El Valor Actual Neto (VAN) también conocido como Valor

Presente Neto (VPN) es uno de los métodos dinámicos de

valoración de inversiones, un procedimiento que permite
calcular el valor presente de un determinado número de flujos
de caja futuros, originados por una inversión.

La metodología consiste en descontar al momento actual (es

decir, actualizar mediante una tasa) todos los cash-flows futuros
del proyecto. A este valor se le resta la inversión inicial, de tal
modo que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.

La fórmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es:

VAN= -A+ Q_1/((1+k) )+Q_2/(1+k)^2 +Q_3/(1+k)^3 +⋯+Q_n/(1+k)^n

Donde cada valor representa lo siguiente:

 A es el valor del desembolso inicial de la inversión

 Q1, Q2, …, Qn representa los cash-flows o flujos de caja.

 n es el número de períodos considerado.

 El tipo de interés es k. Si el proyecto no tiene riesgo, se

tomará como referencia el tipo de la renta fija, de tal manera
que con el VAN se estimará si la inversión es mejor que
invertir en algo seguro, sin riesgo especifico.

También se puede expresar la fórmula como:

VAN= -A+∑_(n=1)^N▒Q_n/(1+k)^n

Por Valor Actual Neto (VAN) de una inversión se entiende la

suma de los valores actualizados de todos los flujos netos de
caja esperados del proyecto, deducido el valor de la inversión
inicial.

Si un proyecto de inversión tiene un VAN positivo, el proyecto es

rentable. Entre dos o más proyectos, el más rentable es el que
tenga un VAN más alto. Un VAN nulo significa que la rentabilidad
del proyecto es la misma que colocar los fondos en él invertidos
en el mercado con un interés equivalente a la tasa de descuento
utilizada.

La única dificultad para hallar el VAN consiste en fijar el valor

para la tasa de interés, existiendo diferentes alternativas. Como
ejemplo de tasas de descuento (o de corte) se pueden utilizar
las siguientes:
 Tasa de descuento ajustada al riesgo = Interés que se
puede obtener del dinero en inversiones sin riesgo (deuda
pública) + prima de riesgo.

 Coste medio ponderado del capital empleado en el

proyecto.

 Coste de la deuda, si el proyecto se financia en su

totalidad mediante préstamo o capital ajeno.

 Coste medio ponderado del capital empleado por la

empresa.

 Coste de oportunidad del dinero, entendiendo como tal el

mejor uso alternativo, incluyendo todas sus posibles
utilizaciones.

Por otra parte, el test que debes contestar es el que se

encuentra en la plataforma. Todo lo que se encuentra en la
documentación es para revisar y preparar la materia.
TIR

Se denomina Tasa Interna de Retorno (TIR) a la tasa de

descuento que hace que el Valor Actual Neto (VAN) de una
inversión sea igual a cero. (VAN=0).

La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de interés o

rentabilidad que ofrece una inversión. Es decir, es el porcentaje
de beneficio o pérdida que tendrá una inversión para las
cantidades que no se han retirado del proyecto.

Es un método dinámico de valoración de proyectos de inversión

que está muy relacionada con el Valor Actualizado Neto (VAN),
ya que se define como el valor de la tasa de descuento o corte
que hace que el VAN sea igual a cero, para un proyecto de
inversión dado.

La fórmula que nos permite calcular el TIR es:

VAN= -A+ Q_1/((1+TIR) )+Q_2/(1+TIR)^2 +Q_3/(1+TIR)^3 +⋯+Q_n/

(1+TIR)^n =0
Donde cada valor representa lo siguiente:

 A es el valor del desembolso inicial de la inversión

 Q1, Q2, …, Qn representa los cash-flows o flujos de caja.

 n es el número de períodos considerado.

Este método considera que una inversión es aconsejable si la

TIR resultante es igual o superior a la tasa exigida por el
inversor, y entre varias alternativas, la más conveniente será
aquella que ofrezca una TIR mayor.

Decisión a tomar

TIR>tasa de descuento o
Se acepta el proyecto
corte (r)

TIR<tasa de descuento o
Se rechaza el proyecto
corte (r)

TIR=tasa de descuento o
Se acepta el proyecto
corte (r)

EL TIN

El TIN es el porcentaje fijo que se pacta como concepto de pago por

el dinero prestado. Indica el tanto por ciento que recibe el banco por
ceder el dinero. Mientras que la TAE es el tipo de interés que indica el
coste o rendimiento efectivo de un producto. Hay que señalar que el
Tipo de Interés Nominal (TIN), es el tipo que se menciona usualmente
en los contratos en los que se pacta el pago de intereses y se
caracteriza porque en no se descuenta la tasa de inflación. El TIN es
el interés que la entidad financiera nos va a cobrar por el
aplazamiento de los pagos. Éste interés se cobrará en cada recibo y
se sumará a la parte de capital que se amortiza en ese mismo recibo.
El TIN puede ser diario, semanal, mensual, trimestral, semestral o
anual; aunque el más habitual es el mensual. En el TIN no se tienen en
cuenta ningún tipo de gasto asociado a la operación, únicamente es
el interés que se ha acordado con la entidad financiera para esa
operación.