por valorización 2,499,514 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

TOTAL PATRIMONIO 10,596,683 6,218,810

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 21,248,921 17,861,567


RROZ FEDERAL S A S
BALANCE GENERAL
lores en miles de pesos)

2015

1,434,738
2,898,383
12,386,474
5,861,692
37,110
0

22,618,397

2,407,020
2,301,626
0
2,499,514
7,208,160

14,416,320

37,034,717

17,605,422
2,322,603
562,984
1,109,316
590,133
21,100

22,211,558

0
0
0
0
0

0
22,211,558

685,550
7,208,160
242,017
876,455
1,315,973
1,995,490
2,499,514
0

14,823,159

37,034,717
ARROZ FEDERAL S A S
ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

ACTIVOS 2013 2014 2015

Disponible 25.0% 5.0% 6.3%


Inversiones 0.0% 22.3% 12.8%
Deudores (cartera) 52.0% 50.6% 54.8%
Inventarios 22.9% 22.0% 25.9%
Diferidos 0.1% 0.0% 0.2%
Otros activos corrientes 0.0% 0.0% 0.0%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 43.0% 72.7% 61.1%

Propiedad planta y equipo 7.7% 40.9% 16.7%


Intangibles 1.3% 8.7% 16.0%
Inversiones permanentes 20.3% 0.0% 0.0%
Valorizaciones 20.7% 0.0% 17.3%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 57.0% 27.3% 38.9%

TOTAL ACTIVOS

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0.0% 0.0% 79.3%


Proveedores 48.8% 64.2% 10.5%
Cuentas y gastos por pagar 21.4% 13.8% 2.5%
Impuestos, gravámenes y tasas 23.3% 17.2% 5.0%
Obligaciones laborales 6.5% 4.6% 2.7%
Otros pasivos corto plazo 0.0% 0.3% 0.1%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 17.1% 32.5% 100.0%

Obligaciones financieras largo plazo 100.0% 100.0% #DIV/0!


Bonos y papeles comerciales por pagar 0.0% 0.0% #DIV/0!
Obligaciones laborales largo plazo 0.0% 0.0% #DIV/0!
Pasivos estimados y provisiones 0.0% 0.0% #DIV/0!
Otros pasivos largo plazo 0.0% 0.0% #DIV/0!

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 82.9% 67.5% 0.0%

TOTAL PASIVO 50.1% 65.2% 60.0%

Capital social 4.7% 8.8% 4.6%


Superávit de capital 57.1% 38.9% 48.6%
Reservas 1.1% 2.4% 1.6%
Revalorización del patrimonio 0.9% 14.1% 5.9%
Resultados del ejercicio 3.1% 15.1% 8.9%
Resultado de ejercicios anteriores 9.5% 20.7% 13.5%
Superávit por valorización 23.6% 0.0% 16.9%
Otras cuentas de patrimonio 0.0% 0.0% 0.0%

TOTAL PATRIMONIO 49.9% 34.8% 40.0%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO


ARROZ FEDERAL S A S
ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

2014 - 2013 2015 - 2014


var absoluta var relativa var absoluta var relativa
ACTIVOS

Disponible -1,637,785 -71.5% 783,300 120.2%


Inversiones 2,898,383 100.0% 0 0.0%
Deudores (cartera) 1,818,755 38.3% 5,813,537 88.4%
Inventarios 763,715 36.5% 3,003,410 105.1%
Diferidos -7,317 -100.0% 37,110 100.0%
Otros activos corrientes 0 0.0% 0 0.0%

Total Activos Corrientes 3,835,751 41.9% 9,637,357 74.2%

Muebles y enseres 0 0.0% 0 0.0%


Equipo de oficina 0 0.0% 0 0.0%
Maquinaria 0 0.0% 0 0.0%
Vehículos 0 0.0% 0 0.0%
Edificios 0 0.0% 0 0.0%
Terrenos 0 0.0% 0 0.0%
Equipo de cómputo 0 0.0% 0 0.0%
Depreciación acumulada 0 0.0% 0 0.0%
Propiedad planta y equipo 1,063,856 114.3% 412,644 20.7%
Intangibles 264,755 165.3% 1,876,704 441.7%
Inversiones permanentes -2,461,615 -100.0% 0 0.0%
Valorizaciones -2,499,514 -100.0% 2,499,514 100.0%
Otros activos no corrientes -3,590,587 -59.3% 4,746,931 192.9%

