ALCANCES DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Publicado: 22 de marzo de 2012 en ALCANCES DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

la administración financiera tiene por objetivos determinar las siguientes condiciones:

 Planear el crecimiento de la empresa, tanto tactica como estrategica.

 Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma eficiente. asignar
recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la empresa.

 Optimizar los recursos financieros.

 Minimizar la incertidumbre de la inversion.

 Maximización de las utilidades

 Maximización del Patrimonio Neto

 Maximización del Valor Actual Neto de la Empresa

 Maximización de la Creación de Valor

 Por ultimo, el objetivo básico financiero está definido, no como cree mucha gente en la
maximización de utilidades, sino como la maximización de la riqueza de los dueños de la
empresa, la cual viene a ser igual a la maximización del valor de la empresa.
 1. Valor Agregado, Flujo de Caja y Valor de la Empresa La función financiera en la
empresa El objetivo básico financiero Análisis del flujo de caja osea Factores que
afectan el valor de la empresa Relación entre el riesgo y la rentabilidad Alcances de
la administración financiera El dilema entre la liquidez y la rentabilidad.

 2. Decisiones Financieras e Introducción al Costo de Capital Decisiones de inversión

Decisiones de financiación Decisiones de dividendos Herramientas de manejo
financiero.

 3. Matemáticas Financieras Valor del dinero en el tiempo, equivalencia y tasa de

interés Interés simple e interés compuesto Fórmulas de matemáticas financiera.

 4. Conceptos Básicos de Costos Diferencia entre costo y gasto Diferentes

clasificaciones de los costos Estado de resultados en una empresa.

 5. El Sistema de Costeo Variable Costeo variable y costeo total.

  6. Análisis de la rentabilidad.

 7. Análisis del Capital de Trabajo y Palanca de Crecimiento.

 8. Estructura de Caja y Movimiento de Recursos Definiciones Análisis de las

fuentes Principio de conformidad financiera Elaboración y análisis.

 9. Análisis del Endeudamiento Determinación de la estructura financiera adecuada

Indicadores de riesgo financiero Estructura financiera y estructura de capital.

 10. Cómo Realizar un Diagnóstico Financiero Metodología de análisis.

 11. Introducción a las Finanzas Corporativas.

 12. Uso de los Costos en la Toma de Decisiones El punto de equilibrio y margen de

seguridad Las relaciones costo-volumen-utilidad

 13. Proyecciones Financieras y planeación financiera Ilustración práctica de la

técnica de proyección Modelo combinado de caja y recursos proyectado

 14. Presupuesto de Efectivo Razones para mantener efectivo

 15. Criterios de Inversión Valor Presentes como lo son: Tasa Interna de Retorno y
la elaboración de los flujos de caja Criterio del período de retorno

Decisiones de inversión financiamiento y dividendos

Hemos visto que son tres las decisiones básicas que caracterizan la función financiera, a
saber: decisión de financiamiento, decisión de inversión y decisión de dividendos o
reparto de utilidades.

Las tres decisiones están íntimamente relacionadas, pudiéndose afirmar que la realización
de cualquiera de ellas presupone o está afectada por las demás.

A la empresa fluyen fondos provenientes de deudas con terceros y de recursos propios

(aportes y utilidades). Estos fondos se invierten básicamente en capital de
trabajo (efectivo, cuentas por cobrar e inventarios), activos fijos y otros activos. El capital
de trabajo y los activos fijos comprenden las inversiones operativas o del giro normal del
negocio; otros activos incluyen inversiones complementarias a largo plazo, con miras a
generar otros ingresos.
La decisión de financiamiento conduce a aprovechar las ventajas que puede deparar el
uso adecuado del endeudamiento cuando el costo del interés es inferior al rendimiento
de la empresa; sin embargo, a pesar de la rentabilidad adicional que puede tener el
inversionista, se pueden originar problemas por la imposibilidad de pagar los intereses y
capital a las entidades financieras (riesgo financiero), lo que repercute en las utilidades de
los propietarios.

La decisión de dividendos, como se dijo antes, determina el monto a invertir de las

utilidades generadas, disminuyendo o aumentando las necesidades de financiamiento con
terceros o entidades financieras.

La decisión de inversión implica balancear adecuadamente lo asignado a capital de

trabajo, que por su naturaleza no es rentable, y 10 aplicado a activos fijos y otros activos,
orientados a producir renta. La magnitud de las inversiones origina costos fijos que
permiten incrementar utilidades operativas en mayor proporción que el incremento
porcentual en ventas; por ejemplo, un aumento del 10% en ventas originaría un aumento
porcentual en utilidades operativas mayor de 10%. Este efecto se conoce con el nombre
de apalancamiento operativo.

Sin embargo, en caso de que la empresa disminuya sus ventas, los costos fijos tendrán un
efecto desfavorable en las utilidades.

Esta breve descripción muestra a grandes rasgos la magnitud de la función financiera y la

responsabilidad que asume el gerente financiero en el desempeño de su gestión.

Liquidez vs. rentabilidad, es el dilema que continuamente afronta el funcionario

encargado de las finanzas de una empresa. En ocasiones es necesario sacrificar
rentabilidad en aras de la liquidez o viceversa. Un ejemplo sencillo ilustra esta situación:

La pequeña empresa El Porvenir Ltda. solía mantener en su cuenta corriente un promedio

de US $20 000 y en cuenta de ahorros de US $30 000, suma que se consideraba necesaria
para atender los pagos de sueldos y salarios, intereses, servicios públicos, arrendamiento,
proveedores. Cierto día, un amigo del gerente le propuso un negocio bastante rentable
para la empresa, el cual requería una inversión de US $35 000 a un año de plazo; las
utilidades también se recibirían al concluir el año.