Total Activos Fijos -7,223,105 -59.7% 9,535,793 195.4%

TOTAL ACTIVOS -3,387,354 -15.9% 19,173,150 107.3%

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0 0.0% 17,605,422 100.0%


Proveedores 1,539,738 173.3% -105,748 -4.4%
Cuentas y gastos por pagar 130,159 33.3% 42,101 8.1%
Impuestos, gravámenes y tasas 225,509 53.2% 459,847 70.8%
Obligaciones laborales 56,969 48.1% 414,822 236.6%
Otros pasivos corto plazo 10,029 100.0% 11,071 110.4%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 1,962,404 107.7% 18,427,515 487.0%

Obligaciones financieras largo plazo -971,885 -11.0% -7,858,714 -100.0%


Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0.0% 0 0.0%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0.0% 0 0.0%
Pasivos estimados y provisiones 0 0.0% 0 0.0%
Otros pasivos largo plazo 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO -971,885 -11.0% -7,858,714 -100.0%

TOTAL PASIVO 990,519 9.3% 10,568,801 90.8%

PATRIMONIO

Capital social 50,000 10.0% 135,550 24.6%


Superávit de capital -3,632,518 -60.0% 4,788,862 197.9%
Reservas 33,028 28.7% 93,711 63.2%
Revalorización del patrimonio 782,060 828.5% 0 0.0%
Resultados del ejercicio 606,814 183.7% 378,874 40.4%
Resultado de ejercicios anteriores 282,257 28.1% 707,838 55.0%
Superávit por valorización -2,499,514 -100.0% 2,499,514 100.0%
Otras cuentas de patrimonio 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PATRIMONIO -4,377,873 -41.3% 8,604,349 138.4%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO -3,387,354 -15.9% 19,173,150 107.3%


ARROZ FEDERAL S A S
ANALISIS AL BALANCE GENERAL

2013 2014 2015


ARROZ FEDERAL S A S
ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en miles de pesos)

2013 2014 2015

Ventas (Ingresos operativos) 42,466,218 62,249,934 93,370,147

Costo de ventas 35,794,966 52,620,577 81,269,376

UTILIDAD BRUTA 6,671,252 9,629,357 12,100,771

Gastos de administración 2,002,090 2,681,402 2,708,439


Gastos de ventas 2,421,170 3,828,064 5,406,574

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 2,247,992 3,119,891 3,985,758

Ingresos financieros 0 0 0
Otros ingresos no operativos 215,499 134,501 95,589
Gastos financieros 717,137 760,058 1,332,059
Otros egresos no operativos 1,743,394 1,699,457 1,725,943

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 2,960 794,877 1,023,345

Provisión impuesto de renta 720,097 1,554,935 2,355,404

UTILIDAD NETA -717,137 -760,058 -1,332,059


ARROZ FEDERAL S A S
ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2013 2014 2015

Ventas (Ingresos operativos) 100.0% 100.0% 100.0%

Costo de ventas 84.3% 84.5% 87.0%

UTILIDAD BRUTA 15.7% 15.5% 13.0%

Gastos de administración 4.7% 4.3% 2.9%


Gastos de ventas 5.7% 6.1% 5.8%

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 5.3% 5.0% 4.3%

Ingresos financieros 0.0% 0.0% 0.0%


Otros ingresos no operativos 0.5% 0.2% 0.1%
Gastos financieros 1.7% 1.2% 1.4%
Otros egresos no operativos 4.1% 2.7% 1.8%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0.0% 1.3% 1.1%

Provisión impuesto de renta 1.7% 2.5% 2.5%

UTILIDAD NETA -1.7% -1.2% -1.4%


ARROZ FEDERAL S A S
ANALISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2014 - 2013 2015 - 2014


var absoluta var relativa var absoluta var relativa

Ventas (Ingresos operativos) 19,783,716 46.6% 31,120,213 50.0%

Costo de ventas 16,825,611 47.0% 28,648,799 54.4%

UTILIDAD BRUTA 2,958,105 44.3% 2,471,414 25.7%

Gastos de administración 679,312 33.9% 27,037 1.0%


Gastos de ventas 1,406,894 58.1% 1,578,510 41.2%

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 871,899 38.8% 865,867 27.8%

Ingresos financieros 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!