Como el gerente no tenía línea de crédito bancaria disponible en ese momento, debido al
alto nivel de endeudamiento de la empresa, decidió retirar dicho dinero de su capital de
trabajo; como consecuencia, la empresa empezó a tener problemas de liquidez,
incumpliendo en los pagos de intereses, arrendamiento y proveedores, lo que afectó su
reputación. Con muchas dificultades logró salir del problema; pero con una clara lección:
no se debe sacrificar liquidez en aras de la rentabilidad.

La importancia de las herramientas financieras

La importancia de las herramientas financieras dentro de círculo empresarial es

importante porque por ese medio se muestra la utilidad o ganancias de la empresa que
son los estados financieros.

Las Herramientas son aquellos recursos que nos sirven para llevar acabos nuestros
trabajos y obligaciones dentro de una entidad.

La importancia de la administración y las herramientas financieras son para mejorar los

servicios, productos de las empresas y tener una buena planeación.

Para enfocarnos a las herramientas financieras y su aplicación, con el fin de darle cada vez
más la importancia que tiene la aplicación de herramientas.

“Que cambien aquel concepto de que la empresa que genera utilidades es aquella que
está bien”, Pues no en todo los casos.

Las herramientas financieras son muy útiles porque nos permiten organizar los estados
financieros para llevar un mejor manejo y tener la seguridad de que se están manejando
y aplicando las herramientas financieras correctamente para incrementar las utilidades
de la empresa.

La aplicación de herramientas financieras en las empresas nos ayuda la búsqueda de

información es útil para los administradores y personas encargadas de tomar decisiones
que afecten la estructura financiera de la organización.

Los estados financieros, la toma de decisiones, las proyecciones financieras y aplicando las
políticas de capital de trabajo y buenas administración, son una de las herramientas
financieras que debe tomar en cuenta las empresas

También Sería muy importante poder aplicar todas estas herramientas financieras para
poder competir y defenderse en el mercado globalizado. En las diferentes áreas que no se
basan solamente en las utilidades de la empresa para la toma de decisiones.

Razón financiera que permite determinar qué tan atractivo resulta para una empresa su
crecimiento.
 Muchas veces por ahorrar o la falta de una asesoría financiera por parte del profesional,
encargado de presentar sus estados financieros, se cometen errores financieros.

Herramientas principales de gestión financiera

1. Estado flujos de efectivo. Método clave de gestión financiera que permite controlar las
entradas y salidas de efectivo. Anotando cada ingreso y gasto pendiente en su fecha
prevista podremos conocer el nivel de liquidez en cada momento futuro.

Objetivo: prever y corregir situaciones críticas de falta de liquidez. Tener efectivo es

esencial.

2. Balance de situación. Resultado de la gestión contable que resume la situación estructural

en un momento concreto: tanto del activo (fuentes de riqueza) como del pasivo
(obligaciones y deudas).

Claves: fomentar activos eficientes y rentables y mantener un pasivo proporcionado

respecto al patrimonio.

3. La cuenta de pérdidas y ganancias. Resultado principal de contabilidad. Podemos sacarle

mucho partido analizando el porcentaje de cada partida sobre el total y comparándolo
con otros ejercicios.

Utilidad: bien analizada revela posibles riesgos (gastos en aumento) y pistas para
fortalecer los valores más rentables (ingresos con más potencial).

4. Contabilidad de costes. Ofrece distintas herramientas para controlar todo tipo de gasto
del negocio. Sabremos en qué gastamos el dinero y cómo evolucionan esos costes.

Utilidad: diferencia costes y favorece su control. Permite establecer precios y márgenes

de venta más competitivos. Ayuda a establecer el punto de equilibrio (volumen de ventas
que no genera pérdidas ni ganancias) a partir del cual se lograría beneficio.

5. Coste de la financiación. Al financiarse resulta primordial calcular todo el impacto de la

carga financiera: intereses, comisiones y cualquier otro gasto adicional. Los gastos
financieros deben ser asumibles sin problemas.

Objetivo: lo óptimo es diversificar y buscar alternativas de financiación adecuadas y

eficientes.

6. Apalancamiento financiero. ¿Conviene endeudarse sin ser imprescindible? Puede ser

factible cuando la rentabilidad que nos ofrece ese dinero supera la rentabilidad de los
recursos actuales más el coste de esa financiación.
 Clave: el endeudamiento actuaría como palanca para potenciar la actividad manteniendo
un riesgo controlado.

7. Fondo de maniobra (FM). Se puede definir como el capital disponible si hubiese que pagar
de inmediato todas nuestras deudas a corto plazo.

Utilidad: si es positivo es una buena señal de solvencia.

8. Indicadores financieros (Ratios). Se calculan por medio de cocientes sencillos y ofrecen

información sobre la evolución de elementos fundamentales: ratios de liquidez, de
endeudamiento, de solvencia o de rentabilidad.

Utilidad: son buenos aliados para descubrir fortalezas y debilidades.

9. Evaluación de inversiones. La Tasa Interna de Retorno (TIR) o el Valor Actual Neto (VAN)
sirven para evaluar los proyectos de inversión.

Objetivo: estimar con prudencia los ingresos previstos y ser estrictos en la medición de
cada gasto.

En resumen, la información contable mide y clasifica, lo que nos permite interpretar,

analizar y evaluar. Desde Circulantis profundizamos en estas cuestiones para que puedas
decidir con mejor criterio y ganar recursos para que la empresa funcione mejor y sea más
resistente a las adversidades.