Otros ingresos no operativos -80,998 -37.6% -38,912 -28.9%
Gastos financieros 42,921 6.0% 572,001 75.3%
Otros egresos no operativos -43,937 -2.5% 26,486 1.6%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 791,917 26754.0% 228,468 28.7%

Provisión impuesto de renta 834,838 115.9% 800,469 51.5%

UTILIDAD NETA -42,921 6.0% -572,001 75.3%


ARROZ FEDERAL S A S
ANÁLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS

2013 2014 2015


BALANCE GENERAL
-
ACTIVOS 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2014 - 2013 2015 - 2014
Disponible 2,289,223 651,438 1,434,738 25.03% 5.02% 6.34% -1,637,785 -71.54% 783,300 120.24%
Inversiones 0 2,898,383 2,898,383 0.00% 22.33% 12.81% 2,898,383 100.00% 0 0.00%
Deudores (cartera) 4,754,182 6,572,937 12,386,474 51.99% 50.63% 54.76% 1,818,755 38.26% 5,813,537 88.45%
Inventarios 2,094,567 2,858,282 5,861,692 22.90% 22.02% 25.92% 763,715 36.46% 3,003,410 105.08%
Diferidos 7,317 0 37,110 0.08% 0.00% 0.16% -7,317 -100.00% 37,110 100.00%
Otros activos corrientes 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

Total Activos Corrientes 9,145,289 12,981,040 22,618,397 43.04% 72.68% 61.07% 3,835,751 41.94% 9,637,357 74.24%

Muebles y enseres 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%


Equipo de oficina 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Maquinaria 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Vehículos 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Edificios 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Terrenos 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Equipo de cómputo 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Depreciación acumulada 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Propiedad planta y equipo 930,520 1,994,376 2,407,020 7.69% 40.86% 16.70% 0 0.00% 0 0.00%
Intangibles 160,167 424,922 2,301,626 1.32% 8.71% 15.97% 1,063,856 114.33% 412,644 20.69%
Inversiones permanentes 2,461,615 0 0 20.34% 0.00% 0.00% 264,755 165.30% 1,876,704 441.66%
Valorizaciones 2,499,514 0 2,499,514 20.65% 0.00% 17.34% -2,461,615 -100.00% 0 0.00%

Total Activos Fijos 5,121,296 424,922 4,801,140 56.96% 27.32% 38.93% -7,223,105 -59.68% 9,535,793 195.38%

TOTAL ACTIVOS 14,266,585 13,405,962 27,419,537 -3,387,354 -15.94% 19,173,150 107.34%

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras corto plazo 0 0 17,605,422 0.00% 0.00% 79.26% 0 0.00% 17,605,422 100.00%
Proveedores 888,613 2,428,351 2,322,603 48.78% 64.17% 10.46% 1,539,738 173.27% -105,748 -4.35%
Cuentas y gastos por pagar 390,724 520,883 562,984 21.45% 13.77% 2.53% 130,159 33.31% 42,101 8.08%
Impuestos, gravámenes y tasas 423,960 649,469 1,109,316 23.27% 17.16% 4.99% 225,509 53.19% 459,847 70.80%
Obligaciones laborales 118,342 175,311 590,133 6.50% 4.63% 2.66% 56,969 48.14% 414,822 236.62%
Otros pasivos corto plazo 0 10,029 21,100 0.00% 0.27% 0.09% 10,029 100.00% 11,071 110.39%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 1,821,639 3,784,043 22,211,558 17.10% 32.50% 100.00% 1,962,404 107.73% 18,427,515 486.98%

Obligaciones financieras largo plazo 8,830,599 7,858,714 0 100.00% 100.00% #DIV/0! -971,885 -11.01% -7,858,714 -100.00%
Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos estimados y provisiones 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otros pasivos largo plazo 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 8,830,599 7,858,714 0 82.90% 67.50% 0.00% -971,885 -11.01% -7,858,714 -100.00%
TOTAL PASIVO 10,652,238 11,642,757 22,211,558 50.13% 65.18% 59.97% 990,519 9.30% 10,568,801 90.78%

PATRIMONIO
Capital social 500,000 550,000 685,550 4.72% 8.84% 4.62% 50,000 10.00% 135,550 24.65%
Superávit de capital 6,051,816 2,419,298 7,208,160 57.11% 38.90% 48.63% -3,632,518 -60.02% 4,788,862 197.94%
Reservas 115,278 148,306 242,017 1.09% 2.38% 1.63% 33,028 28.65% 93,711 63.19%
Revalorización del patrimonio 94,395 876,455 876,455 0.89% 14.09% 5.91% 782,060 828.50% 0 0.00%
Resultados del ejercicio 330,285 937,099 1,315,973 3.12% 15.07% 8.88% 606,814 183.72% 378,874 40.43%
Resultado de ejercicios anteriores 1,005,395 1,287,652 1,995,490 9.49% 20.71% 13.46% 282,257 28.07% 707,838 54.97%
Superávit por valorización 2,499,514 0 2,499,514 23.59% 0.00% 16.86% -2,499,514 -100.00% 2,499,514 100.00%
Otras cuentas de patrimonio 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PATRIMONIO 10,596,683 6,218,810 14,823,159 49.87% 34.82% 40.03% -4,377,873 -41.31% 8,604,349 138.36%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 21,248,921 17,861,567 37,034,717 -3,387,354 -15.94% 19,173,150 107.34%

ESTADO DE RESULTADOS
2013 2014 2015 2013 2014 2015 2014 - 2013 2015 - 2014

VENTAS NETAS 42,466,218 62,249,934 93,370,147 19,783,716 46.59% 31,120,213 49.99%


Costo de ventas 35,794,966 52,620,577 81,269,376 84.29% 84.53% 87.04% 16,825,611 47.01% 28,648,799 54.44%
UTILIDAD BRUTA 6,671,252 9,629,357 12,100,771 15.71% 15.47% 12.96% 2,958,105 44.34% 2,471,414 25.67%
Gastos de administración 2,002,090 2,681,402 2,708,439 4.71% 4.31% 2.90% 679,312 33.93% 27,037 1.01%
Gastos de ventas 2,421,170 3,828,064 5,406,574 5.70% 6.15% 5.79% 1,406,894 58.11% 1,578,510 41.24%
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 2,247,992 3,119,891 3,985,758 5.29% 5.01% 4.27% 871,899 38.79% 865,867 27.75%
Ingresos financieros 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Otros ingresos no operativos 215,499 134,501 95,589 0.51% 0.22% 0.10% -80,998 -37.59% -38,912 -28.93%
Gastos financieros 717,137 760,058 1,332,059 1.69% 1.22% 1.43% 42,921 5.99% 572,001 75.26%
Otros egresos no operativos 1,743,394 1,699,457 1,725,943 4.11% 2.73% 1.85% -43,937 -2.52% 26,486 1.56%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 2,960 794,877 1,023,345 0.01% 1.28% 1.10% 791,917 26753.95% 228,468 28.74%
Provisión impuesto de renta 720,097 1,554,935 2,355,404 1.70% 2.50% 2.52% 834,838 115.93% 800,469 51.48%
UTILIDAD NETA -717,137 -760,058 -1,332,059 -1.69% -1.22% -1.43% -42,921 5.99% -572,001 75.26%
ARROZ FEDERAL S A S

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2014 2015

SALDO INICIAL 10,596,683 6,218,810


Capital social 500,000 550,000
Superávit de capital 6,051,816 2,419,298
Reservas 115,278 148,306
Revalorización del patrimonio 94,395 876,455
Resultados del ejercicio 330,285 937,099
Resultado de ejercicios anteriores 1,005,395 1,287,652
Superávit por valorización 2,499,514 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

AUMENTOS 402,287 7,028,966


Capital social 50,000 135,550
Superávit de capital 0 4,788,862
Reservas 33,028 93,711
Revalorización del patrimonio 782,060 0
Resultados del ejercicio -793,086 -1,425,770
Resultado de ejercicios anteriores 330,285 937,099
Superávit por valorización 0 2,499,514
Otras cuentas de patrimonio 0 0

DISMINUCIONES 6,477,317 1,072,649


Capital social 0 0
Superávit de capital 3,632,518 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 297,257 843,388
Resultado de ejercicios anteriores 48,028 229,261
Superávit por valorización 2,499,514 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

SALDO FINAL 6,218,810 14,823,159


Capital social 550,000 685,550
Superávit de capital 2,419,298 7,208,160
Reservas 148,306 242,017
Revalorización del patrimonio 876,455 876,455
Resultados del ejercicio 937,099 1,315,973
Resultado de ejercicios anteriores 1,287,652 1,995,490
Superávit por valorización 0 2,499,514
Otras cuentas de patrimonio 0 0
CONTENIDO

ARROZ FEDERAL S A S
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
2015

FUENTES APLICACIONES

FUENTES DE CORTO PLAZO APLICACIONES DE CORTO PLAZO

0 Disponible
0
0 Deudores (cartera)
0 Inventarios
0 Diferidos
0
Obligaciones financieras corto plazo 17,605,422
0 Proveedores
Cuentas y gastos por pagar 42,101
Impuestos, gravámenes y tasas 459,847
Obligaciones laborales 414,822
Otros pasivos corto plazo 11,071

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 18,533,263 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO

FUENTES DE LARGO PLAZO

0 Propiedad planta y equipo


0 Intangibles
0
0 Valorizaciones
0 Otros activos no corrientes
0 Obligaciones financieras largo plazo
0
0
0
0
Capital social 135,550
Superávit de capital 4,788,862
0
Superávit por valorización 2,499,514
0

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 7,423,926 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO


GENERACION INTERNA DE RECURSOS

Resultado del período -1,332,059 Distribución de dividendos


Depreciación del período 240,702

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS -1,091,357

TOTAL FUENTES 24,865,832 TOTAL APLICACIONES

PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA

Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuen
de largo plazo y la generación interna de fondos, cubrir sus aplicaciones de largo plazo

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 18,533,263 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 7,423,926 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS -1,091,357 DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS


Z FEDERAL S A S
S EN LA SITUACION FINANCIERA
2015

783,300
0
5,813,537
3,003,410
37,110
0
0
105,748
0
0
0
0

9,743,105

240,702
1,876,704
0
2,499,514
4,746,931
7,858,714
0
0
0
0
0
0
0
0
0

17,222,565
843,388

27,809,058
2,943,226

empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentes

9,743,105

17,222,565

843,388
CONTENIDO

ARROZ FEDERAL S A S
INDICADORES DE LIQUIDEZ

Indicador Formula Interpretación

Recursos de corto plazo para cubrir deudas


KT - Capital de trabajo Activo corriente
de corto plazo y la operación.

Determina cuanto pesa el capital de


KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente trabajo neto sobre el total de activo
corriente

Recursos operativos de corto plazo


KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios comprometidos en la operación por cartera
pendiente y saldo inventarios

Valor de los recursos operativos de corto


KTNO
KTO - Proveedores plazo que no son financiados por los
Capital de trabajo neto operativo
proveedores (recursos propios).

Razon corriente - Razón circulante - Capacidad de la empresa para atender las


Razón de solvencia - Razón de Activo corriente / pasivo corriente deudas a corto plazo con sus recursos
disponibilidad corrientes. Por cada peso de deuda cuanto
tiene la empresa de respaldo.

Prueba ácida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente Capacidad para atender deudas de corto
plazo sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.

Razón de solvencia - Razón de


25,000,000
6.00 disponibilidad
Prueba ácida o coeficiente liquidez
5.00
20,000,000
4.00

3.00 15,000,000
2.00

1.00 10,000,000
4.00

3.00 15,000,000
KT
2.00
KTN
1.00 10,000,000
KTO
0.00 KTNO
Razon corriente - Razón circulante - Prueba ácida o coeficiente liquidez 5,000,000
Razón de solvencia - Razón de
disponibilidad
0
KT KTN KTO
ARROZ FEDERAL S A S
DICADORES DE LIQUIDEZ

2013 2014 2015

9,145,289 12,981,040 22,618,397

7,323,650 9,196,997 406,839

6,848,749 9,431,219 18,248,166

5,960,136 7,002,868 15,925,563

5.02 3.43 1.02

3.87 2.68 0.75

2013 2014 2015


25,000,000 2013
5.02 3.43 1.02
2014
3.87 2.68 0.75
20,000,000 2015

15,000,000 2013 2014 2015

10,000,000
15,000,000
9,145,289 12,981,040 22,618,397
7,323,650 9,196,997 406,839
10,000,000
6,848,749 9,431,219 18,248,166
5,960,136 7,002,868 15,925,563
5,000,000

0
KT KTN KTO KTNO
CONTENIDO

ARROZ FEDERAL S A S
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2013

Determina el grado de apalncamiento


Endeudamiento total Pasivo total / activo total de acreedores en los activos de la 50.13%
empresa

Establece cual es el porcentaje del


Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total total de deudas que deben ser 17.10%
canceladas en el corto plazo.

Porcentaje de las ventas que son


Carga financiera Gastos financieros / Ventas 1.69%
dedicadas a cubrir la carga financiera

Capacidad de la empresa para generar


Cobertura de gastos financieros o veces que
UAII / gastos financieros utilidades operativas y cubrir sus 3.13
se ha ganado el interés
intereses. (Veces)

2013
100% Deuda total 50%
Deuda corto plazo 17%
90% Estructura corriente 9%
Estructura de capital 91%
80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%
40%

30%

20%

10%

0%
Deuda total Deuda corto plazo Estructura corriente Estructura de capital
OZ FEDERAL S A S
RES DE ENDEUDAMIENTO
2014 2015

65.18% 59.97%

32.50% 100.00%

1.22% 1.43%

4.10 2.99

2014 2015
65% 60%
33% 100%
21% 60%
79% 40%
Estructura corriente Estructura de capital
CONTENIDO

ARROZ FEDERAL S A S
INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR FORMULA 2013

Determina la capacidad de ventas para


Margen Bruto -
Utilidad bruta / ventas generar utilidad bruta, es decir para cubrir 15.71%
Rentabilidad bruta
los costos de ventas.

Cuanto genera de utilidad operativa sobre


Margen Operativo -
UAII / ventas las ventas al cubrir costos y gastos en 5.29%
Rentabilidad operativa
desarrollo de su objeto social

Por cada peso en ventas cuanto se obtiene


Margen neto - Rentabilidad neta -
Utilidad neta / ventas de utilidad neta incluyendo operación y no -1.69%
Productividad marginal
operacional.

Rendimiento del total de activos durante el


Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales -3.37%
período por la generación de utilidad neta

Determina la caja operativa obtenida en el


% ROA - Return on assets
Ebitda / activo total período con el uso de la inversión total en 11.33%
Retorno sobre activos
activos

Determina el rendimiento obtenido por la


% ROI - Return on investment
UAII / activos operativos promedio empresa en su operación con el uso de los 30.17%
Retorno sobre inversión
activos operativos

Determina el rendimiento obtenido antes


% ROE - Return on Equity
UAI / patrimonio promedio de impuestos sobre la inversión realizada 0.03%
Rentabilidad sobre patrimonio
por los propietarios

6%
Desigualdad financiera2013
5%
35%
6%
Desigualdad financiera
5% Margen operativo 5%
35% Margen neto -2%
4% Margen Ebitda 6%
30%
3%
2013 25% 2013
2014 TMRR 14%
2% 2015 20%
Rendimiento patrimonio 0%
1% 15% Rendimiento activo 30%
10% Costo del capital 10%
0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda
5%
-1%
0%
-2% 2013 2014 2015
OZ FEDERAL S A S
ORES DE RENTABILIDAD
2014 2015

15.47% 12.96%

5.01% 4.27%

-1.22% -1.43%

-4.26% -3.60%

18.58% 11.41%

33.94% 26.72%

9.45% 9.73%

Desigualdad financiera 2014 2015

35%
Desigualdad financiera
5% 4%
35% -1% -1%
5% 5%
30%

25% 2014 2015


11% 9%
20%
9% 10%
15% 34% 27%
10% 6% 6%

5%

0%
2013 2014 2015
CONTENIDO

ARROZ FEDERAL S A S
INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION 2013

Recursos operativos invertidos por la


KTNO Cartera + inventarios - proveedores empresa diferentes a los financiados por 5,960,136
proveedores.

Recursos necesarios para generar cada


Productividad KTNO KTNO / Ventas 14.04%
$100 en ventas durante el período

Recursos generados como caja operativa


Margen Ebitda Ebitda / Ventas 5.67%
por cada $100 en ventas del período

Veces que se recupera la inversión en


Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO KTNO para la generación de ventas con la 0.40
caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1

Activos operativos netos utilizados para la


AON (activos operativos netos) KTNO + activos fijos netos generación de utilidades operativas sin 9,390,170
considerar otros activos

A la utilidad operacional le descuentan


UODI - Utilidad operativa después de
UAII * (1-%imporenta) impuestos para determinar la verdadera 1,461,195
impuestos
utilidad operativa generada.

Rentabilidad operativa después de


% RAN (rentabilidad del activo neto) UODI / AON impuestos lograda a partir de los activos 15.56%
involucrados en la operación.

Es el costo promedio de financiación de


Costo de capital Costo promedio ponderado del capital recursos tanto de pasivos como del 9.95%
patrimonio según las tasas indicadas
Es el rendimiento de capital logrado en el
EVA AON *(%RAN - %CK) período para los accionistas como mayor 526,583
valor por el uso de recursos.

El EVA es positivo si el rendimiento de los


EVA UODI - (AON * CK) activos es mayor al costo de los recursos y 526,583
es negativo si es menor.

2013
RAN 15.56%
25.00% CK 9.95%
EVA 5.61%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2013 2014 2015
RROZ FEDERAL S A S
ES DE GENERACIÓN DE VALOR

2014 2015

7,002,868 15,925,563

11.25% 17.06%

5.33% 4.53%

0.47 0.27

8,997,244 20,832,097

2,059,128 2,670,458

22.89% 12.82%

6.44% 6.15%
1,479,407 1,389,228

1,479,407 1,389,228

2014 2015
22.89% 12.82%
6.44% 6.15%
16.44% 6.67%

2014 2015
FLUJO DE CAJA
INDICADOR FORMULA 2014 2015 INTERPRETACIÓN

Determina el flujo de caja operativo bruto de la empresa al


Flujo de caja bruto (FCB) EBITDA - Provisión impuesto de renta 1,687,445 1,764,394
restarle a la caja operativa bruta el impuesto de renta.

Al flujo de caja bruto se le resta la reposición de capital de


Efectivo generado en la operación (EGO) FCB - (variacion KTNO) 644,713 -7,158,301
trabajo neto operativo para obtener el EGO

Al EGO se le resta la variación en activos fijos para


Flujo de caja libre (FCL) EGO - (variacion activos fijos sin valorización) -419,143 -7,570,945 garantizar el crecimiento de la empresa en reponer activos
fijos = FCL

El FCL se le resta el pago de deudas, tanto capital como


Flujo de caja del accionista (FCA) FCL + (variacion pasivos sin proveedor) - gastos fros -629,982 -19,577,553
intereses para obtener el flujo de caja del accionista.

Al FCA se le resta la variación en aportes de capital y los


Flujo de caja disponible (FCD) FCA + (variacion capital social) - dividendos pagados -728,010 -19,942,364 dividendos pagados para obtener el flujo de caja disponible
despues de crecimiento, operación y dividendos.
CONTENIDO

Cuentas de balance Composición de l


100%
40,000,000
35,000,000 80%
30,000,000 60%
25,000,000
20,000,000 40%
15,000,000 20%
10,000,000
0%
5,000,000 2013 2014
0
2013 2014 2015
Activos Pasivos Patrimonio Activo corriente Activo la

Composición de pasivo y patrimonio Ingresos - Egresos


100,000,000
2015 80,000,000
60,000,000
40,000,000
2014 20,000,000
0
-20,000,000 os os
2013 res res
g g
l in le
ta ta ad
To To id
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% l
Uti
Pasivo corriente Pasivo largo plazo Patrimonio 2013 2014 2

Cumplimiento meta de la liquidez Análisis ciclo de c


Razon corriente Prueba acida 45
40
5.02 35
3.87 30
3.43 25
2.68 20
2.00 15
1.02 0.75 1.00 10
5
0
Dias cartera Dias inventar
2013 2014 2015 META
2013 2014 2015

Análisis del endeudamiento Análisis de la ren


100.00%
90.00% 35.00%
80.00% 30.00%
70.00%
60.00% 25.00%
50.00%
40.00% 20.00%
30.00% 15.00%
20.00%
10.00% 10.00%
0.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo 5.00%
90.00%
80.00% 30.00%
70.00%
60.00% 25.00%
50.00%
40.00% 20.00%
30.00% 15.00%
20.00%
10.00% 10.00%
0.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo 5.00%
0.00%
Rent. Patrim. Rent. Activos Marg. Op
-5.00%
2013 2014 2015
ARROZ FEDERAL S A S
Composición de los activos DATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2013 2014

Activos 21,248,921 17,861,567


Pasivos 10,652,238 11,642,757
Patrimonio 10,596,683 6,218,810

2013 2014 2015


Activo corrie 9,145,289 12,981,040
Activo largo 12,103,632 4,880,527
Activo corriente Activo largo plazo

Pasivo corrie 1,821,639 3,784,043


Pasivo largo 8,830,599 7,858,714
Ingresos - Egresos y Utilidad Patrimonio 10,596,683 6,218,810
00
00 Ingresos 42,466,218 62,249,934
00 Costos 35,794,966 52,620,577
00 Gastos 720,097 1,554,935
00
0
Total ingreso 42,681,717 62,384,435
00 os os tiv
a
ne
ta
res res ra Total egresos 43,398,854 63,144,493
in
g
le
g e ad
l ta op lid
To
ta To ad Uti
l id Utilidad oper 2,247,992 3,119,891
Uti
2013 2014 2015 Utilidad neta -717,137 -760,058

Análisis ciclo de caja vs meta 2013 2014


LIQUIDEZ
KT 9,145,289 12,981,040
KTNO 1 1
KTNO 5,960,136 7,002,868

Razon corrien 5.02 3.43


Prueba acida 3.87 2.68
Dias cartera 37 33
ias cartera Dias inventario Dias proveedores Dias inventar 19 17
2013 2014 2015 META Dias proveedo 8 11

2013 2014
Análisis de la rentabilidad ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento 50.13% 65.18%
Endeud. Corto 17.10% 32.50%
Carga Financi 1.69% 1.22%
Gastos financi 29.79% 22.90%
2013 2014
RENTABILIDAD
Rent. Patrim. 0.03% 9.45%
Rent. Activos 30.17% 33.94%
Marg. Oper. 5.29% 5.01%
nt. Patrim. Rent. Activos Marg. Oper. Margen neto Margen Ebitda Margen neto -1.69% -1.22%
Margen Ebitda 5.67% 5.33%
2013 2014 2015 META
Palanca creci 0.40 0.47
ARROZ FEDERAL S A S
OS PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2015

37,034,717
22,211,558
14,823,159

22,618,397
14,416,320

22,211,558
0
14,823,159

93,370,147
81,269,376
2,355,404

93,465,736
94,797,795

3,985,758
-1,332,059

2015 META SECTOR

22,618,397
0
15,925,563

1.02 2.00 2.00


0.75 1.00 1.00
37 45 60
20 20 30
10 30 50

2015 META SECTOR

59.97% 50.00% 50.00%


100.00% 40.00% 40.00%
1.43%
31.52% 15.00% 10.00%
2015 META SECTOR

9.73% 35.00% 30.00%


26.72% 30.00% 25.00%
4.27% 20.00% 20.00%
-1.43% 15.00% 12.00%
4.53% 25.00% 25.00%
0.27
CONTENIDO

ARROZ FEDERAL S A S
TABLERO DE CONTROL DE INDICADORES
Indicador 2013 2014 2015 META Resultado

LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD

Razon corriente 5.02 3.43 1.02 2.00 EN EL RANGO

Prueba ácida o coeficiente liquidez 3.87 2.68 0.75 1.00 PROBLEMAS DE LIQUIDEZ

Dias de rotacion deudores 36 33 37 45 EN EL RANGO

dias de rotacion inventario 19 17 19 20 EN EL RANGO

Dias de rotacion proveedores 8 11 10 30 EN EL RANGO

ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento total 50.13% 65.18% 59.97% 50.00% EN EL RANGO

Endeudamiento a corto plazo 17.10% 32.50% 100.00% 40.00% ALTO NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

RENTABILIDAD

Margen Bruto 15.71% 15.47% 12.96% 35.00% BAJO MARGEN BRUTO

Margen Operativo 5.29% 5.01% 4.27% 20.00% BAJO MARGEN OPERATIVO

Margen neto -1.69% -1.22% -1.43% 12.00% BAJO MARGEN NETO

Rentabilidad activo operativo 30.17% 33.94% 26.72% 25.00% EN EL RANGO

Rentabilidad del patrimonio 0.03% 9.45% 9.73% 30.00% BAJO RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
Margen Ebitda 5.67% 5.33% 4.53% 25.00% BAJO MARGEN EBITDA

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